Inversiones EB-5: Se trata de personas, no proyectos

Inversiones EB-5: Se trata de personas, no proyectos
Por: Dan Healy
Charles Dickens pudiera haber sido la primera persona en presentar la idea del esquema Ponzi en
su novela titulada, Martin Chuzzlewitt. Dickens creó un personaje ficticio, Montague Tigg, quien
defraudó a inversionistas mediante el pago de reclamos de asegurados con las primas de nuevos
asegurados.
Aproximadamente ochenta años después, Charles Ponzi hizo el esquema famoso. Con el paso de los
años hemos visto grandes fraudes de alto perfil. Recientemente el caso de Bernie Madoff cautivó a
la audiencia global. Madoff admitió haber orquestado uno de los ejemplos del esquema Ponzi más
grandes en la historia de los Estados Unidos.
Lo fundamentos del esquema Ponzi no han cambiado con el tiempo. Lo que era cierto en el tiempo
de Dickens es cierto hoy en día; los inversionistas deberían invertir en la calidad de sus socios, no
simplemente en un proyecto.
El esquema Ponzi reapareció la semana pasada en relación con el programa de visas EB-5, un
programa federal de los E.E.U. en el cual extranjeros invierten USD$500,000 en un negocio
estadounidense, comprueba la creación de 10 empleos permanentes sobre dos años y después de
aproximadamente cuatro años recibe la residencia permanente. El inversionista y su familia son
elegibles para recibir una residencia condicional después de aproximadamente dos años. La
residencia es válida para el inversionista, su esposa/esposo, e hijos solteros menores de 21 años.
Se reúne el capital de varios inversionistas EB-5 por medio de un “centro regional”. Los centros
regionales son designados por el gobierno federal estadounidense. Los centros regionales tienen la
responsabilidad de invertir los fondos de los inversionistas en negocios o empresas que van a
generar los empleos necesarios para cumplir con los requisitos expuestos por el gobierno federal.
Reportes del FBI indican que empleados de USA Now Regional Center en McAllen, Texas,
presuntamente idearon un esquema Ponzi en el cual utilizaron los fondos de inversión EB-5 para su
uso personal incluyendo el financiamiento de una lujosa vida.
Me alienta ver que el tema de inmigración es parte de nuestro discurso nacional, pero no por estas
razones.
En los próximos años el programa EB-5 tiene el potencial de crear cientos de miles empleos para
trabajadores estadounidenses, sin costo adicional a los contribuyentes de los E.E.U.U. Esta nueva
herramienta de desarrollo económico va ser una parte vital de una economía estadunidense fuerte,
vibrante, y competitiva con programas similares en otras partes del mundo. La maduración del
programa EB-5 va resultar en oportunidades nuevas y creativas de invertir el capital de los
inversionistas, es importante que la infraestructura regulatoria madure conforme a las
oportunidades del futuro para poder mantener la confianza de todos los interesados en el éxito del
programa, incluyendo inversionistas, empresas, reguladores, funcionarios electos, y por supuesto,
la opinión pública estadounidense. El aumento de la vigilancia, con especial atención a las medidas
y normas para la participación en los programas contra el fraude es esencial para el futuro del
programa.
Es posible evitar estafas. En el proceso de evaluar un producto financiero, los inversionistas deben
de tomar el tiempo de hacer lo posible para analizar el producto en detalle. Warren Buffett,
considerado como uno de los mejores inversionistas de todos los tiempos, dijo: “Nunca inviertas en
un negocio que no entiendes.”
Palabras sabias sin duda, especialmente cuando hablamos de inversionistas del programa EB-5, que
cuyas metas son: preservar su capital y obtener la residencia permanente en los Estados Unidos.
Como fundador y director de Civitas Capital Group, soy responsable por supervisar la inversión de
aproximadamente $300 millones en capital del programa EB-5. Adicionalmente, soy miembro de la
mesa directiva de Asociación para Invertir en los E.E.U.U. (por sus siglas en inglés IIUSA), la
asociación más fuerte de centros regionales EB-5 en los E.E.U.U. Tanto como en mi experiencia
profesional, y como miembro de esta asociación he visto lo bueno, lo malo, y lo feo.
En mi carrera de inversiones, aprendí que independientemente del proyecto, lo importante es la
calidad e integridad de los individuos que trabajan para su éxito. Esto es cierto especialmente en la
industria EB-5, la cual requiere la experiencia de administradores en los temas de inversiones e
inmigración.
El primer paso es fundamental: investigue a las personas que están administrando el centro
regional. ¿Quién es responsable por la inversión y quien es responsable de crear los empleos
necesarios? Es importante examinar los contratos a detalle. Pida un historial de la compañía y de
sus administradores. Si es posible, solicite biografías profesionales. Adicionalmente, visite a las
oficinas del centro regional, conozca al equipo de administración. ¿Tienen la experiencia necesaria
para poder supervisar proyectos de finanzas, inmigración, e inversión? ¿Cómo les ha ido con
proyectos anteriores? Es muy importante preguntarles por referencias de abogados, contadores, y
socios del sector público. Háblele a las referencias y pregúnteles por más referencias. ¿Quién más
conoce a los administradores del centro regional? ¿Cuál es su reputación? No tenga pena en hacer
preguntas difíciles. Si no responden a sus preguntas, es mejor buscar otro centro regional.
Si está satisfecho con las respuestas, evalúe el proyecto independientemente. ¿Cómo está
estructurado? La respuesta no debería de ser complicada, si lo es, busque a otro centro regional.
Recientemente el SEC en Chicago acusó a un centro regional de la falsificación de varias
declaraciones. Por ejemplo, el centro regional declaró que 2.8 acres de terreno para uso en el
proyecto estaban valuados en $177 millones. Una declaración tan agresiva como ésa debió de
llamar la atención, lo interesante es que declaraciones como éstas pueden ser identificadas con un
esfuerzo mínimo. ¿Cuál es el retorno para el inversionista? Si es cero, que es común en el mundo
de EB-5, busque a otro centro regional. Es muy importante entender la prioridad de repago a los
inversionistas. ¿Los inversionistas son los primeros, segundos, o terceros en ser reembolsados?
Cuanto menor sea la prioridad mayor es el riesgo. ¿Cuáles son las fuentes de reembolso a los
inversionistas? ¿Si la inversión está estructurada como un préstamo, está asegurado por colateral?
¿Si existe colateral, cómo fue valuado? ¿Existe una garantía de reembolso? Documentación para
este tipo de preguntas debe de estar disponible. Si no está satisfecho con las respuestas a estas
preguntas, busque a otro centro regional.
El último punto es clave, el éxito del programa EB-5 y de un centro regional depende de la creación
de empleos. La creación de empleos debe de ser superior al mínimo requerido y el camino hacia la
creación de empleos debe de ser claro.
Tanto la Cámara de Representantes y el Senado están negociando una propuesta, que si pasa a ser
ley, tiene disposiciones para solucionar estas áreas. Recientemente, el Servicio de Ciudadanía e
Inmigración de Estados Unidos (USCIS), la agencia responsable de administrar el programa EB-5,
ha hecho un esfuerzo intenso para mejorar la integridad del programa. La agencia ha aumentado la
cantidad y calidad de su personal, contratando a economistas y analistas de negocio. Les puedo
comentar que los esfuerzos del USCIS han resultado en el mejoramiento del programa.
Adicionalmente, USCIS ha desarrollado una relación con el SEC, con resultados muy fuertes. La
relación entre el USCIS y el SEC manda un mensaje muy fuerte a los estafadores, los tiempos están
cambiando.
Aunque la regulación y la supervisión son muy importantes, nunca habrá un sustituto para el
estudio tradicional de una inversión. Es importante que el inversionista entienda todos los detalles
y riesgos de la inversión. Hablando del tema de mercados financieros, la responsabilidad del
gobierno no radica en evaluar una inversión sino en regular y sancionar a los estafadores. Con
tantos riesgos en juego, es muy importante que los inversionistas requieran y exijan transparencia
a los centros regionales.
En mi experiencia, el elemento más importante de cualquier inversión es del responsable por
ejecutar el proceso. El presunto fraude en McAllen y otros han llamado la atención de políticos, y
también deberían llamar la atención de inversionistas en el programa EB-5.
Dan Healy es el director general de Civitas Capital Group, una firma financiera independiente con
divisiones centradas en Inversiones Alternativas, Fondos EB-5 y Gestión de Patrimonios. Para mayor
información visite civitascapital.com.
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