primer banco del istmo sa y subsidiarias (banistmo)

Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo
Informe de Clasificación
El Salvador
Contactos:
José Andrés Morán
Claudia Hurtado
503-2275 4853
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[email protected]
PRIMER BANCO DEL ISTMO S.A. Y SUBSIDIARIAS (BANISTMO)
San Salvador, El Salvador
Clasificación
Comité de Clasificación Ordinario: 25 de septiembre de 2006
Categoría según el Art.95B Ley del
mercado de Valores y las RCD-CR
35/98, RCD-CR.51/98 emitidas por
la Superintendencia de Valores de
El Salvador
Bonos Corporativos
(Panamá) Series A y B
US$50 millones Agosto 2009
Bonos Corporativos
(Panamá)
US$50 millones Mayo 2011
AAA
Definición de Categoría
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores
cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería
afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a
que pertenece o en la economía.
“La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad clasificada”.
----------------------------MM de US$ al 30.06.06 --------------------------ROA: 1.6%
Activos: 7,203.4
Patrimonio: 706
ROE: 15.7%
Utilidad: 56.8
Ingresos Financieros: 329.4
Historia: Bonos Corporativos Agosto 2009 AAA asignada el 05.07.04
Bonos Corporativos Mayo 2011 AAA asignada el 09.06.06
La información utilizada para el presente informe comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2003, 2004, 2005; no auditados al 30 de junio de
2005 y 2006 así como información adicional proporcionada por la entidad.
Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium
S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, dictaminó mantener
la clasificación AAA a las emisiones de Bonos Corporativos Agosto 2009 y Mayo 2011 con base a la evaluación
efectuada al 30 de junio de 2006. Tal decisión se fundamenta en el respaldo otorgado por el Primer Banco del
Istmo (Banistmo) así como por la naturaleza, calidad y
suficiencia de la garantía. En ese sentido la fuente primaria
de pago está constituida por el crédito general de Banistmo
y en segunda instancia por la garantía de la cartera de préstamos a jubilados en una proporción del 140% sobre el
saldo vigente de los bonos en circulación para la emisión
Agosto 2009 y del 120% sobre la emisión Mayo 2011.
Ambas emisiones no cuentan con un fondo de amortización
que garantice el pago de la redención anticipada o el pago
al vencimiento, así como el de los intereses, por lo tanto el
pago queda supeditado a los flujos que genere el Banco en
el giro normal de su negocio como fuente primaria de pago
y a la disponibilidad de recursos financieros por parte de la
Caja del Seguro Social para hacerle frente a la obligación
del jubilado con Primer Banco del Istmo en el plazo de la
relación contractual.
La calificación otorgada se fundamenta en el nivel de solvencia patrimonial, expansión en activos productivos, tendencia al alza en los ingresos de intermediación y volumen
de utilidades. Se ha valorado la diversificada estructura de
fondeo, niveles actuales de liquidez, los índices actuales de
eficiencia operativa y rentabilidad patrimonial así como la
presencia y liderazgo de la entidad en la región.
Vale señalar que las adquisiciones efectuadas en los últimos años han permitido diversificar la estructura de flujos,
utilidades y activos productivos favoreciendo la integración y consolidación de la entidad en mercados con perspectivas positivas de crecimiento. Sin embargo, cada operación está expuesta a diferentes riesgos de mercado y a la
evolución de las economías domésticas, teniendo en cuenta
adicionalmente las diferencias en el marco de regulaciones.
Por otra parte, el establecimiento de políticas prudentes y
conservadoras se refleja en un mejor desempeño de los
indicadores financieros y operativos de Banistmo, permitiendo administrar de mejor forma los riesgos particulares
de sus subsidiarias relevantes.
Al 30 de junio de 2006, los activos totalizan US$7,203.4
millones mostrando un incremento interanual del 11.6%
proveniente de la continua expansión en cartera de préstamos e instrumentos mantenidos al vencimiento. Por otra
parte, se aprecia un mejor desempeño de cartera en el presente semestre de comparar con similar período de 2005,
privilegiándose la expansión de créditos industriales, comerciales e hipotecarios residenciales. El análisis por los
últimos años indica que los préstamos comerciales y personales son los que han crecido a un mayor ritmo, variable
que incluye la expansión natural de la cartera y la integración de los portafolios de las subsidiarias adquiridas. En un
contexto en que los activos productivos presentan un mejor
rendimiento respecto del año anterior y acorde a las perspectivas de crecimiento, podría esperarse una tendencia al
alza en los flujos operativos de Banistmo.
En cuanto a la calidad de activos, se valora la menor participación de los créditos C, D y E respecto de diciembre
2005 al pasar de 4.7% a 4.2% así como un bajo nivel de
exposición patrimonial respecto de los activos improductivos. En virtud al incremento interanual de US$32.7 millones en los préstamos vencidos, el índice de morosidad pasa
de 1.7% a 2.1% mientras que la cobertura se ubica en 99%.
La relación de fondo patrimonial a activos ponderados se
considera adecuada en virtud al respaldo otorgado a los
activos no productivos y al crecimiento potencial del Banco. De igual manera la capitalización actual favorece la
flexibilidad y solvencia financiera de la entidad.
Banistmo presenta una diversificada estructura de fondeo
fundamentada en depósitos del público, líneas de crédito
con bancos del exterior, así como en la emisión de instrumentos financieros en los mercados internacionales y locales que le permiten mejorar el perfil de vencimiento de su
estructura pasiva. Por el primer semestre del año, los depósitos crecen en US$91.2 millones, principalmente operaciones a plazo mientras que las obligaciones con entidades
del exterior exhiben un incremento de US$71 millones que
en conjunto con las operaciones bursátiles son las fuentes
de fondeo que han mostrado un mayor dinamismo.
Variables como la tendencia al alza en los gastos operativos y la mayor constitución de reservas para protección de
cartera y bienes adjudicados, conllevan a un menor resultado antes de impuestos. En ese contexto, la utilidad neta
exhibe un leve incremento de US$0.5 millones respecto de
la obtenida en junio 2005. Finalmente es de señalar que la
generación de ingresos por segmento geográfico determina
que la operación de Panamá tiene la mayor participación
siguiendo en ese orden Costa Rica y Honduras.
Como hecho relevante, el 20 de julio de 2006, HSBC Holdings PLC firmó un acuerdo con Grupo Banistmo S.A.,
compañía matriz de Primer Banco del Istmo S.A. con sede
en Panamá, para hacer una Oferta Pública Accionaria
(OPA) y adquirir el 100% de las acciones emitidas y en
circulación de Grupo Banistmo S.A. El monto de la transacción se estima en US$1.77 mil millones, esperando concluirla en el cuarto trimestre de 2006.
Equilibrium es de la opinión que dicho acuerdo proveerá a
HSBC del liderazgo y presencia que ha mantenido Grupo
Banistmo en la región al adquirir a la mayor entidad financiera de Centroamérica y Panamá.
Fortalezas
1. El Banco de capital privado más grande de Panamá y Centroamérica con la más alta participación de mercado.
2. Margen financiero y margen neto ascendente.
3. Adecuados índices de rentabilidad (rendimiento sobre activos y patrimonio).
4. Banco regional, con amplia base de clientes y diversificación geográfica.
Debilidades
1. Descalce de plazos en sus operaciones al igual que el sistema financiero panameño.
2. No hay prestamista de última instancia.
Oportunidades
1. Crecimiento sostenido en activos.
2. Consolidación regional.
3. Mayor dinamismo de la economía panameña.
4. Incursión en mercados financieros regionales.
Amenazas
1. Alto nivel competitivo, lo cual implica presión en el margen.
2
La estimación por valuación de US$103.1 millones otorga
una cobertura del 99% sobre los préstamos vencidos (considerando las reservas regulatorias), siendo menor a la relación mostrada en junio 2005.
ANTECEDENTES GENERALES
Primer Banco del Istmo, S.A. y Subsidiarias (Banistmo) es
una institución financiera panameña de capital privado
constituida en enero de 1984. El Banco opera bajo una
licencia otorgada por la antigua Comisión Bancaria, hoy
Superintendencia de Bancos. A través de los años, Primer
Banco del Istmo ha expandido sus operaciones para prestar
todo tipo de servicios bancarios, comerciales y personales.
Esta expansión se debió a su crecimiento natural y las adquisiciones de operaciones existentes, lo cual aunado a su
visión de ser un banco líder y consolidado regionalmente lo
ubican como la principal entidad financiera de la plaza
bancaria panameña y de la región. La Junta Directiva de
Primer Banco del Istmo, S. A. es la siguiente:
Presidente:
Vicepresidente:
Secretario:
Tesorero:
Director:
Director:
Director:
Director:
Director:
Por otra parte, la cartera de préstamos experimenta un desplazamiento hacia categorías de menor riesgo en virtud a
que los créditos clasificados en categorías de riesgo C, D y
E reducen su participación en la estructura del portafolio al
pasar de 4.7% en diciembre 2005 a 4.2% en junio 2006.
Mientras que el índice de inmovilización patrimonial (vencidos netos + activos extraordinarios / patrimonio) se ubica
en 5.9% denotando el mínimo impacto de la cartera improductiva en los fondos de capital del Banco.
La concentración individual de deudores es baja en virtud a
que los 20 mayores representan el 11.1% de la cartera, clasificándose en categoría de riesgo A. En cuanto a los reestructurados es de señalar que los mayores 20 totalizan un
saldo consolidado de US$27.1 millones provenientes de los
sectores manufactura y comercio siendo relevante mencionar que la mayor parte corresponde a BGA de Honduras.
Los 20 mayores deudores vencidos presentan un saldo consolidado de US$56 millones estando relacionados principalmente a los sectores comercio y manufactura, clasificados bajo la condición de dudoso y subnormal.
Samuel Lewis Galindo
Alberto Vallarino Clement
Jaime Alemán H.
Eric A. Delvalle
José Raúl Arias García de Paredes
Ricardo Pérez M.
David Dayán S.
Raúl Orillac A.
Dennis T. Lindo
ANÁLISIS DE RIESGO
Gestión de Negocios
Los servicios que presta el Banco se han segmentado en
cuatro áreas de negocios o divisiones: Centro Corporativo,
Banca de Empresas Panamá, Banca de Personas Panamá y
Banca Internacional y de Inversiones. Los dos segmentos
de mercado se orientan a banca de consumo y banca comercial empresarial. En la cartera de consumo sobresale la
participación de los créditos personales e hipotecarios residenciales que en conjunto representan el 36.8% de la cartera de préstamos.
Primer Banco del Istmo prepara sus estados financieros de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los requerimientos de la Ley Bancaria de la República de Panamá. Los estados financieros
consolidados incluyen los activos, pasivos, patrimonio y
resultados de Primer Banco del Istmo y sus Subsidiarias. El
flujo de ingresos, activos y utilidades provienen principalmente de su operación en Panamá, Costa Rica (a través de
Corporación Banex), Colombia (Banistmo Colombia) y
Honduras (Banco BGA).
El análisis por los últimos años indica que los préstamos
comerciales y personales son los que han crecido a un mayor ritmo, variable que incluye la expansión natural de la
cartera y la integración de los portafolios de las subsidiarias
adquiridas.
Activos y calidad de activos
Al 30 de junio de 2006, los activos de Banistmo totalizan
US$7,203.4 millones mostrando un incremento interanual
equivalente a US$749.1 millones que representa el efecto
de la expansión en la cartera de préstamos e inversiones
mantenidas al vencimiento versus la tendencia hacia la baja
en los fondos disponibles y operaciones bursátiles.
DIC.04
En cuanto a la gestión de los activos crediticios, se valora la
mayor participación de los créditos A y B, el bajo nivel de
exposición patrimonial respecto de la cartera improductiva
así como el seguimiento a políticas prudentes sobre administración de riesgo. Los préstamos vencidos crecen en
US$32.7 millones en el lapso de un año, de tal forma que el
índice de morosidad exhibe una tendencia al alza al pasar
de 1.7% a 2.1% hacia el cierre de junio 2006. La distribución de los créditos vencidos determina que la banca comercial participa con el 68%, mientras que el segmento de
consumo con el 32%, destacando la participación de los
créditos personales e hipotecarios.
DIC.05
JUN.06
Comerciales
40.8%
39.8%
41.1%
Personales
18.3%
19.5%
18.6%
Hipotecarios R.
19.1%
18.0%
18.2%
Agropecuarios
4.4%
4.1%
3.7%
Industriales
7.2%
6.7%
6.8%
Construcción
4.9%
4.5%
3.9%
Tarjetas
2.7%
2.7%
2.8%
Autos
1.4%
2.0%
2.2%
Otros
1.2%
2.6%
2.7%
100%
100%
100%
En el primer semestre del año, la cartera crece en US$313.7
millones privilegiando la expansión de los créditos comerciales, hipotecarios residenciales e industriales, valorándose
el mejor desempeño de comparar con similar período de
2005 en que la cartera exhibe un incremento de US$179.5
millones.
3
En cuanto al desempeño del mercado, el crédito al sector
privado en Panamá mantiene una dinámica sostenida de
crecimiento principalmente en créditos hipotecarios, en un
contexto en que las tasas de interés exhiben una moderada
tendencia al alza.
Finalmente es de señalar que el liderazgo mostrado por
Banistmo en el segmento banca de personas se convierte en
uno de los factores fundamentales en las perspectivas de
expansión del portafolio.
Análisis de Resultados
Variables como la tendencia al alza en los gastos operativos y la mayor constitución de reservas para protección de
cartera y bienes adjudicados, sensibilizan la utilidad neta
del Banco hacia el cierre del primer semestre del año.
Acorde a la expansión y mayor rendimiento del portafolio
de créditos, los flujos de intermediación de Banistmo exhiben un incremento del 14.1%; mientras que los gastos
por intereses y comisiones crecen a un menor ritmo resultando en una mejora en la utilidad financiera de US$15.2
millones respecto de junio 2005.
Fondeo
La estructura de fondeo comprende una base amplia de
depositantes, líneas con bancos extranjeros, operaciones
bursátiles de corto plazo y la emisión de instrumentos financieros bajo la figura de certificados fiduciarios, bonos
corporativos y valores comerciales negociables. La evolución en los últimos años muestra una leve disminución en
la participación de los depósitos versus la tendencia al alza
de los valores vendidos bajo acuerdo de recompra.
DIC.03
Depósitos
DIC.04
DIC.05
Por otra parte, el margen financiero pasa de 58% a 55%
hacia el cierre de junio 2006. Es de señalar que el costo
promedio de fondos se ve sensibilizado por la tendencia al
alza en las tasas pagadas por depósitos a plazo y emisión de
instrumentos financieros. Los gastos operativos exhiben un
incremento interanual de US$10.1 millones, principalmente
salarios y otras remuneraciones resultando en una leve
desmejora en el índice de eficiencia que pasa de 49.9% a
51.3%. En ese contexto, sinergias provenientes de los procesos de compra así como las medidas para reducir el volumen de gastos permitirán reflejar un mejor índice de eficiencia acorde a los promedios históricos de Banistmo.
JUN.06
65.4%
65.6%
64.9%
64.1%
C. Fiduciarios
2.3%
5.6%
4.4%
4.0%
Bonos por pagar
1.8%
1.3%
1.9%
1.4%
Reportos
2.9%
2.5%
3.7%
4.6%
Financiamientos
16.7%
15.7%
14.8%
15.4%
Patrimonio
10.9%
9.3%
10.3%
10.5%
La utilidad neta es levemente mayor en US$0.5 millones
mientras que el resultado antes de impuesto se ve afectado
por el volumen de reservas y gastos operativos que de manera conjunta absorben el 64.3% del margen financiero
antes de provisiones (60.2% en junio 2005). Considerando
el fortalecimiento de los fondos de capital, la rentabilidad
patrimonial tiende a ser menor respecto de la obtenida en
similar período de 2005 pero dentro de los promedios históricos de Banistmo. Al cierre de junio 2006, la estructura
de utilidades determina que el segmento seguros aporta el
12%, banca de inversión el 17% y el negocio de intermediación bancaria el 71%. Las perspectivas de desempeño se
estiman positivas en base al crecimiento natural de sus
subsidiarias relevantes así como por la diversificación en
sus líneas de negocios entre las que se incluye la participación de la banca de inversión.
En el lapso de un año, las operaciones bursátiles, los depósitos y las obligaciones con bancos extranjeros han mostrado una tendencia al alza en contraposición a la emisión de
valores. En un mercado altamente competitivo por la presión que ejerce la banca extranjera, Banistmo ha ampliado
la base de depositantes a un mayor ritmo en el presente
semestre de comparar con similar período de 2005
(US$91.2 millones versus US$63.2 millones) jugando un
papel determinante la tendencia al alza en las tasas promedios para cuentas de ahorro y a plazo que pasan de 2.1% a
2.2% y de 4.9% a 5.3% respectivamente. El riesgo de concentración individual es bajo considerando la participación
de los mayores clientes en los depósitos totales, no ejerciendo mayor presión sobre la liquidez inmediata del Banco.
Solvencia y Liquidez
La Ley Bancaria de Panamá requiere a los Bancos de licencia General mantener un capital mínimo de US$10 millones
y un patrimonio de por lo menos el 8% de sus activos ponderados incluyendo instrumentos financieros fuera del balance general. La relación de solvencia al 30 de junio de
2006 se ubica en 15.2% sosteniendo en forma sustancial el
crecimiento del Banco aparte del respaldo otorgado a los
activos no productivos, mientras que el índice de patrimonio / activos mejora de 9.6% a 9.8% hacia el cierre de junio
2006. Por otra parte, el capital en acciones comunes exhibe
un incremento de US$5.5 millones en el presente semestre
en virtud a la capitalización de utilidades, mientras que se
efectuó la emisión de US$29.7 millones en acciones preferentes.
Las operaciones bursátiles y las líneas de capital de trabajo
y comercio exterior con bancos extranjeros exhiben un
incremento en este semestre de US$148 millones; que en
conjunto con los depósitos y los recursos en efectivo han
servido de base para el crecimiento mostrado en los activos
productivos.
Con fecha 31 de agosto de 2006, Banistmo anunció que a
partir del 11 de octubre ejercerá su derecho de redención
anticipada de los bonos corporativos Agosto 2009 a su
valor nominal más el interés acumulado a dicha fecha. Por
otra parte, la colocación de instrumentos financieros bajo la
figura de titularización en diciembre 2004, ha sensibilizado
el costo promedio de fondos al igual que las emisiones de
bonos y valores comerciales por pagar cuyas tasas evolucionan de 4.9% a 7%, condición que se compensa con un
mejor rendimiento del portafolio de créditos.
La administración de la liquidez se basa en mantener niveles adecuados de activos realizables y líquidos en los libros
del Banco. El índice (efectivo + depósitos en bancos / depósitos a la vista) se ubica en 0.29 (0.38 en junio 2005)
4
mientras que disminuye a 0.11 de considerar los depósitos
totales. La tendencia hacia la baja en los activos disponibles que en principio han sido utilizados para el pago de
pasivos es la condición que determina una menor cobertura
respecto de los depósitos. En línea con otras entidades financieras del sistema panameño, Primer Banco del Istmo
presenta un descalce de plazo de sus operaciones, como
consecuencia de que el 69% de los créditos otorgados tienen plazos pactados superiores a un año mientras que solamente un 16.9% de los depósitos se ubica en dicho rango
de plazo.
5
PRIMER BANCO DEL ISTMO, S.A. Y SUBSIDIARIAS
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
(MILES DE DOLARES)
DIC.03
ACTIVOS
Efectivo
Depósitos en Bancos
Inversiones Financieras
Valores para negociar
Valores disponibles para la venta
Valores comprados bajo acuerdo de reventa
Préstamos
Sector interno
Sector externo
Menos:
Reserva para protección de cartera
Comisiones e intereses, descontados no dev.
Préstamos y descuentos netos
Valores mantenidos a su vencimiento
Inversiones en asociadas
Bienes inmuebles
Otros activos
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos a la vista
De ahorro
Depósitos a plazo
Total de depósitos de clientes
Certificados fiduciarios
Bonos por pagar
Valores vendidos bajo acuerdo de recompra
Financiamientos recibidos . Otros
Otros pasivos
Giros, cheques de gerencia y certificados
Intereses acumulados por pagar
Aceptaciones pendientes
Acreedores varios
Reserva técnica y acreedores negocio de seg.
Otros pasivos
TOTAL DE PASIVOS
Intereses minoritarios en subsidiarias
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Acciones comunes
Acciones preferidas
Otras reservas
Utilidades no distribuidas
Acciones de tesorería
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL
39,828
318,129
676,377
78,904
464,433
133,040
2,941,051
2,144,957
796,094
%
DIC.04
%
JUN.05
0.9%
67,363 1.1%
67,182
7.0%
555,620 8.9%
491,778
14.9%
812,859 13.1%
866,061
1.7%
25,738 0.4%
25,249
10.3%
615,771 9.9%
660,645
2.9%
171,350 2.8%
180,167
65.0% 3,967,577 63.7% 4,147,043
47.4% 2,358,429 37.9% 2,469,547
17.6% 1,609,148 25.9% 1,677,496
%
DIC.05
%
JUN.06
1.0%
77,397 1.1%
79,447
7.6%
499,448 7.2%
395,696
13.4%
795,948 11.4%
820,677
0.4%
24,267 0.3%
27,208
10.2%
683,276 9.8%
717,374
2.8%
88,405 1.3%
76,095
64.3% 4,578,051 65.8% 4,891,740
38.3% 2,545,851 36.6% 2,799,423
26.0% 2,032,200 29.2% 2,092,317
%
1.1%
5.5%
11.4%
0.4%
10.0%
1.1%
67.9%
38.9%
29.0%
58,382 1.3%
82,931 1.3%
80,096
6,717 0.1%
8,555 0.1%
8,272
2,875,952 63.6% 3,876,091 62.3% 4,058,675
131,831 2.9%
326,110 5.2%
374,523
67,123 1.5%
32,563 0.5%
17,917
95,863 2.1%
152,288 2.4%
150,453
320,200 7.1%
401,647 6.5%
427,634
4,525,303 100% 6,224,541 100% 6,454,223
1.2%
79,440 1.1%
75,770 1.1%
0.1%
11,062 0.2%
12,557 0.2%
62.9% 4,487,549 64.5% 4,803,413 66.7%
5.8%
502,662 7.2%
508,355 7.1%
0.3%
24,949 0.4%
25,868 0.4%
2.3%
154,133 2.2%
159,798 2.2%
6.6%
414,501 6.0%
410,113 5.7%
100% 6,956,587 100% 7,203,367 100%
351,255
512,063
2,006,083
2,869,401
101,629
80,650
128,779
733,582
9.0%
680,096 9.8%
678,339
13.8%
961,348 13.8%
953,102
39.2% 2,702,248 38.8% 2,803,418
62.0% 4,343,692 62.4% 4,434,859
4.9%
297,150 4.3%
276,903
1.6%
127,342 1.8%
99,109
2.8%
244,289 3.5%
321,168
15.0%
993,394 14.3% 1,064,444
7.8%
595,389 9.6%
579,912
11.3%
865,881 13.9%
893,344
44.3% 2,475,956 39.8% 2,527,218
63.4% 3,937,226 63.3% 4,000,474
2.2%
335,648 5.4%
316,724
1.8%
79,112 1.3%
105,453
2.8%
150,427 2.4%
178,509
16.2%
944,061 15.2%
967,316
9.4%
13.2%
38.9%
61.6%
3.8%
1.4%
4.5%
14.8%
26,194 0.6%
30,768 0.5%
36,784
18,627 0.4%
29,170 0.5%
30,566
11,318 0.3%
18,936 0.3%
17,481
46,383 1.0%
73,587 1.2%
70,594
25,451 0.6%
60,248 1.0%
67,031
127,973 2.8%
212,709 3.4%
252,367
4,042,014 89.3% 5,659,183 90.9% 5,820,843
2,908 0.1%
12,995 0.2%
13,799
0.6%
39,413 0.6%
51,768 0.7%
0.5%
43,123 0.6%
44,205 0.6%
0.3%
16,009 0.2%
11,558 0.2%
1.1%
86,867 1.2%
104,858 1.5%
1.0%
64,141 0.9%
73,094 1.0%
3.9%
249,553 3.6%
285,483 4.0%
90.2% 6,255,420 89.9% 6,481,966 90.0%
0.2%
15,364 0.2%
15,410 0.2%
261,275 5.8%
284,007 4.6%
296,293
122,416 2.7%
131,959 2.1%
156,729
-23,302 -0.5%
-41,065 -0.7%
-28,942
122,599 2.7%
177,961 2.9%
197,300
(2,607) -0.1%
(499) 0.0%
(1,799)
480,381 10.6%
552,363 8.9%
619,581
4,525,303 100% 6,224,541 100% 6,454,223
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4.6%
299,676
2.4%
188,547
-0.4%
12,822
3.1%
184,758
0.0%
0
9.6%
685,803
100% 6,956,587
0.00
0.00
6
4.3%
305,172
2.7%
218,226
0.2%
-22,837
2.7%
205,430
0.0%
0
9.9%
705,991
100% 7,203,367
0.00
0.00
4.2%
3.0%
-0.3%
2.9%
0.0%
9.8%
100%
0.00
PRIMER BANCO DEL ISTMO, S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
(MILES DE DOLARES)
Ingresos de Operaciones
Intereses devengados sobre préstamos
Intereses devengados sobre depósitos
Intereses devengados sobre inversiones en valore
Comisiones devengadas sobre préstamos
Otras comisiones
Otros ingresos
Gastos de Operaciones
Gasto por intereses
Gastos de comisiones
Margen financiero antes de provisiones
Provisión para protección de cartera y BRP
Margen financiero después de provisiones
Gastos generales y administrativos
Salarios y otras remuneraciones
Seguros
Papelería y útiles de oficina
Luz y comunicaciones
Propaganda y relaciones públicas
Depreciación y amortización
Alquileres
Mantenimiento y aseo
Otros
Utilidad antes deI ISR int. Minoritario
Impuesto sobre la renta
Participación en utilidades (pérdidas) de Asoc.
Participación de intereses minoritarios
Contribución obligatoria en fideicomisos
UTILIDAD NETA
DIC.03
361,201
255,054
2,775
30,563
24,501
27,522
20,786
165,488
154,286
11,202
195,713
18,216
177,497
95,112
39,116
1,246
1,932
5,772
3,006
9,994
4,687
4,436
24,923
82,385
-9,360
1,541
0
0
74,566
%
100%
70.6%
0.8%
8.5%
6.8%
7.6%
5.8%
45.8%
42.7%
3.1%
54.2%
5.0%
49.1%
26.3%
10.8%
0.3%
0.5%
1.6%
0.8%
2.8%
1.3%
1.2%
6.9%
22.8%
-2.6%
0.4%
0.0%
0.0%
20.6%
DIC.04
445,582
290,479
4,491
39,608
28,077
39,913
43,014
177,755
163,713
14,042
267,827
35,150
232,677
120,222
45,991
1,917
2,151
7,223
5,668
12,191
4,529
6,225
34,327
112,455
-7,045
-1,002
0
0
104,408
7
%
100%
65.2%
1.0%
8.9%
6.3%
9.0%
9.7%
39.9%
36.7%
3.2%
60.1%
7.9%
52.2%
27.0%
10.3%
0.4%
0.5%
1.6%
1.3%
2.7%
1.0%
1.4%
7.7%
25.2%
-1.6%
-0.2%
0.0%
0.0%
23.4%
JUN.05
%
288,753 100.0%
190,947 66.1%
4,472
1.5%
22,502
7.8%
14,571
5.0%
28,448
9.9%
27,813
9.6%
122,200 42.3%
113,148 39.2%
9,052
3.1%
166,553 57.7%
17,095
5.9%
149,458 51.8%
83,118 28.8%
34,400 11.9%
1,868
0.6%
1,383
0.5%
4,380
1.5%
2,842
1.0%
7,453
2.6%
3,233
1.1%
4,755
1.6%
22,804
7.9%
66,340 23.0%
-9,976 -3.5%
-120
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
56,244 19.5%
DIC.05
609,377
401,125
8,277
49,407
38,242
52,911
59,415
259,305
239,953
19,352
350,072
44,656
305,416
177,951
71,998
3,121
2,817
8,854
7,437
15,438
6,927
10,145
51,214
127,465
-11,204
-1,096
0
0
115,165
%
100%
66%
1%
8%
6%
9%
10%
43%
39%
3%
57%
7%
50%
29%
12%
1%
0%
1%
1%
3%
1%
2%
8%
21%
-2%
0%
0%
0%
19%
JUN.06
329,432
230,017
5,547
26,301
20,784
25,130
21,653
147,726
139,302
8,424
181,706
23,553
158,153
93,264
38,904
1,654
1,305
4,598
4,203
8,176
3,422
4,815
26,187
64,889
-8,990
873
0
0
56,772
%
100%
69.8%
1.7%
8.0%
6.3%
7.6%
6.6%
44.8%
42.3%
2.6%
55.2%
7.1%
48.0%
28.3%
11.8%
0.5%
0.4%
1.4%
1.3%
2.5%
1.0%
1.5%
7.9%
19.7%
-2.7%
0.3%
0.0%
0.0%
17.2%
INDICADORES FINANCIEROS
Capital
Pasivo/patrimonio
Pasivo / activo
Patrimonio /Pmos brutos
Patrimonio/activos
Activos fijos / Patrimonio
Liquidez
Préstamos netos/ dep. totales
Disponibilidad/depósitos a la vista
Disponibilidad/depósitos totales
Rentabilidad
ROE
ROA
Margen Financiero
Utilidad neta /ingresos financieros
Gastos generales y administrativos / Activos
Gastos generales/Margen financiero a. de prov.
Calidad de Activos
Préstamos vencidos
Pmos vencidos /Préstamos brutos
Reservas /Préstamos Vencidos
Reserva/préstamos
Vencidos/ (fondos de capital + reservas)
DIC.03
DIC.04
JUN.05
DIC.05
JUN.06
12
8.41
89.3%
16.3%
10.6%
20.0%
12
10.25
90.9%
13.9%
8.9%
27.6%
6
9.39
90.2%
14.9%
9.6%
24.3%
12
9.12
89.9%
15.0%
9.9%
22.5%
6
9.18
90.0%
14.4%
9.8%
22.6%
100.2%
0.41
0.12
98.4%
0.43
0.16
101.5%
0.38
0.14
103.3%
0.35
0.13
108.3%
0.29
0.11
15.4%
1.6%
49.1%
20.6%
2.1%
48.6%
18.5%
1.7%
52.2%
23.4%
1.9%
44.9%
17.8%
1.7%
51.8%
19.5%
2.6%
49.9%
16.4%
1.7%
50.1%
18.9%
2.6%
50.8%
15.7%
1.6%
48.0%
17.2%
2.6%
51.3%
56,336
1.92%
103.6%
1.99%
10.46%
71,948
1.81%
115.3%
2.09%
11.33%
71,450
1.72%
112.1%
1.93%
10.21%
93,105
2.03%
107.2%
1.74%
12.17%
104,115
2.13%
99.0%
1.55%
13.32%
MONTO Y SALDO DE LAS EMISIONES VIGENTES AL 30 DE JUNIO DE 2006
Denominación
BONOS CORPORATIVOS MARZO 2009
Monto
Serie
BONOS SUBORDINADOS DICIEMBRE 2015
VALORES COMERCIALES NEGOCIABLES JUNIO 2006
3 años
$12,000.0
Enero 1998.
10 años
$50,000.0
Ago 2004.
Libor + 2.00
5 años
Dic 2005.
IPC + 5.25%
10 años
$12,000.0
AyB
$50,000.0
A
$21,889.3
$19,386.8
$50,000.0
$11,829.0
AyB
$200,000.0
$137,792.0
$360,351.0
$235,040.6
BONOS CORPORATIVOS MAYO 2011
8
Colocación
Tasa
Marzo 2006. CAM + 1/2 1%
$26,461.7
BONOS CORPORATIVOS ENERO 2008
BONOS CORPORATIVOS AGOSTO 2009
S. vigente
B, C, D, E
$4,032.8
9.50%
Plazo
Libor + 1.00
Junio 2005.
3 años