Administración Financiera I

UAP FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN
Administración
Financiera I
Conceptos y Técnicas de Finanzas y Administración
Financiera
CPC José Antonio Sialer Guevara
UAP FCE EAPA 2010 - 2
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INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y SU
RELACIÓN CON LA EMPRESA
Conceptos y técnicas de finanzas y administración financiera.
Para entender cabalmente el significado relacionado a la toma de decisiones
gerenciales, bajo el enfoque de la empresa de excelencia, demostrando la
importancia de la administración financiera para planear y controlar orientada
al logro de los objetivos, se deberá tener los conocimientos necesarios que
permitan compenetrarse en el campo de las finanzas, conducentes a lograr
una mayor eficiencia en la utilización de los fondos o recursos de la empresa;
por lo tanto, es importante conocer primero el significado de algunos términos
relativos a las finanzas para luego ir, progresivamente, a la comprensión de
qué es la administración financiera y cómo se aplica.
* Finanzas viene a ser la actividad humana
orientada al estudio del
manejo de fondos, para generarlos y permitir la creación, ampliación y
desarrollo de los negocios. Viene del galicismo “finances”, que significa
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hacienda o asuntos económicos. Hacienda significa manejo de la riqueza
que se ha acumulado.
* La Administración financiera estudia la selección y evaluación de
varias alternativas de decisión y, la consecuente elección de la mejor de
ellas, para generar u obtener recursos financieros (fondos) para que la
empresa pueda lograr sus objetivos.
 Técnicas: Para llevar a cabo la gestión financiera se requiere de una
variedad de técnicas que pueden resumirse fundamentalmente en el uso
de información contable (o financiera), su análisis y evaluación así como
su interpretación adecuada para la toma de decisiones; las mismas que
se pueden resumir en las actividades de análisis e interpretación de
estados financieros, el análisis factorial del entorno de la empresa,
evaluación de costos y beneficios, planeación y presupuestos, controles
empresariales, etc.
Función financiera en la empresa
Actualmente la función financiera en la empresa ha evolucionado y se ha
vuelto más compleja en la medida que la empresa se ha vuelto más
competitiva y su tamaño y volumen de transacciones ha crecido.
Estamos viendo como la competitividad se ha tornado más exigente en
estos tiempos de globalización o mundialización económica que nos
obliga, como país, a una competencia durísima con países más
desarrollados y en circunstancias en que la mala administración (política y
empresarial esencialmente) y la corrupción generalizada generan un gran
lastre que hace más duro el ser efectivos en esta competencia.
Para entender la importancia de la gestión financiera en la empresa, es
necesario señalar con claridad y sencillez las funciones que corresponden
al director o administrador financiero, como responsable de la ejecución de
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las políticas de inversión y financiación, siendo las más relevantes las
siguientes:
a. Búsqueda y obtención de los recursos financieros más convenientes
para una eficiente operatividad de la empresa;
b. Utilizar los recursos financieros en las actividades y proyectos de
inversión que reditúen con seguridad y eficacia;
c. Señalar las políticas más adecuadas para el uso de los dividendos o
utilidades; y
d. Desarrollar el planeamiento financiero a corto, mediano y largo plazo
promoviendo la participación de las diversas áreas de responsabilidad
en la empresa y participar en la elaboración y evaluación del
presupuesto financiero.
Función financiera y criterios para la gestión empresarial
En toda empresa en marcha se produce una circulación continua de
capital. Esta circulación, dicha en términos simplistas, sigue un ciclo que
discurre desde el dinero en efectivo, a los bienes materiales (máquinas,
instalaciones,
herramientas,
existencias,
etc.),
a
los
activos
financieros semilíquidos (cuentas por cobrar) y termina por convertirse
de nuevo en efectivo. Este fluir monetario generado por la actividad propia
del negocio puede ser incrementado por fuentes ajenas a esta mediante
préstamos (pasivos) o aumentos de capital.
De aquí se comprende, que los recursos potenciales dinerarios incluyen el
total de crédito (pasivos) y de capital que esta pueda obtener. Como
contrapartida, además de los desembolsos que se producen como
consecuencia de la explotación de la empresa, hay que tener en cuenta los
que se ocasionan por el pago de intereses y dividendos.
Los problemas financieros más importantes que giran alrededor de
las etapas de este ciclo son, por ejemplo:
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a. El de tener suficiente efectivo en el tiempo y lugar adecuados para hacer
frente a las obligaciones financieras de la empresa. El incumplimiento de
este objetivo puede tener serias consecuencias, tales como el descrédito,
la necesidad de acudir
a sistemas poco favorables de financiación, e
incluso, la quiebra; por otra parte el exceso de efectivo tiende a disminuir
la rentabilidad del negocio o ser afectados por la inflación; y
b. El de mantener un ritmo de circulación de tesorería que permita a la
empresa mantenerse al día en lo que se refiere a los adelantos de la
tecnología y el crecimiento de la industria. El
ritmo cada vez más
creciente en el progreso tecnológico, que ha sido la norma de los últimos
años, determina que los movimientos de tesorería cobren su verdadero
valor como índices de la capacidad de los hombres de empresa, de
desviar el capital a aquellos campos del negocio que ofrecen mayores
atractivos.
La gerencia necesita información contable y movimientos de
tesorería, con el fin de estar capacitada para adoptar normas de conducta
respecto de la administración del efectivo de la empresa, que permita
una evaluación constante y suficiente para aplicar correctivos oportunos.
Para efectos de evaluación se conoce una serie de herramientas
que aplicadas adecuada y correctamente, permitirá ejercer criterios para
tomar decisiones sobre mantenimiento o reorientación de la dirección a
seguir en el logro de metas planeadas; entre estas tenemos el análisis
financiero, los presupuestos, los costos para diferentes fines, etc.
Planeamiento y Control Financiero
Como debemos saber, el planeamiento y el control son elementos
sumamente importantes en el llamado proceso administrativo, teniendo
estos elementos de administración una muy íntima relación con la
contabilidad financiera y, por ende, en las finanzas de las empresas.
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Cuando nos referimos al planeamiento y control financiero estamos
enfocando el tema de toma de decisiones en aspectos que tienen que ver
con la gestión a futuro de la generación y aplicación de fondos así como su
seguimiento para que cumplan de manera eficiente y eficaz el logro de los
objetivos de la empresa moderna y competitiva.

El planeamiento financiero debe tener en cuenta los pronósticos y
estimaciones más adecuadas que permitan de manera realista la
elaboración de presupuestos integrales de los ingresos y egresos de
fondos durante determinados periodos.

El control es parte importante del proceso de gestión que está
basado (o debe estarlo) en la evaluación constante para la mejora
continua hacia la excelencia empresarial.
El planeamiento financiero tiene importancia gravitante en la gestión
empresarial, pues se relaciona directamente con todas las áreas de la
empresa y sus decisiones influyen directamente en su desarrollo integral;
por lo tanto, se hace necesario que este planeamiento se haga tomando
en cuenta este carácter global que integre a toda la organización. En
consecuencia el planeamiento debe tener además, la característica de
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estratégico, que nos oriente a elegir las alternativas de decisión más
adecuadas.
El Planeamiento estratégico es el conjunto de decisiones fundamentales
para el desarrollo futuro de la empresa.
El planeamiento estratégico, viene a ser una actitud gerencial que se
orienta en la forma en que la dirección de una empresa emplea
eficientemente sus recursos a mediano y a largo plazo y, teniendo en
cuenta que la determinación de costos, no es un asunto rutinario o a corto
plazo sino, más bien,
una tarea continua año tras año, es necesario
afirmar que así como se necesita evaluar su ejecución para corregir las
metas planeadas a corto plazo, también es necesario evaluar y controlar
estratégicamente los planes a mediano y a largo plazo considerando los
aspectos que el entorno de nueva competencia, globalización y desarrollo
de la era de la información, que rápidamente evoluciona, requerimos
conocer y aplicar para lograr, tarde o temprano, la empresa de excelencia;
objetivo empresarial de país para lograr su desarrollo económico, social,
político, cultural y ético que los tiempos nos reclaman.
Por otro lado, dentro de los propósitos generales de control, los mismos
que retroalimentan el planeamiento de las actividades futuras y su
evaluación y corrección adecuadas, tenemos al control financiero que se
define como la acción de evaluar el conjunto de actividades realizadas
mediante sistemas y procedimientos para salvaguardar el patrimonio,
cautelando el proceso presupuestario con el fin de promover la eficiencia y
eficacia en las operaciones financieras.
Asimismo, se sabe que, el control viene a ser el procedimiento mediante
el cual la gerencia puede asegurarse, dentro de lo posible, de que la
organización marcha conforme a lo planeado y a las políticas de la
empresa; siguiendo este propósito, podemos afirmar que el control nos
sirve de la siguiente manera:
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
Como medio de comunicación desde la dirección hacia los
empleados de la organización para convocarlos al logro de los
objetivos;

Como medio de motivación a fin de que el personal actúe de la
manera más adecuada para alcanzar con eficacia los objetivos; y

Como medio de verificación de los resultados y evaluar el nivel
alcanzado para realizar acciones correctivas.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTABILIDAD
Determinación de la Estructura de Capital y Obtención de Fondos
Es bien sabido que, la obtención de fondos está en relación directa a la
determinación de una estructura adecuada de capital. Se entiende que
esta relación, se aprecia en función de la situación financiera que atraviesa
una empresa y su situación económica esperada.
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¿Cual es la estructura de capital óptima? Esta decisión está íntimamente
relacionada con la función financiera de la empresa y esencialmente con el
conocimiento de la información contable (o financiera) actual de la empresa.
Es decir, la información que presenta respecto de su situación financiera a
una fecha determinada en el estado financiero BALANCE GENERAL: En este
podemos ver el Origen (obtención o generación) de recursos (Pasivo y
Patrimonio Neto); y por otro lado, las Aplicaciones (o usos) que se han dado
a estos recursos.
Como se aprecia en el gráfico No. 1 la estructura de capital es una igualdad
conocida como Ecuación contable y tiene sus conjuntos de cuentas que
representan diversas naturalezas de derechos y obligaciones.
El ACTIVO es un conjunto de diferentes cuentas que se divide en dos
subconjuntos: Activo corriente y activo no corriente, ordenados en atención a
si sus componentes son dinero o se van a convertir en dinero a corto plazo no
mayor a un año (activo corriente) o a largo plazo mayor a un año (activo no
corriente); el activo corriente a su vez se subdivide en:

Disponible (Dinero en efectivo o en bancos y valores negociables
de inmediata negociación)

Exigible (A cobrar a corto plazo no mayor a un año)

Realizable (Inmovilizado o existencias en almacén)

Diferido a corto plazo (Gastos pagados por adelantado)
El activo no corriente se compone de:

Exigible por cobrar a largo plazo (mayor a un año)

Bienes muebles e inmuebles (activo fijo) y

Diferido a largo plazo.
El PASIVO (obligaciones ajenas) es un conjunto de diferentes
cuentas que también se divide en dos subconjuntos: Corriente y No
Corriente, ordenados en atención a si sus componentes (Cuentas que
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representan Exigible a pagar) se pagarán a corto plazo no mayor de un
año (Pasivo Corriente) o a largo plazo mayor de un año (Pasivo No
Corriente); y
Finalmente, el PATRIMONIO NETO (obligaciones propias) que viene a ser
la participación o inversión que los propietarios de la empresa hacen en
esta.
Es necesario, buscar un equilibrio razonable que fortalezca la estructura
patrimonial y facilite la marcha eficiente y efectiva de la organización.
Veamos el siguiente gráfico:
Aquí podemos apreciar como el patrimonio neto de esta estructura
muestra, en la comparación visual entre el pasivo total y el patrimonio una
diferencia en la cual el patrimonio neto es mayor. Esto daría un ejemplo del
equilibrio que se debe tratar de mantener entre ambos; tomando en
cuenta, naturalmente, los componentes del activo total.
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ESTRUCTURA ECONÓMICA O DE RESULTADOS
Ahora veamos la estructura de resultados. La comparación entre ingresos
respecto de los costos y gastos de un periodo, buscando una utilidad
esperada.
A continuación el gráfico siguiente, donde se aprecia la diferencia positiva:
Como se puede apreciar, en el gráfico, la representación del
estado financiero llamado Estado de Ganancias y Pérdidas o de
Resultados, en el que se muestra cuando los ingresos son mayores que la
suma de los costos y gastos, nos arrojará un resultado positivo es decir
Ganancias o Utilidad, cuya optimización será la búsqueda de toda la
organización que deberá involucrarse eficientemente en este objetivo.
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Por otro lado, en el gráfico No 4 que a continuación
observaremos, veremos el caso al revés, cuando la suma de los costos y
gastos es mayor que los ingresos, el resultado (negativo) será Pérdida.
Determinación de la Estructura del Activo
La determinación de una adecuada estructura del Activo, vale decir como
se componen sus subconjuntos Corriente y No Corriente, estará en función
de la actividad propia de cada empresa; sin embargo, existen criterios
generales que permiten estructurar a partir del análisis e interpretación
correcta de las relaciones que guardan entre sí y respecto del Pasivo y
Patrimonio Neto.
Al respecto podemos enfocar el punto en el concepto Capital de Trabajo
(Working Capital) como sinónimo de Activo Corriente.
Sin embargo, según varios autores, tenemos que poner atención en el
concepto Capital de Trabajo Neto, que viene a ser el monto que se
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obtiene de la diferencia del Activo Corriente menos el Pasivo Corriente.
Relación que debemos analizar para conocer los recursos de capital
operativo con que cuenta la empresa, para cubrir sus obligaciones
corrientes y realizar operaciones normalmente.
Al Capital de Trabajo Neto también se le conoce como Fondo
Operativo, Fondo de Maniobra o Capital en Circulación.
La interpretación correcta de esta relación deberá hacerse tomando
en consideración todos los componentes de la estructura patrimonial de la
empresa así como el conocimiento del giro de la empresa, el producto o
servicio que vende, su calidad, la rotación de sus activos y pasivos
corrientes, su posición en el mercado, la capacidad, habilidad, integración
y motivación de sus trabajadores, etc.
Veamos en el gráfico N° 5 siguiente la representación del Capital de
Trabajo Neto Positivo:
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A continuación, en el gráfico siguiente, veamos el Capital de Trabajo
Neto negativo:
Orientación de su Actividad al logro de los Objetivos de la
Empresa
El Administrador Financiero en la actualidad orienta su actividad al
logro de los objetivos de la empresa. Tiene que ver con la evaluación
constante de la situación económica y financiera de la empresa y la
información de su entorno analizando los factores que le afectan desde el
interior (endógenos) y desde el exterior (exógenos) para la toma de
decisiones oportunas y adecuadas en relación al planeamiento, ejecución
y control de las operaciones.
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Sabemos muy bien que la empresa realiza una diversidad de
transacciones financieras con otras empresas o personas que podemos
resumir en las siguientes:

Propietarios

Trabajadores

Clientes

Proveedores

Estado
Estas transacciones deberán ser atendidas con especial atención y
cuidado, de tal manera que se potencie al máximo la eficiencia, eficacia y
efectividad de la empresa. La búsqueda de la excelencia empresarial ha
devenido en una necesidad para ganar la nueva competencia.
En fin podemos señalar que, la actividad del administrador o gestor
financiero orientada al logro de los objetivos, comprende una serie de
acciones puntuales que se pueden detallar de la manera siguiente:
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a. Tomar en cuenta e implementar medidas de control respecto de
los indicadores clave del negocio que estén orientados a la
satisfacción de clientes y propietarios:
b. Selección de los productos financieros y el uso de herramientas
analíticas que permitan el generación y aumento de valor para la
empresa;
c. Formación y capacitación continua de los trabajadores así como
su satisfacción y fidelización;
d. Cambio del énfasis de la gestión financiera en vigilar los riesgos
del negocio hacia el desarrollo integrado de estrategias
creativas;
e. Aplicación de paradigmas modernos de gestión para hacer más
eficientes las operaciones de la empresa;
f. Optimización del uso de circulantes (cobros y pagos, stoks de
inventarios, etc.)
Entorno de la Administración Financiera
La gestión financiera se ubica en un entorno de nueva competencia,
en la que se mueve la empresa y, en consecuencia, el administrador
financiero
enfrenta
problemas
de
liquidez,
expansión
y
redimensionamiento organizacional para su desarrollo y por lo tanto,
además,
enfrenta un reto fundamental que tiene que ver con la
gestión de la calidad total, la responsabilidad y la búsqueda de la
empresa de excelencia.
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Para cumplir cabalmente sus funciones el administrador financiero
debe tener en cuenta el conocimiento pleno del Mercado de Capitales, la
Planeación Tributaria y de
Seguros
y la
Planeación
Financiera
propiamente y esto, consecuentemente, le lleva al manejo directo de las
actividades de gestión de créditos (exigible a cobrar), gestión de tesorería
(flujo de caja) y gestión de financiamiento y pagos (exigible a pagar).
La Creciente Importancia de la Administración Financiera
Según
Besley
y
Brigham,
en
su
obra
“Fundamentos
de
Administración Financiera” el rol del administrador financiero ha venido
tomando una importancia más directamente sobre el proceso de control.
Es necesario reconocer, de manera clara, que para poder dirigir los
negocios con mayor eficacia, se requiere conocer el proceso financiero en
su mayor extensión y estar capacitado en el manejo de las decisiones
sobre interpretación de la situación financiera y económica de la empresa
así como su planeamiento a corto y a largo plazo.
Para las personas que laboran en las áreas de marketing,
contabilidad, personal, producción, etcétera, cada vez es más importante
entender las finanzas, para estar en condiciones de realizar un buen
trabajo en sus respectivos campos.
Asimismo, los administradores financieros, deben tener sólidos
conocimientos sobre las indicadas áreas y otras afines, para poder tomar
decisiones más informadas, acerca del reemplazo o de la expansión de la
planta y equipo, así como las necesidades de adquirir existencias en
calidad y cantidad necesarios para atender la demanda de sus clientes y
satisfacerlos, entre muchas otras decisiones trascendentes.
Responsabilidades del Administrador Financiero
Según los mismos autores citados, tomando en cuenta lo que hace
el Gerente Financiero, señalan como sus responsabilidades principales las
referidas a las siguientes decisiones:
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(1) Preparación de Pronósticos y Planeación;
(2) Decisiones Mayores de Financiación e Inversión;
(3) Coordinación y Control; y
(4) Forma de Tratar con los Mercados Financieros.
Entonces, tomarán decisiones respecto de cuáles activos adquirir; la forma
de financiarse y la manera en que deberán administrarse. Este
desempeño, de ser óptimo, ayudará a maximizar los valores de la
empresa.
(1) Preparación de Pronósticos y Planeación. Analizando la situación
financiera y económica actual para buscar la mejor posición futura de la
empresa, para lo cual el administrador financiero, deberá interactuar
con otros funcionarios responsables de las diferentes áreas de la
organización.
(2) Decisiones Mayores de Financiación e Inversión
Generalmente una empresa exitosa muestra un rápido crecimiento
en ventas y una relación de inversiones en inventarios y en planta y
equipo, así como en políticas adecuadas de manejo del personal, que
tienen que ver con prácticas sanas y motivadoras en el trato remunerativo
y su desarrollo personal.
(3) Coordinación y Control
El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos
responsables de las otras áreas de la empresa para que esta sea
gestionada de la manera más eficiente posible puesto que toda decisión de
negocios tiene implicancias financieras y es necesario tener esto muy en
cuenta.
Ejemplo:
El
crecimiento
de
ventas
requiere
mayores
requerimientos en inversión.
(4) Forma de Tratar con los Mercados Financieros
El administrador financiero debe tratar con los mercados de dinero y de
capitales. Las empresas participan constantemente en estos mercados y
los afectan o son afectadas así es como los inversionistas son
recompensados o castigados según sus decisiones.
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Medidas para Maximizar la Riqueza de los Accionistas
Uno de los objetivos más importantes de la administración
financiera, consiste en la maximización de la riqueza de los accionistas.
Sin embargo algunas decisiones que se toman en la gestión financiera
deben ser evaluadas por sus efectos contrarios a los accionistas.
Estas medidas dependen de una serie de decisiones como las que
pueden modificar la relación entre, el número de acciones versus las
utilidades a repartir; y tienen que ver, por ejemplo, con la emisión de
nuevas acciones que incrementarían la liquidez de la empresa para
nuevos proyectos con la finalidad de obtener más ganancias corporativas
pero que, al ser distribuidas entre los accionistas, sus dividendos
(utilidades por acción) se verán reducidos por el incremento de acciones
anotado.
Ejemplo: Si se tuviera un número de acciones de 100 millones y se
obtiene una utilidad a repartir de 500 millones de nuevos soles, de no
haber ninguna decisión que cambie esta relación (500/100) el dividendo
por acción sería de S/. 5.00. Pero si se tomara la decisión de emitir 100
millones de acciones más, para desarrollar un nuevo proyecto que rindiera
una utilidad adicional de 200 millones de nuevos soles, entonces la
relación cambiaría a 700 millones de nuevos soles que dividida entre 200
millones de acciones (700/200) el dividendo por acción a repartir sería de
S/. 3.50.
Factores para Maximizar la Riqueza de los Accionistas
Siguiendo a los autores citados, ellos señalan que, el valor de las
acciones, depende de los siguientes factores:
1. Utilidades por acciones proyectadas;
2. Oportunidad de la corriente de utilidades;
3. Grado de riesgo de las utilidades proyectadas;
4. Uso de deudas; y
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5. Política de dividendos.
Estos
factores
influyen
de
manera
decisiva
para
considerar
la
maximización de la riqueza esperada por los accionistas.
Veamos, a continuación, las consideraciones respecto de estos factores:
1. Utilidades por acciones proyectadas
Este factor depende del interés del administrador financiero en
mantener todo constante para favorecer el bienestar de sus accionistas
actuales lo que implica que deberá concentrarse en las utilidades por
acción en vez de concentrarse en incrementar la riqueza corporativa total.
Como se vio en el ejemplo sobre el cambio de la relación utilidades versus
acciones.
2. Oportunidad de la corriente de utilidades
Se deberá considerar el valor del dinero en el tiempo. Si se va a recibir
durante 5 años un dividendo anual de S/. 1.25 ó S/. 5.00 al finalizar los 5
años.
3. Grado de riesgo de las utilidades proyectadas;
El administrador financiero siempre deberá evaluar el nivel de riesgo al
elegir una decisión en la que se mida que un proyecto podría dar, con
mayor seguridad, un dividendo de S/. 1.00 contra otro que podría dar S/.
2.00 ó más, pero con un grado de riesgo tan alto que cabe la posibilidad de
que se considere no obtener ninguna utilidad finalmente.
4. Uso de deudas
El nivel de riesgo inherente a los dividendos proyectados se ve
incrementado por la forma en que la empresa financia sus operaciones. Si
el financiamiento se hace por aumento de pasivos entonces el riesgo
crece.
5. Política de Dividendos
El administrador financiero deberá tener en cuenta la decisión de la
política de dividendos: Cuándo será apropiado retener e invertir las
utilidades a repartir.
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Es conocido que a los accionistas les interesa recibir sus dividendos
pero también les interesa el incremento de las utilidades por acción
proyectadas como consecuencia de la reinversión de las mismas en lugar
de recibirlas.
Por lo tanto el gestor financiero deberá decidir con la mayor precisión
que parte de las utilidades serán repartidas como dividendos y qué parte
serán retenidas y reinvertidas. La política óptima de dividendos es aquella
que maximice el valor de las acciones.
Factores Externos sobre Maximización de la Riqueza
El desempeño de los administradores financieros influye de manera directa
en la maximización de la riqueza de los accionistas es necesario
considerar los factores del ambiente externo que pueden influir en el valor
de las acciones.
Entre estos factores tenemos:
a. Las Restricciones Legales:
Leyes antimonopólicas; regulaciones ambientales; regulaciones de
seguridad del producto y del lugar de trabajo; reglas sobre prácticas
laborales; políticas de estado; desarrollos internacionales; y otras
similares.
b. El Nivel General de la Actividad Económica:
Referidas a las decisiones que sí puede controlar la administración y que
deben medirse en relación al comportamiento del sector en que opera la
empresa tales como: Los tipos de productos o servicios a vender; métodos
de producción usados; uso relativo de financiamiento con pasivo; políticas
de dividendos y otras similares.
c. Las Leyes Fiscales:
Tomando en consideración la rentabilidad esperada, los flujos de efectivo
y el nivel de riesgos así como la actividad económica vemos
que los impuestos corporativos afectan el valor de las acciones.
d. Las Condiciones Existentes en los Mercados de Acciones:
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Estos mercados se compartan como un todo, y hasta cierto punto, la
cotización de las acciones suben o bajan en forma conjunta sin
considerarse los valores positivos que presenta una determinada empresa
en dichos mercados.
La Ética de los Negocios
Tomando en consideración lo que afirman Besley y Brigham en la obra citada
anteriormente, la palabra ética se define etimológicamente, según el
diccionario Webster como; “…el conjunto de normas de conducta o de
comportamiento moral”.
Se puede inferir entonces que la ética de los negocios debe concebirse como
la actitud y la conducta de una empresa hacia sus empleados, clientes, la
comunidad y los accionistas.
Referidas a las altas normas de comportamiento ético exigen que las
empresas traten a todos sus interlocutores, es decir con todos con quienes
negocia, de manera justa y honesta.
La ética de los negocios de la empresa, es un compromiso que puede medirse
por sus tendencias y las de sus empleados, a adherirse a las prácticas sanas
que los tiempos actuales exigen y que tiene que ver con cumplimiento de las
leyes y regulaciones relacionadas a la seguridad y calidad del producto, a los
derechos laborales y respeto y cuidado del medio ambiente en donde hace
sus actividades económicas, entre otras prácticas que en estos tiempos
reclaman como necesarias para hacer negocios éticos, productivos y
sostenibles en el tiempo .
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