Solucionado - CURSO FINANZAS DEL PROYECTO

ESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS
Curso: Finanzas del proyecto- Profesor: Carlos Mario Morales C
Taller No 2- Solucionado
1. ¿Cuál será la inversión que debe realizar una empresa en un fondo para tener
el dinero necesario para reponer sus equipos de cómputo dentro de 38 meses?
Se estima que los equipos tendrán un valor de $223´500.000 y que el
rendimiento promedio del fondo de inversión es del 17% EA.
Solución
Para determinar el valor de la inversión se debe calcular el valor presente,
utilizando para ello la formula (12), para 38 meses y una tasa de interés efectiva
anual del 17%
(
(
)
(
)
)
Respuesta
La empresa debe realizar una inversión de
2. Una Empresa realiza las siguientes inversiones todas con vencimiento el 31 de
diciembre del 2012. La primera de ellas el 15 de enero del 2010 por un monto
de $45´000.000 en un fondo que en promedio reconoce el 9,5% EA; una
segunda inversión el 15 de junio del 2011 por un monto de $74´600.000 en una
entidad bancaria que reconoce el 0,65% EM y una tercera inversión el 01 de
enero del 2012 por un monto de $142´200.000 en un fondo que reconoce el
25% N-m. ¿Cuánto recibirá la empresa inversionista el día 31 de diciembre del
2012?
Solución
Lo que recibirá la empresa el 31 de diciembre del 2012, será igual a la suma del
valor futuro de la inversión de 45´000.000, más el valor futuro de la inversión de
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74´600.000 más el valor futuro de la inversión de 142´200.000. Para el calculo se
utiliza la formula (11) el tiempo y el interés para cada inversión
(
(
)
)
(
)
(
)
Respuesta
La empresa recibirá el 31 de diciembre del 2012
3. Una empresa recibe tres ofertas del sector financiero para invertir sus
excedentes del periodo anterior que suman $455´000.000: la primera de ellas
promete devolverle en 28 meses la suma de $520´000.000; la segunda promete
devolverle en 24 meses la suma de 515´000.000 y la tercera promete en 35
meses devolverle la suma de $555´500.000. ¿Cuál de las tres opciones es la
más atractiva para la empresa? (Nota: calcule la Tasa de Interés EA para cada
opción y compare)
Solución
Para determinar la mejor opción se debe determinar la tasa efectiva anual para
cada oferta. Para esto aplicamos la formula (14) utilizando como base de tiempo el
año.
√
(
)
Oferta A
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√
Con esta oferta le están ofreciendo una tasa de interés efectiva anual del 5,88%
Oferta B
√
Con esta oferta le están ofreciendo una tasa de interés efectiva anual del 6,38%
Oferta C
√
Con esta oferta le están ofreciendo una tasa de interés efectiva anual del 7,08%
Respuesta
La mejor oferta es la tercera con la cual recibirá una tasa de interés efectiva anual
7,08%
4. Un inversionista estudia tres proyectos: el primero tiene un rendimiento del
25% N-m; el segundo del 30% EA y el tercero del 2,5% EM. ¿Cuál de los tres
proyectos es más atractivo?
Solución
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Para determinar cual de los tres proyectos es el mejor se deben colocar los
rendimientos (tasa de interés) en la misma unidad. Por facilidad se escoge como
unidad común la tasa efectiva mensual.
Primer proyecto
Segundo proyecto
Se debe convertir la tasa efectiva anual en una tasa efectiva mensual. Para esto se
utiliza la formula (16)
(
(
)
(
)
)
Tercer proyecto
Tasa efectiva mensual = 2,5% EM
Respuesta
El proyecto mejor, en este caso, será el tercero ya que ofrece unos rendimientos
del 2,5%
5. Usando la comparación de tasas, decidir la mejor alternativa entre invertir en
un fondo de inversión que paga el 25% N-tv o invertir en una empresa
comercial que garantiza cuadruplicar el capital en 43 meses
Solución
Para determinar la mejor alternativa se calcula, para cada una de ellas, la tasa de
interés en la misma unidad.
Fondo de Inversión
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Empresa Comercial
Para calcular esta tasa de interés se utiliza la formula (14), teniendo como base los
trimestres.
(
√
)
√
Respuesta
Lo mejor para el inversionista será colocar sus recursos en la Empresa Comercial ya
que esta le reporta un rendimiento del 10,15% ET
6. Una empresa tiene dos deudas con una entidad financiera. La primera deuda es
de $100 millones, paga una tasa de interés del 30% N-m, se adquirió hace 6
meses y vence hoy; la segunda por $200 millones, a una tasa de interés del 32%
N-m, se contrató hace 2 meses y vence en 4 meses. Debido a la incapacidad de
cancelar la deuda, la empresa propone a la entidad refinanciar las deudas;
llegándose a un acuerdo entre las partes, bajo las siguientes condiciones: a)
hacer 3 pagos iguales con vencimiento en 6, 9 y 12 meses, con una tasa de
interés del 33% N-m ¿Cuál será el valor de cada pago?
Solución
Para determinar los pagos asumimos como fecha focal el periodo 12 y para este
aplicamos la ecuación de valor, formula (20)
∑
∑
(
) (
)
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Obligaciones
Será la suma del valor futuro (mes 12) de las deudas de 100 y 200 millones con tasa
de interés del 30% N-m y 32% N-m. Aplicamos la formula (11)
(
(
)
)
(
)
Pagos
Será la suma del valor futuro (mes 12) de los pagos de X valor con una tasa de
interés del 33% N-m y 32% N-m. Aplicamos la formula (11)
(
(
)
)
(
)
Aplicando la ecuación de valor en el mes 12, se obtiene:
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Respuesta
Las cuotas que deberán pagar serán de $
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