AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013, e Informe de los auditores independientes del 17 de abril de 2015 AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Informe de los auditores independientes y estados financieros 2014 y 2013 Contenido Página Informe de los auditores independientes 1 Balances generales 3 Estados de resultados 4 Estados de otros resultados integrales 5 Estados de cambios en el capital contable 6 Estados de flujos de efectivo 7 Notas a los estados financieros 8 Informe de los auditores independientes al Consejo de Administración y Accionistas de AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) (la “Sociedad”), los cuales comprenden los balances generales al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los estados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo, correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Administración de la Sociedad en relación con los estados financieros La Administración de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, así como del control interno que la Administración de la Sociedad considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores importantes debido a fraude o error. Responsabilidad de los auditores independientes Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos con base en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planeemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores importantes. Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de riesgos de error importante en los estados financieros debido a fraude o error. Al efectuar dicha evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros por parte de la Sociedad, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido en nuestras auditorías proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada al 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como sus resultados y sus flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited C.P.C. Juan Ramón Carcaño López 17 de abril de 2015 2 AlphaCredit Capital, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Balances generales Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) Activo Notas Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido 5 2014 $ Cartera de crédito vigente: Créditos personales Créditos a otras entidades Cartera de crédito vencida: Créditos personales Total cartera de crédito Estimación preventiva para riesgos crediticios Cartera de crédito, neta Otras cuentas por cobrar, neto Mobiliario y equipo, neto Otros activos, neto Operaciones con instrumentos financieros derivados Impuestos diferidos, neto 6 343,506 $ 200,927 941,235 227,850 1,169,085 436,000 222,506 658,506 24,406 1,193,491 8,639 667,145 (24,696) 1,168,795 (12,136) 655,009 7 8 9 82,447 9,041 31,356 64,334 10 Total activo 2013 17,924 9,316 9,106 2,607 2,790 $ 1,699,479 $ 897,679 $ 124,770 1,091,070 1,215,840 $ 12,277 652,729 665,006 Pasivos y capital contable Préstamos bancarios y de otros organismos: A corto plazo A largo plazo 11 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Impuestos a la utilidad diferidos, neto Impuestos a la utilidad por pagar 160,349 19,754 22,631 14 Total del pasivo Capital contable: Capital social Utilidades acumuladas Otras partidas de resultados integrales 9,443 1,418,574 16 Total de capital contable Total pasivo y capital contable 55,058 - $ 729,507 192,455 96,327 (7,877) 124,368 46,431 (2,627) 280,905 168,172 1,699,479 $ 897,679 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros. 3 AlphaCredit Capital, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) Notas Ingresos por intereses Gastos por intereses 2014 $ Margen financiero Estimación preventiva para riesgos crediticios Margen financiero ajustado por riesgos crediticios Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Total de ingresos de la operación Gastos de administración 17 Utilidad de operación Otros ingresos, neto Utilidad antes de impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad Utilidad neta del año 14 $ 372,756 (160,254) 2013 $ 149,408 (50,125) 212,502 99,283 (20,525) (4,973) 191,977 94,310 90,442 (151,359) 38,235 (49,559) 131,060 82,986 (50,571) (31,505) 80,489 51,481 (8,049) (4,639) 72,440 46,842 (22,544) (12,469) 49,896 $ 34,373 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros. 4 AlphaCredit Capital, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Estados de otros resultados integrales Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) 2014 Utilidad neta del año $ 49,896 2013 $ 34,373 Otras partidas del resultado integral Partidas que se reclasificarán a resultados en un futuro: Resultado en la cobertura de activos netos por instrumentos designados de coberturas de operaciones extranjeras Efecto de impuestos diferidos de capital Resultado integral (11,253) 3,376 (7,877) $ 42,019 (3,753) 1,126 (2,627) $ 31,746 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros. 5 AlphaCredit Capital, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Clarum Capital, L.P.)) Estados de cambios en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) Total Saldos al 1 de enero de 2013 $ Valuación de instrumentos de cobertura, neto Resultado integral del año Saldos al 31 de diciembre de 2013 Capital Utilidades Otras partidas del capital social acumuladas resultado integral contable 124,368 $ 12,058 $ - $ 136,426 - - (2,627) (2,627) - 34,373 34,373 (2,627) 34,373 31,746 46,431 (2,627) 168,172 124,368 Aumento de capital 68,087 - - 68,087 Valuación de instrumentos de cobertura de flujo de efectivo, neto - - (5,250) (5,250) 68,087 49,896 49,896 (5,250) Resultado integral del año Saldos al 31 de diciembre de 2014 $ 192,455 $ 96,327 $ (7,877) 49,896 112,733 $ 280,905 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros 6 AlphaCredit Capital, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Estados de flujos de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) 2014 Actividades de operación: Utilidad neta del año antes de impuestos a la entidad Impuestos a la utilidad reconocidos en resultados Participación no controladora Depreciación y amortización $ 49,896 22,544 2013 $ 34,373 12,469 (2,624) 2,199 46,417 1,803 74,243 (Aumento) disminución en: Cartera de crédito, neta Impuestos por pagar Otras cuentas por cobrar, neto Otros activos, neto Préstamos bancarios y de otros organismos Instrumentos financieros derivados Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Flujos netos de efectivo de actividades de operación (513,786) 13,188 (64,522) (22,250) 550,837 (66,980) 105,290 76,020 (458,576) (6,073) (11,008) (1,060) 537,613 (3,257) 44,602 148,658 Actividades de inversión: Adquisición de mobiliario y equipo Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (1,528) (1,528) (4,574) (4,574) Actividades de financiamiento: Aumento de capital social Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 68,087 68,087 - Aumento neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido 142,579 144,084 Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al principio del periodo 200,927 56,843 Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del año $ 343,506 $ 200,927 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros. 7 AlphaCredit Capital, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V.) (antes Finalam, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada) Notas a los estados financieros Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos) 1. Actividades AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple Entidad No Regulada (la “Sociedad”), es subsidiaria de Alpha Holding, S.A. de C.V., la cual posee el 99% y Clarum Capital el 1% del capital suscrito y pagado de la sociedad. La Sociedad tiene por objeto social constituir, promover, organizar y administrar todo tipo de sociedades o asociaciones mercantiles. Dentro de su objeto social también se contempla la celebración de todo tipo de contratos y convenios, así como de operaciones de cualquier naturaleza en los términos de la legislación aplicable. La Sociedad puede ofrecer cualquier tipo de servicio, asesoría, y consultoría, incluyendo de manera enunciativa más no limitativa, referente a servicios administrativos, contables, financieros, asistencia técnica de facturación, así como realizar las actividades que sean necesarias en relación con dichas operaciones según se permita de conformidad con las leyes aplicables en México o en el extranjero. Dentro de su objeto social también se contempla la celebración de contratos de arrendamiento y factoraje financiero en forma habitual y profesional a personas físicas y morales, nacionales o extranjeras, así como realizar las actividades que sean necesarias en relación con dichas operaciones según se permita de conformidad con las leyes aplicables en México o en el extranjero. La actividad principal de la Entidad es el otorgamiento de crédito con descuento vía nómina a empleados de gobierno y de empresas privadas, el otorgamiento de créditos grupales con garantía solidaria para capital de trabajo y el otorgamiento de créditos estructurados a sociedades financieras no bancarias y a pequeñas y medianas empresas del sector energético en México. La Sociedad no tiene empleados, consecuentemente, no tiene obligaciones de carácter laboral. Los servicios administrativos, le son proporcionados por C – Claro Servicios, S. de R.L. de C.V. El domicilio y principal lugar de negocios es: Antonio Dovalí Jaime No.70, Torre C, Piso 7 Complejo Samara, Zedec Santa Fe, 01210 México D.F. Eventos relevantes 2014Con fecha 17 de septiembre de 2014, mediante Resoluciones Unánimes de los Accionistas adoptadas fuera de Asamblea General Extraordinaria de Accionistas aprobó modificar su razón social a “AlphaCredit Capital, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada”. 8 2. Bases de presentación a. IFRS nuevas y modificadas emitidas pero no vigentes La Sociedad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y modificadas que han sido emitidas pero aún no están vigentes: IFRS 9, Instrumentos Financieros1 IFRS 15, Ingresos por Contratos con Clentes2 Modificaciones a la IAS 16 e IAS 38, Aclaración de Métodos de Depreciación y Amortización Aceptables3 1 Entrada en vigor para los periodos anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2018, se permite su aplicación anticipada. 2 Entrada en vigor para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, se permite su aplicación anticipada 3 Entrada en vigor para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada IFRS 9, Instrumentos Financieros La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La IFRS 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en noviembre de 2013 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas. Otras modificaciones a la IFRS 9 fueron emitidas en julio de 2014 principalmente para incluir a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de “valor razonable a través de otros resultados integrales” (“FVTOCI”, por sus siglas en inglés) para algunos instrumentos simples de deuda. Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación: • La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado mediante la cobranza de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que tengan términos contractuales para los activos financieros que dan origen a fechas específicas para pagos únicamente de principal e intereses del monto principal, son medidos a FVTOCI. Todas las demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo IFRS 9, las compañías pueden hacer la elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines de negociación) en otros resultados integrales, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en la (pérdida) utilidad neta del año. • En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la IFRS 9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente, conforme a IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado como a valor razonable a través de resultados se presentaba en el estado de resultados. 9 • En relación con el deterioro de activos financieros, la IFRS 9 requiere sea utilizado el modelo de pérdidas crediticias esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la IAS 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida. • Los requerimientos de contabilidad de cobertura tiene tres mecanismos de contabilidad de coberturas disponibles actualmente en la IAS 39. Conforme a la IFRS 9, se ha introducido una mayor flexibilidad para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de “relación económica”. En adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la administración de riesgos de la entidad. La Administración de la Sociedad no anticipa que la aplicación de la IFRS 9 pueda tener un impacto importante en los montos reportados con respecto a los activos y pasivos financieros de la Sociedad. IFRS 15 Ingresos de Contratos con Clientes En mayo de 2014 se emitió la IFRS 15 que establece un solo modelo integral para ser utilizado por las entidades en la contabilización de ingresos provenientes de contratos con clientes. Cuando entre en vigor la IFRS 15 remplazará las guías de reconocimiento de ingreso actuales incluidas en la IAS 18 Ingresos, IAS 11 Contratos de Construcción, así como sus interpretaciones. El principio básico de la IFRS 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la transferencia prometida de bienes o servicios a los clientes por los montos que reflejen las contraprestaciones que la entidad espera recibir a cambio de dichos bienes o servicios. Específicamente, la norma introduce un enfoque de cinco pasos para reconocer los ingresos: Paso 1: Identificación del contrato o contratos con el cliente Paso 2: Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato; Paso 3: Determinar el precio de la transacción; Paso 4: Asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el contrato; Paso 5: Reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño. Conforme a IFRS 15, una entidad reconoce el ingreso cuando se satisface la obligación es decir, cuando el “control” de los bienes o los servicios subyacentes de la obligación de desempeño ha sido transferido al cliente. Asimismo se han incluido guías en la IFRS 15 para hacer frente a situaciones específicas. Además, se incrementa la cantidad de revelaciones requeridas. La administración de la Sociedad estima que la aplicación de la IFRS 15 en el futuro no debería tener algún efecto importante en los montos reportados y revelaciones hechas en los estados financieros de la Sociedad. Modificaciones a la IAS 16, IAS 38 Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización Las modificaciones a la IAS 16 prohíben a las entidades usar un método basado en ingresos para la depreciación de propiedad, planta y equipo. Las modificaciones a la IAS 38 introducen una presunción refutable que los ingresos no son una base apropiada para amortizar un activo intangible. La presunción solamente puede ser refutada en las siguientes dos circunstancias limitadas: a) cuando el activo intangible se expresa como una medida del ingreso; o b) cuando puede ser demostrado que los ingresos y el consumo de los beneficios económicos del intangible están altamente correlacionados. 10 Las modificaciones aplican prospectivamente para periodos anuales que inician el 1 de enero de 2016 o posteriormente. Actualmente la Sociedad utiliza el método de línea recta para la depreciación y amortización de su propiedad, planta y equipo y activos intangibles, respectivamente. La administración de la Sociedad considera que el método de línea recta es el método más apropiado para reflejar el consumo de los beneficios económicos inherentes en los activos respectivos, por lo tanto, la administración de la Sociedad no estima que la aplicación de estas modificaciones a la IAS 16 e IAS 38 tengan efectos importantes en los estados financieros de la Sociedad. 3. Principales políticas contables a. Declaración de cumplimiento Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con las IFRS emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. b. Bases de medición Los estados financieros de la Sociedad han sido preparados sobre la base de costo histórico. i. Costo histórico El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. ii. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o revelación de estos estados financieros se determina de forma tal, a excepción de las transacciones con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36. Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera: c. Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación; Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente, Nivel 3 Considera datos de entrada no observables. Activos y pasivos financieros Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja en la fecha de negociación y se valúan inicialmente a valor razonable más los costos de la transacción, que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de los mismos. Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías: “activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “activos financieros disponibles para su venta” y “préstamos y cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento de su reconocimiento inicial. 11 Préstamos y cuentas por cobrar La cartera de crédito y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Se reconoce una provisión por incobrabilidad en resultados cuando existe evidencia objetiva de que las cuentas por cobrar están deterioradas. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva. Los ingresos y egresos por comisiones cobradas y pagadas respectivamente, se reconocen de la siguiente manera: d. a) Ingresos por comisiones cobradas - Las comisiones cobradas por anticipado derivadas del otorgamiento de créditos, se registran como un pasivo diferido y se reconocen dentro del rubro de Comisiones cobradas y otros ingresos de operación bajo el método de interés efectivo. b) Comisiones pagadas - La Sociedad paga a los comisionistas un adelanto de la contraprestación por concepto de originación y otra sobre los intereses devengados efectivamente cobrados provenientes de los créditos originados, el plazo de amortización fluctúa entre 4 y 48 meses. Se reconocen bajo el método de interés efectivo. Cartera de crédito, neta Representa el saldo de los montos efectivamente entregados a los acreditados más los intereses devengados no cobrados, se clasifica en cartera vigente y vencida. La estimación preventiva para riesgos crediticios se presenta deduciendo los saldos de la cartera. Cartera de crédito vigente - La cartera de créditos vigente muestra el saldo insoluto de los créditos que se encuentra dentro del esquema de descuento de nómina, los microcréditos con garantía solidaria y los créditos estructurados a entidades financieras no bancarias y a pequeñas y medianas empresas todos con menos de 90 días de mora. Cartera de crédito vencida - El saldo insoluto de los créditos se registra como cartera vencida, una vez que los créditos, que se integran por el capital e intereses devengados no cobrados, presentan más de 90 días naturales de mora. La amortización tanto del capital como de los intereses se realiza mediante pagos semanales, quincenales y mensuales, entre otros, de acuerdo a los términos del contrato de crédito respectivo. Los intereses se reconocen como ingresos en el momento en que se devengan y se calculan y reconocen bajo el método de tasa de interés efectiva. Los intereses devengados durante el período en que el crédito se consideró cartera vencida se reservan en su totalidad y se reconocen como ingresos conforme se cobran. Para comenzar el cómputo de los días de retraso o mora para los créditos no garantizados, la Sociedad considera la fecha teórica de descuento al empleado acreditado a su salario, la cual corresponde a la fecha en que la Dependencia o Empresa realizó el proceso del descuento al salario sin éxito, o su equivalente de acuerdo a cada tipo de crédito. La cartera de crédito se divide en dos tipologías: Créditos a otras entidades - La Sociedad otorga este tipo de préstamos en tres modalidades: i) Entidades financieras no bancarias que cuenten con experiencia y con una cartera de créditos al consumo con la modalidad de descuento por nómina establecida. Los préstamos otorgados por la Sociedad están garantizados por los flujos futuros de la propia cartera de créditos de las Sociedades financieras no bancarias en una proporción de hasta 1.4 a 1.0. 12 ii) Pequeñas y medianas empresas especializadas en proyectos de energía, estos préstamos están garantizados por los flujos futuros de dichos proyectos en una proporción de por lo menos 1.25 a 1.0. iii) Entidades que actúan como comisionistas originadoras de créditos al consumo con descuento de nómina para la Sociedad, con probada experiencia, para capital de trabajo, y para ampliar la capacidad y calidad de su colocación de créditos, entre otras. Los préstamos otorgados por la Sociedad están garantizados por los flujos futuros de las comisiones que recibirá el comisionista. Créditos personales - La Sociedad otorga los siguientes tipos de créditos personales: i) e. Créditos al consumo con descuento por nómina a empleados de gobierno y de empresas privadas. Los créditos son originados a través de comisionistas, quienes realizan las actividades de promoción y de gestión administrativa con las Dependencias o Empresas privadas, empleadores de los deudores finales. Como contraprestación por estos servicios, la Sociedad paga a los comisionistas una comisión mercantil. Los comisionistas de la Sociedad cuentan con diversos convenios celebrados con las Dependencias o Empresas para tener acceso a la colocación de créditos con los empleados de éstas (los acreditados de la Sociedad) y para que las Dependencias o Empresas realicen los descuentos por cuenta de los empleados/acreditados. Los créditos otorgados a los empleados se documentan en contratos de crédito y pagarés a favor de la Sociedad y son originados a través de los convenios de colaboración con las Dependencias o Empresas, mediante los cuales queda establecido el cobro del servicio de la deuda de dichos créditos vía el descuento directo en nómina, a través de un mandato irrevocable otorgado por el acreditado a su patrón, autorizando a las Dependencias o Empresas, por nombre y cuenta del acreditado, a realizar los pagos retenidos por nómina del crédito otorgado, a la Sociedad. Estimación preventiva para riesgos crediticios La estimación preventiva para riesgos crediticios representa la reserva para cubrir pérdidas derivadas de créditos irrecuperables considerando para tal efecto, la probabilidad de incumplimiento, la severidad de la pérdida y la exposición al incumplimiento utilizando los parámetros más razonables del mercado de acuerdo a cada producto, dichos parámetros se revisan constantemente y en su caso, se ajustan a la experiencia propia de la Sociedad. La estimación preventiva para riesgos crediticios es determinada considerando las posibilidades de cobro de cada crédito y de los intereses devengados no cobrados, mediante la calificación de la cartera de crédito no garantizada, la cual se clasifica por segmentos en función a los días de mora, a cada segmento se le aplica el porcentaje de estimación de acuerdo a lo siguiente: Días de mora 0 1 a 30 31 a 60 61 a 90 91 a 120 121 a 150 151 a 180 181 a 210 211 a 240 240 o más Porcentaje de estimación 0.5% 2.5% 15% 30% 40% 60% 75% 85% 95% 100% 13 La calificación y constitución de la estimación preventiva para riesgos crediticios se realiza con cifras al último día de cada mes y se presenta a la Dirección General para su revisión y autorización antes de la emisión de los estados financieros mensuales, de acuerdo a los porcentajes de reservas aplicables, como se indicó anteriormente. Tal como se indica en la nota 6, en el contrato de comisión mercantil que la Sociedad celebró con sus comisionistas se establece la obligación a los mismos, de crear un fondo de reserva para cubrir una parte proporcional del capital que la Sociedad otorga al acreditado, de forma que a través de dicho contrato se comparte no sólo el ingreso proveniente de los intereses derivados de la colocación y recuperación de la cartera, sino también se comparte el riesgo de crédito que la Sociedad asume. Este fondo de reserva se calcula utilizando bases y plazos contractuales, tasas nominales y montos exigibles, por lo tanto, difiere de la política contable de estimación preventiva para riesgos crediticios. Dicho fondo está depositado en la tesorería de la Sociedad y se aplica mensualmente contra el requerimiento de reservas de acuerdo a la política contable antes descrita, el saldo remanente entre el requerimiento de reservas y el fondo aplicado antes mencionado, se carga a los resultados del ejercicio. Método de interés efectivo El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de asignación del ingreso o costo financiero a lo largo del periodo cubierto por dicho instrumento. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta los ingresos futuros que se estima cobrar o pagar (incluyendo comisiones y gastos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, respecto al importe neto en libros del activo o pasivo financiero a la fecha de reconocimiento inicial. Deterioro de activos financieros Los préstamos y cuentas por cobrar, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada período sobre el cual se informa. Se considera que los préstamos y cuentas por cobrar están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han sido afectados. La evidencia objetiva de deterioro podría incluir: Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte, Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera. Los activos que se han sujetado a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se podría incluir la experiencia pasada de la Sociedad con respecto a la cobranza, un incremento en el número de pagos atrasados en la cartera que superen el período de crédito promedio otorgado por la Sociedad, así como cambios observables en las condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los pagos. Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los cobros futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados. 14 Baja de activos financieros La Sociedad da de baja un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o transfiere de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Sociedad no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Sociedad reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Sociedad retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, la Sociedad continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un pasivo por los recursos recibidos. En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o la pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en resultados. Pasivos financieros Los pasivos financieros se valúan inicialmente a valor razonable, neto de los costos de transacción. Se valúan posteriormente a su costo amortizado usando el método de interés efectivo. Baja de pasivos financieros La Sociedad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Sociedad se cumplen, cancelan o expiran. f. Instrumentos financieros derivados La Sociedad utiliza instrumentos financieros para manejar su exposición a los riesgos de volatilidad en tipos de cambio, mediante contratos swaps de divisas. En la nota 10 se incluye una explicación más detallada sobre los instrumentos financieros derivados. Los derivados se reconocen inicialmente a valor razonable a la fecha en que se suscribe el contrato del derivado y posteriormente se valúan a su valor razonable al final del período que se informa. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado esté asignado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura. La Sociedad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el balance general a valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero. La negociación con instrumentos derivados se realiza sólo con instituciones de reconocida solvencia. La política de la Sociedad es la de no realizar operaciones con propósitos de especulación con instrumentos financieros derivados. g. Contabilidad de coberturas La Sociedad designa ciertos instrumentos como de cobertura, los cuales incluyen derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, como coberturas de flujo de efectivo. La cobertura del riesgo de moneda extranjera de un compromiso en firme se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo. Al inicio de la cobertura, la Sociedad documenta la relación entre el instrumento de cobertura y la partida cubierta, así como los objetivos de la administración de riesgos y su estrategia de administración para emprender diversas transacciones de cobertura. Adicionalmente, al inicio de la cobertura y sobre una base continua, la Sociedad documenta si el instrumento de cobertura es altamente efectivo para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable o los cambios en los flujos de efectivo de la partida cubierta. 15 La Nota 13 incluye detalles sobre el valor razonable de los instrumentos derivados usados para propósitos de cobertura. 1. Coberturas de flujo de efectivo La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como cobertura de flujo de efectivo se reconoce en otros resultados integrales. Las pérdidas y ganancias relativas a la porción no efectiva del instrumento de cobertura, se reconoce inmediatamente en los resultados, y se incluye en el rubro “Otros gastos, neto”. Los montos previamente reconocidos en los otros resultados integrales y acumulados en el capital contable, se reclasifican a los resultados en los periodos en los que la partida cubierta se reconoce en los resultados, en el mismo rubro de la partida cubierta reconocida. Sin embargo, cuando una transacción pronosticada que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias previamente acumuladas en el capital contable, se transfieren y se incluyen en la valuación inicial del costo del activo no financiero o del pasivo no financiero. La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Sociedad revoca la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. Cualquier ganancia o pérdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados. Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada en el capital, se reconocerá inmediatamente a los resultados. h. Mobiliario y equipo, neto El mobiliario y equipo se presenta al costo menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro. La depreciación se reconoce para llevar a resultados el costo de los activos, menos su valor residual, sobre sus vidas útiles utilizando el método de línea recta, con base en la vida útil remanente de los activos, a partir del mes siguiente de su adquisición, aplicando las tasas que se indican a continuación: Tasa Mobiliario y Equipo Equipo de cómputo Adaptaciones y mejoras 20% 30% 20% La vida útil estimada, el valor residual y el método de depreciación se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. Un elemento del mobiliario y equipo se da de baja cuando se vende o cuando no se espere obtener beneficios económicos futuros que deriven del uso continuo del activo. La utilidad o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de mobiliario y equipo, se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce en resultados. i. Otros activos, netos Se encuentran representados principalmente por comisiones pagadas por anticipado las cuales se registran originalmente al valor nominal, así como, depósitos en garantía. Los costos erogados por la adquisición de software, de los que se espera obtener beneficios económicos futuros fueron capitalizados y se amortizan con base en el método de línea recta a partir de la fecha de su utilización. 16 j. Deterioro de activos Al final de cada periodo, la Sociedad revisa los saldos en libros de sus activos tangibles e intangibles para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no sea posible estimar el importe recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan a la Entidad más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente. Los activos intangibles con una vida útil indefinida o todavía no disponibles para su uso, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el activo podría haberse deteriorado. El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor en uso. Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros. Si se estima que el monto recuperable de un activo es menor que su valor en libros, el valor en libros del activo se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados, salvo si el activo se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe considerar la pérdida por deterioro como una disminución de la revaluación. k. Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Sociedad tenga que liquidar la obligación y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos de efectivo (sólo cuando el valor del dinero en el tiempo es material). Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión, por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente. l. Arrendamientos Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos. La Sociedad en su carácter de arrendatario Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de prorrateo para reflejar más adecuadamente el patrón de consumo de los beneficios del activo arrendado. Las rentas contingentes se reconocen como gastos en los periodos en los que se incurren. 17 En el caso de que se reciban incentivos de renta por haber celebrado un contrato de arrendamiento operativo, tales incentivos se reconocen como un pasivo. El beneficio agregado de los incentivos se reconoce como una reducción del gasto por arrendamiento sobre una base de línea recta, salvo que otra base sistemática sea más representativa del patrón de consumo de los beneficios económicos del activo arrendado. m. Impuestos a la utilidad El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos. - Impuestos a la utilidad causados El impuesto causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra en los resultados del año en que se causa. - Impuestos a la utilidad diferidos Para reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones financieras, la Sociedad causará ISR y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará. Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, aplicando la tasa correspondientes a estas diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconocerá un activo por impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida en que resulte probable que la Sociedad disponga de utilidades fiscales futuras contra las que pueda aplicar esas diferencias temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el resultado fiscal ni el contable. El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrán utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el que se informa. La valuación de los activos y pasivos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Sociedad espera, al final del periodo sobre el cual se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos. - Impuestos causados y diferidos Los impuestos causados y diferidos se reconocen en resultados, excepto cuando se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o directamente en el capital contable, respectivamente. n. Reconocimiento de ingresos Los ingresos por intereses derivados de los préstamos otorgados se reconocen mediante el método de interés a tasa efectiva. Los intereses sobre la cartera vencida se reconocen en resultados y se reserva en su totalidad, en tanto se cobran. 18 o. Reconocimiento de gastos Los gastos generados por la Administración de la Sociedad, se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan. p. Utilidad integral Es la modificación del capital contable durante el ejercicio por conceptos que no son aportaciones, reducciones y distribuciones de capital; se integra por la utilidad neta del ejercicio más otras partidas que representan una ganancia o pérdida del mismo periodo, las cuales se presentan directamente en el capital contable sin afectar el estado de resultados. q. Transacciones en moneda extranjera Se registran al tipo de cambio vigente a la fecha en que éstas se realizan. Los activos y pasivos se actualizan al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las diferencias originadas por fluctuaciones cambiarias en los tipos de cambio entre las fechas de concertación de las transacciones y su liquidación o valuación al cierre del ejercicio se aplican a resultados. r. Estado de flujo de efectivo La Sociedad presenta el flujo de efectivo de actividades de operación utilizando el método indirecto, en el cual la utilidad o pérdida es ajustada por los efectos de transacciones que no requieren flujo de efectivo, cualquier diferimiento o acumulación de ingresos en efectivo pasados o futuros cobros y pagos, y partidas de ingresos o gastos asociados con la inversión o de financiamiento de flujos de efectivo. 4. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad los cuales se describen en la nota 2, la administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el período en que se realiza la modificación y períodos futuros si la modificación afecta tanto al período actual como a periodos subsecuentes. Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones a. La Sociedad utiliza estimaciones para determinar la reserva de cartera y cuentas por cobrar. Los factores que considera la Sociedad en la estimación de cuentas de cobro dudoso son principalmente el riesgo de la situación financiera del cliente, cuentas no garantizadas y retrasos considerables en la cobranza de acuerdo a las políticas de crédito establecidas. b. La Sociedad está sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional en el desarrollo de estimaciones de probabilidad de ocurrencia, los factores que se consideran en estas estimaciones son la situación legal actual a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales. c. Mediciones a valor razonable y procesos de valuación Los instrumentos financieros de la Sociedad se miden a su valor razonable en los estados financieros. Al estimar el valor razonable de los instrumentos financieros, la Sociedad utiliza los datos de mercado observables en la medida en que estén disponibles. La Administración de la Sociedad ha determinado las técnicas de valuación y los datos de entrada apropiados para el modelo. La información acerca de las técnicas de valuación utilizados en la determinación del valor razonable de los instrumentos financieros se describen en la Nota 12. 19 5. Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido Para propósitos de los estados de flujos de efectivo, el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido incluye efectivo, bancos e inversiones en instrumentos de deuda de gran liquidez en forma diaria, en Pesos Mexicanos y Dólares Americanos, sujetos a riesgos poco significativos principalmente emitidos o garantizados por el Gobierno Federal y Banco de México, con una tasa promedio de 2.05% anual en 2014 y 3.15% anual en 2013. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo sobre el que se informa, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el balance general como sigue: 2014 Bancos Equivalentes de efectivo Efectivo restringido 6. $ 38,376 297,081 8,049 $ 178,276 7,630 15,021 $ 343,506 $ 200,927 (1) (2) Total 2013 (1) Este saldo corresponde a cuentas que la Sociedad tiene en fondos de inversión. (2) Corresponde al colateral entregado por la Sociedad para la realización de operaciones con instrumentos financieros derivados. Cartera de crédito, neta La cartera de crédito se registra por los montos efectivamente entregados a los acreditados más los intereses devengados no cobrados, la cual se clasifica en cartera vigente y vencida. Antigüedad de la cartera de crédito vencida no deteriorada 2014 2013 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días $ 10,514 7,700 6,192 $ 1,740 1,077 5,822 Total $ 24,406 $ 8,639 Cambios en la estimación preventiva para riesgos crediticios: 2014 2013 Saldo al inicio del período Estimaciones cargadas a resultados del ejercicio Estimaciones fondeadas por comisionistas Aplicación de reservas $ 12,136 20,525 26,496 (34,461) $ 1,635 4,973 6,984 (1,456) Saldo al final del período $ 24,696 $ 12,136 La Sociedad ha creado una estimación preventiva para riesgos crediticios que representa la reserva para cubrir posibles pérdidas derivadas de créditos irrecuperables. Es determinada considerando las posibilidades de cobro de cada crédito y de los intereses devengados no cobrados, mediante la calificación de la cartera de crédito no garantizada, la cual se clasifica por segmentos en función a los días de mora y la evidencia de pago sostenido de cada acreditado. Asimismo, contractualmente cuenta con una cobertura de reservas que fondean los comisionistas en base a los atrasos en los créditos que cada uno de ellos colocó. 20 Condiciones generales de otorgamiento de crédito Montos y plazos Los plazos para la amortización de los créditos y los intereses correspondientes, fluctúan entre 4 y 48 meses. El importe del crédito así como los intereses, es documentado mediante la suscripción de un pagaré simple y solamente en el caso de los créditos a Sociedades financieras no bancarias, están garantizados con cartera de créditos segregados en un fideicomiso de garantía, administración y fuente de pago. Al 31 de diciembre de 2014, la cartera de crédito neta estaba conformada por 78% en créditos personales con descuento por nómina, y por 22% en créditos a otras entidades, respectivamente. 7. Otras cuentas por cobrar, neto Al 31 de diciembre, se integra cómo sigue: 2014 Impuestos por recuperar (1) Cobranza en poder de dependencias (2) IVA devengado por cobrar de créditos personales Deudores diversos $ 30,127 29,850 24,003 2,777 Estimación para cuentas incobrables $ 6,458 4,366 7,876 566 (4,310) $ 8. 2013 82,447 (1,342) $ 17,924 (1) Incluye principalmente saldos a favor de ISR e IVA de ejercicios anteriores y del ejercicio, entre otros. (2) Se trata de los montos pendientes de ser enterados por las dependencias, los cuales ya fueron descontados a los acreditados dentro del producto de crédito con descuento por nómina. Mobiliario y equipo, neto a. El mobiliario y equipo se integran como sigue: 2014 Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Adaptaciones y mejoras $ 3,638 1,698 8,126 13,462 Depreciación acumulada $ 3,223 855 7,856 11,934 (4,421) Total b. 2013 $ 9,041 (2,618) $ 9,316 Por el período que terminó el 31 de diciembre de 2014 y 2013: Saldo al 01/01/14 Costo: Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Adaptaciones y mejoras Total $ $ Adquisiciones 3,223 855 7,856 $ 11,934 $ Bajas 415 985 270 $ 1,670 $ Saldo al 31/12/14 $ 3,638 1,698 8,126 $ 13,462 142 142 21 Gasto por depreciación Saldo al 01/01/14 Depreciación: Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Adaptaciones y mejoras Total $ $ 588 359 1,671 $ 2,618 $ Saldo al 01/01/13 Costo: Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Adaptaciones y mejoras Total $ $ Total 9. 480 293 1,150 $ 1,923 $ 2,095 504 4,761 $ 7,360 $ Saldo al 31/12/14 - $ 1,068 532 2,821 $ 4,421 120 120 Adquisiciones Bajas 1,131 355 3,095 $ 4,581 $ Saldo al 31/12/13 3 4 $ 3,223 855 7,856 7 $ 11,934 - Gasto por depreciación Saldo al 01/01/13 Depreciación: Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Adaptaciones y mejoras Bajas de depreciación Bajas de depreciación Saldo al 31/12/13 $ 130 263 156 $ 458 96 1,515 $ - $ 588 359 1,671 $ 549 $ 2,069 $ - $ 2,618 Otros activos, neto Al 31 de diciembre, se integra como sigue: 2014 Comisiones pagadas por anticipado Pagos anticipados (1) Depósitos en garantía (2) Intangibles (3) $ Menos- Amortización acumulada 10. 14,361 11,084 4,815 1,624 31,884 $ (528) $ (1) (2) (3) 2013 31,356 5,380 528 2,489 897 9,294 (188) $ 9,106 Incluye principalmente anticipos por activos fijos pendientes de entrega. Corresponde a depósitos en garantía del inmueble arrendado. Adquisiciones de licencias de software y desarrollos informáticos. Operaciones con instrumentos financieros derivados La Sociedad durante 2014 contrató diversos instrumentos financieros derivados con fines de cobertura con dos instituciones financieras, Banco Monex, S.A, Institución de Banca Múltiple, y Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V., dichos instrumentos financieros derivados son Cross Currency Swaps (“CCS”). 22 Durante la vigencia de los CCS, la Sociedad entrega la amortización del principal nocional más los intereses calculados con la tasa fija en moneda local con la periodicidad indicada, mientras la contraparte entrega los flujos de la amortización al principal del monto nocional en Dólares estadounidenses con la periodicidad indicada en cada contrato. Los activos y pasivos financieros que sean designados y cumplan los requisitos para ser designados como partidas cubiertas, así como los instrumentos financieros derivados que forman parte de una relación de cobertura, se reconocen de acuerdo con las disposiciones relativas a la contabilidad de coberturas para el reconocimiento de la ganancia o pérdida en el instrumento de cobertura y de la partida cubierta. Una relación de cobertura califica para ser designada como tal cuando se cumplen todas las condiciones siguientes: - Designación formal y documentación suficiente de la relación de cobertura. La cobertura debe ser altamente efectiva en lograr la compensación de los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Para coberturas de flujo de efectivo, la transacción pronosticada que se pretenda cubrir debe ser altamente probable su ocurrencia. La cobertura debe ser medible confiablemente. La cobertura debe ser evaluada continuamente (al menos trimestralmente). Todos los derivados con fines de cobertura se reconocen como activos o pasivos (dependiendo de los derechos y/u obligaciones que contengan) en el balance general, inicialmente a su valor razonable, el cual, corresponde al precio pactado en la operación. El resultado de la compensación de las posiciones activas y pasivas, ya sea deudor o acreedor, se presenta por separado de la posición primaria cubierta formando parte del rubro de “Operaciones con instrumentos financieros derivados” y se registra el interés devengado en el estado de resultados. Los derivados con fines de cobertura se valúan a mercado y el efecto se reconoce de acuerdo con lo siguiente: Coberturas de flujos de efectivo - Representa una cobertura de la exposición a la variación de los flujos de efectivo de una transacción pronosticada que (i) es atribuible a un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocido, o con un evento altamente probable, y que (ii) puede afectar al resultado del período. El instrumento derivado de cobertura se valúa a mercado. La porción de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que sea efectiva en la cobertura, se registra dentro de la cuenta de utilidad integral en el capital contable y la parte inefectiva se registra en los resultados del período. El componente de cobertura efectivo reconocido en el capital contable asociado con la partida cubierta, se ajusta para igualar al monto menor (en términos absolutos) entre la ganancia o pérdida acumulada del instrumento financiero derivado de cobertura desde el inicio de la misma, y el cambio acumulado en el valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el inicio de la cobertura. Cualquier ganancia o pérdida remanente del instrumento de cobertura se reconoce directamente en los resultados del período. La Sociedad suspende la contabilidad de coberturas cuando el derivado ha vencido, ha sido vendido, es cancelado o ejercido, cuando el derivado no alcanza una alta efectividad para compensar los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de la partida cubierta, cuando se prevé que la transacción pronosticada no ocurrirá o cuando se decide cancelar la designación de cobertura. Los depósitos entregados a la contraparte por concepto de llamadas iniciales de margen, se presentan valuados a valor razonable y dentro del rubro de disponibilidades restringidas. La Sociedad analiza constantemente el riesgo de cubrir llamadas de margen derivadas por una pérdida en la valuación. La Sociedad, mediante la contratación de los CCS tiene cubierto el riesgo de la depreciación del Peso Mexicano frente al Dólar Americano teniendo una exposición al riesgo de una apreciación del Peso Mexicano frente al Dólar Americano en estos instrumentos. 23 11. Préstamos bancarios y de otros organismos Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad mantiene una deuda en Dólares Americanos y Pesos Mexicanos con AlphaCredit Debt Fund, LLC (“ACDF”). Durante 2014 este fondo contaba con cuatro tipos de deuda: (i) deuda en Dólares Americanos tipo “A” la cual fue liquidada el día 6 de noviembre de 2014, (ii) deuda en Dólares Americanos tipo “B” cuyo vencimiento es en el año 2022, (iii) deuda en Dólares Americanos tipo “C” cuyo vencimiento es en el año 2022, (iv) deuda en Pesos Mexicanos tipo “D” cuyo vencimiento es en el año 2022 y (v) deuda en Pesos Mexicanos tipo “E” cuyo vencimiento máximo es en el año 2023. Asimismo, al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad cuenta con una deuda subordinada en Dólares Americanos y Pesos Mexicanos con AlphaCredit Subordinated Debt Fund, LLC (“ACSDF”). Este fondo cuenta al 31 de diciembre de 2014 con dos tipos de deuda: (i) deuda en Dólares Americanos tipo “A” que tiene un vencimiento en el año 2023 y (ii) deuda en Pesos Mexicanos tipo “B” cuyo vencimiento es en el año 2023. En agosto de 2014, la Sociedad mantiene una deuda en Pesos Mexicanos con UBS AG Stanford Branch (“UBS”), que tiene un vencimiento en el año 2019. Finalmente, la Sociedad cuenta con deuda en Pesos Mexicanos con Personas físicas y morales (PF y PM) con vencimiento en el año 2016, así como una deuda en Dólares Americanos con una Persona Moral con vencimiento en el año 2017. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad ha cumplido con la totalidad de obligaciones contraídas con todas y cada una de sus contrapartes incluyendo ACDF, ACSDF, UBS, así como con las personas físicas y morales antes mencionadas conforme a los respectivos contratos de crédito y documentos relacionados. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la deuda se integra como sigue: Fecha de vencimiento Deuda en moneda extranjera Deuda ACDF Tipo A Deuda ACSDF Tipo A Deuda ACDF Tipo B Deuda ACDF Tipo C Deuda PF y PM 2017 2023 2022 2022 2017 Deuda en moneda nacional Deuda ACSDF Tipo B Deuda ACDF Tipo D Deuda ACDF Tipo E Deuda UBS Deuda PF y PM 2023 2022 2022 2016 2016 2014 $ $ 111,299 83,010 13,000 433,333 7,600 648,242 Intereses por pagar a largo plazo Total Menos: Costos por colocación de la deuda Más: Intereses por pagar a corto plazo Total 125,920 277,913 164,514 10,476 578,823 2013 $ 66,076 64,113 217,906 146,020 15,439 509,554 80,964 26,277 38,710 145,951 11,680 6,002 1,238,745 661,507 40,380 2,175 17,475 5,674 1,215,840 $ 665,006 24 12. Riesgos relacionados con instrumentos financieros La gestión del riesgo se considera por la Sociedad como un elemento de carácter estratégico con el objetivo último de maximizar el valor generado para el accionista. Esta gestión está definida, en sentido conceptual y organizacional, como un tratamiento integral de los diferentes riesgos (Riesgo de Capital, Riesgo Financiero, Riesgo Cambiario, Riesgo de tasa de interés, Riesgo de Liquidez, Riesgo de Crédito y Riesgo Tecnológico), asumidos por la Sociedad en el desarrollo de sus actividades. La administración que la Sociedad haga del riesgo inherente a sus operaciones es esencial para entender y determinar el comportamiento de su situación financiera y para la creación de un valor en el largo plazo. La función de administración de riesgos incluye la responsabilidad de implementar los procedimientos para la medición, administración y control de riesgos, conforme a los parámetros establecidos. a. Categorías de instrumentos financieros 31 de diciembre de 2014 Activos financieros Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido $ Préstamos y cuentas por cobrar Créditos y cuentas por cobrar (incluyen cartera de crédito y otras cuentas por cobrar) A valor razonable a través de resultados (activos financieros derivados) Pasivos financieros Otros (incluyen acreedores diversos y otras cuentas por pagar) Costo amortizado (incluye préstamos bancarios y de otros organismos) $ 343,506 31 de diciembre de 2013 $ 200,927 1,251,239 672,933 64,334 2,607 160,369 1,215,840 $ 55,059 665,005 b. Administración de riesgo de capital - La Sociedad administra y gestiona su nivel de capitalización para asegurar que va a continuar como un negocio en marcha, en estricto apego al plan de crecimiento que el Consejo de Administración y los Accionistas han definido, el cual, incluye proyecciones de capitalización en función al apalancamiento de mediano y largo plazo. Lo anterior permite a la Administración mantener una estrategia que facilite la maximización de la rentabilidad para sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y capital. c. Políticas contables significativas - Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de reconocimiento, bases de valuación y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada clase de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos de capital, se revelan en la Nota 2. d. Objetivos de la administración de riesgo financiero - La función de tesorería de la Sociedad es administrar los recursos financieros, controlar los riesgos financieros relacionados con las operaciones a través de los informes internos de riesgo, los cuales analizan las exposiciones por grado y magnitud. Estos riesgos incluyen el de mercado (tipos de cambio y precios), el de crédito y el de liquidez. La Sociedad minimiza los efectos negativos potenciales de los riesgos antes mencionados en su desempeño financiero a través de diferentes estrategias, tal como se describe más adelante. La Sociedad sólo suscribe instrumentos financieros para fines de cobertura, los cuales están diseñados para empatar con cada uno de los flujos de efectivo futuros de los compromisos existentes. 25 e. Administración del riesgo cambiario - La Sociedad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera; consecuentemente está expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio. El análisis de sensibilidad ha sido determinado basado sobre la exposición a Dólares Americanos de partidas monetarias al final del periodo; el análisis preparado fue asumiendo que el monto en circulación al final del periodo de referencia fue excepcional durante todo el año. Un incremento o disminución de 0.42 Pesos Mexicanos por Dólar Americano es considerado razonablemente posible en las tasas de tipo de cambio. Si el cambio en las tasas de tipo de cambio fuera de 0.42 Pesos Mexicanos superior/inferior, la Sociedad podría aumentar/disminuir su utilidad al 31 de diciembre de 2014 por $15,984, sin considerar los efectos de las actividades de cobertura que se describen más adelante. Esto es principalmente atribuible a las cuentas por cobrar y por pagar en moneda extranjera. Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera al final del periodo que se encuentran registrados principalmente en los rubros de Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, y Préstamos bancarios y de otros organismos, son los siguientes: Activos 2014 Dólares americanos (en miles) Pasivos 2013 2,302 2013 13,859 2014 38,745 39,726 Las actividades de cobertura se evalúan regularmente para que se alineen con los tipos de cambio y su riesgo relacionado, asegurando que se apliquen las estrategias de cobertura más rentables. La evaluación de la eficiencia de coberturas se encuentra en el rango de 80% a 125%. Tal como se indica en la Nota 10, la Sociedad tiene contratados CCS, con el fin de mitigar el riesgo de tipo de cambio derivado de la deuda contratada y utilizada. Asimismo, el análisis de sensibilidad de los CCS, se preparó bajo la base de tipos de cambio reportados al final del período, si el tipo de cambio hubiera tenido un incremento o decremento de 1 peso en el período que se informa, el activo / pasivo del swap hubiera incrementado o disminuido el saldo como se muestra a continuación: 2014 Incremento Decremento $ $ 78,200 44,197 f. Administración del riesgo de tasa de interés - La Sociedad no tiene ninguna exposición al riesgo de tasa de interés debido a que las tasas de interés pactadas entre activos y pasivos son fijas y están correlacionadas con un spread determinado en cada uno de los productos. g. Administración del riesgo de liquidez - El objetivo de la Sociedad es asegurarse que siempre cuente con la liquidez necesaria para liquidar sus pasivos financieros en el momento de su vencimiento haciendo coincidir hasta donde sea posible los flujos activos con los pasivos contraídos (Ver nota 14). Tal como se mencionó anteriormente, la estrategia de financiamiento es buscar que la posición activa defina el plazo sobre el cual se toman pasivos, de forma que exista una coincidencia natural en flujo. La Administración de la Sociedad realiza una evaluación semanal de la liquidez de corto plazo mediante un modelo de reportes que estiman los flujos semanales con proyección de 13 semanas a partir del saldo actual de caja, dicho procedimiento permite prever las necesidades de efectivo con por lo menos tres meses de anticipación. 26 Una de las características más relevantes de la deuda es que los intereses que devenga una porción de la misma, se dividen en dos partes, una pagadera mensualmente, y otra más, capitalizable de la misma forma, asimismo, no existe un calendario de amortizaciones de principal, ya que el contrato establece que los acreedores pueden solicitar el pago del mismo en cualquier momento a partir de un plazo mínimo de inversión. A partir de que el acreedor solicite el pago del principal más intereses capitalizados, la Sociedad establecerá un calendario de pagos con base en el comportamiento de la cartera, como respuesta a ello, la Sociedad ha definido una estrategia de vencimientos de principal en cascada, en dónde cada mes cuenta con flujos de principal suficientes para hacer frente a sus obligaciones pactadas en moneda extranjera. h. Administración del riesgo de crédito - El riesgo de crédito es aquel que se presenta cuando una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Sociedad. La Sociedad ha adoptado una política de únicamente involucrarse con partes solventes y obtener suficientes garantías, cuando sea apropiado, como forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos. Con el fin de administrar el riesgo de crédito, la política de la Sociedad se enfoca en la investigación y posterior selección de clientes con base en su solvencia moral y económica, asignación de límites de crédito y obtención de garantías a través de suscripción de títulos de crédito debidamente sustentados por un análisis de crédito detallado que se enfoca principalmente en evaluar mitigar y/o transmitir dicho riesgo de crédito. Adicionalmente, se da seguimiento a la cobranza y recuperación de los adeudos vencidos de acuerdo a los parámetros de su antigüedad, con el fin de identificar oportunamente cuentas de cobro dudoso. Los adeudos vencidos de difícil recuperación, se envían a abogados, en su caso, para su cobro a través de la vía judicial. Asimismo, en el contrato de comisión mercantil que la Sociedad celebró con sus comisionistas se establece la obligación a los mismos, de crear un fondo de reserva para cubrir una parte proporcional del capital que la Sociedad otorga al acreditado, de forma que a través de dicho contrato se comparte no sólo el ingreso proveniente de los intereses derivados de la colocación y recuperación de la cartera, sino también comparte del riesgo de crédito que la Sociedad asume. Este fondo de reserva se calcula utilizando bases y plazos contractuales, tasas nominales y sobre los montos exigibles, por lo tanto, difiere de la política contable de estimación preventiva para riesgos crediticios. Dicho fondo está depositado en la tesorería de la Sociedad y se aplica mensualmente contra el requerimiento de reservas de acuerdo a la política contable antes descrita, el saldo remanente entre el requerimiento de reservas y el fondo antes mencionado, se carga a los resultados del ejercicio. Los límites de crédito son revisados caso por caso en forma constante. El área de cobranza da seguimiento al cumplimiento de los pagos así como de los adeudos. 13. Valor razonable de los instrumentos financieros Una medición a valor razonable refleja los supuestos que participantes del mercado utilizarían en asignar un precio a un activo o pasivo basado en la mejor estimación disponible. Estos supuestos incluyen los riesgos inherentes en una técnica particular de valuación y los riesgos inherentes a los inputs del modelo. a. Valor razonable de los Instrumentos financieros de la Sociedad que se miden valor razonable sobre una base recurrente 27 La siguiente tabla proporciona información sobre cómo se determina el valor razonable de los instrumentos financieros. Instrumentos financieros 1) Contratos Cross Currency Swaps de divisas (ver Nota 10) Valor razonable 31/12/2014 31/12/2013 Activo 64,334 Activo 2,607 Jerarquía del valor razonable Nivel 2 Técnica de valuación y datos de entrada principales Flujo de caja descontado. Los flujos de efectivo futuros se estiman sobre la base de las tasas de tipos de cambio Cross Currency Swaps (“CCS”) (a partir de tasas de tipo cambio observables del CCS al final del periodo del que se informa) y las tasas del contrato de CCS, descontadas a una tasa que refleje el riesgo de crédito de varias contrapartes. La Sociedad clasifica las mediciones de valor razonable en el Nivel 1, 2 ó 3 con base en al grado en que se incluyen datos de entrada observables en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera: Nivel 1 - Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos; Nivel 2 - Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente, Nivel 3 - Considera datos de entrada no observables. La Sociedad no mantiene activos o pasivos financieros clasificados en el Nivel 1 o Nivel 3. b. Valor razonable de los activos y pasivos financieros que no se valúan a valor razonable en forma constante (pero se requieren revelaciones del valor razonable). La administración de la Sociedad considera que los valores en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros, se aproxima a su valor razonable tomando en cuenta que las tasas a las que se pactan los activos y pasivos son similares. El valor razonable de los Préstamos bancarios y de otros organismos a largo plazo se estima en $1,098,947. 14. Impuestos a la utilidad La Sociedad está sujeta al ISR. ISR - Conforme a la nueva Ley de ISR de 2014 (Ley 2014) la tasa fue 30% para 2014 y continuará al 30% para años posteriores. IETU - A partir de 2014 se abrogó el IETU. a. Impuestos a la utilidad reconocidos en los resultados: 2014 Impuesto causado Impuesto diferido 2013 $ (22,544) $ (13,883) 1,414 $ (22,544) $ (12,469) 28 b. Saldos de impuestos diferido: Los saldos de impuestos diferidos se presentan en el balance general, como sigue: 2014 ActivoEstimaciones de activo Pérdidas fiscales por amortizar Comisiones devengadas no facturadas Diferencia en tasas de depreciación Otras partidas $ 7,794 63,893 32,803 985 435 PasivoDiferencia en reconocimiento de ingresos bajo IFRS Ganancia en valuaciones no realizadas y otras partidas no fiscales Gastos pagados por anticipado Otras partidas $ 1,637 9,751 216 614 (63,053) (9,428) (48,757) (11,514) (2,340) $ c. 2013 (19,754) $ 2,790 Impuestos a la utilidad reconocido en los otros resultados integrales 2014 Impuestos diferidos Cobertura de activos netos por instrumentos designados de coberturas de operaciones extranjeras $ 2013 3,376 $ 1,126 La conciliación de la tasa legal del ISR y la tasa efectiva expresadas como un porcentaje de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue: 2014 Tasa legal No deducibles Ajuste anual por inflación Otros Tasa efectiva 15. 2013 30% 1% (2)% 2% 30% 1% (6)% 2% 31% 27% Cuadro de vencimientos de los principales activos y pasivos A continuación se muestran los plazos de vencimientos de los principales rubros de activo y pasivo al 31 de diciembre de 2014, los cuales no difieren significativamente en relación a su valor razonable: Activo Hasta un año Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido Cartera de crédito vigente Otras cuentas por cobrar, neto Operaciones con instrumentos financieros derivados Total activo $ 343,506 364,897 82,447 De un año en adelante $ 64,334 $ 855,184 Total 803,898 - 343,506 1,168,795 82,447 $ 803,898 64,334 $ 1,659,082 29 Pasivo Hasta un año Préstamos bancarios y de otros organismos Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Total del pasivo Activos menos pasivo 16. $ 124,770 De un año en adelante $ 160,349 285,119 $ 570,065 1,098,947 Total $ 1,098,947 $ (295,049) 1,223,717 160,349 1,384,066 $ 275,016 Capital contable El capital social al 31 de diciembre, se integra como sigue: Número de acciones 2014 Capital fijo Importe 2013 2014 2013 50 50,000 50 Capital variable 12,436,785 124,318,362 192,405 Total 12,436,835 124,368,362 $ 192,455 $ 50 124,315 $ 124,365 Todas las acciones representativas del capital social son ordinarias y nominativas. Mediante Resoluciones Unánimes de los Accionistas Adoptadas fuera de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas de la Sociedad celebrada el 18 de diciembre de 2014, se aprobó realizar un aumento de capital social en favor de la Sociedad, el cual fue íntegramente suscrito y pagado por Alpha Holding, S.A. de C.V. La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el impuesto sobre la renta a cargo de la Sociedad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el impuesto sobre la renta del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la Sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el saldo de la cuenta de capital de aportación es como sigue: Concepto 2014 2013 Cuenta de capital de aportación $ 212,405 $ 138,659 Cuenta de utilidad fiscal neta $ 39,339 $ 38,212 30 17. Gastos de administración En el año que terminó el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad incurrió en gastos de administración como sigue: 2014 Gastos de personal Rentas y gastos de oficina Honorarios profesionales y de tecnología Depreciación y amortización Otros gastos de administración Total 18. 2013 $ 28,227 6,523 9,605 2,263 3,953 $ 17,462 3,851 6,034 2,199 1,959 $ 50,571 $ 31,505 Compromisos contraídos Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad mantiene en arrendamiento el piso en donde están ubicadas sus oficinas centrales. El contrato de arrendamiento es por un plazo forzoso de 5 años a partir de 2013, el costo anual de dicho arrendamiento es de $2,986, y no tiene la opción de comprar el espacio arrendado a la fecha de expiración del periodo de arrendamiento. 19. Contingencias Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, con base en la opinión de la Administración de la Sociedad y de sus asesores legales y fiscales internos y externos, no existen contingencias que pudieran afectar la información financiera de la Sociedad, por lo que no se tienen registradas reservas por estos conceptos. 20. Autorización de la emisión de los estados financieros Los estados financieros adjuntos fueron autorizados para su emisión el 17 de abril de 2015, por el Ing. José Luis Orozco Soberón, Co-Director general de la Sociedad y el Lic. Augusto Álvarez de Iturbe, Co-Director general de la Sociedad, y están sujetos a la aprobación del Consejo de Administración y de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles. ****** 31