ÍNDICE DE CONFIANZA DEL SECTOR COMERCIAL

CÁMARA DE COMERCIO DE
COSTA RICA
Í N DI CE D E
C O N FIA N Z A D E L
S E C TOR CO ME RC IAL
MEDICIÓN III TRIMESTRE DEL 201 5
Informe del Departamento Económico de la Cámara de Comercio de Costa Rica.
ÍNDICE DE CONFIANZA DEL
SECTOR COMERCIAL
MEDICIÓN III TRIMESTRE DE 201 5
“ SE C TOR CO ME RCI A L M EJO R A S U N I VEL DE CO NF I AN Z A”
I.
Ficha Técnica
La Cámara de Comercio de Costa Rica da a conocer los resultados de la última
medición del Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC), correspondiente al
tercer trimestre del 2015.
El ICSC desarrollado por la Cámara de Comercio de Costa Rica, considera la
percepción sobre cuatro aspectos generales: la economía, la empresa, el empleo y las
ventas, e incluye otros temas especiales, como el crédito, la inversión, y la rotación de
inventarios.
La metodología utilizada para la elaboración del ICSC, es una adaptación propia de la
utilizada por el Centro de Investigaciones Sociales de la Universidad de Michigan en
los Estados Unidos, para medir la confianza de los consumidores. El período de
recopilación de la información abarcó del 29 de setiembre al 12 de octubre y consistió
en un cuestionario estructurado, dirigido a Gerentes Generales, Financieros,
Administrativos, entre otros. El margen de error es de + 3 p.p., con un nivel de
confianza de 95%.
Para efectos del ICSC, resultados superiores a 100 reflejan confianza de las empresas,
mientras que valores inferiores a 100 indican desconfianza. Para el cálculo del índice,
se contabiliza el porcentaje de respuestas “negativas” y “positivas” para cada pregunta
y al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas,
sumando al total 100 puntos.
2
II.
Principales resultados del Índice de Confianza del Sector Comercial
(ICSC)
El ICSC en la medición del III Trimestre del 2015 se situó en 90 puntos, superando en
11 puntos la medición del trimestre anterior. Pese a ello, es el nivel más bajo
alcanzado para un tercer trimestre del año desde el 2010, tal como se muestra en el
gráfico número 1.
Este indicador global, pondera los resultados de las cuatro variables analizadas
(economía, empresa, empleo y ventas). En particular, las expectativas para los
próximos tres meses del 2015, reflejan una leve mejora en la confianza del sector
comercial sobre la evolución presente y futura de las cuatro variables analizadas.
Gráfico No. 1
Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC) ante la situación económica
Enero 2010 - Setiembre2015
140
131
130
122
116 117 117
120
116
110
109
110
104
101 101
107
105
100
100
100
98
91
93
91
92
90
86
90
79
80
70
I
II
III IV
2010
I
II
III IV
I
II
2011
III IV
2012
I
II
III IV
2013
I
II
III IV
2014
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.
Como se observa en el gráfico anterior, se rompe la tendencia a menores niveles de
confianza del sector comercial desde el año 2010. Sin embargo, desde el primer
trimestre del 2014 los resultados del ICSC se mantienen por debajo del umbral
mínimo de confianza (100 puntos).
3
I
II
2015
III
Evolución del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) y del Índice
Mensual de Actividad Comercial (IMAC)
El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) estimado por el Banco Central de
Costa Rica, a agosto del 2015, muestra una leve recuperación después de varios meses
de desaceleración consecutivos. La variación interanual para este último mes es igual
a 2,2%, siendo la segunda tasa de crecimiento más alta en el presente año, después de
la del mes de enero, la cual registró un 2,3%.
El Índice Mensual de Actividad Comercial (IMAC) también muestra una mejoría en
los meses de julio y agosto del presente año, con variaciones interanuales de 3,68% y
3,77% respectivamente, luego de una pequeña desaceleración en el mes de junio, tal
como se muestra en la tabla número 1.
Gráfico No. 2
Tasa de Aceleración del IMAC (%)
Agosto 2014 – Agosto 2015
0,3
0,2
Tasa de aceleración (%)
0,2
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0
0
-0,1
-0,2
-0,1
-0,1
-0,2
-0,3
-0,4
-0,5
-0,3
-0,4
-0,5
-0,6
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica a partir de datos del BCCR.
Al analizar los resultados de los subsectores que componen el sector comercio, se
observa una desaceleración importante en la industria de ¨productos químicos y
farmacéuticos¨, cuya tasa de crecimiento interanual ha disminuido 0,65 puntos
porcentuales en los últimos cinco meses. Asimismo, destacan las altas tasas de
variación interanual en el subsector ¨vehículos¨, con tasas de crecimiento superiores
al 20% desde mayo anterior.
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Finalmente, como se muestra en la tabla número 1, la lenta recuperación del sector
comercial de los últimos meses, coincide con la poca aceleración económica que ha
experimentado el país, medida por el IMAE.
Tabla No. 1
Costa Rica: Serie tendencia de ciclo del IMAE
Tasa de Crecimiento Interanual
Agosto 14 – Agosto 15
Mes
IMAE
IMAC
Prod.
Químicos y
Farm.
3,42
Mat.
Construcción
Vehículos
Resto
actividades
4,16
Alimentos,
bebidas y
tabaco
1,27
Agosto
3,0
1,53
7,37
8,26
Septiembre
3,0
4,03
1,37
3,55
1,52
8,55
7,66
Octubre
3,2
3,93
1,49
3,53
1,53
9,38
7,07
Noviembre
3,1
3,89
1,56
3,37
1,60
9,86
6,60
Diciembre
2,8
3,86
1,61
3,08
1,76
10,72
6,17
Enero/15
2,3
3,79
1,73
2,68
2,02
12,32
5,66
Febrero
1,8
3,71
1,96
2,24
2,28
14,51
5,17
Marzo
1,6
3,67
2,20
1,80
2,43
16,95
4,87
Abril
1,7
3,68
2,40
1,41
2,55
18,92
4,84
Mayo
1,9
3,68
2,56
1,15
2,74
20,13
4,91
Junio
2,0
3,65
2,77
1,03
2,97
20,89
4,95
Julio
2,1
3,68
2,99
0,93
3,13
21,70
4,94
Agosto
2,2
3,77
3,19
0,76
3,23
22,77
5,02
Fuente: Elaboración propia a partir de datos del BCCR.
III.
Evolución de las Variables estudiadas.
En esta sección se presentan los resultados obtenidos sobre las cuatro variables
estudiadas: economía, empleo, empresa y ventas; así como las perspectivas de las
empresas para los próximos tres meses.
Tal como se muestra en el gráfico número 3, hay un aumento en los indicadores
asociados a las cuatro variables en estudio, presentando la variable economía el
crecimiento más importante. Pese a ello, la confianza sobre la situación actual y futura
de dicha variable y el empleo continúan por debajo de los 100 puntos.
5
Gráfico No. 3
ICSC ante la situación económica
Medición por variables de interés
Jun 15
Set 15
120
100
100
80
108
105
98
90
79
79
68
61
58
60
40
20
-
ICSC
Economía
Empresa
Empleo
Ventas
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.
En la tabla número 2, se presentan los resultados de las últimas cinco mediciones para
cada una de las variables, así como para el ICSC.
Tabla No. 2
ICSC
Medición por variable
Set 14
Dic 14
Mar 15
Jun 15
Set 15
ICSC
91
92
86
79
90
Economía
81
85
77
61
79
Empresa
103
105
108
100
105
Empleo
80
72
56
58
68
Ventas
101
104
105
98
108
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.
6
IV.
Temas especiales: crédito, inversión, empleo, rotación de inventarios.
Crédito
Del total de empresas consultadas, el 35%, manifestó que el crédito actual es
suficiente para cubrir las necesidades de sus empresas; el 24% manifestó que el
crédito actual es insuficiente; y un 32% manifestó no haber solicitado crédito.
Según los resultados del ICSC, la disponibilidad y acceso al crédito sigue siendo
bastante limitado para las pequeñas y medianas empresas.
Gráfico No. 5
¿Considera usted que el crédito actual es suficiente para cubrir las necesidades
de su empresa?
No han
solicitado
crédito
32%
Sí
35%
NS/NR
9%
No
24%
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.
Niveles de inversión
En la presente edición, el número de empresas que manifestó reducirá sus niveles de
inversiones se mantuvo constante, mientras que aumentó el número de empresas que
manifestó que planea mantener los mismos niveles de inversión durante los próximos
tres meses.
Por otro lado, disminuyó el número de empresas que manifestó que realizarán
mayores inversiones. Esta información y el dato de las últimas cinco mediciones se
muestran en el gráfico número 6.
7
Gráfico No. 6
¿Cree usted que sus posibilidades de inversión durante los próximos tres meses
serán mayores, menores o iguales que las actuales?
Mayores
Menores
Iguales
No realizará inversiones
100%
12%
80%
27%
20%
20%
25%
30%
60%
49%
37%
35%
40%
40%
30%
23%
20%
22%
20%
22%
19%
18%
19%
16%
13%
Set 14
Dic14
Mar 15
Jun 15
Set 15
0%
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.
Expectativas de contratación
La mejora en la confianza de los empresarios en general se ve reflejado en las
estadísticas de empleo y en las expectativas de contratación para los próximos tres
meses.
De acuerdo con datos de la Caja Costarricense del Seguro Social (CCSS), el sector
comercio ha generado 6.114 puestos de trabajo formales en el primer semestre del
2015, reafirmando a dicho sector como el que más empleo genera, con más de 235
mil trabajadores.
8
Tal como se muestra en el gráfico número 7, durante los próximos tres meses, la
cantidad de empresarios que tienen planeado reducir su planilla disminuyó al pasar de
un 27% de las empresas consultadas a un 15%. Por otra parte, el porcentaje de
encuestados que planea realizar nuevas contrataciones aumenta al pasar de un 11% a
un 14%.
Gráfico No. 7
¿Cuál es la expectativa de contratación de su empresa para los próximos tres
meses?
Disminuirá el número de contrataciones
Mantendrá el número de contrataciones
Aumentará el número de contrataciones
100%
10%
19%
25%
27%
15%
80%
60%
75%
66%
58%
40%
71%
62%
20%
15%
16%
17%
Set 14
Dic 14
Mar 15
11%
14%
0%
Jun 15
Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.
9
Set 15
Ficha Técnica
La encuesta se aplicó entre el 29
de setiembre y 12 de octubre del
2015.
La muestra abarcó una población
de 758 empresas de la que se
extrae la muestra. Las entrevistas
fueron telefónicas o electrónicas
con el uso de un cuestionario
estructurado.
Se
realizó
un
muestreo
estratificado proporcional al azar
según tamaño de empresas (micro,
pequeña, mediana y grande).
El margen de error del estudio es
de +/- 3.5 p.p. con un nivel de
confianza del 95%, cubriendo
empresas situadas en todo el país.
Esta encuesta se realiza de forma
trimestral.
Reflexiones finales:
 El ICSC obtuvo un valor de 90 puntos,
mejorando el nivel de confianza en 11 puntos con
respecto al trimestre anterior que se ubicó en 79 puntos.
Pese a ello, sigue por debajo del nivel mínimo de
confianza.
 La pérdida de competitividad del país genera que
el número de empresas que planea reducir sus
inversiones, sea mayor que la cantidad de empresas que
planea realizar mayores inversiones
 El empleo es la variable que más preocupa a los
empresarios y sobre la que existe la mayor desconfianza.
 En momentos en que el mercado laboral se
encuentra deprimido, la aprobación de una Reforma
Fiscal afectaría en mayor medida la confianza del sector
privado y las expectativas de contratación e inversión.
 La Cámara de Comercio hace un llamado al
Gobierno para tomar decisiones que mejoren aún más la
confianza del sector que más empleo genera.
10