EY Technical Line – Régimen Cambiario en Venezuela

Technical Line
No. 2015-04
20 de abril de 2015
Nuevo Régimen Cambiario en Venezuela —
Las mismas consideraciones contables y de
reporte
En esta publicación:
Visión general................................ 1
Antecedentes................................. 2
2014 en retrospectiva............... 2
Sucesos recientes y perspectivas
para el 2015.................................. 3
Margen máximo de ganancias en
Venezuela ...................................5
Consideraciones de contabilidad en
moneda extranjera.................... 5
Remedición de activos y pasivos
monetarios ................ ………………….….5
Otras consideraciones contables y de
reporte financiero..…............. …....6
Revelaciones................................ .8
Anexo: Uso de tasas de cambio……..10
¿Qué necesita saber?
• El nuevo sistema cambiario exige que las compañías con operaciones importantes en
Venezuela reconsideren nuevamente las tasas de cambio que aplican para remedir
sus activos y pasivos monetarios denominados en bolívares y los ingresos y gastos
relacionados.
• Las compañías tendrán que considerar sus transacciones específicas y su capacidad de
negociar con los múltiples mecanismos cambiarios para definir cuáles tasas usarán.
• La situación económica en Venezuela y los cambios en los mecanismos cambiarios
también plantean ciertos problemas en materia de reporte financiero.
• Las empresas con operaciones importantes en Venezuela deberan revelar
información acerca de cómo se ven afectadas y las consecuencias de los sucesos
recientes.
Visión General
Ahora que Venezuela reformó su sistema cambiario, las compañías en Venezuela deberan
reconsiderar las tasas de cambio que aplican para remedir sus activos y pasivos monetarios
denominados en bolívares y los ingresos y gastos relacionados. Asimismo, deberan
reconsiderar complementar sus revelaciones para reflejar su evaluación de los eventos
recientes.
En febrero de 2015, el Gobierno anunció la fusión del Sistema Complementario de
Administración de Divisas (SICAD 1) con el Sistema Cambiario Alternativo de Divisas
(SICAD 2) en un solo mecanismo denominado SICAD.
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Adicionalmente, implementó el Sistema Marginal de Divisas (SIMADI) para competir con el
mercado de divisas paralelo (mercado negro). En consecuencia, las compañías tendrán que
considerar si usar la nueva tasa SIMADI, que es aproximadamente Bs.193 por dólar al 31 de
marzo de 2015, la nueva tasa SICAD de Bs.12 por USD1 o la tasa oficial de Bs.6,3 por USD1.
Con el fin de definir cuál tasa utilizar para remedir activos y pasivos monetarios específicos,
denominados en Bs., las compañías deberían considerar (1) su capacidad legal de convertir
la moneda o liquidar transacciones utilizando una tasa específica, y (2) su intención de
aplicar un mecanismo en particular, incluso si la tasa disponible a través de ese mecanismo
es publicada oficialmente o es fácilmente determinable. El segundo criterio es de especial
importancia, ya que las compañías pueden emplear diferentes mecanismos cambiarios con
distintas tasas para múltiples transacciones.
Definir las tasas de cambio adecuadas para fines de revelación de información financiera
dependerá de los hechos y circunstancias específicas de las compañías. Uno de los factores
que dificulta este proceso es una mayor ausencia de intercambio en todos los mecanismos
cambiarios. Aún persisten numerosas interrogantes acerca de si la oferta de dólares será
suficiente para cubrir la demanda y cómo se manejará el cambio en este nuevo sistema.
La determinación
de las tasas de
cambio adecuadas
dependerá de los
hechos y
circunstancias de
la compañía
Esta publicación analiza los requerimientos conforme a PCGA en EE.UU. (US GAAP) para
remedir los activos y pasivos monetarios denominados en bolívares y los ingresos y gastos
relacionados, así como algunos de los factores que las compañías deberán considerar al
definir las tasas de cambio para efectos de remedición. Asimismo, se discuten otras
consideraciones contables y de revelación.
Antecedentes
El gobierno venezolano ha mantenido controles monetarios y un tipo de cambio oficial fijo
desde febrero de 2003. Desde el año 2010, la economía venezolana se considera como
hiperinflacionaria1 conforme a la ASC 8302. Durante años, el Gobierno ha limitado la
capacidad de las compañías de repatriar sus ganancias (pagar dividendos) y de obtener dólares
para productos y servicios importados.
2014 en retrospectiva
En 2014, el Ministerio del Poder Popular de Economía y Finanzas informó que el Centro
Nacional de Comercio Exterior (CENCOEX) autorizó liquidaciones por un total de US$20,4
millardos para importaciones, operaciones y otras necesidades de personas naturales y
compañías, es decir, el nivel más bajo de liquidaciones al sector privado desde 2003. Dicho
monto fue 31% menor al otorgado en 2013 y 8% menor al registrado en 2012. Según
Ecoanalítica, una empresa de servicios de asesoría financiera e investigación económica,
aproximadamente, 31% de la demanda local en Venezuela es cubierta con importaciones y el
76% de las importaciones se emplea en forma de insumos para los bienes producidos en el
país3. Por consiguiente, la capacidad del sector privado de obtener dólares incide
significativamente en la economía local, especialmente en la oferta de productos y servicios
en el mercado nacional.
El problema radica en que la oferta de dólares en Venezuela ha disminuido ante la caída de
los precios del petróleo, la principal fuente de dólares del país.
Antes del anuncio de febrero de 2015, Venezuela contaba con tres mecanismos de cambio
legales, aunque no todos estos mecanismos y tasas estaban disponibles para todas las
entidades. La tasa oficial4 era reservada para bienes “esenciales”, aunque la tasa de las
subastas SICAD se destinaba a operaciones, industrias y operaciones de negocios específicas
autorizadas. Todas las compañías constituidas o domiciliadas en Venezuela podían tener
acceso a dólares a través de SICAD 25 para cualquier fin.
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Con base en la revisión de los estados financieros entregados a la Comisión de Valores de los
EE.UU. (US Securities and Exchange Commission - SEC) por 82 compañías con exposición a
activos y pasivos monetarios denominados en Bs. que operan en Venezuela, casi la mitad de
las mismas utilizó la tasa SICAD 2 de Bs.50 por USD para efectos de remedición al 31 de
diciembre de 2014. El detalle de las tasas empleadas por estas compañías ilustra la
diversidad en la práctica.
Detalle de las tasas empleadas por las compañías al 31 de diciembre de 2014
Tasa oficial
SICAD 1
SICAD 2
Múltiples
Total
Tasa de cambio
expresada en Bs./USD
6.3
12
50
*
NA
Número de compañías
19
15
38
10
82
Porcentaje
23
18
47
12
100
* Estas compañías emplearon más de una de las tasas de cambio legalmente disponibles para remedir sus
activos y pasivos monetarios denominados en bolívares y los ingresos y gastos relacionados.
En nuestra revisión, notamos una diversidad en la práctica entre compañías de una misma
industria. Véase el anexo para mayores detalles.
Sucesos recientes y perspectivas para el 2015
Desde su creación,
SIMADI no ha
podido cubrir la
demanda de dólares
del sector privado
En febrero de 2015, el Gobierno anunció la fusión de los sistemas cambiarios SICAD 1 y
SICAD 2 y publicó el Convenio Cambiario N° 33, que establece regulaciones para las
transacciones en moneda extranjera realizadas a través del nuevo sistema SIMADI. SIMADI
pretende competir con el mercado negro al implementar un sistema legal de negociación
con base en la oferta y la demanda. Dicho sistema está disponible para todas las personas
naturales y compañías públicas y privadas, salvo bancos y otras instituciones financieras
autorizadas a realizar operaciones de cambio a través de SIMADI. El acceso a SIMADI por
parte de las instituciones financieras para sus cuentas propias queda prohibido.
El Gobierno ha expresado que ambas tasas, la oficial y la nueva SICAD, están disponibles para
las compañías que importan bienes prioritarios, como alimentos, medicinas y materia prima,
y en las que la mayoría de esas importaciones se liquidan a la tasa más favorable de Bs.6,3
por USD1. Sin embargo, no ha publicado aún normas ni regulaciones que aclaren exactamente
cuáles actividades, industrias o transacciones serán elegibles para negociar a dichas tasas. El
objetivo de permitir que ciertas compañías transen a las dos tasas de cambio más favorables,
sometidas las leyes que restringen el margen de ganancias en el país, es facilitar el acceso de los
ciudadanos a los bienes que necesitan.
Desde su creación, el sistema SIMADI no ha podido cubrir la demanda del sector privado
debido, entre otras razones, a la poca oferta dólares y a la complejidad de las normas. En
consecuencia, el bolívar continúa devaluándose. Por ejemplo, en su primer día de operaciones,
la tasa SIMADI cerró cerca de los Bs.172 por USD1, en comparación con la tasal mercado
paralelo de casi Bs.177 por USD1. A la fecha de esta publicación, la tasa SIMADI cerró
aproximadamente a Bs.197 por USD1, en comparación con la tasa del mercado paralelo de
Bs.2766 por USD, aproximadamente.
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Al 31 de marzo de 2015, las tasas y mecanismos cambiarios legalmente disponibles,
dependiendo de los hechos y circunstancias, son los siguientes:
•
A través de CENCOEX, a la tasa oficial de Bs.6,3/USD1
•
A través de CENCOEX a la nueva tasa SICAD de Bs.12/USD1.
•
A través de SIMADI, a la tasa negociada de aproximadamente Bs.193/USD1.
Entendemos que la nueva tasa SICAD se establecerá en subastas periódicas, reguladas por el
gobierno en un proceso similar al utilizado anteriormente para fijar la tasa SICAD 1. Sin
embargo, no se han realizado subastas públicas desde octubre de 2014, por lo que la tasa
SICAD se ha mantenido a Bs.12 por USD1. Hasta que se reanuden las subastas, todas las
divisas a la tasa SICAD serán negociadas a través de CENCOEX.
En enero de 2014, el gobierno venezolano amplió de manera significativa el uso de la tasa
SICAD mediante la publicación del Convenio Cambiario No. 25. Además, ratificó que la tasa
de cambio publicada, obtenida en la última subasta SICAD, se utilizaría para las siguientes
transacciones y actividades:
No queda claro
cuáles tipos de
transacciones y
actividades
estarán sujetas a
la nueva tasa
SICAD
•
Inversiones extranjeras y pagos de regalías, uso y explotación de patentes,
marcas, licencias y franquicias, así como contratos de importación de
tecnología y asistencia técnica.
•
Servicios de transporte internacional aéreo público de pasajeros, carga y
correo, debidamente autorizados por el gobierno de Venezuela.
•
Operaciones inherentes a la actividad de seguros.
•
Contratos de arrendamiento y servicios, uso y explotación de patentes,
marcas, licencias y franquicias, así como para la importación de bienes
inmateriales; pago de contratos de arrendamiento e instalación de redes;
reparación y mantenimiento de maquinarias, equipos o software importados
correspondientes al sector de telecomunicaciones.
•
Efectivo con ocasión de viajes al exterior, incluyendo el pago de compras con
tarjeta de crédito en el exterior y de operaciones de comercio electrónico con
proveedores del exterior.
•
Remesas a familiares residenciados en el extranjero.
•
Pago de operaciones propias de la aeronáutica civil nacional
No queda claro si la nueva tasa SICAD regirá para este tipo de transacciones y actividades, ni
tampoco se ha definido si las compañías que interpretaron el término “inversiones extrajeras”
en el Convenio Cambiario No.25, como la tasa establecida en proceso de subasta de SICAD a
la que se negociaría la repatriación de dividendos, aún respaldan esta aseveración.
Las compañías tendrían que modificar la tasa que emplean para remedir sus activos
monetarios, dependiendo de los anuncios del Gobierno acerca del uso de la tasa SICAD.
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¿Cómo lo vemos?
En vista de la caída de los precios del petróleo y las significativas deudas pendientes de
pago a finales del año, el gobierno venezolano tiene menos reservas de dólares disponibles
para cubrir la demanda del sector privado este año. En consecuencia, las entidades
enfrentarán mayores dificultades para obtener dólares este año, que en cualquier otro,
desde que se implementaron los controles de cambio, por primera vez.
En su Informe Semanal de marzo de 2015, correspondiente a la Semana III, Ecoanalítica
afirmó que “el desplome del precio del petróleo implicará una caída de 48,0% de los
ingresos de divisas de la nación y un déficit de US$25.577 millones, lo que, ante la falta de
opciones de financiamiento, debe contrarrestarse con un ajuste en la demanda; como
siempre, las importaciones privadas son la primera opción al momento de hacer
recortes.”.
Si Ecoanalítica y otros analistas están en lo cierto, las compañías que hacen negocios en
Venezuela pueden experimentar menos posibilidad de intercambiar divisas en 2015, salvo
que los precios del petróleo se recuperen considerablemente y Venezuela modifique su
política monetaria. El cambio a la tasa oficial o SICAD para el pago de dividendos no es
probable en un futuro cercano. Estos flujos de capital probablemente se generen a través
del nuevo sistema de SIMADI, en el supuesto que mejore la liquidez de este mercado y que
se solventen otros desafíos operativos. De acuerdo con el BCV, en sus primeras seis
semanas de operación, solo 1,4% de todas las transacciones en moneda extranjera
autorizadas se llevó a cabo a través de SIMADI, en comparación con las estimaciones
iniciales de entre 5% y 7%.
Margen máximo de ganancias en Venezuela
Entendemos que el cumplimiento con las disposiciones de la ley que restringe el margen de
ganancias en Venezuela seguirá siendo un requisito previo para las compañías que deseen
obtener dólares a través de cualquiera de los mecanismos cambiarios controlados por el
gobierno.
Esta ley7, que entró en vigencia en enero de 2014, establece límites en los márgenes de
ganancias por producto y servicios para que no excedan de treinta (30) puntos
porcentuales por encima de la estructura de costos (definida) del bien o servicio. La
Superintendencia para la Defensa de los Derechos Socio Económicos es el organismo
responsable de su cumplimiento y supervisará a los importadores, productores,
proveedores y minoristas. Algunas entidades, sometidas a auditorías públicas, han tenido que
demostrar su cumplimiento y suministrar certificados de cumplimiento.
Consideraciones de contabilidad en moneda extranjera
Remedición de activos y pasivos monetarios
ASC 830 exige que toda transacción en moneda extranjera sea registrada en la moneda
funcional de la compañía de reporte, a la fecha de su reconocimiento, al tipo de cambio
vigente a esa fecha. Conforme a PCGA en EE.UU., la moneda funcional de una entidad
extranjera venezolana de una casa matriz, cuya moneda funcional sea el dólar de EE.UU., es
el dólar, ya que se considera que la economía venezolana es hiperinflacionaria. Por
consiguiente, todos los activos, pasivos, ingresos, gastos, ganancias y pérdidas,
denominados en Bs, se consideran transacciones en moneda extranjera de dicha entidad
extranjera venezolana. Por lo tanto, los activos y pasivos monetarios son remedidos a la
fecha del balance general al tipo cambio al que se liquidaron a esa fecha.
Los tipos de cambio que una compañía utiliza para la remedición pueden variar
dependiendo de la operación, basándose en su capacidad legal para convertir la
moneda o efectuar transacciones a una tasa específica. Definir cuáles son los
mecanismos y tasas cambiarias legalmente disponibles para una compañía que reporta
en Venezuela exige un cuidadoso análisis de los anuncios efectuados por el Ejecutivo
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Nacional. Asimismo, podría requerir la asistencia de un asesor legal o de reguladores
locales (como CENCOEX).
Si existe más de un mecanismo cambiario legalmente disponible, la compañía debería, por lo
general, basar su decisión en su intención de utilizar un mecanismo particular para efectuar
una transacción específica y si la tasa disponible mediante ese mecanismo es publicada o
puede determinarse fácilmente a la fecha de reporte. También se debería considerar cuál es
la posibilidad de transar con un mecanismo particular (ej. si el volumen y la frecuencia de la
operación cambiaria con un mecanismo en particular cubrirá las necesidades cambiarias de
la compañía). Ante la ausencia de intercambio en estos mecanismos, la compañía debería
utilizar la tasa publicada para el mecanismo cambiario legalmente disponible que más
fielmente refleje los aspectos económicos de su actividad comercial.
¿Cómo lo percibimos?
El staff de la SEC ha afirmado que la decisión de una compañía de utilizar una tasa (o tasas)
en particular se debe basar en un análisis cuidadoso de los distintos mecanismos cambiarios
y los hechos y circunstancias específicos. No existe un argumento refutable de que las
entidades registradas en la SEC que usaron la tasa SICAD 2 en el pasado deban usar ahora la
tasa SIMADI.
El staff de la SEC también ha expresado que no exigirá a las compañías pruebas exhaustivas
acerca del uso de una tasa que no sea SIMADI para remedir sus activos y pasivos
denominados en moneda extranjera si concluyeron que es la adecuada. Sin embargo, el staff
de la SEC espera que las compañías tomen esta decisión de manera coherente. Por ejemplo,
si no ocurren cambios en los hechos y circunstancias, se espera que una compañía que en el
pasado concluyó que no era elegible para negociar a la tasa oficial o la tasa SICAD I, use la
tasa SIMADI ahora que SICAD 2 ya no existe.
Las compañías también necesitan revelar información acerca de los factores evaluados por
la gerencia para seleccionar una (o varias) tasa(s) de cambio en particular y sus efectos en
los resultados presentados. Asimismo, se deberían considerar las advertencias acerca de
posibles variaciones en las tasas de cambio.
Otras consideraciones contables y de reporte financiero
La decisión acerca de
desconsolidar una
operación en
Venezuela se debería
basar en los hechos y
circunstancias
específicas de la
entidad y requerirá
juicio significativo
En el año 2014, el gobierno venezolano registró una contracción de su producto interno
bruto (PIB) y una inflación de 68.5%. Algunos analistas proyectan una mayor contracción
del PIB este año y un índice de inflación de más del doble del de 2014. La deteriorada
economía de Venezuela, sus controles de cambio y la ley que limita el margen de
ganancias, plantean una serie de problemas de reporte financiero adicionales a los temas
en materia de moneda extranjera analizados anteriormente. Estas consideraciones
contables y de reporte financiero incluyen:
• Consolidación: La ASC 810-10-15-10 establece que el control de una filial de
propiedad mayoritaria no recaerá en el propietario mayoritario en ciertas
circunstancias, incluso si la filial opera bajo restricciones cambiarias, control u otras
incertidumbres impuestas por el gobierno tan severas que puedan generar dudas
acerca de la capacidad de la casa matriz de controlar la filial. Adicionalmente, la ASC
830 afirma que si la ausencia de intercambiabilidad no es temporal, se debería analizar
cuidadosamente la idoneidad de consolidar, combinar o aplicar el método patrimonial a
la operación extranjera.8
Aunque las compañías deberían considerar sus hechos y circunstancias individuales,
no creemos que la ausencia de intercambiabilidad per se conduzca a la
desconsolidación de una filial extranjera o a un cambio en la contabilidad de una
inversión en una operación extranjera, del método patrimonial al de costos. Además
de las limitantes de intercambiar divisas, otros factores a considerar incluyen:
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•
Restricciones en precios y márgenes de ganancias.
•
Exigencias de dotación de materiales por parte de una o más compañías estatales.
•
Requerimientos de pago de salarios de los trabajadores de un plantel laboral inactivo.
•
Instrucciones por parte del gobierno de fabricar productos y cantidades específicas.
¿Cómo lo percibimos?
La decisión acerca de desconsolidar una operación en Venezuela (o modificar la
contabilidad de una inversión del método patrimonial al de costos) se debería basar en los
hechos y circunstancias específicas de la entidad y requerirá juicio significativo.
Generalmente, se recomienda que las compañías que consideren que han perdido control (o
influencia significativa) en sus operaciones en Venezuela consulten previamente al staff de
la SEC.
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•
Efectivo: La norma S-X 5-02 del Reglamento de la SEC exige revelar por separado el
efectivo restringido al momento de su retiro o utilización, incluyendo una descripción
de las provisiones de toda restricción. Para ser clasificado como efectivo no
restringido, el mismo debe estar disponible para el pago de la obligación y libre de
cualquier restricción contractual que limite su uso para satisfacerla. Las compañías
que enfrentan problemas para convertir sus montos significativos de bolívares a
dólares estadounidenses deberían considerar la posibilidad de clasificar su tenencia
de efectivo como efectivo restringido.
•
Cuentas por cobrar y reconocimiento de ingresos: La ASC 3109 establece que una
pérdida en saldos incobrables debe ser acumulada cuando es probable que un activo
haya sufrido deterioro y el monto de la pérdida puede calcularse de manera
confiable. Además, la incapacidad para hacer un cálculo razonable del monto de la
pérdida puede afectar el método de reconocimiento de ingresos. Las empresas que
no pueden recuperar sus saldos por cobrar denominados en dólares de clientes en
Venezuela (incluyendo al gobierno venezolano) tendrían que considerar este hecho al
determinar su provisión para cuentas de cobro dudoso y el reconocimiento de
ingresos en transacciones futuras.
•
Inversiones en títulos de deuda y patrimonio: Conforme a la ASC 320i, se considera
que un título ha sufrido deterioro cuando su valor razonable es inferior a su base de
costo. En el caso de inversiones denominadas en moneda extranjera, la compañía
debería comparar el valor razonable equivalente en la moneda funcional, calculado al
tipo de cambio vigente, con la base de costo determinada al tipo de cambio histórico
(es decir, la tasa del día en que se adquirió el título). Si un título identificado como
disponible para la venta o mantenido hasta su vencimiento sufre deterioro, la
compañía debería evaluar si dicho deterioro no es temporal.
Se considera que un instrumento de deuda ha sufrido deterioro mas que temporal si
(1) la intención de su tenedor es vender el título de deuda deteriorado antes de su
recuperación, (2) es más probable que lo contrario que se le exija vender el título de
deuda deteriorado antes de su recuperación, o (3) el tenedor no estima recuperar
toda la base de costo amortizado del título valor, aun cuando no tenga intención de
venderlo.
En los dos primeros casos, el monto de deterioro mas que temporal (OTTI por sus siglas
en inglés) reconocido en resultados es equivalente a la diferencia entre la base de costo
amortizada del título de deuda deteriorado y su valor razonable equivalente en moneda
funcional.
En el tercer caso, el OTTI resultante se divide entre el monto que representa la
pérdida crediticia (reconocida en ganancias) y el monto correspondiente a todos los
demás factores, incluyendo la disminución del valor razonable atribuido a las
variación en las tasas de cambio considerada como temporal (reconocida en otro
resultado integral). Cabe destacar que la disminución del valor razonable atribuido a
la variación en los tipos de cambio que el tenedor no espera recuperar debería ser
reconocida en las ganancias.
La ASC 320 requiere una evaluación de si, y cuando, un título de patrimonio
disponible para la venta recuperará valor y si el inversionista tiene la intención y
capacidad de mantener dicho título hasta que recupere su valor. Cuando la
disminución en el valor razonable es mayor, la empresa tiene que realizar un análisis
más exhaustivo y recopilar evidencia más objetiva que sustente su aseveración de
que prevé una recuperación en el valor razonable y tiene la intención y capacidad de
mantener el título hasta su recuperación. Si el deterioro no es temporal, la base de
costo (calculada al tipo de cambio histórico) del título de patrimonio deteriorado se
reduciría a su valor razonable equivalente en moneda funcional (calculada a la tasa
de cambio actual) y la pérdida se reconoce en ingresos.
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¿Cómo lo vemos?
El deterioro en las condiciones económicas en Venezuela y los nuevos mecanismos
cambiarios que dieron lugar a una devaluación indirecta del bolívar exigen que las
compañías reconozcan y revelen el OTTI de las inversiones en títulos de deuda y
patrimonio.
Independientemente de si la compañía define si la disminución del valor razonable de
una inversión en títulos valores es temporal o no, debería documentar cómo llegó a
esta conclusión.
•
Activos de larga duración: Al evaluar sus propiedades, planta o equipos por deterioro
conforme a la ASC 36011 las compañías deberían recordar que en la misma se utiliza la
menda funcional de la entidad en la que residen los activos a largo plazo, en vez de la
moneda local.
Los activos de larga duración se evalúan por deterioro cuando algún evento o cambio en
las circunstancias indica que su valor en libros pudiera no ser recuperable. Las
compañías deberían evaluar como los recientes sucesos económicos y políticos en
Venezuela pueden afectar su capital y sus estrategias operativas y si cambios en esas
estrategias afectarán la capacidad de recuperar sus activos.
•
Plusvalía e intangibles con vidas útiles indefinidas: La plusvalía y los intangibles con
vidas útiles indefinidas son sometidos a pruebas deterioro una vez al año y en fechas
intermedias, si se determina que existen indicios de deterioro. La gerencia debería
considerar si los sucesos económicos o políticos en Venezuela impulsan la necesidad
de efectuar pruebas por deterioro en fechas intermedias.
•
Inventarios: Conforme a ASC 33012, los inventarios medidos al costo o valor de
mercado, el menor, en los libros de una entidad, mantenidos en moneda extranjera,
exigen la aplicación única de la ASC 830. En primer lugar, los inventarios registrados al
costo en moneda extranjera deberían ser remedidos a la moneda funcional empleando
tasas históricas. Luego, se compara el costo histórico remedido con el valor de
mercado (tal como se define en ASC 330) expresado en la moneda funcional. Si el
costo histórico (remedido en la moneda funcional) es mayor que el valor de mercado, el
inventario debería ser reducido al valor de mercado, incluso si este procedimiento no
se requiere en los libros registrados en moneda extranjera. Con base en la aplicación de
la ley que restringe el margen de ganancia en el país, y dependiendo de la tasa de
remedición empelada, las compañías tendrían que revelar deterioro en sus saldos de
inventarios.
Revelaciones
Las compañías con riesgo de exposición a acontecimientos económicos en Venezuela deberían
cuestionar sus revelaciones en las notas al pie de los estados financieros y en las secciones de
negocios, factores de riesgo, o discusión y análisis por parte de la gerencia (MD & A por sus
siglas en inglés) de los documentos presentados ante la SEC.
En el 2014 y lo que va de año, el staff de la SEC ha emitido varios comentarios acerca de los
problemas cambiarios en Venezuela. A la fecha, el staff de la SEC no ha objetado la tasa
usada por sus miembros, pero ha enfocado sus comentarios en cómo los emisores consideran
las múltiples tasas de cambio legales que existen en Venezuela y cómo definen la tasa correcta.
El staff de la SEC también ha solicitado revelaciones adicionales en relación con estos juicios. A
la luz de las recientes reformas cambiarias, esperamos que esta ola de comentarios continúe.
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A continuación mencionamos la información que las compañías deberían considerar revelar,
de acuerdo con su grado de importancia:
•
•
•
Un análisis de las operaciones de la entidad en Venezuela, incluyendo las
características y el alcance de las actividades comerciales en ese país
Las revelaciones cualitativas se deberían complementar con información cuantitativa,
en la forma que la gerencia considere más significativa (ej., revelación de la
información financiera por separado, como un balance general resumido, información
acerca del estado de resultados y flujos de efectivo o activos netos).
Un estudio de las tasas de cambio utilizadas para remedir los activos y pasivos
monetarios denominados en bolívares, incluyendo un análisis de la capacidad de la
compañía de realizar transacciones efectivamente a dichas tasas.
•
Si se efectuó una remedición a una tasa distinta a la del periodo anterior (ej.,
remedición a la tasa SIMADI en el periodo actual, efectuada a SICAD 2 en el
periodo anterior)
•
Si se utilizan varios tipos de cambio y, cuando corresponda (1) la base para aplicar
diferentes tasas, y (2) las limitaciones o incertidumbres inherentes a cada tasa
seleccionada (ej., el monto de divisas disponibles a esas tasas, la capacidad de la
compañía para realizar transacciones con mecanismos cambiarios específicos y
realizar las tasas establecidas mediante dichos mecanismos (históricas y proyectadas).
•
El monto en bolívares pendiente de aprobación por parte del gobierno a ser liquidado a
cada tasa y la cantidad de tiempo que ha permanecido pendiente.
•
El efecto de las restricciones cambiarias en los flujos de efectivo de la compañía
disponibles para cumplir con los requerimientos de capital y de financiamiento a corto
plazo, incluyendo los posibles cambios en la rentabilidad que pueda surgir de alguna
devaluación adicional proyectada, o una variación en los tipos de cambio utilizados
para efectos de remedición, o los nuevos márgenes máximos de ganancias en
Venezuela.
•
El reconocimiento del deterioro y de las violaciones a acuerdos de deudas, atribuidos a
modificaciones en las tasas u otros factores inherentes a las operaciones de la
compañía en Venezuela
Próximos pasos
El gobierno venezolano probablemente considere emitir más normas o tome otras
acciones que puedan afectar la decisión de una compañía acerca del uso de tasa(s)
específica(s) para efectos de reporte. Las compañías deben permanecer atentas a
todo nuevo acontecimiento en esta materia.
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Notas al pie:
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6
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9
10
11
12
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
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SCORE No. BB2970
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ASC 830-10-45-11 establece que una economía inflacionaria es aquella en que la tasa de inflación
acumulada es aproximadamente 100% en un periodo de tres años.
ASC 830, Asuntos en Moneda Extranjera.
“La debacle de CENCOEX: Las divisas ahora son de pocos,” Ecoanalítica, Informe Semanal de marzo de 2015, Semana
III.
La tasa oficial de Bs.6,3 por USD1 no ha sufrido modificaciones desde que el gobierno devaluó formalmente
la moneda en febrero de 2013.
La tasa SICAD 2 era el tipo de cambio legal más cercano a una tasa basada en el mercado, obtenida a través de
instituciones financieras y casas de cambio registradas.
Fuente: dolartoday.com.
Decreto N° 600 con Rango, Valor y Fuerza de Ley Orgánica de Precios Justos, publicado en Gaceta Oficial N° 40.340.
Véase ASC 830-20-30-2 y ASC 830-30-45-9.
ASC 310, Saldos por Cobrar.
ASC 320, Inversiones – Títulos de Deuda y Patrimonio.
ASC 360, Propiedad, Planta y Equipos.
ASC 330, Inventarios.
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capital markets and in economies the world over. We develop outstanding leaders who team to deliver on our promises to all of our stakeholders. In so doing,
we play a critical role in building a better working world for our people, for our clients and for our communities.
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Anexo: Uso de tasas de cambio
Los gráficos a continuación muestran el detalle, por industria, de las tasas de cambio
empleadas por 82 compañías en sus estados financieros presentados ante la SEC al 31 de
diciembre de 2014.
Compañías por industria
40
35
Nro.de compañías
30
25
20
15
10
5
0
Tasa oficial
9
8
7
Nro. de compañías
6
5
4
3
2
1
0
Alimentos y bebidas
Manufactura
Petróleo, gas y minería Farmacéutica
Tecnología
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Tasa SICAD 1
9
8
Nro. de compañías
7
6
5
4
3
2
1
0
Tasa SICAD 2
18
16
Nro. de compañías
14
12
10
8
6
4
2
0
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Tasas múltiples
6
5
Nro. de compañías
4
3
2
1
0
Aerolíneas
i
Alimentos y bebidas
Manufactura
Farmacéutica
ASC 320, Inversiones – Títulos de Deuda y Patrimonio
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