ACCIONES Concepto 2006010542 – 001 del 3 de marzo de 2006

ACCIONES
Concepto 2006010542 – 001 del 3 de marzo de 2006
Síntesis: Prohibición de ser beneficiario real de acciones que representen más del
10% de las acciones en circulación de bolsas de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales y otros commodities. Los parientes dentro del
primer grado de consanguinidad conforman un mismo beneficiario real para los
efectos del porcentaje señalado.
«(…) consulta sobre el alcance e interpretación del parágrafo 3 del artículo 71 de
la Ley 964 de 2005, cuyo texto de manera expresa señala:
“Artículo 71. Parágrafo 3. Ninguna persona podrá ser beneficiario real
de un número de acciones que representen más del diez (10%) por
ciento de las acciones en circulación de las bolsas de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities. Las inversiones
que tales entidades posean en contravención a lo dispuesto en la
presente ley, deberán enajenarse en un término máximo de dos (2) años
contados a partir de la vigencia de la presente ley, excepto cuando la
Superintendencia de Valores, a solicitud del titular de las acciones, haya
ampliado el plazo para ejecutar la venta, pero tal ampliación no podrá
exceder en ningún caso de un (1) año.”
Sobre el particular consulta lo siguiente:
1. ¿ Es posible que un accionista incremente su participación social por encima de
tal porcentaje con posterioridad a la vigencia de esa norma, a fin de enajenar las
acciones que excedan al límite legal del diez por ciento (10) en el plazo de dos (2)
años contados a partir de la vigencia de dicha norma?
Sea lo primero advertir que la norma consagra una prohibición expresa de ser
beneficiario real de un número de acciones que representen más del diez por
ciento (10%) de las acciones en circulación de las bolsas de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales y de otros commodities, y que dicha disposición
comenzó a regir una vez entró en vigencia la respectiva Ley del mercado de
valores, esto es el 8 de julio de 2005.
No obstante lo anterior, y teniendo en cuenta que dicha prohibición nace con la
Ley del mercado de valores, se concede un plazo razonable de dos (2) años
contados a partir de la vigencia de la Ley, para que las personas beneficiarias
reales de las acciones en circulación de las bolsas de bienes y productos
agropecuarios, realicen el desmonte de las inversiones que posean a la entrada
en vigencia de la misma, que excedan el monto del diez por ciento (10%) previsto
por el citado artículo.
Claramente el plazo otorgado por el precepto normativo objeto de inquietud, aplica
única y exclusivamente respecto de las inversiones que se hubieren efectuado con
anterioridad a la vigencia de la ley, y no para las que se realicen con posterioridad
a la misma, evento en el cual se estaría contraviniendo la prohibición prescrita por
la norma.
En ese sentido, este Despacho comparte los argumentos expuestos en su
comunicación al considerar que no es posible que un accionista incremente su
participación social por encima del porcentaje previsto en el citado artículo, aún
encontrándose en dicha situación con anterioridad a la vigencia de la Ley, a fin de
enajenarlas en el plazo de dos (2) años, por cuanto ese no es el contenido ni la
finalidad perseguida por la citada disposición legal.
2. En el caso de varios socios relacionados por vínculos de consanguinidad en
primer grado, ¿la participación correspondiente a cada uno de ellos debe ser
acumulada para efectos de la contabilización del límite legal del diez por ciento
(10%)?
Sobre el punto, debe tenerse en cuenta la definición de beneficiario real prevista
por el artículo 1.2.1.3 de la Resolución 400 de 1995 de la Sala General de la
entonces Superintendencia de Valores, que al efecto señala que “ (...) conforman
un mismo beneficiario real los cónyuges o compañeros permanentes y los
parientes dentro del segundo grado de consanguinidad, segundo de afinidad y
único civil, salvo que se demuestre que actúan con intereses económicos
independientes, circunstancia que podrá ser declarada mediante la gravedad de
juramento ante la Superintendencia de Valores con fines exclusivamente
probatorios”.
Teniendo en cuenta que los parientes dentro del primer grado de consanguinidad
conforman un mismo beneficiario real, sus porcentajes de participación social
deben ser contabilizados a efectos de no sobrepasar el monto descrito en la
norma.
(…).»