Seminario Nvas Tendencias Mercados de Capitales. Clausura.…

Seminario internacional
Nuevas tendencias en los mercados de capitales
y oportunidades para los pequeños inversionistas
Sede del BCV, Caracas, Venezuela, 06/05/2004
Acto de clausura (transcripción)
José Pérez Montenegro, coordinador de la Maestría de Gerencia Empresarial
(UCV)
Mi congratulación por la calidad de este seminario que está basada en dos puntos
importantes. En primer lugar, la calidad de los expositores y, en segundo lugar, la
calidad de los participantes. A mí me corresponde en esta oportunidad hablar nada
más y nada menos que a nombre de la Universidad Central de Venezuela y, es obvio,
representar a la universidad venezolana porque aquí están también la Universidad de
Los Andes y la Universidad de Oriente, que han sido muy solidarias al participar en
este seminario.
La Universidad Central de Venezuela, la luz que alumbra la sombra, ese reservorio de
crítica, de participación permanente en actos donde esté presente allí la investigación.
Y, como lo hacemos en sus aulas, estamos permanentemente investigando, hurgando
en todo aquello que atañe al país, que lo afecte desde el punto de vista económico y
desde el punto de vista político.
Quisiera, antes de continuar, traer un pensamiento, diría así, o unas críticas que hacía
Sir Winston Churchill, él decía: “El político debe ser capaz de predecir lo que va a
ocurrir mañana, el mes próximo, el año que viene y de poder explicar después por
qué eso no ha ocurrido”. ¿Qué pasa y qué tiene este mercado de capitales
venezolanos. Entre lo que nosotros analizamos, hay una relación importante para el
desarrollo del mercado de capitales que es el llamado “ahorro de inversión”. ¿Hay en
Venezuela la capacidad, tiene el venezolano capacidad de ahorro? ¿Hay ahorros en el
venezolano? Yo diría que no. Entre los escollos que tiene el mercado de capitales
venezolano, uno es que no hay ahorro para la inversión. Por otro lado, tenemos el
problema, y eso se ha discutido, de la llamada cultura bursátil, el elemento
información, el elemento de formación. Ese elemento que afectado al mercado de
capitales. La grandeza, diría yo, el valor de este seminario es que estamos aquí las
universidades y la gente, por supuesto, que investiga, porque estudiar es investigar.
En mi actividad profesional, además de mi condición de catedrático de la universidad,
soy asesor de inversión, también participo en el mercado de capitales, en este
mercado de capitales venezolano menguado, pero ante el que ha aparecido un nuevo
elemento que es la llamada globalización de carácter financiero. Entre esos elementos
de la globalización se está presentado o se ha presentado lo que llamamos el
fenómeno de integración de los mercados. El fenómeno de integración de los
mercados tiene que ver con la correlación de esos mercados. Cuando hay una
correlación negativa, dicen los inversionistas, puedo diversificar mi cartera porque
eso me permite obtener unos buenos rendimientos a través de una diversificación; o
con una correlación negativa puedo diversificar mi portafolio, eso es parte de lo que
se abre dentro de los nuevos elementos, de las nuevas coyunturas del mercado de
capitales a nivel global.
¿Qué otro elemento se ha discutido? La democratización del capital. No hay una
figura más importante para democratizar el capital que el desarrollo de un mercado de
capitales. Un famoso catedrático estadounidense decía: “La economía estadounidense
es una de las economías más democratizadas del mundo” y lo decía por la cantidad de
empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, en el Nasdaq y la
American Stock Exchange, las tres principales bolsas de los Estados Unidos. Eso es
parte, diríamos, del aprendizaje que debe obtenerse dentro del mercado de capitales
para poder llegar a su democratización. Alguien dijo aquí entre los ponentes: “Todos
podemos aprender de todos” y eso es importante desde el punto de vista de lo que son
estos seminarios. Aprender de todos, pero ¿de qué forma? Viene la respuesta, de qué
forma positiva. La forma positiva es canalizar y canalizar esos elementos que se
discuten de información, ¿a través de qué? De los medios educativos, y esos medios
educativos, esos centros de educación están representados por las universidades. Las
universidades siguen siendo, y entre ellas nuestra Universidad Central, con todo lo
que podamos criticar, un centro de apoyo de investigación y de crítica para el
desarrollo y el mejoramiento de los seres humanos y de la economía del país.
Como los rendimientos, ya a estas alturas tenemos rendimientos decrecientes en los
participantes, porque han tenido una fortaleza inmensa para resistir aquí. Quiero ser,
pues, muy breve en estas palabras y dejar eso pendiente en las discusiones, en otros
foros como este, en seminarios como este, que no podrá haber una evolución y
desarrollo del mercado de capitales si no está unido a los centros educativos de
formación. Muchas gracias.