transacciones al contado o spot

TRANSACCIONES AL CONTADO
TRANSACCIONES AL CONTADO O SPOT
• Una transacción en divisas consiste en la compra o la
venta de una divisa en una operación realizada al contado
(spot) o a plazo (forward).
• Según información del BIS, referida a 1992, el volumen
total de negociación en divisas ha crecido
considerablemente en los últimos años hasta situarse en
los US$ 900.000 millones y US$ 1.500.000 millones en
1999.
– 50% en el mercado de Spot, 40% en operaciones de Swaps y el
resto 10% en Forward, Opciones y futuros.
Dr. Juan Ramón Báez
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TRANSACCIONES AL CONTADO
TRANSACCIÓN SPOT
• Una transacción spot consiste en una compra o venta de
una cantidad de divisa al tipo actual de cotización, para
entre en el plazo de dos días laborables.
– El acuerdo se realiza en el denominado “dealing date” o fecha de
negociación.
– Las divisas son intercambiadas en la fecha valor contado o “spot
value date”.
• El proceso consiste en:
– La verificación de la transacción a través de las confirmaciones
entre las contrapartes, detallando los términos de la operación.
– La emisión de instrucciones de liquidación para cada contraparte
a su banco respectivo.
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TRANSACCIONES AL CONTADO
TIPOS DE COMPRA Y DE VENTA EN DIVISAS
• Los tipos spot corresponden a los precios de compra y venta
corrientes para las transacciones al contado en una divisa.
• Los tipos spot se cotizan como una unidad fija en una divisa contra
un número variable de unidades de otra divisa.
– Las cotizaciones se expresan de forma directa o “cotizaciones precio”
consiste en cotizar la moneda extranjera a traves de variaciones en la
moneda local.
• 1 US$ = G. 6.000 – 6.100
– Las cotizaciones se expresan de forma indirecta o “cotización
volumen” consiste en cotizar la moneda local a través de variaciones en
la moneda extranjera.
• 1 £ = US$ 1.761 - US$ 1,765
• Actualmente en EE.UU, se aplica este tipo último de cotización.
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COTIZACIÓN SPOT DEL DÓLAR
(Financial times)
26 DE ENERO (2006)
Days spread
Close
Uk 1,761 - 1,766
1,762 - 1,765
EURO 1.20 -1,21
1,20 – 1.21
• Day`s Spread o diferencial del dia, que muestra
los tipos más bajo y más alto de cotización en el
mercado Forex en esta fecha.
• Close, que ilustra sobre los tipos al cierre del día
.Son los tipos compra y venta de cada divisa.
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TIPOS DE COMPRA Y DE VENTA EN
DIVISAS
TIPOS SPOT - TIPOS
• Las entidades bancarias cotizan dos tipos de cambio de
divisas.
– BID RATE O COMPRA, es el tipo al que el banco desea pagar por la
compra de dólares u otras monedas extranjeras.
– OFFER RATE O VENTA es el tipo al cual el banco venderá los
dólares u otras monedas extranjeras.
• La diferencia entre ambos tipos es conocida con el nombre
de spread diferencial.
• El diferencial entre los dos tipos aplicados (bid and offer)
genera la banco un beneficio por la operación Forex.
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CASOS PRÁCTICOS
Comprador
Vendedor
Tipo spot Gs./US$
6.000
6.200
/EURO
7.250
7.350
/JPY
50
53
• Caso 1º. Una empresa paraguaya debe realizar un pago de US$ 500.000, a un
proveedor. ¿Que precio cotizaría el banco en guaranies por los dólares?
– El banco vende los dólares a un tipo spot de6.200 G.
– El cliente deberá pagar 500.000 x 6.200 = G. 3.050 millones.
• Caso 2ª. Una empresa paraguaya desea convertir en guaraníes los EURO 500.000
que ha recibido de un cliente alemán. ¿Cuál será la oferta bancaria?
– El banco comprará EURO a un tipo spot de G. 7.250.
– El cliente obtendrá 500.000 x 7.250 = G. 3.625 millones.
• Caso 3º. Una empresa paraguaya importa mercadería del Japón por 55 millones de
JPY al proveedor. ¿A que precio fijaría el cambio la entidad bancaria para dicha
transacción al cliente?
– El banco vende el Yen por53 G.
– El cliente deberá pagar 55 millones x 53 =2.915 millones de guaraníes.
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TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
• Se caracterizan por ser tipos de cambio entre dos divisas,
ninguna de las cuales es el US$.
• Las transacciones de cambio en cualquier divisa convertible
(EURO/LIBRA, EURO/JPY, se cotizan contra el US$, por lo
que la denomina divisa “pivot”.
• Con esta forma de operar se evita la dificultad de tener que
cotizar muchos tipos individuales entre divisas.
• Por ejemplo el tipo de cambio entre EURO/JPY se obtendría a
partir de los tipose EURO/US$ y US$/JPY
• Una entidad bancaria que desea comprar EUROy a su vez
vender JPY, vendería JPY por US$ y compraría EURO por
US$.
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VOLATILIDAD EN EL TIPO SPOT
• Actualmente, la mayoría de las transacciones Forex no
están vinculadas a una transacción negocial en concreto.
• Muchas de ellas son de carácter especulativo y puede dar
lugar a movimientos al alza o a la baja de los tipos de
cambio.
• La actividad especulativa e interbancaria del mercado
Forex representa un 90-98% del movimiento total.
• Se entiende que existe mercado líquido para una divisa
cuando un cliente puede comprar o vender de forma
inmediata una cantidad dada de esa divisa.
• A mayor liquidez spread mas estrechos.
• El US$ absorbe el 80% de las transacciones realizadas
en los mercados Forex.
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