El fin de este tema es determinar que es más conveniente para la
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REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché 1 PRIMERA SERIE (60 Puntos) La empresa “El Talento de Nuestros Ancestros” se dedica a producir veladoras mágicas las cuales produce para luego venderlas en sus respectivas salas de ventas. Para lo cual solicita a usted como todo un experto financiero, la reestructuración de sus estados financieros Balanza de Saldos al 31/12/2008 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 Materia Prima Acredores Varios Caja y Bancos Capital Pagado Costo de Ventas Cuentas por Cobrar Cuotas IGSS Por Pagar Depreciaciones Acumuladas Dev. Y Reb. Sobre Ventas Documentos por Cobrar Documentos por Pagar Gastos Administracion Gastos de Fabricacion Gastos de Ventas Gastos Financieros Gastos Pagados por Anticipado Herramientas Q78,000.00 Q123,430.00 Q229,500.00 Q875,000.00 ???? Q497,000.00 Q16,750.00 Q320,654.00 Q23,420.00 Q119,340.00 Q178,725.00 Q284,825.00 Q125,000.00 Q270,089.00 Q20,000.00 Q43,700.00 Q23,500.00 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 Hipotecas Inmuebles Inventarios Inversiones a Largo Plazo Mano de obra Maquinaria Mobiliario y Equipo de Oficina Otros Gastos de Fabricacion Prestaciones Lab. Por Pagar Prestamos Bancarios a Largo Plazo Proveedores Reserva legal Utilidad del Ejercicio Utilidades por Distribuir Vehiculos de Reparto Ventas Terrenos Q585,000.00 Q395,694.00 Q970,000.00 Q125,000.00 Q523,000.00 Q400,000.00 Q253,500.00 Q75,000.00 Q56,875.00 Q800,000.00 Q325,000.00 Q93,200.00 ???? Q80,680.00 Q180,000.00 Q1,525,328.00 Q344,074.00 INFORMACION ADICIONAL. 1. En el rubro de caja y bancos existe un sobre giro bancario del “Banco Pocoman” por Q 25,000.00 la cuenta de caja y banco se integra de la siguiente forma: Banco Pocoman Banco Cakchiquel Banco Quichè Caja Chica Caja General Total Caja y Bancos (Q25,000.00) Q78,500.00 Q150,750.00 Q2,500.00 Q22,750.00 Q229,500.00 2 Las cuentas por cobrar se integra de la siguiente forma: Clientes IVA Credito Fiscal ISR Trimestral por Acreditar IETAAP por Acreditar Q353,500.00 Q22,500.00 Q53,000.00 Q68,000.00 Q497,000.00 3. En el rubro de Inventarios, se encuentra un lote de computadoras por Q. 25,000.00 las que serán utilizadas por la sala de ventas, de la nueva agencia, que inicia operaciones en el mes de febrero 2009. 4. Para la maquinaria y el inmueble durante el año no se depreciaron. La maquinaria se compro completamente el 02 de enero 2008, la cual es utilizada por el Depto. de Producción, y tiene un valor de desecho, del 5%, de acuerdo a un análisis técnico de un experto, esta tiene capacidad de producir 200,000 Unidades, durante el 1 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché año 2008 se produjeron 40,000 unidades, para la depreciación utilizar el método de unidades producidas. El inmueble se deprecia de acuerdo a la ley del ISR. 5. Los gastos pagados anticipados están integrados, por Inventario de Suministros de Oficina 30% y Seguros de Vehículos por 70%. 6. Dentro de los documentos por Pagar mercadería con valor de Q. 125,000.00 se encuentra una factura por compra de 7. Dentro del Saldo de Acreedores, esta registrado un préstamo bancario, por Q. 35,000.00 el cual debe ser cancelado el 31/03/2009. 8. La empresa tiene como política decretar dividendos Por la cantidad equivalente al 25% de las utilidades acumuladas. Si y solo Si el ejercicio de ganancia. 9. En los gastos financieros el 15% corresponden, a gastos por pago de una campaña publicitaria. 10.En los gastos de Administración hay Q. 5,500.00, en concepto de intereses pagados por préstamos bancarios. SE SOLICITA 1. Estados Financieros Costo de Producción, Estado de Resultados, y Balance General. 2. Reestructura de Estados Financiero con nuevos saldos, deje evidencia de lo trabajado. SEGUNDA SERIE ( Tema: Flujo de Efectivo Con la información que se le proporciona, elabore el Estado de Flujo de Efectivo por el Método Indirecto. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Utilidad del Ejercicio Recibido de Pagarés Financieros Pago de Deudas Acumuladas Compra de Edificios Pago de Dividendos Disminución en cuentas por Cobrar Recibido de Inversión en Acciones Depreciaciones y Amortizaciones Pago por compra de Inventarios Compra de Terrenos Efectivo al Inicio del Periodo Recibido de Deudas a Largo Plazo Aumento de las Cuentas por Pagar 250,000.00 352,800.00 (50,000.00) (206,000.00) (240,000.00) 60,000.00 75,000.00 55,000.00 (175,000.00) (37,000.00) 225,000.00 250,000.00 25,000.00 2 2 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché 3 TERCERA SERIE ( Tema: ARRENDAMIENTO VERSUS COMPRA La empresa EL Repaso. Desea que le ayude a tomar la decisión entre comprar, prestar y arrendar para lo cual le proporciona la siguiente información: Conceptos Arrendamiento Compra Contado Préstamo Bancos Cuota 25,000.00 0.00 29,815.00 Plazo 10 Años 5 Años 10 Años Tasa de Interés No hay No hay 20.00% ISR 30% 30% 30% Tasa de Valor Actual 20% 20% 20% Descuento No hay 0% No hay Principal No hay Q. 125,000.00 Q 125,000.00 Depreciación No hay Línea Recta Línea Recta CUARTA SERIE () Con base en la información que se le traslada, elabore el estado patrimonial de la Empresa “Rápido y Furioso” al 31 de diciembre 2008. 1. El capital autorizado de la sociedad es de Q.2, 500,000.00; 1000 acciones preferentes pagadas con un valor nominal de Q.1000.00 cada una; 1500 acciones comunes con valor de Q.1,000.00 cada una, de estas acciones están pagadas el 75%, estando el resto como acciones no suscritas. 2. Las acciones comunes pagadas se vendieron con prima del 2.5% 3. Las reservas y Superávit por Revaluación Activos al inicio del ejercicio corresponde el siguiente saldo: Reserva legal Q25, 000.00 Reserva por obsolescencia Q.50, 000.00 Reserva por merma Q.25, 000.00 Superávit por reevaluación activo fijo Q.62, 500.00 4. Pérdidas acumuladas al inicio del periodo Q.25,000.00 5. Utilidades ejercicios anteriores Q.100,000.00 6. Utilidad del ejercicio actual Q.250,000.00 7. Establecer la reserva legal del ejercicio actual. 8. Al final del ejercicio actual la Reserva por merma aumentó en un 25% 9. Se decretaron dividendos del 30% sobre las utilidades acumuladas al 31 de diciembre 2007 las que se pagaron el 1 de abril 2008. 10. El 1 de agosto 2008 se suscribieron y pagaron 375 acciones comunes por su valor de Q.1000.00 cada una 11. El 1 de septiembre 2008 se incremento el Superávit por Revaluación Activo en Q.25,000.00 12. El 1 de octubre 2008 se amplió el capital social en Q.250,000.00 en acciones comunes. 3 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché 4 SOLUCIÓN PRIMERA SERIE: Ref. Enun. 1 2 3 4 PARTIDAS DE AJUSTE ======================== Caja y Bancos Sobre Giro Bancario 25,000.00 ======================== Impuestos por Liquidar Cuentas por Cobrar 143,500.00 ======================== Equipo de Computo Inventarios 25,000.00 ======================== Depreciacion Maquinaria Depreciacion Inmuebles Depreciaciones Acumuladas 76,000.00 13,849.29 Costo Valor Desecho 5% Valor a Depreciar 400,000.00 20,000.00 380,000.00 25,000.00 143,500.00 25,000.00 89,849.29 Valor a depreciar Capacidad Prod Unidades Prod. 40,000 X 1.90 Inmuebles 5 6 7 8 395,694.00 X 276,985.80 X 70 % 05 % ======================== Inv. Suministros de Oficina Seguros de Vehiculos Gastos Pagados por Anticipado 76,000.00 = = 10 276,985.80 13,849.29 13,110.00 30,590.00 43,700.00 ======================== Documentos por Pagar Proveedores 125,000.00 ======================== Acreedores Varios Prestamo Bancario C. P. 35,000.00 125,000.00 35,000.00 ======================== Utilidades por Distribuir 20,170.00 Dividendos por Pagar 9 380,000 200,000 20,170.00 ======================== Gastos de Ventas Gastos Financieros 3,000.00 ======================== Gastos Financieros Gastos Administracion 5,500.00 3,000.00 5,500.00 4 1.90 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar COSTO Quiché DE PRODUCCION Descripción de Cuentas Estructura Materia Prima Mano de Obra Gastos de Fabricación Depreciacion Maquinaria Costo Primario Otros Gastos de Fabricación Costo de Producción ESTADO Ref. Haber Ref. 78,000.00 523,000.00 125,000.00 76,000.00 Reestructura 78,000.00 523,000.00 125,000.00 76,000.00 802,000.00 75,000.00 877,000.00 4 726,000.00 75,000.00 801,000.00 DE RESULTADOS Descripción de Cuentas Estructura Ventas (-) Devoluciones y Rebajas S/Ventas Ventas Netas Costo de Ventas Ganancia Marginal Gastos de Operación Gastos de Ventas Debe Ref. Haber Ref. 1,525,328.00 -23,420.00 1,501,908.00 -801,000.00 700,908.00 270,089.00 Gastos de Administración Depreciacion Inmuebles Ganancia en Operación Gastos Financieros Ganancia Pre Impuesto I.S.R. 31% Reserva Legal 5% Ganancia Neta BALANCE Debe 284,825.00 0.00 145,994.00 20,000.00 125,994.00 39,058.14 4,346.79 82,589.07 Reestructura 1,525,328.00 -23,420.00 1,501,908.00 -877,000.00 624,908.00 3,000.00 9 13,849.29 4 5,500.00 10 5,500.00 10 3,000.00 9 273,089.00 0.00 279,325.00 13,849.29 58,644.71 22,500.00 36,144.71 11,204.86 1,246.99 23,692.86 GENERAL Descripción de Cuentas ACTIVO NO CORRIENTE Terrenos Vehiculos de Reparto Mobiliario y Equipo Maquinaria Inmuebles Herramientas Equipo de Computo Depreciaciones Acumuladas Total No Corriente CORRIENTE Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Documentos por Cobrar Inventarios Gastos Pagados por Anticipado Inversiones a Largo Plazo Impuestos por Liquidar Inv. Suministros de Oficina Seguros de Vehiculos Total Corriente TOTAL DE ACTIVO PATRIMONIO Y PASIVO Patrimonio Capital Pagado Reserva Legal Acumulada Utilidades por Distribuir Resultado NETO del Ejercicio Reserva legal del Ejercicio Total Patrimonio Pasivo NO CORRIENTE Hipotecas Prestamo Bancario a Largo Plazo Total No Corriente CORRIENTE Proveedores Prestaciones Laborales Por Pagar Documentos por Pagar Cuotas IGSS por Pagar Acreedores Varios Sobre Giro Bancario Prestamos Bancarios C. P. Dividendos por Pagar I.S.R Por Pagar Estructura Debe Ref. Haber Ref. 1,984,540.00 254,500.00 353,500.00 119,340.00 945,000.00 0.00 125,000.00 143,500.00 13,110.00 30,590.00 1,984,540.00 3,260,654.00 3,195,804.71 875,000.00 93,200.00 80,680.00 82,589.07 4,346.79 1,135,815.86 875,000.00 93,200.00 60,510.00 23,692.86 1,246.99 1,053,649.85 TOTAL DE ACTIVO 3,260,654.00 344,074.00 180,000.00 253,500.00 400,000.00 395,694.00 23,500.00 25,000.00 229,500.00 497,000.00 119,340.00 970,000.00 43,700.00 125,000.00 344,074.00 180,000.00 253,500.00 400,000.00 395,694.00 23,500.00 25,000.00 -410,503.29 1,211,264.71 3 -320,654.00 1,276,114.00 89,849.29 25,000.00 143,500.00 13,110.00 30,590.00 20,170.00 1 143,500.00 2 25,000.00 43,700.00 3 5 2 5 5 8 585,000.00 800,000.00 1,385,000.00 325,000.00 56,875.00 178,725.00 16,750.00 123,430.00 0.00 0.00 0.00 39,058.14 739,838.14 5 Reestructura 585,000.00 800,000.00 1,385,000.00 125,000.00 6 35,000.00 7 125,000.00 6 25,000.00 35,000.00 20,170.00 1 7 8 450,000.00 56,875.00 53,725.00 16,750.00 88,430.00 25,000.00 35,000.00 20,170.00 11,204.86 757,154.86 3,195,804.71 5 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché 6 SEGUNDA SERIE ( 6 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché 7 TERCERA SERIE El fin de este tema es determinar que es más conveniente para la empresa de las siguientes opciones: 1. Arrendar, 2. Comprar, o 3. Prestar. Para esto llevamos ciertas cifras a valores actuales. ARRENDAMIENTO CASO : AÑO Renta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 Ahorro Impuestos 30.00% 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 250,000 75,000 Cuadro de Arrendamientos. Costo Del dinero 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 Factor Valor Actual 20% 0.83333 0.69444 0.57870 0.48225 0.40188 0.33490 0.27908 0.23257 0.19381 0.16151 175,000 4.19247 Flujo Neto Descontado Fondo Acumulativo 14,583 12,153 10,127 8,439 7,033 5,861 4,884 4,070 3,392 2,826 73,368 En la primera columna se colocan los pagos que hacemos en cada uno de los 10 años que tarda el arrendamiento. En la segunda columna calculamos el ahorro que vamos a tener en cada año en concepto de ISR, en este caso del 30%. Este ahorro se da debido a que el arrendamiento por ser un gasto deducible para el cálculo de la base imponible del impuesto sobre la renta. Los datos de la columna “Costo del Dinero”, se obtiene a través de la resta de la columna “Renta” menos la columna “Ahorro de Impuestos”. En la columna “Factor de Valor Actual” los datos se obtienen a través de la siguiente fórmula: Factor de VA= (1+VAN), elevado a la –n. o sea (1+0.2) elevado a la -1, (1+0.2) elevado a la -2, así sucesivamente hasta llegar a -10. La Columna flujo neto descontado se obtiene multiplicando la columna “Factor Valor Actual” por la columna “Costo de Dinero”. La columna fondo acumulativo se obtiene sumando el fondo acumulativo de un año más la del siguiente años. 7 14,583 26,736 36,863 45,303 52,336 58,196 63,080 67,150 70,542 73,368 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché CASO : AÑO COMPRA DE CONTADO Salida de Dinero 8 Depreciación 125,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 0 0 0 0 0 Ahorro por Depreciación 30% 12500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 0 0 0 0 0 0 125,000 37,500 20.00% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL Costo Del Dinero -125,000 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 0 0 0 0 0 37,500 Factor Valor Actual 0.2 0.8333 0.6944 0.5787 0.4823 0.4019 0.3349 0.2791 0.2326 0.1938 0.1615 Flujo Neto Descontado Fondo de Flujo Acumulativo -125000 6,250 5,208 4,340 3,617 3,014 0 0 0 0 0 22,430 En la columna salida de dinero se registra la salida del efectivo en el año cero. En la segunda columna calculamos el monto de la depreciación durante la vida útil del bien. En la siguiente columna se obtiene el ahorro que vamos a tener en concepto del ISR debido a las depreciaciones. En la columna costo del dinero colocamos en el año cero la salida del efectivo en el año cero y en los siguientes años tomamos como un ingreso el ahorro por depreciación. Posteriormente obtenemos el factor de valor actual, con la fórmula que se explicó arriba. En la columna flujo neto descontado colocamos nuevamente la salida del efectivo y colocamos nuevamente el ahorro por depreciación, pero ya en valor actual neto. En la compra de contado puede darse el caso en que nos den un descuento por comprar al contado, en este caso solamente tendríamos que llenar el cuadro que se coloco en rojo, tomando como el descuento un 10%. Entonces ya la columna costo del dinero quedaría en -112,500, y el resultado tendría que cambiar. 8 -125000 -118,750 -113,542 -109,201 -105,584 -102,570 -102,570 -102,570 -102,570 -102,570 -102,570 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché 9 CASO PRESTAMO BANCARIO : AÑO Préstamo Intereses Bancario Cuota Reducción Saldo Ahorro en Nivelada Principal Capital Impuestos 30.00% 7,500 7,211 6,864 6,448 5,949 5,350 4,631 3,769 2,733 1,491 Factor Flujo Neto Valor Actual Descontado 0.2 0.8333 6,250 0.6944 5,008 0.5787 3,972 0.4823 3,110 0.4019 2,391 0.3349 1,792 0.2791 1,292 0.2326 876 0.1938 530 0.1615 241 51,948 25,462 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 125,000 120,185 114,407 107,473 99,153 89,169 77,187 62,810 45,557 24,853 20.00% 25,000 24,037 22,881 21,495 19,831 17,834 15,437 12,562 9,111 4,971 TOTAL 865,795 173,159 -298,150 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -29,815 -4,815 120,185 -5,778 114,407 -6,934 107,473 -8,320 99,153 -9,984 89,169 -11,981 77,187 -14,378 62,810 -17,253 45,557 -20,704 24,853 -24,844 9 -124,991 Para hacer este cuadro principiamos llenando la columna “Cuota Nivelada”, posteriormente colocamos los Q.125,000.00 a estos se les calcula los intereses o sea, 125,000 por el 20% donde obtenemos Q 25,000.00 que son los intereses que se van a pagar durante el primer año, posteriormente le restamos a la cuota nivelada los intereses del año y se obtiene 4815, que es la reducción al principal durante el primer año, Después obtenemos el primer dato de la columna “Saldo Capital”. Después obtenemos el dato de préstamo bancario del segundo año, que se obtiene restando de la cifra préstamo bancario del primer año menos la reducción a capital, entonces a esta cifra se le calculan los intereses y se sigue el procediendo arriba descrito, este mismo procedimiento se realiza por los 10 años, hasta llegar a un saldo de capital 0. Posteriormente ya procedemos a determinar cuanto vamos a ahorrarnos de impuestos debido al pago de intereses bancarios, para llenar la columna “Ahorro en impuestos” multiplicamos la columna intereses por el 30%. Posteriormente obtenemos el Factor de Valor Actual de la forma arriba explicada. Y por último obtenemos el flujo neto descontado que es multiplicar la columna Intereses Bancarios por el Factor de Valor Actual. 9 REPASO : Finanzas I (Primer Parcial) Elaboro: Edgar Quiché RESUMEN GENERAL del caso préstamo bancario Compra de Contado Descuento Valor Actual de Contado Valor Actual de Intereses 10 125,000 0 22,430 25,462 47,892 VALOR ACTUAL DEL PRESTAMO BANCOS FUENTE 77,108 TOTAL A COSTO NETO FLUJOS NETO PAGAR DEL DINERO DE FONDOS Arrendamientos 250,000 175,000 73,368 Compra Contado 125,000 125,000 102,570 Prestamos Bancos 298,150 125,000 77,108 ESTADO PATRIMONIAL SALDO INICIAL DESCRIPCION DE LA CUENTA AUMENTOS Y DISMINUCIONES DEBE * Capital No Suscrito Acciones No suscritas Capital PAGADO + Prima Sobre Acciones - Descuento Sobre Acciones TOTAL CAPITAL Q Q Q 1,500,000.00 1,000,000.00 2,500,000.00 Q 250,000.00 12 Q Q Q 1,750,000.00 1,000,000.00 2,750,000.00 Q (375,000.00) Q 250,000.00 12 Q 375,000.00 10 Q (250,000.00) Q Q Q 2,125,000.00 - Q 28,125.00 2 Q - 2,500,000.00 28,125.00 Q 2,125,000.00 Q Q Q 2,528,125.00 RESERVAS Y REVALUACIONES Reserva Legal Reserva por Obsolesencia Reserva por Merma Superavit por Revaluacion Reserva por Evaporaciòn Reserva para Demanda * Ref SECCION DE CAPITAL Capital Autorizado Acciones comunes Acciones preferentes * HABER Ref SALDO FINAL TOTAL RESERVAS UTILIDADES Utilidades y/o Superavit Acumulado Utilidades del Ejercicio Actual Perdidas y/o Deficit Acumulado TOTAL UTILIDADES TOTAL ESTADO PATRIMONIAL Q Q Q Q Q Q Q 25,000.00 50,000.00 25,000.00 62,500.00 162,500.00 Q Q Q Q 100,000.00 250,000.00 (25,000.00) 325,000.00 Q 2,612,500.00 10 Q Q Q 12,500.00 7 Q Q 6,250.00 8 Q 25,000.00 11 Q Q Q 37,500.00 50,000.00 31,250.00 87,500.00 - Q 206,250.00 Q Q 30,000.00 9 18,750.00 7 y 8 Q Q Q 70,000.00 231,250.00 (25,000.00) Q 276,250.00 Q 3,010,625.00
