Diapositiva 1 - La República
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INTERBOLSA «La jugada que no tuvo final feliz» Noviembre 13 de 2012 PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO AGENDA DEL DEBATE 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. LOS PROTAGONISTAS HISTORIA DE INTERBOLSA ¿QUÉ SON LOS REPOS? LA ACCION DE FABRICATO EL DETONANTE ¿QUIÉNES VIGILABAN? CARRUSEL DE QUIEBRAS Y CONFLICTOS DE INTERESES 8. LA PUERTA GIRATORIA 9. CONCLUSIONES PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 1. LOS PROTAGONISTAS PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LOS PROTAGONISTAS RODRIGO JARAMILLO. Socio fundador INTERBOLSA, Fue socio de Juan Carlos Ortíz de TOMÁS JARAMILLO. Hijo de Rodrigo Jaramillo y socio también de Juan Carlos Ortíz VÍCTOR MALDONADO. INTERBOLSA Máximo accionista de PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LOS PROTAGONISTAS JUAN CARLOS ORTÍZ. • Socio Fundador de Proyectar Valores • Sancionado por la SuperFinanciera por conflicto de intereses • Socio fundador en el 2000 con Tomás Jaramillo, hijo de Rodrigo Jaramillo de Premium Capital Appreciation Fund con sede en Cuarazao • Socio de Rodrigo Jaramillo en INTERBOLSA hasta 2003 • Accionista de Fabricato, de Azul y Blanco –Millonarios- y de la Bolsa Mercantil de Colombia • Socio fundador de Capital Tribeca y de Emergencias Médicas Integrales EMI • Ha sido llamado «El Zar de la Bolsa» PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LOS PROTAGONISTAS SERGIO UPEGUI KAUSEL. ExPresidente de Proyectar Valores donde fue socio de Juan Carlos Ortíz, también fue sancionado por la SuperFinanciera, ahora es Director de Metropolitan Capital ALESANDRO CORRIDORI. Inversionista exitoso en acciones de acerías paz de río, accionista de Fabricato, Accionista de Fabricato, de Azul y Blanco hoy Millonarios y de la Bolsa Mercantil de Colombia ALFONSO MANRIQUE VAN DAMME. Socio de Compañía Colombiana de Consultores, Socio de Odinsa, Accionista de Fabricato PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 2. HISTORIA DE INTERBOLSA PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO ¿CÓMO NACIÓ INTERBOLSA? En 1990 crea en Medellín Interbolsa S.A. Llega después de ser expulsado de la Bolsa de la Valores de Bogotá En 1997 Compra el 50% de la Firma Rodrigo Jaramillo Juan Carlos Ortiz Tomas Jaramillo, hijo de Rodrigo Jaramillo socio de Interbolsa y socio de Juan Carlos Ortiz Fue sancionado por la Superfinanciera, junto con “Interbolsa” por abuso de la Posición Propia”, que no es otra cosa que, realizar inversiones con recursos propios sumado a otros cargos PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO HISTORIA DE INTERBOLSA 199 1997 1998 2000 2006 2003 2011 Sancion Superintendencia Financiera 2000 2006 2011 Interbolsa Mercado de Valores Premium Capital Proyectar Valores Quiebra PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO Mercapital Proyectos DEMÁS ACCIONISTAS DE INTERBOLSA DESCRIPCION MANSAROVAR ENERGY COLOMBIA AFP SANTANDER NARITA INVESTMENTS INCORPORATED VICTOR MALDONADO ASTON PARTNERS LIMITED RODRIGO JARAMILLO FONDO FACTORING B&R UNIVERSIDAD EAFIT FIDUCIARIA FIDUCOR TEGLAND COMPANY LTDA CONSORCIO GRUPO EJECUTOR HATOVIAL BOLSA Y RENTA SA COMISIONISTA DE BOLSA ALMACENES EXITO PATRIMONIO AUTONOMO FIDUCOLOMBIA CENTRO DE SERVICIOS MUNDIAL LATINOAMERICANA DE INVERSIONES FONDO DE CESANTIA SANTANDER SEGUROS DEL ESTADO ING PENSIONES OBLIGATORIAS FONDO CONSERVADOR SARMIENTO VARELA JOSE SANTIAGO CONDOR S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS GENERALES OMYA ANDINA OTROS ACCIONISTAS CON MENOR PARTICIPACION SUBTOTAL ACCIONES ORDINARIAS N° DE ACCIONES 22.123.348.00 15.416.354.00 10.584.252.00 8.301.406.00 7.139.226.00 5.029.012.00 3.992.557.00 3.580.866.00 3.573.300.00 3.251.808.00 3.158.503.00 3.153.730.00 2.938.866.00 2.892.008.00 2.687.105.00 2.631.561.00 2.165.170.00 2.138.117.00 2.014.475.00 1.793.262.00 97.984.807.00 206.549.733.00 PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO RELACION DE LOS GRUPOS PROYECTAR, INTERBOLSA, PREMIUM KAPITAL Y MERCAPITAL INVERSIONES JARAMILLO BOTERO ACCIONISTAS PREMIUM KAPITAL ACCIONISTAS MERCAPITAL S.A. INTERBOLSA ACCIONISTAS PROYECTAR VALORES Societe de Valeurs Mobilieres Pont Eglise SA Las Tres Palmas -Victor Maldonado Premium Capital S.A. Rodrigo Jaramillo TECFIN S.A. – Juan Carlos Ortiz Rodrigo Jaramillo Correa Inv Jaramillo Botero – Rodrigo Jaramillo Otros Tomas Jaramillo Socorro, Lucia, Jose y Leonardo Sanin Maria Cecilia Botero Restrepo Conasesores S.A. Juan Carlos Ortiz Otros Laura Jaramillo Botero Victor Maldonado Victor Maldonado PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO PREMIUM CAPITAL E INTERBOLSA Fuente: Revista Semana PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO CONFLICTOS DE INTERESES POR TODOS LADOS PREMIUM CAPITAL APRECIATION FOUND Juan Carlos Ortiz CURAZAO 13% Fabricato Acuerdos de participación con: Tomas Jaramillo, Rentafolio Valores Juan Carlos Ortiz, Incorporados Víctor Maldonado Bursátil Prestamos y Alessandro Millonarios Corredori Fabricato Inversiones Interbolsa en Locales de Archies Acción G. Proyectar Datexco PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO ESTRUCTURA DE INTERBOLSA INTERBOLS A S.A. Interbolsa S.A Comisioni sta de Bolsa Interbolsa S.A. Sociedad Administra dora de inversión Acercasa ISV Services Group S.A. . Interbolsa Ltda. Asesores de Seguro Interbols a Panama S.A. Interbolsa Emerging Markests Ltd. Fundación Interbolsa Colombia Usa Interbolsa Securities Brasil Interbol sa Internati onal Holding Interbols a USA Holding s Interbolsa Do Brasil Corretora Cambio, Titulos e Valores Mobiliarioa EN ELLAS SE GESTÓ EL DESCALABRO British Virgin Islands Colombia Interbolsa Do Brasil Participac oes Ltd. Interbolsa Advisory services LLc (ISS) Interbolsa Investmen t Manageme nt LLC Interbols a Emergin g Markets LLC Interbolsa Investmen t Ltd. Interbolsa Realty Investors Fuente: PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LOS NEGOCIOS EN COMÚN Fuente: Diario La República Noviembre 8 de 2012 FAMILIA JARAMILLO VÍCTOR MALDONADO JUAN CARLOS ORTÍZ PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO HOLDING DE INTERBOLSA Inversiones Estratégicas Comisionista de Bolsa Administradora de Inversión Seguros Acercasa Interbolsa Brasil Interbolsa Panamá Interbolsa Securities Fundación Interbolsa Interbolsa Special Situation Inversiones de Capital Inversiones de Tesorería Easyfly Grupo EMI Tribeca Fund One Bolsa de Valores de Colombia Fabricato Coltejer Tiene una MESA DE DINERO donde se toman decisiones de inversión en mercados locales e internacionales ODINSA Bolsa Mercantil de Colombia Fuente: PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO ERA DE CONOCIMIENTO EN EL 2011 «Las operaciones, que están siendo verificadas en desarrollo de las investigaciones (refiriéndose a Proyectar Valores), involucran los nombres de Valores Incorporados S.A., Premium Capital Funds, Proyectar Latinoamérica, Interbolsa, Tecfín y Helados Modernos de Colombia. De ellas, sin embargo, solo Proyectar Latinoamérica figura claramente como socio de Proyectar Valores con una participación de 54%. En otros hay evidencia de la relación de Tomás y Rodrigo Jaramillo –socios del conocido comisionista Juan Carlos Ortiz– con las empresas de la holding cuyo velo corporativo no ha sido descorrido por completo.» REVISTA DINERO SEPTIEMBRE 9 DE 2011 Fuente:Internet: http://www.dinero.com/edicion-impresa/coyuntura/articulo/requiem-proyectar/135140 PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 3. ¿QUÉ SON LOS REPOS? PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO QUE SON LOS REPOS Son operaciones de venta con pacto de recompra, en la cual un inversionista (pasivo) transfiere a otro inversionista (activo) la propiedad de unos valores a cambio de una suma de dinero (precio inicial) «EL EMPEÑO DE UNAS ACCIONES» El inversionista activo se compromete a devolver los valores al inversionista pasivo el mismo día o en una fecha posterior acordada pagando una suma de dinero que incluye los intereses pactados (precio final) A Julio de 2012, INTERBOLSA tenia en REPOS 307 Mil Millones de pesos!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO COMO OPERABAN LOS REPOS DE FABRICATO Préstamo a interés de 10% que tiene como garantía las acciones de la misma textilera De cada $100 en acciones de Fabricato, InterBolsa le presta $60 que consigue en el mercado, los $40 restantes los pone Corridori como garantía. Ese nivel de garantía lo establece la propia Bolsa de Valores de Colombia (BVC), dependiendo de la liquidez de cada acción REPO REPO REPO Acción de Fabricato Acción de Fabricato Acción de Fabricato REPO Acción de Fabricato Acción de Fabricato Acción de Fabricato Liquidez Acción de Fabricato Acción de Fabricato Acción de Fabricato Acción de Fabricato Acción de Fabricato Acción de Fabricato Liquidez Liquidez Liquidez Liquidez Liquidez PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 4. LA ACCIÓN DE FABRICATO PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LA ACCIÓN DE FABRICATO PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO FABRICATO ES LA ACCIÓN MÁS APRECIADA EN EL 2011 Fuente: Bolsa y Renta Comisionista de Bolsa PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO APARECE MANRIQUE Y CORRIDORI CON GANAS DE COMPRAR MÁS FABRICATO Llegan con 20% y piden liquidez para: Manrique Corredori Comisionista Interbolsa Precio de la Lo que le da Acción mas recursos La comisionista les presta hasta 100.000 Millones PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO MERRYL LYNCH – METROPOLITAN CAPITAL LIDERADOS POR SERGIO UPEGUI Sergio Upegui viene de Proyectar Valores y el Presidente de la Junta de Proyectar esta en Premium Capital Found Hacen Plan para Fabricato NEGOCIOS FABRICATO INMOBILIARIO SON 550.000 M2 $ 62.29 X Acción. $573.120 millones TEXTIL VENTAS 2012 de $580.000 M EBITDA 2012 de $ 30.000 M $35,32 x Acción $325.000 Millones ENERGIA Termo de 8 MW Hidro de 6 MW $ 6,21 x Accion $ 62.681 Millones. TOTALES (APROX) $104.40 X Acción $958.000 Millones PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LO DELICADO PASA PORQUE SUPERFINANCIERA NO SE DA VUENTA DEL RIESGO ACUMULADO INTERBOLSA Interbolsa Comisionista Interbolsa SAI 100.000 en REPOS 100.000 en CREDITO El Agresiva de Mery Lynch Metropolitan Capital SAI le presta a Manrique y Corredori 100.000 mas Grupo Interbolsa tiene 200.000 en créditos a acción de Fabricato PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LO INCOMPRENSIBLE!! En la Bolsa de Valores, Fabricato llegó a valer $820 mil millones de pesos, a $90 pesos la acción De los cuales: 34 % estaban en operaciones con REPOS, 100 mil millones en la Comisionista Interbolsa, 100 mil millones en las carteras colectivas de la SAI de Interbolsa y 100 mil millones de otros agentes del mercado Es decir 300 mil millones de pesos. De los cuales estaban en garantía el 90% de la acciones, $270 mil millones de pesos EMPEÑADOS PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LOS REPOS DE INTERBOLSA REPOS Interbolsa S.A Sociedad Administradora de Inversión (SAI) Interbolsa S.A Comisionist a de Bolsa Pero el dinero ingresa a la comisionista LA SAI APLICA PARA FIDUCIARIA, LA SUPERFINANCIERA EN UN ESCRITO SOLICITA QUE DESMONTE LA POSICION Y LE DA PLAZO HASTA 30 DE SEPTIEMBRE $100.000 MILLONES DE CARTERAS COLECTIVAS! DINERO DE TERCEROS Devuelve el dinero por orden de la Superfinanciera PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO COMO SE INFLO LA ACCION DE FABRICATO, POR MEDIO DE OPERACIONES CON LOS REPOS 4. INTERBOLS A S.A. Plata publica, de carteras colectivas, Ej: Pensiones Interbolsa S.A. Sociedad Administradora de inversión Interbolsa S.A Comisionista de Bolsa La Super obliga a la SAI, a salir de esa posición y SAI recoge 100 mil millones que saco de carteras colectivas, pero se los envía a la comisionista. 3. Le prestan 100 mil millones, mediante “Crédito” 2. Le presta 100 mil millones, Repiados en acciones de Fabricato. 7. Los 100 mil millones que le envía la SAI. Los Repean en acciones de Fabricato Los 100 mil que recogen de “Premium” y terceros los prestan Repepiados 5. Manrique y Corridori 1. Llegan a Interbolsa comisionista con el 20% de las acciones de Fabricato Mercado Estos 300 mil millones hacen que la acción se infle artificialmente, 214% en 2011. En total tienen 300 mil millones en Repos que Terminan BVC. 6. De estos agentes del mercado se recogen100 mil millones mas, “Premium” aconsejada, los otros jalonados por el crecimiento de la acción de Fabricato. 8. Inversión de agentes Terceros del mercado PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO RESULTADOS DE FABRICATO A SEPT 2012 PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO EBITDA DE FABRICATO PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO Fuente: Global Securities citada en intenet: http://www.ingresarios.com/profiles/blogs/repos-fabricato-interbolsa-what-s-the- ACCIONES DE PREMIUM CAPITAL FUNDS EN FABRICATO Y SU RENTABILIDAD Tiene el 13% de las acciones de Fabricato Tiene el 13% de las acciones de Fabricato. 70 mil millones 300 mil millones Con la acción a $ 30 cuesta 35 mil millones Con la acción a $ 90 cuesta 105 mil millones Por lo tanto el fondo debió haber ganado 70 mil millones Debió haber rentado el 24% y solo rento el 7% PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO LA JUNTA SE ENTERA POR PRIMERA VEZ - 28 AGOSTO INTERBOLSA 250.000 mlls 0 La posición de las SAI más 50.000 Mills del mercado La junta aprueba todo La Holding no se entera y pide liquidar repos de Interbolsa Rodrigo Jaramillo dice que la empresa ha crecido a partir de riesgos PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 5. EL 1, 2, 3, DEL DETONANTE PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO UNO 1. Interbolsa incumplió el pago de su obligación con el BBVA por $ 20.000 millones PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO DOS 2. Anunciada su iliquidez el jueves 8 de noviembre, INTERBOLSA fue intervenida en la madrugada del viernes por la Superfinanciera PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO TRES 3. Como resultado se desploma la acción de INTERBOLSA en un 30 % en la Bolsa de Valores de Colombia ACCIONISTA DE INTERBOLSA PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 6. ¿QUIÉNES VIGILABAN? PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO MARCO REGULATORIO Control y vigilancia sobre las Comisionistas de Bolsa: Superintendencia Financiera Ley 964 de 2005 Control y vigilancia sobre las demás sociedades del Holding: Superintendencia de Sociedades Decreto 4350 de 2006 Otros reguladores: Bolsa de Valores de Colombia Reglamento Autoregulador del Mercado de Valores AMV Decreto 1565 de 2006 PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO POSIBLES CONDUCTAS ARTICULO 314. Utilización indebida de fondos captados del público ARTICULO 315. Operaciones accionistas o asociados No Autorizadas ccon ARTICULO 316. Captación masiva y habitual de dineros ARTICULO 317. Manipulación fraudulenta de especies inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios SE PUDO HABER INFRINGIDO TODO EL TITULO DE DELITOS FINANCIEROS DEL CÓDIGO PENAL!!! PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 7. CARRUSEL DE QUIEBRAS Y CONFLICTOS DE INTERESES PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 8. LA PUERTA GIRATORIA PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO 9. CONCLUSIONES PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO ¿QUÉ FALLÓ? • ¿Los requisitos de capital exigidos a los corredores tanto en solvencia como en liquidez son suficientes? • Por qué a una acción con casi la mitad de su capitalización bursatil en repos no se le limitó su aplancamiento? PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO ¿QUÉ FALLÓ? • ¿Se intervino a tiempo? • ¿Falló el regulador? • ¿Se violentó un conflicto de intereses entre el corredor y el resto del grupo empresarial? • ¿Existió manipulación de la acción de Fabricato? • ¿La fusión de la SuperValores con las Superbancaria le generó exceso de trabajo al regulador? • ¿Se requieren más controles sobre las operaciones de ¿REPOS y otras operaciones sofisticadas? PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO ¿QUÉ VAMOS A HACER? • ¿Cómo se va a proteger a los inversionistas? • ¿Existe riesgo para el Sistema? • ¿La investigación a Proyectar Valores efectivamente concluyó? • ¿Quién vigilará a las Holding que hasta el momento han dado prueba de supremacía? • ¿Cómo se va a controlar el apalancamiento de recursos proveniente de REPOS? PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
