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Principios para una Inversión Responsable
(Principles for Responsible Investment, PRI)
Glosario
PRI: Principles for Responsible Investment
ESG: Environmental, Social and Corporate Governance
Existe un interés creciente entre los profesionales por los temas corporativos, sociales y
medioambientales en cuanto que éstos pueden afectar al desarrollo de sus inversiones
en cartera.
Los Principios para una Inversión Responsable proporcionan un marco apropiado que
hasta la fecha no existía. Son voluntarios y no vinculantes, pero describen posibles
acciones que podrían incorporarse en el proceso de toma de decisiones a la hora de
invertir.
Acogerse a estos principios y aplicarlos significaría no sólo unos mejores retornos a largo
plazo, sino también una alineación de los objetivos institucionales de los inversores y los
objetivos sociales a largo plazo.
Contexto
A comienzos de 2005 el Secretario General de las Naciones Unidas, Kofi Annan,
convocó a los mayores inversores institucionales del mundo para desarrollar los
Principios de Inversión Responsable (PRI). El grupo estaba formado por 20 inversores
institucionales de 12 países y apoyado por un grupo de 70 expertos de la industria de
inversión, organizaciones gubernamentales e intergubernamentales, sociedad civil y
mundo académico.
Todo el proceso fue coordinado por el United Nations Environment Programme Finance
Initiative (UNEP FI) y UN Global Compact. El proyecto refleja los objetivos e inquietudes
de los grandes inversores a nivel mundial con carteras muy diversificadas, si bien son
aplicables a todos los inversores institucionales y el resto de entidades inversoras.
La iniciativa PRI está presidida por un Consejo Asesor (PRI Advisory Council
Members). La información sobre la composición del Consejo se encuentra en
http://www.unpri.org/about/.
Los Principios para una Inversión Responsable 1
Como inversores institucionales tenemos la obligación de actuar por los intereses a largo
plazo de nuestros beneficiarios. Creemos que los temas de gobierno corporativo,
sociales y medioambientales (Environmental, Social and Corporate Governance, ESG)
pueden afectar al desarrollo de nuestras inversiones en cartera (éstos pueden variar en
función de las compañías, los sectores, las regiones, el tipo de activos y el tiempo de
permanencia). También reconocemos que la aplicación de estos Principios podría alinear
de forma sustancial los objetivos de los inversores con los objetivos sociales. Por lo
tanto, siempre y cuando sea compatible con nuestras responsabilidades fiduciarias, nos
comprometemos a lo siguiente:
1
Fuente: www.unpri.org (United Nations website, Principles for Responsible Investment )
1. Incorporar las cuestiones ESG al análisis de la inversión y el proceso de toma de
decisiones
Posibles acciones:
-Hacer frente a las cuestiones ESG en las políticas de inversión
-Apoyar el desarrollo de herramientas relacionadas con ESG, métricas y de análisis
-Evaluar la capacidad de los gestores de inversión interna a la hora de incorporar
cuestiones ESG
-Evaluar la capacidad de los gestores de inversión externa a la hora de incorporar las
cuestiones ESG
-Exigir a los proveedores de servicios de inversión (analistas financieros, consultores,
intermediarios, empresas de investigación o agencias de calificación) que integren las
cuestiones ESG
-Fomentar la investigación académica sobre este tema
-Abogar por la formación en ESG para los profesionales de inversión
2. Incorporar las cuestiones ESG en nuestras políticas y prácticas
Posibles acciones:
-Desarrollar y divulgar una política de propiedad conforme con los Principios
-Ejercer el derecho de voto y vigilar el cumplimiento de la política de votación (si el voto
está externalizado)
-Desarrollar un poder de compromiso (ya sea directamente o a través de
subcontratación)
-Participar en el desarrollo de la política, la regulación y el establecimiento de normas
(como la promoción y protección de los derechos de los accionistas)
-Archivar las resoluciones de los accionistas de conformidad con las consideraciones
ESG a largo plazo
-Comprometerse con las empresas en cuestiones ESG
-Participar en las iniciativas de compromiso de colaboración
-Exigir a los gestores de inversión que lleven a cabo e informen sobre los compromisos
que han adquirido en cuestiones ESG
3. Solicitar información a las entidades en las que invertimos sobre cuestiones
ESG
Posibles acciones
-Pedir informes sobre cuestiones ESG (utilizando instrumentos tales como el Global
Reporting Initiative)
-Exigir que las cuestiones ESG estén integradas en los informes financieros anuales
-Exigir información de las empresas sobre la adopción de/adhesión a las normas,
códigos de conducta o iniciativas internacionales (tales como el Pacto Mundial de
Naciones Unidas- UN Global Compact)
-Apoyar las iniciativas de los accionistas y aquellas resoluciones que promuevan la
divulgación ESG
4. Promover la aplicación de los Principios en la industria de inversión
Posibles acciones
-Incluir requisitos relacionados con los Principios en las solicitudes de propuestas (RFP)
-Alinear en consonancia los mandatos de inversión, procedimientos de vigilancia,
indicadores de rendimiento y estructuras de incentivos
-Comunicar las expectativas ESG a los proveedores de servicios de inversión
-Revisar las relaciones con los proveedores de servicios que no cumplan con las
expectativas de ESG
-Apoyar el desarrollo de herramientas para la integración ESG
-Apoyar el desarrollo de políticas que permitan la aplicación de los Principios
5. Trabajar juntos para mejorar la eficacia en la aplicación de los Principios
Posibles acciones
-Apoyar/participar en redes y plataformas de información para compartir herramientas, y
recursos, y utilizar la información como una fuente de aprendizaje
-Abordar de forma colectiva nuevas cuestiones que puedan surgir
-Desarrollar/apoyar iniciativas adecuadas de colaboración
6. Informar sobre nuestras actividades y progresos a la hora de aplicar los
Principios
Posibles acciones
-Dar a conocer cómo las cuestiones ESG se integran en las prácticas de inversión
-Divulgar las actividades de propiedad de activos (voto, compromiso, y/o la política de
diálogo)
-Dar a conocer los requisitos de los proveedores de servicios en relación con los
Principios
-Comunicarse con los beneficiarios sobre cuestiones ESG
-Informar sobre los avances relativos a los Principios utilizando un enfoque "Comply or
Explain”
-Tratar de determinar el impacto de los Principios
-Hacer uso de la información para crear conciencia entre un grupo más amplio de
interesados
Los Principios para una Inversión Responsable fueron desarrollados por un grupo
internacional de inversores institucionales y reflejan el interés creciente por la integración
de las cuestiones ambientales, sociales y de gobernabilidad corporativa a las prácticas
de inversión.
Con esta firma nos comprometemos a adoptar y aplicar los Principios, si fuera
compatible con nuestras responsabilidades fiduciarias. Nos comprometemos también a
evaluar la eficacia y mejorar el contenido de los Principios. Creemos que esto mejorará
nuestra capacidad para cumplir compromisos con los beneficiarios, así como alinear de
una manera más efectiva nuestras actividades de inversión con los intereses de la
sociedad.
Alentamos a otros inversores a adoptar estos Principios.
Existen 3 categorías de entidades firmantes de estos Principios:
1. Propietarios de activos
2. Gestoras de Inversión
3. Servicios profesionales
En el caso de España existen, hasta el momento, 20 firmantes (984 en total). El listado
completo se puede consultar en www.unpri.org/signatories.
Categoría 1, Propietarios de activos:
- BanSabadell 25 F.P
-BBVA Fondo de Empleo
-Fondo de Pensiones Cajasol Empleados
-Futurcaval, FP
-Midat Cyclops FP
-Pensions Caixa 30 FP
-Plan de Pensiones Iberdrola
-Santander Empleados Pensiones F.P.
-VidaCaixa
Categoría 2, Gestoras de Inversión:
-Arcano Group
-Caser Pensiones Entidad Gestora de Pensiones S.A.
-Gestión de Previsión y Pensiones EGFP
-Ibercaja Pension E.G.F.P. S.A.
-MCH Private Equity investments S.G.E.C.R. S.A.U.
-Mercapital
-N+1 Capital Privado S.G.E.C.R. S.A.U.
-Santander Pensiones, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones
Categoría 3, Servicios profesionales:
-Consultora de Pensiones y Previsión Social, Sociedad de Asesores, S.L. (CPPS)
-Novaster
-Oquendo Capital
Procedimiento para ser firmante de los Principios: siga los pasos señalados
accediendo al link http://www.unpri.org/sign/sign_up_here.php.
La adhesión a los PRI tiene un coste, dependiendo del tipo y tamaño del fondo. Más
información sobre la tabla de costes: http://www.unpri.org/sign/signatory_fees.php
Beneficios de firmar
1. Un marco común para la integración de las cuestiones ESG (Environmental,
Social and Corporate Governance)
2. Acceso a ejemplos de buenas prácticas desde una red global
3. Oportunidades de colaboración con otros firmantes, reduciendo costes de
investigación y ejecución
4. Beneficios en cuanto a reputación, demostrando públicamente el compromiso de
integrar las cuestiones ESG
5. Participación en el evento anual de firmantes
6. Acceso a informes y herramientas de evaluación estándar
EVENTOS (www.unpri.org/news)
PRI ha celebrado varias conferencias en 2010 y 2011 al respecto.
PUBLICACIONES (www.unpri.org/publications)
Hay una serie publicaciones relativas a los Principios descargables en su página web.
Información y contacto
PRI Secretariat
Teléfono
+44 (0) 20 7749 1940
PRI Secretariat
Bath Place Business Centre
2 Bath Place, Rivington Street
London EC2A 3DR
United Kingdom
[email protected]
www.unpri.org
www.unpri.org/principles/spanish.php
Parter UN agencies
UNEP Finance Initiative
International Environment House, Office D-512
15 chemin des Anémones
CH-1219 Châtelaine
Geneva, Switzerland
UN Global Compact
UN Plaza 2,
DC2-612
United Nations
New York, NY 10017
Email:[email protected]
Email:[email protected]
UNEP Finance Initiative (UNEP FI)
[email protected]
www.unepfi.org
United Nations Global Compact
[email protected]
www.unglobalcompact.org