Perspectivas de la Argentina dentro del contexto

Perspectivas de la Argentina
dentro del contexto internacional
Francisco J. Pulit
Director
VII Seminario Estratégico de la SPE
16 y 17 de Junio de 2015 – Buenos Aires, Argentina
En un contexto en el que la exploración
es cada vez más difícil…
100%
80%
80%
60%
60%
40%
40%
20%
20%
0%
0%
2004
2006
2008
2010
2012
4.00
20%
3.00
15%
2.00
10%
1.00
5%
0.00
0%
2004
2006
2008
2010
2012
Discovery year
Commercial
Technical
Contingent
% Liquids Commercial
Discovery cost
IRR Base
% Gas Commercial
Fuente: WoodMackenzie Exploration Service.
Full cycle IRR
100%
Discovery cost (US$/boe)
Exploration costs and returns
% commercial (liquids/gas)
Share of resources discovered
Discoveries by
resource commerciality
… Los recursos no convencionales
adquieren una importancia significativa
Proyección del crecimiento
en la oferta de tight oil
Proyección de la producción de gas
Mbbl/d
Bcf/d
6
500
5
400
4
300
3
200
2
100
1
0
100
2005-20
2020-35
1990
2005
2020
Russia
Canada & México
Non-OECD other
OECD* shale
S & C America
US
Non-OECD shale
OECD* other
2035
China
*OECD: 34 developed countries
Fuente: BP World Energy Outlook 2035, OECD/IEA 2014.
En poco tiempo EEUU se transformará
en un exportador neto de hidrocarburos…
Desbalances regionales
Exportaciones netas
Mbbl/d
Mbbl/d
2
50
0
25
-2
-4
0
-6
-7
-25
-10
-12
-50
1985
1995
2005
2015
2025
2035
-14
1985
Middle East
Former Soviet Union
Europe
Asia Pacific
Africa
S & C America
1995
2005
2015
2025
China
US
India
N America
Fuente: BP World Energy Outlook 2035.
2035
…Y Argentina tiene el potencial para ser
independiente en términos de energía
Top 10: países con recursos
shale oil técnicamente recuperables
Top 10: países con recursos
shale gas técnicamente recuperables
Bbbl
Tcf
75
Russia
58
US
27
Argentina
26
Libya
18
Australia
802
Argentina
32
China
1,115
China
707
Algeria
#4
665
US
573
Canada
545
Mexico
Venezuela
13
Australia
Mexico
13
South Africa
Pakistan
9
Russia
Canada
9
Brazil
437
390
285
245
Fuente: EIA 2013.
#2
Los pilares para el desarrollo de recursos no
convencionales son: prospectividad, costo
de desarrollo y precio de venta
Desarrollo exitoso de recursos
no convencionales
Prospectividad
Costo de
Desarrollo
Factor sobre el
que podemos
trabajar
Precio
de Venta
Técnicamente, Vaca Muerta es
un shale con gran potencial
Pozo de tipo Shale Oil*
Pozo de tipo Shale Gas*
Horizontal 2000 m lateral con 25 fracturas
Horizontal 2000 m lateral con 25 fracturas
kbbld
1,2
40
1,0
~560
Kbbl/pozo
0,8
30
0,6
~7,6
Bcf/pozo
20
0,4
P10
P50
P90
0,2
0,0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Vaca Muerta P50 (EUR 560 kbbl)
11
12
Mes
10
P10
P50
P90
0
Vaca Muerta P50 (EUR 7,6 Bcf)
Eagle Ford (EUR 570 kbbl)
*Pozo Eagle Ford basado en pozo tipo de EOG, Merrill Lynch. Producción de Hz en Vaca Muerta estimada a partir de datos de pozos verticales.
Hay un gran desafío en términos de costos
para lograr el desarrollo de vaca muerta
Mejora de los costos estadounidenses (en MM$)
Costo de perforación de Haynesville
Costo del pozo Eagle Ford
Normalizado a 5300 pies de rama lateral
9,1
10,0
-34%
6,1
-60%
4,0
2008
2009
2014e
2014e
¿Es posible lograr esto en la Argentina? (en MM$)
Costos locales de referencia – Pozo Vertical
Costos locales de referencia – Horiz. 1000 m
25.0
11.0
-31%
7,6
5.0
2011
2014 YTD
Pozo
similar en
los EE. UU.
-40%
15.0
9.0
2013
2014
Pozo
similar en
los EE. UU.
Fuente: EOG, Encana, Información pública, O&G Journal; informe interno de Pluspetrol.
Debemos trabajar en conjunto los operadores
para lograr un desarrollo económico del shale,
que a los costos actuales es un desafío
Break-even @13% de Pozo tipo de Shale Oil
Break-even @13% de Pozo tipo de Shale Gas
Horizontal 2000m Lateral con 25 facturas
Horizontal 2000m lateral con 25 facturas
$/Mcf
$/bbl
18
180
P90
140
14
P50
120
12
100
10
80
8
60
6
40
4
20
2
0
0
0
5
10
15
20
25
30
P90
16
160
35
40
Perdoración y terminación ($MM)
P50
(EUR: 7,6 Bcf)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Perdoración y terminación ($MM)
Fuente: Pluspetrol.
Ya hay muchas compañías que reconocen el
potencial de vaca muerta y han ingresado al negocio…
Mercado activo
Narambuena
YPF – Chevron: General Mosconi
G&P – Wintershall: Aguada Federal
YPF – Dow: El Orejano
Aguila Mora
La Escalonada
Rincon de la Ceniza
Parva Negra
Oeste
Aguada Federal
YPF – Chevron: Narambuena
Shell – Medanito: Sierras Blancas. Aguila Mora.
YPF – Petronas: La Amarga Chica.
El Orejano
La Amarga Chica
G. Mosconi
Total – Shell: La Escalonada. R. de la Ceniza.
Exxon – Petrobras: Parva Negra
Fuente: Prensa.
Sierras Blancas
… Y pluspetrol se encuentra entre
las empresas mejor posicionadas en Vaca Muerta
Posición de Pluspetrol (Kacres)
Mapa
YPF
2.272
536
PLUSPETROL
G&P
371
TOTAL
370
EXXON
349
PESA
332
WINTERSHALL
216
PAE
201
APGAS
196
SHELL
153
CHEVRON
153
OTROS
Fuente: Pluspetrol.
2°
GAS
TRANS
OIL
816
El rápido ramp-up de los proyectos no convencionales
(respecto del ciclo de exploración) es una de las
características más atractivas de estas oportunidades
Play maturity stage and speed of play ramp-up
Exploración Típica
200
Exploración
3-4 años
Evaluación
2 años
Desarrollo inicial
2-3 años
First Production
7-9 años
Production (‘000 boed)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Discovery year
Concept
Ramp-Up
Exploit
Haynesville
Bakken
Eagle Ford
Wolfcamp
Niobrara
Marcellus
Fuente: WoodMackenzie Exploration Service.
EEUU revirtió la caída de su producción y Argentina
podría seguir el mismo camino
Producción de Petróleo de Estados Unidos (Mbbl/d)
11
+8,1%
10
10,0
9
-1,6%
8
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2017
2018
Producción de Petróleo de Argentina (Kbbl/d)
800
-3,2%
El desafío es
de todos nosotros
?
750
700
650
0
2008
656
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2014.
MUCHAS GRACIAS