en crecimiento y rentabilidad

INF ORM E ANUAL 2 012
EN C R EC IMIEN TO Y R EN TA BILIDAD
EN CRECI M I EN TO Y REN TAB IL IDA D
I N F O R M E A N U A L 2 012
www.mexichem.com
información para
inversionistas
Mercados de cotización:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV),
México
Clave de pizarra en la BMV:
MEXCHEM
Fecha de inscripción:
Septiembre de 1978
Número de acciones en circulación
2,100 millones
Índice:
02Talento
10 Carta a los accionistas:
Talento para crear valor
Oficinas corporativas:
Río San Javier 10
Fraccionamiento Viveros del Río
Tlalnepantla, Estado de México
C.P. 54060
14 Mensaje del Director General
16 Datos financieros relevantes:
Talento para el crecimiento
17 Eventos relevantes y subsecuentes
Auditor independiente:
Galaz, Yamazaqui, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu
Relación con inversionistas:
Juan Francisco Sánchez Kramer
Director Relación con Inversionistas
Tel. +52 (55) 5366 4065
+52 (55) 5279 8319
Fax. +52 (55) 5397 8836
[email protected]
www.mexichem.com
18 Talento para integrar
20 Talento para innovar
22 Talento para construir
24 Talento con compromiso
26 Mexichem en un vistazo
28 Análisis y discusión de resultados
32 Información sobre la acción
34 Consejo de Administración
35 Informe del Comité de Prácticas
Societarias y Comité de Auditoría
37 Estados financieros
diseño: signi.com.mx
33 Gobierno corporativo
MEXCHEM
Este documento contiene ciertas declaraciones relacionadas con la información general de MEXICHEM, S.A.B. de C.V.,
(Mexichem) respecto de sus actividades al día de la presente. En este documento se ha incluido un resumen de la información sobre Mexichem, que no pretende abarcar toda la información relacionada con la empresa. No se ha incluido dicha
información con el propósito de dar asesoría específica a los inversionistas. Las declaraciones contenidas en la presente
reflejan la visión actual de Mexichem con respecto a eventos futuros y están sujetas a ciertos riesgos, eventos inciertos y
premisas. Diversos factores podrían causar que los resultados futuros, el desempeño o los logros de Mexichem difieran de
los expresados o supuestos en las siguientes declaraciones. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurrieran, o
las premisas o estimaciones demostraran ser incorrectas, los resultados a futuro podrían variar significativamente de los
descritos o anticipados, supuestos, estimados, esperados o presupuestados. Mexichem no intenta actualizar las declaraciones que aquí se presentan, ni asume ninguna obligación de hacerlo.
El éxito de Mexichem está basado en el
talento de su gente; talento que crece con
cada una de las adquisiciones que realizamos y que se integra al ya existente,
enriqueciendo y fortaleciendo nuestra
cultura en un dinámico círculo virtuoso.
Este talento implica brillantez, habilidad,
técnica, capacidad, fortaleza y genio, entre muchas otras cualidades que quedan
de manifiesto en cada una de las actividades que realizamos y cuyo objetivo final
es mejorar la calidad de vida de nuestros
clientes. En Mexichem tenemos el talento y la capacidad para continuar nuestra
exitosa trayectoria de crecimiento y rentabilidad hacia el futuro.
1
integrar
talento para
2
destreza
genio
iniciativa
experiencia
habilidad
La preparación de un platillo exige un extraordinario talento
para integrar ingredientes diversos, potenciando las cualidades
de cada uno para lograr un sabor único. En Mexichem hemos
desarrollado este mismo talento para integrar diferentes culturas
y formas de pensar, lo cual nos ha permitido integrar más de 23
empresas en 39 países, creando y enriqueciendo una cultura
única basada en resultados, liderazgo, trabajo en equipo e
innovación.
3
Así como el artista busca plasmar en un lienzo nuevas formas
de expresión artística, en Mexichem trabajamos día a día para
superar lo logrado. Nuestro talento para innovar nos ha permitido
mantenernos a la vanguardia en el desarrollo de productos,
procesos y servicios, así como alcanzar una posición de
liderazgo en nuestros mercados, mejorando continuamente la
calidad de vida de las personas.
4
creatividad
intuición
aptitud
arte
técnica
don
innovar
talento para
5
capacidad
fortaleza
habilidad
facultad
técnica
construir
talento para
6
La construcción requiere del talento para combinar visión,
planeación e implementación, talento que Mexichem ha
sabido cultivar para construir una sólida estructura financiera
sobre la cual continúa fincando y consolidando el rumbo de la
organización. Estamos comprometidos con cumplir nuestra
visión 20/20/20 y, con un enfoque conservador, mantenemos
una razón de deuda neta a EBITDA por debajo de 2 veces.
7
El cuidado de la naturaleza exige no solo talento sino dedicación
y compromiso de largo plazo. En Mexichem, sabemos que
nuestra capacidad de integración, innovación y construcción de
una sólida estructura financiera sería inútil sin el compromiso
con el desarrollo sustentable. Por ello, apoyamos el uso
más eficiente de los recursos naturales y el desarrollo de
las comunidades donde operamos, haciendo de nuestro
compromiso una realidad.
8
dedicación
destreza
iniciativa
capacidad
brillantez
compromiso
talento CON
9
crear valor
TALENTO PARA
Estimados accionistas:
Al inicio de 2012 producíamos y vendíamos en 18 países,
siendo líderes latinoamericanos en plástico y tuberías. Al
concluir el año, nuestra presencia se extendió a 39 países, con
más de 89 plantas, y hoy somos el líder mundial en tuberías y
conexiones plásticas.
Gracias a este extraordinario desempeño,
Nuestro balance
nuestra acción se vio muy fortalecida y creció
La deuda
64% en este periodo, lo que hace de 2012 un
Dada la conjunción de una serie de factores —
año histórico para Mexichem.
ambiente de turbulencia en la economía mundial
desde 2008, tasas de interés históricamente
Ser el más grande del mundo no tendría ningu-
bajas e importantes inversiones de mediano y
na relevancia si no va acompañado por la ma-
largo plazo que tenemos previstas— decidimos
yor eficiencia, el mejor servicio, las soluciones
modificar estructuralmente nuestro balance,
más innovadoras y sustentables, una estrecha
alargando los vencimientos de la deuda.
relación con la comunidad y el respeto por el
entorno. Todo lo anterior es nuestra aspiración
Ante la impresionante respuesta del público
y compromiso.
inversionista, la emisión se sobresuscribió
17 veces. Por lo anterior, y de manera muy
La confianza que nuestros inversionistas han
merecida, Latin Finance otorgó al presidente
depositado en nuestra empresa nos compro-
de nuestro comité ejecutivo, Ricardo Gutiérrez,
mete a seguir fortaleciéndonos y creciendo en
el premio por la Mejor Transacción de Bono
ventas, utilidad de operación y retorno al capital.
Internacional, ya que su liderazgo fue esencial
para lograr estos resultados.
En este sentido, señores accionistas, les tengo
muy buenas noticias:
El capital
De igual manera, decidimos fortalecer nues-
• Nuestro balance nunca había sido tan robusto.
tro capital realizando una emisión primaria de
• Las oportunidades de mediano y largo plazo
acciones. La transacción de Wavin nos llevó al
pocas veces habían sido tan evidentes.
• Y, lo más importante, la actitud de éxito de
nuestro equipo está más viva que nunca.
límite en nuestro compromiso de no endeudarnos el equivalente a más de dos veces
nuestro flujo operativo antes de amortización
y depreciación. Considerando que tenemos
grandes oportunidades de inversión orgánica y
10
64%
CRECIMIENTO
DE LA ACCIÓN
EN 2012
17
veces SE
SOBRESUSCRIBIÓ
NUESTRA EMISIÓN
de adquisiciones, darnos espacio para seguir
Por otra parte, estamos ampliando nuestra ca-
creciendo resultaba esencial. La emisión tam-
pacidad de resina, tendremos nuevas plantas
bién se sobresuscribió 3 veces y actualmente
de tubería en Guatemala y el sur de Perú, y
nuestro parámetro deuda-flujo se ubica en
estamos renovando totalmente nuestra capa-
0.67 veces, esto es, en menos de una vez.
cidad de geotextiles en Brasil. Estos son solo
algunos de los proyectos que están en curso y
Estamos seguros de que esta solidez nos
cuyo impacto veremos parcialmente en 2013 y,
permitirá tomar ventaja y aprovechar grandes
ya con todos sus beneficios, en 2014 y 2015.
oportunidades.
En la Cadena Flúor estamos cambiando nuestro
Las oportunidades
modelo de precios para acercarnos más a los
Comentaba en mi primera carta de 2011 la
precios internacionales de la fluorita. Es impor-
gran ventaja competitiva que representa produ-
tante recordar que este mineral no abunda y que
cir plástico en la región de Norteamérica, debido
nuestra ventaja competitiva es única. Tenemos
a los precios tan competitivos del gas. La gráfi-
contratos de largo plazo que están por terminar
ca siguiente permitirá comprender la dimensión
en 2014, lo que nos permitirá mejorar nuestros
de la oportunidad: el diferencial del precio del
márgenes de manera muy importante.
etano y del etileno se encuentra en su máximo
histórico, casi US$1,000 por tonelada. Dado
En este negocio, los precios de los refrigeran-
que el consumo anual de Mexichem es superior
tes han bajado mucho más de lo que espe-
a las 600 mil toneladas al año, nuestro proyec-
rábamos, ya que se han eliminado aranceles
to con Pemex y OxyVinyls está enfocado en
para el producto proveniente de China y han
reducir ese diferencial. Estos proyectos exigen
aumentado las importaciones a Estados
inversiones importantes y un plazo de entre dos
Unidos y Europa. Tenemos la mejor estructura
y cuatro años para concretarse.
para competir y ganar, y sabemos que el mejor
camino es la integración vertical a fluoropolímeros y otros derivados de la fluorita.
MARGEN MENSUAL DE CONTRATACIÓN DE ETILENO
¢/lb
60
50
40
30
20
Margen de contratación
Precios de contrato
Costo en efectivo
10
0
01/09
04/09
07/09
10/09
01/10
04/10
07/10
10/10
01/11
04/11
07/11
10/11
01/12
04/12
07/12
10/12
01/13
11
Nuestra gente, con su talento, dedicación y compromiso,
es la base del crecimiento y la trascendencia que
queremos lograr en Mexichem.
Por cuanto a las adquisiciones, nos seguire-
La gente
mos enfocando en nuestros negocios tradicio-
Sabemos que nuestra prioridad debe ser for-
nales: resina plástica, derivados de fluorita, y
talecer a nuestro equipo, y éste es el principal
tubería en Europa del Este y Medio Oriente.
mandato de Antonio Carrillo como nuevo Director General. Nuestra principal fortaleza hoy
En Wavin, hemos hecho reestructuras profun-
es la motivación de nuestra gente. Todos nos
das. Las sinergias identificadas y ya ejecutadas
sentimos profundamente orgullosos de ser
en este negocio son alentadoras y la mayor
parte de una empresa líder, comprometida con
rentabilidad provendrá principalmente del ajus-
la sociedad y el medio ambiente.
te de estructura, de la consolidación industrial
en países maduros, del crecimiento en Europa
Otra prioridad relacionada con lo anterior es la
del Este y de aprovechar la plataforma europea
seguridad. En este sentido, tenemos mucha
para incorporar a jugadores relevantes en otras
experiencia y hemos aprendido de compañías
regiones. Wavin licencia sus productos a más
como ICI y Dupont su cultura y buenas prácti-
de 26 países y cuenta con una red interna-
cas, las cuales hemos transferido a Mexichem
cional increíblemente valiosa en términos de
vía adquisiciones. La gran oportunidad es
inteligencia de mercado para adquisiciones o
permear esta experiencia y los procedimientos
asociaciones potenciales.
en todos los negocios para convertirlos en
12
Miembros del Comité
Ejecutivo
el primer indicador de desempeño. A partir
El futuro
de enero de 2013, todas nuestras juntas de
Como mencionaba al inicio de la carta, los
consejo y operación empiezan con la revisión
próximos años son muy prometedores. No
de indicadores de seguridad. Es importante
obstante, la parte fundamental de nuestro
que éste no sea únicamente un tema técnico,
crecimiento tardará cierto tiempo en dar frutos.
ya que es esencial para los accionistas y todos
No esperamos, entonces, un 2013 muy dis-
los ejecutivos.
tinto del 2012 en ventas y rentabilidad. Sí, en
cambio, un crecimiento claro en 2014 y 2015.
Por último, quiero destacar el compromiso de
En este sentido, 2013 es un año de inversión,
nuestros colaboradores en sus comunidades.
de reestructura, de preparar la plataforma para
Tenemos grandes héroes cuyas acciones sue-
seguir creciendo sólida y constantemente.
len ser silenciosas pero de impacto profundo.
Una pequeña ventana de este gran esfuerzo es
Agradezco a todo el equipo que conforma
el concurso anual de Fundación Kaluz, al que
Mexichem su dedicación, esfuerzo, empuje,
este año se inscribieron 38 proyectos de 7 paí-
compromiso y talento, que son la base del
ses. De la mano de la empresa, las autoridades
crecimiento y la trascendencia que queremos
y la comunidad, se ejecutaron proyectos para
lograr. Gracias también a nuestros accionistas,
mejorar la seguridad, la educación, la vivienda
clientes y proveedores por la confianza deposi-
y el medio ambiente. Los invito a conocer más
tada en nosotros, misma que es pieza funda-
sobre estos proyectos en http://www.mexi-
mental del crecimiento de Mexichem.
chem.com/docs/Desarrollo_sustentable/Desarrollo2011/nxtbook/Desarrollo2011.htm y http://
Atentamente,
fundacionkaluz.com.
Por otra parte, el proyecto Hydros cobra cada
vez mayor fuerza. Nuestro objetivo es colaborar en la concientización del manejo del agua
Juan Pablo del Valle Perochena
en el mundo. A través de los embajadores
Presidente del Consejo de Administración
del agua en todos los países donde tenemos
presencia, llegaremos a miles de escuelas.
Asimismo, con las redes sociales, alcanzaremos a millones de personas de todo el mundo.
Los invito a ser parte de este proyecto en
www.proyectohydros.com.
13
MENSAJE DEL
director general
El año 2012 fue un año icónico para nuestra Compañía: crecimos
de manera muy significativa en ventas y en EBITDA, logramos
el mejor balance de deuda-capital que jamás hayamos tenido,
expandimos nuestro alcance geográfico, adoptamos nuevas y
mejores tecnologías, integramos productos de calidad a nuestro
portafolio e identificamos al talento como ingrediente principal
de la fórmula para el éxito en el futuro.
Hechos sobresalientes
En mayo de 2012, Mexichem llevó a cabo la
adquisición más grande y retadora de su historia al integrar a Wavin N.V.A. (Wavin), líder en
Europa en la producción de sistemas de tuberías plásticas y soluciones. Esta operación nos
posicionó como el líder mundial en tuberías y
conexiones plásticas y nos permitió adoptar
mejores tecnologías que podremos transferir a
nuestras operaciones en Latinoamérica.
En julio, Mexichem firmó un Memorándum
de Entendimiento con Occidental Chemical
Corporation (OxyChem) para evaluar la creación de un negocio conjunto en la construcción
de un cracker (planta de etileno) basado en
gas etano para producir aproximadamente 500
mil toneladas de etileno anuales. Este cracker
fortalecerá la posición de Mexichem gracias a
las ventajas competitivas que conlleva producir derivados de etileno, como es la resina de
PVC, en la región Norteamérica por el gas de
Lutitas (Shale Gas). Se espera que el estudio
de factibilidad y la ingeniería básica para la
construcción del cracker de etileno estén listos
para su evaluación final durante el segundo
trimestre de 2013. La transacción queda sujeta
a diversas condiciones que requieren aprobaciones adicionales, incluyendo la finalización de
acuerdos definitivos.
14
Asimismo, adquirimos Fluorita de México
S.A. de C.V. (FDM) localizada en el Estado de
Coahuila, México. Esta adquisición nos consolidó como el mayor productor de fluorita en el
mundo, además de brindarnos la capacidad de
ampliar nuestras reservas, incorporar nuevos
clientes y ofrecer una materia prima de la más
alta calidad.
Adicional a la inversión realizada en nuevos
negocios, se autorizó la inversión de US$251.7
millones para nuestro crecimiento orgánico.
Estas inversiones empezarán a dar frutos a
partir de 2014.
Como consecuencia de las adquisiciones y el
crecimiento orgánico, las ventas acumuladas
al cierre del año sumaron $63,398 millones de
pesos, 34% más de las registradas en 2011.
También, el EBITDA al cierre del año fue por
$13,269 millones, 29% más que el año anterior. El margen EBITDA sobre las ventas netas
fue de 21%, similar al obtenido en 2011.
En 2012 refinanciamos nuestra deuda y
emitimos capital, con lo cual cerramos el año
con una relación de deuda neta a EBITDA de
0.67%.
Talento: una prioridad estratégica
El mundo competitivo en el que vivimos, con
la complejidad de sus mercados actuales y la
mezcla heterogénea de culturas que conlleva
ser una empresa global, conforman un escenario lleno de retos. Uno de los retos más
significativos a los que nos enfrentamos hoy,
consiste en aprovechar el talento individual de
nuestros colaboradores para crear la ventaja
competitiva que nos impulse hacia el futuro.
Hoy, a través de nuestras adquisiciones, nos
hemos fortalecido al integrar nuevo talento.
No obstante, estamos convencidos que ahora
nuestro enfoque debe estar en impulsar este
talento que se conforma entre nuestros más de
16 mil colaboradores y, a la vez, convertirnos en
un imán en la atracción de nuevo talento.
Antonio Carrillo
Director General
Iniciamos 2013 aprovechando las
oportunidades
Gracias a los extraordinarios resultados obtenidos y al sano balance de la Empresa, iniciamos
el año 2013 mejor posicionados que nunca para
lograr nuestro objetivo 20-20-20 de 2015.
A inicios de 2013 se anunció la autorización del
Consejo de Administración de Pemex para la
coinversión entre Pemex Petroquímica y Mexichem. Esta coinversión responde al objetivo
de generar valor a la Cadena de Cloro-Vinilo en
México a través de la integración vertical de
nuestra principal materia prima, el VCM, en la
región de Norteamérica y en donde se cuenta
con grandes ventajas competitivas a nivel
mundial.
En marzo, llegamos a un acuerdo con la
empresa americana PolyOne de adquirir el
100% de sus operaciones de Resinas Especiales de PVC en los Estados Unidos. Uno de
los grandes atractivos de esta adquisición,
además de las sinergias que hemos identificado con nuestras operaciones, es el desarrollo
tecnológico con el que cuenta PolyOne para
ofrecer soluciones “hechas a la medida” para
los diferentes clientes y la gama de productos
que complementará de manera importante
nuestro portafolio.
El motor y la fuerza de nuestra organización
está en los colaboradores, quienes aportan la
brillantez, habilidad, técnica, capacidad, fortaleza y genio que nos permiten seguir cumpliendo
con nuestra misión. Sin duda, el talento será
una de las prioridades estratégicas para Mexichem en la siguiente etapa de crecimiento.
En resumen…
El año 2012 fue un año muy importante para
nuestra Compañía, no solamente por los resultados obtenidos, sino también porque fortalecimos la plataforma que nos permitirá seguir
creciendo.
Dadas las condiciones macroeconómicas, especialmente en Europa, y algunas condiciones
específicas en nuestros negocios tradicionales,
este año será un año retador pero también, las
oportunidades están presentes y hoy estamos
mejor preparados que nunca para aprovecharlas al máximo.
Agradecemos al Consejo de Administración, a
nuestros accionistas, colaboradores, clientes y
proveedores por su apoyo y confianza durante
2012.
Atentamente,
Antonio Carrillo Rule
Director General Mexichem
15
crecimiento
talento para EL
Mexichem, S.A.B. de C.V.
en millones de pesos al 31 de diciembre de 2012 y 2011
Datos financieros relevantes
2012 2011Var.
Ventas netas
63,398 47,310 34%
Utilidad bruta
20,466 15,913 29%
4,735 2,711 75%
13,269 10,271 29%
6,172 4,917 26%
100,094 60,457 66%
Efectivo e inversiones temporales
21,411 7,676 179%
Clientes
12,040 8,991 34%
Inventarios
9,735 6,658 46%
Otros activos circulantes
1,655 1,831 -10%
55,253 35,301 57%
57,649 36,392 58%
Pasivo circulante
19,766 15,886 24%
Pasivo a largo plazo
37,883 20,506 85%
42,445 24,065 76%
315 72 337%
42,130 23,993 76%
Utilidad neta consolidada
Flujo de operación (EBITDA)
Flujo de efectivo libre
Activo total
Activo a largo plazo
Pasivo total
Capital contable consolidado
Total de la participación no controladora
Total de la participación controladora
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE
miles de millones de pesos
miles de millones de pesos
0809101112
16
3.4
3.5
3.8
4.4
35.2
30.6
31.1
5.6
4.1
47.3
4.9
7.3
8.7
6.2
UTILIDAD DE OPERACIÓN
miles de millones de pesos
63.4
Ventas netas
0809101112
0809101112
34%
EN Ventas
29%
EN UTILIDAD
66%
EN ACTIVOS
Eventos relevantes 2012:
01/12
Adquisición de Fluorita de México (FDM), con un depósito de reservas probadas que
suman 10 años de extracción de mineral de extraordinaria calidad, fortaleciendo nuestra
posición competitiva en gases refrigerantes.
05/12
07/12
Adquisición de Wavin, con la cual se sumaron operaciones en 26 países de Europa, convirtiendo a Mexichem en el líder global en sistemas de tuberías plásticas.
09/12
Mexichem concluye la emisión de instrumentos de deuda a largo plazo y, debido a la
sobredemanda (17 veces), decide incrementar el monto inicial de US$1,000 a US$1,150 millones. La emisión se realizó en dos bloques, uno de US$750 millones a un plazo de 10 años
con un cupón a tasa fija de 4.875% y otro de US$400 millones a 30 años, con un cupón a
tasa fija de 6.75%.
10/12
Mexichem concreta de manera exitosa la oferta pública primaria de acciones, a través
de la cual incrementa el capital social variable autorizado con la emisión de hasta 260 millones de acciones Serie Única, Clase II, logrando obtener recursos por un total aproximado de
$15,600 millones de pesos.
Memorándum de entendimiento con OxyVinyls para la construcción en joint venture de
una planta (cracker) para la producción de etileno, la cual nos dará acceso a la producción de
etano, consolidando nuestra Cadena Cloro-Vinilo, en línea con la estrategia de integración
vertical.
Eventos 2013:
01/13
Se autoriza la alianza estratégica entre Pemex y Mexichem, por sus respectivos Consejos de Administración, para sumar las operaciones del complejo Pajaritos de Pemex Petroquímica y de Mexichem. Con esta alianza, la producción de VCM se llevará a su máxima
capacidad, de aproximadamente 400 mil ton/año.
03/13
Acuerdo con PolyOne, para adquirir el 100% de sus operaciones de resinas especiales de
PVC en los Estados Unidos.
17
TALENTO PARA
integrar nuevas culturas,
productos y capacidades
Lograr una sola cultura orientada hacia un mismo objetivo
requiere de un gran talento. Las diferencias en idiosincrasia,
cultura y origen, más que apartarnos, nos unen y nos dan la
oportunidad de crear una gran cultura única, la cual integra
estos elementos y los fusiona en uno solo. Cada empresa que
hemos integrado ha aportado una parte esencial de lo que
hoy es nuestra cultura.
requiere del convencimiento y la participación
cia geográfica y portafolio de productos, sino
de todos los que integramos Mexichem; de
nuestras capacidades logísticas. Así, actual-
darnos cuenta que la suma de las partes es
mente contamos con más de 55 mil puntos de
más que la parte individual y que, al lograr
venta en el continente americano y más de
sincronizarlas, contamos con un vasto universo
16 mil en Europa y Asia, y hemos sido capaces
de conocimientos y posibilidades.
de crear sinergias a través de las adquisiciones,
EBITDA
miles de millones de pesos
13.3
Hemos incrementado no solo nuestra presen-
10.3
Una cultura única no se logra por decreto,
esperados y posicionarnos como líderes en los
más de 23 empresas en 39 países, con dife-
mercados en los que participamos.
rentes idiomas, culturas, formas de pensar y
de hacer las cosas. Hoy contamos con una sola
El talento para sumar diferentes empresas y
cultura contenida en nuestra visión, misión,
culturas en una sola, donde todos los que la
valores y normas de actuación, y cualquiera de
integramos nos sintamos parte de ella, nos
nuestros más de 17 mil colaboradores conoce,
ha dado una creciente integración vertical
entiende y aplica esta cultura y es capaz de
en productos de mayor valor agregado en la
explicarla y aplicarla en su labor diaria.
Cadena Flúor; la posibilidad de dar soluciones
integrales a nuestros clientes de las cadenas
Lo anterior nos ha permitido enfocar toda la
Cloro-Vinilo y Soluciones Integrales y, a partir
organización en el logro de los objetivos y resul-
de mayo con la adquisición de Wavin, la capaci-
tados, con lo cual, en los últimos nueve años,
dad de incrementar la gama de productos para
hemos crecido más de 20 veces las ventas,
la Cadena de Soluciones Integrales, sobre todo
26 veces el EBITDA, más de 10 veces el núme-
en Latinoamérica, una región con necesidades
ro de empleados, y pasar de 10 plantas en dos
países a 89 en 33 países.
18
5.2
6.2
En los últimos nueve años hemos integrado
8.1
lo que nos ha permitido exceder los resultados
0809101112
23
EMPRESAS
INTEGRADAS
EN 9 AÑOS
17
Mil
COLABORADORES
A NIVEL mundIAL
89
PLANTAS EN
33 PAÍSES
reales de crecimiento en vivienda e infraestructura. No podemos olvidar que en Latinoamérica
existen más de 93 millones de personas sin
acceso al agua potable y más de 120 millones que carecen de sistema de drenaje. Hoy
contamos con los productos y la tecnología
para ayudar a los gobiernos de esta región a
disminuir este diferencial y promover un mejor
nivel de vida para todos.
Contamos con los productos
y la tecnología para ofrecer
soluciones a los más de 93
millones de latinoamericanos
que no tienen acceso al agua
potable.
19
TALENTO PARA
desarrollar productos
innovadores que mejoren
la calidad de vida
Nuestro liderazgo se basa en el talento para innovar; esta
capacidad nos ha permitido mantenernos a la vanguardia en
nuestros mercados y un paso adelante de los competidores.
Con base en la investigación y el desarrollo, fomentamos
la creación de nuevos productos y procesos en toda la
organización.
300
MIL TONELADAS
DE INCREMENTO
PLANEADO EN
CAPACIDAD
20
Contamos con varias patentes para nuestros
productos y procesos, lo que nos mantiene a
la vanguardia en las diferentes industrias en
las que participamos. Gracias a este talento
innovador, la tecnología para purificar nuestra
fluorita nos permite integrar la producción del
ácido fluorhídrico con la extracción de la fluorita, posicionándonos como el único productor
de HF, y ahora de gases refrigerantes, totalmente integrado en América.
Nuestro Centro de
Investigación y Desarrollo
trabaja en la búsqueda de
nuevos productos y procesos
que ayuden a mejorar
la calidad de vida de las
personas.
Día a día, nuestro Centro de Investigación y
Desarrollo trabaja en la búsqueda de nuevos
Asimismo, en 2012 adquirimos Wavin,
productos y procesos que ayuden a mejorar
empresa que nos había proporcionado la
la calidad de vida de las personas, así como
tecnología para la fabricación de tuberías
nuestro posicionamiento.
y conexiones. Con esta adquisición, ahora incrementamos nuestras capacidades
En 2012 desarrollamos e implementamos una
tecnológicas para el desarrollo de productos.
nueva tecnología de proceso en la producción
Gracias a esta tecnología, Amanco, la marca
de resinas de PVC que, de acuerdo con lo
de Mexichem para tuberías y conexiones, ha
planeado, nos permitirá incrementar en 300
sido líder en innovación en América Latina
mil toneladas la capacidad de producción. El
con productos como Novafort y, más recien-
plan contempla alcanzar 200 mil toneladas
temente, Biaxial, única tubería indestructible
adicionales y así llegar en 2015 a 1.5 millones
para la conducción de agua potable que, por
de toneladas de capacidad instalada para la
sus características de diseño, evita fugas.
fabricación de PVC.
Además, con la incorporación de Wavin, en
Mexichem sumamos capacidad y talento
para mantener nuestro liderazgo.
21
TALENTO PARA
construir una sólida estructura
que fomenta el crecimiento
Hemos desarrollado un modelo de negocio basado en la
integración vertical, con productos de mayor valor agregado
que mitiguen los efectos de la ciclicidad de nuestros
mercados. Este modelo, sumado al talento de nuestra gente,
a una gran flexibilidad financiera y un sólido balance, es la
estructura sobre la que construimos el futuro de Mexichem.
En Mexichem, nuestro crecimiento ha pasado
mos un Certificado Bursátil en México con
por diversas etapas: tras un periodo de cre-
vencimiento a 9.6 años y emitimos bonos de
cimiento acelerado, hoy nuestros planes de
deuda a 10 y 30 años en el mercado inter-
expansión se basan en fundamentos sólidos.
nacional con las menores tasas de financia-
Tomando como referencia la experiencia
miento para una empresa latinoamericana
vivida por diferentes empresas mexicanas
con la calificación de Mexichem. La oferta fue
al crecer, nuestro Consejo determinó que el
extraordinaria, la mayor en la historia, durante
crecimiento de Mexichem debería construirse
la cual el libro fue sobresuscrito más de
con base en su visión 20/20/20, cuidando el
17 veces, indicio claro de la confianza que los
nivel de endeudamiento con una razón de
inversionistas tienen de Mexichem.
deuda neta a EBITDA que no podría rebasar
las dos veces.
Con estas acciones logramos una mayor
flexibilidad financiera y un menor costo de
Gracias a ello, Mexichem ha logrado man-
deuda al cierre de 2012. Actualmente, 95%
tener su estrategia de crecimiento: 20% en
de la deuda es de largo plazo y no tenemos
ventas, 20% en EBITDA con ROE de 20% y
vencimientos significativos hasta 2015.
una gran flexibilidad financiera. Hoy contamos
con una razón de deuda neta a EBITDA menor
Unas semanas después de concluir la exitosa
de 0.67 veces, una línea de crédito compro-
colocación de bonos, realizamos una oferta
metida revolvente por US$1,000 millones y
pública de acciones para colocar 260 millones
más de US$1,600 millones en caja, lo cual
de acciones tanto en el mercado mexicano
nos permitirá seguir creciendo con solidez.
(40%) como en el mercado internacional
(60%), lo cual representó una entrada de
Con base en lo anterior, reestructuramos la
deuda de Mexichem, modificando de manera
importante el perfil de vencimientos, reabri-
22
capital por cerca de US$1,200 millones.
260
MILLONES
DE ACCIONES
COLOCADAS
0.67
VECES, RELACIÓN
DE DEUDA NETA A
EBITDA
Hoy contamos con los
recursos, la flexibilidad
financiera y un sólido
balance para continuar
creciendo.
VENTAS POR PRODUCTO
Tubería 49%
PVC 19%
Fluorocarbonos 8%
Compuestos 10%
Ácido fluorhídrico 2%
Fluorita 4%
Fosfatos 2%
Sosa 2%
Otros 2%
Cloro 1%
23
TALENTO PARA
optimizar recursos y promover
un futuro sustentable
El cuidado del medio ambiente y el compromiso con la
sociedad son parte de nuestra forma de ser y hacer las cosas;
son un componente esencial de nuestra cultura. El talento
para optimizar recursos y promover un futuro sustentable se
hace patente en nuestro quehacer cotidiano y en la relación
con nuestros grupos de interés.
74%
DEL AGUA ES
RECICLADA O
REUTILIZADA
24
53
CERTIFICADOS
1SO14001 EN
NUESTRAS PLANTAS
0
ACCIDENTES
FATALES EN 2012
Conscientes de que no puede haber un
desfavorecidas de Puerto Cortés, al norte de
desarrollo económico sostenible sin cuidar
Honduras. En este programa participan tam-
del medio ambiente y de la sociedad, hemos
bién cuatro ONG.
basado nuestra estrategia en el concepto del
triple resultado. Con base en este, cada año
En lo correspondiente al cuidado de los recur-
desarrollamos los planes estratégicos y los
sos naturales, constantemente analizamos y
compromisos de resultados.
optimizamos nuestros procesos operativos,
vigilando que cumplan con las normas y es-
Nuestro talento para lograr un futuro susten-
tándares correspondientes.
table se ha mostrado con el premio Fundación
Kaluz, con el cual premiamos a los mejores
Asimismo, nuestro talento y compromiso se
programas de ayuda a la comunidad, a la vez
manifiestan al haber logrado durante cinco
que incentivamos a todos nuestros colabora-
años consecutivos el premio de ahorro de
dores para que participen en ellos. En 2012,
energía que otorga la CFE en diferentes
Mexichem obtuvo galardones en dos de las
categorías.
siete categorías que integran dicho premio
con los proyectos “Educando en valores, edu-
Hemos disminuido de manera significativa
cando para la vida”, un programa que capacita
la huella de carbón en varias de nuestras
a docentes de bachillerato para incluir valores
plantas alrededor del mundo. Desarrollamos
en sus cátedras y promoverlos entre sus
hace cinco años la iniciativa Hydros. Cada año
jóvenes estudiantes. El proyecto se está rea-
publicamos un libro en el que comunicamos
lizando en San Luis la Herradura, El Salvador.
la situación del agua en el mundo, así como
El otro proyecto ganador fue “Juntos cons-
las maneras en que podemos contribuir a su
truyendo sueños”, un programa cuyo objetivo
conservación. En 2012 decidimos dar un paso
es dar acceso a la vivienda a las familias más
más y creamos el sitio Hydros, una página
interactiva que promueve los valores en torno
al agua de manera amena.
Nuestra estrategia de triple
resultado (social, ambiental
y económico) reconoce la
importancia del cuidado de
los recursos naturales y la
promoción del desarrollo de
nuestras comunidades.
25
Mexichem
en un vistazo
Cadena Cloro-Vinilo
El origen de esta cadena es la sal, la cual convertimos en cloro y sosa; el cloro, al agregarle etileno,
se transforma en monómero de cloruro de vinilo (VCM), con el que se produce el PVC, que da
origen a diversos productos, en su mayoría para el sector de la construcción, de vivienda y de infraestructura, por ejemplo, tubería –tanto la que se emplea en una casa como las grandes tuberías
para transportar agua y drenaje– recubrimientos de cables, marcos de ventanas, puertas, pisos,
recubrimientos de cocina, clósets, baños, techos, fachadas, entre muchos otros.
Con la sosa se fabrica jabón, shampoo, crema y detergente y se le da tratamiento al agua. A partir
del cloro se producen limpiadores, se purifica el agua, se desinfectan pisos y paredes, se blanquea
el papel, y se hacen pigmentos blancos.
Otros procesos de la Cadena Cloro-Vinilo son la fabricación de plastificantes y anhídrido ftálico, con
lo cual Mexichem crea su propia cadena de fabricación, ya que ésta es la materia prima principal
para los plastificantes.
En esta cadena se integran los procesos y productos con mayor valor agregado, como los compuestos de PVC, productos hechos a la medida de los clientes para transformarlos en productos
finales, como recubrimientos para cables, bolsas para sangre o diálisis, películas, juguetes, etc.
Estos productos se formulan con otros aditivos para que cumplan con las características deseadas del producto final y puedan ser procesados de manera óptima en los equipos de los clientes.
Cadena Soluciones Integrales
El producto más importante de esta cadena es la tubería de PVC, con la que participamos
en toda América Latina y Europa llevando desarrollo y bienestar a millones de personas.
Aun cuando la tubería se fabrica con diferentes plásticos o polímeros, el más utilizado es el
PVC, y dado que Mexichem es el productor integrado más grande de Latinoamérica, nuestra
posición es inmejorable.
Cadena Flúor
Con la mina ubicada en San Luis Potosí, México, somos el principal productor de fluorita en el mundo.
La fluorita se encuentra en la gasolina, en los combustibles nucleares, en los circuitos integrados, también en los revestimientos antiadherentes y en las cremas dentales.
El flúor se utiliza en la fabricación de acero, vidrio, cerámica y cemento, que son materiales primordiales en el sector de la construcción de viviendas y grandes obras de infraestructura urbana.
Es a partir de la fluorita que se fabrica el ácido fluorhídrico presente en los gases refrigerantes
del aire acondicionado.
Mexichem es la única compañía en el mundo que tiene su cadena de valor totalmente verticalizada, desde la extracción de la fluorita, pasando por el ácido fluorhídrico, hasta los gases refrigerantes producidos por Mexichem en América, Europa y Asia.
26
INGRESOS POR REGIÓN
EBITDA POR REGIÓN
Norteamérica: 31%
Sudamérica: 34%
Europa: 28%
Otros: 7%
Norteamérica: 44%
Sudamérica: 34%
Europa: 16%
Otros: 6%
Presencia global
#
#
1
Norteamérica:
•Fluorita
•Ácido fluorhídrico
1
Latinoamérica:
•Tubería
•Resina de PVC
#
1
#
1
Europa:
•Tubería
Global:
NORTEAMÉRICA
Estados Unidos
Ácido fluorhídrico: #1
Fluorocarbonos: #1
Fluorita (grado metalúrgico): #1
Fluorita (ácido): #1
México
Sosa cáustica: #1
Cloro: #1
Compuestos: #1
Resina PVC: #1
Fluorita: #1
Tubería: #1
•Tubería
•Fluorita
SUDAMÉRICA
Venezuela
Tubería: #1
Colombia
Tubería: #1
Compuestos: #1
Resina PVC: #1
Brasil
Tubería: #2
Perú
Tubería: #1
Argentina
Tubería: #2
Ecuador
Tubería: #1
EUROPA
Reino Unido e Irlanda:
Fluorocarbonos: #1
Tubería: #2
Francia:
Tubería: #2
Italia:
Tubería: #3
Alemania:
Tubería: #1
Hungría:
Tubería: #1
Polonia:
Tubería: #1
Dinamarca:
Tubería: #1
Noruega
Tubería: #2
Suecia:
Tubería: #3
Bélgica:
Tubería: #1
Holanda:
Tubería: #1
Países Bálticos:
Tubería: #2
República Checa:
Tubería: #1
ASIA
Turquía:
Tubería: #2
Japón:
Fluorita (grado metalúrgico): #1
Fluorocarbonos: #2
27
análisis y discusión
de resultados
Mexichem, S.A.B. de C.V.
en millones de pesos al 31 de diciembre de 2012 y 2011
Estado de resultados
2012 2011Var.
Ventas netas
63,398 47,310 34%
Costo de ventas
42,932 31,397 37%
Utilidad bruta
20,466 15,913 29%
Gastos de operación
11,747 8,631 36%
Utilidad de operación
8,719 7,282 20%
Resultado integral de financiamiento
1,971 2,808 (30%)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
6,748 4,474 51%
Impuestos a la utilidad
2,013 1,697 19%
Utilidad por operaciones continuas
4,735 2,777 71%
(66) (100%)
4,735 2,711 75%
EBITDA 13,269 10,271 29%
Operaciones discontinuadas, neto
— Utilidad neta consolidada
Ventas
EBITDA
En 2012, las ventas consolidadas ascendieron a
La utilidad de operación más la depreciación y
$63,398 millones, un incremento de 34% con
amortización (EBITDA) acumulada del año fue de
respecto a 2011. Lo anterior fue el resultado de
$13,269 millones de pesos, 29% superior a la
mejores precios —21%— y de un incremento en
de 2011. Este incremento obedeció a un mejor
el volumen desplazado del 11%, originado por el
precio de venta, derivado de las inversiones en
crecimiento orgánico de los negocios actuales y la
maquinaria y equipo que se han realizado en las
incorporación de Wavin en el segundo trimestre,
diferentes plantas de Mexichem para la fabrica-
con ventas de $14,115 millones.
ción de productos diferenciados, así como a la
Margen
incorporación de Wavin.
La utilidad bruta se incrementó 29%, alcanzando
Capacidad de utilización de la planta
$20,466 millones, lo que representa un margen
Mexichem continuó con los mismos estándares
bruto del 32% de los ingresos. Dicho incremento se
de operación en todas sus plantas, con niveles
debió principalmente a las adquisiciones realizadas
óptimos de utilización, lo cual permitió una vez
durante el año.
más cubrir la demanda de nuestros clientes,
reducir costos y aprovechar las sinergias entre las
operaciones del Grupo.
28
29%
CRECIMIENTO DE
UTILIDAD BRUTA
Utilidad neta
Cadena Cloro-Vinilo
La utilidad neta de 2012 ascendió a $4,735
Resultados de operación
millones, 75% más que en 2011, debido al buen
La Cadena Cloro-Vinilo reportó, al cierre de
resultado operativo y a la utilidad cambiaria.
diciembre de 2012, ventas totales por $23,507
Nivel de apalancamiento
La deuda neta al cierre de diciembre del año
en curso, en términos de dólares, ascendió a
US$685 millones, 26% inferior a la deuda neta
del cierre de 2011; lo anterior se debió princi-
75
%
DE CRECIMIENTO
EN UTILIDAD NETA
millones, 2% por arriba de 2011, derivadas de
mejores precios (2%), principalmente en compuestos y sosa cáustica. La utilidad de operación
alcanzada fue de $3,162 millones, 2% más alta
que la reportada en 2011.
palmente al incremento en efectivo de capital
Mercados
social.
Mexichem es líder en la fabricación de cloruro de
La relación de deuda neta a EBITDA es de 0.67x,
lo que significa que nos mantenemos por debajo
del límite establecido como meta interna (2.0x).
Cabe destacar que únicamente 5% de la deuda
es de corto plazo.
polivinilo (PVC) en Latinoamérica, y líder en cloro
y sosa cáustica, principalmente en México. No
obstante que la oferta y la demanda mundial continúan con excedentes, el balance en la región de
Norteamérica es cada vez más equilibrado, lo que
significa que hay menos excedentes y, por consiguiente, una disminución de la oferta. Por otra
parte, el shale gas cobra mayor importancia en el
mercado por tener costos atractivos, lo que le da a
esta región productora una gran competitividad.
29
Crecimiento
en infraestructura hidráulica es muy grande: más
La estrategia de esta cadena tiene dos di-
de 93 millones de personas carecen de agua
recciones: i) la integración aguas arriba para
potable y poco más de 120 millones no tienen
incrementar nuestra posición competitiva hacia
sistema de drenaje.
las principales materias primas, etileno y VCM,
para lo cual estamos desarrollando dos proyectos, una alianza estratégica con Pemex para
la integración a etileno y VCM en el complejo
Pajaritos, y la construcción de un cracker de etileno en Estados Unidos, en alianza estratégica
con OxyVinyls; ii) aguas abajo, la expansión para
buscar capacidad adicional de PVC por medio de
adquisiciones potenciales.
Crecimiento
Durante 2012, Mexichem anunció la adquisición
de la empresa holandesa Wavin N.V., proveedor
líder de sistemas de tuberías plásticas y soluciones básicas: los sistemas de tuberías de plástico
y soluciones para el agua del grifo, calentamiento
de la superficie y aire acondicionado, suelo y
residuos, de aguas pluviales, distribución de agua
potable y gas, y aplicaciones de telecomunicacio-
Resultados de operación
nes, entre otras.
$33,930 millones, 81% más que las registradas en
2011. Las ventas de Wavin ascendieron a $14,115
millones, un incremento de 75%. La utilidad de
La estrategia de crecimiento para la cadena se
ha dividido en tres regiones:
• Latinoamérica - Crecimiento a partir del
operación en 2012 fue de $3,174 millones, un 55%
incremento de capacidad, derivado de la reu-
más que en 2011.
bicación de capacidad subutilizada en Europa
Mercados
Soluciones Integrales es el único productor de
Occidental.
• Europa Occidental - Rediseño del modelo de
tubería en Latinoamérica totalmente integrado;
negocio con base en las condiciones actuales
cuenta con plantas productivas en 28 países y
del mercado, por medio de una concentración
más de 55 mil puntos de venta. La construcción
del negocio para maximizar márgenes.
de vivienda e infraestructura, el principal impulsor
del mercado de tubería, mantuvo su dinamismo
en esta región a pesar de la crisis mundial, ya que
existe una necesidad real de vivienda y el déficit
30
MILLONES VENTAS
DE CLORO-VINILO
nes en Europa. La compañía proporciona funcio-
Cadena Soluciones Integrales
Con relación a las ventas de 2012, éstas sumaron
23.5
$
• Europa Oriental - Expansión por medio de
adquisiciones.
33.9
$
MILLONES VENTAS
DE SOLUCIONES
INTEGRALES
11.2
$
MILLONES VENTAS
DE FLÚOR
Cadena Flúor
Crecimiento
Resultados de operación
A principios de 2012, se concluyó la adquisición
La Cadena Flúor alcanzó ventas por $11,159
de Fluorita de México (FDM) ubicada en la ciu-
millones, 3% superiores a 2011, como resulta-
dad de Múzquiz, Coahuila. Con esta adquisición,
do de un incremento en el volumen de ventas
Mexichem tiene acceso a la fluorita de más alta
de 3%. La utilidad de operación fue de $3,418
pureza a nivel mundial, garantizando la viabilidad
millones, 7% por arriba de 2011, incremento
de su operación en el Reino Unido. Contamos
derivado del mayor ingreso en ventas y menores
con reservas probadas para 40 años, confirman-
costos y gastos de operación.
do nuestra posición como el productor integrado
Mercados
Mexichem cuenta con la mina de fluorita más
grande del mundo. También es el mayor productor mundial de ácido fluorhídrico y el único
productor en América de refrigerantes inte-
de refrigerantes más grande del mundo. Lo
anterior está en línea con una serie de inversiones para la producción de refrigerantes de
nueva generación, más amigables con el medio
ambiente.
grados desde la fluorita. Aun cuando compite
La estrategia de crecimiento para la cadena
con China, el mayor productor de fluorita en
es continuar con la integración vertical hacia
el mundo —que genera cerca de 51% de las
productos de mayor valor agregado como los
ventas mundiales— la demanda mundial de este
fluoropolímeros y fluoroelastómeros, para lo cual
producto sigue creciendo, especialmente la fluo-
estamos llevando a cabo negociaciones ten-
rita de alta pureza que se utiliza en la fabricación
dientes a establecer alianzas estratégicas —que
de refrigerantes, generando una sobredemanda
podrían convertirse en adquisiciones— que nos
que impulsa los precios a nivel mundial. Por otro
permitan participar en estos eslabones de la
lado, el precio de los gases refrigerantes conti-
Cadena Flúor.
nuó descendiendo durante el año.
31
información
sobre la acción
Mexichem S.A.B. de C.V.
Utilidad neta por operaciones continuas
2012 20112010 2009 2008
$2.51$1.54$2.26$1.72$0.09
Utilidad (pérdida) neta de operaciones discontinuas
$0.00-$0.04-$0.08 $0.03-$0.01
Utilidad neta
$2.51$1.50$2.18$1.75$0.08
Capital contable (participación mayoritaria)
$20.06 $13.33 $10.96 $9.73 $5.08
$1.35 $0.40 $0.28 $0.22 $0.18
$72.11 $43.91 $44.21 $24.98 $12.52
Dividendos
Precio al cierre (a)
Precio al cierre/utilidad neta
31.98 -0.20
Precio al cierre/capital contable
8.82
7.12156.50
3.573.294.032.562.46
Número de acciones en circulación (b)
2,100.0
Promedio de acciones en circulación (c )
1,889.71,800.01,799.41,702.41,642.7
(a ) Precio de mercado según
cotización de la bolsa Mexicana
de Valores, S.A. de C.V.
(b ) Equivalente al número de
acciones en circulación al 31 de
diciembre de cada año (millones
de acciones).
(c ) Promedio ponderado de
acciones en circulación durante
el año (millones de acciones).
(d ) El flujo de efectivo se define
como: utilidad de operación más
depreciación y amortización
(e ) Flujo de efectivo/gastos
financieros, neto.
1,800.01,800.01,800.01,646.4
Otros indicadores
Razón circulante total
2.27 Pasivo a activo total
1.58 1.69 1.90 1.03
57.59%60.19% 61.00%62.35% 74.53%
Pasivo a capital contable total
1.36 Utilidad neta consolidada a activo total promedio
Utilidad neta consolidada a capital contable
promedio
1.51 1.56 1.66 2.96
5.90%4.88%8.30% 7.63%0.40%
14.24%12.36% 21.56%20.80% 1.40%
Pasivo con costo, neto de caja a flujo de efectivo
de operaciones continuas (d)
0.671.261.320.951.56
Cobertura de intereses de operaciones continuas (e)
3.88 7.43 6.47 7.1610.17
(información por acción)
Desempeño de la acción de Mexichem en la BMV
200
300
+
260
220
180
PP SOBRE EL
ÍNDICE DE
LA BMV
140
100
220
180
140
100
2010
Precio de la acción de Mexichem
32
2011
Índice de Precios y Cotizaciones BMV
2012
Diferencial
gobierno corporativo
En Mexichem, nos regimos por principios de
quier reclamo relacionado con irregularidades en
gobierno corporativo que enmarcan nuestras
la administración, incluyendo métodos anónimos
operaciones y sustentan nuestros resultados.
y confidenciales para el manejo de reportes ex-
Como empresa pública que cotiza en la Bolsa
presados por empleados; vigilar el cumplimiento
Mexicana de Valores (BMV), nos apegamos a
de los acuerdos de las asambleas generales de
la legislación mexicana y, específicamente, a la
accionistas y del Consejo de Administración.
Ley del Mercado de Valores. También nos adherimos a los principios establecidos en el Código
de Mejores Prácticas Corporativas, avalado por
el Consejo Coordinador Empresarial.
Comité de Prácticas Societarias
El Comité de Prácticas Societarias tiene entre sus
responsabilidades evaluar el desempeño de los
directivos relevantes y revisar la compensación
Para el desarrollo de sus funciones —determinar
que se les otorga; revisar las transacciones que
la estrategia corporativa, definir y supervisar la
se celebren entre partes relacionadas; evaluar
implementación de los valores y la visión que
cualquier dispensa otorgada a los consejeros o di-
nos identifican, así como aprobar las transaccio-
rectivos relevantes para que aprovechen oportuni-
nes entre partes relacionadas y aquellas que se
dades de negocio, y realizar aquellas actividades
lleven a cabo en el curso ordinario de nego-
previstas en la Ley del Mercado de Valores.
cios— y conforme a nuestros estatutos sociales, el Consejo de Administración se apoya en
los Comités de Auditoría y de Prácticas Societarias, cuyos miembros, incluyendo a su presidente, deberán ser consejeros independientes.
Comité Ejecutivo
El Comité Ejecutivo tiene como actividad fundamental atender y resolver temas relevantes y
urgentes, cuya atención no permita demora en
función de la periodicidad de las sesiones del
Comité de Auditoría
Consejo de Administración. No obstante, en nin-
Entre las funciones del Comité de Auditoría
gún caso tendrá facultades de las reservadas por
cabría mencionar las siguientes: evaluar los sis-
la Ley o por los Estatutos Sociales al Consejo de
temas de control interno y auditoría interna de
Administración, a los Comités de Auditoría y/o de
la compañía para identificar cualquier deficiencia
Prácticas Societarias o a la Asamblea de Accionis-
importante; dar seguimiento a las medidas co-
tas. Sus facultades consisten en analizar, evaluar
rrectivas o preventivas que se adopten en caso
y, en su caso, proponer al Consejo de Administra-
de que hubiera algún incumplimiento con los
ción, para la aprobación de éste, inversiones en
lineamientos y políticas operativas y de conta-
activos productivos, adquisiciones de empresas,
bilidad; evaluar el desempeño de los auditores
además de discutir el plan de negocios, opera-
externos; describir y evaluar los servicios de
ciones de financiamiento, nombres comerciales
los auditores externos, no relacionados con la
y marcas, y establecer y validar estrategias de
auditoría; revisar los estados financieros de la
mediano y largo plazos, entre otras.
Compañía; evaluar los efectos que resulten de
cualquier modificación a las políticas contables
aprobadas durante el ejercicio; dar seguimiento
a las medidas adoptadas en relación con las
observaciones de accionistas, consejeros, directivos relevantes, empleados o terceras personas
sobre contabilidad, sistemas de control interno y
auditoría interna y externa, así como de cual-
Información para inversionistas
Nuestro objetivo fundamental es asegurar que
nuestros accionistas e inversionistas cuenten con
información suficiente para poder evaluar el desempeño y progreso de la organización; para ello,
contamos con un área encargada de mantener con
ellos una comunicación abierta y transparente.
33
consejo y funcionarios
Presidente Honorario Vitalicio
Comité Ejecutivo
del Consejo de Administración
Ricardo Gutiérrez Muñoz
Antonio del Valle Ruiz
Presidente
Juan Pablo del Valle Perochena
Presidente del Consejo
Eugenio Santiago Clariond Reyes
Juan Pablo del Valle Perochena
Guillermo Ortiz Martínez
Adolfo del Valle Ruiz
Secretario
Ignacio del Valle Ruiz
(sin ser miembro del Consejo)
Jaime Ruiz Sacristán
Juan Pablo del Río Benítez Antonio del Valle Perochena
Prosecretario
Francisco Javier del Valle Perochena
Lyz Marisol Quintero Calleja
Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
Consejeros Propietarios
Fernando Ruiz Sahagún
Juan Pablo del Valle Perochena
Presidente
Antonio del Valle Ruiz
Divo Milán Haddad
Antonio del Valle Perochena
Eugenio Santiago Clariond Reyes
Francisco Javier del Valle Perochena
Juan Pablo del Río Benítez
Adolfo del Valle Ruiz
Secretario (sin ser miembro del Comité)
Ignacio del Valle Ruiz
Ricardo Gutiérrez Muñoz
Funcionarios
Jaime Ruiz Sacristán
Antonio Carrillo Rule
Divo Milán Haddad*
Director General
Fernando Ruiz Sahagún*
Jorge Corvera Gibsone*
Guillermo Ortiz Martínez*
Eduardo Tricio Haro*
Juan Beckmann Vidal*
Miguel Ruiz Tapia
Director de Finanzas
Carlos Manrique Rocha
Director Cadena Cloro-Vinilo
Valentín Diez Morodo*
Héctor Valle Martín
Eugenio Santiago Clariond Reyes*
Director Cadena Flúor
Víctor Aguilera Rey
Consejeros Suplentes
María de Guadalupe del Valle Perochena
María Blanca del Valle Perochena
Adolfo del Valle Toca
José Ignacio del Valle Espinosa
Francisco Moguel Gloria*
Director Cadena Soluciones Integrales América
Maarten Roef
Director Cadena Soluciones Integrales Europa
(Wavin)
Rafael Dávalos Sandoval
José Luis Fernández Fernández*
Director General de PMV
Dolores Palacios Norma*
Juan Francisco Sánchez Kramer
Arturo Pérez Arredondo*
Director Relación con Inversionistas
Eugenio Clariond Rangel*
* Consejeros Independientes
34
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Informe del Comité de Prácticas Societarias y del
comité de auditoría
Al Consejo de Administración de Mexichem,
S.A.B. de C.V. y Subsidiarias:
En mi carácter de Presidente del Comité de
Prácticas Societarias y de Auditoría de Mexichem, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (Mexichem)
informo lo siguiente:
Durante el ejercicio se llevaron a cabo cinco sesiones del Comité en las siguientes fechas: 18 de
abril, 18 de julio, 17 de octubre 2012, 16 de enero
y 17 de abril 2013; a las cuales, asistieron los miembros del Comité, Auditores Externos e Internos y
los funcionarios de Mexichem que fueron requeridos. Las actividades y resoluciones acordadas
fueron documentadas en las actas respectivas.
En cumplimiento con lo establecido en el artículo
43 fracciones I y II, incisos (a) a (d) y (a) a (h),
respectivamente de la Ley del Mercado de Valores, me permito rendir el informe de actividades
correspondiente al ejercicio social terminado el
31 de diciembre de 2012.
Remuneración a Directivos
Se revisó el paquete de remuneración integral
del Director General y directivos relevantes de la
Sociedad.
Operaciones con partes relacionadas
Se revisaron las operaciones con partes relacionadas verificando que se llevaran a cabo de
acuerdo con las políticas previamente aprobadas
por el Comité y no se observaron movimientos
atípicos. Las citadas operaciones se transcriben
en la nota 20 de los Estados Financieros Dictaminados 2012 y aún se encuentra en proceso el
estudio de precios de transferencia requerido por
las legislaciones vigentes.
Evaluación del Sistema de Control interno
Hemos revisado las evaluaciones realizadas por
Auditoría Interna, Auditoría Externa y la Dirección
General, en consecuencia, este Comité considera que el funcionamiento del Sistema de Control
Interno de Mexichem cumple con los objetivos
de la Administración y brinda una seguridad
razonable para prevenir o detectar errores e
irregularidades materiales en el curso normal
de sus operaciones. Sin embargo es importante
mencionar que existieron adquisiciones de negocios en nuevos mercados que se encuentran
en proceso de evaluación para determinar su
grado de eficiencia y alineación con las políticas y
procedimientos del Grupo.
Evaluación de la función de Auditoría Interna
El Comité de Auditoría se ha mantenido atento
a las necesidades del área de Auditoría Interna
para que cuente con los recursos humanos y materiales necesarios para el adecuado desempeño
de su función. Al respecto, se dio cumplimiento
satisfactorio a los programas de trabajo y actividades establecidas durante el ejercicio 2012 y de
igual forma se aprobó el Plan de Trabajo para el
ejercicio 2013. Así mismo, los miembros del Comité se han reunido con el Director de Auditoría
Interna sin la presencia de otros funcionarios de
la empresa para recibir y discutir la información
que se ha considerado conveniente.
Evaluación del desempeño de Auditoría
Externa
Se continuó utilizando los servicios de Galaz,
Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (Deloitte) como
Auditores Externos de la Sociedad. Los honorarios correspondientes al ejercicio 2012 fueron
debidamente revisados y aprobados.
Se recibieron por parte del Auditor Externo los
Estados Financieros Dictaminados al 31 de
diciembre de 2012, con un dictamen limpio sin
observaciones, en el que se hace destacar la
colaboración obtenida de todas las áreas de la
Compañía para el cumplimiento de esta tarea.
Así mismo, se evaluaron las labores de los Auditores Externos Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza,
S.C. (Deloitte) y del Sr. Luis Javier Fernández,
Socio encargado, las cuales se consideraron
satisfactorias. Los señores Auditores Externos
confirmaron su independencia.
Los miembros del Comité se han reunido con el
Auditor Externo sin la presencia de los funcionarios de la empresa, y se obtuvo colaboración
plena para recibir información adicional sobre los
asuntos tratados en los casos en los que les fue
solicitado.
Información Financiera
Los Estados Financieros de la Sociedad se
discutieron trimestralmente con los ejecutivos
responsables de su elaboración y revisión sin
que existieran observaciones a la información
presentada. Antes de enviar los Estados Financieros a la Bolsa Mexicana de Valores éstos
fueron aprobados por el Comité.
35
De la misma manera, se revisaron y discutieron
los Estados Financieros Dictaminados correspondientes al ejercicio social terminado el 31 de
diciembre de 2012, los cuales no presentaron observaciones y en consecuencia fueron aprobados
por este Comité.
Adquisición de nuevos negocios
En mayo de 2012 se adquirió el 95.7% de las
acciones de Wavin N.V.A. (Wavin), empresa
líder en Europa en la producción de sistemas de
tuberías plásticas y soluciones. Wavin tiene su
sede en Zwolle (Holanda) y tiene presencia en
25 países europeos. A la fecha de este reporte
Mexichem adquirió el 100% de las acciones.
El 26 de enero de 2012 se adquirió de Corporación Amati, S.A. de C.V. el 100% de las acciones de Fluorita de México S.A. de C.V. (FDM),
localizada en la ciudad de Múzquiz, Coahuila; con
esta adquisición, se tiene acceso a la fluorita de
más alta pureza a nivel mundial, lo que le permite
asegurar el abastecimiento de su operación de
Reino Unido.
Estrategia Financiera
Para reforzar la solidez financiera y crecimiento
de la organización, se revisaron y aprobaron las
siguientes estrategias de financiamiento.
El 12 de septiembre de 2012, se concluyó la
colocación de dos Bonos Internacionales de
deuda bajo la regla 144a; el primero por US$750
millones con tasa de interés anual de 4.875%
y vencimiento el 19 de septiembre de 2022 y
el segundo por US$400 millones con tasa de
interés anual de 6.75% y vencimiento el 19 de
septiembre de 2042.
El 9 de octubre de 2012, se concluyó la oferta
pública primaria de acciones a través de la cual
se incrementó el capital social variable autorizado
mediante la emisión de 260´000,000 de acciones
Serie Única, Clase “II” con precio de $60.00 por
acción (valor nominal de $1.3192 por acción, por
el diferencial se generó una prima en suscripción
de acciones); el monto de los recursos obtenidos
fue por $15,600 millones de pesos.
Eventos subsecuentes
En el mes de enero de 2013, el Consejo de
Administración de PEMEX autorizó la coinversión
entre Pemex Petroquímica y Mexichem, la cual
busca dar viabilidad y generar valor a la cadena
de VCM en México y así mantener su competiti-
36
vidad ante la desventaja que actualmente tiene,
desde el punto de vista de integración y tamaño,
con sus competidores norteamericanos. La coinversión se espera iniciar en el primer semestre
de 2013.
El 25 de marzo de 2013, se llegó a un acuerdo con PolyOne para adquirir el 100% de sus
operaciones de resinas especiales de PVC en los
Estados Unidos en donde cuenta con dos plantas de producción y un centro de Investigación y
Desarrollo. La adquisición tendrá efecto una vez
que la autoridad en materia de competencia en
ese país la apruebe.
Políticas Contables
Se revisaron y aprobaron las principales políticas
contables seguidas por Mexichem, en términos
de la información recibida con motivo de nuevas
regulaciones.
Las políticas y criterios contables y de información seguidas por Mexichem se consideran
adecuados y suficientes.
Informe del Director General
Se recibió y aprobó el informe del Director General
en relación a las actividades del ejercicio 2012.
Reporte Legal
Se recibió el reporte de los abogados respecto
del estatus que guardan los asuntos y litigios
actuales.
Propuesta
De acuerdo con el trabajo realizado, se recomienda al Consejo de Administración que
someta los Estados Financieros Dictaminados
de Mexichem, por el año social terminado el
31 de diciembre de 2012, a la aprobación de la
Asamblea de Accionistas.
Atentamente
Fernando Ruiz Sahagún
Presidente del Comité de Prácticas Societarias y
del Comité de Auditoría
17 de abril de 2013
INFORME DE LOS
auditores independientes
Al Consejo de Administración y Accionistas
de Mexichem, S.A.B. de C.V.:
Hemos efectuado la auditoría de los estados financieros consolidados adjuntos de Mexichem, S.A.B.
de C.V. y Subsidiarias (la Entidad), los cuales comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los estados consolidados de utilidad integral, de variaciones
en el capital contable y de flujos de efectivo por los
años que terminaron en esas fechas, así como un
resumen de las políticas contables significativas y
otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Administración sobre los estados financieros consolidados
La Administración de la Entidad es responsable por
la preparación y la presentación razonable de estos
estados financieros consolidados de conformidad
con las Normas Internacionales de Información Financiera, así como del control interno que la Administración de la Entidad determina necesario para
poder preparar los estados financieros consolidados
para que estos se encuentren libres de errores importantes, debido a fraude o error.
Responsabilidad de los Auditores Independientes
Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados
con base en nuestras auditorías. Hemos realizado
las auditorías de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren que
cumplamos con requerimientos éticos y que planeemos y realicemos las auditorías de tal manera
que permitan obtener una seguridad razonable de
que los estados financieros consolidados están libres de errores importantes.
Una auditoría consiste en ejecutar procedimientos
para obtener evidencia de auditoría que soporte las
cifras y revelaciones de los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio
de los auditores, incluyendo la evaluación de los
riesgos de errores importantes en los estados finan-
cieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar dicha evaluación de riesgos, los auditores consideran
el control interno para la preparación y presentación
razonable de los estados financieros de la Entidad,
con el propósito de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de emitir una
opinión sobre la efectividad del control interno de la
Entidad. Una auditoría también incluye la evaluación
de lo adecuado de las políticas contables utilizadas
y de la razonabilidad de las estimaciones contables
efectuadas por la Administración de la Entidad, así
como la evaluación de la presentación en su conjunto de los estados financieros consolidados.
Creemos que la evidencia de auditoría que hemos
obtenido es suficiente y adecuada para proporcionar
una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la
posición financiera de Mexichem, S.A.B. de C.V. y
Subsidiarias al 31 de diciembre de 2012 y 2011, así
como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años que terminaron en esas fechas, de
acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
C.P.C. Luis Javier Fernández Barragán
27 de marzo de 2013
37
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
ESTADOS CONSOLIDADOS DE
posición financiera
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)
Notas2012 2011
Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo
7a
$ 18,158,589
$ 7,319,536
Inversiones de negociación
7b
3,252,525
Inversiones en valores disponibles para la venta
-
355,968
Cuentas por cobrar, Neto
8 13,203,717 10,578,514
Partes relacionadas
20
110,930
71,826
Inventarios, Neto
99,735,3016,657,677
Pagos anticipados380,827172,302
Total de activos circulantes 44,841,889 25,155,823
Activos no circulantes:
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto
13 32,279,706 22,945,893
Inversión en acciones de asociada
4k
408,383
Otros activos, Neto
920,862
349,983
Beneficios a los empleados
16
-
53,471
Impuestos diferidos
22479,888577,113
Activos intangibles, Neto
14a 14,722,018
5,955,205
Crédito mercantil
14b6,441,7355,419,273
Total de activos no circulantes 55,252,592 35,300,938
Total de activos
$ 100,094,481
$ 60,456,761
Pasivos circulantes:
Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a largo plazo 15
$ 1,630,439
$ 3,792,465
Proveedores12,082,969 8,269,840
Partes relacionadas
20486,101374,679
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
4,740,934
3,101,905
Provisiones
17 698,786
54,206
Beneficios a los empleados
126,296
154,082
Instrumentos financieros derivados
11, 12
-
138,161
Total de pasivos circulantes 19,765,525 15,885,338
Pasivos no circulantes:
Préstamos bancarios y deuda a largo plazo
15 28,689,470 16,836,010
Beneficios a los empleados
16
1,456,070
Provisiones a largo plazo
17
687,106
373,617
Otros pasivos a largo plazo
1,616,667
625,422
Instrumentos financieros derivados
11, 12
227,627
Impuestos diferidos
225,206,2492,671,234
Total de pasivos no circulantes 37,883,189 20,506,283
Total de pasivos57,648,71436,391,621
Capital contable:
Capital contribuidoCapital social
18 2,770,431 2,374,661
Prima en emisión de acciones 20,346,891
3,602,085
Actualización del capital social
193,120
193,120
23,310,442 6,169,866
Capital ganadoUtilidades acumuladas13,956,64512,435,935
Otras partidas de la utilidad integral
4,322,835
4,599,493
Reserva para adquisición de acciones propias
540,136
787,866
18,819,61617,823,294
Total de la participación controladora 42,130,058 23,993,160
Total de la participación no controladora
315,709
71,980
Total del capital contable 42,445,767 24,065,140
Total de pasivos y capital contable
$ 100,094,481
$ 60,456,761
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
38
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Estados consolidados de
utilidad integral
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos, excepto la utilidad básica por acción que se expresa en pesos)
Notas2012 2011
Operaciones continuas:
Ventas netas
25
$63,397,746
$47,309,622
Costo de ventas 43,001,631 31,473,366
20,396,11515,836,256
Ventas netas de producto terminado comprado
25
1,996,097
1,737,738
Costo de ventas
1,926,320
1,660,578
69,777
77,160
Utilidad bruta20,465,89215,913,416
Gastos de venta y desarrollo
7,919,296
5,596,446
Gastos de administración
2,951,393
2,046,506
Depreciación y amortización
1,580,560
920,444
Otros (ingresos) gastos
21
(704,075)
67,274
Ganancia cambiaria(5,352,824)(2,449,913)
Pérdida cambiaria4,358,0873,740,200
Gastos por intereses
3,423,507
1,381,664
Ingresos por intereses
(473,350)
(119,206)
Pérdida por posición monetaria
39,068
45,007
Participación en los resultados de asociada
(23,704)
Impuesto al patrimonio
4z
-
210,482
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
6,747,934
4,474,512
Impuestos a la utilidad
22
Utilidad por operaciones continuas
2,012,682
4,735,252
1,697,277
2,777,235
Operaciones discontinuas:
Pérdida de las operaciones discontinuas, Neto
23
Utilidad neta consolidada del año
-
4,735,252
(66,083)
2,711,152
Otras partidas de la utilidad (pérdida) integral:
Efecto de conversión por operaciones en el extranjero (1,324,794)
Superávit por revaluación de inmuebles, maquinaria y equipo
1,417,727
Valuación de inversiones disponibles para la venta
71,255
Pérdidas actuariales reconocidas en el año
(460,173)
Impuesto a la utilidad
(371,125)
Utilidad integral consolidada del año
$ 4,068,142
$
2,462,989
(121,981)
35,374
5,087,534
Utilidad (pérdida) integral aplicable a:
Participación controladora
$4,086,052
$5,075,647
Participación no controladora
(17,910)
11,887
$4,068,142
$5,087,534
Utilidad (pérdida) básica por acción ordinaria de la participación controladora:
Por operaciones continuas
$
2.51
$
1.54
$
-
$
(0.04)
$
2.51
$
1.50
Por operaciones discontinuas
Utilidad básica por acción
Promedio ponderado de acciones en circulación1,889,666,6671,800,000,000
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
39
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Estados consolidados de
variaciones en el capital contable
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)
Capital contribuido
Prima en
Actualización
Capital social
emisión de
del capital
nominal
acciones
social
Saldos al 31 de diciembre de 2010
$
2,374,661
$
3,566,659
$
193,120
Dividendos decretados en efectivo---
Compra - venta de acciones propias
-
35,426
-
Utilidad neta consolidada del año
-
-
-
Otra utilidad (pérdida) integral del año
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2011
2,374,661
3,602,085
193,120
Dividendos decretados en efectivo y en acciones
-
-
-
Aumento de capital en efectivo y en acciones
395,770
16,664,793
-
Compra - venta de acciones propias
-
80,013
-
Participación no controladora proveniente de adquisición de negocios
-
-
-
Utilidad neta consolidada del año
-
-
-
Otra utilidad (pérdida) integral del año
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
40
$
2,770,431
$ 20,346,891
$
193,120
Capital ganado
Utilidades
acumuladas
$
Superávit por
revaluación
de inmuebles,
maquinaria
y equipo
10,452,916
$
Efecto de
conversión por
operaciones
en el
extranjero
2,805,913
$
(615,064)
Reserva de
valuación
de inversiones
disponibles
para la venta
$
Reserva para
adquisición
de acciones
propias
36,016
$
Total de la
participación
controladora
908,850
$
Total de la
participación
no controladora
19,723,071
$
60,093
Total del
capital
contable
$
19,783,164
(720,000)-- - -
(720,000)-
(720,000)
-
-
-
-
(120,984)
(85,558)
-
(85,558)
2,703,019
-
-
-
-
2,703,019
8,133
2,711,152
-
-
2,459,235
(86,607)
-
2,372,628
3,754
2,376,382
12,435,935
2,805,913
1,844,171
(50,591)
787,866
23,993,160
71,980
24,065,140
(2,842,000)
-
-
-
-
(2,842,000)
-
(2,842,000)
-
-
-
-
-
17,060,563
-
17,060,563
-
-
-
-
(247,730)
(167,717)
-
(167,717)
-
-
-
-
-
-
261,639
261,639
4,705,494
-
-
-
-
4,705,494
29,758
4,735,252
(342,784)
949,877
(1,277,126)
50,591
-
(619,442)
(47,668)
(667,110)
$
13,956,645
$
3,755,790
$
567,045
$
-
$
540,136
$
42,130,058
$
315,709
$
42,445,767
41
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
ESTADOS CONSOLIDADOS DE
flujos de efectivo
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)
20122011
Flujos de efectivo por actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
$ 6,747,934
$
Ajustes por:
Costo laboral, Neto
175,620
Depreciación y amortización
4,549,961
Ganancia en venta de activo fijo
(24,806)
(Utilidad) pérdida cambiaria
(837,840)
Deterioro (reversión de deterioro) de inmuebles maquinaria y equipo
(766,244)
Participación en el resultado de compañía asociada
(23,704)
Ingresos por intereses
(473,350)
Gastos por intereses
3,423,507
12,771,078
4,474,512
45,078
2,988,530
(37,728)
755,223
305,239
(119,206)
1,381,664
9,793,312
Cambios en el capital de trabajo:
(Aumento) disminución en:
Cuentas por cobrar
2,419,908 (1,825,498)
Inventario 146,114 (2,011,545)
Otros activos 275,535 (2,011,755)
Operaciones discontinuas
- (66,083)
Aumento (disminución) en:
Proveedores (2,250,610) 967,194
Partes relacionadas (16,915)
50,907
Otros pasivos (2,113,678) 595,048
Intereses cobrados 473,350 119,206
Instrumentos financieros derivados
89,466
50,883
Flujos netos de efectivo generados de actividades de operación 11,794,248
5,661,669
Flujos de efectivo por actividades de inversión:
Adquisición de maquinaria y equipo (3,746,283)
Venta de maquinaria y equipo
659,762
Inversiones de negociación (3,252,525)
Inversiones en valores disponibles para la venta
355,968
Adquisición de subsidiarias, neto de efectivo adquirido (9,331,825)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (15,314,903)
(2,993,334)
285,842
180,266
(3,400,985)
(5,928,211)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos 26,670,837
4,777,099
Pago de préstamos (22,109,181) (3,592,336)
Intereses pagados(3,054,555)(1,452,272)
Dividendos pagados (2,013,258)
(503,012)
Aumento de capital social y prima en emisión de acciones 16,379,769
Compra de acciones propias
(167,717)
(85,558)
Flujos netos de efectivo generados (utilizados) en
actividades de financiamiento
15,705,895
(856,079)
Ajustes a los flujos de efectivo por variaciones en tipos de cambio
(1,346,187)
1,832,605
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo
10,839,053
709,984
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año
7,319,536
6,609,552
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
42
$ 18,158,589
$
7,319,536
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
notas a los estados financieros
consolidados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)
1.Actividades
Mexichem, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (la Entidad o Mexichem) cuyo domicilio social y domicilio principal de sus negocios se
encuentra revelado en la introducción del informe anual, es una Entidad mexicana tenedora de las acciones de un grupo de
empresas ubicadas en el continente americano, europeo, China, Japón y Taiwán; las cuales se dedican a la producción y venta
de productos químicos y petroquímicos. Los principales productos son: cloro, sosa cáustica, resinas y compuestos de cloruro de
polivinilo (PVC), extracción de fluorita, ácido fluorhídrico, gases refrigerantes, así como tubería y conexiones de PVC, polietileno
y polipropileno y geosintéticos. En la actualidad, la posición estratégica de la Entidad se enfoca en el sector químico a través de
tres Cadenas Productivas: Cloro-Vinilo, Flúor y Soluciones Integrales.
2. Eventos significativos del año
a. Adquisición de nuevos negocios - Durante 2012 y 2011, Mexichem adquirió los negocios que se describen a continuación:
i. En mayo de 2012 Mexichem adquirió el 95.7% de las acciones de Wavin N.V.A. (Wavin), empresa líder en Europa
en la producción de sistemas de tuberías plásticas y soluciones. Wavin tiene su sede en Zwolle (Holanda) y tiene
presencia en 25 países europeos y China. Esta adquisición tuvo un valor aproximado de 526 millones de euros. A
la fecha de este reporte Mexichem adquirió el 100% de las acciones.
ii. El 26 de enero de 2012 Mexichem adquirió de Corporación Amati, S.A. de C.V. el 100% de las acciones de Fluorita
de México, S.A. de C.V. (FDM), localizada en la ciudad de Múzquiz, Coahuila; con esta adquisición, se tiene acceso
a la fluorita de más alta pureza a nivel mundial, lo que le permite asegurar el abastecimiento de su operación de
Reino Unido. La mina cuenta con reservas superiores a los 13 millones de toneladas, la extracción anual es de 100
mil toneladas. Esta transacción tuvo un valor de $68 millones de dólares americanos (US$).
iii. El 7 de enero de 2011 Mexichem adquirió de Rockwood Specialties Group, Inc., las acciones de la división de
compuestos que opera con el nombre de Alphagary, localizados en Estados Unidos, Canadá y Reino Unido. Con
esta adquisición se consolida la presencia en los mercados de compuestos en que opera Mexichem y se combina
el potencial de investigación y desarrollo y los productos innovadores con que cuenta Alphagary. Esta transacción
tuvo un valor aproximado de US$322 millones.
b. Ampliación y emisión de Certificados Bursátiles:
El 15 de marzo de 2012 Mexichem llevó a cabo la ampliación de la segunda emisión de certificados bursátiles
“MEXCHEM 11” por un monto de $2,000,000 con vencimiento el 2 de septiembre de 2016, con intereses a la tasa
TIIE más 0.60; en la misma fecha efectuó la tercera emisión de certificados bursátiles “MEXCHEM 12” por un monto
de $3,000,000 con vencimiento el 9 de marzo de 2022, con intereses a la tasa fija de 8.12%. El primero con pago de
intereses mensuales y el segundo con pago de intereses semestrales.
c. Dividendo a los accionistas de la Sociedad pagadero en especie:
En Asambleas Generales Anual Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebradas el 30 de abril y 18 de mayo del
2012, respectivamente, se acordó que con cargo al saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), se procediera
al pago de un dividendo a los accionistas de la Entidad por hasta $1,800,000, pagadero en efectivo o en acciones
mediante la entrega a los accionistas de una acción liberada por cada 45 en circulación de las que fuesen titulares,
a elección de los accionistas. Dicho dividendo fue liquidado en efectivo a razón de $1 peso por cada acción de las
que eran titulares. Para efectos de posibilitar el pago en especie del dividendo referido se efectúo un aumento de
capital social autorizado y la emisión de hasta 40,000,000 de acciones Serie Única, ordinarias, nominativas, con pleno
derecho de voto y sin expresión de valor nominal; derivado de lo anterior en la Asamblea del 18 de mayo de 2012
los accionistas de la sociedad aprobaron la emisión de 28,029,771 acciones ordinarias, nominativas, Serie Única,
Clase II, sin expresión de valor nominal a un precio de suscripción de $45 pesos por cada una de las nuevas acciones,
dichos fondos se utilizaron para pagar el dividendo a los accionistas que eligieron recibirlo en efectivo. Las 11,970,229
acciones restantes fueron emitidas como pago del dividendo en especie para los accionistas que eligieron recibir el
dividendo en acciones.
43
d. Evaluación de negocio conjunto:
El 16 de agosto de 2012 Mexichem informó que, para aprovechar la ventaja que representa actualmente el mercado del
“shale gas” en Norteamérica, firmó el 30 de julio de 2012 un Memorándum de Entendimiento con Occidental Chemical
Corporation (OxyChem) para evaluar la creación de un negocio conjunto para la construcción de un “cracker” basado en gas
etano para producir aproximadamente 500,000 toneladas de etileno por año. OxyChem utilizará prácticamente todo este
etileno en su complejo industrial ubicado en Ingleside, Texas, para producir alrededor de un millón de toneladas métricas
de monómero de cloruro de vinilo (VCM), parte de las cuales serán vendidas a Mexichem bajo un contrato de suministro
de largo plazo.
Se espera que el estudio de factibilidad y la ingeniería básica para la construcción del cracker de etileno, estén
listos para su evaluación final durante el segundo trimestre de 2013. El cracker de etileno, en caso de ser justificado
económicamente, comenzará sus operaciones en 2016, lo que le permitirá a Mexichem la consolidación de su cadena
de Cloro-Vinilo mediante el acceso directo a la producción de una de las principales materias primas de esta cadena,
como es el etileno y así, mantener la competitividad en la fabricación de sus productos de PVC. La transacción
queda sujeta a diversas condiciones que requieren aprobaciones adicionales, incluyendo la finalización de acuerdos
definitivos.
e. Financiamiento de Bono Internacional:
El 12 de septiembre de 2012, se concluyó la colocación de dos Bonos Internacionales de deuda bajo la regla 144a;
el primero por US$750 millones con tasa de interés anual de 4.875% y vencimiento el 19 de septiembre de 2022 y
el segundo por US$400 millones con tasa de interés anual de 6.75% y vencimiento el 19 de septiembre de 2042. El
pago de intereses de ambos bonos es semestral realizándose el 19 de marzo y septiembre de cada año. Los recursos
obtenidos fueron para financiar deuda, dentro de los cuales está el pago anticipado de US$267 millones del Bono
Internacional con vencimiento en el año 2019 más un premio de US$65 millones, US$600 millones del crédito
revolvente y US$104 de otros créditos.
f. Aumento de capital social:
El 9 de octubre de 2012, Mexichem concluyó la oferta pública primaria de acciones; a través de la cual se incrementó
el capital social variable autorizado mediante la emisión de 260,000,000 de acciones Serie Única, Clase “II” con precio
de $60.00 por acción (valor nominal de $1.3192 por acción y por el diferencial se generó una prima en suscripción de
acciones); el monto de los recursos obtenidos fue por $15,600 millones de pesos, los cuales se presentan netos de
gastos de colocación y su efecto de impuesto sobre la renta.
Con la colocación de los Bonos Internacionales y el aumento de capital, Mexichem flexibiliza y fortalece su estructura
financiera, acordes a las condiciones actuales del mercado y de la Entidad, lo que adicionalmente le permite continuar
con sus planes de crecimiento con una estructura financiera aún más sólida.
3. Bases de presentación y consolidación
a. Bases de presentación - Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y por los años
terminados en esas fechas han sido preparados con base en las Normas Internacionales de Información Financiera
(International Financial Reporting Standards), IFRS por sus siglas en inglés. Las normas comprenden diversas
disposiciones conocidas como IFRS, IAS, IFRIC y SIC.
b. Bases de preparación - Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por
la revaluación de ciertos activos de largo plazo e instrumentos financieros a su valor razonable. Por lo general, el
costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos. Los estados
financieros consolidados son preparados en pesos, moneda de curso legal de los Estados Unidos Mexicanos y son
presentados en miles, excepto cuando así se indique.
c. Bases de consolidación de estados financieros - Los estados financieros incluyen los de Mexichem, S.A.B. de C. V. y los
de sus subsidiarias directas e indirectas en las que tiene control efectivo, cuya participación accionaria en su capital
social al 31 de diciembre, se muestra a continuación. Los saldos y operaciones intercompañías, han sido eliminados en
estos estados financieros consolidados.
44
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Grupo
Cadena Cloro - Vinilo:
Mexichem Derivados, S.A. de C.V.
Mexichem Compuestos, S.A. de C.V.
Mexichem Resinas Vinílicas, S.A. de C.V.
Mexichem America, Inc.
Alphagary Corporation
Alphagary Limited
Mexichem Resinas Colombia, S.A.S.
C.I. Mexichem Compuestos Colombia, S.A.S.
Cadena Flúor:
Mexichem Flúor, S.A. de C.V.
Fluorita de México, S.A. de C.V.
Mexichem Fluor Inc.
Mexichem UK Limited
Mexichem Fluor Japan Ltd.
Mexichem Fluor Taiwan Ltd.
Cadena Soluciones Integrales:
Mexichem Amanco Holding, S.A. de C.V.
Mexichem Soluciones Integrales, S.A. de C.V.
Mexichem Guatemala, S.A.
Mexichem Honduras, S.A.
Mexichem El Salvador, S.A.
Mexichem Nicaragua, S.A.
Mexichem Costa Rica, S.A.
Mexichem Panamá, S.A.
Mexichem Colombia, S.A.S.
Pavco de Venezuela, S.A.
Mexichem Ecuador, S.A.
Mexichem del Perú, S.A.
Mexichem Argentina, S.A.
Mexichem Brasil Industria de Transformação Plástica, Ltda.
Wavin N.V.
Wavin Nederland B.V
Wavin Belgium N.V.
Wavin (Foshan) Piping Systems Co. Ltd.
Wavin Ekoplastik s.r.o.
Nordisk Wavin A/S
Wavin Estonia OU
Wavin-Labko Oy
Wavin France S.A.S.
Wavin GmbH
Wavin Hungary Kft.
Wavin Ireland Ltd.
Wavin Italia SpA
Wavin Latvia SIA
UAB Wavin Baltic
Norsk Wavin A/S
Wavin Metalplast-BUK Sp.z.o.o.
Wavin Romania s.r.l.
OOO Wavin Rus
Wavin Balkan d o.o.
Wavin Slovakia spol s.r.o.
AB Svenska Wavin
Pilsa A.S
Wavin Ltd.
Warmafl oor (GB) Ltd.
Wavin Ukrain O.O.O.T.O.V.
País
% de Participación
20122011
México
México
México
EUA
EUA
Reino Unido
Colombia
Colombia
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
México
México
EUA
Reino Unido
Japón
Taiwán
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
México
México
Guatemala
Honduras
El Salvador
Nicaragua
Costa Rica
Panamá
Colombia
Venezuela
Ecuador
Perú
Argentina
Brasil
Países Bajos
Países Bajos
Bélgica
China
República Checa
Dinamarca
Estonia
Finlandia
Francia
Alemania
Hungría
Irlanda
Italia
Letonia
Lituania
Noruega
Polonia
Rumania
Rusia
Serbia
República Eslovaca
Suecia
Turquía
Reino Unido
Reino Unido
Ucrania
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
95
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
95
100
100
100
-
La participación en los resultados y cambios patrimoniales de las subsidiarias compradas o vendidas durante el ejercicio,
se incluye en los estados financieros, desde o hasta la fecha en que se llevaron a cabo las transacciones.
45
4. Resumen de las principales políticas contables
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados de conformidad con las IFRS. Su preparación requiere que la
administración de la Entidad efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas
de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales
pueden diferir de dichas estimaciones. La administración de la Entidad, aplicando el juicio profesional, considera que las
estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas
por la Entidad son las siguientes:
a. Cambios contables A partir del 1 de enero de 2012, la Entidad adoptó las nuevas disposiciones de las siguientes nuevas IFRS:
i. Modificaciones a la Norma Internacional de Contabilidad (International Accounting Standard) IAS por sus siglas en
inglés, 12 “Impuestos Diferidos - Recuperación de activos Subyacentes”, - Las modificaciones al IAS 12 proporcionan
una excepción a los principios generales de que la medición de los impuestos diferidos activos y pasivos deben reflejar
las consecuencias fiscales que aplicarían según la manera en que la Entidad espere recuperar el valor en libros de un
activo. Específicamente, conforme a las modificaciones, se presume que las propiedades de inversión que se miden
utilizando el modelo de valor razonable de conformidad con IAS 40 Propiedades de Inversión serán recuperadas a través
de venta para fines de medir los impuestos diferidos, salvo que la presunción sea refutada en ciertas circunstancias.
Las modificaciones al IAS 12 aplican para ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2012. La aplicación
de las modificaciones al IAS 12, no ha tenido ningún efecto importante sobre los montos reportados en los estados
financieros consolidados.
ii. Modificaciones a la IAS 19 “Beneficios para Empleados” - Las modificaciones al IAS 19 cambian el tratamiento contable
para planes de beneficios definidos y beneficios al despido y los activos del plan de pensiones. Las modificaciones
requieren el reconocimiento de cambios en las obligaciones por beneficios definidos y en el valor razonable de los
activos del plan de pensiones cuando ocurran y, por lo tanto, eliminan el “método de corredor” permitido bajo la versión
anterior de IAS19 y aceleran el reconocimiento de los costos por servicios anteriores. Las modificaciones requieren
que todas las ganancias y pérdidas actuariales se reconozcan inmediatamente a través de otra utilidad integral para
que el activo o pasivo de pensión neto reconocido en el estado consolidado de posición financiera refleje el valor total
del déficit o superávit del plan. Las modificaciones al IAS19 aplican a ejercicios que inicien en o después del 1 de enero
de 2013 y requieren su aplicación retrospectiva con ciertas excepciones. La Entidad adoptó anticipadamente las
modificaciones al IAS 19 a partir del 1 de enero de 2012 y la aplicación de dichas modificaciones generaron una pérdida
actuarial reconocida en el año, neta de su impuesto sobre la renta por $342,784, la cual se presenta en el estado
consolidado de utilidad integral, dentro de otras partidas de la utilidad (pérdida) integral. La Entidad no reformuló sus
estados financieros consolidados en 2011 como lo requiere la IAS8, Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones
Contables y Errores por tener un efecto no representativo de $34,582.
b. Reclasificaciones - Los estados financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011 han sido reclasificados en ciertos
rubros para conformar su presentación con la utilizada en 2012, siendo las más importantes la presentación en los estados
consolidados de posición financiera en el rubro de provisiones y provisiones a largo plazo por $54,206 y $373,617, respectivamente
que se presentaban en los rubros de otras cuentas por pagar y pasivos acumulados y otros pasivos a largo plazo.
c. Reconocimiento de los efectos de la inflación - La Entidad reconoce los efectos de inflación en economías hiperinflacionarias;
es decir en donde la inflación de los últimos tres años es superior al 100%. Mexichem en 2012 y 2011 reconoció los efectos
de inflación en su operación de Venezuela.
d. Transacciones en moneda extranjera - Los estados financieros individuales de cada subsidiaria de la Entidad se presentan
en la moneda del ambiente económico primario en la cual opera la entidad (su moneda funcional). Para consolidar los
estados financieros de subsidiarias extranjeras, se convierten de la moneda funcional a la moneda de informe. Los estados
financieros se convierten a pesos mexicanos (la moneda de informe), considerando la siguiente metodología:
Las operaciones cuya moneda de registro y funcional es distinta al peso mexicano, convierten sus estados financieros
utilizando los siguientes tipos de cambio: (i) de cierre para los activos y pasivos y (ii) histórico para el capital contable, así
como, para los ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversión se registran en otras partidas de la utilidad (pérdida)
integral. Las diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas de instrumentos financieros que son reconocidas
inicialmente en la utilidad integral, son reclasificadas desde el capital contable a utilidades o pérdidas al vender total
o parcialmente, la inversión neta. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable denominadas en moneda
extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas
no monetarias calculadas en términos de costo histórico, en moneda extranjera, no se reconvierten.
Cuando la entidad extranjera opera en un entorno hiperinflacionario, primero reexpresan sus estados financieros a poder
adquisitivo de la moneda local al cierre del ejercicio, utilizando el índice de precios del país de origen, y posteriormente los
convierten utilizando el tipo de cambio oficial de cierre para todas las partidas.
Las diferencias en tipo de cambio se reconocen en los resultados del período, excepto por diferencias en tipo de cambio
provenientes de préstamos denominados en moneda extranjera relacionados con los activos en construcción calificables
para la capitalización de intereses, las cuales se incluyen en el costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste
a los costos por intereses sobre dichos préstamos denominados en moneda extranjera.
46
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Los ajustes correspondientes al crédito mercantil y el valor razonable generados en la adquisición de una operación en el
extranjero se consideran como activos y pasivos de dicha operación y se convierten al tipo de cambio vigente al cierre.
Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos
y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda funcional al tipo de cambio vigente a la fecha de los
estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados.
e. Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones
en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo. El efectivo se presenta a valor nominal y los
equivalentes se valúan a su valor razonable.
f. Inversiones en valores disponibles para la venta - Corresponden a valores en los que invierte la Entidad a través de la bolsa
de valores, los cuales se registran a su valor razonable. Los cambios al mismo se registran en otras partidas de la utilidad
(pérdida) integral.
g. Inventarios - Se presentan al costo de adquisición o valor neto de realización (precio de venta estimado menos todos los
costos necesarios para la venta), el menor. Se valúan a través de costos promedio incluyendo el costo de materiales, gastos
directos y una porción apropiada de costos indirectos fijos y variables, que se incurren en la transformación de los mismos.
Las reducciones al valor de los inventarios se componen por las reservas que representan el deterioro de inventarios.
h. Inmuebles, maquinaria y equipo - Se registran al costo de adquisición. La depreciación se registra en resultados y se calcula
conforme al método de línea recta con base en las vidas útiles estimadas remanente de los activos, las cuales se revisan
cada año junto con los valores residuales; y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre
una base prospectiva.
Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan a sus montos revaluados, calculando el valor razonable por medio de
cálculos realizados por peritos valuadores independientes, menos la depreciación acumulada o pérdidas por deterioro
acumuladas. Las revaluaciones se efectúan cada tres años o cuando existan condiciones que resulten en cambios
significativos en el entorno económico del país en el que se localicen.
El incremento en el valor de los inmuebles, maquinaria y equipo como consecuencia de una revaluación, se reconoce
como un superávit por revaluación en otras partidas de la utilidad integral. Un incremento se reconocerá en el resultado
del período en la medida en que sea una reversión de un decremento por una revaluación del mismo activo reconocido
anteriormente en resultados.
La disminución en el valor de los inmuebles, maquinaria y equipo como consecuencia de una revaluación se reconoce en el
resultado del período. Una disminución en un período subsecuente, se reconocerá como déficit por revaluación en la utilidad
integral en la medida en que exista saldo acreedor en el superávit por revaluación en relación con ese activo. Los efectos
anteriores se reconocen netos de su impuesto sobre la renta diferido.
Los costos por préstamos incurridos durante el período de construcción e instalación de los inmuebles, maquinaria y equipo
calificables, son capitalizados.
La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de inmuebles, maquinaria y equipo, se calcula como la
diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados.
Las propiedades que están en proceso de construcción para fines de producción, se registran al costo menos cualquier
pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye honorarios profesionales y, en el caso de activos calificables, los costos
por préstamos capitalizados conforme a la política contable de la Entidad. La depreciación de estos activos, al igual que en
otras propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su uso planeado.
i. Arrendamientos - Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren
sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos
se clasifican como operativos.
Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la Entidad a su valor
razonable, al inicio del arrendamiento, o si este es menor, al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. El
pasivo correspondiente a favor del arrendador se incluye en los estados consolidados de posición financiera como parte de
otras cuentas por pagar y pasivos acumulados.
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones por
arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los gastos financieros
se cargan directamente a resultados, a menos que puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo
caso se capitalizan conforme a la política general de la Entidad para los costos por préstamos. Las rentas contingentes se
reconocen como gastos en los periodos en los que se incurren.
Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta, durante el
plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar
más adecuadamente el patrón de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las rentas contingentes se reconocen
como gastos en los periodos en los que se incurre.
47
j. Costos por préstamos - Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de
activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un período substancial hasta que estén listos para su
uso, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén listos para su uso. El ingreso
que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de ser utilizados en activos
calificables, se deduce del costo de los activos calificables a ser capitalizados. Todos los demás costos por préstamos se
reconocen en resultados durante el período en que se incurran.
k. Inversión en acciones de asociadas y otras - Una entidad asociada es aquella sobre la cual la se tiene influencia significativa
y se reconoce inicialmente al valor razonable de los activos y pasivos identificables de la entidad a la fecha de constitución
o adquisición. En caso de presentarse indicios de deterioro las inversiones en asociadas se someten a pruebas de deterioro.
Posterior a su reconocimiento inicial, los resultados integrales de las entidades asociadas así como la distribución de
utilidades o reembolsos de capital son incorporados a los estados financieros consolidados utilizando el método de
participación, excepto si la inversión es clasificada como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme
a la IFRS 5, Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Cuando la participación
de Mexichem en las pérdidas de la asociada excede al valor de la inversión, se discontinua el reconocimiento de su
participación en tales pérdidas. Las pérdidas adicionales se reconocen hasta el momento en que Mexichem tenga la
obligación legal de cubrir pagos por cuenta de su asociada.
Los resultados y los activos y pasivos de las entidades asociadas son incorporados a los estados financieros consolidados
utilizando el método de participación, excepto si la inversión es clasificada como mantenida para su venta, en cuyo caso se
contabiliza conforme a la IFRS 5 “Activos no circulantes mantenidos para su venta y operaciones discontinuadas”.
La inversión en asociadas corresponde al 40% de GF Wavin AG (Switzerland) equivalente a $408,383 y una participación
en los resultados de asociada de $23,704.
l. Activos intangibles - Corresponde a los contratos de no competencia, uso de marcas, propiedad intelectual y cartera de
clientes. Los activos intangibles con vida útil definida, se amortizan con base en el método de línea recta sobre la vida
económica estimada de cada activo, aquellos con vida útil indefinida no se amortizan, pero son sometidos a pruebas de
deterioro anualmente, o con mayor frecuencia si existe cualquier indicación de que podría haberse deteriorado su valor. La
vida útil estimada, valor residual y método de amortización se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio
en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva.
Los activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios se reconocen separadamente del crédito mercantil,
su costo es su valor razonable en la fecha de adquisición. De manera subsecuente, un activo intangible adquirido en
una combinación de negocios se reconoce a su costo, siendo este el valor razonable a la fecha de adquisición, menos
la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos
intangibles que se adquieren de forma separada.
m. Subvenciones de gobierno - Las subvenciones del gobierno no se reconocen hasta que exista una seguridad razonable de
que la Entidad cumplirá con las condiciones correspondientes, y que las subvenciones se recibirán.
Las subvenciones del Gobierno cuya condición principal sea que la Entidad compre, construya o de otro modo adquiera
activos a largo plazo, se reconocen como ingresos diferidos en el estado de posición financiera y se transfieren a resultados
sobre una base sistemática y racional sobre la vida útil de los activos relativos.
n. Crédito mercantil - El crédito mercantil surge de una combinación de negocios y se reconoce como un activo a la fecha en
que se adquiere el control (fecha de adquisición). El crédito mercantil es el exceso de la contraprestación transferida sobre
el valor razonable a la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos.
Cuando el valor razonable de los activos netos identificables de la entidad adquirida excede la suma de la contraprestación
transferida, el monto de dicho exceso se reconoce en el estado consolidado de utilidad integral como una ganancia por
compra.
El crédito mercantil no se amortiza y se sujeta a pruebas de deterioro anualmente. Para fines de la evaluación del deterioro,
el crédito mercantil es asignado a cada una de las unidades generadoras de efectivo por las que la Entidad espera obtener
beneficios. Si el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la
pérdida por deterioro se asigna primero a fin de reducir el monto en libros del crédito mercantil asignado a la unidad y luego
a los otros activos de la unidad, proporcionalmente, tomando como base el monto en libros de cada activo en la unidad. La
pérdida por deterioro reconocida para fines del crédito mercantil no puede revertirse en un período posterior.
Al disponer de una subsidiaria, el monto atribuible al crédito mercantil se incluye en la determinación de la ganancia o
pérdida en la disposición.
o. Deterioro de activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil - La Entidad revisa los valores en libros de sus
activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por
deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida
por deterioro. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto
recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base
razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo
individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales
48
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
se puede identificar una base de distribución razonable y consistente. Los activos intangibles que tienen una vida útil
indefinida, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el
activo podría haberse deteriorado.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. Al evaluar el valor
de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes
de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos
del activo para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor en libros, el
valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro
se reconocen en resultados, salvo si el activo se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe considerar la pérdida
por deterioro como una disminución de la revaluación.
Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo)
se aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros incrementado no excede
el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o
unidad generadora de efectivo) en años anteriores.
p. Combinaciones de negocios - Son las transacciones u otros sucesos mediante los cuales se adquieren activos y se asumen
pasivos que constituyen un negocio. La adquisición de subsidiarias y negocios se contabiliza utilizando el método de
compra. La contraprestación para cada adquisición se valúa a su valor razonable a la fecha de la adquisición, así como los
activos y pasivos netos adquiridos. Los costos relacionados con la adquisición se reconocen en los resultados cuando se
incurren.
Los activos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la adquirida que cumplen con las condiciones para
reconocimiento de acuerdo a la IFRS 3 “Combinaciones de negocios” se reconocen a su valor razonable a la fecha de
adquisición, excepto que:
i. Los activos o pasivos por impuesto diferido y los pasivos o activos relacionados con los acuerdos de beneficios a los
empleados se reconocen y valúan de conformidad con la IAS 12 Impuesto a las Ganancias y IAS 19 Beneficios a los
empleados, respectivamente;
ii. Los pasivos o instrumentos de capital relacionados con el reemplazo por parte de la Entidad de incentivos de la
adquirida de pagos basados en acciones, se valúan de conformidad con la IFRS 2 Pagos basados en acciones; y
iii. Los activos (grupo de activos para su venta) que son clasificados como mantenidos para su venta de conformidad con
la IFRS 5 Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas, se valúan de conformidad
con dicha Norma.
Si el reconocimiento inicial de una combinación de negocios no se ha completado al final del período que se informa en el
cual ocurre la combinación, la Entidad reporta importes provisionales para las partidas cuyo reconocimiento está incompleto.
Durante el período de valuación, la adquirente reconoce ajustes a los importes provisionales o reconoce activos o pasivos
adicionales necesarios para reflejar la información nueva obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en la fecha de
adquisición y, que de conocerse, habrían afectado la valuación de los importes reconocidos en esa fecha.
El período de valuación es a partir de la fecha de adquisición hasta que se obtiene información completa sobre los hechos
y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición, el cual está sujeto a un máximo de un año.
En el caso de que la contraprestación para la adquisición incluya cualquier activo o pasivo originado por un acuerdo de
contraprestación contingente, valuado a su valor razonable a la fecha de adquisición los cambios posteriores en dicho valor
razonable se ajustan contra el costo de adquisición cuando estos se clasifiquen como ajustes del período de valuación.
Todos los otros cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente, clasificada como un activo o pasivo de
conformidad con las IFRS correspondientes, se reconocen directamente en resultados. Los cambios en el valor razonable
de la contraprestación contingente clasificada como capital, no se reconocen.
En el caso de una combinación de negocios por compra en etapas, la inversión previa de la Entidad en el capital de la adquirida se
remide a su valor razonable a la fecha de adquisición (es decir, la fecha en que la Entidad obtiene el control) y la ganancia y/o la
pérdida resultante, si hubiera, se reconoce en resultados. Los montos resultantes de la participación en la adquirida anteriores a
la fecha de adquisición que habían sido previamente reconocidos en la otra utilidad integral se reclasifican a resultados, siempre
y cuando dicho tratamiento fuera apropiado en el caso que se vendiera dicha participación.
q. Instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero (diferente a activos
y pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a través de resultados) se adicionan o se deducen del valor
razonable de los activos y pasivos financieros, apropiadamente a su reconocimiento inicial. Los costos de la transacción
directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a través de
resultados se reconocen inmediatamente en la utilidad o pérdida del año.
49
r. Activos financieros - Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja en la fecha de negociación en donde una
compra o venta de un activo financiero está bajo un contrato, cuyos términos requieren la entrega del activo durante un
plazo que generalmente está establecido por el mercado correspondiente, y se valúan inicialmente a valor razonable, más
los costos de la transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados como a valor razonable con cambios a
través de resultados, los cuales se valúan inicialmente a valor razonable.
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos financieros a valor razonable
con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “activos financieros disponibles para su
venta” y “préstamos y partidas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros
y se determina al momento de su reconocimiento inicial.
Activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados
Los activos financieros son clasificados a valor razonable con cambios a través de resultados cuando el activo financiero
es mantenido con fines de negociación o es designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de
resultados.
Un activo financiero se clasificará como mantenido con fines de negociación si:
− Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un corto plazo; o
− En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad
administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
− Es un derivado que no está designado o no es efectivo como instrumento de cobertura.
Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociación podría ser designado como un
activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al momento del reconocimiento inicial si:
− Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento que
de otra manera surgiría; o
− El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, el cual se
administra y su desempeño se evalúa sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de
administración de riesgos e inversión documentada de la Entidad, y se provea internamente información sobre ese
grupo, sobre la base de su valor razonable; o
− Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado
como de valor razonable con cambios a través de resultados.
Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo
cualquier ganancia o pérdida que surge de su remedición en resultados, se incluye cualquier dividendo o interés obtenido
del activo financiero y se presenta en el rubro de “otros gastos (ingresos)” en los estados consolidados de utilidad integral.
El valor razonable se determina de la forma descrita en la Nota 11.
Inversiones conservadas al vencimiento
Las inversiones conservadas al vencimiento se valúan al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva
menos cualquier deterioro.
Método de la tasa de interés efectiva - Es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de
asignación del ingreso financiero a lo largo del período pertinente. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala
exactamente los flujos estimados futuros de efectivo por cobrar o por pagar (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses
pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés
efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero de deuda (o, cuando sea adecuado), en un período más corto;
con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero, en su reconocimiento inicial.
Activos financieros disponibles para su venta
Las acciones que cotizan en la bolsa de valores y que se negocian en un mercado activo, se clasifican como disponibles para
venta y se registran a valor razonable. El valor razonable se determina de la forma en que se describe en la Nota 11. Las
ganancias y pérdidas que surjan de los cambios en el valor razonable se reconocen en la otra utilidad integral y se acumulan en la
reserva de valuación de inversiones, con excepción de las pérdidas por deterioro, los intereses calculados a través del método de
interés efectivo, y las ganancias y pérdidas en cambio, los cuales se reconocen en los resultados. En caso de que se disponga de
una inversión o se determine su deterioro, la ganancia o pérdida acumulada previamente acumulada en la reserva de revaluación
de inversiones se reclasifica a los resultados.
Los dividendos sobre instrumentos de capital disponibles para su venta se reconocen en los resultados cuando se establece el
derecho de la Entidad a recibir los dividendos.
El valor razonable de los activos monetarios disponibles para su venta denominados en moneda extranjera, se determina en esa
moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio de contado al final del período que se informa. Las ganancias y pérdidas en
cambio de moneda extranjera que se reconocen en los resultados, se determinan con base en el costo amortizado del activo
monetario. Otras ganancias y pérdidas en cambio se reconocen en la otra utilidad integral.
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Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos, cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que no se
negocian en un mercado activo, se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y cuentas por cobrar
se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Se reconoce una provisión
por incobrabilidad en resultados cuando existe evidencia objetiva de que las cuentas por cobrar están deterioradas. Los
ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva.
Deterioro de activos financieros
Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a
pruebas para efectos de deterioro al final de cada período sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros
están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido
después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han
sido afectados.
Para los instrumentos de capital cotizados clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o
prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera que es evidencia objetiva de deterioro.
Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:
− Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte,
− Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o
− Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera.
Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que se han sujetado a
pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se incluyen en la evaluación de
deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar
deteriorada, se podría incluir la experiencia pasada de la Entidad con respecto a la cobranza, un incremento en el número
de pagos atrasados en la cartera que superen el período de crédito promedio de 90 días, así como cambios observables en
las condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los pagos.
Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce
es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los cobros futuros, descontados a la tasa de interés
efectiva original del activo financiero.
El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos los activos financieros,
excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para
cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La
recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios
en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados.
Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las ganancias o pérdidas
acumuladas previamente reconocidas en la otra utilidad integral se reclasifican a los resultados del período.
Excepto por los instrumentos de capital disponibles para su venta, si, en un período subsecuente, el importe de la pérdida
por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del
reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el
punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que
habría sido si no se hubiera reconocido el deterioro.
Respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las pérdidas por deterioro previamente reconocidas en los
resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de
la pérdida por deterioro se reconoce en otras partidas de la utilidad integral.
Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados
Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que se clasifica como
mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con cambios a través de resultados:
Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:
− Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o
− Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran conjuntamente, y para la cual
existe evidencia de un patrón reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
− Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura o no cumple con las condiciones para ser eficaz.
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Un pasivo financiero que no sea un pasivo financiero mantenido con fines de negociación podría ser designado como un
pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al momento del reconocimiento inicial si:
− Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el reconocimiento que de
otra manera surgiría; o
− El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se administre y evalúe sobre la
base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de inversión o de administración del riesgo que la entidad
tenga documentada, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
− Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado
como de valor razonable con cambios a través de resultados.
Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo
cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los
resultados incluye cualquier dividendo o interés pagado del pasivo financiero y se incluye en la partida de “otros gastos
(ingresos)” en los estados consolidados de utilidad integral y el valor razonable se determina de la forma descrita en la
Nota 11.
Otros pasivos financieros
Los pasivos financieros e instrumentos de capital emitidos por la Entidad se clasifican como instrumentos de deuda y
capital y se clasifican como pasivos financieros o de capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.
Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valúan inicialmente a valor razonable, neto de los costos de
la transacción y son valuados posteriormente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, y se
reconocen los gastos por interés sobre una base de rendimiento efectivo.
Baja de pasivos financieros
La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones se cumplen, cancelan o expiran.
s. Instrumentos financieros derivados - Debido a sus actividades en los ámbitos nacional e internacional, la Entidad
está expuesta a riesgos de fluctuación de precios en insumos de la industria Química, así como de riesgos financieros
relacionados con el financiamiento de sus proyectos. La política de la Entidad es la de utilizar ciertas coberturas que
le permitan mitigar la volatilidad de los precios de ciertas materias primas y de riesgos de tasa y de tipo de cambio en
operaciones financieras, todas ellas relacionadas con su negocio.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato del derivado y
posteriormente se remiden a su valor razonable al final del período que se informa. La ganancia o pérdida resultante se
reconoce en los resultados a menos que el derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en
cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.
La Entidad designa ciertos derivados ya sea como coberturas de valor razonable, de activos o pasivos reconocidos o
compromisos en firme (coberturas de valor razonable), coberturas de transacciones pronosticadas altamente probables, o
coberturas de riesgo de moneda extranjera de compromisos en firme (coberturas de flujos de efectivo).
Un derivado con un valor razonable positivo se reconoce como un activo financiero mientras que un derivado con un valor
razonable negativo se reconoce como un pasivo financiero. Un derivado se presenta como un activo o un pasivo a largo
plazo si la fecha de vencimiento del instrumento es de 12 meses o más y no se espera su realización o cancelación dentro
de esos 12 meses. Otros derivados se presentan como activos y pasivos a corto plazo.
Contabilidad de coberturas
La Entidad designa ciertos instrumentos de cobertura, los cuales incluyen, derivados de moneda extranjera, tasa de interés
y “commodities” y no derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, ya sea como coberturas de valor razonable,
coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversión neta en una operación extranjera. La cobertura del riesgo de
moneda extranjera de un compromiso en firme se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo.
Al inicio de la cobertura, la Entidad documenta la relación entre el instrumento de cobertura y la partida cubierta, así como
los objetivos de la administración de riesgos y su estrategia de administración para emprender diversas transacciones de
cobertura. Adicionalmente, al inicio de la cobertura y sobre una base continua, se documenta si el instrumento de cobertura
es altamente efectivo para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable o los cambios en los flujos de
efectivo de la partida cubierta.
La Nota 11 incluye detalles sobre el valor razonable de los instrumentos derivados usados para propósitos de cobertura.
Coberturas de flujo de efectivo
La Entidad al inicio de la cobertura documenta la relación de la cobertura y el objetivo y estrategia de gestión de riesgo de
la entidad, esa documentación incluirá la forma en que se medirá la eficacia del instrumento de cobertura para compensar
el valor de los cambios en el valor razonable en la partida cubierta o en los cambios en el flujo de efectivo atribuibles al
riesgo cubierto.
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Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en
los estados consolidados de posición financiera a valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El
valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, con base
en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero. La decisión de tomar una cobertura económica o contable
obedece a las condiciones del mercado y expectativas esperadas en el contexto económico nacional e internacional.
La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como cobertura de
flujo de efectivo se reconoce en la otra utilidad integral. Las pérdidas y ganancias relativas a la porción no efectiva del
instrumento de cobertura, se reconocen en los resultados, y se incluye en el rubro “otros gastos (ingresos)”.
Los montos previamente reconocidos en la otra utilidad integral, y acumulados en el capital contable, se reclasifican a los
resultados en los períodos en los que la partida cubierta se reconoce en los resultados, en el mismo rubro de los estados
consolidados de utilidad integral de la partida cubierta reconocida. Sin embargo, cuando una transacción pronosticada
que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias
previamente acumuladas en el capital contable, se transfieren y se incluyen en la valuación inicial del costo del activo no
financiero o del pasivo no financiero.
La contabilización de coberturas se discontinúa cuando se revoca la relación de cobertura, cuando el instrumento de
cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilización de
coberturas. Cualquier ganancia o pérdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital
contable continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados.
Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada en el capital contable, se
reclasifica inmediatamente a los resultados.
Coberturas de valor razonable
Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de valor razonable se
reconocen en los resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que se atribuya
al riesgo cubierto. El cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta atribuible
al riesgo cubierto se reconocen en el rubro del estado de utilidad integral relacionada con la partida cubierta.
La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Entidad revoca la relación de cobertura, cuando el instrumento
de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilización de
coberturas. El ajuste a valor razonable del valor en libros de la partida cubierta que surge del riesgo cubierto, se amortiza
contra resultados a partir de esa fecha.
Coberturas de una inversión neta en una operación extranjera
Las coberturas de una inversión neta en una operación extranjera se contabilizarán de manera similar a las coberturas de
flujo de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura se
reconoce en la otra utilidad integral y se acumula en el efecto de conversión de operaciones extranjeras. La ganancia o pérdida
relacionada con la porción ineficaz se reconoce en los resultados y se incluye en el rubro de “otros (ingresos) gastos”.
Las ganancias y pérdidas sobre el instrumento de cobertura, relativas a la porción efectiva de la cobertura acumulada en la
reserva de conversión de operaciones extranjeras, se reclasifica a los resultados de la misma forma que las diferencias en
tipo de cambio relativas a la operación extranjera.
Derivados implícitos
La Entidad lleva a cabo la revisión de los contratos que se celebran para identificar derivados implícitos que deban
separarse del contrato anfitrión para efectos de su valuación y registros contables. Cuando se identifica un derivado
implícito en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones) se tratan como derivados separados
cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos anfitriones y cuando
dichos contratos no se registran a su valor razonable con cambios a través de resultados.
Un derivado implícito se presenta como activo o pasivo a largo plazo si la fecha de vencimiento restante del instrumento
híbrido del cual es relativo, es de 12 meses o más y no se espera su realización o cancelación durante esos 12 meses. Otros
derivados implícitos se presentan como activos o pasivos a corto plazo.
La Entidad no tiene coberturas a valor razonable, de inversión neta en una operación extranjera o derivados implícitos en
los períodos en que se informa.
t. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que probablemente
resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente. Para efectos de su registro contable
el importe se descuenta a valor presente cuando el efecto del descuento es significativo.
Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una
provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el efectivo y el monto
de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.
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u. Reestructuraciones - Se reconoce una provisión por reestructuración cuando la Entidad ha desarrollado un plan formal
detallado para efectuar la reestructuración, y se haya creado una expectativa válida entre los afectados, que se llevará a
cabo la reestructuración, ya sea por haber comenzado la implementación del plan o por haber anunciado sus principales
características a los afectados por el mismo. La provisión por reestructuración debe incluir sólo los desembolsos directos
que se deriven de la misma, los cuales comprenden los montos que surjan necesariamente por la reestructuración; y que
no estén asociados con las actividades continúas de la Entidad.
v. Pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios - Se valúan inicialmente a sus valores razonables, en la
fecha de adquisición. Al final de los períodos subsecuentes sobre los cuales se informa, dichos pasivos contingentes se
valúan al monto mayor entre el que hubiera sido reconocido de conformidad con la IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes
y Activos Contingentes y el monto reconocido inicialmente menos la amortización acumulada reconocida de conformidad
con la IAS 18 Ingresos.
w. Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) - Ciertas subsidiarias de la Entidad están sujetas al pago de PTU
que deriva de disposiciones legales y se registra en los resultados del año en que se causa y se incluye en los costos y
gastos de operación.
Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, fue de $104,616 y $123,570, respectivamente.
x. Reserva para adquisición de acciones propias - Las compras y ventas de acciones se registran directamente en la reserva
de adquisición de acciones propias a su costo de adquisición. Cualquier ganancia o pérdida generada se registra en la prima
en emisión de acciones.
y. Impuestos a la utilidad - El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados por
pagar y el impuesto diferido. El impuesto causado por pagar (impuesto sobre la renta (ISR)) se basa en la utilidad fiscal,
la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido a las partidas de ingresos o
gastos gravables o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Entidad por
concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final
del período sobre el cual se informa.
El impuesto diferido resulta de las diferencias temporales entre las bases contables y fiscales de los activos y pasivos
incluyendo el beneficio de las pérdidas fiscales. El impuesto diferido por recuperar está neto de la reserva derivado de la
incertidumbre en la realización de ciertos beneficios. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales
surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y
pasivos en una operación que no afecta el resultado fiscal ni el contable.
Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en
subsidiarias, excepto cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea probable
que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos que surgen de las
diferencias temporales asociadas con dichas inversiones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable
que habrán utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que
éstas se reversarán en un futuro cercano.
El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada período sobre el que se
informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrán utilidades gravables suficientes para permitir
que se recupere la totalidad o una parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el período
en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o
sustancialmente aprobadas al final del período sobre el que se informa. La valuación de los pasivos y activos por impuestos
diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Entidad espera, al final del período sobre
el que se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.
Mexichem tiene la autorización para preparar sus declaraciones de ISR sobre una base consolidada, la cual incluye el
impuesto proporcional de las utilidades o pérdidas fiscales de sus subsidiarias mexicanas. Las provisiones de impuestos de
las subsidiarias en el extranjero se determinan con base en la utilidad gravable de cada compañía en lo individual.
Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en resultados, excepto cuando se refieren a
partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en la otra utilidad integral o en su capital contable. En caso de
una combinación de negocios, el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinación de negocios.
z. Impuesto al patrimonio - Durante 2011 las autoridades fiscales colombianas establecieron un nuevo impuesto al patrimonio,
que es exigible por única ocasión y esta siendo pagado en cuatro anualidades iguales a partir de 2011.
aa. Costos por beneficios directos a los empleados y al retiro - Los costos por beneficios directos y las aportaciones a los
planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen como gastos al momento en que los empleados han
prestado los servicios que les otorgan el derecho a las contribuciones.
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Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
En el caso de los planes de beneficios definidos, el costo de tales beneficios se determina utilizando el método de crédito
unitario proyectado, con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada período sobre el que se informa. Las
ganancias y pérdidas actuariales se reconocen amortizadas en resultados con base en la vida laboral estimada de los
empleados. Los costos de los servicios pasados se reconocen en la medida en que se adquieren los beneficios; de lo
contrario, se amortizan utilizando el método de línea recta sobre el período promedio hasta que los beneficios se convierten
en adquiridos.
Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en los estados consolidados de posición financiera, representan el
valor presente de la obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas actuariales y los costos de
los servicios pasados no reconocidos, menos el valor razonable de los activos del plan. Cualquier activo que surja de este
cálculo se limita a las pérdidas actuariales no reconocidas y al costo de los servicios pasados, más el valor presente de los
reembolsos y reducciones de contribuciones futuras al plan.
bb. Pagos basados en acciones - El 28 de febrero de 2011, la Entidad estableció un plan de opciones sobre acciones “Phantom”,
que consiste en otorgar el equivalente a un bono de actuación si los funcionarios elegibles cumplen con tres años de servicios
en la Entidad, el costo del año en 2012 y 2011 fue de $45,288 y $5,874, respectivamente y se reconoce considerando la
probabilidad de permanencia de los funcionarios al vencimiento. El valor razonable estimado para cada opción sobre acción
concedida en el plan Phantom en 2012 y 2011 es de $24.688 y $5.489, respectivamente. Se ha calculado aplicando un
método de valoración de opciones binomial. Las entradas del modelo fueron el precio de la acción a la fecha de concesión
de $43.50, el precio de ejercicio que en 2012 y 2011fue de $65.88 y $44.69, respectivamente, la volatilidad esperada del
3%, la falta de dividendos esperados, la vida contractual de 3 años y una tasa de interés libre de riesgo en 2012 y 2011
del 4.72% y 5.17%, respectivamente. Para calcular los efectos del ejercicio anticipado, se supuso que los empleados
ejercitarían las opciones tras la fecha de irrevocabilidad de la concesión cuando el precio de la acción fuese de $69.57.
cc. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar,
teniendo en cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares.
Venta de bienes
Se reconocen en el momento en que se transfieren los riesgos y beneficios de los bienes, los ingresos pueden valuarse
confiablemente, existe la probabilidad de que la Entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción
y los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser valuados razonablemente y la Entidad no
conserva involucramiento continuo en la propiedad del bien ni retiene control efectivo sobre los bienes vendidos.
Ingresos por dividendos e ingresos por intereses
El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los derechos de los accionistas para
recibir este pago, (siempre que sea probable que los beneficios económicos fueran para la Entidad y que el ingreso pueda
ser valuado confiablemente).
Los ingresos por intereses se reconocen como se devengan y existe la probabilidad que los beneficios económicos fluirán
hacia la Entidad y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente.
Los ingresos por intereses se registran sobre una base periódica, con referencia al capital y a la tasa de interés efectiva
aplicable.
dd. Utilidad por acción - (i) La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada del año
de la participación controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
(ii) La utilidad (pérdida) básica por acción ordinaria por operaciones discontinuas se calcula dividiendo el resultado por
operaciones discontinuas entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
5. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones
En la aplicación de las políticas contables la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y supuestos sobre algunos
importes de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos asociadas se basan en la experiencia
y otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.
Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones contables
se reconocen en el período de la revisión y períodos futuros si la revisión afecta tanto al período actual como a períodos
subsecuentes.
Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la fecha de los estados
financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos
durante el siguiente período financiero son como sigue:
a. La Entidad revisa la vida útil estimada de inmuebles, maquinaria y equipo al final de cada período anual. Con base en análisis
detallados la administración de la Entidad realiza modificaciones de la vida útil de ciertos componentes de los inmuebles,
maquinaria y equipo. El grado de incertidumbre relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado con
los cambios en el mercado y la utilización de los activos por los volúmenes de producción y desarrollos tecnológicos.
55
b. Al efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere de efectuar estimaciones en el valor en uso asignado
a sus inmuebles, maquinaria y equipo, y a las unidades generadoras de efectivo, en el caso de ciertos activos. Los cálculos
del valor en uso requieren que la Entidad determine los flujos de efectivo futuros que deberían surgir de las unidades
generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual. La Entidad utiliza proyecciones de
flujos de efectivo de ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinación de precios, y volúmenes
de producción y venta.
c. La Entidad utiliza estimaciones para determinar las reservas de inventarios y cuentas por cobrar. Los factores que considera
la Entidad en las reservas de inventarios son los volúmenes de producción y venta y los movimientos en la demanda de
algunos productos. Los factores que considera la Entidad en la estimación de cuentas de cobro dudoso son principalmente
el riesgo de la situación financiera del cliente, cuentas no garantizadas y retrasos en la cobranza de acuerdo a los límites
de crédito establecidos.
d. La Entidad evalúa periódicamente las estimaciones de sus reservas de mineral (fluorita, azufre y sal), que representan
la estimación de la Entidad con respecto al monto remanente no explotado en las minas de su propiedad y que puede
ser producido y vendido generando utilidades. Dichas estimaciones se basan en evaluaciones de ingeniería derivadas de
muestras y en combinación con supuestos sobre los precios de mercado y sobre los costos de producción en cada una de
las minas respectivas. La Entidad actualiza la estimación de reservas de mineral al inicio de cada año.
e. La Entidad está sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional en el desarrollo de
estimaciones de probabilidad de ocurrencia, los factores que se consideran en estas estimaciones son la situación legal
actual a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales.
6. Combinaciones de negocios
a. Adquisición de negocios - Durante 2012 y 2011, Mexichem adquirió varios negocios, los cuales registró utilizando el método
de compra. Los resultados de dichos negocios han sido incluidos en los presentes estados financieros consolidados desde
el día de la adquisición. Las adquisiciones más significativas y que se mencionan a detalle en la Nota 2 son:
i. Mexichem adquirió la totalidad de las acciones de Wavin en 526 millones de Euros.
ii. Mexichem adquirió de Corporación Amati, S.A. de C.V. las acciones de FDM. Esta transacción tuvo un valor de US$68
millones.
iii. Mexichem adquirió de Rockwood Specialties Group, Inc., las acciones de la división de compuestos que opera con el
nombre de Alphagary. Esta transacción tuvo un valor aproximado de US$322 millones.
Con las adquisiciones anteriores Mexichem continua con la estrategia de dar mayor valor agregado a sus materias primas
básicas, fortaleciendo con ello su posicionamiento en el continente Americano y convirtiéndose en una empresa global con
operaciones en Europa y Asia.
b. Contraprestación transferida
2012Efectivo
Wavin
$9,078,111
FDM890,790
$9,968,901
2011Efectivo
Alphagary
$
3,937,389(i)
(i) Mexichem efectuó un anticipo el 31 de diciembre de 2010 por $494,268.
Los costos relacionados con las adquisiciones han sido excluidos de la contraprestación transferida y han sido reconocidos
como un gasto en el período dentro de “otros gastos (ingresos)” en los estados consolidados de utilidad integral.
56
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
c. Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de adquisición
2012
FDM
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
$
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Inmuebles, maquinaria y equipo
Activos intangibles identificados
Inversión en acciones
Otros activos largo plazo
Pasivos:
Proveedores y otras cuentas por pagar
Total de activos netos
$
WavinTotal
25,067
$
39,286
33,440
6,606
204,926
377,082
-
25
612,009
$
637,076
5,815,782
5,855,068
3,403,926 3,437,366
222,022
228,628
5,702,474
5,907,400
9,681,388
10,058,470
380,269
380,269
25,123
25,148
(395,820) (17,183,891)
290,612
$ 8,659,102
$
(17,579,711)
8,949,714
2011Alphagary
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
$
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Inmuebles, maquinaria y equipo
Activos intangibles identificados
Impuesto diferido
Pasivos:
Proveedores y otras cuentas por pagar
Total de activos netos
$
d. Crédito mercantil de adquisiciones
2012
Contraprestación
transferida
Valor de los activos
netos adquiridos
42,136
401,068
244,191
33,768
535,006
2,370,898
53,024
(388,275)
3,291,816
Crédito
mercantil
Wavin
$ 9,078,111
$ 8,659,102
$
419,009
FDM
890,790
290,612
600,178
$ 9,968,901 $ 8,949,714 $ 1,019,187
2011
Contraprestación
transferida
Alphagary
$
3,937,389
Valor de los activos
netos adquiridos
$
3,291,816
Crédito
mercantil
$
645,573
El crédito mercantil presentado en las adquisiciones se origina porque la contraprestación pagada para la combinación de
negocios, incluyó de manera efectiva los importes en relación con los beneficios de las sinergias esperadas, crecimiento de
ingresos y desarrollo futuro del mercado. Estos beneficios no se reconocen separadamente del crédito mercantil, debido a
que no cumplen con los criterios de reconocimiento para los activos intangibles identificables.
e. Flujo de efectivo neto sobre la adquisición de subsidiarias
20122011
Contraprestación pagada en efectivo
$ 9,968,901
$
Menos: saldos de efectivo y equivalente de efectivo adquiridos
(637,076)
Neto
$ 9,331,825 $
3,937,389
(42,136)
3,895,253
57
f. Efecto de las adquisiciones en la posición financiera de Mexichem (no auditada)
A continuación se presenta información financiera consolidada auditada del estado de posición financiera al 31 de
diciembre de 2012 y pro forma (no auditada) de los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2011
y estados pro forma (no auditados) de utilidad integral por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 de
Mexichem, considerando la posición financiera de las adquisiciones como si hubieran ocurrido el 1 de enero de 2011. Esta
información pro forma no presenta necesariamente las cifras reales que se hubieran obtenido de haberse efectuado las
adquisiciones desde esa fecha.
20122011
(no auditados)
Estados consolidados de posición financiera condensados
Efectivo y equivalentes de efectivo
$
Inversiones de negociación
Cuentas por cobrar, Neto
Partes relacionadas
Inventarios, Neto
Otros activos circulantes
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto
Inversiones en acciones de asociadas
Otros activos, Neto
Activos intangibles, Neto
Impuestos diferidos
Crédito mercantil
Total de activos
$
18,158,589
$
3,252,525
13,203,717
110,930
9,735,301
380,827
32,279,706
408,383
920,862
14,722,018
479,888
6,441,735
100,094,481
$
Deuda financiera
$ 1,630,439
$
Proveedores12,082,969
Partes relacionadas
486,101
Otras cuentas por pagar, provisiones y pasivos acumulados
5,566,016
Deuda financiera a largo plazo 28,689,470
Otros pasivos a largo plazo
3,987,470
Impuestos diferidos
5,206,249
Total de pasivos 57,648,714
Capital contable 42,445,767
Total de pasivos y capital contable
$ 100,094,481
$
4,098,369
12,983,828
428,920
5,419,633
29,636,715
2,887,192
4,861,770
60,316,427
24,274,046
84,590,473
20122011
(no auditados)
(no auditados)
Estados consolidados de utilidad integral condensados
Ventas netas
$ 70,158,016
$
Costo de ventas 48,341,495
Gastos generales 13,105,903
Fluctuación cambiaria, Neta
(991,183)
Gastos por intereses, Neto
3,563,417
Pérdida por posición monetaria
39,068
Participación en los resultados de asociadas
(30,006)
Impuesto al patrimonio
-
Impuestos a la utilidad
1,966,608
Utilidad por operaciones continuas
4,162,714
Operaciones discontinuas
-
Utilidad neta consolidada del año
4,162,714
Otras partidas de la utilidad (pérdida) integral:
Efecto de conversión por operaciones en el extranjero
(1,130,453)
Superávit por revaluación de inmuebles, maquinaria y equipo
1,417,727
Valuación de inversiones disponibles para la venta
(127,685)
Pérdidas actuariales reconocidas en el año
(570,734)
Impuesto a la utilidad
(347,922)
Utilidad integral consolidada del año
$ 3,403,647
$
58
6,705,043
15,194,697
75,992
9,473,954
509,244
29,140,001
451,096
434,788
16,511,332
577,113
5,517,213
84,590,473
70,642,063
49,262,035
13,444,541
1,249,234
2,176,022
45,007
(42,233)
210,482
1,485,841
2,811,134
(30,659)
2,780,475
2,199,932
(111,869)
33,452
4,901,990
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
g. Información complementaria desde la fecha de adquisición (no auditada) –
El siguiente cuadro presenta las ventas netas y la utilidad integral de Wavin y FDM, desde su fecha de adquisición, incluidas en
el estado consolidado condensado de utilidad integral por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012.
Ventas netas
Wavin
FDM
Utilidad integral
$14,115,237 $
40,609
$347,905$ 31,826
h. Efecto de las adquisiciones en la posición financiera de Mexichem (no auditada) El siguiente cuadro presenta las ventas netas y la utilidad integral, por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012,
considerando las adquisiciones de Wavin y FDM como si hubieran ocurrido el 1 de enero de 2012.
Ventas netas
Por el año que terminó el 31 de diciembre 2012
Wavin
FDM
$ 20,833,899
$ 389,513
Utilidad integral
$
$
(611,474)
19,414
7. Efectivo y equivalentes de efectivo e inversiones de negociación
a. Efectivo y equivalentes de efectivo 20122011
Efectivo
$ 3,225,968 $
Equivalentes de efectivo:
Papel gubernamental
5,040,000
Papel bancario
2,643,719
Inversiones a la vista en US$
2,339,260
Inversiones Swap en dólares
2,211,717
Certificados de tesorería US$
2,072,113
Certificados de depósitos bancarios
359,151
Inversiones en US$
227,352
Papel comercial
39,309
Otras inversiones
-
$18,158,589 $
2,862,728
1,050,200
257,989
39,475
485,902
2,545,825
57,116
20,301
7,319,536
La inversión Swap en dólares es por US$170 millones a plazo de 7 y 15 días con intereses anuales que van del 1.35% al 2.15%.
b. Inversiones de negociación - La inversión en bono bancario estructurado con rendimiento ligado al comportamiento de
la paridad cambiaria del peso mexicano con el dólar americano es por la cantidad de US$250 millones, equivalente a
$3,252,525, a un plazo de 13 a 21 días e intereses que van desde el 2.3% al 17.19% anual y tipo de cambio acordado que va
del $13.00 al $13.15 pesos por dólar.
8. Cuentas por cobrar
20122011
Clientes
$12,376,476 $ 9,280,379
Menos- Estimación para cuentas de cobro dudoso
(336,619)
(289,685)
12,039,857 8,990,694
Otras 1,163,860
1,587,820
$13,203,717 $ 10,578,514
Durante 2012 la provisión para cuentas de cobro dudoso fue por la cantidad de $919,835 y la aplicación a la estimación fue por
$1,114,247. Asimismo, durante 2012 existió incremento en el saldo por adquisiciones a través de combinaciones de negocios
por $241,346.
59
9.Inventarios
20122011
Productos terminados
$ 6,393,473
$
4,000,934
Materias primas
2,711,419
2,244,619
Mercancías en tránsito
776,507
648,186
Refacciones 421,917 277,307
10,303,316 7,171,046
Menos- Estimación para inventarios obsoletos y de lento movimiento
(568,015)
(513,369)
$ 9,735,301 $ 6,657,677
Durante 2012 la provisión para estimación para inventarios obsoletos y de lento movimiento fue por la cantidad de $1,029,269
y la aplicación a la estimación fue por $1,289,383. Asimismo, durante 2012 existió incremento en el saldo por adquisiciones a
través de combinaciones de negocios por $314,760.
10. Instrumentos financieros
La Entidad tiene exposición a riesgos de mercado, operación y financieros derivados del uso de instrumentos financieros tales
como tasa de interés, crédito, liquidez y riesgo cambiario, los cuales se administran en forma centralizada. El Consejo de
Administración establece y vigila las políticas y procedimientos para medir y administrar estos riesgos, los cuales se describen
a continuación.
a. Administración del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que continuará como negocio en
marcha, mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y
capital. La estructura del capital de la Entidad no está expuesta a ningún tipo de requerimiento de capital.
La administración de la Entidad revisa mensualmente la deuda neta y los costos por préstamos y su relación con el EBITDA
(utilidad antes de impuestos a la utilidad más depreciación y amortización, intereses, fluctuaciones cambiarias, resultado
por posición monetaria e impuesto al patrimonio en subsidiarias extranjeras), al presentar sus proyecciones financieras
como parte del plan de negocio al Consejo de Administración y Accionistas de la Entidad. La Entidad tiene una política de
endeudamiento neto de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones en valores disponibles para la venta no mayor a 2
veces EBITDA.
El índice de endeudamiento neto del período sobre el que se informa es el siguiente:
20122011
Deuda neta con instituciones financieras
8,908,795
12,952,971
EBITDA 13,268,679 10,271,276
Índice de endeudamiento
0.67
1.26
EBITDA 13,268,679 10,271,276
Intereses generados por deuda
3,423,507
1,381,664
Índice de cobertura de intereses
3.88
7.43
60
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
b. Administración del riesgo de tasa de interés - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a
que tiene deuda contratada a tasas variables. El riesgo es manejado por la Entidad con el uso de contratos swap de tasas
de interés si las variaciones de tasas proyectadas exceden entre 100 a 200 puntos base por trimestre. Las actividades de
cobertura se evalúan regularmente para que se alineen con las tasas de interés y su riesgo relacionado, asegurando que se
apliquen las estrategias de cobertura más rentables.
Las exposiciones de la Entidad por riesgo de tasas de interés se encuentran principalmente en tasas de interés TIIE y Libor
sobre los pasivos financieros. El análisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara con base en la exposición a las
tasas de interés de su deuda financiera total no cubierta sostenida en tasas variables, se prepara un análisis asumiendo que
el importe del pasivo pendiente al final del período sobre el que se informa ha sido el pasivo pendiente para todo el año. La
Entidad informa internamente al Consejo de Administración sobre el riesgo en las tasas de interés.
Si las tasas de interés TIIE y Libor hubieran tenido un incremento de 100 puntos base en cada periodo que se informa y
todas las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de impuestos del ejercicio por 2012 y 2011
hubieran disminuido en $112 y $98 millones de pesos aproximadamente. Esto es principalmente atribuible a la exposición
de la Entidad a las tasas de interés Libor y TIIE sobre sus préstamos a largo plazo.
c. Administración del riesgo de crédito - El riesgo de crédito, se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus
obligaciones contractuales resultando de una pérdida financiera para la Entidad, y se origina principalmente sobre las
cuentas por cobrar a clientes y sobre los fondos líquidos. El riesgo de crédito sobre el efectivo y equivalentes de efectivo
e instrumentos financieros derivados, es limitado debido a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de
crédito asignados por agencias calificadoras de crédito. La máxima exposición al riesgo crediticio está representada por el
saldo de cada activo financiero principalmente en las cuentas por cobrar comerciales. La Entidad vende productos a clientes
en diferentes entornos económicos principalmente en México, Sudamérica, Europa y Estados Unidos de América, que
demuestran su solvencia económica. El total de las cuentas por cobrar de todos los segmentos de negocio se encuentran
diluidas en más de 30,000 clientes, los cuales no representan una concentración de riesgo en lo individual. Las cuentas
por cobrar representan de mejor manera la exposición máxima de riesgo de crédito. La Entidad evalúa periódicamente
las condiciones financieras de sus clientes y contrata seguros de cobranza por las ventas de exportación mientras que
las ventas nacionales generalmente requieren una garantía. La Entidad no cree que exista un riesgo significativo de
pérdida por una concentración de crédito en su base de clientes, también considera que su riesgo potencial de crédito está
adecuadamente cubierto por su reserva de cuentas incobrables que representa su estimado de pérdidas incurridas por
deterioro respecto a las cuentas por cobrar.
d. Administración del riesgo de liquidez - La administración de la Entidad es la que tiene la responsabilidad final por la gestión
de liquidez, quien ha establecido las políticas apropiadas para el control de ésta, a través del seguimiento del capital de
trabajo, lo que permite que la gerencia pueda administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo
plazo de la Entidad, manteniendo reservas de efectivo, disposición de líneas de crédito, monitoreando continuamente los
flujos de efectivo, proyectados y reales, conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.
La siguiente tabla detalla los vencimientos contractuales de la Entidad para sus activos y pasivos financieros considerando
los períodos de rembolso acordados. La tabla ha sido diseñada con base en los flujos de efectivo proyectados no
descontados de los activos y pasivos financieros con base en la fecha en la cual la Entidad deberá hacer los pagos y
cobros. La tabla incluye tanto los flujos de efectivo de intereses proyectados como los desembolsos de capital de la deuda
financiera incluidos en los estados consolidados de posición financiera y los intereses que se obtendrán de los activos
financieros. En la medida en que los intereses sean a la tasa variable, el importe no descontado se deriva de las curvas en
la tasa de interés al final del período sobre el que se informa. El vencimiento contractual se basa en la fecha mínima en la
cual la Entidad deberá hacer el pago.
61
Al 31 de diciembre de 2012
Tasa de interés
efectiva promedio
ponderada
3 meses
6 meses
Pasivo con instituciones de crédito
5.73%
$
645,915
$
995,666
Proveedores10,866,644 942,312
Otras cuentas por pagar y otros
5,615,574
103,416
Instrumentos financieros derivados (Flujo neto)
-
-
Total 17,128,133
2,041,394
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones de negociación
Cuentas por cobrar a clientes y otros
Total
Neto
$
Al 31 de diciembre de 2011
Tasa de interés
efectiva promedio
ponderada
18,158,589
3,252,525
12,011,274
33,422,388
16,294,255 $
3 meses
-
-
562,478
562,478
(1,478,916)
6 meses
Pasivo con instituciones de crédito
5.45%
$
4,162,124
$
297,321
Proveedores 7,433,935 814,886
Otras cuentas por pagar y otros
2,539,349
246,949
Instrumentos financieros derivados (Flujo neto)
40,728
40,728
Total 14,176,136
1,399,884
Efectivo y equivalentes de efectivo
7,319,536
Inversiones en valores disponibles para la venta
355,968
Cuentas por cobrar a clientes y otros
9,382,783
Total 17,058,287
Neto
$ 2,882,151 $
Los importes incluidos en la deuda con instituciones de crédito, incluyen instrumentos a tasa de interés fija y variable.
Los pasivos financieros a tasa de interés variable están sujetos a cambio, si los cambios en las tasas de interés variable
difieren de aquellos estimados de tasas de interés determinados al final del período sobre el que se informa se presenta
a valor razonable.
La Entidad espera cumplir sus obligaciones con los flujos de efectivo de las operaciones y recursos que se reciben del
vencimiento de activos financieros. Adicionalmente la Entidad tiene acceso a una línea de crédito revolvente con un saldo
no dispuesto de US$1,000 millones y de Euros 126 millones.
62
-
-
471,670
471,670
(928,214)
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
1 año
Entre 1 y 3 años
Más de 3 años
Total
$
2,490,675
$
3,961,980
$
42,456,450
$
274,013
-
-
206,831
1,830,039
473,734
-
183,264
44,363
2,971,519
5,975,283 42,974,547
50,550,686
12,082,969
8,229,594
227,627
71,090,876
$
-
-
740,895
740,895
(2,230,624) $
18,158,589
3,252,525
13,314,647
34,725,761
(36,365,115)
$
$
1 año
-
-
-
-
-
-
-
-
(5,975,283) $ (42,974,547) $
Entre 1 y 3 años
Más de 3 años
Total
306,779
$
10,501,885
$
10,512,371
$
21,019
-
-
744,492
999,039
-
56,705
-
-
1,128,995 11,500,924 10,512,371
25,780,480
8,269,840
4,529,829
138,161
38,718,310
-
-
-
-
-
-
795,887
-
-
795,887
-
-
(333,108) $ (11,500,924) $ (10,512,371) $
7,319,536
355,968
10,650,340
18,325,844
(20,392,466)
e. Administración del riesgo cambiario - La Entidad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera;
consecuentemente está expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio, las cuales son manejadas dentro de los parámetros
de las políticas aprobadas utilizando en su caso, contratos forward de tipo de cambio, cuando se consideran efectivos.
Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los que la Entidad se
encuentra expuesta principalmente, al final del período sobre el que se informa, son los siguientes (cifras en miles):
PasivosActivos
2012 201120122011
Dólares americanos2,398,444 1,537,7661,789,178 699,038
Pesos colombianos (COP) 172,542,421 575,255,225 136,923,963 1,107,170,405
Reales brasileños202,795 244,807320,964 318,906
Euros587,368
-376,542
-
63
-
Análisis de sensibilidad de moneda extranjera
La siguiente tabla detalla la sensibilidad de Mexichem a un incremento y decremento de 10% en pesos mexicanos
contra las divisas extranjeras relevantes. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se reporta el
riesgo cambiario internamente al personal clave de la gerencia, y representa la evaluación de la administración
sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas
monetarias denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del período con una fluctuación del 10%.
El análisis de sensibilidad incluye préstamos externos así como préstamos de las operaciones extranjeras dentro de la
Entidad donde la denominación del préstamo se encuentra en una divisa distinta al peso Mexicano. Una cifra negativa
o positiva, respectivamente, (como se aprecia en el cuadro que sigue) indica un (decremento) o incremento en los
resultados que surge de debilitar en un 10% el peso mexicano con respecto a la divisa en referencia:
20122011
US$ (792,661) (1,169,822)
COP (24,953) 381,888
Real brasileño
75,391
55,096
Euro (361,566)
El análisis de sensibilidad no es representativo del riesgo cambiario inherente ya que la exposición al cierre no refleja la
exposición que se mantiene durante el año.
11. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que posteriormente se presentan, ha sido determinado por la Entidad usando
la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de juicio para desarrollar e interpretar
las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes
a cada una de las fechas de los estados consolidados de posición financiera. Consecuentemente, los montos estimados que
se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio de mercado
actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados
de valor razonable.
Los instrumentos financieros que se miden luego del reconocimiento inicial al valor razonable, agrupados en Niveles que
abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el valor razonable son:
- Nivel 1 son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o activos
idénticos;
-
Nivel 2 son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1, pero que incluyen
indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o indirectamente es decir
derivados de estos precios; y
-
Nivel 3 son aquellas derivadas de las técnicas de valuación que incluyen los indicadores para los activos o pasivos, que no
se basan en información observable del mercado (indicadores no observables).
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, así como las cuentas por cobrar y por pagar de terceros y
partes relacionadas, y la porción circulante de préstamos bancarios y deuda a largo plazo se aproximan a su valor razonable
porque tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Entidad se registra a su costo amortizado y, consiste en
deuda que genera intereses a tasas fijas y variables que están relacionadas a indicadores de mercado.
Para obtener y revelar el valor razonable de la deuda a largo plazo se utilizan los precios de cotización del mercado o las
cotizaciones de los operadores para instrumentos similares. Para determinar el valor razonable de los otros instrumentos
financieros se utilizan otras técnicas como la de flujos de efectivo estimados, considerando las fechas de flujo en las curvas
inter-temporales de mercado y descontando dichos flujos con las tasas que reflejan el riesgo de la contraparte, así como el
riesgo de la misma Entidad para el plazo de referencia. El valor razonable de los swaps de tasas de interés se calcula como
el valor presente de los flujos netos de efectivo estimados a futuro. El valor razonable de los futuros de divisas se determina
utilizando los tipos de cambio futuros cotizados a la fecha de los estados consolidados de posición financiera.
64
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Los importes en libros de los instrumentos financieros por categoría y sus valores razonables estimados al 31 de diciembre son
como sigue:
20122011
ValorValorValorValor
en libros
razonable
en libros
razonable
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo
$ 18,158,589
$ 18,158,589
$ 7,319,536
$ 7,319,536
Inversiones de negociación
3,252,525 3,252,525 -
Préstamos y cuentas por cobrar:
Clientes y otros activos circulantes 13,314,647 13,314,647 10,650,340 10,650,340
Cuentas por pagar(20,312,563)
(20,312,563)
(12,799,669)
(12,799,669)
Préstamos bancarios incluyendo porción
circulante de la deuda a largo plazo (30,319,909) (31,608,625) (20,628,475) (20,973,649)
Instrumentos disponibles para la venta:
Papel comercial
-
- 166,007 166,007
Acciones
-
- 189,961 189,961
Derivados no designados como
instrumentos de cobertura:
Forward (USDMXN FX)
-
-
(122,176)
(122,176)
Swap de tasa de interés
-
-
(692)
(692)
Swap de tipo de cambio y tasa de interés
(15,939)
(15,939)
(15,293)
(15,293)
Swap de tasa de interés
(167,325)
(167,325)
-
Swap a tasa fija, euros a
pesos EUR/MXN XCY
(44,363)
(44,363)
-
Total
$
(16,134,338)$
(17,423,054)$
(15,240,461)$
(15,585,635)
31 de diciembre
de 2012
valor razonable
Nivel 1
Nivel 2
31 de diciembre
de 2011
valor razonable
Nivel 1
Nivel 2
Efectivo y equivalentes
de efectivo
$ 18,158,589 $18,158,589 $
Inversiones de negociación
3,252,525 3,252,525
- $ 7,319,536 $7,319,536 $
-
-
-
-
Instrumentos disponibles
para la venta:
Papel comercial
Acciones
-
-
-
-
-
-
-
166,007
189,961
166,007
189,961
Derivados no designados como
instrumentos de cobertura:
Forward (USD MXN FX)
-
-
- (122,176)
- (122,176)
Swap de tasa de interés
-
-
-
(692)
-
(692)
Swap de tipo de cambio y
tasa de interés
(15,939)
- (15,939)
(15,293)
- (15,293)
Swap de tasa de interés
(167,325)
- (167,325)
-
-
Swap a tasa fija, euros
a pesos EUR/MXN XCY
(44,363)
- (44,363)
-
-
Total
$ 21,183,487 $21,411,114 $ (227,627) $ 7,537,343 $7,675,504 $(138,161)
Los valores razonables mostrados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no difieren de su valor en libros, excepto los préstamos
bancarios incluyendo porción circulante de la deuda a largo plazo, debido a que los valores observados en el mercado son muy
similares a los registrados en este período.
Durante el período no existieron transferencias entre el Nivel 1 y 2.
65
12. Instrumentos financieros derivados
a. Opción europea “call”
El 16 de noviembre de 2011 Mexichem contrató una opción europea de compra “call”, que establece un techo o cobertura
al romperse la barrera de $17.70 pesos mexicanos por dólar americano sobre US$100 millones de su deuda, en cuyo caso
tendrá el derecho de recuperar del agente financiero la diferencia que se ubique por arriba del precio del ejercicio “strike
price”. Por tratarse de una opción europea, solo se puede ejercer al vencimiento (13 de agosto de 2014) fecha en que
compara el tipo de cambio en el mercado contra el “strike price”, determinando si hay o no una recuperación para la Entidad.
El contrato establece una opción de cancelación “knock-out” a nivel de $23 pesos mexicanos por dólar americano, por
virtud de la cual si ese nivel es rebasado se termina la cobertura. Esta parte de la operación representa una opción vendida
por la Entidad en donde se abre al riesgo en ese escenario con efectos favorables para el agente financiero, su inicio de
vigencia es el 2 de enero de 2014.
Por la opción comprada (techo a $17.70) y venta de una opción (knock-out a $23) se pagó una prima neta de US$2,150,000
que involucra ambas opciones, se descarta que al vencimiento la Entidad tuviera que efectuar algún pago adicional, la
cual se clasifica en el rubro de otros activos. Por tratarse de un efecto neto de desembolso (prima pagada) descarta la
posibilidad de que se trate de una prima vendida o suscrita neta y permite a la empresa designar a ese derivado como
instrumento de una relación de cobertura.
b. Swaps de tipo de cambio y tasa de interés
Aun cuando las operaciones de contratos de swaps de 2012 y 2011 representan una cobertura desde un punto de vista
económico, para efectos contables se clasificaron como de negociación, el valor razonable al 31 de diciembre de 2012 y
al 31 de diciembre de 2011 ascendió a $227,627 y $138,161, respectivamente. Las variaciones del valor razonable fueron
reconocidas en resultados dentro del rubro de costos por intereses en el período correspondiente.
Los Swaps de tipo de cambio y tasa de interés contratados con diversas instituciones financieras son los siguientes:
2012
Instrumento derivados
Institución Financiera
Fecha de inicio
Fecha de terminación
Swap de tipo de cambio y tasa de interés
Morgan Stanley (i)
21/junio/2010
20/diciembre/2014
Swap de tasa fija de interés
ABN Amro
Noviembre/2010
16/octubre/2015
Swap de tasa fija de interés
Rabo Bank, ABN Amro y BNP
Julio/2008
19/octubre/2015
Swap de tasa fija de interés
Rabo Bank, ABN Amor, ING y RBS
Julio 2009
19/octubre/2015
Swap de tasa fija de interés
Danke Bank
Septiembre de 2010
16/octubre/2015
Swap a tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
HSBC (i)
19/abril/2012
09/marzo/2022
Swap de tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
Morgan Stanley (i)
12/septiembre/2012
09/marzo/2022
Swap a tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
HSBC (i)
8/mayo/2012
02/septiembre/2016
Swap de tasa de interés EUR/MXN XCY
BBVA Bancomer (i)
30/agosto/2012
02/septiembre/2016
Swap a tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
Morgan Stanley (i)
30/agosto/2012
02/septiembre/2016
Swap a tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
BBVA Bancomer (i)
12/septiembre/2012
02/septiembre/2016
Swap a tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
Bank of America (i)
12/septiembre/2012
02/septiembre/2016
Swap a tasa fija euros a pesos EUR/MXN XCY
Bank of America (i)
17/octubre/2012
02/septiembre/2016
(i) Swaps cancelados durante el mes de marzo de 2013.
2011
Instrumento derivados
Institución Financiera
Fecha de inicio
Fecha de terminación
Forward (USDMXN FX)
Morgan Stanley
30/septiembre/2011
28/septiembre/2012
Swap que fija la tasa de interés
Merrill Lynch
28/mayo/2008
28/agosto/2012
Swap que fija la tasa de interés y tipo de cambio
Morgan Stanley
21/junio/2010
20/diciembre/2014
66
Monto nocional
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Tasa de interés
pagada/Tipo de
cambio pactado
Tasa de interés /
Tipo de cambio al
cierre
Valor razonable
a diciembre de
2012
US$62’000,000
Libor + 2.60
Euro libor + 2.37
$
GBP20’000,000
3.076%
0.6685%
EUR50’000,000
4.55%
0.2423%
EUR110’000,000
3.4375%
0.1998%
EUR25’000,000
2.29%
0.3292%
EUR 86’530,141
8.12% /17.335
4.39% /17.1471
EUR 89,552,238
8.12% /16.75
4.98% /17.1471
EUR 58,122,639
5.39% /17.2050
2.43% /17.1471
EUR 59,772,863
5.39% /16.73
2.45% /17.1471
EUR 59,952,038
5.39% / 16.68
2.53% /17.1471
EUR 29,797,377
5.39% / 16.78
2.58% /17.1471
EUR 29’761,905
5.39% / 16.80
2.55% /17.1471
EUR 29’761,905
5.39% / 16.80
2.36% /17.1471
$
Monto nocional
Tasa de interés
pagada/Tipo de
cambio pactado
Tasa de interés /
Tipo de cambio al
cierre
(15,939)
(25,035)
(103,120)
(17,973)
(21,197)
44,899
(8,071)
3,360
(24,936)
(28,008)
(10,941)
(10,333)
(10,333)
(227,627)
Valor razonable
a diciembre de
2011
US$130,000,000
$12.59
$13.94
$
US$ 25,000,000
Libor + .875
4.03%
US$ 62,000,000
Libor + 2.60
Euro libor + 2.37
$
(122,176)
(692)
(15,293)
(138,161)
67
13. Inmuebles, maquinaria y equipo
Saldo al 31 de Adiciones por
diciembre de Adiciones
combinación de
2011 directas negocios
Inversión:
Terreno
$
2,705,449 $56,657 $
1,378,347
Edificio y construcciones
7,082,204
364,205
3,997,240
Maquinaria y equipo
33,551,067
417,012 13,023,054
Mobiliario y equipo de oficina
753,814
34,242
1,189,396
Equipo de transporte
410,400
3,883
21,696
Proyectos en proceso
1,591,590
4,669,985
372,191
Total inversión 46,094,524 5,545,984 19,981,924
Depreciación:
Edificio y construcciones
Maquinaria y equipo
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de transporte
2,597,206
19,748,463
628,895
174,067
501,294
2,442,162
93,298
27,755
2,723,184
10,298,658
1,017,825
34,857
Total depreciación acumulada 23,148,631 3,064,509 14,074,524
Inversión neta
$
22,945,893 $
2,481,475 $
5,907,400
Saldo al 31 de Adiciones por
diciembre de Adiciones
combinación de
2010 directas negocios
Inversión:
Terreno
$2,441,689 $ 77,877 $93,063
Edificio y construcciones
5,787,255
6,591
179,031
Maquinaria y equipo
27,305,767
156,862
293,866
Mobiliario y equipo de oficina
676,144
16,392
8,674
Equipo de transporte
314,898
21,255
1,145
Proyectos en proceso
1,047,554
2,714,357
5,042
Total inversión 37,573,307 2,993,334 580,821
Depreciación:
Edificio y construcciones
2,138,289
136,513
18,442
Maquinaria y equipo
13,760,774
1,928,603
19,835
Mobiliario y equipo de oficina
560,402
54,620
6,910
Equipo de transporte
163,218
17,139
628
Total depreciación acumulada 16,622,683 2,136,875
45,815
Inversión neta
$
20,950,624 $
856,459$
535,006
68
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Saldo al 31 de
Bajas por
Traspasos al
Efecto por
Efecto por
Efecto de
diciembre de
ventas activodeterioro avalúo conversión
2012
$(14,161)$31,086 $
-$74,753 $ (30,719)$4,201,412
(126,250)
349,997
-
231,175
(164,414)
11,734,157
(632,992)
1,875,935
766,244
1,106,424
(933,456)
49,173,288
(88,473)
17,921
-
5,032
26,537
1,938,469
(60,343)
51,104
-
343
30,478
457,561
(226,792)
(2,326,043)
-
-
(32,671)
4,048,260
(1,149,011)
- 766,244 1,417,727 (1,104,245)
71,553,147
(78,218)
(361,931)
(62,869)
(11,037)
(514,055)
$(634,956)$
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
149,706
(617,056)
(32,857)
39
5,893,172
31,510,296
1,644,292
225,681
-
-
-
(500,168)
39,273,441
- $
766,244$
1,417,727 $(604,077)$
32,279,706
Saldo al 31 de
Bajas por
Traspasos al
Efecto por
Efecto de
diciembre de
ventas activodeterioro conversión 2011
$ (55,563) $ 679 $
- $147,704 $2,705,449
(186,985)
510,301
-
786,011
7,082,204
(206,274)
2,050,819
(305,239)
4,255,266
33,551,067
(14,689)
48,880
-
18,413
753,814
(20,010)
60,029
-
33,083
410,400
(103,802)
(2,670,708)
-
599,147
1,591,590
(587,323)
- (305,239) 5,839,624 46,094,524
(66,255)
(242,724)
(13,097)
(17,133)
(339,209)
$
(248,114)
$
-
-
370,217
2,597,206
-
-
4,281,975
19,748,463
-
-
20,060
628,895
-
-
10,215
174,067
-
- 4,682,467 23,148,631
-$
(305,239)
$
1,157,157$
22,945,893
69
14. Activos intangibles y crédito mercantil
a. Activos Intangibles
Años de amortización
2012
2011
Contratos de no competencia
5
$
709,476
$
Cartera de clientes
25
7,709,297
Uso de marcas
Indefinido / definido
4,180,787
Propiedad intelectual
10
1,397,244
No solicitación
2
-
Otros intangibles
5
725,214
$14,722,018 $
Costo
Saldos al 31 de diciembre de 2010
824,777
1,554,106
2,072,299
1,490,075
13,948
5,955,205
Contratos de no
competencia
$
Cartera de
clientes
Uso de marcas
2,266,749
$
Adquisiciones a través de combinaciones de negocios
494,268
Aplicación anticipo intangibles de adquisición de negocios
(494,268)
Otras adquisiciones
580,661
$
2,125,228
1,133,314
-
-
-
-
43,623
-
Efecto de conversión por operaciones en el extranjero
-
164,324
8,762
Saldos al 31 de diciembre de 2011
2,266,749
1,921,922
2,133,990
Adquisiciones a través de combinaciones de negocios
169,082
6,390,887
2,428,047
Efecto de conversión por operaciones en el extranjero
-
(34,438)
(206,791)
Saldos al 31 de diciembre de 2012
$
Amortización acumulada
Saldos al 31 de diciembre de 2010
2,435,831
$
Contratos de no
competencia
$
1,042,700
8,278,371
$
4,355,246
Cartera de
clientes
Uso de marcas
$
232,264
$
-
Gasto por amortización
399,272
135,552
61,691
Saldos al 31 de diciembre de 2011
1,441,972
367,816
61,691
Gasto por amortización284,383201,258112,768
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Saldo neto de los activos al 31 de diciembre de 2012
70
$
1,726,355
709,476
$
569,074
7,709,297
$
174,459
4,180,787
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Propiedad
intelectual
$
No
solicitación
934,800
$
Otros
intangibles
-
718,865
$
Total
-
24,451
$
5,907,438
-
2,370,898
(494,268)
-
-
-
-
-
-
43,623
-
3,444
-
176,530
1,653,665
27,895
-
8,004,221
-
-
1,070,454
10,058,470
-
(938)
5,666
(236,501)
$
1,653,665
$
Propiedad
intelectual
$
70,110
26,957
$
No
solicitación
$
1,076,120
$
Otros
intangibles
-
$
17,826,190
Total
-
$
1,345,074
93,480
13,947
-
703,942
163,590
13,947
-
2,049,016
$
92,831 13,010 350,9061,055,156
256,421
1,397,244
$
26,957
-
$
350,906
725,214
$
3,104,172
14,722,018
71
b. Crédito mercantil 20122011
Mexichem Amanco Holding, S.A. de C.V.
$ 1,941,811
$
Mexichem Resinas Vinílicas, S.A. de C.V.
985,203
Mexichem Resinas Colombia, S.A.S.
865,657
Alphagary Corporation
686,998
Fluorita de México, S.A. de C.V.
600,178
Wavin N.V.
421,758
Otros
940,130
Total
$ 6,441,735 $
1,894,780
985,203
844,658
736,489
958,143
5,419,273
15. Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a largo plazo
Al cierre se integran como sigue:
Resumen de acuerdos de préstamos en moneda extranjera:
Emisión de Bono Internacional por US$ 750 millones que causa interés
semestral a una tasa fija del 4.875%. El principal se amortiza en
un sólo pago al vencimiento el 19 de septiembre de 2022.
20122011
$
9,757,575
$
-
Emisión de Bono Internacional por US$ 400 millones que causa interés
semestral a una tasa fija del 6.75%. El principal se amortiza en
un sólo pago al vencimiento el 19 de septiembre de 2042.
5,204,040
-
Crédito Sindicado por 200 millones de Euros; que causa intereses
trimestrales a la tasa Euribor/Libor/Wibor /Pribor más un máximo
de 4.0% y mínimo de 1.65%. El principal se amortiza en un sólo
pago al vencimiento el 16 de abril de 2015.
1,262,474
-
Emisión de Bono Internacional por US$350 millones que causa interés
semestral a una tasa fija del 8.75%. El principal se amortiza en un
sólo pago al vencimiento el 6 de noviembre de 2019; en septiembre
de 2012 se prepagó US$ 267.1 millones.
1,078,303
4,881,660
BBVA Houston
Créditos simples documentados con pagarés por US$78 millones y US$62
millones que causan intereses trimestrales a la tasa Libor más 2.60 %.
El principal de los créditos se amortiza trimestralmente. El vencimiento
es en diciembre de 2014. En septiembre de 2012 se prepagó el saldo
remanente del crédito de US$ 62 millones.
507,394
1,464,498
Mizuho Corporate Bank
Crédito simple documentado con pagaré por 2,700 millones de Yenes
que causan intereses trimestrales a una tasa fija de 2.17%. El principal
se amortiza en 6 pagos semestrales a partir de junio 2014.
408,362
489,199
Línea de sobregiro en Euros por 30.2 millones; que causa intereses a la
tasa del 2.51%.
518,325
-
JP Morgan
Línea de crédito revolvente por US$1,000 millones, que causa intereses
trimestrales a la tasa Libor más 0.90%. El principal se amortiza en
un sólo pago al vencimiento el 26 de agosto de 2014. El monto utilizado
en 2011 se prepagó en septiembre de 2012.
-
3,905,328
Banco Inbursa, S.A.
Créditos simples documentados con pagarés que causan intereses mensuales
a la tasa Libor más 5%. El principal por US$226.6 millones se amortizó
en un sólo pago el 31 de marzo de 2012.
-
3,160,686
72
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
20122011
Bancolombia, S.A.
Créditos simples documentados con pagarés por un monto de 90,750 millones
de pesos colombianos, que causan intereses trimestrales a la tasa de
Depósito a Término Fijo (DTF) más 5.5%. El pago del principal se prepagó
en septiembre de 2012.
-
586,924
Banco de Crédito, S.A.
Pagaré por 35,000 millones de pesos colombianos, con amortizaciones semestrales,
que causa intereses trimestrales a la tasa de DTF más 5.1%, con vencimiento
el 8 de mayo de 2014. Durante septiembre de 2012 se prepagaron los saldos
remanentes de los principales.
-
251,282
Banco de Bogotá, S.A. y Bancolombia, S.A.
Créditos por US$12.7 millones, de los cuales US$8.9 son a tasa variable y
US$3.8 a tasa fija, documentados con pagarés que causan intereses
trimestrales a diferentes tasas (Libor más 0.80% hasta 1.90% y tasa
fija de 2.63% a 4.22%, respectivamente). El pago del principal de los
créditos se prepagó en septiembre de 2012.
-
45,828
Otros
25,084
51,714
Préstamos en pesos mexicanos
Certificado bursátil por $4,500 millones que causa intereses mensuales
a la tasa TIIE más 0.60 %. El vencimiento del principal es en un sólo
pago el 2 de septiembre de 2016.
4,500,000
2,500,000
Certificado bursátil por $3,000 millones que causa intereses semestrales
a una tasa fija del 8.12%. El vencimiento del principal es en un sólo
pago el 9 de marzo de 2022.
3,000,000
-
HSBC
Créditos simples por $2,500 millones documentados con pagarés, que
causan intereses trimestrales a la tasa TIIE más 1.50 %. El principal
se amortiza trimestralmente a partir de enero de 2013, con vencimiento
en octubre de 2015.
2,500,000
2,500,000
Bancomext
Crédito simple por $1,850 millones que causa intereses trimestrales a
una tasa TIIE más 0.825%. El principal se amortiza semestralmente
a partir del 8 de noviembre de 2014, con vencimiento en noviembre
de 2019.
1,850,150
1,000,000
30,611,707 20,837,119
Menos- Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a largo plazo
(1,630,439)
(3,792,465)
Menos- Gastos por colocación de la deuda
(291,798)
(208,644)
$28,689,470 $ 16,836,010
Los vencimientos de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2012 serán como sigue:
A pagar durante-
2014
$1,305,244
20152,629,192
20164,859,014
2017 en adelante
19,896,020
$28,689,470
73
Al 31 de diciembre de 2012, algunos financiamientos establecen ciertas restricciones, las cuales han sido cumplidas y son
calculadas sobre cifras consolidadas de Mexichem y sobre cifras consolidadas de Wavin, siendo las más importantes las
siguientes:
a. Ciertas restricciones para la existencia de nuevos gravámenes.
b. Mantener un índice de cobertura de intereses consolidada no menor a 3.0 a 1.0.
c. Mantener un índice de apalancamiento con respecto a la utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
no mayor de 3.0 a 1.0.
d. Asegurar y mantener en buenas condiciones de operación los inmuebles, maquinaria y equipo.
e. Cumplir con todas las leyes, reglas, reglamentos y disposiciones que sean aplicables.
16. Beneficios a los empleados
El pasivo por obligaciones laborales se deriva de un plan de pensiones y de la prima de antigüedad en la mayoría de las
compañías subsidiarias, determinados con base en cálculos actuariales efectuados por actuarios externos, a través del método
de crédito unitario proyectado. El importe incluido en los estados consolidados de posición financiera que surge de la obligación
de la Entidad respecto a sus planes de beneficios definidos es el siguiente:
Obligación por beneficios adquiridos
$
Obligación por beneficios no adquiridos
Fondos constituidos
Pasivo (activo) neto proyectado
$
20122011
413,984
$
9,679,917
(8,637,831)
1,456,070
$
76,329
234,056
(363,856)
(53,471)
Wavin tiene la obligación de pagar beneficios a los empleados consistentes en obligaciones por jubilaciones y primas de
antigüedad, que se reconocen en diversos países y se encuentran parcialmente fondeados. Asimismo, se tienen planes de
pensiones por beneficios definidos en Holanda, Reino Unido, Irlanda y Noruega. Otros acuerdos por pensiones se refieren a
planes de contribución definida principalmente en Alemania, Francia e Italia. El costo trimestral por los planes de beneficios a
empleados se estima aproximadamente en $200,000.
74
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
El costo neto del período de las obligaciones laborales se integra como sigue:
Costo laboral
$
Costo (ingreso) financiero neto
Efecto de reducción y extinción anticipada de personal
Efecto de reducción y extinción de obligaciones
Costo neto del período
$
Las tasas utilizadas en las proyecciones actuariales son:
Rendimiento del fondo
Interés
Incremento de sueldos
20122011
137,438
$
38,182
-
-
175,620
$
18,758
(7,547)
953
32,914
45,078
20122011
%%
7.25
8.00
7.258.25
4.50
4.50
Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos:
20122011
Valor presente de la obligación por beneficios definidos al inicio del año
$
393,239
$
Costo laboral del servicio actual
137,438
Costo financiero
460,578
Pérdida actuarial sobre la obligación
1,746,286
Beneficios pagados
(170,957)
Adición por combinación de negocios
7,527,317
Valor presente de la obligación por beneficios definidos al 31 de diciembre
$ 10,093,901
$
396,373
18,758
25,046
51,984
(98,922)
393,239
Los beneficios a empleados otorgados al personal gerencial clave (y/o directivos relevantes) de la Entidad, fueron como sigue:
Beneficios directos
$
Planes de beneficios definidos
20122011
51,925
$
23,681
27,513
11,288
75
17.Provisiones
Ambientales LegalesRestructuraciones
Saldo al 31 de diciembre de 2011
$
Cargo a resultados
Aplicaciones
Efectos de conversión
Adiciones por combinación de negocios
Saldo al 31 de diciembre de 2012
$
2,374
$
-
(3)
-
218,732
221,103
$
394,018
$
69,924
(125,986)
(44,123)
-
293,833
$
-
570,717
(215,028)
1,550
71,116
428,355
Circulante
$ 221,103 $
6,188$ 362,337
No circulante
- 287,645
66,018
$
221,103
$
293,833 $
428,355
Las provisiones contingentes son generadas en el curso normal del negocio y son comunes en la industria en la cual los negocios
participan. Los juicios de carácter mercantil, fiscal, y laboral son registrados en base a la opinión de los abogados internos y
externos de la Entidad, estas contingencias tienen un nivel de riesgo menor a probable, pero mayor a remoto de que terminen en
fallos desfavorables para la Entidad. De cualquier forma la Entidad considera que dichos juicios no tendrían un impacto material
adverso en su posición financiera consolidada.
76
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Impuestos
Garantías
1,122
$
156,185
(46,678)
(942)
57,492
167,179
$
Otras
27,839
$
21,847
(10,753)
(10,521)
181,068
209,480
$
Total
$
$
2,470
$
1,667
(6,770)
(3,610)
72,185
65,942
$
427,823
820,340
(405,218)
(57,646)
600,593
1,385,892
$
$
-$ 45,577 $ 63,581$ 698,786
65,942 121,602 145,899
687,106
65,942 $
167,179 $
209,480 $
1,385,892
18. Capital contable
Capital contribuido
En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 18 de mayo del 2012, se aprobó un aumento al capital social
por la cantidad de $1,800 millones de pesos mediante la emisión de 40,000,000 de acciones ordinarias, nominativas, Serie
Única, Clase II, sin expresión de valor nominal a un precio de suscripción de $45 pesos cada una (el precio teórico por acción
fue de $1.3192, por el diferencial se generó una prima en suscripción de acciones), las cuales fueron utilizadas para pagar el
dividendo decretado en Asamblea General Anual Ordinaria de Accionista celebrada el 30 de abril de 2012.
Asimismo en Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 18 de septiembre de 2012, se aprobó realizar una oferta
pública primaria de acciones; misma que concluyó el 9 de octubre de 2012 a través de la cual se incrementó el capital social
variable autorizado mediante la emisión de 260,000,000 de acciones Serie Única, Clase “II” con precio de $60.00 por acción
(el precio teórico por acción fue de $1.3192, por el diferencial se generó una prima en suscripción de acciones); el monto de los
recursos obtenidos fue por $15,600 millones de pesos, los cuales se presentan netos de gastos de colocación y su efecto de ISR.
El capital social al 31 de diciembre de 2012, está representado por 2,100,000,000 acciones, ordinarias, nominativas con
derecho a voto y sin expresión de valor nominal, las cuales se encuentran totalmente pagadas. La parte fija del capital está
representada por acciones nominativas de la Clase I sin derecho a retiro. La parte variable del capital está representado por
acciones nominativas de la Clase II, sin expresión de valor nominal y no podrá exceder diez veces del capital mínimo fijo. Al 31
de diciembre de 2012 y 2011 el número de acciones e importe del capital social se integra como sigue:
Número de acciones
Importe
2012201120122011
Capital suscrito
Clase I
308,178,735
308,178,735$406,567$ 406,567
Clase II
1,791,821,265
1,491,821,2652,363,8641,968,094
2,100,000,000
1,800,000,000 $2,770,431 $2,374,661
La utilidad básica por acción es igual a la utilidad diluida por acción dado que la Entidad no tiene acciones potenciales que
puedan resultar en una dilución de la utilidad por acción.
Reserva de adquisición de acciones propias
En la Asamblea General de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2011, se ratificó la reserva para adquisición de acciones propias
de la Entidad por la cantidad de $1,000,000 como el monto máximo de los recursos que la Entidad podrá destinar a la compra
de acciones propias o títulos de crédito que representen dichas acciones. Cualquier ganancia o pérdida generada se registra
en la prima en emisión de acciones. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de la reserva asciende a $540,136 y $787,866,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se tienen 7,567,943 y 4,856,100 acciones propias, respectivamente.
Capital ganado
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 22 de noviembre de 2012, se aprobó el decreto de dividendos, por
un importe de $1,008 millones de pesos, aplicado a la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), equivalente a 0.48 centavos por
acción, dicho dividiendo se liquidará en cuatro exhibiciones durante 2013.
En Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2012, se acordó que con cargo al saldo de
la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), se procediera al pago de un dividendo a los accionistas de la Entidad por hasta
$1,800,000, pagadero en efectivo o en acciones mediante la entrega a los accionistas de una acción liberada por cada 45
en circulación de las que fuesen titulares, a elección de los accionistas. Dicho dividendo fue liquidado en efectivo a razón de
$1 peso por cada acción de las que eran titulares.
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de noviembre de 2011, se aprobó el decreto de dividendos, por
un importe de $720,000, aplicado a la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), equivalente a 0.40 centavos por acción, dicho
dividiendo se liquidó en cuatro exhibiciones durante 2012. Adicionalmente a dicho monto, durante 2012 se pagaron dividendos
por $34 millones, que corresponden a los aumentos de capital realizados en el año.
77
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades
retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución.
El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en el que sea pagado el impuesto sobre
dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
Las utilidades acumuladas incluyen la reserva legal. En México de acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las
utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda
al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva
la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de
2011, su importe asciende a $395,405 y $363,272, respectivamente.
19. Saldos y transacciones en moneda extranjera
Al 31 de diciembre, los activos y pasivos en moneda extranjeras distintas a las monedas funcionales de cada unidad reportada,
convertidos a dólares americanos, son los siguientes:
Activo circulante
PasivoCirculante
Largo plazo
Total
Posición pasiva, neta
Miles de dólares americanos
20122011
1,789,178
699,038
(1,031,840)
(810,316)
(1,366,604)
(727,450)
(2,398,444) (1,537,766)
(609,266)
(838,728)
Las principales operaciones realizadas por la Entidad en moneda extranjera, exceptuando compra de maquinaria y equipo son:
Miles de dólares americanos
20122011
Ventas
2,113,749
2,178,066
Intereses ganados
3,012
2,257
Intereses pagados
(142,224)
(64,837)
Compras (1,663,285) (1,638,209)
Neto 311,252
477,277
Los precios de los principales productos de la Entidad se basan en el comportamiento de los mismos en el mercado internacional.
Al 31 de diciembre, los tipos de cambio del dólar americano de los principales países en los que opera la Entidad, vigentes a la
fecha de los estados financieros fueron como sigue:
Argentina
Brasil
Colombia
México
Reino Unido
Unión Europea (Euro)
Ecuador, El Salvador, Estados Unidos de América y Panamá
78
20122011
4.91
2.04
1,768.23
13.01
0.62
0.75
1.00
4.30
1.87
1,942.70
13.94
0.65
0.77
1.00
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
Los principales tipos de cambio que tuvieron un efecto significativo al 31 de diciembre de la moneda funcional (la moneda local)
de los países donde se ubican las subsidiarias de la Entidad con respecto a la moneda de reporte (peso mexicano) se enlistan
a continuación:
20122011
Europa
Ecuador, El Salvador, Estados Unidos de América y Panamá
Brasil
Colombia
17.15
13.01
6.38
0.007
18.05
13.94
7.45
0.007
20. Saldos y transacciones con partes relacionadas
Los saldos con partes relacionadas son:
20122011
Por cobrar:
Pochteca Materias Primas, S.A de C.V.
$
35,979
$
Elementia, S.A. de C.V.
63,076
Controladora GEK, S.A. de C.V.
2,604
Eternit Colombiana, S.A.
1,270
Pochteca Brasil, Ltda.
3,629
Otros
4,372
$ 110,930 $
62,747
4,909
1,550
678
1,942
71,826
20122011
Por pagar:
Kaluz, S.A. de C.V.
$
453,157
$
Plaza Azcapotzalco, S.A. de C.V.
717
Fundación Kaluz, A.C.
12,161
Georg Fischer Wavin
16,840
Otros
3,226
$ 486,101 $
365,744
8,380
555
374,679
20122011
Ingresos por Ventas
$
91,303
$
Servicios administrativos
111,553
Intereses
18,499
$ 221,355 $
71,414
45,073
8,878
125,365
Egresos por Servicios administrativos
$
453,506
$
Donativos
22,000
Compras
71,951
Otros
8,478
$ 555,935 $
261,703
15,625
13,198
6,748
297,274
21. Otros (ingresos) gastos
Gastos:
Deterioro de activo fijo
$
Gastos relacionados con adquisiciones
Donativos
Ingresos:
Reversión de deterioro de activo fijo
$
Recuperación de impuestos
Recuperación de seguros
Ganancia por venta de activo fijo
Utilidad por venta de materiales de desecho
Otros
Otros (ingresos) gastos
$
20122011
-
$
131,783
21,870
153,653
305,239
8,475
15,625
329,339
(766,244)
$
-
(7,517)
(24,806)
(1,661)
(57,500)
(857,728)
(704,075)
$
(78,738)
(48,399)
(37,728)
(9,377)
(87,823)
(262,065)
67,274
79
22. Impuestos a la utilidad
La Entidad está sujeta al ISR y al Impuesto Especial a Tasa Única (IETU) en México.
El ISR se basa en la utilidad fiscal; la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido
a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El
pasivo de la Entidad por concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente
aprobadas al final del período sobre el cual se informa por los países en donde se ubica la Entidad y sus subsidiarias.
La tasa en México es del 30% de 2010 a 2013 y 28% a partir de 2014. La Entidad causa el ISR en forma consolidada con sus
subsidiarias mexicanas a partir del año 1982.
IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos de efectivo de cada
ejercicio y graban con una tasa del 17.5%. Adicionalmente, a diferencia del ISR, el IETU se causa en forma individual por la
controladora y sus subsidiarias.
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.
a.ISR
Las tasas de ISR aplicables en el año de 2012, en los países en donde opera la Entidad, se mencionan a continuación:
%%
Alemania
Argentina
Austria
Bélgica
Brasil
Bulgaria
Canadá
China
Colombia
Costa Rica
Croacia
Dinamarca
Ecuador
El Salvador
Estados Unidos de América
Finlandia
Francia
Guatemala
Holanda
27 Irlanda13
35Italia 28
25 Japón40
34 Letonia15
34 Lituania15
10 México30
15
Nicaragua30
25 Noruega28
33 Panamá25
30
Perú
30
20 Polonia19
25
Reino Unido
24
23
República Checa
19
30
República Serbia
10
34
Rumania
16
25Rusia 20
33 Suecia26
31Suiza 22
25 Taiwán17
b.IETU
Con base en proyecciones financieras, la Entidad identificó que principalmente pagará ISR, por lo tanto, sólo se reconoció
el ISR diferido. Durante 2012 y 2011 ni la Entidad ni sus subsidiarias mexicanas causaron IETU.
c.IMPAC
En algunos países en donde opera Mexichem como son Guatemala, Nicaragua, Argentina, Colombia y Perú están sujetos
al IMPAC, el cual en la mayoría de los casos se paga únicamente por el monto en que se exceda al ISR del ejercicio. El
impuesto puede ser acreditable contra ISR y se calcula de conformidad con la legislación local de cada país sobre la mayoría
de los activos netos.
80
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
d. Impuestos diferidos
Los principales conceptos que originan el saldo del (activo) pasivo por impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre son:
20122011
Inmuebles, maquinaria y equipo
$ 4,136,742
$
3,281,828
Inventarios(22,647)(168,425)
Pasivos acumulados que serán deducibles al pagarse
(543,248)
(661,592)
Pérdidas fiscales, neto de reservas
(953,142)
(545,840)
Participación de utilidades
(11,615)
(105,984)
Activos intangibles
2,356,266
120,877
Otros
(235,995)
173,257
4,726,361 2,094,121
Impuesto diferido activo
479,888
577,113
Impuesto diferido pasivo
$ 5,206,249
$
2,671,234
e. Los movimientos del pasivo por impuestos diferidos son como sigue:
20122011
Saldo inicial
$ 2,094,121
$
2,254,594
Aplicado a resultados
179,692
48,416
Efecto de activos y pasivos de entidades adquiridas
2,081,973
(53,024)
Efecto de conversión por operaciones en el extranjero
141,584
(120,491)
Efecto en capital por otras partidas de la utilidad integral
y gastos de emisión de acciones
228,991
(35,374)
$ 4,726,361 $ 2,094,121
f. Conciliación de la tasa de impuestos
Los impuestos a la utilidad y la conciliación de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas en importes y como un porcentaje
de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
$
Partidas permanentes que modificaron
la base del impuesto:
Ajuste anual por inflación acumulable
Ingresos no acumulables
No deducibles e impuesto al patrimonio
Reserva (activación) de pérdidas fiscales
Diferencia en tasa y base fiscal
Estímulos fiscales de activo fijo y otros
Otros
Total de partidas permanentes
Utilidad base de impuestos a la utilidad
$
ISR corriente
$
Impuesto diferido
Total impuestos
$
Tasa efectiva
Tasa legal promedio
2012%2011%
6,747,934
29.83
$
4,474,512
37.93
469,418
3.04
(467,973)
(3.05)
384,146
2.50
(390,863)
(2.54)
(102,313)
(0.66)
(46,706)
(0.30)
(43,903)
(0.28)
(198,194)
(1.29)
6,549,740
31.12
$
1,832,990
$
179,692
2,012,682
$
29.83%
31.12%
384,620
(152,548)
505,333
201,755
11,344
(108,619)
127,175
969,060
5,443,572
1,648,861
48,416
1,697,277
37.93%
31.18%
2.73
(1.08)
3.59
1.43
0.08
(0.77)
0.77
6.75
31.18
81
Los beneficios de las pérdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar y el IMPAC por recuperar por los que ya se
ha reconocido parcialmente el activo por ISR diferido y un pago anticipado por ISR, respectivamente, pueden recuperarse
cumpliendo con ciertos requisitos. Los años de vencimiento de las pérdidas fiscales e IMPAC por recuperar, de las entidades
individuales, y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2012 son:
Año de
vencimiento
Pérdidas fiscales
por amortizar
IMPAC
Recuperable
2013
$ 20,941$ 1,121
2014 7,747
1,244
2015 24,984
1,787
2016 16,782
2,166
2017 30,839
2,432
2018 113,171
2,870
2019 51,442
2,746
2020 166,328
3,625
2021 13,718
4,721
Sin vencimiento
3,977,203
$4,423,155 $
22,712
23. Operaciones discontinuas
Durante 2011 la Entidad decidió discontinuar la operación de Dripsa, S.A. (venta) y Amanco Chile, S.A. (cierre de operación), la
cual formaba parte de la cadena de Soluciones Integrales y operaban en Argentina y Chile.
Un resumen de la información financiera de las operaciones discontinuas se presenta como sigue:
Operaciones discontinuas
2011
Ingresos
$
Costos y gastos
Gastos por intereses
Fluctuación cambiaria
Deterioro de inversión en acciones y otros gastos
Pérdida neta de operaciones discontinuas
$
6,540
(9,025)
(185)
(390)
(63,023)
(66,083)
24.Compromisos
a. Al 31 de diciembre de 2012, la Entidad tiene compromisos contractuales de arrendamientos financieros de maquinaria y
equipo y arrendamientos operativos de inmuebles por un monto de $2,932,008.
Los vencimientos de los compromisos contractuales expresados en pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2012, se
integran de la siguiente forma:
Años
FinancierosOperativos Total
2013
$ 413,662 $283,340$ 697,002
2014 413,862 188,363 602,225
2015 281,754 188,362 470,116
2016 272,203 188,362 460,565
2017 en adelante
473,734
228,366
702,100
$ 1,855,215 $1,076,793 $ 2,932,008
Las rentas pagadas fueron de $489,982 y $41,284 por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.
b. Derivado de la compra de Plásticos Rex, S.A. de C.V., se tenía el compromiso de vender las plantas de PVC, ubicadas en
Monterrey, Los Mochis y Mérida. Durante 2011, se efectuó la venta de los activos disponibles para la venta, generando una
pérdida de $32,345.
82
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
25. Información por segmentos
La información por segmentos se presenta de acuerdo a las cadenas productivas, las cuales están agrupadas de acuerdo a la
integración vertical de sus materias primas; con dicha segmentación se toman las decisiones operativas de la Entidad con el
propósito de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de cada segmento.
Los segmentos de operación de la Entidad se componen de las cadenas productivas Cloro - Vinilo, Flúor y Soluciones Integrales.
La cadena Cloro - Vinilo incluye la producción de cloro, sosa cáustica, derivados clorados, utilizados principalmente para la
potabilización del agua, y resinas y compuestos de PVC, utilizados para la elaboración de tubos y conexiones y materiales
especiales para diferentes industrias; la cadena de Flúor incluye la explotación de fluorita, la producción de ácido fluorhídrico
y gases refrigerantes, que son utilizados en la Industria cementera, de acero, cerámica y vidrio y automotriz; la cadena de
Soluciones Integrales incluye la producción de tubería y conexiones de PVC, polietileno y polipropileno y geosintéticos, que
se utilizan para el manejo y transporte de fluidos, principalmente agua, utilizados en el sector de la construcción y el agrícola.
A continuación se muestra un resumen de los rubros más importantes de los estados financieros consolidados por cadena de
operación de negocio:
31 de diciembre de 2012
Soluciones
Cloro - Vinilo
Flúor
Integrales
Controladora
Eliminaciones
Consolidado
Ventas netas
$23,506,607
$ 11,159,280
$33,929,817
$ 557,094
$ (5,755,052)
$63,397,746
Costo de ventas18,878,169 6,146,20923,254,926
- (5,277,673)43,001,631
4,628,438 5,013,07110,674,891 557,094 (477,379)20,396,115
Ventas netas de producto
terminado comprado1,996,097
-
-
-
-1,996,097
Costo de ventas 1,926,320
-
-
-
- 1,926,320
69,777
-
-
-
- 69,777
Utilidad bruta 4,698,215 5,013,07110,674,891 557,094 (477,379)20,465,892
Gastos generales2,299,208 1,920,7708,203,701 22,433 (698,938)11,747,174
Fluctuación cambiaria, Neta
(30,359)
8,932
(91,606)
(881,704)
-
(994,737)
Gastos por intereses
301,930
57,557
835,774 2,529,618
(301,372) 3,423,507
Ingresos por intereses
(50,637)
(8,461)
(41,854)
(673,770)
301,372
(473,350)
Pérdida por posición monetaria
-
-
39,068
-
-
39,068
Ingresos por dividendos
(143,454)
(878)
(248,167) (1,513,686)
1,882,481
(23,704)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 2,321,527 3,035,151 1,977,975 1,074,203 (1,660,922) 6,747,934
Impuestos a la utilidad
734,117
912,446
349,934
16,185
- 2,012,682
Utilidad neta consolidada $1,587,410 $ 2,122,705 $1,628,041 $1,058,018 $ (1,660,922) $4,735,252
31 de diciembre de 2011
Soluciones
Cloro - Vinilo
Flúor
Integrales
Controladora
Eliminaciones
Consolidado
Ventas netas
$23,015,520
$ 10,852,773
$18,770,775
$ 492,541
$ (5,821,987)
$47,309,622
Costo de ventas18,593,069 5,661,48712,274,646
- (5,055,836)31,473,366
4,422,451 5,191,286 6,496,129 492,541 (766,151)15,836,256
Ventas netas de producto
terminado comprado1,737,738
-
-
-
-1,737,738
Costo de ventas 1,660,578
-
-
-
- 1,660,578
77,160
-
-
-
- 77,160
Utilidad bruta4,499,611 5,191,2866,496,129 492,541 (766,151)15,913,416
Gastos generales2,334,835 2,502,4344,156,669 38,074 (401,342)8,630,670
Fluctuación cambiaria, Neta150,678 7,589176,770955,250
-
1,290,287
Gastos por intereses267,055 205,689450,236911,577 (452,893)
1,381,664
Ingresos por intereses(143,115) (2,530) (69,022)(357,432) 452,893(119,206)
Pérdida por posición monetaria
-
-
45,007
-
-
45,007
Impuesto al patrimonio
127,061
-
83,421
-
-
210,482
Ingresos por dividendos
(854,722)
(301,717)
(526,152) (1,851,848)
3,534,439
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 2,617,819 2,779,821 2,179,200
796,920 (3,899,248) 4,474,512
Impuestos a la utilidad
567,420
870,452
627,091
(367,686)
- 1,697,277
Pérdida de las operaciones discontinuas
-
-
(66,083)
-
-
(66,083)
Utilidad neta consolidada $2,050,399 $ 1,909,369 $1,486,026 $1,164,606 $ (3,899,248) $2,711,152
83
31 de diciembre de 2012
Soluciones
Cloro - Vinilo
Flúor
Integrales
Controladora
Eliminaciones
Consolidado
Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,182,394
$
518,141
$ 2,470,510
$ 13,987,544
$
-
$ 18,158,589
Inversiones de negociación
-
-
- 3,252,525
- 3,252,525
Cuentas por cobrar, Neto 3,808,849 1,902,531 7,806,315
(313,978)
- 13,203,717
Otros activos circulantes6,727,240 2,725,8228,412,7039,294,871(16,933,578)10,227,058
Total de activos circulantes11,718,483 5,146,49418,689,52826,220,962 (16,933,578)44,841,889
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 9,552,238 7,824,689 14,900,240
2,539
- 32,279,706
Otros activos, Neto 6,618,080 4,838,25136,271,63934,163,606 (58,918,690)22,972,886
Total de activos
$27,888,801
$ 17,809,434
$69,861,407
$60,387,107
$ (75,852,268)
$100,094,481
Pasivos circulantes:
Préstamos bancarios y porción
circulante de la deuda
a largo plazo
$ 583,333
$
253,697
$ 793,409
$
-
$
-
$ 1,630,439
Proveedores5,607,101 735,0425,723,363 17,463
-12,082,969
Otros pasivos circulantes3,189,009 2,244,90812,783,9424,766,951(16,932,693)6,052,117
Total de pasivos circulantes 9,379,443 3,233,64719,300,714 4,784,414 (16,932,693)19,765,525
Préstamos bancarios y deuda a
largo plazo 1,166,667 662,058 1,762,47425,098,271
-28,689,470
Otros pasivos a largo plazo 2,797,991 1,283,518 5,151,861
(39,651)
- 9,193,719
Total de pasivos
$13,344,101
$ 5,179,223
$26,215,049
$29,843,034
$ (16,932,693)
$57,648,714
31 de diciembre de 2011
Soluciones
Cloro - Vinilo
Flúor
Integrales
Controladora
Eliminaciones
Consolidado
Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,913,361
$ 1,094,873
$ 1,643,783
$ 3,023,487
$
-
$ 7,675,504
Cuentas por cobrar, Neto 3,222,101 2,539,913 4,462,102
354,398
- 10,578,514
Otros activos circulantes7,785,521 2,515,6593,344,8717,873,405(14,617,651)6,901,805
Total de activos circulantes 12,920,983 6,150,445 9,450,756 11,251,290 (14,617,651) 25,155,823
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 8,030,441 6,755,759 8,163,287
719
(4,313) 22,945,893
Otros activos, Neto 7,115,359 3,051,649 5,083,868 22,364,926 (25,260,757) 12,355,045
Total de activos
$28,066,783
$ 15,957,853
$22,697,911
$33,616,935
$ (39,882,721)
$60,456,761
Pasivos circulantes:
Préstamos bancarios y porción
circulante de la deuda a
largo plazo
$ 561,638 $ 487,226 $ 539,880 $2,203,721 $
-
$3,792,465
Proveedores6,093,164 850,0731,315,199 11,404
-8,269,840
Otros pasivos circulantes3,051,282 4,684,5226,388,1074,316,774(14,617,652)3,823,033
Total de pasivos circulantes9,706,084 6,021,8218,243,1866,531,899(14,617,652)15,885,338
Préstamos bancarios y deuda
a largo plazo 1,955,046 1,463,573 1,336,923 12,080,468
- 16,836,010
Otros pasivos a largo plazo 1,614,943 1,267,373 1,029,134
(237,775)
(3,402) 3,670,273
Total de pasivos
$13,276,073
$ 8,752,767
$10,609,243
$18,374,592
$ (14,621,054)
$36,391,621
84
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
A continuación se muestra información financiera clasificada por área geográfica:
País
Ventas netas provenientes
Inmuebles, maquinaria y
de clientes externos
equipo , neto
2012201120122011
México
$
19,404,754$
17,406,014$
12,016,068$
9,715,543
Brasil 7,074,6937,207,2991,927,3692,434,808
Colombia 6,981,5575,980,3755,694,6743,956,343
Estados Unidos de América
6,055,411
6,522,316 1,615,581
1,726,343
Reino Unido 3,107,8883,559,0261,693,3191,554,758
Centro América 2,272,7641,978,0631,077,4381,046,599
Japón 1,506,2771,708,413 499,913 637,654
Ecuador 1,557,7721,420,014 745,525 672,094
Perú 1,304,2761,073,259 900,344 660,277
Venezuela 990,4481,071,901 342,077 304,361
Argentina 698,777 678,246 173,111 207,468
Noroeste de Europa 5,285,211
-1,612,681
Suroeste de Europa 3,409,434
-1,430,397
Centro y este de Europa
2,616,186
- 1,144,520
Sureste de Europa 2,188,991
- 476,238
Otros Europa 543,455
- 912,411
Otros 395,949 442,434 18,040 29,645
Total
$
65,393,843$
49,047,360$
32,279,706$
22,945,893
26. Eventos subsecuentes
a. En el mes de enero de 2013 Mexichem informó que, el Consejo de Administración de PEMEX autorizó la coinversión entre
Pemex Petroquímica y Mexichem, la cual busca dar viabilidad y generar valor a la cadena de VCM en México y así mantener
su competitividad ante la desventaja que actualmente tiene, desde el punto de vista de integración y tamaño, con sus
competidores norteamericanos. La coinversión se espera iniciar en el primer semestre de 2013.
b. El 25 de marzo de 2013 Mexichem llegó a un acuerdo con PolyOne para adquirir el 100% de sus operaciones de resinas
especiales de PVC en los Estados Unidos en donde cuenta con dos plantas de producción y un centro de Investigación
y Desarrollo. La adquisición tendrá efecto una vez que la autoridad en materia de competencia en ese país la apruebe.
Esta adquisición representará además de EBITDA adicional para la cadena cloro-vinilo, la participación en el mercado de
Norteamérica con productos de alta especialidad y nichos de mercado específicos. Uno de los atractivos de esta adquisición
es el desarrollo tecnológico de soluciones “hechas a la medida” para los diferentes clientes, la gama de productos con los
que cuenta la operación de Resinas Especiales complementará de manera importante nuestro portafolio de productos.
La adquisición está alineada a la estrategia de integración vertical aguas abajo con enfoque a productos de mayor valor
agregado en los que actualmente Mexichem tiene una pequeña participación de mercado. La adquisición fortalecerá la
posición de Mexichem gracias a las ventajas competitivas intrínsecas de la región Norteamérica por el Shale Gas, así como
la integración vertical con la que cuenta Mexichem. Las ventas anuales que aportara esta operación son aproximadamente
de US$150 millones.
c. Como se indica en la Nota 12 b. durante el mes de marzo de 2013 se cancelaron ciertos Swaps de tipo de cambio y tasa de
interés contratados, originando un beneficio por la cantidad de US$11.9 millones antes de ISR para la Entidad.
85
27. Nuevos pronunciamientos contables
La Entidad no ha aplicado las siguientes nuevas y revisadas IFRS que han sido analizadas pero aún no se han implementado:
IFRS 9, Instrumentos Financieros 3
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados 1
IFRS 11, Acuerdos Conjuntos 1
IFRS 12, Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1
IFRS 13, Medición del Valor Razonable 1
Modificaciones a la IFRS 7, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros 1
Modificaciones a la IFRS 9 e IFRS 7, Fecha Efectiva de IFRS 9 y Revelaciones de Transición 3
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12, Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones sobre
Participaciones en Otras Entidades: Guías de Transición 4
La IAS 19 (revisada en 2011), Beneficios a los Empleados 1
La IAS 27 (revisada en 2011), Estados Financieros Separados 1
La IAS 28 (revisada en 2011), Inversiones en Asociadas y Acuerdos Conjuntos 1
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros 2
Modificaciones a las IFRS, Mejoras Anuales a IFRS ciclo 2009-2011, Excepto por las Modificaciones a IAS 1
IFRIC 20, Costos de Desmonte en la Fase de Producción de una Mina a Cielo Abierto 1
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013.
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2014.
3
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2015.
1
2
IFRS 9, Instrumentos Financieros - La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación
y medición de activos financieros. La IFRS 9 modificada en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificación y
medición de pasivos financieros y para su eliminación.
Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación:
• La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39, Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable.
Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo
contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el
capital en circulación generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Todas las
demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores.
Adicionalmente, bajo IFRS 9, las entidades pueden hacer la elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el
valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines de negociación) en otras partidas de la utilidad
integral, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en el resultado del año.
• El efecto más significativo de la IFRS 9 con respecto a la clasificación y medición de activos financieros se relaciona con el
tratamiento contable de cambios en el valor razonable de un pasivo financiero (designado como a valor razonable a través
de utilidad o pérdida) atribuible a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo. Específicamente, bajo la IFRS 9, para los
pasivos financieros designados como a valor razonable a través de utilidad o pérdida, el monto de los cambios en el valor
razonable del pasivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo se presenta bajo otros
resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo crediticio del pasivo dentro
de otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios
en el valor razonable atribuibles al riesgo crediticio del pasivo financiero no se clasifican posteriormente al estado de
resultados. Anteriormente, conforme a IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero
designado como a valor razonable a través de utilidad o pérdida se presentó en el estado de resultados. La Administración
de la Entidad se encuentra evaluando el impacto que pueda tener la aplicación de esta norma.
86
Mexichem, S.a.b. de C.V. y Subsidiarias (subsidiaria de Kaluz, S.A. de C.V.)
En mayo de 2011 se emitió un paquete de cinco normas sobre consolidación, coinversiones, asociadas y revelaciones, incluyendo
la IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (según revisión de 2011) e IAS 28 (según revisión de 2011).
Los principales requerimientos de estas cinco normas se describen a continuación:
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados - La IFRS 10 reemplaza las partes de IAS 27, Estados Financieros Consolidados
y Separados que tratan sobre los estados financieros consolidados. La SIC-12 Consolidación – Entidades con Propósitos
Especiales ha sido retirada con la emisión de la IFRS 10. Conforme a la IFRS 10, sólo existe una base para consolidación que es
el control. Adicionalmente, la IFRS 10 incluye una nueva definición de control que contiene tres elementos: (a) el poder ejercido
sobre la empresa receptora de la inversión, (b) exposición o derechos a retornos variables por su involucramiento con la empresa
receptora de la inversión y (c) la capacidad de utilizar su poder sobre dicha empresa para afectar el monto de los retornos del
inversionista. Se han agregado una gran cantidad de lineamientos en la IFRS 10 para tratar los escenarios complejos.
IFRS 11, Negocios Conjuntos - La IFRS 11 reemplaza a la IAS 31 Participaciones en Coinversiones. La IFRS 11 trata sobre la
manera en que un acuerdo conjunto en el que dos o más partes tienen control conjunto debe clasificarse. La SIC-13 Entidades
bajo Control Conjunto – Aportaciones no Monetarias de los Inversionistas ha sido retirada con la emisión de la IFRS 11. Conforme
a la IFRS 11, los acuerdos conjuntos se clasifican como operaciones conjuntas o coinversiones, dependiendo de los derechos y
obligaciones de las partes. En contraste, bajo IAS 31, existen tres tipos de acuerdos conjuntos: entidades bajo control conjunto,
activos bajo control conjunto y operaciones bajo control conjunto.
Adicionalmente, las coinversiones conforme a la IFRS 11 se deben contabilizar utilizando el método de participación, mientras
que las entidades bajo control conjunto conforme al IAS 31 se pueden contabilizar utilizando el método de participación o
contabilidad proporcional.
IFRS 12, Revelación de Participaciones en Otras Entidades - La IFRS 12 es una norma de revelación y aplica a entidades que
tienen participaciones en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y/o entidades estructuradas no consolidadas. En general,
los requerimientos de revelación de la IFRS 12 son más exhaustivos que los de las normas actuales.
IFRS 13, Medición del Valor Razonable - La IFRS 13 establece una única fuente de lineamientos para las mediciones de valor
razonable y las revelaciones correspondientes. La norma define el valor razonable, establece un marco para medir el valor
razonable y requiere revelaciones sobre las mediciones de valor razonable. El alcance de la IFRS 13 es amplio; aplica tanto a
partidas de instrumentos financieros como a partidas que no son de instrumentos financieros por las cuales otras IFRS requieren
o permiten mediciones de valor razonable y revelaciones sobre las mediciones de valor razonable, excepto en circunstancias
específicas. En general, los requerimientos de revelación en la IFRS 13 son más exhaustivos que los que se requieren en las
normas actuales. Por ejemplo, las revelaciones cuantitativas y cualitativas basadas en la jerarquía de valor razonable de tres
niveles requerida actualmente para instrumentos financieros únicamente bajo la IFRS 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones
se extenderán por la IFRS 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance.
La IFRS 13 aplica para ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2013, aunque se permite la aplicación anticipada.
La Administración de la Entidad se encuentra evaluando el impacto que puedan tener la aplicación de estas normas.
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones - Compensación de Activos y Pasivos Financieros - Las modificaciones a IAS 32
clarifican la aplicación de los requerimientos existentes sobre la compensación de activos financieros y pasivos financieros.
En específico, las modificaciones clarifican el significado de “tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de
compensar los importes reconocidos” y “tenga la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el
pasivo simultáneamente”.
87
Modificaciones a la IFRS 7, Revelaciones - Compensación de Activos y Pasivos Financieros - Las modificaciones a IFRS 7
requieren a las compañías revelar información acerca de los derechos de compensar y acuerdos relacionados para instrumentos
financieros reconocidos que están sujetos a un acuerdo maestro de compensación exigible o acuerdo similar.
La aplicación de estas modificaciones a la IFRS 7, son efectivas para periodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero
de 2013 y periodos intermedios dentro de esos periodos anuales. Las revelaciones deben ser mostradas retrospectivamente
para todos los periodos comparativos. Sin embargo, las modificaciones a IAS 32 son efectivas para periodos anuales que inicien
en o después del 1 de enero de 2014, y permiten su aplicación anticipada.
Modificaciones a las IFRS, Mejoras anuales a IFRS ciclo 2009-2011 excepto por las modificaciones a IAS 1 - Las modificaciones
anuales a IFRS ciclo 2009-2011 incluyen modificaciones a varias IFRS. Las modificaciones son efectivas para periodos anuales
que comiencen en o después del 1 de enero de 2013. Las modificaciones a IFRS incluyen:
• Modificaciones a IAS 16, Propiedad, Planta y Equipo; y
• Modificaciones a IAS 32, Instrumentos Financieros: Presentación.
Las modificaciones a IAS 16 clarifican que las piezas de repuesto importantes y el equipo de mantenimiento permanente deben
ser clasificados como Propiedad, Planta y Equipo, cuando cumplan la definición de Propiedad, Planta y Equipo de IAS 16 y como
inventarios en caso contrario.
Las modificaciones a IAS 32 clarifican que el impuesto a la utilidad relacionado con distribuciones a los tenedores de un
instrumento de capital y los costos de las transacciones de un una transacción de capital, debe ser contabilizada de acuerdo
con IAS 12, Impuestos a la utilidad.
28. Autorización de la emisión de los estados financieros
Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, fueron aprobados en la Asamblea
General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2012. Los estados financieros consolidados por el año
que terminó el 31 de diciembre de 2012 fueron autorizados para su emisión el 27 de marzo de 2013, por el C.P.C. Miguel Ruiz
Tapia, Director Financiero, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos después de esa fecha y están sujetos a
la aprobación del Consejo de Administración y de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quien puede decidir su
modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
88
información para
inversionistas
Mercados de cotización:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV),
México
Clave de pizarra en la BMV:
MEXCHEM
Fecha de inscripción:
Septiembre de 1978
Número de acciones en circulación
2,100 millones
Índice:
02Talento
10 Carta a los accionistas:
Talento para crear valor
Oficinas corporativas:
Río San Javier 10
Fraccionamiento Viveros del Río
Tlalnepantla, Estado de México
C.P. 54060
14 Mensaje del Director General
16 Datos financieros relevantes:
Talento para el crecimiento
17 Eventos relevantes y subsecuentes
Auditor independiente:
Galaz, Yamazaqui, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu
Relación con inversionistas:
Juan Francisco Sánchez Kramer
Director Relación con Inversionistas
Tel. +52 (55) 5366 4065
+52 (55) 5279 8319
Fax. +52 (55) 5397 8836
[email protected]
www.mexichem.com
18 Talento para integrar
20 Talento para innovar
22 Talento para construir
24 Talento con compromiso
26 Mexichem en un vistazo
28 Análisis y discusión de resultados
32 Información sobre la acción
34 Consejo de Administración
35 Informe del Comité de Prácticas
Societarias y Comité de Auditoría
37 Estados financieros
diseño: signi.com.mx
33 Gobierno corporativo
MEXCHEM
Este documento contiene ciertas declaraciones relacionadas con la información general de MEXICHEM, S.A.B. de C.V.,
(Mexichem) respecto de sus actividades al día de la presente. En este documento se ha incluido un resumen de la información sobre Mexichem, que no pretende abarcar toda la información relacionada con la empresa. No se ha incluido dicha
información con el propósito de dar asesoría específica a los inversionistas. Las declaraciones contenidas en la presente
reflejan la visión actual de Mexichem con respecto a eventos futuros y están sujetas a ciertos riesgos, eventos inciertos y
premisas. Diversos factores podrían causar que los resultados futuros, el desempeño o los logros de Mexichem difieran de
los expresados o supuestos en las siguientes declaraciones. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurrieran, o
las premisas o estimaciones demostraran ser incorrectas, los resultados a futuro podrían variar significativamente de los
descritos o anticipados, supuestos, estimados, esperados o presupuestados. Mexichem no intenta actualizar las declaraciones que aquí se presentan, ni asume ninguna obligación de hacerlo.
INF ORM E ANUAL 2 012
EN C R EC IMIEN TO Y R EN TA BILIDAD
EN CRECI M I EN TO Y REN TAB IL IDA D
I N F O R M E A N U A L 2 012
www.mexichem.com