Lo que decimos LO HACEMOS Mensaje del Director General En un año de transformación y transición, uno de los más importantes en la historia de Mexichem, hemos logrado establecer fundamentales y nuevas bases significativamente más sanas para apoyar el crecimiento futuro de la empresa. Con el fin de mejorar nuestras fortalezas, concentrarnos en el negocio principal y enfrentar las condiciones actuales del mercado en la Cadena Flúor, realizamos una reestructuración global, estableciendo un nuevo punto de referencia para su estructura de costos. De acuerdo con nuestro plan, en la Cadena Soluciones Integrales reestructuramos las operaciones de Wavin en Europa: cerramos varios centros productivos, trasladamos la producción a otras plantas, redefinimos el modelo de mercado en algunos países, y transferimos capacidad y tecnología de Europa a América Latina. Confiamos en que, con estas acciones, veremos mejoras en 2014. Ahora que Wavin tiene una estructura de costos mucho más ligera, la oportunidad de crecimiento real en el margen debe ser de un crecimiento ligado a mejores condiciones económicas. En general, estoy satisfecho con el progreso logrado con Wavin en 2013 y espero mejoras adicionales en 2014. 70 US$ millones Beneficio por reestructura en las cadenas Flúor y Soluciones Integrales 20 En la Cadena Cloro–Vinilo, iniciamos dos alianzas estratégicas para integrar a la empresa hacia la producción de etileno, con lo que comenzamos el proceso de captar la oportunidad del shale gas en Estados Unidos. Asimismo, concluimos la adquisición de PolyOne Specialty Resins, además de iniciar el aumento de la capacidad para producir más resina de PVC en plantas de México y Colombia. Como resultado de estas iniciativas, hemos fortalecido estructuralmente a Mexichem, incrementando su resistencia ante posibles futuras fluctuaciones del mercado y construyendo una plataforma sólida para crecer de manera rentable. Puedo afirmar que Mexichem se encuentra hoy en una posición mucho más sólida para aprovechar el potencial de crecimiento de los mercados en los que tenemos presencia. DEUDA NETA / EBITDA Política interna 2013 2x 1.0x Mexichem se encuentra hoy en una posición mucho más sólida para aprovechar el potencial de crecimiento de los mercados en los que tenemos presencia. Lo que decimos, lo hacemos En 2013, cumplimos la mayor parte de las iniciativas que nos comprometimos a hacer en 2012. Construimos un talentoso equipo que nos llevará al siguiente nivel. Contratamos y promovimos a un nuevo Director de Finanzas, un Director de Informática, un Director de Jurídico, un Director de Wavin, así como al Director de la Cadena Soluciones Integrales. Este nuevo equipo, junto con los extraordinarios operadores que ya tenemos actualmente en la empresa, logrará que Mexichem alcance su máximo potencial. En la segunda mitad del año, llevamos a cabo dos proyectos de transformación en la Cadena Cloro–Vinilo que cambiarán la estructura de costos y la posición competitiva de la empresa: • En septiembre, y después de muchos años de perseguir este proyecto, iniciamos la alianza estratégica 56/44% entre Mexichem y Pemex, denominada Petroquímica Mexicana de Vinilo (PMV). La contribución de Pemex para esta alianza estratégica fue un cracker de etileno, una planta de VCM (monómero de cloruro de vinilo) y tres unidades de cogeneración; la contribución de Mexichem fue un depósito de sal, una planta de cloro y sosa cáustica, y US$200 millones que se están utilizando para incrementar, en dos etapas, la capacidad instalada en la planta de VCM, que actualmente es de alrededor de 120 mil toneladas al año, a cerca de 400 mil toneladas al año. La primera etapa se completará en el tercer trimestre de 2014 y, la segunda fase, en el último trimestre de 2015. Los beneficios de este proyecto se apreciarán conforme concluya cada etapa y aumente la capacidad instalada. • En octubre se firmó un acuerdo comercial 50/50% con OxyChem para construir un cracker de etileno en Texas, Estados Unidos, con una capacidad de producción de alrededor de 550 mil toneladas al año y una inversión total cercana a los US$1,500 millones. A finales del año hicimos nuestra primera contribución de capital para iniciar el proceso de ingeniería y se espera que la producción de etileno empiece a inicios de 2017. Estos dos últimos proyectos nos permitirán integrarnos de forma vertical, desde el etano hasta el sistema de conducción de fluidos, aprovechando la ventaja competitiva del shale gas de América del Norte. 21 +11% 336 competitiva para -25% 373 negocio es más 320 La posición del oportunidades en la región 240 hacer frente a las 12 13 12 Conducción de fluidos 13 Flúor EBITDA miles de millones de dólares Equipo directivo, de izquierda a derecha: Álvaro Soto, Director Jurídico; Carlos García, Director TI; Héctor Valle, Director Cadena Flúor; Carlos Manrique Rocha, Director Cadena Cloro-Vinilo; Hugo Alejandro Lara, Director Cadena Soluciones Integrales; Alejandra Rodríguez, Directora RH; Juan Pablo del Valle, Presidente del Consejo de Por otra parte, en marzo se concluyó la adquisición de PolyOne Specialty Resins en Estados Unidos, operación que fortalece nuestro enfoque en productos de valor agregado y complementa nuestra cartera de productos. Esta adquisición, sumada al aumento de capacidad en nuestras operaciones de resina de PVC en Altamira, México y Cartagena, Colombia coloca a Mexichem como líder en términos de capacidad en resina de PVC en América Latina. Como resultado de dichos incrementos de capacidad, logramos aumentar el volumen en el cuarto trimestre de 2013 y esperamos alcanzar un crecimiento progresivo en 2014. Asimismo, estamos trabajando en la próxima ampliación de la capacidad instalada, que incrementará la producción de resina de PVC de cerca de 1.3 millones de toneladas a 1.5 millones. La expansión se logrará con la modernización de nuestra tecnología actual, sin necesidad de mayor capital. Administración; Antonio Carrillo, Director General; Rodrigo Guzmán, Director de Finanzas y Administración. Durante el año, logramos los objetivos y las expectativas del plan de reestructuración de Wavin en toda Europa. Los beneficios se han apreciado trimestre con trimestre y las cifras del cuatro trimestre son reveladoras: mientras que los ingresos son similares a los del mismo trimestre de 2012, el EBITDA es mucho mayor. Esto significa que la posición del negocio es más competitiva para hacer frente a las oportunidades en la región. Durante 2014 continuaremos este proceso y, por lo tanto, esperamos que los beneficios adicionales incrementen aún más nuestro EBITDA. En la Cadena Flúor, no sólo reestructuramos la empresa de acuerdo con las nuevas condiciones de mercado creadas por la competencia de China, sino también gestionamos una nueva plataforma para los contratos de fluorita, lo que aumentará nuestros 22 RESINA DE PVC miles de toneladas métricas 1,270 1,350 80 100 170 1,000 12 13 14 ■ Capacidad ■ Expansión ■ Adquisición precios acercándolos a niveles de mercado a partir del segundo semestre de 2014. Asimismo, como respuesta a las dos peticiones por prácticas desleales de comercio que presentamos ante las autoridades estadounidenses, la Comisión de Comercio Internacional votó por unanimidad que Mexichem había sido afectada por la competencia china. Se espera que la decisión final del Departamento de Comercio con relación a cuotas compensatorias por competencia desleal sea emitida antes de finales de junio y que el resultado de ambos casos sea positivo para Mexichem. Nuestro sólido balance nos permitirá continuar con el plan de adquisiciones sinérgicas que no requieran de apalancamiento ni capital adicional, manteniendo nuestra deuda neta a EBITDA de acuerdo con la política interna. Nueva plataforma para los contratos En resumen, nunca hemos estado en una mejor posición para ganar mercado y lograr un crecimiento rentable y sostenible, que también podría provenir de fusiones y adquisiciones con potencial transformacional para la empresa y que conduzcan al Mexichem del futuro. de fluorita Antonio Carrillo Rule Director General 23