Fondo de Inversión Deuda Hipotecaria con Subsidio

Fondo de Inversión Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional II
Portfolio Manager – Gabriel Mena y Jorge Ríos / Informe Mensual al 30-abr-2016
Patrimonio
Valor Cuota
Valor Cuota Inicial
(30/04/16): $34.411.228.831
(30/04/16): $26.258,07
(17/10/14): $24.239,54
Estrategia del Fondo
Invertir en Mutuos Hipotecarios Endosables acogidos a subsidios habitacionales otorgados por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo de Chile (MINVU) que
(1)
cuenten con garantía al remate del MINVU .
Rentabilidad Histórica
Ult. Año
8,62%
3,79%
Nominal
Real
Ult. Sem.
3,61%
1,95%
Ult. Trim.
2,07%
0,98%
TIR 12 (2)
8,60%
3,78%
YTD
2,42%
1,32%
sep-15
0,87%
0,26%
oct-15
0,85%
0,29%
nov-15
0,73%
0,30%
dic-15
0,44%
0,32%
ene-16
0,34%
0,34%
feb-16
0,68%
0,33%
mar-16
0,69%
0,32%
abr-16
0,69%
0,32%
Inception
13,45%
6,13%
Fecha de inicio de operaciones 17-Oct-2014 hasta el 30-abr-2016
Las rentabilidades mostradas en esta ficha son rentabilidades nominales y reales según mes calendario (en pesos chilenos después de comisión y con reinversión de dividendos a la tasa del Fondo).
Comentario del Fondo
El Fondo Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional II, cerró el mes de abril con una cartera de saldo actual por un total de UF 1.207.594 equivalentes a 1.822 mutuos. El día 28 de abril el Fondo
repartió el tercer dividendo provisorio del año 2016 por un total de $ 123.769.866 equivalente a $ 98,80 por cuota. Para el mismo mes, la Administradora de Mutuos Hipotecarios MyV S.A. originó 72
mutuos en abril, por un total de UF 51.594 a una tasa promedio ponderada anual de UF+6,14%, que serán adquiridas por el Fondo en el curso de este mes. Finalmente, la mora total del Fondo
disminuyó desde 157 casos en marzo a 141 casos en mora en abril, de los cuales 29 casos tienen mora de cuatro o más dividendos impagos. La oferta de viviendas acogidas al subsidio DS116 continúa
diferida y con ello las colocaciones moderadas, esperamos un repunte a partir del segundo semestre de 2016.
Evolución Valor Cuota de Fondo
Distribución Geográfica de la Cartera
28.000
Valor Cuota + Dividendos (3)
27.500
IV Región 7,2%
Valor Cuota Sin Dividendos
27.000
VI Región 7,9%
26.500
Valor Cuota (CLP)
Otras Regiones
1,6%
RM 29,2%
26.000
25.500
V Región 12,5%
25.000
24.500
PRINCIPALES INDICADORES DE LA CARTERA (4)
Original
Monto de la Cartera (UF)
(7)
Número de Créditos Vigentes
Plazo Promedio de la Cartera (Meses)
Valor Promedio de las Propiedades (UF)
Tasación Promedio (UF)
Valor Deuda Promedio Actual (UF)
(6)
Interés Promedio Ponderado de los MHE en (UF)
(6)
Interés Promedio Ponderado de Endoso de los MHE en (UF)
(6)
Interés Promedio de Endoso de los MHE último mes en (UF)
Dividendo Promedio (UF)
Duration Promedio Ponderado
Relación Deuda / Garantía
Relación Dividendo / Renta
1.235.673
1.823
238
1.055
1.212
653
6,01%
5,36%
4,76
63,4%
19,7%
VIII Región 15,9%
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
ago-15
jul-15
jun-15
may-15
abr-15
mar-15
feb-15
ene-15
dic-14
nov-14
oct-14
24.000
Actual
VII Región 25,7%
Límite
1.207.594
1.822
228
< 240
< 1.500
N° Mutuos
Porcentaje
1.681
92,3%
Amortización de Capital
6,01%
5,26%
7,83
61,9%
TMC
(5)
TMC
(5)
TMC
< = 80%
< = 25%
Mora 1
Mora 2
Mora 3
Mora
Mora
Mutuos
Dividendo
Dividendos
Dividendos
4 ó más
Total
Totales
66
3,6%
30
1,6%
16
0,9%
29
1,6%
141
7,7%
1.822
100,0%
dic
5
0,34%
ene
7
0,44%
feb
7
0,42%
mar
10
0,59%
abr
12
0,66%
Mora Dura (6 dividendos y más)
N° Mutuos
Porcentaje
Valor Cuota (NAV)
Clasificación de Riesgo ICR
Clasificación de Riesgo FELLER
Pago de Dividendos
(5)
COMPORTAMIENTO DE LA CARTERA ABRIL 2016
Al día
TÉRMINOS DE INVERSIÓN
Vencimiento del Fondo
Comisión Fija
Comisión Variable
Ticker BCS
Ticker Bloomberg
Auditores
ULTIMOS DIVIDENDOS 2015 - 2016
Provisorio Septiembre (2015)
Provisorio Octubre (2015)
Provisorio Noviembre (2015)
Provisorio Diciembre (2015)
Provisorio Enero (2016)
Provisorio Febrero (2016)
Provisorio Marzo(2016)
Diario
Primera Clase Nivel 4 (Nov. 2015)
Primera Clase Nivel 4 (Dic. 2015)
Pago Mensual
100% del Beneficio Neto Percibido
Optativo.
Pago trimestral, de acuerdo a la
recaudación efectiva
Octubre de 2035
Hasta 1% + IVA anual sobre el Saldo
Insoluto en MHE(6)
No tiene
CFIDHS2
CFIDHS2A
Ernst & Young
FECHA PESOS POR CUOTA
29-10-15 $ 84,65
27-11-15 $ 72,01
30-12-15 $ 56,46
28-01-16 $ 65,25
25-02-16 $ 78,46
30-03-16 $ 83,59
28-04-16 $ 98,80
(1) La garantía está especificada en el texto del Decreto Supremo 01 y en el artículo 15 del Decreto Supremo 116, disponible en www.minvu.cl. y en los convenios que los originadores contraen con el MINVU .
(2) Retorno de los dividendos repartidos los últimos 12 meses, medidos como TIR.
(3) Simulación que asume reinversión de dividendos a la tasa del Fondo.
(4) Información de activos adquiridos por el Fondo al 30-abr-2016
(5) TMC es la Tása Máxima Convencional Vigente a la fecha de emisión del Mutuo.
(6) MHE nomenclatura abreviada de Mutuo Hipotecario Endosable.
(7) La rentabilidad de Octubre considera 15 días corridos, desde el 17 hasta el 31 de Octubre de 2014.“Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo de inversión, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno, contrato de suscripción de cuotas, contrato de promesa de suscripción y facsímil de título”. “La inversión en el fondo no
garantiza rentabilidad alguna y está sujeta a una posible pérdida de la inversión original”. “Para informarse de la situación financiera del fondo, revise sus estados financieros”.
Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos - Av. El Bosque Norte 0177 Piso 4 - Contacto Ignacio Montané - (56 2) 2 339 84 78