Ficha - LarrainVial

Fondo de Inversión Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional
Portfolio Manager – Gabriel Mena y Jorge Ríos / Informe Mensual al 30-abr-2016
Patrimonio
Valor Cuota
Valor Cuota Inicial
(30/04/16): $56.760.985.334
(30/04/16): $25.300,27
(07/07/10): $21.221,92
Estrategia del Fondo
Invertir en Mutuos Hipotecarios Endosables acogidos a subsidios habitacionales otorgados por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo de Chile (MINVU) que
cuenten con garantía al remate del MINVU (1).
Rentabilidad Histórica
Ult. Año
9,54%
4,67%
Nominal
Real
Ult. Sem.
4,01%
2,34%
Ult. Trim.
2,25%
1,15%
TIR 12 (2)
9,52%
4,66%
YTD
2,65%
1,55%
sep-15
0,99%
0,38%
oct-15
0,94%
0,38%
nov-15
0,81%
0,39%
dic-15
0,51%
0,39%
ene-16
0,39%
0,39%
feb-16
0,72%
0,37%
mar-16
0,77%
0,40%
abr-16
0,75%
0,38%
Inception
51,76%
24,31%
Fecha de inicio de operaciones 07-Jul-2010 hasta el 30-abr-2016
Las rentabilidades mostradas en esta ficha son rentabilidades nominales y reales según mes calendario (en pesos chilenos después de comisión y con reinversión de dividendos a la tasa del Fondo).
Comentario del Fondo
El Fondo Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional, con fecha 28 de abril distribuyó el tercer dividendo provisorio correspondiente al año 2016 por un monto de $ 257.653.377, equivalente a $ 114,84
por cuota. La mora dura (de 6 dividendos o más) disminuyó de 165 casos en marzo a 160 en abril. La mora total pasó de 1.041 casos en marzo a 1.006 en abril y disminuyó levemente de 24,1% a 23,3% del
total de los créditos. La rentabilidad del fondo para los últimos doce meses es de UF+4,67% anual. Con fecha martes 10 de mayo a las 9:30 de la mañana, se acordó celebrar en la oficina de LarrainVial de
Av. El Bosque Norte 0177 Piso 4, sala 6. La Asamblea Ordinaria de Aportantes del Fondo para tratar entre otras las disminuciones de capital trimestral.
Evolución Valor Cuota de Fondo
Distribución Geográfica de la Cartera
Valor Cuota + Dividendos
31.000
(3)
VI Región 2,8%
Valor Cuota Sin Dividendos
IV Región 4,0%
29.000
Valor Cuota (CLP)
Otras Regiones
5,1%
27.000
VIII Región 10,1%
25.000
RM 44,4%
23.000
V Región 15%
abr-16
dic-15
ago-15
abr-15
dic-14
ago-14
abr-14
dic-13
ago-13
abr-13
dic-12
ago-12
abr-12
dic-11
ago-11
abr-11
dic-10
ago-10
21.000
VII Región 18,6%
PRINCIPALES INDICADORES DE LA CARTERA (4)
Original
Monto de la Cartera (UF)
Número de Créditos Vigentes (7)
Plazo Promedio de la Cartera (Meses)
Valor Promedio de las Propiedades (UF)
Tasación Promedio (UF)
Valor Deuda Promedio Actual (UF)
Interés Promedio Ponderado de los MHE(6) en (UF)
Interés Promedio Ponderado de Endoso de los MHE (6) en (UF)
Interés Promedio de Endoso de los MHE(6) último mes en (UF)
Dividendo Promedio (UF)
Duration Promedio Ponderado
Relación Deuda / Garantía
Relación Dividendo / Renta
2.334.918
4.353
235
929
967
479
6,97%
Actual
2.117.814
4.320
199
Límite
< 240
< 1.500
TÉRMINOS DE INVERSIÓN
Valor Cuota (NAV)
Clasificación de Riesgo ICR
Pago de Dividendos
Amortización de Capital
6,97%
5,93%
-
TMC (5)
TMC (5)
TMC (5)
Vencimiento del Fondo
Comisión Fija
4,06
56,9%
17,3%
6,86
51,6%
< = 80%
< = 25%
Comisión Variable
Ticker BCS
Ticker Bloomberg
Auditores
Diario
Primera Clase Nivel 2 (Junio 2015)
Pago Mensual
100% del Beneficio Neto Percibido
Optativo.
Pago trimestral, de acuerdo a la
recaudación efectiva
Mayo de 2031
Hasta 1% + IVA anual sobre el Saldo
Insoluto en MHE(6)
No tiene
CFIDHS1
CFIDHS1
Ernst & Young
COMPORTAMIENTO DE LA CARTERA ABRIL 2016
Al día
N° Mutuos
Porcentaje
3.314
76,7%
Mora 1
Mora 2
Mora 3
Mora
Mora
Mutuos
Dividendo
Dividendos
Dividendos
4 ó más
Total
Totales
408
9,4%
253
5,9%
117
2,7%
228
5,3%
1.006
23,3%
4.320
100%
dic
138
3,21%
ene
150
3,49%
feb
148
3,44%
mar
165
3,82%
abr
160
3,70%
Mora Dura (6 dividendos y más)
N° Mutuos
Porcentaje
ULTIMOS DIVIDENDOS 2015 - 2016
Provisorio Agosto (2015)
Provisorio Septiembre (2015)
Provisorio Octubre (2015)
Provisorio Noviembre (2015)
Provisorio Diciembre (2015)
Provisorio Enero (2016)
Provisorio Febrero (2016)
Provisorio Marzo (2016)
FECHA PESOS POR CUOTA
29-09-15 $ 88,94
29-10-15 $ 107,20
27-11-15 $ 92,85
30-12-15 $ 77,10
28-01-16 $ 82,16
25-02-16 $ 97,83
30-03-16 $ 93,99
28-04-16 $ 114,84
(1) La garantía está especificada en el texto del Decreto Supremo 04, en el Decreto Supremo 01 y en el artículo 15 del Decreto Supremo 116 disponible en www.minvu.cl. y en los convenios que los originadores contraen con el MINVU .
(2) Retorno de los dividendos repartidos los últimos 12 meses, medidos como TIR.
(3) Simulación que asume reinversión de dividendos a la tasa del Fondo.
(4) Información de activos adquiridos por el Fondo al 30-abr-2016
(5) TMC es la Tása Máxima Convencional Vigente a la fecha de emisión del Mutuo.
(6) MHE nomenclatura abreviada de Mutuo Hipotecario Endosable.
(7) Los créditos vigentes en la actualidad consideran: 4 créditos dados de baja por remates, 8 por el cobro del seguro de desgravamen y 2 mutuos recomprados por la Mutuaria.
La emisión de cuotas del Fondo de Inversión LV Deuda con Subsidio Habitacional, se encuentra inscrita bajo el N° 321 del Registro de Valores y Seguros de la Superintendencia de Valores y Seguros, y toda información relevante de la misma se encuentra contenida en su respectivo
prospecto de emisión, el cual es de carácter público. Copia de este y antecedentes adicionales del Fondo se encuentran a disposición del público Inversionista en las oficinas de la Sociedad Administradora.
“Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo de inversión, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno, contrato de suscripción de cuotas, contrato de promesa de suscripción y facsímil de título”. “La inversión en el fondo no garantiza
rentabilidad alguna y está sujeta a una posible pérdida de la inversión original”. “Para informarse de la situación financiera del fondo, revise sus estados financieros”.
Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos - Av. El Bosque Norte 0177 Piso 3 - Contacto Ignacio Montané - (56 2) 2 339 84 78