www.pulso.cl • Martes 3 de junio de 2014 @pulso_tw facebook.com/pulsochile ECONOMIA&DINERO 23 Mientras en Estados Unidos la cifra apunta a un segundo trimestre de crecimiento económico, en la zona euro la revisión fue menos optimista. MARÍA JOSÉ PÉREZ-BARROS —Las cifras de manufactura de mayo en el mundo mostraron resultados mixtos, con la actividad fabril aumentando en EEUU, mientras en la eurozona, presionada por Francia, la producción manufacturera registró una baja. En China, el dato positivo informado el domingo fue celebrada por los mercados, aunque al parecer los esfuerzos que ha hecho el gobierno para fomentar asignaciones de capital de manera más eficiente o incrementar la apertura a la inversión extranjera, serían la causa. El Instituto de Gestión de Suministros de EEUU (ISM, su sigla en inglés) reveló que su índice de mayo se ubicó en 55,4 puntos en comparación con los 54,9 puntos de abril. Pero lo que al inicio de la jornada fue una mala noticia terminó siendo una buena, ya que debido a un error de software el ISM tuvo que recorregir dos veces la cifra que en un principio hablaba de una caída a 53,2 puntos. La barrera de los 50 puntos separa la diferencia entre un indicador de expansión y uno que señala contracción. Según los expertos, ya que pasó el inusual mal clima de invierno en EEUU, el dato apunta a una aceleración del crecimiento en el segundo El sector manufacturero de Alemania cayó en mayo a 52,3, lo más lento en siete meses. P b ¿Qué ha pasado? Los índices de actividad manufacturera PMI mostraron diversas realidades en la actividad fabril de la lectura de mayo. b ¿Quiénes mostraron un avance? Estados Unidos mostró un alza en su indicador ISM a 55,4 puntos. Mientras, el índice PMI de fabricación Markit de la zona euro registró una caída, principalmente por el mal reporte de Francia. b ¿Qué consecuencias tiene? En EEUU, los nuevos datos apuntan a un segundo trimestre de crecimiento económico. trimestre. Entre enero y marzo, la mayor economía del mundo se contrajo 1% debido a la caída en la acumulación de inventarios. “El tono de mejora es consistente con otros reportes económicos que apuntan hacia una aceleración del impulso del crecimiento, seguimos esperando que la expansión del PIB se recupere de manera significativa creciendo cerca de 4% este período”, dijo Milan Mulraine, economista jefe de TD Securities en Nueva York. A su vez, el índice compuesto de gerentes de compra (PMI, su sigla en inglés) de Markit aumentó a 56,4 puntos en mayo, desde los 55,4 registrados en abril. Además, siguiendo la línea positiva, el Departamento de Comercio informó que el gasto en construcción aumentó, por tercer mes consecutivo, un 0,2% en abril a una tasa anual de US$953.500 millones, el nivel más alto desde marzo de 2009. Aún así, el incremento fue menor al esperado por los analistas de 0,6%. El índice S&P 500 cerró con un alza de 0,07% para llegar a un nuevo máximo histórico de 1924,97 y el índice de producción industrial Dow Jones avanzó 0,16%. En la zona euro, en tanto, el índice PMI de Markit de mayo registró una caída a 52,2, frente a los 53,4 registrados en abril. Se trató del mínimo en seis meses. El indicador mostró que sólo España y Holanda registraron un aumento en el impulso el mes pasado. En Francia, la actividad fabril cayó por debajo de 50 puntos a 49,6 puntos, con lo que el CAC 40 de la bolsa de París cerró con una caída de 0,08%. En tanto, el Ibex de España avanzó 0,27%, con la noticia de la abdicación del Rey. El Banco Central Europeo realizará este jueves su reunión de política monetaria y se esperan nuevas acciones sobre cómo combatir la persistente baja inflación (ver recuadro). LAS REFORMAS DE CHINA Y EL BUEN MOMENTO. Luego de que el fin de semana se diera a conocer el tercer aumento consecutivo en la producción manufacturera china de 50,4 a 50,8 puntos, la cifra más alta en cinco meses, los mercados asiáticos se vieron beneficiados. Pero, ¿está causando un buen impacto en la segunda economía del mundo el programa de reformas del gobierno? “No me atrevería a decir que las re- FOTO: AGENCIAUNO Actividad manufacturera: los gigantes del mundo se aceleran y Europa queda atrás Katia Trusich, Subsecretaria de Economía. Polémica en Economía por aplazamiento de creación de sociedades por acción en un día Subsecretaría de la cartera pospuso implementación de las Spa hasta julio, lo que provocó la renuncia del jefe del Registro de Empresas, Ignacio Garay. —Controversia generó en la Subsecretaría de Economía la entrada en vigencia de la constitución de Sociedades por Acciones en un día (Spa). Según el reglamento de la Ley Nº 20.659, este sistema debió haber entrado en vigencia ayer. “La entrada en vigencia es a contar del primer día hábil del décimo cuarto mes contado desde la entrada en vigencia de la Ley (mayo del año pasado)”, indica el texto. Sin embargo, la subsecretaría de Economía decidió postergarlo hasta el martes 1 de julio. Esta decisión provocó que el viernes pasado presentara su renuncia el hasta entonces jefe del Registro de Empresas y Sociedades, Ignacio Garay, quien explica que su decisión se debe a que “no estuve disponible para avalar una infracción del reglamento (…) yo podría haber entendido, sin haberlo com- partido, que se hubiera pospuesto la entrada en vigencia, pero vía modificación del reglamento. Sin embargo, acá no se modificó el reglamento, por lo tanto, existe una infracción”. Esto último, según el abogado, podría implicar reclamos en la Contraloría o sanciones administrativas. Asimismo, según explica Garay, en marzo dos de los cuatro integrantes de esta oficina renunciaron y nunca llegaron reemplazantes. Por su parte, desde la subsecretaría afirman que “más que un retraso, lo que estamos haciendo es cumplir estrictamente lo que indica la ley 20.659”. Así, según la interpretación del departamento jurídico de la cartera, al contar de mayo del año pasado hasta mayo de este año, son 12 meses, por lo que la entrada en vigencia en julio estaría en regla. En el sitio web del ministerio de Economía que explica la Constitución de Empresas en un día, hasta ayer aún aparecía el 2 de junio como fecha de entrada en vigencia de las Spa. P Débil producción industrial en abril: aumentó 0,1% según Sofofa Actas del BC: preocupación por señal sobre inflación —Un leve aumento de 0,1% registró la producción industrial en abril comparado con igual mes del año pasado, mientras que las ventas físicas totales descendieron 1,2% anual, informó ayer la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa). Este débil desempeño llevó a que ambos índices acumularan caídas en los cuatro primeros meses del año: la producción industrial bajó 1,6%, y las ventas totales industriales descendieron 1,7%, respecto de igual cuatrimestre de 2013. La Sofofa proyectó un leve crecimiento para 2014 de la producción industrial, de entre 0% y 1%. El viernes el INE informó su medición que arrojó una caída de 4,2% en dicho mes.P —”Una baja de la tasa de política monetaria en esta oportunidad podría generar la percepción de un banco central menos comprometido con su meta de inflación”, indicó uno de los consejeros del Banco Central, abogando por la mantención de tipo rector en un 4%, según consta en las actas de la última reunión de politica monetaria de mayo. Entre las alternativas que analizó el consejo, estaba el recorte en 25 puntos base para dejarla en 3,75%. Finalmente, por unanimidad, los cinco consejeros decidieron mantener la tasa en 4% y esperar con “cautela” la baja de la inflación que a abril acumula un 4,3% anual. Varios consejeros expresaron su sorpresa por el alza de 0,6% en el cuarto mes del año.P CRISTIÁN TORRES E. La eurozona a la espera del BCE bbb La eventual amenaza de una deflación en la zona euro ha hecho especular que este jueves el Banco Central Europeo (BCE) anunciará una baja en las tasas además de una serie de medidas para favorecer el préstamo. Así, la tasa de interés de referencia llegaría a niveles bajo cero y se informaría de planes que garantizarían el finanformas estructurales han llevado a este modesto repunte del crecimiento. Puede que sea el reflejo de un crecimiento más fuerte en el resto del mundo que ha ayudado a empujar el crecimiento de las exportaciones nuevamente”, dijo a PULSO el economista global de Wells Fargo, Jay Bryson. Por su parte, el economista jefe para Asia de Capital Economics, Mark Williams dijo que el reciente repunte de la manufactura se debe más al apoyo de corto plazo del gobierno que a la implementación de las reformas. En esa misma línea, el experto en economía política en Center for Strategic and International Studies, Matthew Goodman, señaló que “es demasiado temprano para decir si el ambicioso ciamiento a las empresas medianas de la regióncon una caída de 15 puntos en la tasa de refinanciamiento. Las expectativas de los mercados son altas debido a que en su última conferencia de prensa, el presidente del organismo, Mario Draghi dijo que están dispuestos a tomar medidas para combatir el escenario actual. MPB programa de reformas de Beijing está funcionando o no”, explicando que este buen momento de la manufactura no marcaría una tendencia y que los indicadores económicos del país seguirán subiendo y bajando mes a mes. El índice Nikkei de la bolsa de Tokio avanzó 2,1% a un máximo de dos meses, sugiriendo la resurrección de la confianza de los inversionistas. El Sensex (India) avanzó 1,93% y el Hang Seng (Hong Kong) creció 0,31%. Los emergentes, medidos por el MSCI Emerging Markets, también tuvieron una reacción positiva con un alza de 1,57% y el cobre cerró con un alza de 0,11% en US$3,17651 por libra. Sin embargo, el Shangai Composite cerró con una caída de 0,07%. P