Diapositiva 1

Expectativas del Mercado y
Alternativas de Inversiones
Lic. Guillermo Prieto Treviño
Presidente BMV
Mayo 22, 2007
Contenido
• La Estabilidad Económica paga
dividendos...
• Estrategia: Completar Mercados!
• El Mercado de Valores en los
pasados seis años y sus resultados
• El futuro ya está aquí
Macroeconomía: Estabilidad y
crecimiento
El momento es inmejorable por que la estabilidad
macroeconómica ha generado:
• Control inflacionario sostenido y baja en las tasas
de interés.
• Certidumbre a las empresas para planear a más
largo plazo.
• Crecimiento de la demanda por recursos.
• Necesidad de mayores recursos financieros con
mayor flexibilidad y con condiciones de tasas de
interés conocidas y fijas.
Contenido
• La Estabilidad Económica paga
dividendos...
• Estrategia: Completar Mercados!
• El Mercado de Valores en los
pasados seis años y sus resultados
• El futuro ya está aquí
El significado de completar mercados…
Visión: un “supermercado financiero”. Los
inversionistas mexicanos deben tener acceso a un
rango amplio de productos financieros utilizando su
Casa de Bolsa local.
• Sistema internacional de
cotizaciones:
listando
las
mejores Acciones y Tracs en
la Bolsa Mexicana de Valores.
•
Listando
las
compañías
nuevas y de tamaño medio.
•
Simultáneamente listando en
el mercado de contado y de
derivados.
•
Nuevas clases de activos.
Aumento notable de instrumentos
disponibles…!
Futures
Natural Gas
Rendimiento
Options
Futures
IPC
México
•GOLD AND SILVER
•OIL
•ETF on Mexico
•IPC Composite,
Small Cap, Mid
Cap
Emerging
Japan
•MSCI Japan
Europe, Australia, Far East
•MSCI EAFE, MSCI Australia
Commodities
•ETF MSCI Emerging
Markets
•ETF MSCI Asia Ex Japón
•MSCI Hong Kong,
Taiwan, Korea.
•ETF S&P Latinamerica
Options on
EFA
México
•Structured listed bonds
•Mortgages: BORHIS
Real Estate
US Treasury
•ETF 20 years +
•FIBRAS*
Euro Corporate
Investment Grade 5-10 years
US. Capital Market.
European Markets
•Dow Jones 30
•Nasdaq 100
•Rusell 1000, 2000, 3000
•S&P
•500
•MidCap
•Small Cap
•S&P Europe 350
•EuroStoxx 50
•MSCI EMU,
Spain,Germany,France,
UK, Sitzerland
Options
S&P 500
QQQQ
US Treasury
•ETF 7-10 years
US Treasury
Euro Treasuries
ETFs 1-3 years
Peso-Dollar
futures
Peso-Euro
Volatilidad
Contenido
• La Estabilidad Económica paga
dividendos...
• Estrategia: Completar Mercados!
• El Mercado de Valores en los
pasados seis años y sus resultados
• El futuro ya está aquí
1. Crecimiento significativo en los
mercados de Capitales, Deuda y
Derivados
Mercado Accionario
Un año rompiendo récords
• Tomando como referencia el
nivel registrado el último día de
operaciones de diciembre del
2000,
el
IPC
reporta
un
rendimiento de 443% en pesos y
de 381% en dólares.
Índices de Precios de la BMV
Dic 31, 2000 – May 21, 2007
35,000
30,000
IPC
25,000
IRT
20,000
15,000
10,000
• En lo que va de este 2007 el IPC
ha registrado en 26 ocasiones
máximos históricos.
450,000
400,000
350,000
Valor de Capitalización en
Millones de Dólares
2001 – 21 May 2007
377,149
Dic-06
411,933
300,000
• El valor de capitalización del
mercado alcanza los 4.45 billones
de pesos con un crecimiento
sexenal en términos reales de
182.58%, cifra equivalente a 412
mil millones de dólares y al 47.5 %
del PIB,
250,000
236,045
200,000
150,000
100,000
170,142
126,620
50,000
104,652
122,546
0
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
Dic-06
May-07
Abr-07
Ago-06
Abr-06
Dic-05
Ago-05
Dic-04
Abr-05
Ago-04
Abr-04
Dic-03
Ago-03
Dic-02
Abr-03
Ago-02
Abr-02
Dic-01
Ago-01
Abr-01
5,000
Dic-00
• Durante el 2006 el IPC registró en
52 ocasiones máximos históricos.
Mercado Accionario
La operatividad reafirma su crecimiento
Importe y Volumen Promedio Diario
160
2001 – 2007
6,000.00
• El
desempeño
que
han
mostrado los precios del
mercado accionario ha sido
acompañado por un notable
avance en la operatividad.
• Entre 2001 y el 21 de mayo
del 2007, el número de
operaciones
diarias
ha
crecido un 239.22% mientras
que el importe lo ha hecho en
280.79%
134
170
150
5,000.00
Importe
$(000,000)
4,000.00
Volumen
(000,000)
98
130
105
110
97
84
90
75
3,000.00
5,353
2,000.00
70
50
3,625
30
1,000.00
1,932
1,406
2,261
10
1,092 1,091
0.00
-10
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
* Al 21 de mayo de 2007.
Mercado de Deuda Bursátil
Crecimiento significativo
•
•
•
En los últimos seis años el mercado de
deuda canalizó a través de la BMV $602,450
millones de pesos a la actividad productiva
del país.
Deuda de mediano y largo plazo
Mayo 21, 2007
Sofoles y
Sofomex
24.14%
En 2006 el total emitido a través de este
mercado ascendió a $ 140,537 millones de
pesos representando el 1.3 % del PIB.
Entre los nuevos jugadores que se han
incorporado emitiendo deuda en pesos
destacan:
Sector
Público
10.93%
- Entidades Gubernamentales
-Sofoles
- Instituciones bancarias
•
Para mayo de 2007 se han realizado 43
emisiones de deuda por $51,938 millones,
contribuyendo con el 60.02% las empresas
industriales, comerciales y de servicios, le
siguen en importancia las Sofoles y las
Sofomex con el 24.14%.
Estados
Municipios
4.72%
Empresas
60.02%
Org. Aux.
Crédito
0.19%
Crecimiento significativo
Mercado de Derivados
2001
2006
Contratos
promedio
negociados
71,493
220 veces
1’100,871
Interés abierto
1’475,338
700 veces
44’390,996
Lugar mundial
No aparecía en
estadísticas
Internacionales
Hoy
5° **
*Al cierre del período.
**Según la FIA (Futures Industry Association), para el período Ene-Jun 2006.
Los resultados
2. Innovación
Bolsa Mexicana de Valores
Innovación
•
Certificados Bursátiles.
–
•
Mercado Global BMV.
–
•
•
•
Desde 2001 hasta la fecha se han hecho colocaciones por $535,501 millones de pesos mediante 448
emisiones.
Hoy cuenta con 243 emisiones correspondientes a:
•
Empresas internacionales,
•
Trac’s de acciones globales y materias primas
•
Títulos de deuda pública y corporativa emitidos en el extranjero.
–
Saldo en custodia en Indeval asciende a 7, 050 millones dólares.
–
La operatividad promedio diaria equivale al 17.05 % del valor negociado en el mercado local.
FIBRAS.
–
Son vehículos para el financiamiento de Infraestructura y Bienes Raíces.
–
Su régimen legal y operativo quedo definido a principios del 2006.
–
En 2007 primeras colocaciones.
Más contratos de futuros:
–
Hace seis años teníamos solamente a los contratos de futuro de CETES, del peso-dólar, de la TIIE y del
IPC. Hoy, el menú incluye contratos de futuro sobre los Bonos M a 3 y 10 años, el Euro y la UDI.
–
Nuevos mecanismos de negociación como los engrapados de tasas de interés y divisas.
En el mercado de opciones:
–
Subyacentes tales como el IPC, Dólar, NAFTRAC y otros TRAC’s sobre índices extranjeros.
Los resultados
3. Nuevos participantes
Mercado de Valores
El “buy side”:Inversionistas
•Mexico finalmente inicio el proceso de profundización del mercado.
•Un factor primordial fue la reforma de seguridad social del estado
que permitió la participación de inversionistas institucionales.
Inversionistas Institucionales
M4/PIB
30
55
Siefores
Mutual
Insurance
Pensions
25
50
AUM % o f G D P
20
45
40
15
10
35
5
30
1998
1999
2000
Source: Banco de Mexico
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Mercado de Valores
El “buy side”:Inversionistas
Los principales inversionistas institucionales: Compañías de Seguros,
sociedades de inversión y fondos de pensiones públicos y privados,
administran activos por más de 150 mil millones de dólares vs 70 mil
millones que administraban en el año 2000.
Activos administrados
Fondos de pensiones
180
120
160
140
Insurance
120
Mutual
100
Siefores
100
Savings
Housing
80
US$ bn
bn US$
Pensions
80
60
60
40
40
20
20
0
En
e00
Ju
l- 0
En 0
e01
Ju
l- 0
En 1
e02
Ju
l- 0
En 2
e03
Ju
l- 0
En 3
e04
Ju
l- 0
En 4
e05
Ju
l- 0
En 5
e06
Ju
l- 0
En 6
e07
06
20
05
20
04
20
02
03
20
20
20
Source: Banco de Mexico
20
01
00
-
Mercado de Valores
El “sell side”: Emisores
Mercado de Deuda
39 empresas no listadas en capitales,
15 listadas,
10 intermediarios financieros no
bancarios,
12 Gobiernos Estatales,
6 Municipios,
4 paraestatales,
un banco de desarrollo y
un organismo financiero internacional
Mercado de Capitales
24 empresas acudieron a este
mercado por recursos
= 88 nuevos participantes
Recursos acumulados por 55,167 millones de dólares
($644,708 millones de pesos)
Los resultados
4. Nuevo Marco Normativo
Marco Regulatorio
• Ley del Mercado de Valores, (Reforma 2001).
• La Nueva Ley de Sociedades de Inversión, (2001).
• Ofertas Públicas de Adquisición de Valores, OPAs,
(2003).
• Nueva Ley del Mercado de Valores, (2006).
• Nuevo Código de Mejores Prácticas Corporativas,
(Noviembre 2006).
Contenido
• La Estabilidad Económica paga
dividendos...
• Estrategia: Completar Mercados!
• El Mercado de Valores en los
pasados seis años y sus resultados
• El futuro ya está aquí
El futuro lo hacemos desde hoy …
1. Promoción de la participación
de empresas medianas en el
Mercado de Valores.
2. Bursatilización de Flujos,
Bienes Raíces e
Infraestructura
3. Participación en el Sector de
Energía
4. Democratización del Mercado
de Capitales
5.
Mayor colaboración con las
Bolsas y Mercados de Sud,
Centro y Norte América.
Expectativas del Mercado y
Alternativas de Inversiones
Lic. Guillermo Prieto Treviño
Presidente BMV
Mayo 22, 2007