parvest equity russia - BNP Paribas Investment Partners

COMUNICACIÓN DE MARKETING
31/12/2015*
PARVEST EQUITY RUSSIA - (I)
PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
riesgo menor
riesgo mayor
normalmente: peores resultados
2
3
4
5
6
7
Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el horizonte de inversión recomendado
OBJETIVO DE INVERSIÓN
El Fondo trata de incrementar el valor de sus activos a medio plazo invirtiendo en acciones emitidas por
empresas de Rusia o que operen en dicho país. Es gestionado de manera activa y, como tal, puede invertir
en valores que no estén incluidos en el índice MSCI Russia 10/40 (NR).
RENTABILIDAD ACUMULADA Y ANUAL (EUR) (Neto)
CÓDIGOS
Código D
LU0823432371
FORERIC LX
A1T8Z4
LU0950373729
PARUSSI LX
-
Adaptado a base de 100
ISIN
BLOOMBERG
WKN
En 5 años
Código C
150
125
102,80
88,96
100
75
50
39,63 37,59
14,20 12,61
21,99
5,09
50
12,59
0
-6,08
-22,39 -21,11
2010
Fondo
CIFRAS CLAVE - EUR
Valor Liquidativo (capitalización)
Valor Liquidativo (distribución)
12M VL max. capitalización
(16/04/15)
12M VL min. capitalización
(06/01/15)
Activo total (mln)
Último dividendo (20/04/15)
VL inicial
87,65
96,57
Fecha de lanzamiento legal
Divisa de referencia
(de la categoría)
Gestor
Sociedad gestora
Gestor financiero delegado
Gestor financiero por
subdelegación
Entidad depositaria
Derechos máx. de entrada
Comisión de salida max.
Comisión de conversión máx.
Cargos constantes en 30/11/2014
Comisión de gestión máxima
(anual)
Periodicidad del VL
Hora límite de introducción de
órdenes
Liquidación
Ejecución de las órdenes/ tipo de
cotización
-25
-35,21 -31,18
2012
2013
2014
Índice de referencia
-50
2015
Las rentabilidades pasadas ni prejuzgan los futuros resultados ni son constantes en el tiempo. Fuente del càlculo de rentabilidad: BNP
Paribas Securities Services.
112,77
69,11
378,93
4,49
100,00
CARACTERÍSTICAS DEL FONDO
Índice de referencia
Nacionalidad
Estructura legal
2011
25
(%)
1
normalmente: mejores resultados
MSCI Russia 10/40 (NR)
Luxemburgo
Compartimento de SICAV
con pasaporte europeo
17 mayo 2013
Euro
Dan FREDRIKSON
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
ALFRED BERG
KAPITALFORVALTNING AB
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS UK LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES-LUXEMBOURG
BRANCH
0%
0%
2%
1,11%
0,90%
Diaria
Antes de las 16h del día D
(hora de Luxemburgo)
Abono o adeudo en cuenta:
D+3 días laborables
VL desconocido
RENTABILIDAD A 31/12/2015 (EUR) (Neto)
Acumulada (%)
1 mes
3 meses
Año actual
Diciembre 2014 - Diciembre 2015
Diciembre 2013 - Diciembre 2014
Diciembre 2012 - Diciembre 2013
Diciembre 2011 - Diciembre 2012
Diciembre 2010 - Diciembre 2011
Anualizada (%) (base 365 d'as)
1 año
3 años
5 años
Desde el primer NAV (05/03/2007)
Fondo
- 12,40
0,72
21,99
21,99
- 35,21
5,09
14,20
- 22,39
Índice
- 11,86
- 1,03
12,59
12,59
- 31,18
- 6,08
12,61
- 21,11
21,92
- 6,00
- 5,94
- 1,48
12,55
- 10,05
- 8,35
- 2,23
Las rentabilidades pasadas ni prejuzgan los futuros resultados ni son constantes en el tiempo. Fuente del càlculo de rentabilidad: BNP
Paribas Securities Services.
La clase de acciones Institutions se lanzó el 5 marzo 2007. Las cifras de resultados previas a esa fecha se han calculado
sobre una base hipotética tomando las cifras de rentabilidad bruta de las acciones Classic y deduciendo las comisiones
que resultarían atribuibles a la clase de acciones Institutions si hubieran estado disponibles antes de 5 marzo 2007.
*Todos los datos y resultados corresponden a la fecha detallada, salvo si se indica lo contrario.
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COMENTARIO DEL GESTOR al 31/12/2015
El mercado ruso de renta variable cedió terreno durante el cuarto trimestre al seguir debilitándose el precio
del petróleo. El fondo superó a su índice principalmente por sus posiciones en empresas exportadoras, así
como en compañías locales seleccionadas orientadas a la demanda que pueden generar una cantidad
significativa de capital de sus accionistas incluso con un entorno macroeconómico difícil. La debilidad del
rublo tuvo una repercusión positiva en la capacidad de las empresas exportadoras para pagar dividendos
cercanos al 10%, o incluso superiores. El precio del petróleo seguramente siga siendo uno de los factores
clave para la volatilidad del mercado ruso de renta variable. No obstante, observamos varios indicios que
señalan fundamentalmente que el mercado petrolífero está empezando a equilibrarse: el descenso
continuado en la producción de petróleo de esquisto seguramente compense el aumento en las exportaciones
de petróleo iraní de 600.000 barriles diarios, mientras que el aumento en la demanda, con China y, cada vez
más, India a la cabeza, está sirviendo para absorber el exceso de oferta. Con la eliminación del exceso de
suministro debería producirse una presión al alza en los precios. Además, a los títulos rusos pudiera
favorecerles el apoyo continuado que supone la suavización monetaria del Banco Central de Rusia dado que
está previsto que la inflación siga cayendo por causa del elevado efecto base y la exigua demanda de los
consumidores.
PRINCIPALES POSICIONES DE LA CARTERA DE VALORES
Nombre del activo
Volatilidad (%)
Tracking Error (%)
Ratio de Informacion
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
R²
Fondo
Ref.
23.94
8.01
0.51
-0.26
3.59
0.91
0.89
24.91
-0.41
-
Periodo: 3 años. frecuencia: mensual
DESGLOSE POR SECTOR (%)
%
MAGNIT
SURGUTNEFTEGAZ
SBERBANK
MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS OAO 3,23
GAZPROM (USD)
OGK-4 (RUB)
MEGAFON-GDR-WI
TATNEFTPFDUSD
ROSNEFT OIL CO
MOBILE TELESYSTEMS OJSC
Número de participaciones en la cartera: 38
7,27
7,02
6,06
5,76
5,74
4,61
4,55
4,53
4,30
4,24
PRINCIPALES POSICIONES ACTIVAS RESPECTO AL BENCHMARK
Sobreponderaciones Valores
Magnit
Sberbank
Surgutneftegaz
Ogk-4 (rub)
Tatneftpfdusd
Mobile Telesystems Ojsc
Gazprom Neft Adr
Luxoft Holding Inc
Novatek Oao
Etalon Group Gdr Rep.1 Act.reg
7,73%
6,45%
4,94%
4,90%
4,82%
4,51%
3,25%
2,08%
2,06%
2,04%
Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services
34,12
15,26
14,73
10,17
9,89
5,59
1,89
2,41
Energía
Finanzas
Materiales
Consumo primario
Telecom
Servicios pùblicos
Sector industrial
Varios
Exposición total: 94,08 %
Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services
Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services
Valores
ANALISIS DE RIESGO
EXPOSICIÓN SECTORIAL (%)
Infraponderaciones
Magnit Ojsc - Spon Gdr Regs
Sberbank
Lukoil Oao
Transneft Pref (usd)
Vtb Bank
Rushydro (rub)
Rostelecom Spons.adr
Tatneft
Novatek Gdr (usd)
Mobile Telesystems Adr
-9,20%
-7,45%
-5,02%
-4,77%
-4,66%
-4,66%
-4,57%
-4,56%
-4,34%
-3,38%
peso en la cartera
Energía
36,27
Finanzas
16,22
Materiales
15,66
Consumo primario
10,81
Telecom
10,52
fondo vs índice (%)
-4,73
-1,86
2,15
1,61
-3,03
Servicios pùblicos
5,94
Sector industrial
2,01
2,01
Fuera de la clasificación
1,72
1,72
Consumo secundario
0,84
1,29
0,84
Fuente de los datos: BNP Paribas Securities Services
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