Consulta relacionada con las operaciones a plazo en la

f
SECRETAR~ADE
ESTA DO
MINISTERIO
DE ECONOMÍA
Y HACIENDA
DE ECONOMIA
DIRECCI~N GENERAL DE SEGUROS
Y FONDOS DE PENSIONES
SUBDIRECU~N GENERAL DE PLANES Y
WNDOS DE PENSIONES
Examinado su escrito, con fecha de entrada en esta Dirección General de
2311 1/2009
presentado por
, en el que plantea
, .- - - - .- . - ... - - -- - consulta relacionada con las operaciones a plazo en la documentación estadístico
contable (DEC), se le trasladan las siguientes consideraciones:
En relación a cual es el criterio de la DGSFP para definir una operación a
plazo, este Centro directivo considera que: una operación a plazo es aquella en
que entre la fecha de contratación y la fecha de liquidación existe un diferimiento
superior a los plazos operativos establecidos por el mercado en el que se realice
la contratación.
Asi en el caso de la bolsa espanola, se suele entender que una operación al
contado se liquida en D+3 por lo que si transcurren más de tres días hábiles entre
la fecha de contratación y la de liquidación hablaríamos de operación a plazo. En
los mercados de divisas, se suele hablar de operación a plazo cuando se liquiden
en un plazo mayor de dos dias y en el mercado de deuda anotada, se considera
habitualmente al contado las operaciones que se realizan hasta 7 días hábiles
despues de la negociación. No obstante, la DGSFP no considera oportuno fijar
plazos exactos puesto que dependerá de la operativa habitual de cada mercado.
En cuanto a las dudas planteadas sobre el modelo 807 de la DEC, cuando
se hace referencia a compras y ventas de renta fija y de divisa a plazo, se está
haciendo referencia en este modelo a aquellas operaciones que se tratan de
productos derivados.
En el Plan General Contable (PGC) en la norma 8a de instrumentos
financieros, se define derivado financiero como el instrumento financiero que
cumple las siguientes características:
" l .Su valor cambia en respuesta a los cambios en variables tales como los tipos de
interds, los precios de instrumentos financieros y materias primas cotizadas, los tipos de
cambio, las calificaciones crediticias y los índices sobre ellos y que en el caso de no ser
variables financieras no han de ser específicas para una de las partes del contrato.
DE LA CASIELLANA, 44
28046 MADRID
TEL: 91 339 70 85
FAX: 91 339 70 87
PO.
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MINISTERIO
DE ECONOMÍA
Y HACIENDA
DIRH:CI~N GENERAL DE SEGUROS
Y FONDOS DE PENSIONES
SUBDIRKCI~N GENERAL DE PLANES Y
FONDOS DE PENUONES
2. No requiere una inversidn inicial o bien requiere una inversión inferior a la que
requieren otro tipo de contratos en los que se podria esperar una respuesta similar ante
cambios en las condiciones de mercado.
3. Se liquida en una fecha futura."
Por tanto, en el caso de que estemos ante la compra de un activo a plazo
pero que no exista apalancamiento, no podremos hablar de una operación
forward que sea un derivado y por tanto no deberá figurar en el modelo 807 de la
DEC sino por el contrario en el modelo 801 de renta fija u 802 de renta variable
dependiendo del activo que se trate.
En su consulta, planteaban la duda de si el caso de contar con "operaciones
a compromiso" que eran definidas por ustedes como aquellas en las que la fecha
operación y fecha valor dista como máximo tres días, si no había que incluirlas en
el modelo 807, estas no aparecerían reflejadas en ningún modelo estadísticocontable. A este respecto debemos senalar que las operaciones a compromiso,
aunque aún no se haya producido el pago, deben ser contabilizadas en el
balance, es decir, debe haberse producido el registro de la entrada del activo de
acuerdo con la norma ga de Instrumentos financieros del Plan General Contable.
En donde se sefiala:
"9. l . Reconocimiento: La empresa reconocerá un instrumento financiero en su
balance cuando se convierta en una parte obligada del contrato o negocio juridico
conforme a las disposiciones del mismo."
Por tanto, desde el momento de la contratación debe haberse reconocido
este activo y las variaciones de valor que se vayan generando.
Madrid, 2 9 de &&aEl Subdirector eneral
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~raiciscoJ. de Blas Cruz
de 2009