577665 - Academica-e - Universidad Pública de Navarra

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ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación:
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE
UN PLATO DE GARRAS”
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación:
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE
UN PLATO DE GARRAS”
MEMORIA
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
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Ŷ ϭϵϭϬ ƐĞ ĐŽŶƐƚƌƵLJĞŶ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ƚŽƌŶŽƐ ĨĂďƌŝĐĂĚŽƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƉŽƌ
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ϭϴ
ϭ͘ϯ͘ϭ͘ϮͲůƚŽƌŶŽ͗ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ
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ŵŝƐŵĂ Ă ĂůƚĂƐ ƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĞƐ͕ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ůĂ ĂĐĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŵŽƚŽƌ ĞůĠĐƚƌŝĐŽ ƋƵĞ
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>Ă ƉŝĞnjĂ Ă ŵĞĐĂŶŝnjĂƌ ĞƐ ƐƵũĞƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ƉůĂƚŽ ĚĞ ŐĂƌƌĂƐ͕ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĞƐƚĞ
ƉƌŽLJĞĐƚŽ͘
ů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĂǀĂŶĐĞ ĞƐƚĄ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ ĚĞ ĐŽƌƚĞ͕ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ŵŽǀĞƌƐĞ ůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂůŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ƉŝĞnjĂ
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ůĂƉŝĞnjĂ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĂůĂǀĞůŽĐŝĚĂĚĚĞĐŽƌƚĞ͘
>ĂƐƉĂƌƚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞƵŶƚŽƌŶŽƉĂƌĂůĞůŽ͕ĞůŵĄƐƐĞŶĐŝůůŽ͕ƐŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗
Ͳ>Ă ďĂŶĐĂĚĂ͗ ĞƐ Ğů ďĂŶĐŽ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĐŽůŽĐĂŶ͕ ƐƵũĞƚĂŶ Ž ĚĞƐůŝnjĂŶ ůĂƐ
ĚĞŵĄƐ ƉĂƌƚĞƐ ĚĞů ƚŽƌŶŽ͘ Ɛş ƉƵĞƐ͕ ĞƐ Ğů ƐŽƉŽƌƚĞ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ
ĚĞůƚŽƌŶŽ͘ƐƚĄĐŽŶƐƚƌƵŝĚĂĚĞŚŝĞƌƌŽĨƵŶĚŝĚŽ͕LJĞŶƐƵƉĂƌƚĞƐƵƉĞƌŝŽƌĐƵĞŶƚĂ
ĐŽŶƵŶĂƐŐƵşĂƐƉŽƌůĂƐƋƵĞƐĞĚĞƐůŝnjĂŶůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂůŵĞŶƚĞĞůĐĂďĞnjĂůŵſǀŝůŽ
ĐŽŶƚƌĂƉƵŶƚĂLJĞůĐĂƌƌŽƉŽƌƚĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ͘
ͲĂďĞnjĂů͗dĂŵďŝĠŶĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽĐĂďĞnjĂůĨŝũŽ͕ǀĂƐƵũĞƚŽĂůĂďĂŶĐĂĚĂ
LJƚƌĂŶƐŵŝƚĞůŽƐŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĂůŽƐĚĞŵĄƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞů
ƚŽƌŶŽ͘ ^ƵĞůĞŶ ƐĞƌ ĂĐĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉŽƌ ŵŽŶŽƉŽůĞĂ͕ ĞƐ ĚĞĐŝƌ͕ ƌĞĐŝďĞŶ ůĂ
ƚƌĂŶƐŵŝƐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞů ŵŽƚŽƌ ĂĐŽƉůĂĚŽ ƉŽƌ ŵĞĚŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ƐŽůĂ
ƉŽůĞĂ͘
ϭϵ
^ƵĞůĞŶĞƐƚĂƌĞƋƵŝƉĂĚŽƐĐŽŶƵŶĂĐĂũĂĚĞǀĞůŽĐŝĚĂĚĞƐ͕ƋƵĞŵĞĚŝĂŶƚĞ
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ĐĂďĞnjĂů͘
ĂũĂĚĞǀĞůŽĐŝĚĂĚĞƐĚĞƵŶƚŽƌŶŽ
ůĄƌďŽůƉƌŝŶĐŝƉĂůŽŚƵƐŝůůŽĚĞůĐĂďĞnjĂůĨŝũŽĞƐŚƵĞĐŽ͕ĐŽŶƐƚƌƵŝĚŽĚĞ
ĂĐĞƌŽƚĞŵƉůĂĚŽLJŵƵLJƌĞƐŝƐƚĞŶƚĞĂůĚĞƐŐĂƐƚĞ͘ƐĞůƋƵĞƌĞĐŝďĞĞů
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŵŽƚŽƌ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐĞŶŐƌĂŶĂũĞƐLJůŽƚƌĂŶƐŵŝƚĞĂůĂƉŝĞnjĂ
ƉĂƌĂŚĂĐĞƌůŽŐŝƌĂƌ͘
ͲŽŶƚƌĂĐĂďĞnjĂů͗ƚĂŵďŝĠŶůůĂŵĂĚŽĐĂďĞnjĂůŵſǀŝů͕ƐŝƌǀĞƉĂƌĂůĂ
ƐƵũĞĐŝſŶĚĞůĂƉŝĞnjĂƉŽƌĞůŽƚƌŽĞdžƚƌĞŵŽLJĞƐƵƚŝůŝnjĂĚŽĐŽŵŽ
ƉŽƌƚĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞŶůĂƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚĂůĂĚƌĂĚŽ͕ŵĂŶĚƌŝŶĂĚŽ͕ĞƚĐ͕͘
ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶĞůƚŽƌŶŽ͘ůĐƵĞƌƉŽƉƌŝŶĐŝƉĂůƐĞĚĞŶŽŵŝŶĂĐƵĞƌƉŽĚĞůĐĂďĞnjĂů͕
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ĨƵŶĚŝĚŽLJƐĞĂƉŽLJĂƐŽďƌĞůĂƐŐƵşĂƐĚĞůĂďĂŶĐĂĚĂ͕ĂůĂƋƵĞƉƵĞĚĞƐƵũĞƚĂƌƐĞ
ƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞůƚŽƌŶŝůůŽ͘ƐƚĞƌĞŐƵůĂĞůũƵĞŐŽƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůƉĂƌĂƵŶĂŵĂLJŽƌ
ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂůŝŶĞĂĐŝſŶĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐĞŶƚƌŽĚĞůĞũĞĚĞůĂƉŝĞnjĂ͘
ŶĞůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĐĂďĞnjĂůƐĞĂůŽũĂĞůƉƵŶƚŽ͕ƋƵĞƉƵĞĚĞĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞ
ŐƌĂĐŝĂƐĂƵŶŚƵƐŝůůŽĂĐĐŝŽŶĂĚŽƉŽƌǀŽůĂŶƚĞ͘ůƉƵŶƚŽƉƵĞĚĞƐĞƌƐƵƐƚŝƚƵŝĚŽ
ƉŽƌƵŶĂďƌŽĐĂŽƵŶŵĂŶĚƌŝŶŽƉĂƌĂƚĂůĂĚƌĂƌLJŵĂŶĚƌŝŶĂƌ͘
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ϮϬ
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ĐĂďĞnjĂů;dϰͿ͘
ͲWŽƌƚĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ͗^ƵŵŝƐŝſŶĞƐƐƵũĞƚĂƌƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞůĂ
ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂĚĞĐŽƌƚĞLJƉƌŽĚƵĐŝƌůŽƐŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂǀĂŶĐĞ
ĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͘^ĞĐŽŵƉŽŶĞĚĞůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƉĂƌƚĞƐ͗
ͲdŽƌƌĞƉŽƌƚĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ͗ƐƵũĞƚĂůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂŐƌĂĐŝĂƐĂůŽƐ
ƚŽƌŶŝůůŽƐ͕LJĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƋƵĞƐĞƌĞĂůŝĐĞĚĞŵĂŶĞƌĂŵƵLJĨƵĞƌƚĞ͘
WƵĞĚĞĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĞŶƐƵƐĞŶƚŝĚŽůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂůLJĂĚĞŵĄƐŐŝƌĂƌƐŽďƌĞ
ƐşŵŝƐŵĂ͘>ĂƉĂůĂŶĐĂĚĞĨŝũĂĐŝſŶĚĞůĂƚŽƌƌĞƚĂĨŝũĂĞƐƚŽƐŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐ
ŵŝĞŶƚƌĂƐůĂŵĂŶŝǀĞůĂLJĞůĐĂƌƌŽĂĚĞůĂŶƚĂŶŽĂƚƌĂƐĂŶůĂƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĂ
ƚŽƌƌĞƚĂĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂƐƵĞũĞůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂů͘
ͲĂƌƌŽƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů͗^ĞŵƵĞǀĞƉĞƌƉĞŶĚŝĐƵůĂƌŵĞŶƚĞĂůĂƉŝĞnjĂ͕
ƉƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽĞůƌĞĨƌĞŶƚĂĚŽ͘^ĞĚĞƐůŝnjĂƐŽďƌĞŐƵşĂƐƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞůĂ
ŵĂŶŝǀĞůĂŽĂƵƚŽŵĄƚŝĐĂŵĞŶƚĞ͘
ͲĂƌƌŽƉƌŝŶĐŝƉĂůŽůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂů͗ƉƌŽĚƵĐĞĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ĂǀĂŶĐĞ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĐƌĞŵĂůůĞƌĂĨŝũĂĂůĂďĂŶĐĂĚĂ͘ůǀŽůĂŶƚĞ
ƉƌŽĚƵĐĞĞƐƚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂŵĂŶŽŽƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞƵŶƉŝŹſŶƋƵĞ
ƋƵĞĚĂĚĞƚƌĄƐĚĞĚĞůĚĞůĂŶƚĂů͘ƐƚĞĚĞůĂŶƚĂůĞƐůĂƚĂƉĂĚĞƚŽĚŽƐůŽƐ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĂĐĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͘
WŽƌƚĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĚĞůƚŽƌŶŽ
Ϯϭ
ͲDĞĐĂŶŝƐŵŽƐƉĂƌĂĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͗
ŵĞĚŝĂŶƚĞĚŽƐǀŽůĂŶƚĞƐ͕ƉƵĞĚĞŶĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĞůĐĂƌƌŽƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůLJĞů
ůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂů͘dĂŵďŝĠŶƉƵĞĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƐĞĚĞŵĂŶĞƌĂĂƵƚŽŵĄƚŝĐĂ͕
ƌĞĐŝďŝĞŶĚŽĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĚĞĞůĐĂďĞnjĂůĨŝũŽƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞůĂ
ďĂƌƌĂƌĂŶƵƌĂĚĂ͘
ϭ͘ϯ͘ϭ͘ϯ͘KƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůƚŽƌŶŽ͘
ĞƉĞŶĚĞŶĚĞůƚŝƉŽĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͕ƉŽƐŝĐŝſŶLJĨŽƌŵĂĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͘>ŽƐ
ŵĄƐĐŽŵƵŶĞƐƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗
ͲŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞĞdžƚĞƌŝŽƌĞƐ͗ƐůĂŽƉĞƌĂĐŝſŶŵĄƐďĄƐŝĐĂĚĞůƚŽƌŶŽ͘
ŽŶƐŝƐƚĞĞŶĐŽŶƐĞŐƵŝƌƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐĐŝůşŶĚƌŝĐĂƐĞdžƚĞƌŝŽƌĞƐ͘DŝĞŶƚƌĂƐůĂƉŝĞnjĂĂ
ŵĞĐĂŶŝnjĂƌŐŝƌĂŚĂĐŝĂĞůĨŝůŽĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͕ĞůƉŽƌƚĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐƐĞ
ĚĞƐƉůĂnjĂĞŶůĂĚŝƌĞĐĐŝſŶĚĞůĞũĞĚĞůĂƉŝĞnjĂ͘
ͲZĞĨƌĞŶƚĂĚŽ͗ĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶĐŽŶƐĞŐƵŝƌƵŶĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƉůĂŶĂ͘>Ă
ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞĚĞƐƉůĂnjĂƉĞƌƉĞŶĚŝĐƵůĂƌŵĞŶƚĞĂůĂƉŝĞnjĂŚĂĐŝĂĞůĐĞŶƚƌŽĚĞ
ůĂŵŝƐŵĂ͘
ͲŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͗ŽŶƐŝƐƚĞĞŶǀĂĐŝĂƌĞůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞƵŶĂƉŝĞnjĂ
ĚĞŵĂŶĞƌĂĐŝůşŶĚƌŝĐĂ͘>ĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƚŝĞŶĞĨŽƌŵĂĂĐŽĚĂĚĂƉĂƌĂƉŽĚĞƌ
ĞŶƚƌĂƌĚĞŶƚƌŽĚĞůĂƉŝĞnjĂ͘,ĂLJƋƵĞĚŝƐƚŝŶŐƵŝƌůŽĚĞůŵĂŶĚƌŝŶĂĚŽ͕ĞŶƋƵĞ
ŵŝĞŶƚƌĂƐĞůĐŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐĞƐĚĞĚĞƐďĂƐƚĞ͕ĞůŵĂŶĚƌŝŶĂĚŽĞƐĚĞ
ĂĐĂďĂĚŽ͘ĚĞŵĄƐ͕ůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƵƚŝůŝnjĂĚĂĞƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘
ͲdŽƌŶĞĂĚŽĐſŶŝĐŽ͗ŽŶƐŝƐƚĞĞŶůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐĐſŶŝĐĂƐ
ĞdžƚĞƌŝŽƌĞƐŽŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͘>ĂƐŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĂƵƚŝůŝnjĂƌƐŽŶĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞůĂƐ
ŵŝƐŵĂƐƋƵĞĞŶĞůĐŝůŝŶĚƌĂĚŽ͕ƉĞƌŽƉĂƌĂĞůůŽŚĂLJƋƵĞƉƌŽĐĞĚĞƌĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞ
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^ŝĞƐƚƵǀŝĞƌĂŵĂůĂũƵƐƚĂĚŽƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂŶǀŝďƌĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞĐĂƵƐĂŶƵŶƚƌĂďĂũŽ
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ŵĞƐĂƐĞŵŽŶƚĂƐŽďƌĞĞůĐĂƌƌŽƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůLJƋƵĞĞƐƚĄĚŽƚĂĚŽĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĞŶĞů
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ĞĞƐƚĂŵĂŶĞƌĂ͕ůĂĨƌĞƐĂĚŽƌĂƉƵĞĚĞĂĚŽƉƚĂƌƵŶĂŐƌĂŶǀĂƌŝĞĚĂĚĚĞ
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Ͳ^ĞŐƷŶĞůƐĞŶƚŝĚŽĚĞŐŝƌŽ͗
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^şƋƵĞĂĚƋƵŝĞƌĞŵĂLJŽƌĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚůĂƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂĨƌĞƐĂĚŽƌĂƉĂƌĂƐƵƐ
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Ͳ>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂĂŐƌƵƉĂůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJĂĐĐŝŽŶĞƐĂ
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ϭ͘ϯ͘ϰ͘ϯ͘ϯͲ&ĂƐĞƐĚĞůĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͘
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ĚĞƐĂůƚŽLJƐƵďƌƵƚŝŶĂƐ͘>ĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͞ŵĂŶƵĂů͟ƉƵĞĚĞĚŝǀŝĚŝƌƐĞĞŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ
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ͲWƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůƚƌĂďĂũŽ͗ůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĂƐĞŐƵŝƌƐŽŶƐŝŵŝůĂƌĞƐĂůŽƐ
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ĚĞĨŝŶŝĚĂƐůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂƐĂƐşĐŽŵŽůĂƐŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐLJƵƚŝůůĂũĞƐ
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ͲĞƉƵƌĂĐŝſŶLJƐŝŵƵůĂĐŝſŶ͗ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƋƵĞĞůƉƌŽŐƌĂŵĂƉŝĞnjĂƋƵĞ
ƐĞĞŶǀşĂĂůĐŽŶƚƌŽůŶƵŵĠƌŝĐŽĞũĞĐƵƚĂĐŽƌƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞůĂƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƌĞǀŝƐƚĂƐ͘ĞƐĞƌƉŽƐŝďůĞ͕ĞƐƌĞĐŽŵĞŶĚĂďůĞƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂƐŝŵƵůĂĐŝſŶĂŶƚĞƐĚĞ
ƉĂƐĂƌĂůĂĨĂďƌŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƉŝĞnjĂ͕ĞũĞĐƵƚĂƌƵŶĂŽƉĞƌĂĐŝſŶĞŶǀĂĐşŽŽ
ŵĞĐĂŶŝnjĂƌƵŶŵĂƚĞƌŝĂůďůĂŶĚŽ͕ĐŽŶĞůĨŝŶĚĞĞǀŝƚĂƌƋƵĞƐĞƌŽŵƉĂůĂ
ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂŽĚĂŹĞŵŽƐůŽƐĂĐƚƵĂĚŽƌĞƐĚĞůĂŵĄƋƵŝŶĂ͘
ϯϲ
ϭ͘ϯ͘ϰ͘ϯ͘ϰͲƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂ
ůĐſĚŝŐŽ/^KƐĞĐŽŵƉŽŶĞĚĞ͗
Ͳ&ƵŶĐŝŽŶĞƐƉƌĞƉĂƌĂƚŽƌŝĂƐĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐ;'Ϳ͗ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůĂ
ŐĞŽŵĞƚƌşĂLJůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘
Ͳ&ƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞĂǀĂŶĐĞƐĚĞůŽƐĞũĞƐLJĚĞǀĞůŽĐŝĚĂĚĞƐĚĞů
ĐĂďĞnjĂů;&Ϳ͘ Ͳ&ƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ;dͿ͗ŝŶĚŝĐĂŶůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂĂ
ƵƚŝůŝnjĂƌLJůŽƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĚĞŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂĂƵƚŝůŝnjĂƌ͘
Ͳ&ƵŶĐŝŽŶĞƐĂƵdžŝůŝĂƌĞƐ;DͿ͗ĐŽŶƚŝĞŶĞŶŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂƐ͕
ĐŽŵŽƐĞŶƚŝĚŽĚĞŐŝƌŽ͕ĨŝŶĚĞĐŝĐůŽ͕͙
>ŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉŝĞnjĂĚĞďĞƌĄŶĞŶĐĂďĞnjĂƌƐĞƉŽƌƵŶĐĂƌĄĐƚĞƌĚĞĐŽŶƚƌŽůLJƵŶ
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ƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĐĂƌĂĐƚĞƌĞƐĂůĨĂŶƵŵĠƌŝĐŽƐ͘ĂĚĂďůŽƋƵĞĞƐƚĂƌĄĐŽŵƉƵĞƐƚŽ
ŐĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞĚĞ͗
ͲE͗ŶƷŵĞƌŽĚĞďůŽƋƵĞ͘
Ͳ'͗ĨƵŶĐŝŽŶĞƐƉƌĞƉĂƌĂƚŽƌŝĂƐ͘
ͲD͗ĨƵŶĐŝŽŶĞƐĂƵdžŝůŝĂƌĞƐ͘
Ͳy͕z͕͗ŽƚĂƐĚĞĞũĞƐ͘
Ͳ&͗ǀĞůŽĐŝĚĂĚĚĞĂǀĂŶĐĞ
Ͳ^͗ǀĞůŽĐŝĚĂĚĚĞŐŝƌŽĚĞůĐĂďĞnjĂů
Ͳd͗EƷŵĞƌŽĚĞŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͘
ϭ͘ϯ͘ϰ͘ϯ͘ϱͲKƌşŐĞŶĞƐĞŶůĂƐD,E͗hŶŽĚĞůŽƐƉƵŶƚŽƐĐůĂǀĞĐƵĂŶĚŽ
ƐĞƉƌĞƉĂƌĂƵŶĂD,EĞƐĚĞĨŝŶŝƌůŽƐŽƌşŐĞŶĞƐ͕LJĂƋƵĞĚĞŽƚƌŽŵŽĚŽƉŽĚƌşĂŶ
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ŵĄƋƵŝŶĂ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐƉĞůŝŐƌŽƐ͘
ƵĂŶĚŽƐĞƌĞĂůŝĐĞĚŝƐĞŹŽĞŶDĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĨĂďƌŝĐĂĐŝſŶ͕ƐĞ
ŚĂƌĄƚŽŵĂŶĚŽƵŶƉƵŶƚŽĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞĚĞďĞƌĄƐĞƌĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞĞů
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ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͕ĂƐşƋƵĞůŽƐĚĞĨŝŶŝƌĞŵŽƐ͗
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ϭ͘ϰ͘ϮͲůĞĂĐŝŽŶĞƐŚŝĞƌƌŽͲĐĂƌďŽŶŽ͗ĂĐĞƌŽƐLJĨƵŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͘
ůŚŝĞƌƌŽƉƵƌŽŶŽĞƐŵƵLJƷƚŝůŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŵĞŶƚĞ͕ƉĞƌŽĂůĞĂĚŽĐŽŶĐĂƌďŽŶŽ;LJ
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>ĂĂůĞĂĐŝſŶďĄƐŝĐĂƐĞƌĞĂůŝnjĂĐŽŶĐĂƌďŽŶŽ͕ĨŽƌŵĂŶĚŽĂĐĞƌŽƐ;ƋƵĞƐŽŶ
ĨŽƌũĂďůĞƐͿƐŝĞƐƚĄĞŶƵŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶŵĞŶŽƌĂůϮ͕ϭйŽĨƵŶĚŝĐŝſŶ;ƋƵĞŶŽƐŽŶ
ĨŽƌũĂďůĞƐͿĞŶĐĂƐŽĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ĐŽŶƵŶůşŵŝƚĞŵĄdžŝŵŽĚĞϲ͕ϲϳйĐĂƌďŽŶŽ͘ƐƚĂƐ
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Ͳ^ƵĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶƋƵşŵŝĐĂ͗ĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĂŵďŝĞŶƚĞ͕ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞůĂ
ŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĐĂƌďŽŶŽĨŽƌŵĂĐĂƌďƵƌŽĚĞŚŝĞƌƌŽ;ϯ&ĞͿ͘
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$ *+
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, -.
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+1
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WĂƌĂĐŽŶŽĐĞƌĞůŵſĚƵůŽĞůĄƐƚŝĐŽĚĞƵŶŵĂƚĞƌŝĂůƐĞƵƚŝůŝnjĂŶ
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-
2345674 8 9
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- 9 : 345674 ; <=>< : ? : @=A : ? ; B=B : CC ͲDĞĚŝĂŶƚĞĞŶƐĂLJŽĚĞƚƌĂĐĐŝſŶ͗ŽŶƐŝƐƚĞĞŶƐŽŵĞƚĞƌƵŶĂ
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^ĞĞŵƉůĞĂŶďĂƌƌĂƐĚĞƐĞĐĐŝſŶƌĞŐƵůĂƌĐŽŶƐƚĂŶƚĞĂĞdžĐĞƉĐŝſŶ
ĚĞƐƵƐĞdžƚƌĞŵŽƐ͕ƋƵĞƐŽŶĚĞƐĞĐĐŝſŶŵĂLJŽƌƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌƐƵĂŵĂƌƌĞ
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ĐŽŵŽĐĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ŶŝƚƌƵƌĂĐŝſŶ͕ĞƚĐ͘Ϳ͕ŵĞĐĄŶŝĐŽƐ;ĨŽƌũĂ͕ĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶͿ͕ƚĞƌŵŽŵĞĐĄŶŝĐŽƐ
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ĚĞƐƉƵĠƐĚĞƐƵŵĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͘
>ŽƐƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐƚĠƌŵŝĐŽƐƐŽŶŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐĂůĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞ
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ŶĞƐƚĞĐĂƉşƚƵůŽĐŽŶŽĐĞƌĞŵŽƐĂůŐƵŶŽƐĚĞůŽƐƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐƚĠƌŵŝĐŽƐŵĄƐ
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ϭ͘ϱ͘ϭͲůƌĞĐŽĐŝĚŽ͘
ůƌĞĐŽĐŝĚŽĐŽŶƐŝƐƚĞďĄƐŝĐĂŵĞŶƚĞĞŶƵŶĐĂůĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ
ĂĚĞĐƵĂĚĂLJĚĞĚƵƌĂĐŝſŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚ͕ƐĞŐƵŝĚŽĚĞƵŶĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽůĞŶƚŽĚĞůĂƉŝĞnjĂ
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^ƵŽďũĞƚŝǀŽĞƐĂĐĂďĂƌĐŽŶůŽƐĞƐƚĂĚŽƐĂŶŽƌŵĂůĞƐĚĞůŽƐŵĞƚĂůĞƐ͕ƋƵĞ
ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞĞŶĚƵƌĞĐĞŶĞůŵĂƚĞƌŝĂů͘WŽƌĞůůŽ͕ĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽƐƵĞůĞƐĞƌƵŶ
ĂďůĂŶĚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŵĞƚĂů͘
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džŝƐƚĞŶĐƵĂƚƌŽĐůĂƐĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞƌĞĐŽĐŝĚŽƐ͗
ͲZĞĐŽĐŝĚŽĚĞŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂĐŝſŶ͗ƐƵŽďũĞƚŝǀŽĞƐĚĞƐƚƌƵŝƌůĂ
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ƵŶĂƐŽůŝĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞĨĞĐƚƵŽƐĂ͘^ĞƌĞĂůŝnjĂĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐƌĞůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ
ĞůĞǀĂĚĂƐ͕ĐĞƌĐĂŶĂƐĂůĂĨƵƐŝſŶ͕LJƐĞĂƉůŝĐĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐĂůĞĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞŵĞƚĂůĞƐŶŽĨĠƌƌĞŽƐƉƌŽƉĞŶƐĂƐĂƐĞŐƌĞŐĂĐŝŽŶĞƐ͘
ͲZĞĐŽĐŝĚŽĚĞƌĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ͗ĚĞƐƚƌƵLJĞůĂĚƵƌĞnjĂƉƌŽĚƵĐŝĚĂĞŶƵŶĂ
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ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůĂƐĚĞůƌĞĐŽĐŝĚŽĚĞŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂĐŝſŶ͘^ĞĂƉůŝĐĂĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ
ĂĂůĞĂĐŝŽŶĞƐƚĞŵƉůĂďůĞƐ͘
ͲZĞĐŽĐŝĚŽĐŽŶƚƌĂĂĐƌŝƚƵĚ͗ĚĞƐƚƌƵLJĞĞůĞŶĚƵƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƉƌŽĚƵĐŝĚŽƉŽƌ
ůĂĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶĨƌşŽĚĞůŽƐŵĞƚĂůĞƐ;ĂĐƌŝƚƵĚͿ͘^ĞƌĞĂůŝnjĂĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐ
ŵƵLJƉŽĐŽƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐĂůĂƐĚĞƌĞĐƌŝƐƚĂůŝnjĂĐŝſŶ͕LJƐĞĂƉůŝĐĂĂƚŽĚŽƐůŽƐ
ŵĞƚĂůĞƐƋƵĞƐĞĞŶĚƵƌĞĐĞŶƉŽƌĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶĨƌşŽ͘
ͲZĞĐŽĐŝĚŽĚĞĞƐƚĂďŝůŝnjĂĐŝſŶ͗^ƵŽďũĞƚŝǀŽĞƐĚĞƐƚƌƵŝƌůĂƐƚĞŶƐŝŽŶĞƐ
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ĂƉůŝĐĂĂƚŽĚĂĐůĂƐĞĚĞŵĞƚĂůĞƐLJĂůĞĂĐŝŽŶĞƐ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
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ǀĂƌŝĂĐŝſŶĚĞĐŽƚĂƐĚĞůĂƐƉŝĞnjĂƐƵŶĂǀĞnjƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ͘
ŶůŽƐĂĐĞƌŽƐ͕ĞůĨŝŶƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂďůĂŶĚĂƌĞůŵĂƚĞƌŝĂůƉĂƌĂƋƵĞƐĞĂ
ƚƌĂďĂũĂĚŽŵĄƐĨĄĐŝůŵĞŶƚĞ͘ĚĞŵĄƐĚĞůŽƐLJĂŝŶĚŝĐĂĚŽƐ͕ĞdžŝƐƚĞŶŽƚƌŽƐƚŝƉŽƐ
ĚĞƌĞĐŽĐŝĚŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͕ƋƵĞƐĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂŶĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĐĂůĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽ͘
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/ŶĨůƵLJĞŶůĂǀŝƐĐŽƐŝĚĂĚĚĞůůşƋƵŝĚŽLJĞůĐĂůŽƌĚĞ
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ϯͲĂůŽƌĚĞǀĂƉŽƌŝnjĂĐŝſŶ͗ĐƵĂŶƚŽŵĂLJŽƌƐĞĂĞů
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ϰͲĂůŽƌĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ͗ĐƵĂŶƚŽŵĂLJŽƌƐĞĂĞůĐĂůŽƌ
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ϱͲŽŶĚƵĐƚŝǀŝĚĂĚĐĂůŽƌşĨŝĐĂ͗ůĂƚƌĂŶƐŵŝƐŝſŶĚĞ
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ϲͲsŝƐĐŽƐŝĚĂĚ͗ĐƵĂŶƚŽŵĞŶŽƐǀŝƐĐŽƐŽƐĞĂĞů
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ůĂĚĞůĂŐƵĂƉŽƌƋƵĞĞƐŵĄƐǀŝƐĐŽƐŽ͘
ϳͲDĂƐĂĚĞůďĂŹŽ͗ĐƵĂŶƚŽŵĂLJŽƌƐĞĂůĂ
ĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞůůşƋƵŝĚŽĚĞůďĂŹŽ͕ŵĞŶŽƌƐĞƌĄƐƵ
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ƚĞŶƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐLJŐƌŝĞƚĂƐ͘
ϴͲŐŝƚĂĐŝſŶĚĞůďĂŹŽ͗ůĂƌĞŶŽǀĂĐŝſŶĚĞů
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ϭ͘ϱ͘Ϯ͘Ϯ͘ϰͲůĞĐĐŝſŶĚĞůŵĞĚŝŽĚĞĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽ͘
ůŵĞĚŝŽĚĞĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽŵĄƐĂĚĞĐƵĂĚŽƉĂƌĂƚĞŵƉůĂƌƵŶ
ĂĐĞƌŽĞƐĞůƋƵĞĐŽŶƐŝŐĂƵŶĂǀĞůŽĐŝĚĂĚĚĞĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞ
ƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĐƌşƚŝĐĂ͘
hŶĂǀĞůŽĐŝĚĂĚĚĞƚĞŵƉůĞĞdžĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞĞůĞǀĂĚĂĞƐ
ƉĞƌũƵĚŝĐŝĂůLJĂƋƵĞĂƵŵĞŶƚĂĞůƌŝĞƐŐŽĚĞŐƌŝĞƚĂƐLJƚĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ĚĞďŝĚŽĂ
ƋƵĞĂůĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽĞŶƚƌĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞLJĞůŝŶƚĞƌŝŽƌ
ĚĞůĂƐƉŝĞnjĂƐ͘
ŶůŽƐĂĐĞƌŽƐĂůĐĂƌďŽŶŽ͕ůĂƐǀĞůŽĐŝĚĂĚĞƐĐƌşƚŝĐĂƐƐŽŶ
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ĐŽŵŽůŽƐĂĐĞƌŽƐƌĄƉŝĚŽƐ͕ůĂƐǀĞůŽĐŝĚĂĚĞƐĐƌşƚŝĐĂƐƐŽŶŵƵĐŚŽŵĄƐ
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ĂĐĞƌŽƐĂůĐĂƌďŽŶŽĚĞŵĄƐĚĞϭϬŵŵĚĞĞƐƉĞƐŽƌŽĚŝĄŵĞƚƌŽ͘
ͲĐĞŝƚĞƐ͗ĂŶƚŝŐƵĂŵĞŶƚĞƐĞƵƚŝůŝnjĂďĂŶĂĐĞŝƚĞƐĂŶŝŵĂůĞƐ
;ĚĞƉĞƐĐĂĚŽͿLJǀĞŐĞƚĂůĞƐ;ƐŽďƌĞƚŽĚŽĚĞĐŽůnjĂͿ͘ŚŽƌĂƐĞ
ƉƌĞĨŝĞƌĞŶůŽƐĂĐĞŝƚĞƐĚĞƐƚŝůĂĚŽƐĚĞůƉĞƚƌſůĞŽ͕ĞdžŝƐƚŝĞŶĚŽ
ĂĐĞŝƚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐƉĂƌĂĞůƚĞŵƉůĞ͘^ĞƵƚŝůŝnjĂƉĂƌĂƚĞŵƉůĂƌ
ĂĐĞƌŽƐĂůĐĂƌďŽŶŽĚĞϱĂϭϬŵŵĚĞĞƐƉĞƐŽƌŽĚŝĄŵĞƚƌŽ͘
^ƵǀŝƐĐŽƐŝĚĂĚĞƐĚĞϱĂϵΣŶŐůĞƌ͕ƉƵĚŝĞŶĚŽůůĞŐĂƌĂůĂ
ǀŝƐĐŽƐŝĚĂĚĚĞϮĂϰΣŶŐůĞƐĂϱϬΣ͘^ƵǀŝƐĐŽƐŝĚĂĚĂƵŵĞŶƚĂ
ϲϵ
ĐŽŶĞůƵƐŽ͕ƉŽƌůŽƋƵĞůŽƐĂĐĞŝƚĞƐĚĞďĞŶĚĞƐĞĐŚĂƌƐĞĐƵĂŶĚŽ
ůĂǀŝƐĐŽƐŝĚĂĚĂůĐĂŶnjĂůŽƐϮϬΣŶŐůĞƌĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĂŵďŝĞŶƚĞ͘
>ĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞŝŶĨůĂŵĂĐŝſŶĚĞďĞƐĞƌĐŽŵŽ
ŵşŶŝŵŽϭϴϬΣLJůĂĚĞĐŽŵďƵƐƚŝſŶĚĞƵŶŽƐϮϬϬΣƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌ
ĞůƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžƉůŽƐŝſŶ͘
ĞďĞŶĚĞƐĞƌƌĞƐŝƐƚĞŶƚĞƐĂůĂŽdžŝĚĂĐŝſŶLJƉŽĐŽ
ǀŽůĄƚŝůĞƐ͕ƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵnjĐĂŶŵƵĐŚĂƐďƵƌďƵũĂƐLJŶŽ
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ͲWůŽŵŽ͗ƐĞĞŵƉůĞĂƉĂƌĂƚĞŵƉůĂƌŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĚĞ
ĂĐĞƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͕ŵƵĞůůĞƐLJĂůĂŵďƌĞƐ͘^ƵƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞ
ĨƵƐŝſŶŽƐĐŝůĂĞŶƚƌĞϰϬϬLJϲϬϬΣ͘>ĂƐƉŝĞnjĂƐƐƵŵĞƌŐŝĚĂƐĞŶ
ƉůŽŵŽƐĞĞŶĨƌşĂŶƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞĚĞďŝĚŽĂůĂĂůƚĂĐŽŶĚƵĐƚŝǀŝĚĂĚ
ĚĞĠƐƚĞ͘WĂƌĂĞǀŝƚĂƌƋƵĞůĂƐƉŝĞnjĂƐĨůŽƚĞŶ͕ƐĞŚĂŶĚĞƐƵũĞƚĂƌ
ĐŽŶƵŶĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽĞƐƉĞĐŝĂůLJŚĂLJƋƵĞĐƵďƌŝƌůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞ
ƉůŽŵŽĐŽŶĐĂƌďſŶǀĞŐĞƚĂůƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌƋƵĞƐĞĞŶĨƌşĞĂů
ĐŽŶƚĂĐƚŽĐŽŶĞůĂŝƌĞ͘
ͲDĞƌĐƵƌŝŽ͗ƐĞĞŵƉůĞĂƉĂƌĂƚĞŵƉůĂƌƉŝĞnjĂƐĚĞůŝĐĂĚĂƐ
ĐŽŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞĐŝƌƵŐşĂ͘ůĞůĞǀĂĚŽƉƌĞĐŝŽĚĞůƉůŽŵŽ
ůŝŵŝƚĂƐƵƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶ͘
Ͳ^ĂůĞƐĨƵŶĚŝĚĂƐ͗ƐŽŶďĂŹŽƐĚĞƐĂůĞƐĨƵŶĚŝĚĂƐĚĞ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĞƐǀĂƌŝĂďůĞƐĚĞĐůŽƌƵƌŽƐ͕ŶŝƚƌĂƚŽƐ͕ĐĂƌďŽŶĂƚŽƐ͕
ĐŝĂŶƵƌŽƐ͕͙ĚĞŵĄƐĚĞƉĂƌĂƚĞŵƉůĂƌ͕ƚĂŵďŝĠŶƐĞƵƚŝůŝnjĂŶ
ƉĂƌĂĐĂůĞŶƚĂƌĂƵŶĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƵŶŵĞƚĂůLJ
ƚĂŵďŝĠŶƉĂƌĂĐĞŵĞŶƚĂƌLJŶŝƚƌƵƌĂƌ͘
ϭ͘ϱ͘Ϯ͘Ϯ͘ϱͲĞĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐƉƌŽĚƵĐŝĚĂƐƉŽƌĞůƚĞŵƉůĞ͘
ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůŽƐďƌƵĐŽƐĐĂŵďŝŽƐĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĞŶĞů
ƚĞŵƉůĞ͕ƐĞƉƌŽĚƵĐĞŶǀĂƌŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞǀŽůƵŵĞŶ͕LJĞŶŽĐĂƐŝŽŶĞƐ
ĚĞĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐLJŐƌŝĞƚĂƐ͘
ƐƚĂƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐƉƵĞĚĞŶƉƌŽĚƵĐŝƌƐĞŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞ
ĚĞƐƉƵĠƐĚĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽŽĂůŵĞĐĂŶŝnjĂƌůĂƐƉŝĞnjĂƐ͕ĚĞďŝĚŽĂƋƵĞĞů
ŵĂƚĞƌŝĂůƋƵĞĚĂƐŽŵĞƚŝĚŽĂƚĞŶƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐ͘ƐƚĂƐƚĞŶƐŝŽŶĞƐ
ƉƌŽǀŽĐĂŶǀĂƌŝĂĐŝŽŶĞƐĞdžƚĞƌŶĂƐĐƵĂŶĚŽƐĞĂůƚĞƌĂĞůĞƐƚĂĚŽŵĞĐĄŶŝĐŽ
ƉŽƌĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƵƐĂ͘
ůĐŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞĚĞĚŝůĂƚĂĐŝſŶĚĞůĂĐĞƌŽĞƐĚĞϭ͕ϰdžϭϬͲϳ͕ůŽĐƵĂů
ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƋƵĞƉŽƌĐĂĚĂŐƌĂĚŽ͕ĂƵŵĞŶƚĂƐƵůŽŶŐŝƚƵĚϭ͕ϰdžϭϬͲϳǀĞĐĞƐ͘
ůƉĂƐĂƌƉŽƌůĂƐƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐĐƌşƚŝĐĂƐ͕ĂůĐĂŵďŝĂƌůĂ
ĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞůĂĐĞƌŽ͕ĐĂŵďŝĂĞůǀŽůƵŵĞŶĞŶƐĞŶƚŝĚŽĐŽŶƚƌĂƌŝŽĂů
ϳϬ
ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽƉŽƌůĂĚŝůĂƚĂĐŝſŶƚĠƌŵŝĐĂ͘ůĂƚƌĂǀĞƐĂƌůŽƐϳϮϯΣĞŶ
ƵŶĐĂůĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ĞůŚŝĞƌƌŽƐĞĐŽŶƚƌĂĞƵŶϬ͕ϬϬϱй
ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ͖LJĐƵĂŶĚŽůĂĂƵƐƚĞŶŝƚĂƐĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĞŶ
ŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂĂůĞŶĨƌŝĂƌƐĞƐĞĐŽŶƚƌĂĞ͘ƐĞŶĠƐƚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĚŽŶĚĞŵĂLJŽƌ
ƌŝĞƐŐŽĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞŐƌŝĞƚĂƐĞdžŝƐƚĞ͘
ůĞĨĞĐƚŽĚĞůĂƐƚĞŶƐŝŽŶĞƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƉƵĞĚĞŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌƐĞ
ŵƵĐŚŽƚŝĞŵƉŽĚĞƐƉƵĠƐĞŶĨŽƌŵĂĚĞŐƌŝĞƚĂƐ͘WŽƌĞůůŽ͕ĐŽŶǀŝĞŶĞĚĂƌ
ƵŶƌĞǀĞŶŝĚŽĚĞĞƐƚĂďŝůŝnjĂĐŝſŶ͕ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŶƵŶĐĂůĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽ
ĚƵƌĂŶƚĞƵŶĂƐϭϬϬŚŽƌĂƐĂƵŶĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞϭϬϬĂϭϱϬΣ͘
ϭ͘ϱ͘Ϯ͘Ϯ͘ϲͲĞĨĞĐƚŽƐLJĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĞůƚĞŵƉůĞ͘
ůƐĞƌĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƚĠƌŵŝĐŽĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŵĄƐĞdžƚƌĞŵĂƐ͕
ĞůƚĞŵƉůĞĞƐĞůƉƌŽĐĞƐŽĞŶĞůƋƵĞŵĄƐƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĞƐŚĂLJƉĂƌĂůĂ
ĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞĚĞĨĞĐƚŽƐ͘>ŽƐĚĞĨĞĐƚŽƐŵĄƐĐŽŵƵŶĞƐLJƐƵƐĐĂƵƐĂƐƐŽŶ
ůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗
ͲƵƌĞnjĂŝŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͗ůĂƐĐĂƵƐĂƐƉƵĞĚĞŶƐĞƌǀĂƌŝĂƐ͘>Ă
ƉƌŝŵĞƌĂƉƵĞĚĞƐĞƌƋƵĞůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĂĐĞƌŽŶŽƐĞĂůĂ
ĂĚĞĐƵĂĚĂ͕LJĂƋƵĞƐŝĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĐĂƌďŽŶŽĞƐŵĞŶŽƌĂů
ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ŶŽĂĚƋƵŝƌŝƌĄůĂĚƵƌĞnjĂŶĞĐĞƐĂƌŝĂĂƵŶƋƵĞĞůƚĞŵƉůĞ
ƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĞĐŽƌƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͘KƚƌĂĐĂƵƐĂƉƵĞĚĞƐĞƌƋƵĞŶŽ
ŚĂLJĂĂůĐĂŶnjĂĚŽůĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞĂƵƐƚĞŶŝnjĂĐŝſŶ͕ĚĞŵĂŶĞƌĂ
ƋƵĞĂůŶŽĞdžŝƐƚŝƌĂƵƐƚĞŶŝƚĂŶŽƉƵĞĚĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌƐĞĞŶ
ŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂ͕ĚĞůĂŵŝƐŵĂŵĂŶĞƌĂƋƵĞƐŝĞůĂĐĞƌŽƚĂŵƉŽĐŽ
ƉĞƌŵĂŶĞĐĞĞůƚŝĞŵƉŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽĞŶůĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞ
ĂƵƐƚĞŶŝnjĂĐŝſŶ͘
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐƐŽŶůĂĨĂůƚĂĚĞƌĂƉŝĚĞnjĞŶĞů
ĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽŽůĂĚĞƐĐĂƌďƵƌĂĐŝſŶƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů͘ƐƚŽƐƵĞůĞ
ƐƵĐĞĚĞƌĞŶůŽƐĂĐĞƌŽƐĐŽŶĂůƚŽĐŽŶƚĞŶŝĚŽĞŶĐĂƌďŽŶŽ͕
ƉƌŽĚƵĐŝĠŶĚŽƐĞƉƵŶƚŽƐďůĂŶĚŽƐ͕ĂƵŶƋƵĞƚĂŵďŝĠŶƐƵĞůĞ
ƉƌŽĚƵĐŝƌƐĞƐŝĞůĞŶĨƌŝĂŵŝĞŶƚŽŶŽƐĞŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĚĞ
ŵĂŶĞƌĂƌĞŐƵůĂƌ͘ƐƚŽƉƵĞĚĞĞǀŝƚĂƌƐĞƵƚŝůŝnjĂŶĚŽĂƚŵſƐĨĞƌĂƐ
ĐŽŶƚƌŽůĂĚĂƐ͘
Ͳ&ƌĂŐŝůŝĚĂĚĞdžĐĞƐŝǀĂ͗ƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌƉƌŽĚƵĐŝĚĂƉŽƌƵŶ
ĞdžĐĞƐŽĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ͕LJĂƋƵĞĂůĂƵŵĞŶƚĂƌĞůƚĂŵĂŹŽĚĞ
ŐƌĂŶŽĚĞůĂĂƵƐƚĞŶŝƚĂ͕ĚĞƐƉƵĠƐĚĞůƚĞŵƉůĞƋƵĞĚĂƵŶĂ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂŐƌŽƐĞƌĂLJĨƌĄŐŝů͕ƐŝĞŶĚŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐŽŵĞƚĞƌĂů
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ͲŵĄƐĚĞϲϬϬΣ͗ƐŝůŽƐĂĐĞƌŽƐƐŽŶĚĞĂůƚĂĂůĞĂĐŝſŶ͕ƚŝĞŶĞ
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ϭ͘ϱ͘ϯ͘Ϯ͘ϮͲ&ĂĐƚŽƌĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůƌĞǀĞŶŝĚŽ͘
>ŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůƌĞǀĞŶŝĚŽƐŽŶ͗
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ĞůĞǀĂĚŽĚĞĂƵƐƚĞŶŝƚĂƌĞƐŝĚƵĂů͕ƋƵĞƉƵĞĚĞůůĞŐĂƌŚĂƐƚĂƵŶ
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Ͳ/ŶĨůƵĞŶĐŝĂĚĞůĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ͗ĂŝŐƵĂůƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂĞŶ
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ĞůƚŝĞŵƉŽĚĞƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂ͘
Ͳ/ŶĨůƵĞŶĐŝĂĚĞůĂĚƵƌĂĐŝſŶĚĞůĐĂůĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͗ƉĂƌĂ
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ůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĨŽƌŵĂ͗
d;ŬнůŽŐƚͿ
ŶůĂƋƵĞŬĞƐƵŶĂĐŽŶƐƚĂŶƚĞĚĞǀĂůŽƌ
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ĞŶůĂƐƉŝĞnjĂƐŐƌƵĞƐĂƐĞůŶƷĐůĞŽƐĞƋƵĞĚĂƐŝŶƚĞŵƉůĂƌ͘ů
ƌĞǀĞŶŝƌůĂƐƉŝĞnjĂƐŐƌƵĞƐĂƐƐĞƉƌŽĚƵĐĞƵŶĞĨĞĐƚŽŶŝǀĞůĂĚŽƌ͕LJĂ
ƋƵĞƐƵĞĨĞĐƚŽĞƐŵĂLJŽƌĂŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂ͕
ƌĞĚƵĐŝĠŶĚŽƐĞůĂĚƵƌĞnjĂŵĄƐĞŶůĂƉĞƌŝĨĞƌŝĂ;ƚĞŵƉůĂĚĂͿĚŽŶĚĞ
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ϭ͘ϱ͘ϯ͘ϯͲŽďůĞƌĞǀĞŶŝĚŽ͘
ĂůŐƵŶŽƐĂĐĞƌŽƐ͕ĐŽŵŽůŽƐĂĐĞƌŽƐƌĄƉŝĚŽƐĞŝŶĚĞĨŽƌŵĂďůĞƐ͕ƐĞůĞƐ
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ƋƵĞĚĂŶŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞĚĞƐƉƵĠƐĚĞůƚĞŵƉůĞĐŽŶƵŶĞůĞǀĂĚŽƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞ
ĂƵƐƚĞŶŝƚĂƌĞƐŝĚƵĂů͘
ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌƐĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂůĂŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂĞŶŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂƌĞǀĞŶŝĚĂ͕
LJĞŶůĂĂƵƐƚĞŶŝƚĂƌĞƐŝĚƵĂůƐĞƉƌĞĐŝƉŝƚĂŶůŽƐĐĂƌďƵƌŽƐĚĞůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞůĂ
ϳϱ
ĂůĞĂĐŝſŶ͕ĐŽŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶĚĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐ
ĞůĞŵĞŶƚŽƐ͘
ůĞŶĨƌŝĂƌĚĞŶƵĞǀŽůĂĂƵƐƚĞŶŝƚĂƌĞƚĞŶŝĚĂƐĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĞŶďĂŝŶŝƚĂ
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^ŝƌĞǀĞŶŝŵŽƐĚĞŶƵĞǀŽĞůĂĐĞƌŽĂƵŶŽƐϱϱϬΣ͕ƐĞŝŐƵĂůĂůĂ
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ŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂƌĞǀĞŶŝĚĂ͕ĚŝƐŵŝŶƵLJĞŶĚŽůĂƐƚĞŶƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐƋƵĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂ
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ĞĞƐƚĞŵŽĚŽ͕ůĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĨŝŶĂůĚĞůŽƐĂĐĞƌŽƐƌĄƉŝĚŽƐƚƌĂƐƵŶ
ĚŽďůĞƌĞǀĞŶŝĚŽĞƐĚĞŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂƌĞǀĞŶŝĚĂLJĐĂƌďƵƌŽƐĐŽŵƉůĞũŽƐĚĞůŽƐ
ĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞĂůĞĂĐŝſŶƐŝŶĚŝƐŽůǀĞƌ͘
ϭ͘ϱ͘ϯ͘ϰͲ/ŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůƌĞǀĞŶŝĚŽ͘
ůƌĞǀĞŶŝĚŽĞƐĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽƌƋƵĞůĞĚĂĂůĂĐĞƌŽůĂƐ
ƉƌŽƉŝĞĚĂĚĞƐĂĚĞĐƵĂĚĂƐĂůĨŝŶĂůƋƵĞƐĞĚĞƐƚŝŶĂŶ͕ƐŝĞŶĚŽĞůƚĞŵƉůĞƵŶ
ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƉƌĞƉĂƌĂƚŽƌŝŽĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞĂůĐĂŶnjĂƌƚŽĚĂůĂŵĂƌƚĞŶƐŝƚĂ
ƉƵƌĂƉŽƐŝďůĞ͘
ƵĂŶƚŽŵĂLJŽƌƐĞĂůĂĚƵƌĞnjĂĚĞůĂĐĞƌŽ͕ŵĂLJŽƌƐĞƌĄĞůŵĂƌŐĞŶĚĞůĂƐ
ƉƌŽƉŝĞĚĂĚĞƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶůŽŐƌĂƌƐĞĐŽŶƵŶďƵĞŶƌĞǀĞŶŝĚŽ͕ĚŝƐŵŝŶƵLJĞŶĚŽůĂ
ĚƵƌĞnjĂLJĂƵŵĞŶƚĂŶĚŽůĂƚĞŶĂĐŝĚĂĚ͘
ĚĞŵĄƐ͕ĞůƌĞǀĞŶŝĚŽĚĞƐƚƌƵLJĞůĂƐƚĞŶƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐ͕ĞƐƚĂďŝůŝnjĂĞů
ŵĂƚĞƌŝĂůLJĐŽŶƐŝŐƵĞƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉĞƌĨĞĐƚĂĚĞĐĞŵĞŶƚŝƚĂLJĐĂƌďƵƌŽƐ
ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĚŽƐƐŽďƌĞƵŶĂŵĂƚƌŝnjĚƷĐƚŝůĚĞĨĞƌƌŝƚĂ͘
ϭ͘ϱ͘ϰͲEŽƌŵĂůŝnjĂĚŽ͘
ůŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶĐĂůĞŶƚĂƌĞůĂĐĞƌŽĂƵŶĂƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĚĞϰϬĂϱϬΣ
ƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĐƌşƚŝĐĂ͕ĞƐƉĞƌĂƌůĂĂƵƐƚĞŶŝnjĂĐŝſŶĐŽŵƉůĞƚĂLJĚĞũĂƌůŽĞŶĨƌŝĂƌ
ƚƌĂŶƋƵŝůĂŵĞŶƚĞĂůĂŝƌĞ͘
ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞůŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽĞƐĚĞǀŽůǀĞƌĞůĂĐĞƌŽĂƐƵĞƐƚĂĚŽ͞ŶŽƌŵĂů͕͟
ĚĞƐƉƵĠƐĚĞŚĂďĞƌƐƵĨƌŝĚŽƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĨĞĐƚƵŽƐŽƐŽĚĞƐƉƵĠƐĚĞŚĂďĞƌƐŝĚŽ
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ϬϮϬϱϬϱ
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ϬϮϬϱϭϬ
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ͲƵĂƌƚĂƉŽƐŝĐŝſŶ;ĨƌĞƐĂĚŽƌĂǀĞƌƚŝĐĂůͿ͗^ƵũĞƚŽĞŶŚŽƌŝnjŽŶƚĂůLJĐŽŶůĂƐ
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ϴϯ
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ĞdžƚĞƌŝŽƌ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉĂƐĂĚĂĚĞϬ͕ϱŵŵ͘>ĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂǀĂĚĞƐĚĞ
ĞůĞdžƚƌĞŵŽŚĂƐƚĂƵŶĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂĂůďƌƵƚŽĚĞϯϯ͕ϱŵŵ͘
ϯǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ZĞĨƌĞŶƚĂĚŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĚĞůĂĐĂƌĂĞdžƚĞƌŶĂ͕
ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉůĂƋƵŝƚĂĚĞƌĞĨƌĞŶƚĂƌLJƵŶĂƉĂƐĂĚĂĚĞϮŵŵ͕ĚĞũĂŶĚŽ
Ϭ͕ϱŵŵƉĂƌĂĚĞƐďĂƐƚĞ͘>ĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂǀĂĚĞƐĚĞĞůĞdžƚƌĞŵŽĚĞůĂĐĂƌĂ
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WůĂƋƵŝƚĂĚĞƌĞĨƌĞŶƚĂƌĐŽŶƐƵƐĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ
ϰǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĐĂďĂĚŽĚĞůĂĐĂƌĂĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĚĞƐďĂƐƚĂĚĂ͕
ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉĂƐĂĚĂĚĞϬ͕ϱŵŵLJƐŝŐƵŝĞŶĚŽůĂŵŝƐŵĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂ͘
ϱǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŚĂĨůĂŶĂĚŽĚĞůďŽƌĚĞĞdžƚĞƌŝŽƌŵĞĚŝĂŶƚĞůĂ
ƉůĂƋƵŝƚĂƉĂƌĂĐŚĂĨůĂŶĂƌ͕ŚĂĐŝĞŶĚŽƵŶĐŚĂĨůĄŶĚĞϰϱΣLJϭ͕ϱŵŵĚĞ
ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ͘
ϴϰ
WůĂƋƵŝƚĂĂϰϱΣ͕ƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂĞůĐŚĂĨůĂŶĂĚŽ͘
ϲǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗dĂůĂĚƌĂĚŽĚĞĂŐƵũĞƌŽĐĞŶƚƌĂůƉĂƐĂŶƚĞ
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ϳǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞĚĞƐďĂƐƚĞŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂ
ƉĂƐĂĚĂĚĞϳŵŵ͕ĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂŐƵũĞƌŽƉĂƐĂŶƚĞ͘
ϴϱ
ϴǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗^ĞŐƵŶĚĂƉĂƐĂĚĂĚĞůĐŝůŝŶĚƌĂĚŽŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞ
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ϵǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞĂĐĂďĂĚŽ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂ
ƉĂƐĂĚĂĚĞϭŵŵĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂŐƵũĞƌŽƉĂƐĂŶƚĞ͘
ϭϬǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŚĂĨůĂŶĂĚŽĚĞůďŽƌĚĞĞdžƚĞƌŶŽĚĞůĂŐƵũĞƌŽ
ƉĂƐĂŶƚĞ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĐŚĂĨůĄŶĚĞϭ͕ϱŵŵĂϰϱΣ͘
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ͲdŝĞŵƉŽĚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽ͗
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ϲ
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ϯϴϴ͕ϯϮ
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ϭǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĚĞůĂƐƉĂƌĞĚĞƐ
ůĂƚĞƌĂůĞƐĞdžƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉůĂƋƵŝƚĂĚĞĐŝůŝŶĚƌĂƌ͕ůůĞŐĂŶĚŽ
ŚĂƐƚĂƵŶĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂĚĞϯϰ͕ϱŵŵĚĞůĞdžƚƌĞŵŽĚĞůďƌƵƚŽ͕ƐŽůĂƉĄŶĚŽƐĞ
ĂƐşĐŽŶůŽLJĂŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽĞŶůĂŽƉĞƌĂĐŝſŶĂŶƚĞƌŝŽƌ͘
ϮǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞĂĨŝŶĂĚŽĚĞůĂƉĂƌĞĚĞdžƚĞƌŝŽƌ͕
ĚĞũĂŶĚŽƉŽƌĨŝŶůĂƉĂƌĞĚĞdžƚĞƌŝŽƌƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͘
ϯǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ZĞĨƌĞŶƚĂĚŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĚĞůĂĐĂƌĂĞdžƚĞƌŶĂ͕
ĂƌƌĂŶĐĂŶĚŽϮŵŵŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉĂƐĂĚĂ͘
ϰǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ZĞĨƌĞŶƚĂĚŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞŚĂƐƚĂĞůƉƌŝŵĞƌ
ƌĞƐĂůƚĞ͕ĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϱŵŵƌĞƐƉĞĐƚŽĂĠƐƚĞLJĚĞůĂ
ƉĂƌĞĚůĂƚĞƌĂů;ƉĂƐĂĚĂĚĞϳŵŵͿ͘
ϴϲ
ϱǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ZĂŶƵƌĂĚŽĂdžŝĂůĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĚĞůĂĐĂǀŝĚĂĚ
ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂ͕ĚĞũĂŶĚŽϬ͕ϱŵŵĚĞŵĂƐşĂĞŶƉĂƌĞĚĞƐLJƐƵĞůŽ͘>Ă
ƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƐĞƌĄůĂĚĞƵŶƚŽƌŶĞĂĚŽ͞ĞŶƉůƵŶŐĞ͕͟ĞƐĚĞĐŝƌ͕ƉŽƌŶŝǀĞůĞƐ͕
ĞŶƚƌĂŶĚŽĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůƵŶĂƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞƚƌĞƐĐƵĂƌƚŽƐĚĞůĂ
ĂŶĐŚƵƌĂĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͘^ĞƌĞĂůŝnjĂƌĄĐŽŶƵŶĂƉůĂƋƵŝƚĂĚĞ
ƌĂŶƵƌĂĚŽĂdžŝĂů͕ĚĞƵŶĂĂŶĐŚƵƌĂĚĞϳŵŵ͘
ϲǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŽŶůĂŵŝƐŵĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͕ƌĞĂůŝnjĂŵŽƐĞů
ĂĐĂďĂĚŽĚĞůĂƐƉĂƌĞĚĞƐĚĞƐďĂƐƚĂĚĂƐĞŶůĂƐƚƌĞƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ
ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽĞůĐŽŶƚŽƌŶŽĚĞƐĚĞůĂƉĂƌƚĞŵĄƐĞdžƚĞƌŶĂĂůĂ
ƉĂƌƚĞŵĄƐŝŶƚĞƌŶĂ͘
ϳǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŽŶůĂƉůĂƋƵŝƚĂĚĞĐŚĂĨůĂŶĂƌĂϰϱΣ͕ƌĞĂůŝnjĂŵŽƐ
ůŽƐĐƵĂƚƌŽĐŚĂĨůĂŶĞƐ͘
ŽŶĐĞƉƚŽ
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ϭǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĂĚŽŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϲ
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ϭǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĂĚŽĚĞůĂŐƵũĞƌŽĞdžƚĞƌŝŽƌ͕ĐŽŶƵŶĚŝĄŵĞƚƌŽĚĞ
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ϱǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ǀĞůůĂŶĂĚŽĚĞůĂŐƵũĞƌŽŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂǀĞůůĂŶĂĚŽƌĚĞ
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^ĞƚƌĂƚĂĚĞůĂƷŶŝĐĂƉŝĞnjĂĚĞůĐŽŶũƵŶƚŽƋƵĞŶŽƚŝĞŶĞŶŝŶŐƷŶƚŝƉŽĚĞŐĞŽŵĞƚƌşĂĚĞ
ƌĞǀŽůƵĐŝſŶ͕ƉŽƌůŽƋƵĞůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚŽƌŶŽƋƵĞĚĂ͕ĚĞƐĚĞĞůŝŶŝĐŝŽ͕ĚĞƐĐĂƌƚĂĚĂ͘
ĞďŝĚŽĂƐƵŐĞŽŵĞƚƌşĂ͕ƌĞůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞƐĞŶĐŝůůĂ͕ƚŝĞŶĞƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽ
ƌĞůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞƐĞŶĐŝůůŽ͕ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞƉŽƌůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵƚŝůŝnjĂƌĨƌĞƐĂƐĚĞ
ƉĞƋƵĞŹŽĚŝĄŵĞƚƌŽ;Ϯŵŵ͕ĂƵŶƋƵĞƉŽĚƌşĂŚĂĐĞƌƐĞƚĂŵďŝĠŶĐŽŶƵŶĂĚĞϯͿĞŶůĂnjŽŶĂĚĞůĂƐ
ŐƵşĂƐĚĞůĂĞƐƉŝƌĂů͕LJůĂƐƌĂŶƵƌĂƐůĂƚĞƌĂůĞƐĚĞůĂŐƵşĂĐŽŶĞůďůŽƋƵĞ͘WĂƌĂĠƐƚĂƐ͕ƉŽĚƌşĂ
ŚĂĐĞƌƐĞƵŶĂƚĞƌĐĞƌĂLJƵŶĂĐƵĂƌƚĂƉŽƐŝĐŝſŶ͕ŽďŝĞŶƉŽĚƌşĂƵƚŝůŝnjĂƌƐĞƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞǀĄƐƚĂŐŽ͕
ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŵĞĐĂŶŝnjĂƌůĂ͞ĚĞƐĚĞĂƌƌŝďĂ͟ĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂƉŽƐŝĐŝſŶ͘
KƚƌĂĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƋƵĞůĞĂŹĂĚĞĐŝĞƌƚĂĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚƐŽŶůĂƐƌĂŶƵƌĂƐůĂƚĞƌĂůĞƐĞŶůĂƐ
njŽŶĂƐĚĞĂŐĂƌƌĞ͕ƋƵĞůŽĐƵĂůƐĞƵƚŝůŝnjĂƌĄŶĚŽƐĨƌĞƐĂƐĐŽŶƉůĂƋƵŝƚĂƐĚĞĨƌĞƐĂĚŽƉŽůŝŐŽŶĂůĞƐ͗
ƵŶĂĐŽŶƵŶĂŐĞŽŵĞƚƌşĂĚĞĐŽƌƚĞĞŶĨŽƌŵĂĚĞƚƌŝĂŶŐƵůĂƌĚĞϲϬΣ;ĐŽŵĞƌĐŝĂů͕ĐŽŵƷŶŵĞŶƚĞ
ƵƚŝůŝnjĂĚĂƉĂƌĂĨƌĞƐĂĚŽĚĞƌŽƐĐĂŵĠƚƌŝĐĂͿLJŽƚƌĂĚĞĨŽƌŵĂ͕ĞŶĐĂƌŐĂĚĂƉĂƌĂƚĂůĞĨĞĐƚŽ͕ĐŽŶ
ƵŶĂŐĞŽŵĞƚƌşĂĐŝƌĐƵůĂƌĚĞĐŽƌƚĞĚĞϮŵŵĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽ͘
&ƌĞƐĂĐŝƌĐƵůĂƌĚĞƉůĂƋƵŝƚĂƐ;ĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϭϴͿƋƵĞƐƵũĞƚĂƌĄůĂƐƉůĂƋƵŝƚĂƐĚĞĨƌĞƐĂĚŽƉŽůŝŐŽŶĂůĞƐ
ͲWŝĞnjĂ͗'ĂƌƌĂ͘
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ZĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂϳϱϬͲϵϱϬEͬŵŵϮ
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d/WK,ZZD/Ed
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&ƌĞƐĂ
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ƉĂƌĂƐĞƌĨƌĞƐĂĚŽĞŶůĂƐĞŐƵŶĚĂƉŽƐŝĐŝſŶ͘
ϮǐWŽƐŝĐŝſŶ͗ƐƵũĞƚŽŵĞĚŝĂŶƚĞŵŽƌĚĂnjĂ͕ĐŽŶůĂƐŐƵşĂƐŚĂĐŝĂĂďĂũŽ͘^Ğ
ŵĞĐĂŶŝnjĂƌĄŚĂƐƚĂƵŶĂƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞϮϵ͕ϱ;ƐŽůĂƉĂŵŝĞŶƚŽĚĞϭ͕ϱŵŵͿ͘
ͲWƌŝŵĞƌĂƉŽƐŝĐŝſŶ͗
ͲdŝĞŵƉŽĚĞƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶ͗ϭϴϬƐĞŐƵŶĚŽƐ͘
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ϭǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗WůĂŶĞĂĚŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĐŽŶƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϴ
ŵŵŚĂƐƚĂůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐƵƉĞƌŝŽƌĚĞůĂƐŐƵşĂƐ͕ĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϯ
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ĐŽŶƵŶĂƷŶŝĐĂƉĂƐĂĚĂĚĞϮ͕Ϯŵŵ͘
ϮǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞůĂƉĂƌƚĞƐƵƉĞƌŝŽƌĚĞůĂƐŐƵşĂƐ͕ĐŽŶƵŶĂ
ĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϴŵŵLJƐŝŐƵŝĞŶĚŽƵŶĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂĞŶnjŝŐͲnjĂŐƐŽďƌĞůĂ
ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶĞůƐĞŶƚŝĚŽůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂů͘
ϯǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĂĚŽĚĞůĂƉĂƌĞĚůĂƚĞƌĂůĐŽŶƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞ
ĚŝĄŵĞƚƌŽϴŵŵ͕ŝŐŶŽƌĂŶĚŽůĂƐƌĂŶƵƌĂƐLJĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϯŵŵ
ĞŶƉĂƌĞĚƉĂƌĂĂĨŝŶĂĚŽ͘>ĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞŐƵŝƌĄƵŶĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƐŽďƌĞĞů
ƉĞƌĨŝůĚĞůďůŽƋƵĞLJƉŽƌĂůƚƵƌĂƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƷŶŝĐĂƉĂƐĂĚĂĐĂĚĂϰŵŵĞŶ
ĂůƚƵƌĂ͘
ϰǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞůĂƐƉĂƌĞĚĞƐůĂƚĞƌĂůĞƐŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂ
ĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϴŵŵ͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽƵŶĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƉĂƌĂůĞůĂĂĐĂĚĂƉĂƌĞĚƐŝŶ
ƚŽĐĂƌůĂnjŽŶĂƌĞůĂƚŝǀĂĂůĂƐƌĂŶƵƌĂƐ͘
ϱǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĂĚŽĚĞůĂƐƌĂŶƵƌĂƐĚĞůĂƐŐƵşĂƐŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂ
ĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϮŵŵ;ƐŝŶĚĞƐƚĂůŽŶĂƌ͕ϵϬΣͿ͕ĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϯ
ŵŵĞŶƉĂƌĞĚĞƐLJƐƵĞůŽƉĂƌĂĂĨŝŶĂĚŽ͘>ĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞŐƵŝƌĄĞůƉĞƌĨŝůĚĞůĂƐ
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ƉƌŝŵĞƌLJĞůƐĞŐƵŶĚŽŶŝǀĞů͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϴƋƵĞƐŝŐƵĞĞů
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ϭϭǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ZĂŶƵƌĂĚŽĐŽŶůĂĨƌĞƐĂĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶĂĐĂďĂĚŽ
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ƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶĂůĂƉůĂƋƵŝƚĂĐŝƌĐƵůĂƌ͕ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ĞůĂĐĂďĂĚŽƐĞƌşĂƵŶĂĐŝƌĐƵŶĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞϮŵŵĚĞ
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ƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƚŽƌŶŽĞŶĚŽƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƐŝŵƉůŝĨŝĐĂLJĂďĂƌĂƚĂĞŶŽƌŵĞŵĞŶƚĞĞůŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽ͕
ĂůƚƌĂƚĂƌƐĞƵŶĂƉŝĞnjĂĚĞƌĞǀŽůƵĐŝſŶ͕ĂĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞůĞŶŐƌĂŶĞLJĚĞůĂĞƐƉŝƌĂů͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ƐĞ
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ƉŽƌůĂĐŽŶŝĐŝĚĂĚĞŶůĂƐĞŐƵŶĚĂƉŽƐŝĐŝſŶ͘ůĂŐƵũĞƌŽĐĞŶƚƌĂůƉĂƐĂŶƚĞƉƵĞĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƐĞĞŶůĂ
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ƉůĂƚŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂƐƵũĞƚĂƌĞƐƚĂƉŝĞnjĂ;ƉůĂƚŽĚĞϮϱϬŵŵĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽͿƚŝĞŶĞƵŶŽƌŝĨŝĐŝŽ
ĐĞŶƚƌĂůĚĞϳϲŵŵĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽ͕ƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĚĞůĂĐŽƌŽŶĂ;ϳϬͿ͘
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ĞŶĞůĂŐĂƌƌĞĚĞůĂƉŝĞnjĂ͕ƐƵũĞƚĄŶĚŽůĂƉŽƌůŽƐůĂƚĞƌĂůĞƐƐŝŶĂƉŽLJĂƌĐŽŶůĂƉĂƌƚĞĐſŶŝĐĂ͕LJ
ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞĐĂůĂĚĂĞŶĞůĐĞŶƚƌŽ͕ƉĂƌĂůŽƋƵĞƐĞĨĂďƌŝĐĂƌĄƵŶƷƚŝůƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂůĂƐƵũĞĐŝſŶ
ĂĚĞĐƵĂĚĂ͘
ůĚĞŶƚĂĚŽƐĞƌĞĂůŝnjĂƌĄ͕ĐŽŵŽŵĠƚŽĚŽƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂů͕ĞůŵĠƚŽĚŽĚĞĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶ͕LJĂ
ƋƵĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞĞƐƚĂƉŝĞnjĂůŽƉĞƌŵŝƚĞŶ͗ŶƷŵĞƌŽĚĞĚŝĞŶƚĞƐŵĂLJŽƌĚĞϮϱLJůĂ
ůŽŶŐŝƚƵĚĚĞůŽƐĚŝĞŶƚĞƐĞƐŵĞŶŽƌĂϭͬϯĚĞůĂůŽŶŐŝƚƵĚĚĞůĂŐĞŶĞƌĂƚƌŝnj;ĞƐƚĄϭϵĂϲϬͿ͘Ğ
ĞƐƚĂŵĂŶĞƌĂ͕ƐĞŵƵĞƐƚƌĂƵŶĂŵĂŶĞƌĂĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂĂůŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽǀŝƐƚŽĞŶůŽƐƉŝŹŽŶĞƐ;ƋƵĞ
ŶŽĐƵŵƉůĞŶĞƐƚĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐͿ͕ĂƵŶƋƵĞŽďǀŝĂŵĞŶƚĞƉŽĚƌşĂŶƌĞĂůŝnjĂƌƐĞƚĂŵďŝĠŶĞŶƵŶ
ŐĞŶĞƌĂĚŽƌ'ůĞĂƐŽŶ͘
ŶĠƐƚĞŵĠƚŽĚŽƐĞƵƚŝůŝnjĂƌĄƵŶĂĨƌĞƐĂĞƐƉĞĐŝĂůĞŶĞůƋƵĞĞůĞƐƉĞƐŽƌĚĞǀĂĐŝĂĚŽĚĞů
ĚŝĞŶƚĞĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĂůǀĂĐŝĂĚŽŶŽƌŵĂůĂůŵſĚƵůŽŝŶƐĐƌŝƚŽ͘dƌĂƐƚŽƌŶĞĂƌĞůĞŶŐƌĂŶĂũĞĂůĂƐ
ĐŽƚĂƐŶŽƌŵĂůĞƐ͕ƐĞŝŶĐůŝŶĂĞůĐĂďĞnjĂůĚŝǀŝƐŽƌƵŶĄŶŐƵůŽW X # Y % Y Z ͕ƐŝĞŶĚŽXůĂ
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ƉƌŝŵŝƚŝǀŽLJĞůĐşƌĐƵůŽĞdžƚĞƌŝŽƌ;ϭ͕ϵΣͿLJYSĞůĄŶŐƵůŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůũƵĞŐŽĚĞůĨŽŶĚŽĚĞ
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ůƐŝŐƵŝĞŶƚĞƉĂƐŽƐĞƌĄĚĂƌƵŶĂƉĂƐĂĚĂĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĐŽŶƵŶĂƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞ
Ϯ͕ϭϱϳdžŵſĚƵůŽ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ĚĞϰ͕ϯŵŵ͕ƵƚŝůŝnjĂŶĚŽƉĂƌĂĞůĂũƵƐƚĞƵŶŵſĚƵůŽŵ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĂŵĞŶŽƌĚŝŵĞŶƐŝſŶĚĞůĚŝĞŶƚĞ͘>ĂĨƌĞƐĂƐĞĞƐĐŽŐĞƌĄĚĞůŶƷŵĞƌŽ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂƵŶŶƷŵĞƌŽĚĞĚŝĞŶƚĞƐĨŝĐƚŝĐŝŽ͕ĚĂĚŽƐƉŽƌůĂĨſƌŵƵůĂ͗
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•
•
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ĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĐĂƌƌŽƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůĚĞůĂĨƌĞƐĂĚŽƌĂƵŶĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂĚĞĞͬϮ͕
ŝŐƵĂůĂůĂŵŝƚĂĚĚĞůŐƌƵĞƐŽĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ;ƷƚŝůͿ͕ŵĞĚŝĚŽĞŶĞůĐşƌĐƵůŽ
ƉƌŝŵŝƚŝǀŽ͕ĐŽŶĞůŽďũĞƚŽĚĞůůĞǀĂƌƐƵƉĞƌĨŝůĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĞũĞĚĞƚĂůůĂĚŽ͘
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ƐĞĚĞƐƉůĂĐĞЬĚĞůƉĂƐŽĚĞůĚĞŶƚĂĚŽ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕Ϭ͕ϳϵŵŵ͘ƐƚĂƌŽƚĂĐŝſŶĚĞďĞ
ĚĞƐĞƌĚĞƐĞŶƚŝĚŽŝŶǀĞƌƐŽĂůƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĐĂƌƌŽ
ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů͘WƌŽĐĞĚĞƌ͕ƐĞŐƵŝĚĂŵĞŶƚĞLJƉŽƌŵŝƐŵŽŵĠƚŽĚŽĐŽŶƚŽĚŽƐůŽƐ
ĚŝĞŶƚĞƐ͘^ĞƵƚŝůŝnjĂůĂŵŝƐŵĂĨƌĞƐĂƉĂƌĂĞůĚĞƐďĂƐƚĞLJĞůƚƌĂďĂũŽĨůĂŶĐŽƉŽƌ
ĨůĂŶĐŽ͘
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ŶƷŵĞƌŽϭ͘ƐƚĞŵĠƚŽĚŽ͕ƐŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĂĐĂďĂĚŽĂůŝŵĂ͘
ͲWŝĞnjĂ͗ŽƌŽŶĂ͘
ͲƌƵƚŽ͗ŝůŝŶĚƌŽĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϭϮϱŵŵLJůŽŶŐŝƚƵĚϮϭŵŵ͘
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ZĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂϳϱϬͲϵϱϬEͬŵŵϮ
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d/WK,ZZD/Ed
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WůĂƋƵŝƚĂĚĞĐŝůŝŶĚƌĂĚŽŝŶƚ
WůĂƋƵŝƚĂĚĞƌĞĨƌĞŶƚĂĚŽ
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&ƌĞƐĂ
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&ƌĞƐĂĐŽŶĨŽƌŵĂĚĂ
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ͲϭǐƉŽƐŝĐŝſŶ͗;dŽƌŶŽͿ^ƵũĞƚŽƉŽƌĞůůĂĚŽĚĞůĞŶŐƌĂŶĂũĞ͕ŵĞĐĂŶŝnjĂŶĚŽ
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ͲϮǐƉŽƐŝĐŝſŶ͗;dŽƌŶŽͿ^ƵũĞƚŽƉŽƌĞůůĂĚŽĚĞůĂĞƐƉŝƌĂů;ĂƵŶƐŝŶ
ŵĞĐĂŶŝnjĂƌͿ͕ŵĞĐĂŶŝnjĂŶĚŽŚĂƐƚĂƵŶĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂĚĞϭϬ͕ϴŵŵƌĞƐƉĞĐƚŽĂů
ďƌƵƚŽ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ŚĂƐƚĂůĂďĂƐĞĚĞůĂƌĂŵƉĂĞŶůĂƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůŽƐ
ĚŝĞŶƚĞƐĚĞůĞŶŐƌĂŶĞ͘
ͲϯǐƉŽƐŝĐŝſŶ;&ƌĞƐĂĚŽƌĂͿ͗^ƵũĞƚŽĐŽŶĞůůĂĚŽĚĞůŽƐĞŶŐƌĂŶĞƐŚĂĐŝĂ
ĂďĂũŽƉĂƌĂŵĞĐĂŶŝnjĂƌůĂĞƐƉŝƌĂů͕ƉƌĞƐƚĂŶĚŽĞƐƉĞĐŝĂůĂƚĞŶĐŝſŶĂƋƵĞƋƵĞĚĞ
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ϯǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŽŶƚŽƌŶĞĂĚŽĚĞĂĨŝŶĂĚŽ͕ŵĞĐĂŶŝnjĂŶĚŽůĂ
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ĞƐƉŝƌĂů͕ůĂƉĂƌƚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĚĂƐĞƌşĂůĂƉĂƌƚĞĞdžƚĞƌŶĂĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂ
ǀƵĞůƚĂLJůĂƉĂƌƚĞŝŶƚĞƌŶĂĞŶůĂƷůƚŝŵĂ͘
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ϯǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĞĚĞůŚƵĞĐŽŝŶƚĞƌŶŽĚĞůĂĞƐƉŝƌĂů͕
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ƵŶĂĚĞĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϱŵŵĞŶƉĂƌĞĚĞƐLJƐƵĞůŽƉĂƌĂĞůĂĨŝŶĂĚŽ͘
dĂŵďŝĠŶŵĞĐĂŶŝnjĂƌĄĞůĞƐƚƌĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĞdžƚƌĞŵŽĚĞůĂĞƐƉŝƌĂů͘
ϰǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞƐƵĞůŽĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐĚĞƐďĂƐƚĂĚĂƐĞŶ
ůĂĂŶƚĞƌŝŽƌŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ
ƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƋƵĞĞŶůĂĂŶƚĞƌŝŽƌŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘
ϱǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞůĂƐƉĂƌĞĚĞƐĚĞůĂĞƐƉŝƌĂůŵĞĚŝĂŶƚĞ
ůĂĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϮ͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽĞůƉĞƌĨŝůĚĞůĂĞƐƉŝƌĂů͕ƚĂŶƚŽůĂ
ĞdžƚĞƌŶĂĐŽŵŽůĂŝŶƚĞƌŶĂ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƉĂƌĞĚůĂƚĞƌĂůĚĞů
ĞƐƚƌĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽ͘
ϲǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĂĚŽĚĞůƌĞďĂũĞŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞ
ĚŝĄŵĞƚƌŽϮŵŵ͕ĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϯŵŵ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶnjŝŐͲ
njĂŐƐŽďƌĞůĂƌĂŵƉĂ͘
ϳǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞůƌĞďĂũĞŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞ
ĚŝĄŵĞƚƌŽĚŽƐ͕ƌĞĂůŝnjĂŶĚŽƵŶnjŝŐͲnjĂŐƐŽďƌĞůĂƌĂŵƉĂ͘
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ͲdŝĞŵƉŽĚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽ͗
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Ϯ
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ϭǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĞƐďĂƐƚĞĚĞůŚƵĞĐŽĚĞůŽƐĚŝĞŶƚĞƐŵĞĚŝĂŶƚĞ
ƵŶĂĨƌĞƐĂĐŽŶĨŽƌŵĂĚĂĚĞŵſĚƵůŽϮLJŶƷŵĞƌŽϭ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĚŽƐ
ƉĂƐĂĚĂƐ͘ƐƚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĞƌĞƉĞƚŝƌĄĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐϱϵŚƵĞĐŽƐĚĞ
ůŽƐĚŝĞŶƚĞƐ͘
&ƌĞƐĂƐĚĞŵſĚƵůŽƵƚŝůŝnjĂĚĂƐƉĂƌĂƚĂůůĂƌĞŶŐƌĂŶĂũĞƐĐſŶŝĐŽƐĞŶĨƌĞƐĂĚŽƌĂŚŽƌŝnjŽŶƚĂů͘
ϮǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗&ƌĞƐĂĚŽĚĞůŽƐĨůĂŶĐŽƐŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂ
ĐŽŶĨŽƌŵĂĚĂ;ŵſĚƵůŽϮLJŶƷŵĞƌŽϭͿĂĐĂĚĂůĂĚŽ͘
ϭϬϳ
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dŽƚĂů;ƐͿ
ϱϯϭ
ϱϯϭ
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ĚĞŶƚĂĚŽĚĞůĞŶŐƌĂŶĂũĞ͘WŽƌƐĞƌƵŶĂƉŝĞnjĂĚĞƌĞǀŽůƵĐŝſŶ͕ƉƵĞĚĞƐĞƌĐĂƐŝĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ
ŵĞĐĂŶŝnjĂĚĂĞŶĞůƚŽƌŶŽ͕ĂĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞůĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂůůĂǀĞLJĞůĚĞŶƚĂĚŽ͘>ĂƐ
ƉĞƋƵĞŹĂƐĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞůƉŝŹſŶĚŝĨŝĐƵůƚĂŶĞůƚĂůůĂĚŽ͕ƋƵĞLJĂŶŽĞƐƉŽƐŝďůĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞů
ŵĠƚŽĚŽĚĞĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶĞŶůĂĨƌĞƐĂĚŽƌĂŚŽƌŝnjŽŶƚĂů͕ĚĞďŝĚŽĂƋƵĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĚŝĞŶƚĞƐ
ĞƐŵĞŶŽƌĂϮϱ;ϭϮͿ͕LJĂƋƵĞĐƵĂůƋƵŝĞƌŝŶƚĞŶƚŽĚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĨƌĞƐĂ
ŚŽƌŝnjŽŶƚĂůƐĞƚƌĂĚƵĐŝƌşĂĞŶŝŶĞǀŝƚĂďůĞƐĐŽůŝƐŝŽŶĞƐĐŽŶĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂƉŝĞnjĂ͕ƋƵĞŶŝƐŝƋƵŝĞƌĂ
ƵŶƌĞĚŝƐĞŹŽƉŽĚƌşĂĞǀŝƚĂƌ͘
>ĂƷŶŝĐĂƐŽůƵĐŝſŶĞŶĐŽŶƚƌĂĚĂŚĂƐŝĚŽůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶŐĞŶĞƌĂĚŽƌĚĞĞŶŐƌĂŶĂũĞƐ
ĐſŶŝĐŽƐ'ůĞĂƐŽŶ͕ƋƵĞƋƵĞĚĂƌşĂĨƵĞƌĂ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ĚĞůĂƐŵĄƋƵŝŶĂƐŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂŵĄƐ
ďĄƐŝĐĂƐ͕ƉĞƌŽĞƐůĂƷŶŝĐĂŵĂŶĞƌĂĚĞĨĂďƌŝĐĂƌůŽŵĞĚŝĂŶƚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽƐŝŶƌĞĐƵƌƌŝƌĂƵŶ
ĨŽƌũĂĚŽ͕ŽĂůŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽĞŶƵŶĂĨƌĞƐĂĚŽƌĂǀĞƌƚŝĐĂů͕ƋƵĞƚŽŵĂƌşĂĚĞŵĂƐŝĂĚŽƚŝĞŵƉŽLJ
ĚĞũĂƌşĂƵŶĂĐĂďĂĚŽďĂƐƚĂŶƚĞĚĞĨŝĐŝĞŶƚĞ͘
dŽŵĂĚĂƐĞŶĐƵĞŶƚĂĞƐƚĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĨĂďƌŝĐĂĐŝſŶƐĞƌĄĞů
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗ƐĞĨĂďƌŝĐĂƌĄůĂƉƌĞĨŽƌŵĂĚĞůƉŝŹſŶŵĞĚŝĂŶƚĞƚŽƌŶŽ͕ƉĂƐĂŶĚŽĂƵŶĂĨƌĞƐĂĚŽƌĂ
ǀĞƌƚŝĐĂůƋƵĞŚĂƌĄĞůĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂůůĂǀĞLJĞůĚĞƐďĂƐƚĞƉƌĞǀŝŽĂůĚĞŶƚĂĚŽ͘WŽƌƷůƚŝŵŽ͕Ğů
ĚĞŶƚĂĚŽƐĞƌĄƌĞĂůŝnjĂĚŽĞŶƵŶŐĞŶĞƌĂĚŽƌ'ůĞĂƐŽŶ͘
ͲWŝĞnjĂ͗WŝŹſŶ͘
ͲƌƵƚŽ͗ŝůŝŶĚƌŽĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϯϯŵŵLJůŽŶŐŝƚƵĚϱϲŵŵ͘
ĐĞƌŽ^ͲϭϬϲϬƐŝŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƚĠƌŵŝĐŽ͘
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ZĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂϳϱϬͲϵϱϬEͬŵŵϮ
Ͳ,ĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĂƵƚŝůŝnjĂƌ͗
d/WK,ZZD/Ed
WůĂƋƵŝƚĂĐŝůŝŶĚƌĂĚŽĞdžƚĞƌŝŽƌ
WůĂƋƵŝƚĂƌĞĨƌĞŶƚĂĚŽ
WůĂƋƵŝƚĂĂĐŚĂĨůĂŶĂƌ
WůĂƋƵŝƚĂĚĞĨŽƌŵĂ
WůĂƋƵŝƚĂĚĞĨŽƌŵĂ
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ͲϭǐƉŽƐŝĐŝſŶ͗;ƚŽƌŶŽͿ^ƵũĞƚŽƉŽƌĞůĞdžƚƌĞŵŽŵĄƐĞƐƚƌĞĐŚŽ͘^Ğ
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ĞdžƚĞƌŶĂ͕ĂƌƌĂŶĐĂŶĚŽϬ͕ϱŵŵĚĞŵĂƚĞƌŝĂů͘
ϰǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞĐŽŶƵŶĂƉĂƐĂĚĂĚĞϵ
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ϱǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽĐſŶŝĐŽĚĞĚĞƐďĂƐƚĞ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞ
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ϲǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞĐŽŶƚŽƌŶŽĚĞĂĨŝŶĂĚŽƐŽďƌĞůĂƐ
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ϳǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ZĂŶƵƌĂĚŽŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉůĂƋƵŝƚĂĚĞĨŽƌŵĂ͕
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ϭϭϭ
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ϴǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ŝůŝŶĚƌĂĚŽĚĞĐŽŶƚŽƌŶŽƉĂƌĂŵĞĐĂŶŝnjĂƌĞů
ƷůƚŝŵŽƌĞĚŽŶĚĞŽ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƉůĂƋƵŝƚĂĚĞĐŝůŝŶĚƌĂƌ͘>Ă
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ĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϯŵŵĞŶĐĂĚĂƉĂƌĞĚLJƐƵĞůŽ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞ
ƋƵĞĚĂƌĞŶůĂƐĞƐƋƵŝŶĂƐƵŶĂĚĞŵĂƐşĂŵĂLJŽƌĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĂ
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ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚƉŽƌĐŽƌƚĞƐĞƌĄĚĞϯ͕ϱŵŵ͕ƌĞĂůŝnjĄŶĚŽƐĞƵŶƚŽƚĂůĚĞϳ
ƉĂƐĂĚĂƐ͘>ĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂĚĞůĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞŐƵŝƌĄƵŶƉĞƌĨŝůĚĞĨŽƌŵĂ
ĐƵĂĚƌĂŶŐƵůĂƌĚĞϰ͕ϰŵŵĚĞůĂĚŽ͕ĨŝŶĂůŝnjĂŶĚŽĐĂĚĂƉĂƐĂĚĂĐŽŶƵŶĂ
ĞŶƚƌĂĚĂĂůĐĞŶƚƌŽ͘
ϮǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞůĂƐƉĂƌĞĚĞƐĚĞůĂĐĂũĞƌĂŵĞĚŝĂŶƚĞ
ƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽϮŵŵ͕ĚĞũĂŶĚŽĞůƌĞĚŽŶĚĞŽĂƉƌŽƉŝĂĚŽĞŶůĂƐ
ĞƐƋƵŝŶĂƐ͘>ĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞŐƵŝƌĄĞůƉĞƌĨŝůĚĞůĂƐƉĂƌĞĚĞƐ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕
ƵŶĐƵĂĚƌĂĚŽĚĞϳŵŵĚĞůĂĚŽ͘
ϯǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ĨŝŶĂĚŽĚĞůƐƵĞůŽĚĞůĂĐĂũĞƌĂŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂ
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ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͘
ϰǐKƉĞƌĂĐŝſŶ͗ǀĞůůĂŶĂĚŽĚĞůŽƌŝĨŝĐŝŽ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶ
ĂǀĞůůĂŶĂĚŽƌĚĞϵϬΣLJĚŝĄŵĞƚƌŽϭϲ͕ϱ͖ĚĞũĂŶĚŽƵŶĂĂďĞƌƚƵƌĂŵĄdžŝŵĂ
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ƉĂƐĂƌĞŵŽƐƵŶĂĨƌĞƐĂĚĞĚŝĄŵĞƚƌŽƵŶƉŽĐŽŵĞŶŽƌĂůĞƐƉĂĐŝŽŵşŶŝŵŽĞŶƚƌĞ
ϭϭϯ
ůŽƐĚŝĞŶƚĞƐ;ĚĞϬ͕ϲŵŵͿ͕LJŵĞĚŝĂŶƚĞĐŝŶĐŽƉĂƐĂĚĂƐĚĞƐďĂƐƚĂƌĞŵŽƐĐĂĚĂ
ŚƵĞĐŽĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĞŶƚĞƐ͕ďĂũĂŶĚŽLJƐƵďŝĞŶĚŽƵŶĂǀĞnjĞŶĐĂĚĂƉĂƐĂĚĂ͘^Ğ
ĚĞũĂƌĄƵŶĂĚĞŵĂƐşĂĚĞϬ͕ϯŵŵĞŶůĂďĂƐĞLJƐĞƌĞĂůŝnjĂƌĄƵŶĂƷůƚŝŵĂƉĂƐĂĚĂ
ĚĞĂĐĂďĂĚŽ;ƐſůŽĚĞůƐƵĞůŽͿ͘^ĞƉƌŽĐĞĚĞƌĄĐŽŶĞƐƉĞĐŝĂůĐĂƵƚĞůĂLJ
ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌĞƐ͕ĚĞďŝĚŽĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞĞƐƚĂ
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DŝĐƌŽĨƌĞƐĂĚĞƉƌĞĐŝƐŝſŶĚĞϬ͕ϲdžϲ
ŽŶĐĞƉƚŽ
ZĞĐŽůŽĐĂĐŝſŶĚĞŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ
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ĚĞĐŽƌƚĞƉŽƌĚŝĞŶƚĞ͕ĚĞϯĂϳϱƐĞŐƵŶĚŽƐƉŽƌĚŝĞŶƚĞͿ͕ƐĞƵƚŝůŝnjĂƵŶĂ
ǀĞůŽĐŝĚĂĚŵĞĚŝĂĚĞϯϱ͕ϲϮƐĞŐƵŶĚŽƐƉŽƌĚŝĞŶƚĞ͘
ĞďŝĚŽĂůĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĚĞŚĂůůĂƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂĐĞƌĐĂĚĞůƚŝĞŵƉŽĚĞ
ŵĞĐĂŶŝnjĂĚŽŵĞĚŝĂŶƚĞĞůŐĞŶĞƌĂĚŽƌŐůĞĂƐŽŶ͕LJŚĂďŝĞŶĚŽƐŝĚŽĚĞĨŝŶŝĚŽĞů
ƉƌŽĐĞƐŽĞŶĞůĐĂƉşƚƵůŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ͕ůĂĞƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞƚŝĞŵƉŽƐŵƵĞƌƚŽƐ
ƐĞŚĂƌĄĞŶďĂƐĞĂůŽƋƵĞƐĞƚĂƌĚĂƌşĂƉŽƌĞůŵĠƚŽĚŽĚĞĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶ͘
ͲdŝĞŵƉŽƐŵƵĞƌƚŽƐ͗
ŽŶĐĞƉƚŽ
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WĂƌĂĞůĞƐƚƵĚŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞůĂǀŝĂďŝůŝĚĂĚĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞĞƐƚƵĚŝĂƌĄůĂƌĞŶƚĂďŝůŝĚĂĚ
ŐůŽďĂůĚĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶ͘
>ſŐŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĚĞďĞĚĞƐĞƌƌĞŶƚĂďůĞ͕LJƉĂƌĂ
ĞůůŽĚĞďĞƐƵƉŽŶĞƌ͗
Ͳ>ĂƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĐĂƉŝƚĂůŝŶǀĞƌƚŝĚŽ͘
ͲůƉĂŐŽĚĞůŽƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐƋƵĞŐĞŶĞƌĂĞůƉƌĠƐƚĂŵŽƌĞĐŝďŝĚŽƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞĞƐƚĞƉƌŽLJĞĐƚŽ;ϭϱйͿ͘
ͲhŶĂƌĞŶƚĂďŝůŝĚĂĚƋƵĞ͕ƚŽŵĂŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůŽƐĚŽƐƉƵŶƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ƐĞĂ
ƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŝŶĨůĂĐŝſŶ;Ϯ͕ϯϴйĞŶĞůϮϬϭϭͿ͘
WŽƌƚĂŶƚŽ͕ůĂƚĂƐĂĚĞƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞďĞƌĄƐĞƌĚĞůϭϳ͕ϯϴй͘ƐĚĞĐŝƌ͕ĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽ
ŵşŶŝŵŽŽďƚĞŶŝĚŽƉĂƌĂůĂƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĐĂƉŝƚĂůŝŶǀĞƌƚŝĚŽ͘
ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞŹĂůĂƌĠůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĂƚŽƐƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐƉĂƌĂĞů
ĐĄůĐƵůŽĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƉĂƌĂůĂĐŽŵƉƌĂĚĞŵĄƋƵŝŶĂƐͲŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ͘
ͲĂƚŽƐĚĞůĐĂƉŝƚĂů͘
ͲDĄƋƵŝŶĂƐ͘
Ͳ&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͘
Ͳ,ĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘
Ͳ/ŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂƐ͘
Ͳ^ƵƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ͘
Ͳ/ŶĐŝĚĞŶĐŝĂƐĞŶůŽƐĐŽƐƚĞƐ͘
ĂͿŽƐƚĞƐŝŶŝĐŝĂůĞƐ͘
Ͳ/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶ͘
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ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación:
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE UN
PLATO DE GARRAS”
CÁLCULOS JUSTIFICATIVOS
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
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ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación:
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE
UN PLATO DE GARRAS”
PLANOS
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación:
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE UN
PLATO DE GARRAS”
PLIEGO DE CONDICIONES
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
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ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación:
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE UN
PLATO DE GARRAS”
PRESUPUESTO
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
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ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS
INDUSTRIALES Y DE TELECOMUNICACIÓN
Titulación :
INGENIERO TÉCNICO INDUSTRIAL MECÁNICO
Título del proyecto:
“CÁLCULO, DISEÑO Y PROCESO DE FABRICACIÓN DE UN
PLATO DE GARRAS”
BIBLIOGRAFÍA
Ismael Mendiguchía García
Miguel José Ugalde Barbería
Pamplona, 22 de febrero de 2012
A
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