WHAT DETERMINES THE PROFITABILITY OF BANKS?

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SALA ABENCERRAJES - SESIÓN III – Jueves, 22 [10,30 – 12,00]
WHAT DETERMINES THE PROFITABILITY OF BANKS? EVIDENCE FROM SPAIN
Antonio Trujillo-Ponce
Senior Lecturer in Finance
Department of Business Administration
Pablo de Olavide University
Área Temática: b) Valoración y Finanzas
Palabras clave: Rentabilidad bancaria; Bancos; Cajas de ahorro; Sistema bancario
europeo.
Keywords: Bank profitability; Commercial banks; Savings banks; European banking
system.
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WHAT DETERMINES THE PROFITABILITY OF BANKS? EVIDENCE FROM SPAIN
Abstract
This paper analyzes empirically the factors that determine the profitability of
Spanish banks for the period of 1999-2009. The results obtained by applying the
system-GMM estimator to a large sample of Spanish banks indicate that the high bank
profitability during these years is associated with a large percentage of loans in total
assets, a high proportion of customer deposits, good efficiency, and a low credit risk. In
addition, higher capital ratios also increase the bank’s return, although this finding
applies only when using return on assets (ROA) as the profitability measure. We find
no evidence of either economies or diseconomies of scale or scope in the Spanish
banking sector. On the other hand, all industry and macroeconomic determinants, with
the exception of interest rate, affect bank profitability in the anticipated ways. Finally,
our study reveals differences in the performance of commercial and savings banks.
Resumen
Este trabajo analiza los factores que explican la rentabilidad bancaria en España
para el periodo comprendido entre 1999 y 2009. Los resultados que se obtienen tras la
aplicación de un modelo dinámico para datos de panel (estimador system-GMM) a una
amplia muestra de entidades españolas indican que la alta rentabilidad alcanzada por
las mismas durante esos años se asocia con una elevada actividad crediticia (alto
porcentaje de préstamos y depósitos en su balance), unos buenos ratios de eficiencia
y una reducida tasa de morosidad. Además, los buenos ratios de solvencia durante
esos años también favorecen la rentabilidad, aunque únicamente cuándo
consideramos ésta medida sobre el activo (ROA). No encontramos evidencia de
economías o deseconomías de escala y/o alcance en el sector bancario español. Por
otro lado, todas las variables externas, sectoriales y macroeconómicas, se comportan
de la manera esperada, a excepción de los tipos de interés. Finalmente, nuestro
estudio revela diferencias cualitativas en el desarrollo de bancos y cajas de ahorro
durante el periodo analizado.
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This paper is a new version of a previous document entitled “Why are (or were) Spanish banks so profitable?”.
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