BBVA Fusión Corto Plazo II, FI

ASSET
MANAGEMENT
BBVA Fusión Corto Plazo II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2015
Estimado/a partícipe:
Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 30 de junio de 2015 de su/s fondo/s de inversión.
N.º Registro de la CNMV: 4.795
Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
Auditor: KPMG AUDITORES, S.L.
Grupo Gestora: BBVA
Grupo Depositario: BBVA
Rating depositario: No Disponible
Fondo por compartimentos: No
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey, 26,
28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected] pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en
www.bbvaassetmanagement.com
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey, 26, 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la
Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
Información del Fondo:
BBVA Fusión Corto Plazo II, FI
Fecha de registro: 05/09/2014
1. Política de inversión y divisa de denominación
2. Datos económicos
Categoría
Datos generales
Vocación Inversora: Renta Fija Euro. Perfil de Riesgo: 2 en una escala del 1 al 7.
Descripción general
Fondo de Renta Fija Corto Plazo que invierte en activos de renta fija pública y
privada denominados en EUR. La duración media de su cartera es inferior o
igual a 1 año y los activos que la componen no superarán los 18 meses hasta
el vencimiento, salvo aquellos activos de cupón variable con revisión al menos
anual.
Operativa en instrumentos derivados
El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la
finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total
al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más
detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto
informativo.
Divisa de denominación
EUR.
N.º de participaciones
Periodo actual
Periodo anterior
20.510.093,82
10.693.823,88
8.248
4.713
N.º de partícipes
Beneficios Brutos Distribuidos por participación
Inversión mínima
180.000,00
Patrimonio fin de periodo
(miles de euros)
Fecha
Valor liquidativo fin del periodo
Periodo del Informe
203.899
9,9414
2014
106.438
9,9532
2013
2012
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre
resultados.
Comisiones
aplicadas en el
periodo, sobre
patrimonio medio
Comisión
de gestión
% efectivamente cobrado
Periodo
Base
de cálculo
Acumulada
s/patrimonio
s/resultados
Total
s/patrimonio
s/resultados
Total
0,11
0,00
0,11
0,11
0,00
0,11
Sistema de
imputación
Patrimonio Al Fondo
El sistema de imputación de la comisión sobre los resultados es al fondo.
Comisiones aplicadas en el periodo,
sobre patrimonio medio
Comisión de depositario
% efectivamente cobrado
Periodo
Acumulada
Base
de cálculo
0,01
0,01
Patrimonio
Periodo
actual
Periodo
anterior
Año
actual
Índice de rotación de la cartera
0,22
0,59
0,22
0,71
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,01
0,05
0,01
0,05
Año t-1
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos
se refieren al último disponible.
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BBVA Fusión Corto Plazo II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2015
Comportamiento
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
A) Individual. Divisa: EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Rentabilidad IIC
-0,12
-0,20
0,08
Anual
Año
t-1
Año
t-2
Año
t-3
Año
t-5
-0,42
jun
-15
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre
resultados.
0,06%
0,04%
0,02%
0,00%
-0,02%
-0,04%
-0,06%
-0,08%
-0,10%
-0,12%
-0,14%
BBVA FUSIÓN CORTO PLAZO II, FI BofAML Euro Treasury Bill Index(EGB0)
Rentabilidades extremas (1)
Trimestre actual
Último año
%
Fecha
%
Fecha
Rentabilidad mínima (%)
-0,06
29/06/2015
-0,06
29/06/2015
Rentabilidad máxima (%)
0,03
22/06/2015
0,03
22/06/2015
Últimos 3 años
%
Fecha
(I) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión
homogénea en el periodo.
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de
referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el
cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora
Medidas de riesgo (%)
Monetario a Corto Plazo
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Anual
Año
t-1
Año
t-2
Monetario
Año
t-3
Año
t-5
Volatilidad de:
(ii)
Valor liquidativo
Renta Fija Euro
Renta Fija Internacional
Renta Fija Mixta Euro
0,17
0,22
0,09
0,82
IBEX 35
16,45
16,23
16,60
20,71
Letra Tesoro 1 año
0,22
0,23
0,22
0,29
Renta Variable Mixta Euro
0,04
0,05
0,06
Renta Variable Mixta Internacional
Índice de referencia
Patrimonio
gestionado*
(miles de euros)
Renta Fija Mixta Internacional
(II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad
de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Ratio total de gastos
0,12
0,10
0,11
0,02
0,08
Año
t-1
Año
t-2
Año
t-3
Año
t-5
0,33
0
0
0,00
220.350
9.027
-0,20
7.089.301
167.724
-1,19
264.920
8.837
7,98
328.851
18.114
2,02
1.473.594
38.046
-0,04
0
0
0,00
115.356
0,56
362.015
23.556
7,39
Renta Variable Internacional
2.377.233
123.363
7,71
IIC de Gestión Pasiva (1)
7.925.706
190.926
0,68
-0,29
Renta Variable Euro
Garantizado de Rendimiento Fijo
2.931.932
73.735
Garantizado de Rendimiento Variable
1.272.554
50.818
3,23
103.035
2.268
6,02
-0,39
Retorno Absoluto
207.873
3.983
Global
338.993
19.251
1,21
29.117.984
845.004
0,93
Total fondos
Anual
Rentabilidad
media**
4.221.627
De Garantía Parcial
Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)
N.º de
partícipes*
** Medias.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
(1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría,
servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del
periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos
soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la
comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Distribución del patrimonio al cierre
del periodo (importes en miles de euros)
-15
ju
n
ar
-15
m
p14
di
c-1
4
BBVA FUSIÓN CORTO PLAZO II, FI
BofA ML Euro Treasury Bill Index(EGB0)
BofA ML Euro Treasury Bill Index(EGB0)
100,10
100,08
100,06
100,04
100,02
100,00
99,98
99,96
99,94
99,92
10,01
10,00
9,99
9,98
9,97
9,96
9,95
9,94
9,93
9,92
9,91
se
BBVA FUSION CORTO PLAZO II, FI
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Fin periodo actual
Distribución del patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
Importe
% sobre
patrimonio
Fin periodo anterior
Importe
% sobre
patrimonio
198.487
97,35
101.938
* Cartera interior
51.096
25,06
32.113
30,17
* Cartera exterior
145.996
71,60
68.742
64,58
* Intereses de la cartera de inversión
1.395
0,68
1.083
1,02
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
6.530
3,20
4.704
4,42
-1.118
-0,55
-204
-0,19
203.899
100,00
106.438
100,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
95,77
Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
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BBVA Fusión Corto Plazo II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2015
ASSET
MANAGEMENT
Estado de variación patrimonial
% sobre patrimonio medio
% variación
Variación Variación Variación respecto fin
periodo
del periodo del periodo acumulada
anterior
anual
anterior
actual
PATRIMONIO FIN Periodo ANTERIOR (miles de EUR)
Suscripciones/reembolsos (neto)
– Beneficios brutos distribuidos
Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
Resultados en renta fija (realizadas o no)
Resultados en renta variable (realizadas o no)
Resultados en depósitos (realizadas o no)
Resultado en derivados (realizadas o no)
Resultado en IIC (realizadas o no)
Otros resultados
Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
– Comisión de gestión
– Comisión de depositario
– Gastos por servicios exteriores
– Otros gastos de gestión corriente
– Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
PATRIMONIO FIN Periodo ACTUAL (miles de EUR)
106.438
24,97
42,67
106.438
24,97
-20,23
-0,09
0,03
0,84
-0,34
-0,01
0,38
-0,09
0,03
0,84
65,63
344,39
202,22
-0,77
-0,37
-0,77
-179,17
-0,04
-0,02
-0,04
-119,30
-0,12
-0,11
-0,01
-100,00
117,16
49,32
52,68
-1,46
-595,45
-8,96
-0,12
-0,11
-0,01
-0,33
-0,31
-0,02
203.899
106.438
203.899
Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles
de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Periodo actual Periodo anterior
CARTERA INTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
CARTERA EXTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Instrumento
Importe
Objetivo de la
nominal
inversión
comprometido
Tipo de Interés
Futuro EURO$ 3M UNDERLYING 2500
10.466
Inversión
Tipo de Interés
Futuro EURO$ 3M UNDERLYING 2500
10.444
Inversión
Total Otros Subyacentes
20.910
TOTAL OBLIGACIONES
20.910
4. Hechos relevantes
SÍ
Valor de
Divisa mercado
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
15.217
2.050
33.829
51.096
51.096
51.096
3.315
37.994
104.687
145.996
145.996
145.996
197.092
%
Valor de
mercado
%
7,46
1,01
16,59
25,06
25,06
25,06
23.076
6.002
3.034
32.112
32.112
32.112
21,68
5,64
2,85
30,17
30,17
30,17
1,63
18,63
X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos.
X
c. Reembolso de patrimonio significativo.
X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio.
X
e. Sustitución de la sociedad gestora.
X
f. Sustitución de la entidad depositaria.
X
g. Cambio de control de la sociedad gestora.
X
51,34
71,60
71,60
71,60
96,66
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
Distribución de las inversiones financieras, al cierre
del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total
14,09
16,38
34,11
64,59
64,59
64,59
94,75
X
i. Autorización del proceso de fusión.
X
j. Otros hechos relevantes.
X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
Con fecha 27/03/2015, se procede a actualización de oficio por la CNMV de
el folleto y el DFI del fondo como consecuencia del cambio en el consejo de
administración de la sociedad gestora BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC.
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SÍ
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%).
X
X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente.
e.Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna
entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como
colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades
vinculadas.
NO
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento.
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV).
15.001
17.436
36.306
68.743
68.743
68.743
100.855
NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos.
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo.
3. Inversiones financieras
Descripción de la inversión y emisor
Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas
al cierre del periodo (importes en miles de euros)
X
X
f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra
una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma
gestora u otra gestora del grupo.
X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como
origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas.
X
DURACIÓN
12 - 18 meses 2,65%
< 3 m 9,89%
3 6 meses 6,36%
9 12 meses
27,99%
6 9 meses
39,09%
7. Anexo explicativo sobre operaciones
vinculadas y otras informaciones
El fondo ha adquirido instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado
como colocador/asegurador/emisor por un importe de 22.716.350,40 euros, lo
que supone un 3,35% sobre el patrimonio medio del fondo.
BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de
aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados
anteriores.
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BBVA Fusión Corto Plazo II, FI
Informe Semestral del Primer Semestre 2015
8. Información y advertencias a instancia
de la CNMV
Sin advertencias.
9. Anexo explicativo del informe periódico
El final de Trimestre se ha caracterizado por el aumento de la volatilidad en los
mercados financieros pese a que los datos macro parecen arrojar algo más de
visibilidad sobre la recuperación de EE.UU. y Europa. Además, la incertidumbre
sobre la normalización monetaria de la Fed también parece disiparse tras
la reunión del 17 de junio. El principal foco de atención de los mercados, sin
embargo, ha estado en Grecia, cuya situación ha ido complicándose para
terminar con la ruptura de las negociaciones con sus acreedores, convocatoria
de referéndum del gobierno sobre las condiciones exigidas por las instituciones
(recomendando su rechazo), decisión de los acreedores de no prorrogar
el actual programa de asistencia financiera que expiraba el 30 de junio,
congelación del límite máximo de los préstamos de emergencia del BCE a los
bancos griegos (ELA), cierre de los bancos y controles de capital ante la fuga de
depósitos, e impago al FMI el 30 de junio (1,6 mm euros).
El mercado de renta fija a corto plazo ha mostrado un comportamiento muy
estable durante el año. El BCE comenzó el QE dando soporte al mercado y
provocando la compresión de “Spreads” en la periferia. La mejoría en los datos
de actividad así como cierto repunte en las expectativas de inflación ha pesado
sobre los bonos en el tramo final del semestre. No obstante los tipos a corto
plazo (fixings) continúan firmemente anclados en niveles mínimos e incluso
negativos. La curva de Futuros de Euribors se mantiene muy plana en los
próximos años.
Durante este periodo fuimos reduciendo el peso de las carteras en letras de
Gobiernos ya que llegaron a cotizar en negativo tanto España como Italia. Al
final del periodo, con la mejoría antes comentada y la ampliación de “Spreads”
provocada por Grecia hemos vuelto a ver la curva con rentabilidades positivas y
con cierta pendiente para poder posicionarnos.
Hemos incorporado bonos ligados a la inflación europea con la visión de que
el QE funcione y continúe la mejora cíclica en gran parte de las economías
europeas. El escenario de deflación se descarta en este momento y seguiremos
como evoluciona la inflación que ha empezado a repuntar desde niveles
negativos (0,2%-0,3% actualmente). La aportación de estos bonos en el periodo
ha sido positiva.
Hemos sido muy activos en strips (bonos segregables), agencias (FADE, ICO y
FROB) Y EN comunidades Autónomas que nos han ofrecido pick ups de entre 10
y 15 p.b sobre la curva de Gobiernos.
El mayor peso de las carteras continúa en crédito. Hemos sido muy activos
en plazos de 9-15 meses en emisores de toda Europa y en diferentes sectores
(financiero, eléctricas, consumo). Los bonos continúan ofreciendo una prima
interesante dada la situación del mercado con tipos en torno a 0% y en ciertos
casos claramente con rentabilidades negativas.
El patrimonio del fondo ha aumentado un 91,57% en el periodo y el número de
partícipes ha aumentado 75,01%. El impacto de los gastos soportados por el
fondo ha sido de un 0,12% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo
medio del 0,01%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido
del -0,12%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 0,93%. Los fondos
de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad
media ponderada del -1,19% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de
un 0,04%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,17%, superior a la del
índice de referencia del fondo que ha sido de un 0,05%.
A la fecha de referencia (30/06/2015) el fondo mantiene una cartera de activos
de renta fija con una vida media de 0,42 años y con una TIR media bruta (esto
es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado
entre el 0,30% y el 0,35%.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad
de cobertura, cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han
realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión, cuyo grado de
apalancamiento medio ha sido de 4,58.
“Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos.
Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.”
Página 4
DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR
El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de
material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza
del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión
fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
BBVA FUSION CORTO PLAZO II, FI (Código ISIN: ES0159154006)
Nº Registro del Fondo en la CNMV: 4795
La Gestora del fondo es BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC (Grupo: BBVA)
Objetivos y Política de Inversión
El fondo pertenece a la categoría: Fondo de Inversión. RENTA FIJA EURO.
Objetivo de gestión: La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice BofA Merrill Lynch Euro Treasury Bill.
Política de inversión: Se invierte, directa o indirectamente a través de IIC (máximo 10%), el 100% de la exposición total
en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean
líquidos, y hasta un 20% en depósitos) de emisores y mercados OCDE. Los activos no superarán los 18 meses hasta el
vencimiento, salvo aquellos activos de cupón variable referenciado a índices monetarios y con revisión al menos anual.
Como máximo, el 40% de los activos tendrán un plazo remanente de amortización superior a un año. En todo caso, la
duración media de la cartera será inferior a 1 año.
Respecto a la calidad crediticia de las emisiones, como mínimo un 95% de la exposición total tendrá al menos calidad
crediticia media (rating mínimo BBB-), con un maximo del 25% en rating BBB-, y hasta un 5% podrá tener baja calidad
(inferior a BBB-). Para emisiones no calificadas se atenderá al rating del emisor. Las entidades de los depósitos tendrán
alta calidad crediticia (rating mínimo A). Las emisiones y entidades de los depósitos tendrán el rating mínimo aquí descrito
o, si fuera inferior, el que tenga el Reino de España en cada momento.
La exposición máxima al riesgo divisa será del 5%.
Las IIC en que se invierte son IIC financieras de renta fija, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al
grupo de la Gestora.
La exposición máxima a riesgo de mercado por derivados es el patrimonio neto.
Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los
Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de
inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las
inversiones, entre otros, por su liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor.
Esta participación es de acumulación, es decir, los rendimientos obtenidos son reinvertidos.
El partícipe podrá suscribir y reembolsar sus participaciones con una frecuencia diaria.
Si usted quiere suscribir o reembolsar participaciones el valor liquidativo aplicable será el del mismo día de la fecha de
solicitud. No obstante, las órdenes cursadas a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las
realizadas al día siguiente hábil. Los comercializadores podrán fijar horas de corte anteriores a la indicada.
Recomendación: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de antes de 1
año.
Colectivo de inversores a los que se dirige: Partícipes de los fondos absorbidos por el presente fondo.
Perfil de Riesgo y Remuneración
<-- Potencialmente menor rendimiento
<-- Menor riesgo
Potencialmente mayor rendimiento -->
Mayor riesgo -->
La categoría "1" no significa que la inversión esté
libre de riesgo.
1
3
4
5
6
7
2
Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado en base a datos simulados que, no obstante, pueden no
constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada
vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.
¿Por qué en esta categoría? se invierte en renta fija pública y/o privada de la OCDE, con la calidad crediticia descrita
anteriormente, siendo la duración media de la cartera inferior a un año.
Gastos
Estos gastos se destinan a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos comercialización y distribución.
Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 20/11/2015
Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o posterioridad a la inversión
Comisiones de suscripción
5%
Este es el máximo a detraer de su inversión. Consulte a su distribuidor/asesor el importe efectivamente aplicado.
Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año
Gastos corrientes
0,52%
Los gastos corrientes son los soportados por el fondo en el ejercicio 2015. No obstante, este importe podrá variar de un año
a otro. Datos actualizados según el último informe anual disponible.
La información detallada puede encontrarla en el folleto disponible en la web de la gestora y en la CNMV.
Rentabilidad Histórica
Datos actualizados según el informe anual disponible.
Información Práctica
El depositario del fondo es BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. (Grupo: BBVA)
Fiscalidad: La tributación de los rendimientos obtenidos por los partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su
situación personal. Los rendimientos de los fondos de inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades.
Información adicional: Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral
publicado. Estos documentos, el folleto, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual,
pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades
comercializadoras y en los registros de la CNMV (disponibles en castellano). El valor liquidativo del fondo se puede
consultar en el Boletín de Cotización de la Bolsa de Madrid.
La gestora y el depositario únicamente incurrirán en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente
documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo.
El fondo es idéntico a BBVA FUSION CORTO PLAZO, FI. Hay fondos gestionados por esta gestora con misma política
de inversión que este y diferentes caracteristicas
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 5% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA
CALIDAD CREDITICIA ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO.
Este fondo está autorizado en España el 05/09/2014 y está regulado por la CNMV.
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 20/11/2015