objetivo marcado)) - Santander Asset Management

COUNTRY: Spain
SECTION: ECONOMIA
PAGE(S): 73
CIRCULATION: 10028
AUTHOR: Unspecified
1 November, 2015
entr!vista al estor
((Superamos
objetivo marcado))
Jos~Ram6n
Contreras,gest~r del P.P. SantanderDividendo
Es un plan 100%puro de renta variable y concretamente
la europea.
A la horade seleccionarcompafi~as,
exigenunacapitalizaci6n minima
de 4.000millonesde eurosy sin buscarlos dividendosmils altos sino
los m~ssostenibles.
Tienen un 91%de exposici6n a renta variable, ~en qu6 re#onesestl posicionado?
El P.P. Santander Dividendoinvierte
en renta variable europea, por lo que la
exposici6n corresponde exclusivamente
a valores domiciliados en Europa.
endeudamiento, con una rentabilidad
por dividendoatractiva y sobre todo sostenible/creciente, y con una volatilidad
baja o media. Por lo tanto, es importante
destacar que no invertimos en las compafilas con mayorrentabilidad por dividendo del mercado, pero si en aquellas
compafllas con mayorcapacidad de pago
recurrente al accionista (lo hagano no).
,Tienen Espafia en cartera? ~.Enqu6 tipo
de activos?
Si, aunque nuestra exposici6n no es
muysignificativa (inferior al 3%). Nues- ,~Discriminlis por capitalizaci6n?
tra posici6n en Espafaaestfi concentrada
Si. lnvertimos en compafilas cuya
en el sectorutilities.
capitalizaci6n bursltil supera los 4.000
millones de euros. Es en estos valores
Sectorialmente, ~d6nde ven un mayor donde encontramosuna liquidez de meratractivo en este momento?
cado suficientemente amplia para llevar
Cabria puntualizar que la exposici6n a cabo los cambiosde cartera de una masectorial del P.P. SantanderDividendoes nera mis eficiente.
mils bien el resultado o la consecuencia
de la selecci6n individual de valores. Hay <<Lacalidad de las compafiias
que tener en cuenta que siempre se pue- y su capacidad para ofrecer
den encontrar buenas y malas compafllas retornos atractivos y
dondeinvertir dentro de cada sector.
sostenibles a sus accionistas
En la actualidad, tenemosuna carteson factores que funcionan>>
ra de valores diversificada por sectores,
aunque mantenemos una exposici6n
A I y 3 afios ha conseguidorentabilidades
muylimitada a sectores de alto riesgo y/o de dobledigito,/.cull es el objetivo quese
que no cumplencon nuestros criterios de plantean? ~Lo estln consiguiendo?
inversi6n. Entre los sectores que m~isnos
Nuestroobjetivo seria lograr, en un cigustan se encuentran fioancieras, media clo burs~itil completo(5-7 afios), rentabie industriales.
lidades similares a las del mercadoeuropeo de renta variable pero con un menor
,~Cuil es el criterio de selecci6n de com- nivel de volatilidad. Es decir, aspiramos
pafiias?
a ofrecer a nuestros clientes una buena
El foco principal del proceso de in- propuesta en t6rminos de rentabilidad
versi6n y de la gesti6n del P.P. Santander ajustada por riesgo.
Dividendo se centra en la bfgqueda de
De momento, desde que Ilevamos
compafilas con negocios estables, recu- aplicando nuestra polltica de inversi6n
rrentes y predecibles en sus beneficios (diciembre de 2012), el fondo ha superayen su generaci6n de caja, con reducido do con creces los objetivos marcados:he-
Plan: SANTANDER
DIVIDENDO
Entidad:
Santander Pensiones
Patrimonio(miles de ~.):
Fecha de creaci6n:
240.384,44
05/07/2004
Rentabilidad1 afio:
21,67%
Rentabilidad 5 afios:
39,67%
Santander
mos Iogrado batir al mercadoeuropeo de
renta variable con rentabilidades atractivas y con un nivel de riesgo menorque el
del mercado.
zC6moles impacta el entorno de tipos de
inter6s en minimoshist6ricos, favorecido pot las politicas expansivasdel QE?
Un entorno de tipos de inter6s bajos
por un periodo de tiempo prolongado
suele estar asociado a niveles de crecimiento econ6mico no muyelevados y a
inflaci6n baja. En este escenario, la calldad de las compafilasy su capacidadpara
ofrecer retornos atractivos y sostenibles
a sus accionistas son factores que suelen
funcionar bien. Por ello, creemosque las
condiciones actuales son favorables para
invertir en nuestro Plan de Pensiones
Santander Dividendo. ¯
ESTRATEGIAS DE]NVERSION o73
All rights reserved