BIEF 16 Marzo, 2016 - Comisión Nacional del Agua

Subdirección General de Planeación
Gerencia de Cooperación Internacional
Subgerencia de Gestión y Evaluación
de Proyectos con Crédito Externo
Miércoles 16 de marzo de 2016
Externos, los principales riesgos para la
economía mexicana
La economía mexicana enfrenta el riesgo de que la actividad global sufra un mayor debilitamiento, así como de que
caiga el precio de las materias primas, más que la aversión
de inversionistas al riesgo que pudiera traducirse en salidas de capitales, advirtieron este martes las principales
autoridades financieras del país.
En los siguientes meses no pueden descartarse nuevos
episodios de elevada volatilidad financiera internacional,
asociados al deterioro de las perspectivas de crecimiento
de la economía global, consideró el Consejo de Estabilidad
del Sistema Financiero (CESF), presidido por el secretario
de Hacienda, Luis Videgaray, y en el que participa Agustín
Carstens, gobernador del Banco de México.
Los principales riesgos para la economía de México y para
su sistema financiero provienen del entorno externo, consideró el CESF. En particular, las economías emergentes, como
la de México, enfrentan el riesgo de un mayor debilitamiento de la economía global y de que ello venga acompañado
de caídas adicionales en el precio de las materias primas y
una mayor aversión al riesgo, que propicie mayores salidas
de capitales y presiones sobre el tipo de cambio y las tasas
de interés nacionales, según un comunicado conjunto de
las instituciones que forman parte del órgano.
Además de Videgaray y Carstens, en el CESF participan el
subsecretario de Hacienda; dos subgobernadores del banco
central; los presidentes de las comisiones Nacional Bancaria
y de Valores, Nacional de Seguros y Fianzas, Nacional del
Sistema de Ahorro para el Retiro y el secretario ejecutivo
del Instituto Para la Protección al Ahorro Bancario.
Bajo las condiciones previstas por el entorno externo, los
integrantes del CESF destacaron la necesidad de que se
mantengan fundamentos económicos sólidos en el país
y se apliquen políticas macroeconómicas prudentes para
que México continúe diferenciándose de otras economías
emergentes.
Los participantes en la deliberación del consejo alertaron
que si bien recientemente se ha observado una relativa
calma en los mercados financieros, hacia adelante no pueden descartarse nuevos episodios de elevada volatilidad
financiera internacional, asociados con un deterioro adicional de las perspectivas de la economía global.
En opinión de los funcionarios que forman parte del
consejo, el sistema bancario mexicano se encuentra
sano y bien capitalizado, además de que cumple plenamente con los requerimientos internacionales de capital
y solvencia, conocidos como Basilea III. Ello, consideraron, constituye uno de los pilares de la estabilidad del sistema financiero nacional y contribuirá a que la economía
mexicana siga enfrentando los choques del exterior de
manera ordenada.
El sistema financiero mexicano no presenta problemas
de solvencia ni liquidez que pudieran afectar su estabilidad, mientras el crédito al sector privado no financiero
continúa en expansión, de acuerdo con el comunicado.
Además, las medidas prudenciales a las que está sujeta
la banca en sus posiciones en moneda extranjera han permitido que la volatilidad de los mercados cambiarios no
represente un riesgo directo para la solvencia o liquidez
de las instituciones bancarias nacionales. No obstante, las
autoridades continuarán con sus labores de supervisión,
con énfasis en el manejo prudente de los riesgos.
Como parte de la revisión de los posibles riesgos que enfrentará el sistema financiero mexicano en los siguientes
meses, el CESF se detuvo a analizar la posición en moneda
extranjera de las empresas nacionales, después de que la
moneda ha sufrido una depreciación frente al dólar cercana a 20 por ciento en el último año.
Los miembros del consejo revisaron la situación de las
corporaciones mexicanas, principalmente en cuanto a
su deuda en moneda extranjera. Al respecto, reiteraron
la importancia de que tanto las instituciones de crédito
como los corporativos continúen gestionando los riesgos
financieros de tasas de interés y de tipo de cambio con
prudencia y disciplina.
Los fondos de pensión perdieron casi
$15 mil millones en febrero
En febrero pasado los recursos acumulados en los fondos
de pensiones para los trabajadores mexicanos registraron
una pérdida de 14 mil 917 millones de pesos, la segunda
más alta de los últimos 14 meses. La Comisión Nacional
del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) dio a conocer su Actualización Mensual de Recursos y Rendimientos
del SAR al cierre de febrero de 2016, donde informó que
el saldo acumulado se ubicó en 2 billones 556 mil 486 millones de pesos, que contrasta con los 2 billones 571 mil
403 millones que se tenían registrados en enero de este
mismo año.
Las llamadas minusvalías de los fondos de pensiones de
México derivan, particularmente, de la volatilidad de los
mercados financieros, tanto en el país como en el extranjero. Apenas esta semana expertos del grupo financiero
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Santander México advirtieron: “...este año va a estar
caracterizado por una elevada volatilidad debido al gran
número de factores de riesgo que seguirán presentes durante los próximos meses. Debido a lo anterior, seguimos
pensando que es recomendable aprovechar el reciente
fortalecimiento del mercado accionario mexicano para
reducir la exposición en renta variable”.
Precisamente por esa volatilidad financiera, en 2015 los
fondos de pensiones mostraron cinco bajas con las que se
acumularon pérdidas por 56 mil 388 millones de pesos,
aunque fueron compensadas al final del año con una mayor acumulación derivada de las aportaciones tripartitas
(trabajadores, patrones y gobierno federal) por 166 mil
millones de pesos. De considerarse la pérdida registrada en febrero pasado, las minusvalías en los últimos 14
meses se elevan a 71 mil 305 millones de pesos desde la
ocurrida en marzo del año pasado.
En marzo de 2015 hubo una reducción en el saldo de
los fondos de pensiones por 4 mil 200 millones de pesos;
la siguiente fue en junio, por 10 mil 207 millones; la baja
más fuerte del año en los recursos del Sistema de Ahorro
para el Retiro (SAR) ocurrió en agosto y fue por 32 mil
443 millones. Posteriormente, en septiembre volvió a
bajar el saldo de las pensiones por 5 mil 349 millones, y
2015 cerró, en diciembre, con una nueva baja de 4 mil 189
millones de pesos. En enero hubo un aumento respecto
del cierre del año anterior, pero para febrero la volatilidad
financiera volvió a pegarle a los fondos de pensiones con la
minusvalía de 14 mil 917 millones de pesos.
La Consar informó: “al cierre de febrero de 2016, el
Sistema de Ahorro para el Retiro acumula recursos por
2 billones 556 mil 486 millones de pesos. Esta cifra ya
descuenta los flujos de retiros correspondientes al mismo
mes, que ascendieron a 4 mil 894.67 millones de pesos.
El rendimiento del sistema durante el periodo 1997-2016
(febrero) fue de 11.83 por ciento nominal anual promedio
y 5.75 por ciento real anual (descontado el impacto de la
inflación) promedio”.
De acuerdo con cifras oficiales de la Consar, hasta el
cierre de 2015 el 50.22 por ciento del saldo total de los
recursos pensionarios, es decir poco más de un billón 281
mil millones de pesos, se encuentra invertido en bonos de
deuda emitidos por el gobierno federal. Otra proporción
importante de 19.99 por ciento, cerca de 510 mil millones,
se había utilizado para adquirir bonos de deuda emitida por
empresas privadas mexicanas; 16.23 por ciento del total,
equivalente a poco más de 414 mil millones, se han destinado a renta variable extranjera (así se califica la compra de
acciones de empresas en mercados bursátiles del exterior),
mientras para renta variable nacional se han dedicado 162
mil 747 millones de pesos. Otro tipo de inversiones son:
instrumentos estructurados, 6.10 por ciento (155 mil 604
millones); en bonos de deuda internacional se tiene invertido 0.91 por ciento, o 23 mil 213 millones y mercancías, 0.15
por ciento, o 3 mil 826 millones de pesos.
Apenas el mes pasado, en una presentación que hizo a
expertos de la firma Deloite, el presidente de la Consar,
Carlos Ramírez Fuentes, se mostró confiado en que con
el ritmo de acumulación que registran los fondos de pensiones de los trabajadores mexicanos se logrará un crecimiento de 399 mil millones de pesos entre 2015 y 2018, lo
que los ubicará como la principal fuente de financiamiento
en el país, con casi 3 billones de pesos es decir, poco más
de 16 por ciento del producto interno bruto del país.
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TASAS
09/03/2016
16/03/2016
Variación PB1
Cetes 28 días
3.78%
3.80%
-2
Cetes 91 días
3.93%
3.91%
2
Cetes 182 días
4.05%
4.07%
-2
Cetes 364 días
4.11%
4.11%
0
TIIE 28 días
4.0601%
4.0647%
0
TIIE 91 días
4.1135%
4.1150%
0
TIIE 182 días
4.2300%
4.2500%
-2
2.24%
2.19%
5
CPP (Enero 16 vs. Febrero 16) 2
Tasa LIBOR a 6 meses
0.8984%
0.9174%
-2
Tasa LIBOR a 12 meses
1.2090%
1.2447%
-4
Valor de la UDI
Variación %
2 El CPP de la primera columna
corresponde al mes de febrero de 2016
y el de la segunda al mes de enero
del 2016. Este indicador es reportado
mensualmente por el Banco de México.
3 Un porcentaje de variación de tipo de cambio
negativo indica una apreciación, en tanto uno
positivo indica una depreciación contra la
semana anterior.
5.443982
5.444014
09/03/2016
16/03/2016
Peso por Dólar
17.7523
17.9308
-1.00%
Peso por Euro
19.5439
19.7739
-1.16%
Peso por Libra
25.2540
25.1321
0.49%
Yuan por Dólar
6.5144
6.4474
1.04%
TIPO DE CAMBIO 3
0.00%
Yen por Dólar
113.3200
112.7600
0.50%
Euro por Dólar
0.90930
0.89190
1.95%
Libra por Dólar
0.70370
0.70170
0.29%
PETRÓLEO (BEP 4)
16/03/2016
BEP West Texas Intermediate (USD)
38.46
BEP Brent (USD)
40.33
BEP Mezcla Mexicana (USD)
INFLACIÓN Y RESERVAS INTERNACIONALES
Inflación mensual 5
Reservas internacionales Mex (MDD)
INICIO
30.74
16/03/2016
0.44
176.094
1 La variación en puntos base se aplica
sólo a las tasas de interés. Un punto base
(pb) = 0.01 puntos de porcentaje
4 El Barril Equivalente de Petróleo, es una
unidadequivalente aproximadamente
(42 galones estadounidenses o
158,9873 litros) de petróleo crudo.
5 La Inflación es el crecimiento continuo y
generalizado de los precios de los bienes
y servicios y factores productivos de
una economía a lo largo del tiempo.
El Boletín de Indicadores Ecónomicos y Financieros (BIEF)
es una publicación digital interna de la Subgerencia de
Gestión y Evaluación de Proyectos con Crédito Externo,
dependiente de la Gerencia de Cooperación Internacional, que pertenece a la Subdirección General de Planeación de la Comisión Nacional del Agua, que tiene como
propósito el informar indices y aconteceres financieros
tanto a nivel local como global.
FUENTE: banxico.org.mx,cnnexpansion.com,shcp.gob.mx,
inegi.gob.mx, bloomberg.com y El Financiero, del martes
15 de marzo y miércoles 16 de marzo de 2016.
Los contenidos e imágenes corresponden a sus respectivos
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