Mercados climáticos, volatilidad y bajas pasiones en curso

6 TE Termómetro Económico
MERCADOS DE CAPITALES
MARTES 14 de abril del 2015
PERSPECTIVAS CON RJ OBRIEN
ANTONIO OCHOA
Mercados climáticos, volatilidad y
bajas pasiones en curso
B
uen día, recibe un cordial saludo y, para acompañarlo, permíteme ir a tocar terreno arable y charlar de commodities
agrícolas, ¿por qué? Bueno, pues porque están en auge, están en su momento y hay buenos chismes
México está siendo parte de la acción cotidiana, mucho se habla sobre el potencial negocio de sorgo mexicano a China, los agentes del
gobierno chino tienen que destrabar el protocolo fitosanitario según parece, pero es un hecho que hay interés por cerrar este negocio;
los chinos buscan seguir originando grano de
condiciones genéticas no alteradas, en los últimos meses han devorado sorgo de América
del Norte y del lado mexicano. El precios diferencial entre la alternativa de vender sorgo
a la industria local contra enviarlo a un mejor diferencial fuera de la frontera mexicana
es muy atractivo, y si por ahí hay algún amigo productor leyendo, pongan atención en los
diferenciales de precio, porque normalmente los comercializadores y los intermediarios
se quedan con esos diferenciales, no se olviden amigos productores que no son productores solamente, son empresarios del campo y
saber mercadear es algo obligado… Pero ése es
otro tema, de regreso a la situación de comercio en el mundo y tocante a China diremos
que el gobierno sigue aplicando torniquetes a
las facilidades crediticias que los chinos tenían
para poner inventario de granos y oleaginosas
a flote desde occidente; en su momento muchos agentes crediticios usaban el financiamiento de commodities para invertir en obras
de infraestructura, básicamente adquirían
deuda de seis meses, compraban commodities
líquidos que ponían en tránsito y los vendían
en un plazo no mayor a tres meses. De esa ma-
China es uno de los
grandes productores
de granos en el mundo y también uno de los
grandes consumidores.
foto: shutterstock
nera, con el financiamiento extra podían seguir alimentando obras inmobiliarias, justo
hasta que el gobierno chino se dio a la tarea de
no permitir eso más; la burbuja inmobiliaria
crecía más allá de lo tolerable y estas empresas
que hacían el puente financiero con commodities al dejar de operar dejan un espacio en la línea de abasto, y no es que la demanda de China a nivel consumo real baje, lo que sucede es
que este extra de inventario se estará consumiendo sin que sea repuesto, y eso mostrará
una ventana de baja ejecución de embarques,
justo cuando Brasil está con todo moviendo
oleaginosas y la Argentina se prepara para levantar una cosecha récord.
De lo anterior quiero que te quedes con
una premisa: la potencia y dirección inmediata de este mercado es de bajas para maíz
y trigo, y el de soya es incluyente de subproductos por las próximas tres semanas al menos; luego de eso, la moneda estará en el aire
y la manguera perderá al bombero, para que
sea más clara la analogía. La volatilidad reinará en un mercado que tendrá todo de téc-
nico y de especulativo, y nada de certero y
definido; entramos de lleno al mercado climático. El suelo se trabaja y la madre naturaleza decide qué sucede con esa semilla; para
el maíz, después de que Estados Unidos cosechó dos años al hilo con excelentes resultados, no se espera la misma suerte en este
ciclo; estadísticamente nunca se han hilado
tres ciclos agrícolas al hilo con rendimientos superiores a la media, así que no se augura una producción récord, y la verdad es que
no se necesita, hay muchos inventarios en
Estados Unidos y producto en otros orígenes. Sea como sea, el mercado climático define la suerte del que apuesta, del que cree
saber más que el mercado mismo y para que
no te veas en malos acomodos y sorpresas, te
recomiendo que nada creas, y que si de creer
se trata, lo más seguro es lo más amarrado… Amarra tus márgenes y no adivines precios, ¿será que para esa labor estás en buenas
manos?
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PRINCIPALES ÍNDICES ACCIONARIOS
índice
máximo
mínimo
anterior
último
var%
DOW JONES
18,107.57 17,974.81 18,057.65 17,977.04 -0.45
NASDAQ
5,024.254,985.96 4,995.98 4,988.25 -0.15
S&P 500
2,107.65 2,092.33 2,102.06 2,092.43 -0.46
BOVESPA
54,866.2454,004.28 54,214.11 54,239.77 0.05
MERVAL
11,955.6211,633.86 11,686.61 11,678.47 -0.06
FTSE 100
7,046.88 7,089.84
7,089.77 7,064.30 -0.36
NIKKEI
19,975.6619,825.69 19,907.63 19,905.46 -0.01
73.37 72.78 72.78 73.270.67
KBW (EU)
STOXX600 (EUROPA)222.28
220.20
220.23
221.97 0.79
BOLSA MEXICANA DE VALORES
índice
IPC
INMEX
IMC30
HABITA
VOLUMEN
cierre
var
%
máximo
mínimo
44,994.560.25 45,061.6844,864.38
2,645.530.30 2,651.07 2,636.17
719.270.06
722.05 718.49
55.491.02
55.97
54.86
254.08 IMPORTE11,761.59
ACCIONES CON MAYOR
Y MENOR GANANCIA
variación
emisora
serie
u/hecho
%
diaria mensual
2015
ICA
* 14.12 12.19 3.91-21.82
TMM
A 3.69 5.43 9.17-25.75
CIDMEGA
*32.00 3.563.56 0.00
ALSEA
* 46.32 3.07 2.0313.56
AXTEL
CPO 4.80 3.0013.71 42.31
RCENTRO
A 18.00 -18.18-12.49 0.00
SPORT
S 19.05 -5.50-19.57 -25.43
BACHOCO
B 64.50 -3.02-2.73 4.10
MFRISCO
A-1 15.08 -2.64-11.28 -29.73
MAXCOM CPO 1.94 -2.50 0.52-15.58
* millones de acciones .
**millones de pesos .