Diagrama de beneficios de las opciones. CALL.

Análisis de Inversiones Financieras
Simuladores Documentación académica Referencia: ms1001001 Documento: Diagramas de beneficios de las opciones. CALL. Panel de modelos
Objetivo del modelo. A partir de las variables que definen los elementos de un contrato de opciones (variables exógenas), el modelo, que se compone de dos bloques: Comprador de CALL y Vendedor de CALL, procesa los datos y elabora un diagrama que representa el beneficio de comprar/vender una opción de compra europea sobre una acción, para una serie de precios propuestos para la acción. Variables exógenas. Los resultados se determinan a partir de cuatro variables de entrada: • Precio del ejercicio Es el precio establecido para la acción en el contrato que regula la operación. • Precio por opción Importe (prima) que paga el comprador por la opción. • Precio por acción El valor del título en el mercado en un determinado momento del tiempo. El usuario introduce únicamente un importe inicial para la acción. El resto de los valores de la serie los genera el modelo en base a la razón de la progresión que también asigna el usuario. • Razón de la progresión En esta variable se establece la tasa a la que se desea que crezca en progresión aritmética el precio inicial de la acción. Con este dato se genera automáticamente una serie de 15 valores. Resultados. Tanto para el caso del comprador como para el del vendedor de opciones, el modelo procesa (ver ejemplo adjunto): • Dos series de datos: Precio por acción y el Beneficio por opción correspondiente a cada valor de la acción. • El diagrama correspondiente a la serie de Beneficios. Ejemplo. 1. Comprador de CALL COMPR A DOR
DE
CA LL
Precio de ejercicio
40,00
Precio por opción
5,00
Precio por acción (inicial)
0,00
Razón de la progresión
5,00
Precio por acción
Beneficio por opción
0,00
-5,00
5,00
-5,00
10,00
-5,00
15,00
-5,00
20,00
-5,00
25,00
-5,00
30,00
-5,00
35,00
-5,00
40,00
-5,00
45,00
0,00
50,00
5,00
55,00
10,00
60,00
15,00
65,00
20,00
70,00
25,00
Beneficio de comprar una opción de compra europea sobre una acción.
Precio de la opción o prima = 5
Precio del ejercicico = 40
30
25
20
15
Beneficio (€)
10
5
0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
‐5
‐10
Ignacio Requejo Puerto Dpto. Administración y Economía de la Empresa. Universidad de Salamanca. www.irequejo.es E‐mail: [email protected] Precio de la acción en t+1 (€)
Página 1 2. Vendedor de CALL Precio de ejercicio
40,00
0,00
Razón de la progresión
5,00
Precio por acción
5,00
5,00
10,00
5,00
15,00
5,00
20,00
5,00
25,00
5,00
30,00
5,00
35,00
5,00
40,00
5,00
45,00
0,00
VE NDE DOR
CA LL
5,00
Precio por acción (inicial)
DE
Precio por opción
Beneficio por opción
0,00
5,00
50,00
-5,00
55,00
-10,00
60,00
-15,00
65,00
-20,00
70,00
-25,00
Beneficio de emitir (vender ) una opción de compra europea sobre una acción.
Precio de la opción o prima = 5
Precio del ejercicico = 40
10
5
0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
‐5
Beneficio (€) ‐10
‐15
‐20
‐25
‐30
Precio de la acción en t+1 (€)
Especificaciones técnicas. El modelo se ha desarrollado con la hoja de cálculo Excel © y puede abrirse con Excel 97‐2003 o posterior, por consiguiente, es necesario tener instalada en su ordenador dicha aplicación. Para utilizar el modelo pulse el botón Panel de modelos situado en el encabezamiento de la primera página y, una vez abierto el panel, pulse dos veces sobre la referencia “ms1001001”. Ignacio Requejo Puerto Dpto. Administración y Economía de la Empresa. Universidad de Salamanca. www.irequejo.es E‐mail: [email protected] Página 2