ECONOMÍA DOMINICANA - Banco Central de la República

ECONOMÍA DOMINICANA
RESULTADOS PRELIMINARES
DE LA ECONOMÍA DOMINICANA
ENERO-SEPTIEMBRE 2014
Noviembre 2014
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
I.
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Durante el período enero-septiembre de 2014, las cifras preliminares registran que la economía
dominicana experimentó un crecimiento interanual de 7.0%, medido a través de la variación del
Producto Interno Bruto (PIB) real (referencia 2007), significativamente superior al 3.7%
observado en igual período del año anterior.
La variación acumulada del PIB real al cierre de septiembre es el resultado de tasas de
crecimiento de 7.7%, 7.3% y 6.0% en el primer, segundo y tercer trimestre del año,
respectivamente. Estos resultados permiten proyectar de forma conservadora un crecimiento del
PIB real para el cierre de 2014 en torno al 6%, tomando en consideración que la base de
comparación del PIB en el último trimestre de este año estará influenciada por el alto
crecimiento de 7.4% registrado en octubre-diciembre de 2013.
Al observar el crecimiento acumulado para el período enero-septiembre 2014, se puede apreciar
que todas las actividades económicas exhiben tasas de variación positivas, destacándose
Agropecuaria (5.4%), Explotación de Minas y Canteras (24.1%), Manufactura Local (5.7%),
Construcción (10.7%), Energía y Agua (5.5%), Comercio (5.0%), Hoteles, Bares y Restaurantes
(8.2%), Transporte y Almacenamiento (5.6%), Comunicaciones (5.6%), Servicios Financieros
(7.8%), Enseñanza (6.7%) y Salud (8.2%), las cuales tienen una participación dentro del PIB de
un 70%, aproximadamente.
Producto Interno Bruto (PIB)
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
ACTIVIDADES
Agropecuario
Explotación de Minas y Canteras
Manufactura Local
Manufactura Zonas Francas
Construcción
Servicios
Energía y Agua
Comercio
Hoteles, Bares y Restaurantes
Transporte y Almacenamiento
Comunicaciones
Servicios Financieros
Actividades Inmobiliarias y de Alquiler
Administración Pública
Enseñanza
Salud
Otras Actividades de Servicios
Valor Agregado
Impuestos a la producción netos de subsidios
Producto Interno Bruto
* Cifras preliminares.
2
13/12*
14/13*
0.8
183.2
4.0
0.2
2.7
2.7
1.7
-0.8
1.9
2.1
4.8
7.2
3.4
1.4
4.0
4.9
4.7
3.5
5.7
3.7
5.4
24.1
5.7
2.8
10.7
5.5
5.5
5.0
8.2
5.6
5.6
7.8
3.3
4.3
6.7
8.2
3.8
7.1
6.0
7.0
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Al analizar la composición de las ventas de las empresas formales que reportan a la Dirección
General de Impuestos Internos (DGII), las cuales muestran un crecimiento de 7.2% para el
período Enero-Septiembre de 2014, se puede apreciar que las actividades de mayor crecimiento
fueron: Explotación de Minas y Canteras 40.5%, Construcción 28.3%, Hoteles, Bares y
Restaurantes 15.0%, Intermediación Financiera y Seguros 5.0%, Comercio 7.9% y Manufactura
6.8%, lo que resulta cónsono con el dinamismo observado en el valor agregado de estas
actividades dentro del PIB en el período señalado.
El crecimiento promedio sostenido de la economía sobre el 7.0% en los últimos cuatro trimestres
ha repercutido favorablemente en la generación de nuevos empleos netos. En efecto, los
resultados de la Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo (ENFT) de Octubre 2014 revelan que
entre octubre 2013-octubre 2014 se crearon 165,799 puestos de trabajo, lo que se tradujo en una
disminución de la tasa de desocupación abierta de 7.0% a 6.0% en el referido periodo. En los
últimos dos años se han acumulado 235,600 nuevos empleos netos.
Generación de Empleos Netos
Octubre 2012- Octubre 2014
235,600
(24 Meses)
165,799
(12 Meses)
69,801
(12 Meses)
Oct 12-Oct 13
Oct 13-Oct 14
Oct 12-Oct 14
*Fuente: Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo.
Agropecuaria
Durante el período enero-septiembre 2014 el valor agregado de la actividad agropecuaria
presenta una variación interanual de 5.4%. Este resultado estuvo sustentado por el desempeño de
la subactividad agrícola, con un crecimiento interanual de 6.0% y la ganadería, silvicultura y
pesca, en 3.5 por ciento.
3
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores de la Actividad Agropecuaria
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividad
13/12*
14/13*
0.8
5.4
Subactividad Agrícola
0.5
6.0
Ganadería, Silvicultura y Pesca
2.4
3.5
Agropecuaria
* Cifras preliminares.
El desempeño de la actividad agropecuaria responde a la adopción de un conjunto de acciones,
medidas y políticas impulsadas y promovidas por el Estado Dominicano a través del Ministerio
de Agricultura, el Fondo Especial para el Desarrollo Agropecuario (FEDA), el Banco Agrícola,
así como de las Federaciones y Juntas Empresariales de la actividad, con el objetivo de
incentivar la producción agropecuaria, fomentar y expandir las exportaciones de bienes agrícolas
y garantizar la seguridad alimentaria de la población.
Dentro de estas medidas se destacan, el apoyo en servicios de preparación de terrenos y la
asistencia técnica a los productores, además del apoyo financiero a través de mayores facilidades
de financiamiento, reflejado en los desembolsos del Banco Agrícola los cuales crecieron en 6.5%
a septiembre de 2014 con respecto al mismo mes del año anterior, alcanzando un monto de
RD$10,487.8 millones.
Desembolsos del Banco Agrícola
Enero-Septiembre 2011-2014
(Millones de RD$)
12,000.0
10,000.0
8,000.0
6,000.0
4,000.0
2,000.0
Millones de RD$
2011
4,927.6
2012
3,986.2
Fuente: Banco Agrícola de la República Dominicana.
4
2013
9,850.0
2014
10,487.8
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Subactividad Agrícola
El comportamiento mostrado por la subactividad agrícola está basado en el desempeño positivo
en la producción de los principales rubros que lo conforman: Arroz (9.8%), cultivo de caña de
azúcar (10.9%) y otros cultivos agrícolas (5.1%). La actividad cultivo de tabaco y de productos
para preparar bebidas muestra una contracción interanual de 9.7% durante los primeros nueve
meses del año.
Indicadores de la Subactividad Agrícola
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
Arroz
Cultivo de Caña de Azúcar
Cultivo de Tabaco y Productos para Preparar Bebidas
Otros Cultivos Agrícolas
13/12*
14/13*
-1.6
-5.5
-19.2
0.9
9.8
10.9
-9.7
5.1
* Cifras preliminares.
La producción de arroz revirtió la tendencia negativa observada en igual período del año 2013,
debido al aumento en 14.8% de las tareas cosechadas de dicho rubro. Además se destaca el
aumento de 6.2% de los desembolsos del Banco Agrícola a los productores arroceros.
En igual sentido la producción de caña de azúcar presenta un crecimiento de 10.9%, superando la
caída mostrada en el año 2013. Dicho comportamiento se debió a mayores inversiones en
maquinarias y equipos para la mecanización de la cosecha, con la finalidad de aumentar los
rendimientos de este cultivo. Es importante destacar que la producción de este rubro va en
consonancia con la producción de azúcar que permite al país cumplir con la cuota de exportación
al mercado internacional.
La actividad cultivo de tabaco y de productos para preparar bebidas, muestra una contracción de
9.7% para el período enero-septiembre 2014, la cual resultó menos negativa que la
experimentada en el mismo período del año anterior. Cabe resaltar que la producción de tabaco
se incrementó en 3.8 por ciento durante el referido período, obedeciendo la caída de esta
actividad, al comportamiento de los demás rubros incluidos en este renglón como el caso del café
pergamino, cuya producción se redujo en 4.4 por ciento.
La producción de café pergamino se vio impactada por la enfermedad de la Roya que ha afectado
gran parte de las plantaciones nacionales. Cabe resaltar el conjunto de acciones y medidas
llevadas a cabo por las autoridades a través del Consejo Dominicano del Café (CODOCAFE)
para el control y prevención de esta enfermedad y que han logrado mitigar en parte, los efectos
5
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
negativos en los niveles de producción. Entre las medidas implementadas se destacan la
rehabilitación y mantenimiento de las plantaciones, fertilización y aplicación de fungicidas
contra este hongo, así como también la asistencia técnica y capacitación a productores.
El crecimiento mostrado de 5.1% por la actividad otros cultivos agrícolas, se debió
principalmente al aumento en la producción de los tubérculos, bulbos y raíces (7.2%), tomate
(15.1%), guineo (3.7%) y plátano (12.0%).
Subactividad Ganadería, silvicultura y pesca
Durante el período analizado la ganadería, silvicultura y pesca muestra un desempeño positivo
como resultado del crecimiento de la producción de los productos que la componen, tales como:
pollo vivo (10.9%), ganado bovino (1.8%), leche cruda (4.4%) y huevos (0.4%).
Indicadores de la Subactividad Ganadería, Silvicultura y Pesca
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
Ganado Bovino Vivo
1.8
1.8
Ganado Porcino Vivo
Pollo Vivo
Leche Cruda
Huevos
0.0
6.1
4.6
-6.5
-7.7
10.9
4.4
0.4
Productos de la Pesca
3.3
3.1
Ganaderia, Silvicultura y Pesca
* Cifras preliminares.
La variación positiva de 10.9% en la producción de pollo vivo durante el período eneroseptiembre de 2014, se debe en gran medida a mejoras en las condiciones climáticas para la
producción y en la demanda.
El crecimiento mostrado del ganado vacuno y la leche cruda se debe a la ampliación de los
programas de apoyo a los ganaderos que fueron afectados por la sequía que impactó al país, con
la entrega de pacas de heno, pozos tubulares, rehabilitación de lagunas y construcción de piletas.
La producción de ganado porcino decreció un 7.7% debido a la presencia de la enfermedad
Teschen, la cual es una patología aguda de los cerdos que se caracteriza por desórdenes del
Sistema Nervioso Central que provoca la muerte del animal en corto tiempo.
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Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Industrias
Explotación de Minas y Canteras
La actividad de explotación de minas y canteras presentó un crecimiento interanual en su valor
agregado de 24.1% durante el período enero-septiembre 2014. Al comparar este desempeño con
el incremento interanual de 183.2% registrado en el mismo período del año anterior, dado el
inicio en las operaciones de la minera de Pueblo Viejo, se puede observar que la tasa actual
refleja la estabilización en el ritmo de crecimiento de la actividad.
Este comportamiento obedece al incremento en la extracción de oro (45.3%) y plata (98.7%),
consistente con los planes de producción de la empresa más importante de la industria minera, la
cual toma en cuenta tanto los precios de los productos en los mercados internacionales como las
fluctuaciones en la demanda externa.
Indicadores Explotación de Minas y Canteras
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
Valor Agregado
Volumen de Producción
Ferroníquel
Arena, Grava y Gravilla
Yeso
Piedra Caliza
Mármol
Oro
Plata
Cobre
13/12*
14/13*
183.2
24.1
-21.2
-100.0
5.8
-28.8
23.8
4.8
4,532.0
473.0
13.1
-13.0
29.7
28.7
45.3
98.7
-12.6
-10.6
* Cifras preliminares.
Asimismo, el resultado observado en la actividad se encuentra influenciado por el aumento en la
producción de arena, grava y gravilla (13.1%), el cual es un reflejo del dinamismo presentado
por la actividad construcción en el período referido.
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Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Manufactura Local
La manufactura local muestra un crecimiento acumulado en enero-septiembre 2014 de 5.7%.
Dicho comportamiento responde al desempeño mostrado por todas las actividades que lo
componen: Industrias de Alimentos (7.0%), Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco
(0.5%), Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Químicos (6.0%) y Otras
Manufacturas (3.4%).
Indicadores de la Manufactura Local
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
4.0
5.7
Industria de Alimentos
6.5
7.0
Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco
1.3
0.5
Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Químicos
6.2
6.0
Otras Manufacturas
-1.2
3.4
Manufactura Local
* Cifras preliminares.
Industria de Alimentos
La industria de alimentos muestra un crecimiento de 7.0% influenciado por la evolución positiva
mostrada principalmente en procesamiento y conservación de carnes (4.7%), elaboración de
productos lácteos (2.7%), elaboración de productos de molinería (9.9%), elaboración de azúcar
(2.7%) y otros productos alimenticios (9.3%).
Indicadores Industria de Alimentos
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
6.5
7.0
Procesamiento de Carne
4.2
4.7
Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal
-3.4
-1.0
Productos Lácteos
2.2
2.7
Productos de Molinería
-1.8
9.9
Elaboración de Azúcar
-1.2
2.7
Otros Productos Alimenticios
9.9
9.3
Industria de Alimentos
* Cifras preliminares.
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Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
El procesamiento y conservación de carnes aumentó su nivel de producción en 4.7% impulsado
por el crecimiento en la producción de carne de pollo, carne de vacuno y otros productos
cárnicos en 11.5%, 1.8% y 4.2% respectivamente, contrarrestando la caída presentada en la
producción de carne de cerdo en 7.7 por ciento.
De igual forma la elaboración de productos lácteos creció en 2.7%, debido al aumento
evidenciado principalmente en la producción de leche pasteurizada en 4.5% y otros productos
lácteos en 4.4 por ciento.
La elaboración de productos de molinería creció en 9.9% impulsado por el aumento de la
producción de arroz en cascara, principal insumo de esta actividad.
La actividad de refinación de azúcar muestra un crecimiento en su volumen de producción para
el período enero-septiembre 2014, sustentado en la producción de los siguientes rubros: azúcar
crudo (3.1%), azúcar refino (3.4%) y melazas (6.7%); producto del aumento en los volúmenes de
ventas locales de azúcar crudo y refino en 7.8% y 1.4% respectivamente.
La producción de otros productos alimenticios mostró un crecimiento de 9.3%, consistente con
el mayor nivel de ventas registrado por las empresas productoras de dichos bienes.
Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco
Durante enero-septiembre de 2014 la actividad elaboración de bebidas y productos de tabaco,
mostró una desaceleración en sus niveles de producción de 0.5%, en relación a igual período del
año anterior, cuando creció en 1.3 por ciento. En ese sentido, la producción de refrescos y aguas
minerales embotelladas ascendió en 26.3%, así como también las cervezas presentan un
crecimiento de 5.7 por ciento.
La producción de ron disminuyó en 23.8% consistente con la caída en 24.4% en las ventas
totales del producto. La producción de productos derivados del tabaco mostró una variación
negativa de 6.3%, como consecuencia de la dimisión de la demanda total en 7.5 por ciento.
Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos
Esta actividad presenta un crecimiento interanual de 6.0% en enero-septiembre 2014, como
resultado del aumento en 7.5% de la fabricación de sustancias y productos químicos, ya que la
refinación de petróleo presenta una variación negativa de 0.3 por ciento.
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Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo
y Productos Químicos
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
6.2
6.0
Actividades de la Refinación de Petroleo
-7.8
-0.3
Fabricación de sustancias y productos químicos
10.4
7.5
Productos de la Refinación de Petróleo y Químicos
* Cifras preliminares.
En ese sentido, la expansión en la fabricación de sustancias y productos químicos, se reflejó en
un aumento en los ingresos de las empresas productoras de productos farmacéuticos del orden de
15.6%, incidiendo favorablemente en el comportamiento de esta actividad.
La actividad refinación de petróleo muestra una variación interanual negativa de 0.3%, como
resultado de la caída en 11.9% del fuel-oil, ya que el resto de los derivados presentan
crecimientos en sus niveles de producción en el orden siguiente: Gasolina (5.0%), Kero/Avtur
(2.7), GLP (7.5%) y Gas-oil (Diesel) (6.0%).
Cabe señalar que la entrada en operación de nuevas centrales eléctricas, capaces de producir
energía con menores requerimientos de fuel-oil ha impactado negativamente la demanda de
dicho combustible en sus operaciones.
Otras Manufacturas
El resultado del comportamiento de las otras manufacturas (3.4%) se explica principalmente por
el desempeño de las principales actividades que la componen, tales como: fabricación de
productos de caucho y plásticos 10.7%, fabricación de productos minerales no metálicos 11.7% y
fabricación de metales comunes 4.8%, ya que las otras industrias manufactureras disminuyeron
su producción en 5.6 por ciento.
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Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores Otras Manufacturas
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
-1.2
3.4
Fabricación Productos de Caucho y Plásticos
3.4
10.7
Fabricación de Productos Minerales No Metálicos
0.3
11.7
Fabricación de Metales Comunes
-6.9
4.8
Otras Industrias Manufactureras (Local)
-3.1
-5.6
Otras Manufacturas
* Cifras preliminares.
El crecimiento de la actividad fabricación de productos minerales no metálicos y la fabricación
de metales comunes obedece al aumento presentado en la producción del cemento (11.7%) y
varillas (11.3%). Dicho comportamiento estuvo respaldado por el crecimiento de las ventas
locales de cemento (13.1%) y de varillas (14.2%) como respuesta a la creciente demanda de
estos insumos para la actividad constructora.
Zonas Francas
En cuanto a la manufactura de zonas francas presenta una variación interanual de 2.8% durante
los primeros nueve meses del año. Este comportamiento ha sido impulsado por el incremento en
los niveles de producción en las principales ramas de actividad que la conforman: fabricación de
sustancias y productos químicos (8.5%); fabricación equipos médicos y quirúrgicos (5.5%) y
otras industrias manufactureras (4.6%). Mientras que la actividad elaboración de productos
textiles, prendas de vestir, productos de cuero y calzado muestra una contracción de 0.4 por
ciento.
Indicadores de Zonas Francas
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
0.2
2.8
Elaboración de Productos Textiles, Prendas de Vestir,
Productos de Cuero y Calzado
-1.8
-0.4
Fabricación de Sustancias y Productos Químicos
-46.4
8.5
Fabricación Equipos Médicos y Quirúrgicos
26.4
5.5
Otras Industrias Manufactureras
-2.4
4.6
8.6
9.2
Valor Agregado Manufactura Zonas Francas
Valor Exportacioens (US$)
Empleo
* Cifras preliminares.
11
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Al cierre del mes de septiembre, de acuerdo al Consejo Nacional de Zonas Francas (CNZF), las
empresas acogidas al régimen han generado 12,568 puestos de trabajo a septiembre de 2014 con
relación al mismo mes del año anterior, con una variación interanual de 9.2 por ciento.
En la actualidad las zonas francas están conformadas por 622 empresas, mostrando un
crecimiento de 2.8%, respecto a enero-septiembre del año anterior, agrupadas en las actividades
siguientes: 23.3% en la elaboración de productos textiles, prendas de vestir, productos de cuero y
calzado; 5.7% en productos médicos y químicos y el restante 71% se dedica a las otras
industrias.
Cabe resaltar que durante el período enero-septiembre se han aprobado 46 empresas de zonas
francas que estiman una inversión en US$35.4 millones equivalentes a unos RD$1,530 millones,
esperándose una generación aproximada de unos 6,537 nuevos empleos.
Construcción
La actividad construcción registró una expansión de 10.7% en el período enero-septiembre 2014,
un repunte significativo al compararse con el 2.7% observado en el mismo período del año
anterior.
Este desempeño se evidencia en el ritmo favorable en los proyectos de inversión privada, entre
los cuales se pueden mencionar: construcción viviendas multifamiliares a bajo costo impulsado
por la implementación de la Ley sobre el Desarrollo del Mercado Hipotecario y el Fideicomiso,
edificaciones destinadas a aumentar la oferta de habitaciones hoteleras, así como otras
edificaciones no residenciales. El dinamismo mostrado se encuentra respaldado por el
crecimiento en los volúmenes de ventas de los principales insumos utilizados en la construcción,
como son: varilla (14.2%), cemento (13.1%) y pintura (1.1%).
Acorde con estos indicadores, se encuentra el aumento registrado en el Impuesto a la
Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) pagado por las empresas que
conforman la actividad por concepto de compra de bienes y servicios relacionados a la
construcción, el cual aumentó en 20.0%, en enero-septiembre 2014, de acuerdo a los datos
reportados por la DGII.
Asimismo, los préstamos al sector privado otorgados por el sistema financiero, registraron un
incremento de 11.4% en el período enero-septiembre 2014. Cabe mencionar el crecimiento de
los préstamos para la adquisición de viviendas, los cuales mostraron un alza de 14.5%, cónsono
con la evolución favorable en la tasa de interés activa en dicho período.
12
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores de la Construcción
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12*
14/13*
2.7
10.7
Cemento
5.8
13.1
Pintura
54.5
1.1
Varilla
-2.3
14.2
-0.8
-73.5
3.0
20.0
Gastos del Gobierno Central en Construcción
-66.1
-17.4
Préstamos a la Construcción
12.3
11.4
Valor Agregado
Ventas Nacionales
Importaciones
Cemento Asfáltico
ITBIS pagado
* Cifras preliminares.
Por otro lado, los gastos en construcción realizados por el Gobierno Central, mostraron una
disminución de 17.4% acumulado a enero-septiembre de 2014, al comparar con la ejecución de
igual período del año anterior. Vale reseñar, que durante el trimestre julio-septiembre 2014,
dichos gastos se incrementaron en 17.8%, una mejoría con relación a lo registrado durante los
primeros seis meses del año.
Esta ejecución del gasto público ha sido destinada principalmente a la construcción y
reconstrucción de obras en diferentes provincias del país, así como a la realización de
importantes proyectos de infraestructura vial, entre las que se destacan la Circunvalación de
Santo Domingo en la etapa comprendida entre el Puerto de Haina y la Autopista Duarte, la
carretera Uvero Alto-Miches y el Corredor Vial del Sur. De igual forma es importante mencionar
la construcción de obras en provincias como Santiago, Puerto Plata, La Vega, La Altagracia,
entre otras. Asimismo se resalta, el Programa de Asfaltado de calles en Santo Domingo y la
continuación en la construcción y remodelación de escuelas por parte del gobierno central a nivel
nacional.
13
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Servicios
Energía y Agua
El valor agregado de la actividad energía y agua continúa presentando una tendencia al alza,
registrando para el período enero-septiembre 2014 un crecimiento interanual de 5.5 por ciento.
Indicadores Energía y Agua
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
Consumo de Energía
Sectores
1.7
0.9
0.2
5.5
6.1
6.5
Residencial
Industrial
-6.8
11.0
9.3
2.7
-7.9
6.9
15.5
9.5
4.4
-0.6
9.1
-1.2
Comercial
Gobierno General
Autoconsumo
Producción de Agua
* Cifras preliminares.
Este comportamiento está explicado principalmente por el consumo de energía medido a partir
de la facturación por servicios de electricidad. Este indicador exhibió un aumento interanual de
6.1% durante los primeros nueve meses del año, influenciado principalmente por el desempeño
de los sectores económicos comercial y residencial, con crecimientos interanual de 9.5% y 9.3%,
respectivamente.
En sentido contrario, la producción de agua en el período considerado disminuyó en 1.2%. Esta
caída en la producción es el resultado del bajo nivel de los caudales de los principales ríos del
país, como consecuencia de los efectos de la sequía, evidenciándose en una reducción en los
volúmenes de los principales embalses del país, lo cual se reflejó en problemas de
abastecimiento.
Comercio
La actividad comercio mostró un aumento interanual de 5.0% acumulado a septiembre de 2014.
Este comportamiento se sustenta en el incremento en las importaciones de bienes
14
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
comercializables, así como por la dinámica positiva de las actividades de la manufactura local y
la agropecuaria.
Indicadores Comercio
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
-0.8
5.0
Importaciones comercializables (US$)
Préstamos al Consumo
-7.1
20.1
3.6
20.9
Ventas Supermercados y Tejidos
9.9
5.5
* Cifras preliminares.
Asimismo, los indicadores colaterales como los préstamos al consumo y las ventas de
supermercados y tejidos reflejan el desempeño positivo acumulado durante el año, con tasas de
crecimiento interanual de 20.9% y 5.5% al cierre de septiembre 2014, respectivamente.
Hoteles, Bares y Restaurantes
Esta actividad mantiene un sostenido ritmo de crecimiento desde finales del año anterior,
acumulando una expansión interanual de 8.2% durante el período enero-septiembre de 2014.
Indicadores Hoteles, Bares y Restaurantes
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
Valor Agregado
Tasa de Ocupación Hotelera (Promedio nacional)
(1)
13/12*
13/12*
1.9
-0.3
8.2
3.7
Flujo Turístico
Extranjeros no residentes
Dominicanos no residentes
1.1
9.4
1.9
-4.2
10.0
5.3
Ingresos por Turismo
6.1
11.5
Habitaciones Hoteleras
-0.4
5.6
* Cifras preliminares.
(1) Datos expresados en variación de puntos porcentuales.
Este dinamismo está influenciado principalmente por el aumento en los ingresos en US$ por
concepto de turismo, los cuales crecieron 11.5% durante los primeros nueve meses del año, con
respecto al mismo período del año anterior. A su vez, la mayor recepción de ingresos se debe al
15
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
incremento en la llegada de viajeros extranjeros no residentes, que creció 10.0% en el referido
período en combinación con el aumento de 2.9% del gasto promedio en US$ realizado por los
mismos.
Dichos resultados responden a la combinación de mejores perspectivas de crecimiento en los
principales países emisores de turistas para el país, particularmente de los Estados Unidos, así
como a las efectivas acciones llevadas a cabo por el Ministerio de Turismo en conjunto con el
sector privado con el objetivo de promocionar al país en los mercados internacionales como uno
de los principales destinos turísticos en el Caribe.
Se destaca el comportamiento exhibido por las habitaciones hoteleras disponibles, registrando un
incremento de 3,642 habitaciones adicionales. En particular, la tasa de ocupación hotelera
durante el período enero-septiembre mostró un alza de 3.7 puntos porcentuales, al pasar de
72.3% a 76.0%. Las principales zonas turísticas en términos de ocupación hotelera fueron
Romana/Bayahíbe (84.1%), Punta Cana/Bávaro (83.5%), Samaná (74.5%), Boca Chica/Juan
Dolio (67.1%) y Santo Domingo (65.8%).
Con este desempeño el turismo sigue siendo la principal fuente generadora de divisas para el
país, logrando cifras extraordinarias de ingresos, de turistas y ocupación hotelera que superan
promedios históricos. Particularmente, se evidencia un flujo de visitantes extranjeros mayor en la
época tradicional de “temporada baja”, lo que permitirá mantener un robusto crecimiento y
alcanzar cifras récord de más de cinco millones de turistas, incluyendo extranjeros y
dominicanos no residentes, y aproximadamente US$5,600 millones de ingresos por turismo, al
cierre de 2014.
Transporte y Almacenamiento
En enero-septiembre 2014 el valor agregado de la actividad transporte registra un crecimiento de
5.6%, acorde con el dinamismo exhibido en los servicios de transporte terrestre de pasajeros, lo
cual se sustenta a su vez en el crecimiento de 4.8% en el parque vehicular dedicado a estos fines.
Asimismo, este comportamiento es cónsono con la expansión que muestran los volúmenes de
producción de las actividades agropecuaria, manufactura y zonas francas, así como las
importaciones de bienes, las cuales demandan servicios de transporte de carga.
16
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores Transporte y Almacenamiento
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12* 14/13*
Valor Agregado
2.1
5.6
Stock promedio parque vehicular (1)
4.1
4.8
Importaciones totales de bienes (US$)
-6.0
5.1
* Cifras preliminares.
(1) Incluye el parque vehicular público y autobuses privados.
Otro componente influyente en este comportamiento son los ingresos de las empresas dedicadas
al depósito y almacenaje, cabotaje, manipulación de carga, así como diversas actividades de
servicios vinculadas al transporte terrestre, acuático y aéreo, las cuales se incrementaron en 11.1
por ciento.
Comunicaciones
La actividad comunicaciones presentó un crecimiento interanual de 5.6% en enero-septiembre
2014, explicado principalmente por los servicios de telefonía móvil, siendo éste el de mayor
contribución al valor agregado de esta actividad. El indicador de seguimiento de este servicio
corresponde al tráfico saliente de minutos de la red de telefonía móvil hacia las demás redes, el
cual experimentó un incremento acumulado de 6.7% con respecto al mismo período del año
anterior. En el mismo tenor, los servicios de telefonía fija y el servicio de internet mostraron una
evolución positiva durante enero-septiembre, reflejado en los indicadores del stock de líneas fijas
(2.1%) y el número de cuentas de acceso a internet (18.2%).
Indicadores Comunicaciones
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
4.8
5.6
Tráfico Saliente de Minutos de Líneas Móviles
7.7
6.7
Stock promedio de Líneas Fijas
-0.7
2.1
67.6
18.2
Cuentas de Internet
(1)
* Cifras preliminares.
(1) Cifras al mes de agosto.
17
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas
El valor agregado de la actividad intermediación financiera, seguros y actividades conexas se
expandió 7.8% para el período enero-septiembre 2014, respecto al mismo período del año
anterior.
Este resultado está sustentado en el crecimiento en términos nominales de las comisiones y otros
ingresos (13.9%) y los Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente (SIFMI)
(2.6%). Por parte de los servicios de seguros, tanto generales como de salud, su valor agregado
se expandió en 40.0 por ciento.
Indicadores Intermediación Financiera, Seguros y Servicios Conexos
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12*
14/13*
7.2
7.8
15.8
12.4
Intermediarios Financieros
Comisiones y Otros Ingresos
SIFMI
9.8
9.1
13.9
2.6
Seguros
Primas Netas Cobradas
5.9
6.2
-10.2
65.1
Valor Agregado
Préstamos
(1)
Ingresos y Gastos ARS
* Cifras preliminares.
(1) Saldos al mes de septiembre.
Por otro lado, indicadores como el crédito del sistema financiero, las primas netas cobradas por
las compañías de seguros, y los ingresos y gastos de las Administradoras de Riesgos de Salud
(ARS) evidencian el comportamiento de la actividad, los cuales incrementaron nominalmente en
12.4%, 6.2% y 65.1%, respectivamente.
Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria
Esta actividad registró un crecimiento de 4.3% en enero-septiembre 2014, influenciada por el
incremento del personal ocupado del Gobierno Central (5.6%) y la Seguridad Social (3.9%).
18
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores Administración Pública y Defensa;
Seguridad Social de Afiliación Obligatoria
Enero-Septiembre 2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
1.4
4.3
Personal Ocupado:
1.4
4.3
1.1
16.6
-0.3
9.3
5.6
-0.2
-0.3
3.9
Gobierno Central
Instituciones Descentralizadas
Municipios
Seguridad Social
* Cifras preliminares.
Fuentes: Congreso Nacional, Ministerio de Hacienda, Contraloría
General de la República, Procuraduría General de la República,
Suprema Corte de Justicia, Junta Central Electoral, Cámara de
Cuentas, Dirección General de Aduanas, Dirección General de
Impuestos Internos, Instituciones Descentralizadas y Autónomas
y los Ayuntamientos.
Dentro del Gobierno Central, los ministerios que observaron los mayores aumentos en las
nóminas fueron:




Ministerio de Interior y Policía (7.8%) debido a la incorporación de nuevos miembros a
la Autoridad Metropolitana de Transporte (AMET) y a la Policía Nacional, con el
objetivo de viabilizar el tránsito en las vías públicas y realizar la labor de fiscalización,
así como velar por la seguridad ciudadana.
Ministerio de Defensa (3.8%) por la inclusión de nuevos marineros y marineras a la
Armada de la República Dominicana, así también como nuevos miembros en el Ejército
Nacional y las Fuerzas Armadas, para llevar a cabo el cumplimiento de múltiples
misiones a nivel nacional.
Ministerio de la Presidencia (17.0%) por los nuevos proyectos llevados a cabo en todo
el país, por el Despacho de la Primera Dama y la Vicepresidencia de la República, a
través de los diferentes programas que los componen.
Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (9.1%) desarrolla un amplio
programa de bacheo, pavimentación, mantenimiento de calles y avenidas y limpieza de
imbornales y colocación de tapas de alcantarillas en el Distrito Nacional y la provincia
Santo Domingo, así como construcción de puentes, carreteras, elevados en todo el
territorio nacional.
19
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Servicios de Enseñanza
El valor agregado de esta actividad, registró un crecimiento de 6.7%, debido al aumento de
10.5% en la enseñanza pública (no de mercado) y de 0.7% en la enseñanza privada (de mercado).
En el caso de la enseñanza pública, el aumento se debió a la apertura de nuevas aulas y la
integración de nuevos centros educativos a la Jornada de Tanda Extendida, en las diferentes
provincias del país. En cuanto a la educación superior, la Universidad Autónoma de Santo
Domingo (UASD) mostró un crecimiento de 7.9%, por la inclusión de nuevo personal docente y
administrativo.
Servicios de Salud
El valor agregado de esta actividad exhibió un crecimiento de 8.2%. Este incremento se sustentó
en el aumento de 8.7% en la salud privada (de mercado) y de 6.0%, en la salud pública (no de
mercado).
Es importante destacar que en el caso de la salud privada, este crecimiento se refleja
debidamente en el aumento registrado en el gasto en servicios de salud reportado por las
Administradoras de Riesgos de Salud (ARS).
Impuestos Netos de Subsidios
Los Impuestos Netos de Subsidios, en el período enero-septiembre 2014, exhibieron un
crecimiento interanual de 6.0%. Esta evolución se explica fundamentalmente por el desempeño
del Impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS), el cual presenta
aún efectos marginales derivados de la modificación en las tasas impositivas de algunos
productos incluidos en la base imponible a partir de la Reforma Tributaria aprobada en el 2012
(Ley 253-12) y cuyo calendario de implementación incide en los resultados del presente año. Es
importante destacar que el ITBIS presentó un crecimiento nominal de 15.7 por ciento.
Asimismo, los Impuestos a las Importaciones presentaron un crecimiento de 3.6%. Este aumento
se atribuye a las medidas adoptadas por la Dirección General de Aduanas (DGA) en su gestión
fiscal, con el fin de mantener el nivel de las recaudaciones.
20
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
II.
PRECIOS INTERNOS
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) en los primeros nueve meses del año registró una
variación acumulada de 2.53%, menor en más de un punto porcentual al 3.57% verificado en
igual lapso del año 2013. La inflación anualizada calculada desde septiembre 2013 hasta
septiembre 2014 se ubicó en 2.83 porciento.
Inflación Anualizada (%)
Septiembre 2013 - Septiembre 2014
5.13
4.83
3.07
2.83
Inflación Observada
Inflación Subyacente
2013
2014
Cabe destacar que la inflación de los últimos meses ha estado influenciada por bajas presiones de
precios de origen externo. En efecto, el ritmo de depreciación anual del peso dominicano se ha
desacelerado en los últimos meses, contribuyendo de esta forma a mantener estable la variación
de los precios.
Inflación (%)
Diciembre 2013 - Septiembre 2014
Anual
6.00
Mensual
0.80
5.50
0.70
5.00
Centro del Rango Meta
4.50
0.50
4.00
3.50
0.43
0.37
0.39
0.40
0.34
0.36
3.00
2.50
0.60
0.52
0.23
0.30
0.19
0.20
2.00
1.50
0.02
0.02
1.00
Inflación Mensual
0.10
0.00
Inflación Anual
21
Inflación Subyacente
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Con estos resultado se mantienen las condiciones favorables para cumplir la meta de inflación de
4.5 ±1% establecida en el Programa Monetario de 2014, lo que se confirma a partir de las
últimas proyecciones que indican que la inflación cerraría el año en torno al límite inferior del
rango-meta. La inflación subyacente1 anualizada, medida desde septiembre de 2013 hasta
septiembre de 2014, se ubicó en 3.07%.
Incidencia Acumulada
IPC Enero - Septiembre 2014
Inflación = 2.53%
Transporte
15.32%
Educación Restaurantes y
Hoteles
7.82%
7.17%
Alimentos y
Bebidas No
Alcohólicas
40.79%
Otros Bienes
y Servicios
28.90%
Los grupos de mayor contribución en los resultados del IPC fueron Alimentos y Bebidas No
Alcohólicas al variar 4.03%, Transporte 2.04%, Educación 4.60%, y Restaurantes y Hoteles
2.16%, los cuales aportaron en conjunto el 71.10% de la inflación del período enero - septiembre
2014.
Artículos Canasta Familiar de Mayor Incidencia
Inflación Enero-Septiembre 2014
Artículos
Variación %
Incidencia*
Pollo fresco
2.63
0.23
Gasolina regular
8.94
0.22
Plátano verde
23.69
0.08
Gasolina premium
1.76
0.07
Enseñanza primaria
7.09
0.07
Salami
14.75
0.07
Enseñanza universitaria
1.64
0.06
Carne corriente de res
9.79
0.05
Plato del día
3.46
0.05
Pasta de tomate
7.30
0.05
Leche en polvo
5.76
0.05
Arroz
5.92
0.05
Guandules verdes
6.91
0.05
Caldo de pollo
5.73
0.05
Servicio de pollo
9.11
0.04
* Representa el aporte en puntos porcentuales de cada artículo
en la variación del IPC del período.
1
Este indicador mide la tendencia inflacionaria de origen monetario, aislando los efectos de factores exógenos y
reduciendo la volatilidad del IPC general, lo que permite extraer señales más claras para la conducción de la política
monetaria.
22
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
III.
SECTOR EXTERNO
A partir del primer trimestre de 2014 la Balanza de Pagos de la República Dominicana se presenta según
los lineamientos del Sexto Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional del Fondo
Monetario Internacional. Los resultados preliminares para el período enero-septiembre 2014 muestran un
excelente desempeño del sector externo, con un déficit en cuenta corriente de US$1,534.6 millones,
menor en US$221.9 millones al observado en igual período de 2013. Este resultado se sustenta
principalmente en un aumento de las exportaciones totales, como consecuencia del incremento de las
exportaciones de oro y las del sector de Zonas Francas; así como por los mayores ingresos por turismo y
transferencias corrientes.
Indicadores del Sector Externo
Conforme al 6to Manual de Balanza de Pagos del FMI
Enero-Septiembre 2010-2014
(Millones de US$)
Indicador
Resultado Cuenta Corriente
2010
2011
2012
2013
2014
-2,695.3
-3,005.4
-2,754.9
-1,756.5
-1,534.6
-310.1
250.5
998.4
221.9
11.5
-8.3
-36.2
Variacion Abs. SCC
Variación Rel. SCC
Exportaciones Totales
5,074.0
Var. Abs Exp. Totales.
Var. % Exp. Totales.
Exportaciones Nacionales
2,068.2
Var. Abs Exp. Nacionales.
Var. % Exp. Nacionales.
Exportaciones Oro No Monetario
15.6
6,340.3
6,617.4
7,114.7
-12.6
7,419.3
1,266.3
277.1
497.3
25.0
4.4
7.5
304.6
4.3
2,824.2
3,026.0
3,373.4
3,541.8
756.0
201.8
347.4
168.4
36.6
7.1
11.5
5.0
16.5
19.3
847.9
1,143.8
295.9
Var. Abs Exp. Oro.
0.9
2.8
828.6
Var. % Exp. Oro.
5.8
17.0
4,293.3
34.9
3,516.1
3,591.4
3,741.3
3,877.5
510.3
75.3
149.9
136.2
17.0
2.1
4.2
3.6
3,330.9
3,620.4
3,842.3
4,285.3
133.8
289.5
221.9
443.0
4.2
8.7
6.1
11.5
12,784.3
13,199.6
12,406.8
13,037.5
1,577.6
415.3
-792.8
630.7
14.1
3.2
-6.0
5.1
10,563.1
11,036.1
10,080.0
10,542.4
1,284.4
473.0
-956.1
462.4
13.8
4.5
-8.7
4.6
3,444.3
3,655.6
3,311.3
3,145.5
839.3
211.3
-344.3
-165.8
32.2
6.1
-9.4
-5.0
3,057.9
3,143.8
3,126.0
3,462.4
313.4
85.9
-17.8
336.4
11.4
2.8
-0.6
10.8
-2,979.1
-2,720.3
-1,720.7
-1,516.5
Exportaciones Zonas Francas
3,005.8
Var. Abs. Exp ZF.
Var. % Exp ZF.
Ingresos Turismo
3,197.1
Var. Abs Ing. Turismo
Var. % Ing. Turismo
Importaciones Totales
11,206.7
Var. Abs. Imp. Totales
Var. % Imp. Totales
Importaciones Nacionales
9,278.7
Var. Abs Imp. Nacionales.
Var. % Imp. Nacionales.
Factura Petrolera
2,605.0
Var. Abs Fact. Petrolera
Var % Fact. Petrolera
Remesas Familiares
2,744.5
Var. Abs Rem. Familiares
Var. % Rem. Familiares
Préstamo / Endeudamiento Neto
-2,667.7
Errores & Omisiones
-1,354.3
41.0
79.0
-739.1
-506.7
Resultado Cuenta Financiera
-3,407.2
-2,368.2
-2,000.9
-2,712.0
-1,903.0
1,039.0
367.3
-711.1
809.0
-30.5
-15.5
35.5
-29.8
1,899.7
3,018.9
1,508.8
1,807.4
364.9
1,119.2
-1,510.1
298.6
23.8
58.9
-50.0
19.8
Var. Abs Cuenta Capital y Financiera
Var. % Cuenta Captial y Financiera
Inversión Extranjera Directa
1,534.8
Var. Abs IED
Var. % IED
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014
23
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Exportaciones Totales
Enero-Septiembre 2012-2014
(Millones de US$)
E ne ro - S e pt ie m bre
V a ria c ió n ( 2 0 13 / 2 0 12 ) V a ria c ió n ( 2 0 14 / 2 0 13 )
C o nc e pt o
2 0 12
2 0 13
2 0 14
6 ,6 17 .4
7 ,114 .7
7 ,4 19 .3
4 9 7 .3
7 .5
3 0 4 .6
4 .3
3 ,0 2 6 .0
3 ,3 7 3 .4
3 ,5 4 1.8
3 4 7 .4
11.5
16 8 .4
5 .0
A zúcar y o tro s derivado s
189.6
131.4
138.7
-58.2
-30.7
7.3
5.6
Café y sus manufacturas
27.6
13.3
11.5
-14.3
-51.8
-1.8
-13.5
Cacao y sus manufacturas
151.1
53.7
92.6
-97.4
-64.5
38.9
72.4
E xpo rt a c io ne s T o t a le s
I. N a c io na le s
Tabaco y sus manufacturas
9.5
6.8
197.2
147.7
10.5
40.3
P ro ducto s M eno res
1,977.5
B ie ne s A dquirido s e n P ue rt o
Ferro níquel
P lata
Co mbustibles para A ero naves
A limento s para A ero naves
O ro N o M o ne t a rio
II. Z o na s F ra nc a s
A bs o lut a
7.7
R e la t iv a
A bs o lut a
R e la t iv a
-2.7
-28.4
0.9
13.2
-49.5
-25.1
-147.7
-100.0
67.1
29.8
283.8
26.8
66.5
1,709.8
1,624.6
-267.7
-13.5
-85.2
-5.0
4 4 3 .7
4 2 2 .5
4 5 5 .8
- 2 1.2
- 4 .8
3 3 .3
7 .9
425.2
402.8
432.6
-22.4
-5.3
29.8
7.4
18.5
19.7
23.2
1.2
6.5
3.5
17.8
-
19 .3
8 4 7 .9
1,14 3 .8
8 2 8 .6
4 ,2 9 3 .3
2 9 5 .9
3 4 .9
3 ,5 9 1.4
3 ,7 4 1.3
3 ,8 7 7 .5
14 9 .9
4 .2
13 6 .2
3 .6
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014
Al analizar la balanza comercial, se destaca el crecimiento de 4.3% de las exportaciones totales,
cuyo flujo ascendió a US$7,419.3 millones para el período analizado, para un aumento absoluto
de US$304.6 millones respecto al nivel de igual período en el 2013. Dentro de éstas, las
exportaciones nacionales aumentaron 5.0%, explicado fundamentalmente por el aumento de las
exportaciones de oro y plata en US$295.9 millones y US$26.8 millones respectivamente, debido
a la entrada en producción a plena capacidad de la mina de oro Pueblo Viejo a partir del año
2013. Asimismo se observó una mejoría en las exportaciones de rubros como el cacao, el tabaco
y el azúcar, con tasas de crecimiento del orden de 72.4%, 13.2% y 5.6%, respectivamente. En el
caso del Ferroníquel, desde el año pasado la empresa Xstrata Nickel-Falcondo cerró sus
operaciones, por lo cual a enero-septiembre de 2014 no se registran exportaciones de este rubro
en contraste con los US$147.7 millones exportados de ferroníquel en igual período del año
pasado.
Dentro de las exportaciones totales, es importante resaltar el crecimiento de 3.6% generado por
las empresas de zonas francas durante los primeros nueve meses del 2014, reportando
exportaciones globales por US$3,877.5 millones, monto superior en US$136.2 millones al
registrado durante el mismo período de 2013. Este comportamiento fue explicado principalmente
por las exportaciones de cacao y sus manufacturas, productos eléctrico y equipos farmacéuticos,
las cuales crecieron 18.3%, 10.5% y 8.5% respectivamente.
24
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Por otro lado, las importaciones totales mostraron un crecimiento del orden de 5.1%, explicado
principalmente por comportamiento de las importaciones no petroleras, las cuales presentaron un
crecimiento de 8.8% para enero-septiembre del 2014 al compararlas con igual período del año
2013, como resultado del crecimiento de económico y de la demanda interna. Mientras que la
factura petrolera, fue menor en US$165.8 millones al compararla con el monto registrado
durante el mismo período de 2013, ascendiendo a US$3,145.5 millones. Vale destacar que este
comportamiento obedece, en cierta medida, a la suspensión de las importaciones de petróleo para
reexportación de una importante empresa del país, las cuales no están relacionadas con el
comportamiento de la demanda interna y a la caída que vienen registrando los precios
internacionales del petróleo. En el caso de las zonas francas, según cifras preliminares, las
importaciones totales bajo este régimen aumentaron 7.2% durante el período analizado, lo que es
consistente con el comportamiento de las exportaciones de zonas francas al compararlo con igual
período del año anterior.
Importaciones Totales
Enero-Septiembre 2012-2014
(Millones de US$)
E ne ro - S e pt ie m bre
V a ria c ió n ( 2 0 13 / 2 0 12 ) V a ria c ió n ( 2 0 14 / 2 0 13 )
C o nc e pt o
2 0 12
2 0 13
2 0 14
A bs o lut a
R e la t iv a
A bs o lut a
R e la t iv a
Im po rt a c io ne s T o t a le s
13 ,19 9 .6
12 ,4 0 6 .8
13 ,0 3 7 .5
- 7 9 2 .8
- 6 .0
6 3 0 .7
5 .1
I. N a c io na le s
11,0 3 6 .1
10 ,0 8 0 .0
10 ,5 4 2 .4
- 9 5 6 .1
- 8 .7
4 6 2 .4
4 .6
3,655.6
3,311.3
3,145.5
-344.3
-9.4
-165.8
-5.0
54.5
60.4
54.6
5.9
10.8
-5.8
-9.6
124.7
119.9
131.2
-4.8
-3.8
11.3
9.4
29.0
1.0
1.4
-28.0
-96.6
0.4
40.0
P etró leo y derivado s
Carbó n mineral
Trigo
A zúcar
B ienes exo nerado s de impuesto s
1,507.6
1,527.8
1,668.4
20.2
1.3
140.6
9.2
Otro s pro ducto s
5,664.7
5,059.6
5,541.3
-605.1
-10.7
481.7
9.5
2 ,16 3 .5
2 ,3 2 6 .8
2 ,4 9 5 .1
7 .5
16 8 .3
7 .2
102.8
111.9
146.5
9.1
8.9
34.6
30.9
22.0
30.3
29.3
8.3
37.7
-1.0
-3.3
2,038.7
2,184.6
2,319.3
145.9
7.2
134.7
6.2
9 ,5 4 4 .0
9 ,0 9 5 .5
9 ,8 9 2 .0
- 4 4 8 .5
- 4 .7
7 9 6 .5
8 .8
II. Z o na s F ra nc a s
B ienes de capital para zo nas francas
Empresas co mercializado ras zf
Insumo s ZF
Im po rt a c io ne s N o P e t ro le ra s 1/
16 3 .3
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a Octubre 2014
1/ Corresponde a las Importaciones Totales excluyendo Petróleo y Derivados.
En cuanto a la composición de las importaciones por uso o destino económico, se observa que
las de bienes de capital aumentaron 0.7%, las de bienes de consumo en 4.7% y las de materia
prima en 6.0% con respecto a los niveles alcanzados en igual período del año 2013, acorde con el
crecimiento económico.
25
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Importaciones Nacionales F.O.B., por uso o Destino Económico
Enero - Septiembre 2013 - 2014*
(Millones de US$)
E ne ro - S e pt ie m bre
V a ria c ió n
C o nc e pt o
2 0 13
I.
B IE N E S D E C O N S UM O
2 0 14
A bs .
R e la t iv a
5 ,4 11.0
5 ,6 6 3 .0
2 5 2 .0
4 .7
II. M A T E R IA S P R IM A S
3 ,3 6 9 .4
3 ,5 7 1.0
2 0 1.6
6 .0
III. B IE N E S D E C A P IT A L
1,2 9 9 .6
1,3 0 8 .4
8 .8
0 .7
10 ,0 8 0 .0
10 ,5 4 2 .4
4 6 2 .4
4 .6
T O T A L ( I+II+III)
*2013 parcialmente revisado sujeto a rectificación; 2014 preliminar a Octubre 2014.
Conforme al Sexto Manual de Balanza de Pagos del FMI
Dentro de la balanza servicios, vale destacar los ingresos por turismo, los cuales presentaron un
importante incremento en el orden de 11.5% (US$443.0 millones) para el período analizado. Este
favorable comportamiento obedeció a la llegada de 310,176 visitantes extranjeros no residentes
adicionales en el período enero-septiembre de 2014, para un crecimiento de 10% respecto a los
recibidos en igual período de 2013, procedentes en un 59.1% de Norteamérica. Mientras que el
balance del ingreso secundario, o balanza de transferencias corrientes, concluyó el período
enero-septiembre del 2014 con un resultado positivo de US$3,345.1 millones, debido al
crecimiento de 10.8% en las remesas familiares recibidas, lo cual evidencia los efectos positivos
de la recuperación de la economía de los Estados Unidos, principal fuente de las remesas
recibidas en nuestro país, con una participación de 62.5% en el total de remesas recibidas.
Vale destacar que las cifras de remesas familiares presentadas en este informe se compilan por
medio de un Sistema de Notificación de Transacciones Internacionales (SNTI) de la
Superintendencia de Bancos con una cobertura ampliada de esta partida, cambio asumido al
momento de adopción de la metodología del Sexto Manual de Balanza de Pagos del FMI. Dicho
sistema, permite realizar una medición oportuna y completa tanto de las remesas entrantes y
salientes de manera formal en la economía dominicana.
Por último, la cuenta financiera concluyó el período enero-septiembre con un saldo negativo en
US$1,903.0 millones, lo cual indica un aumento de los activos en el exterior menor que el
aumento de los pasivos, y por lo tanto una posición deudora neta. Esta posición deudora neta es
menor que la de igual período del 2013 en US$809 millones, explicada principalmente por una
disminución en los pasivos incurridos en la partida otra inversión, la cual incluye la deuda
Pública y Privada a corto y largo plazo, en US$753.3 millones.
26
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
En cuanto a la Inversión Extranjera Directa, en el período analizado esta ascendió a US$1,807.4
millones, un significativo aumento de 19.8% con respecto a igual período de 2013, impulsada
por aumentos de las inversiones en los sectores comunicaciones (US$199 millones), comercial
(US$175.6 millones) y turismo (US$34.8 millones), entre otros.
Deuda Pública Externa
Durante el período enero-septiembre 2014 el total de desembolsos recibidos por el sector público
ascendió a US$2,230.2 millones, de los cuales US$2,114.9 millones fueron para el sector público
no financiero y US$115.3 millones para el Banco Central. En comparación con el mismo
período del 2013, hubo un aumento de los desembolsos recibidos en un 15.4%.
Evolución Transacciones Deuda Pública Externa
Enero - Septiembre 2013 – 2014 1/
(En millones de US$)
M o nt o s
C o nc e pt o
2 0 13
V a ria c ió n
2 0 14
A bs .
%
1. Desembo lso s
1,931.7
2,230.2
298.4
15.4
2. Servicio de la deuda
1,324.1
1,975.4
651.4
49.2
2.1 A mo rtizacio nes
982.9
1,428.6
445.7
45.3
2.2 Intereses
341.2
546.9
205.7
60.3
3. Flujo Neto (1- 2.1)
948.9
801.6
-147.3
-15.5
4. Transf. Netas (1-2)
607.7
254.7
-352.9
-58.1
1/ Cifras preliminares.
Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central.
En lo relativo al servicio de la deuda, del total pagado de US$1,975.4 millones, US$1,428.6
corresponden a capital y US$546.9 millones fueron destinados a pagos de intereses y
comisiones, originando un flujo neto positivo de US$801.6 millones y una transferencia neta
positiva de US$254.7 millones, debido a que los desembolsos fueron más que lo que se pagó.
Analizando el servicio por Sector, el Público No Financiero tuvo pagos de capital por
US$1,262.5 millones, y pagos de intereses y comisiones por US$541.8 millones.
El Banco Central, por su parte, destinó US$166.1 millones al pago de capital, unos US$24.4
millones más que en enero-septiembre de 2013, debido a que se está amortizando otro
desembolso del FMI (Stand–By /2009), mientras que los pagos de intereses y comisiones
ascendieron a US$5.0 millones.
27
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Reservas Internacionales
Durante el periodo enero-septiembre 2014, los niveles de reservas internacionales del Banco
Central disminuyeron con respecto al cierre de 2013. En ese sentido, al finalizar septiembre los
niveles de Reservas Internacionales Brutas ascendieron a US$4,281.6 millones, mientras que las
Reservas Internacionales Netas totalizaron US$4,023.3 millones, para una disminución con
respecto a los niveles existentes a diciembre 2013 de US$419.0 millones y US$363.2 millones,
respectivamente. Con respecto a las Reservas Internacionales Netas Consolidadas (RINC), éstas
se situaron en los US$3,624.9 millones, registrando un decrecimiento de US$75.9 millones
respecto al cierre de 2013.
Reservas Internacionales del Banco Central
Enero-Septiembre 2014
(En millones de US$)
V a ria c ió n
F e c ha
3 1- D e c - 13
3 0 - S e p- 14
A bs o lut a
R e la t iv a
B rutas
4,700.6
4,281.6
-419.0
-8.9
Netas
4,386.5
4,023.3
-363.2
-8.3
Co nso lidadas
3,700.8
3,624.9
-75.9
-2.1
Mercado Cambiario
En lo que respecta al mercado de divisas, durante el periodo enero-septiembre de 2014 las
entidades financieras y los agentes de cambio autorizados reportaron un monto bruto de compra
de dólares estadounidenses por US$24,790.28 millones, lo que representa un aumento de 9.17%
con respecto al volumen de US$22,708.97 millones transado en el periodo enero-septiembre de
2013. En el cuadro de “Compras Netas de Divisas y Participación en el Mercado Cambiario”, se
observan los montos de las operaciones netas de compra, es decir, las que excluyen las
transacciones inter-institucionales (operaciones entre entidades del sistema financiero y
cambiario), las cuales ascienden a US$14,412.85 millones durante el periodo enero-septiembre
de 2014, monto superior en 0.2% a los US$14,384.48 millones del periodo enero-septiembre de
2013.
28
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Compras Netas de Divisas y Participación en el Mercado Cambiario
Enero-Septiembre 2013/2014
(En millones US$)
2 0 13
2 0 14
V a ria c ió n
E nt ida de s
C o m pra s
P a rt . %
C o m pra s
P a rt . %
A bs .
Entidades Financieras
10,616.44
73.80
10,738.60
74.51
122.16
1.15
A gentes de Cambio
3,768.04
26.20
3,674.25
25.49
-93.80
-2.49
14 ,3 8 4 .4 8
10 0 .0 0
14 ,4 12 .8 5
10 0 .0 0
2 8 .3 7
0 .2 0
T o tal
R e l. %
Del total de compras reportadas por las entidades cambiarias, las instituciones financieras
aportaron la suma de US$10,738.6 millones, correspondiente a un 74.51% del mercado. En el
caso de los agentes de cambio autorizados, reportaron un monto de transacciones de compras
ascendente a US$3,674.25 millones, equivalente a un 25.49% del total transado.
Volúmenes Mensuales de Compras Netas y Tasas de Cambio de Compra del
Mercado Cambiario
(2014, En millones de US$, RD$ por US$)
El predominio de las instituciones financieras en las transacciones cambiarias netas es aún mayor
en el caso de las ventas. Las entidades financieras realizaron ventas por US$14,058.31 millones,
un 95.15% de dichas operaciones, mientras que los agentes de cambio sólo ejecutaron
US$716.54 millones, para un porcentaje de 4.85% del total.
29
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Tasas Promedio de venta Dólares Estadounidenses del
Mercado Cambiario (RD$/US$)
Enero-Septiembre 2013/2014
2 0 13
2 0 14
V a ria c ió n
M eses
B a nc o s
A ge nt e s
M e rc a do
C a m bia rio
B a nc o s
A ge nt e s
M e rc a do
C a m bia rio
A bs o lut a
D e pre c ia c ió n
Enero
40.70
40.78
40.71
42.97
43.00
42.97
2.26
-5.25
Febrero
40.85
40.93
40.85
43.18
43.21
43.18
2.33
-5.40
M arzo
41.10
41.13
41.10
43.23
43.21
43.22
2.12
-4.91
A bril
41.15
41.14
41.15
43.22
43.17
43.20
2.06
-4.76
M ayo
41.19
41.16
41.18
43.29
43.26
43.28
2.10
-4.85
Junio
41.60
41.64
41.60
43.48
43.48
43.48
1.89
-4.34
Julio
42.00
42.05
42.01
43.58
43.58
43.57
1.56
-3.59
A go sto
42.49
42.47
42.49
43.61
43.58
43.60
1.11
-2.54
Septiembre
42.71
42.71
42.71
43.77
43.77
43.77
1.06
-2.42
E ne - S e pt
4 1.5 3
4 1.5 6
4 1.5 3
4 3 .3 7
4 3 .3 6
4 3 .3 6
1.8 3
- 4 .2 2
La tasa de cambio promedio del mercado spot para la compra del dólar estadounidense durante el
periodo enero-septiembre del año en curso fue de RD$43.36/US$, para una depreciación de 4.2%
en relación con igual período de 2013. La depreciación al 30 de septiembre de 2014 con respecto
al cierre del año 2013 fue de tan solo 2.4%.
30
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
IV.
COMPORTAMIENTO FINANCIERO DEL GOBIERNO CENTRAL
El resultado preliminar de las operaciones del Gobierno Central durante el período eneroseptiembre de 2014 arrojan un déficit de RD$35,198.8 millones, RD$2,710.9 millones mayor
que el déficit correspondiente al mismo período de 2013. Al considerarse el resultado del Sector
Público no Financiero, el déficit asciende a RD$44,185.2 millones.
En lo que se refiere a los ingresos, estos experimentaron un incremento de 16.7%, lográndose
recaudar el monto estimado para el período. Lo anterior fue posible debido a las ventas de
Orange y Tricom que significaron para el fisco RD$10,152.5 millones adicionales, así como a
los efectos marginales de la aplicación de la Ley 253-12, ingresos provenientes de las empresas
mineras y a las mejoras administrativas implementadas en las distintas oficinas recaudadoras.
Por el lado del gasto, en los primeros nueve meses del año experimentó un crecimiento de
12.0%, dentro del que resalta un incremento de las transferencias tanto corrientes como de
capital, tal y como había sido presupuestado. Desde el punto de vista de la ejecución del gasto a
la fecha se ha ejecutado el 69.1% del gasto total, consistente con la programación del mismo.
Ingresos del Gobierno Central
En enero-septiembre de 2014, los ingresos totales del Gobierno Central ascendieron a
RD$312,213.0 millones, significando esto un incremento de RD$44,700.5 millones respecto al
mismo período de 2013. Dentro de estos, los ingresos tributarios, acumularon en el referido
período RD$293,701.3 millones, para un incremento de RD$38,226.6 millones, equivalente a
15.0%, respecto a los RD$255,474.7 millones recaudados en 2013.
Dentro de los ingresos tributarios, el mayor aumento, tanto en términos absolutos como relativos,
fue el experimentado por los impuestos sobre la renta y los beneficios que pasaron de
RD$74,175.8 millones a RD$97,189.3 millones. El grueso de este incremento se explica por el
comportamiento de los impuestos sobre la renta de las empresas, dentro de los que destacan los
ingresos por concepto de las ventas de Orange y Tricom, así como los ingresos correspondientes
a los impuestos sobre las utilidades mineras netas.
Los impuestos sobre las mercancías y servicios también experimentaron un crecimiento
significativo al pasar de RD$144,469.9 millones a RD$162,782.1 millones, equivalente a RD$
18,3122 millones adicionales. El 71.5 % del aumento se explica por el crecimiento del impuesto
sobre las transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS) en RD$13,090.2 millones.
También puede señalarse que los impuestos sobre los hidrocarburos recaudaron en eneroseptiembre de 2014, RD$2,111.8 millones más que en 2013.
31
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
En contraste, los ingresos correspondientes a los impuestos sobre la propiedad registraron una
caída de RD$5,158.0 millones, al pasar de RD$18,225.3 millones en enero-septiembre de 2013 a
RD$13,067.3 millones en 2014. La explicación de este comportamiento radica en la eliminación
del impuesto sobre los activos financieros que había sido creado, con una vigencia de dos años,
por la Ley 139-11.
Por su parte, los impuestos sobre el comercio exterior crecieron en 11.5% al pasar de
RD$17,246.6 millones a RD$19,234.5 millones. Una de las principales causas de este resultado
es la implementación de mejoras administrativas por parte de las autoridades recaudadoras y el
aumento de las importaciones no petroleras.
Los ingresos no tributarios, por su parte, experimentaron un aumento de RD$3,413.0 millones, al
pasar de RD$12,037.4 millones a RD$15,450.4 millones entre enero septiembre de 2013 y de
2014, lo que se explica, en gran medida, por el registro de los ingresos correspondientes a la
Cuenta Única del Tesoro (CUT) desde enero de 2014.
En cuanto a los ingresos de capital, en junio de 2014 ingresaron en INDOTEL RD$3,061.3
millones por concepto de concesiones del espacio radioeléctrico a las compañías de
telecomunicaciones.
Gastos del Gobierno Central
En el período enero-septiembre de 2014, los gastos totales del Gobierno Central aumentaron en
12.0% respecto al mismo período del año 2013, para un monto acumulado de RD$346,410.4
millones.
Los gastos corrientes experimentaron un crecimiento de RD$38,858.2 millones, equivalentes a
un aumento del 15.4%, al pasar de RD$252,889.4 millones en enero-septiembre de 2013 a
RD$291,747.6 millones en 2014. Dentro de las partidas de mayor incremento se encuentran:
Sueldos y Salarios con un aumento de 21.5%, los intereses de la deuda con un 16.6% y los
Bienes y Servicios con un 16.4% respecto de igual periodo del año anterior.
El gasto de capital presenta una disminución de 2.9% respecto al mismo periodo del año anterior.
En este sentido, la inversión fija refleja una reducción de 18.5% mientras que las transferencias
de capital muestran un incremento de RD$4,523.4 millones respecto al enero-septiembre 2013
respectivamente.
32
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Operaciones del Gobierno Central, SPNF y Consolidado
Enero-Septiembre 2013-2014
(Millones de RD$)
Enero-Septiembre
Conceptos
2013
(I) Ingresos Totales más Donaciones
Ingresos Totales
Ingresos corrientes
Ingresos Tributarios**
Impuestos sobre la renta y los beneficios
Impuestos sobre la propiedad
Impuestos sobre las mercancías y servicios
De los cuales:
Impuestos sobre la Transf. de Bienes Ind. Y Serv. (ITBIS)
Impuestos sobre los Hidrocarburos
Impuestos sobre el Comercio Exterior
Ingresos no tributarios
Ingresos de capital
Donaciones
(II) Gastos Totales
Gastos corrientes
Sueldos y Salarios
Bienes y Servicios
Intereses
Transferencias Corrientes
Gastos de capital
Inversión Fija
Transferencias de Capital
(III) Residual***
Balance Gobierno Central ( I -II+III)
Balance Resto del SPNF
2014*
Variación 2014/2013
Absoluta
Porcentual
268,326.9
267,512.5
267,512.1
255,474.7
74,175.8
18,225.3
144,469.9
312,767.6
312,213.0
309,151.7
293,701.3
97,189.3
13,067.3
162,782.1
44,440.7
44,700.5
41,639.6
38,226.6
23,013.5
-5,158.0
18,312.1
16.6
16.7
15.6
15.0
31.0
-28.3
12.7
82,772.6
32,329.8
17,246.6
12,037.4
0.4
814.3
309,204.0
252,889.4
71,786.9
25,746.6
41,690.7
113,390.8
56,314.6
39,046.9
15,812.4
8,389.2
-32,487.9
95,862.7
34,441.6
19,234.5
15,450.4
3,061.3
554.6
346,410.4
291,747.6
87,215.0
29,974.5
48,613.7
125,707.2
54,662.9
31,824.0
20,335.9
-1,556.0
-35,198.8
13,090.2
2,111.8
1,987.9
3,413.0
3,060.9
-259.7
37,206.5
38,858.2
15,428.1
4,227.9
6,923.0
12,316.4
-1,651.7
-7,222.9
4,523.4
-9,945.1
-2,710.9
15.8
6.5
11.5
28.4
-31.9
12.0
15.4
21.5
16.4
16.6
10.9
-2.9
-18.5
28.6
-118.5
8.3
-9,432.1
-8,986.4
445.8
-4.7
Balance General del Sector Público no Financiero
-41,920.1
-44,185.2
-2,265.1
5.4
Balance Sector Público Consolidado (CG+Resto+BC)
-70,474.0
-75,856.6
-5,382.6
7.6
*Cifras Preliminares
**A partir de enero 2014 se han clasificado los ingresos según la metodología plasmada en el Manual de Clasificadores Presupuestarios 2014.
Para fines de comparabilidad, se han reclasificado los datos de 2013 de acuerdo a esta metodología.
*** El Residual surge cuando el financiamiento neto difiere de la diferencia observada entre los ingresos y gastos reportados.
Fuentes: Sistema Integrado de Gestión Financiera(SIGEF), Dirección de Crédito Público del Ministerio de Hacienda y Banco Central de la
República Dominicana
33
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
V.
SECTOR MONETARIO
Durante los primeros nueve meses de 2014, el Banco Central mantuvo invariable la Tasa de
Política Monetaria (TPM) en 6.25% anual, por lo que las tasas de las facilidades permanentes de
expansión y contracción permanecieron en 7.75% y 4.75% anual. Esta decisión de conservar fija
la TPM respondió a un balance de riesgo con pronóstico estable, sin sesgo determinado,
incluyendo el panorama de inflación. De hecho, las proyecciones muestran una tasa de inflación
ubicada dentro de los límites del rango meta en el horizonte de política.
Con respecto al desempeño del entorno internacional, se continúa perfilando el proceso de
reordenamiento económico mundial. Por un lado, la actividad económica de Estados Unidos
(EEUU) mostró señales de recuperación, así como mejoras en los indicadores del mercado
laboral durante los primeros tres trimestres de 2014, a diferencia de la Zona Euro (ZE) donde
persiste un alto nivel de desempleo y una baja inflación, a pesar de que ha mejorado el
desempeño en términos de crecimiento. En este sentido, las proyecciones de Consensus
Forecasts (CFC) indican un crecimiento anual para la economía estadounidense de 2.1% y 3.1%
para 2014 y 2015, respectivamente, y una expansión anual para la ZE de 0.9% y 1.4% durante
igual período. En el caso de América Latina, CFC prevé una desaceleración para 2014 respecto
de 2013, al estimar un crecimiento anual de 1.2% y de 2.2% en 2015.
En el ámbito doméstico, la economía dominicana experimentó un crecimiento de 7.0% en el
período enero-septiembre de 2014, proyectándose que el año cerraría con una tasa de crecimiento
en torno al 6.0%.
Respecto al nivel de precios, las presiones inflacionarias permanecieron bajas durante los
primeros tres trimestres de 2014. Al analizar la evolución de la inflación interanual se observa
que entre enero y mayo la inflación mostraba una tendencia al alza y que la misma se revertió a
partir del mes de junio cuando el ritmo de crecimiento de los precios comienza a desacelerarse.
Al mes de septiembre la inflación general se colocó en 2.83% en términos interanuales.
En cuanto a las perspectivas de inflación, los agentes del mercado proyectan una variación
interanual de 3.9% para el cierre de 2014 y para el año 2015 la sitúan levemente por debajo de la
meta de 4.0%±1.0% interanual.
34
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Inflación General
Inflación General
8.0%
(En %, Variación Mensual)
1.4%
1.2%
1.0%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0.0%
-0.2%
-0.4%
(En %, Variación Interanual)
7.0%
6.0%
5.0%
4.50%
4.0%
0.19%
2.83%
3.0%
2.0%
1.0%
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
0.0%
2012
2013
2012
2014
2013
Inflación Interanual
2014
Valor Central Meta
En el sector financiero, las tasas de interés (promedio ponderado, p.p.), tanto activas como
pasivas, mostraron una diferencia de sesgo a partir de julio de 2014. Por un lado, la tasa activa
p.p. mostró una tendencia a la baja y para septiembre se situó en 12.7% anual, es decir 135
puntos básicos menor al valor registrado a septiembre de 2013. Por otro lado, la tasa de interés
pasiva mostró un sesgo al alza, alcanzando en 5.7% en septiembre de 2014. La tasa de interés
interbancaria continua su acercamiento a niveles muy cercanos del valor de la TPM, al culminar
con 6.34% el tercer trimestre. En este sentido, la diferencia promedio entre el tipo de interés
interbancario y la TPM fue de 0.17% durante el período enero-septiembre de 2014, en contraste
con el 0.84% de diferencia promedio en los primeros nueves meses del año anterior y bastante
menor que el 2.1% para enero-septiembre de 2012.
Tasas de Interés Bancos Múltiples
Promedio Ponderado. (En %)
Activa PP
20.0%
Tasas de Política Monetaria e
Interbancaria
Pasiva PP
TPM
10.00%
16.0%
Tasa Interbancaria
8.00%
12.0%
6.34%
12.7%
6.00%
8.0%
6.25%
Jul
Sep
May
Ene
Mar
Nov
Jul
2013
Sep
May
Ene
Mar
Nov
Jul
2012
Sep
2.00%
Mar
0.0%
May
4.00%
Ene
4.0%
2014
Ene
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sep
5.7%
2012
2013
2014
En cuanto al crédito dirigido al sector privado en moneda nacional éste creció un 15.3%
interanual al concluir septiembre de 2014, manteniendo un ritmo de crecimiento promedio
mensual sobre el 13.0% durante enero-septiembre del presente año. Los componentes
responsables de este mayor dinamismo fueron Servicios Inmobiliarios, Servicios Sociales,
Consumo y Viviendas, los cuales experimentaron una variación interanual positiva en 70.2%,
54.9%, 18.6% y 14.7%, respectivamente. Con esto, el total de crédito privado en moneda
nacional aumentó en RD$70,988.1 millones respecto de septiembre de 2013, para un monto total
35
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
de RD$536,419.2 millones. Con respecto a las proyecciones para el cierre de 2014, los resultados
indican un crecimiento interanual entre 13.0% y 15%, ligeramente superior a la expansión
estimada del PIB nominal.
Por el lado de los indicadores monetarios, la Base Monetaria Restringida (BMR) ascendió a
RD$164,104.3 millones en septiembre de 2014, es decir, 10.0% mayor que en septiembre de
2013. En ese mismo ámbito, la Base Monetaria Ampliada alcanzó un monto de RD$233,325.5
millones al terminar el tercer trimestre del año, para un aumento de 7.4% interanual. Este
resultado estuvo explicado principalmente por el incremento de RD$8,449.3 millones en los
Billetes y Monedas Emitidos.
Indicadores Monetarios Armonizados
2013-2014
(En Millones de RD$)
Variable
Base Monetaria Restringida (Emisión)
Billetes y Monedas Emitidos
Depósitos de Encaje Legal y Compensación de las OSD en el BC
Base Monetaria Ampliada
Medio Circulante (M1)
Oferta Monetaria Ampliada (M2)
Dinero en Sentido Amplio (M3)
Valores en Circulación a Valor Compra
Cartera de Préstamos al Sector Privado en M/N
Sep-13
Sep-14
149,217.9
78,102.1
71,115.8
217,157.5
189,447.4
636,102.6
834,638.6
295,928.1
465,431.1
164,104.3
86,551.4
77,553.0
233,325.5
220,589.0
713,719.5
925,068.7
346,284.1
536,419.2
Var. %
Sep.14/Sep.13
10.0%
10.8%
9.1%
7.4%
16.4%
12.2%
10.8%
17.0%
15.3%
Var. Absoluta
Sep.14/Sep.13
14,886.4
8,449.3
6,437.2
16,168.0
31,141.7
77,617.0
90,430.2
50,356.0
70,988.1
Por otra parte, el medio circulante (M1), que por definición contiene los billetes y monedas en
circulación y los depósitos a la vista en los bancos comerciales, experimentó un crecimiento de
16.4% interanual a septiembre de 2014, alcanzando un valor de RD$220,589.0 millones, es decir
RD$31,141.7 millones por encima del nivel alcanzado a septiembre de 2013. Los componentes
que explican el alza del M1 se encuentran los depósitos transferibles en moneda nacional que
registran una expansión de 18.4% a septiembre de 2014 con respecto a septiembre de 2013, y los
billetes y monedas en manos del público con una variación de 12.2% para el mismo período.
Por último, la oferta monetaria ampliada (M2), que es la suma del M1, los otros depósitos en
moneda nacional y los valores distintos de acciones en moneda nacional, se elevó hasta alcanzar
RD$713,719.5 en el noveno mes del año, equivalente a una tasa de crecimiento de 12.2%
interanual, que principalmente es un reflejo del incremento en los valores distintos de acciones
en moneda nacional emitidos por el BCRD (34.3%). En este mismo orden, el dinero en sentido
amplio (M3) alcanzó los RD$925,0.68.7 millones, es decir, un aumento de 10.8% a septiembre
de 2014 con relación a septiembre de 2013. Este movimiento al alza del M3 es principalmente
explicado por la variación interanual en los otros depósitos en moneda extranjera de 6.5%
durante dicho período.
36
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
VI.
SECTOR FINANCIERO
El sector financiero dominicano, durante el período enero-septiembre de 2014, reflejó un
desempeño cónsono con un continuo fortalecimiento, basado en el crecimiento sostenido de sus
operaciones activas y pasivas, las cuales presentaron incrementos anuales de 9.5% y 9.1%
respectivamente; así como por los niveles adecuados observados en los principales indicadores
de gestión.
Al mes de septiembre del año en curso, el crecimiento anual de las operaciones activas del
sistema financiero consolidado ascendió a RD$106,652.1 millones, explicado en mayor
proporción por la expansión del volumen de créditos en RD$82,813.9 millones (13.2%), así
como por el aumento de las disponibilidades en RD$12,864.0 millones (6.6%) y de las
inversiones en instrumentos de deuda en RD$10,549.3 millones (5.7%). Cabe destacar que el
incremento de la cartera de créditos estuvo acompañado de una reducción en el índice de
morosidad de 0.7 puntos porcentuales, para concluir el tercer trimestre de 2014 en 2.1%, al
compararlo con un índice de morosidad de 2.8% registrado a septiembre 2013, en tanto que el
indicador de cobertura de créditos improductivos fue de 161.6 por ciento, superior en 37.2
puntos porcentuales a lo registrado en igual fecha del año previo.
SISTEMA FINANCIERO
Activos, Pasivos y Patrimonio
Enero-Septiembre 2013-2014*
Millones RD$
CONCEPTO
Tasa de Crecimiento
(%)
Sep-14/
Sep-14 /
Sep-13
Dic-13
Sep-2013
Dic-2013
Sep-2014
Activos
1,116,861.40
1,161,516.83
1,223,513.47
9.5
5.3
Pasivos
946,249.00
983,763.08
1,032,698.25
9.1
5.0
Patrimonio
125,267.25
131,817.38
139,840.93
11.6
6.1
(*) Cifras preliminares.
Durante el mismo período, los pasivos totales del sector financiero reflejaron un aumento de
RD$86,449.3 millones, equivalente a una tasa de crecimiento interanual de 9.1%. Dicho
incremento estuvo fundamentado en las captaciones del público que aumentaron en
RD$95,146.7 millones (11.2%), en particular en los renglones de valores en circulación (18.7%),
depósitos de ahorro (18.2%) y depósitos a la vista (17.6%).
El referido crecimiento anual de los activos y pasivos, clasificado por denominación de moneda,
indica que el mismo se explica en mayor proporción, por la dinámica de las transacciones
denominadas en moneda nacional. En el caso de las operaciones activas en moneda nacional, al
cierre de septiembre de 2014, éstas presentaron un crecimiento interanual de RD$101,043.0
millones, equivalente a un 94.7% del aumento del activo total en igual período; de manera
similar sucede con el incremento de las operaciones pasivas en moneda nacional, las cuales a
37
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
septiembre de 2014 reflejaron un aumento anual de RD$85,818.9 millones, un 99.3% del
crecimiento anual del pasivo total a igual fecha.
Durante el período septiembre 2014-septiembre 2013, el patrimonio neto de las entidades de
intermediación financiera presentó un crecimiento de RD$14,573.7 millones, equivalente a un
11.6%. Este aumento estuvo explicado por el incremento observado en las partidas de capital
adicional pagado y otras reservas patrimoniales de RD$11,889.1 millones, representando un
81.6% de la expansión del patrimonio neto, aspecto que demuestra el fortalecimiento de la base
patrimonial del sector financiero.
En otro orden, durante el período enero-septiembre 2014 el sector financiero acumuló beneficios
netos por RD$17,069.9 millones, superiores en RD$1,545.4 millones (10.3%) al acumulado
observado en igual período de 2013. A partir de estos beneficios acumulados se obtiene que, al
mes de septiembre de 2014, la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) es de 18.48%
(18.58% en septiembre de 2013), en tanto que la rentabilidad sobre el activo (ROA) equivale a
2.04% (2.03% en septiembre de 2013).
Por otro lado, al mes de septiembre de 2014, el coeficiente de intermediación financiera del
sector, calculado mediante la relación entre la cartera de créditos bruta y las captaciones totales
del público, alcanzó un 75.4% (74.0% en septiembre de 2013), en tanto que la razón de gastos
operativos a margen financiero neto se ubicó en 97.2% (95.4% en septiembre de 2013).
Comportamiento Operacional de los Bancos Múltiples
Al 30 de septiembre de 2014, los bancos múltiples registraron activos brutos totales por un
monto de RD$1,032,006.3 millones, reflejando un incremento anualizado de RD$89,459.2
millones, un 9.5%, con respecto a igual fecha de 2013. Este comportamiento estuvo influenciado
fundamentalmente por el desempeño favorable de la cartera de préstamos y las disponibilidades,
que aumentaron en RD$74,149.8 millones (13.9%) y RD$12,018.8 millones (6.7%),
respectivamente.
El referido crecimiento de la cartera de créditos, superior al observado para el activo bruto
total, consolida este renglón como el de mayor contribución en las operaciones activas, ya que
representa el 58.8% (56.5% en septiembre de 2013) de las mismas. A su vez, dicha expansión
crediticia sucede de manera simultánea con la mejora de los indicadores de calidad del portafolio
de créditos. En este tenor, al cierre del mes de septiembre de 2014, la morosidad fue de 1.7%
(2.4% en septiembre de 2013), en tanto que la cobertura de créditos vencidos y en cobranza
judicial ascendió a 185.2% (142.2% en septiembre de 2013).
38
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
BANCOS MULTIPLES
Estructura de Activos Brutos
Enero-Septiembre 2013-2014
Millones RD$
Concepto
Disponibilidades
Inversiones
Cartera Créditos
1/
Otros Activos
TOTAL
Tasa de Crecimiento %
Sep-14/
Sep-14/
Sep-13
Dic-13
6.7
0.4
Sep-13
Dic-13
Sep-14*
180,187.5
191,436.6
192,206.3
146,732.0
155,828.6
152,619.6
4.0
(2.1)
532,303.0
562,739.5
606,452.8
13.9
7.8
83,324.7
70,739.9
80,727.6
(3.1)
14.1
942,547.1
980,744.5
1,032,006.3
9.5
5.2
(*) Cifras preliminares.
1/ Estas cifras incluyen préstamos interbancarios, así como los créditos a Sociedades de Seguros, a
Fondos de Pensiones y al Sector No Residente.
Al 30 de septiembre de 2014, las inversiones totales de los bancos múltiples presentaron un
aumento de RD$5,887.6 millones, un 4.0% de aumento con respecto a igual fecha de 2013, al
alcanzar un monto total de RD$152,619.6 millones. Este resultado se explica fundamentalmente
por el incremento de las inversiones en instrumentos de deuda en RD$6,631.1 millones (4.7%),
en tanto que las inversiones en acciones se redujeron en RD$743.5 millones (-12.2%).
Segregando el crecimiento de las inversiones totales por tipo de moneda, se observa que las
inversiones en moneda nacional se expandieron en RD$7,833.7 millones, equivalente a un
crecimiento de 5.8%, mientras que las inversiones en moneda extranjera reflejaron una
disminución de RD$1,946.1 millones, equivalente a un aumento de 18.2 por ciento.
Los pasivos totales de estos intermediarios financieros presentaron, a septiembre de 2014, un
balance de RD$893,488.7 millones, reflejando un aumento de RD$74,823.8 millones, un 9.1%,
con respecto a septiembre de 2013. Similar a la dinámica descrita para el sistema financiero, el
comportamiento de los pasivos de los bancos múltiples estuvo influenciado por el incremento
registrado por las captaciones del público, que presentaron un crecimiento de RD$84,679.0
millones (11.6%). A su vez, el aumento de las captaciones se evidenció, principalmente, en los
renglones de valores en circulación y depósitos de ahorro, que crecieron en RD$42,877.6
millones (24.7%) y RD$40,322.3 millones (18.2%).
39
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
BANCOS MULTIPLES
Estructura de Pasivos
Enero-Septiembre 2013-2014
Millones RD$
Concepto
Tasa de Crecimiento
%
Sep-14/
Sep-14/
Sep-13
Dic-13
Sep-13
Dic-13
Sep-14*
Captaciones
731,508.2
766,684.3
815,972.1
11.6
6.4
Fondos Tomados a
Préstamos
34,452.4
36,725.3
23,164.3
(32.8)
(36.9)
850.9
384.7
518.6
(39.0)
34.8
Obligaciones y
Cargos por Pagar
24,953.5
25,140.1
25,050.3
0.4
(0.4)
Otros Pasivos
26,899.8
22,780.5
28,783.3
7.0
26.4
818,664.9
851,714.9
893,488.7
9.1
4.9
Aceptaciones
TOTAL
(*) Cifras preliminares.
Asimismo, durante el período septiembre 2014-septiembre 2013, el patrimonio neto de los
bancos múltiples presentó un crecimiento de RD$10,803.5 millones, equivalente a un 12.5%.
Con relación a los beneficios acumulados por los bancos múltiples a septiembre de 2014, estos
ascendieron a RD$14,953.0 millones, para un incremento de RD$1,763.1 millones, un 13.4%,
con relación a los alcanzados en el igual período de 2013.
El crecimiento de las utilidades acumuladas a un ritmo superior que la expansión del patrimonio
neto se reflejó en mayores niveles de rentabilidad para los bancos múltiples. En efecto, al 30 de
septiembre de 2014 la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) de estas entidades
alcanzó un 21.52% (21.48% en septiembre de 2013), en tanto que la rentabilidad sobre el activo
promedio (ROA) se verificó en 2.06% (2.03% en septiembre de 2013).
En cuanto al el coeficiente de intermediación financiera se refiere, calculado por la relación entre
la cartera de créditos bruta y las captaciones totales, en septiembre de 2014 el mismo alcanzó un
74.3% (73.4% en septiembre de 2013); mientras que la razón de gastos operativos a margen
financiero neto fue de 97.1% (96.3% en septiembre de 2013).
Tasas de Interés de los Bancos Múltiples
Para el período julio-septiembre de 2014, las tasas de interés activas y pasivas de la banca
múltiple registraron un promedio ponderado de 12.70% anual y 5.71% anual, respectivamente.
Al comparar las referidas tasas con el trimestre anterior, se observan reducciones de 0.14 y 0.36
puntos porcentuales, respectivamente.
40
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Tasas de Interés Activas y Pasivas Promedio Ponderado
Banca Múltiple
En % anual
Sept.2013-Sept.2014
A nivel sectorial, las tasas de interés para los sectores consumo e hipotecario finalizaron el tercer
trimestre de 2014 con niveles de 19.26% y 11.11%, aumentando 1.26 y 0.39 puntos porcentuales,
respectivamente, con respecto a las tasas observadas al cierre de junio 2014. En contraste, en el
caso de los préstamos al comercio, la tasa de interés resultó ser inferior en 0.51 puntos
porcentuales a la verificada en el trimestre anterior, registrando un nivel de 11.48% a septiembre
2014.
Tasas de Interés de la Banca Múltiple por Sectores
Sept.2013 - Sept.2014
(En % anual)
41
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
ANEXOS
42
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
RESULTADOS PRELIMINARES DE LA
ECONOMÍA DOMINICANA
Enero-Septiembre 2014
SECTOR REAL
(Año de Referencia 2007)
43
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
7.0
3.7
2.6
2012
2013
2014
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
ACTIVIDADES
Agropecuario
Explotación de Minas y Canteras
Manufactura Local
Manufactura Zonas Francas
Construcción
Servicios
Energía y Agua
Comercio
Hoteles, Bares y Restaurantes
Transporte y Almacenamiento
Comunicaciones
Servicios Financieros
Actividades Inmobiliarias y de Alquiler
Administración Pública
Enseñanza
Salud
Otras Actividades de Servicios
Valor Agregado
Impuestos a la producción netos de subsidios
Producto Interno Bruto
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
44
13/12*
14/13*
0.8
183.2
4.0
0.2
2.7
2.7
1.7
-0.8
1.9
2.1
4.8
7.2
3.4
1.4
4.0
4.9
4.7
3.5
5.7
3.7
5.4
24.1
5.7
2.8
10.7
5.5
5.5
5.0
8.2
5.6
5.6
7.8
3.3
4.3
6.7
8.2
3.8
7.1
6.0
7.0
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Actividad
Agropecuaria
13/12*
14/13*
0.8
5.4
Subactividad Agrícola
0.5
6.0
Ganadería, Silvicultura y Pesca
2.4
3.5
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Actividades
Arroz
Cultivo de Caña de Azúcar
Cultivo de Tabaco y Productos para Preparar Bebidas
Otros Cultivos Agrícolas
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
45
13/12*
14/13*
-1.6
-5.5
-19.2
0.9
9.8
10.9
-9.7
5.1
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Actividades
13/12*
14/13*
Ganaderia, Silvicultura y Pesca
Ganado Bovino Vivo
1.8
1.8
Ganado Porcino Vivo
Pollo Vivo
Leche Cruda
Huevos
0.0
6.1
4.6
-6.5
-7.7
10.9
4.4
0.4
Productos de la Pesca
3.3
3.1
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Indicadores
Valor Agregado
Volumen de Producción
Ferroníquel
Arena, Grava y Gravilla
Yeso
Piedra Caliza
Mármol
Oro
Plata
Cobre
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
46
13/12*
14/13*
183.2
24.1
-21.2
-100.0
5.8
-28.8
23.8
4.8
4,532.0
473.0
13.1
-13.0
29.7
28.7
45.3
98.7
-12.6
-10.6
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Actividades
13/12*
14/13*
4.0
5.7
Industria de Alimentos
6.5
7.0
Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco
1.3
0.5
Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Químicos
6.2
6.0
Otras Manufacturas
-1.2
3.4
Manufactura Local
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Actividades
Industria de Alimentos
13/12*
14/13*
6.5
7.0
Procesamiento de Carne
4.2
4.7
Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal
-3.4
-1.0
Productos Lácteos
2.2
2.7
Productos de Molinería
-1.8
9.9
Elaboración de Azúcar
-1.2
2.7
Otros Productos Alimenticios
9.9
9.3
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
47
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Actividades
13/12*
14/13*
6.2
6.0
Actividades de la Refinación de Petróleo
-7.8
-0.3
Fabricación de Sustancias y Productos Químicos
10.4
7.5
13/12*
14/13*
Productos de la Refinación de Petróleo y Químicos
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Actividades
Otras Manufacturas
-1.2
3.4
3.4
10.7
Fabricación de Productos Minerales No Metálicos
0.3
11.7
Fabricación de Metales Comunes
-6.9
4.8
Otras Industrias Manufactureras (Local)
-3.1
-5.6
Fabricación Productos de Caucho y Plásticos
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
48
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Actividades
13/12*
14/13*
0.2
2.8
Elaboración de Productos Textiles, Prendas de Vestir, Productos de Cuero y Calzado
-1.8
-0.4
Fabricación de Sustancias y Productos Químicos
-46.4
8.5
Fabricación Equipos Médicos y Quirúrgicos
26.4
5.5
Otras Industrias Manufactureras
-2.4
4.6
8.6
9.2
Valor Agregado Manufactura Zonas Francas
Valor Exportacioens (US$)
Empleo
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Indicadores
13/12*
14/13*
2.7
10.7
Cemento
5.8
13.1
Pintura
54.5
1.1
Varilla
-2.3
14.2
-0.8
-73.5
Valor Agregado
Ventas Nacionales
Importaciones
Cemento Asfáltico
ITBIS pagado
3.0
20.0
Gastos del Gobierno Central en Construcción
-66.1
-17.4
Préstamos a la Construcción
12.3
11.4
* Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
49
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
13/12*
14/13*
Valor Agregado
Consumo de Energía
Sectores
Indicadores
1.7
0.9
0.2
5.5
6.1
6.5
Residencial
Industrial
Comercial
-6.8
11.0
-7.9
9.3
2.7
9.5
6.9
15.5
4.4
-0.6
9.1
-1.2
Gobierno General
Autoconsumo
Producción de Agua
* Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
-0.8
5.0
Importaciones comercializables (US$)
Préstamos al Consumo
-7.1
20.1
3.6
20.9
Ventas Supermercados y Tejidos
9.9
5.5
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
50
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicadores
Valor Agregado
Tasa de Ocupación Hotelera (Promedio nacional)
(1)
13/12*
13/12*
1.9
-0.3
8.2
3.7
1.1
9.4
1.9
-4.2
10.0
5.3
Ingresos por Turismo
6.1
11.5
Habitaciones Hoteleras
-0.4
5.6
Flujo Turístico
Extranjeros no residentes
Dominicanos no residentes
* Cifras preliminares
(1) Datos expresados en variación de puntos porcentuales
Fuente: Banco Central
Indicadores
13/12* 14/13*
Valor Agregado
2.1
5.6
Stock promedio parque vehicular (1)
4.1
4.8
Importaciones totales de bienes (US$)
-6.0
5.1
* Cifras preliminares
(1) Incluye el parque vehicular público y autobuses privados
Fuente: Banco Central
51
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
13/12*
14/13*
Valor Agregado
Indicadores
4.8
5.6
Tráfico Saliente de Minutos de Líneas Móviles
7.7
6.7
Stock promedio de Líneas Fijas
-0.7
2.1
67.6
18.2
Cuentas de Internet
(1)
*Cifras preliminares
(1) Cifras al mes de agosto
Fuente: Banco Central
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
7.2
7.8
Préstamos (1)
15.8
12.4
9.8
9.1
13.9
2.6
5.9
-10.2
6.2
65.1
Intermediarios Financieros
Comisiones y Otros Ingresos
SIFMI
Seguros
Primas Netas Cobradas
Ingresos y Gastos ARS
* Cifras preliminares
(1) Saldos al mes de Septiembre
Fuente: Banco Central
52
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
PRECIOS
5.13
4.83
3.07
2.83
Inflación Observada
2013
53
Inflación Subyacente
2014
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
SECTOR EXTERNO
Indicador
Resultado Cuenta Corriente
2010
2011
2012
2013
2014
-2,695.3
-3,005.4
-2,754.9
-1,756.5
-1,534.6
-310.1
250.5
998.4
221.9
11.5
-8.3
-36.2
Variacion Abs. SCC
Variación Rel. SCC
Exportaciones Totales
5,074.0
Var. Abs Exp. Totales.
Var. % Exp. Totales.
Exportaciones Nacionales
2,068.2
Var. Abs Exp. Nacionales.
Var. % Exp. Nacionales.
Exportaciones Oro No Monetario
15.6
6,340.3
6,617.4
7,114.7
-12.6
7,419.3
1,266.3
277.1
497.3
25.0
4.4
7.5
304.6
4.3
2,824.2
3,026.0
3,373.4
3,541.8
756.0
201.8
347.4
168.4
36.6
7.1
11.5
5.0
16.5
19.3
847.9
1,143.8
295.9
Var. Abs Exp. Oro.
0.9
2.8
828.6
Var. % Exp. Oro.
5.8
17.0
4,293.3
34.9
3,516.1
3,591.4
3,741.3
3,877.5
510.3
75.3
149.9
136.2
17.0
2.1
4.2
3.6
3,330.9
3,620.4
3,842.3
4,285.3
133.8
289.5
221.9
443.0
4.2
8.7
6.1
11.5
Exportaciones Zonas Francas
3,005.8
Var. Abs. Exp ZF.
Var. % Exp ZF.
Ingresos Turismo
3,197.1
Var. Abs Ing. Turismo
Var. % Ing. Turismo
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Consolidación de Estadísticas de Balanza de Pagos.
54
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Indicador
Importaciones Totales
2010
2011
2012
2013
2014
11,206.7
12,784.3
13,199.6
12,406.8
13,037.5
1,577.6
415.3
-792.8
630.7
14.1
3.2
-6.0
5.1
10,563.1
11,036.1
10,080.0
10,542.4
1,284.4
473.0
-956.1
462.4
13.8
4.5
-8.7
4.6
3,444.3
3,655.6
3,311.3
3,145.5
839.3
211.3
-344.3
-165.8
32.2
6.1
-9.4
-5.0
3,057.9
3,143.8
3,126.0
3,462.4
313.4
85.9
-17.8
336.4
11.4
2.8
-0.6
10.8
-2,979.1
-2,720.3
-1,720.7
-1,516.5
Var. Abs. Imp. Totales
Var. % Imp. Totales
Importaciones Nacionales
9,278.7
Var. Abs Imp. Nacionales.
Var. % Imp. Nacionales.
Factura Petrolera
2,605.0
Var. Abs Fact. Petrolera
Var % Fact. Petrolera
Remesas Familiares
2,744.5
Var. Abs Rem. Familiares
Var. % Rem. Familiares
Préstamo / Endeudamiento Neto
-2,667.7
Errores & Omisiones
-1,354.3
41.0
79.0
-739.1
-506.7
Resultado Cuenta Financiera
-3,407.2
-2,368.2
-2,000.9
-2,712.0
-1,903.0
1,039.0
367.3
-711.1
809.0
-30.5
-15.5
35.5
-29.8
1,899.7
3,018.9
1,508.8
1,807.4
364.9
1,119.2
-1,510.1
298.6
23.8
58.9
-50.0
19.8
Var. Abs Cuenta Capital y Financiera
Var. % Cuenta Captial y Financiera
Inversión Extranjera Directa
1,534.8
Var. Abs IED
Var. % IED
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Consolidación de Estadísticas de Balanza de Pagos.
E ne ro - S e pt ie m bre
V a ria c ió n ( 2 0 13 / 2 0 12 ) V a ria c ió n ( 2 0 14 / 2 0 13 )
C o nc e pt o
E xpo rt a c io ne s T o t a le s
I. N a c io na le s
2 0 12
2 0 13
2 0 14
6 ,6 17 .4
7 ,114 .7
7 ,4 19 .3
A bs o lut a
4 9 7 .3
R e la t iv a
A bs o lut a
R e la t iv a
7 .5
3 0 4 .6
4 .3
5 .0
3 ,0 2 6 .0
3 ,3 7 3 .4
3 ,5 4 1.8
3 4 7 .4
11.5
16 8 .4
A zúcar y o tro s derivado s
189.6
131.4
138.7
-58.2
-30.7
7.3
5.6
Café y sus manufacturas
27.6
13.3
11.5
-14.3
-51.8
-1.8
-13.5
Cacao y sus manufacturas
151.1
53.7
92.6
-97.4
-64.5
38.9
72.4
Tabaco y sus manufacturas
9.5
6.8
7.7
-2.7
-28.4
0.9
13.2
197.2
147.7
-49.5
-25.1
-147.7
-100.0
Ferro níquel
P lata
-
10.5
40.3
67.1
29.8
283.8
26.8
66.5
P ro ducto s M eno res
1,977.5
1,709.8
1,624.6
-267.7
-13.5
-85.2
-5.0
B ie ne s A dquirido s e n P ue rt o
4 4 3 .7
4 2 2 .5
4 5 5 .8
- 2 1.2
- 4 .8
3 3 .3
7 .9
425.2
402.8
432.6
-22.4
-5.3
29.8
7.4
18.5
19.7
23.2
1.2
6.5
3.5
17.8
Co mbustibles para A ero naves
A limento s para A ero naves
O ro N o M o ne t a rio
II. Z o na s F ra nc a s
19 .3
8 4 7 .9
1,14 3 .8
8 2 8 .6
4 ,2 9 3 .3
2 9 5 .9
3 4 .9
3 ,5 9 1.4
3 ,7 4 1.3
3 ,8 7 7 .5
14 9 .9
4 .2
13 6 .2
3 .6
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Estadísticas de Exportaciones e
Importaciones.
55
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
E ne ro - S e pt ie m bre
V a ria c ió n ( 2 0 13 / 2 0 12 ) V a ria c ió n ( 2 0 14 / 2 0 13 )
C o nc e pt o
2 0 12
2 0 13
2 0 14
A bs o lut a
R e la t iv a
A bs o lut a
R e la t iv a
Im po rt a c io ne s T o t a le s
13 ,19 9 .6
12 ,4 0 6 .8
13 ,0 3 7 .5
- 7 9 2 .8
- 6 .0
6 3 0 .7
5 .1
I. N a c io na le s
11,0 3 6 .1
10 ,0 8 0 .0
10 ,5 4 2 .4
- 9 5 6 .1
- 8 .7
4 6 2 .4
4 .6
3,655.6
3,311.3
3,145.5
-344.3
-9.4
-165.8
-5.0
54.5
60.4
54.6
5.9
10.8
-5.8
-9.6
124.7
119.9
131.2
-4.8
-3.8
11.3
9.4
29.0
1.0
1.4
-28.0
-96.6
0.4
40.0
P etró leo y derivado s
Carbó n mineral
Trigo
A zúcar
B ienes exo nerado s de impuesto s
1,507.6
1,527.8
1,668.4
20.2
1.3
140.6
9.2
Otro s pro ducto s
5,664.7
5,059.6
5,541.3
-605.1
-10.7
481.7
9.5
2 ,16 3 .5
2 ,3 2 6 .8
2 ,4 9 5 .1
102.8
111.9
146.5
II. Z o na s F ra nc a s
B ienes de capital para zo nas francas
Empresas co mercializado ras zf
Insumo s ZF
Im po rt a c io ne s N o P e t ro le ra s 1/
16 3 .3
7 .5
16 8 .3
7 .2
9.1
8.9
34.6
30.9
22.0
30.3
29.3
8.3
37.7
-1.0
-3.3
2,038.7
2,184.6
2,319.3
145.9
7.2
134.7
6.2
9 ,5 4 4 .0
9 ,0 9 5 .5
9 ,8 9 2 .0
- 4 4 8 .5
- 4 .7
7 9 6 .5
8 .8
1/ Corresponde a las Importaciones Totales excluyendo Petróleo y Derivados.
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Estadísticas de Exportaciones e Importaciones.
C o nc e pt o
2 0 10
2 0 11
2 0 12
2 0 13
V a ria c ió n
2 0 11/ 2 0 10
2 0 14
A bs
( %)
V a ria c ió n
2 0 12 / 2 0 11
A bs
( %)
V a ria c ió n
2 0 13 / 2 0 12
A bs
( %)
V a ria c ió n
2 0 14 / 2 0 13
A bs
( %)
Petroleo y derivados
Volumen
33.23
31.96
33.27
31.69
30.66
-1.3
-3.8
1.3
4.1
-1.6
-4.7
-1.0
-3.3
Precio
75.06
104.06
105.37
98.45
96.44
29.0
38.6
1.3
1.3
-6.9
-6.6
-2.0
-2.0
2,494.1
3,325.6
3,505.3
3,120.3
2,956.9
831.5
5.4 -385.0 -11.0
-163.4
-5.2
Valor
33.3 179.7
Gas Natural
Volumen
Precio
Valor
Valor Total Factura Petrolera
6.53
7.54
9.37
8.75
9.38
1.0
15.4
1.8
24.3
-0.6
-6.7
0.6
7.3
16.98
15.75
16.04
21.83
20.10
-1.2
-7.3
0.3
1.9
5.8
36.1
-1.7
-7.9
7.0
31.6
26.6
40.6
27.0
-2.3
-1.2
6.1 -344.4
-9.4
-165.8
-5.0
110.9
118.7
150.3
191.0
188.6
7.8
2,605.0
3,444.3
3,655.6
3,311.3
3,145.5
839.3
32.2 211.3
Valor de la Factura Petrolera
como porcentaje de las Importaciones
C o nc e pt o
2 0 10
2 0 11
2 0 12
2 0 13
2 0 14
Im po rt a c io ne s T o t a le s
11,2 0 6 .7
12 ,7 8 4 .3
13 ,19 9 .6
12 ,4 0 6 .8
13 ,0 3 7 .5
Im po rt a c io ne s N a c io na le s
9 ,2 7 8 .7
10 ,5 6 3 .1
11,0 3 6 .1
10 ,0 8 0 .0
10 ,5 4 2 .4
% de la s Im po rt a c io ne s T o t a le s
% de la s Im po rt a c io ne s N a c io na le s
2 3 .2 %
2 6 .9 %
2 7 .7 %
2 6 .7 %
2 4 .1%
2 8 .1%
3 2 .6 %
3 3 .1%
3 2 .8 %
2 9 .8 %
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a octubre 2014.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Estadísticas de Exportaciones e Importaciones.
56
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
2 0 13 / 2 0 12
S e c t o re s
2 0 12
2 0 13
A bs o lut a
Turismo
Co mercial
2 0 14 / 2 0 13
P a rt ic ipa c ió n ( %)
2 0 14
R e la t iv a
A bs o lut a
R e la t iv a
2 0 12
2 0 13
2 0 14
117.2
201.4
236.2
84.2
71.8
34.8
17.3
3.9%
13.3%
13.1%
1,227.2
273.1
448.7
-954.1
-77.7
175.6
64.3
40.7%
18.1%
24.8%
Co municacio nes
10.9
70.3
269.6
59.4
545.0
199.3
283.5
0.4%
4.7%
14.9%
273.9
366.4
244.1
92.5
33.8
-122.3
-33.4
9.1%
24.3%
13.5%
Financiero
80.5
96.2
123.3
15.7
19.5
27.1
28.2
2.7%
6.4%
6.8%
Zo nas Francas
115.4
107.2
140.6
-8.2
-7.1
33.4
31.2
3.8%
7.1%
7.8%
M inería
979.5
159.2
85.5
-820.3
-83.7
-73.7
-46.3
32.4%
10.6%
4.7%
B ienes Raices
158.0
215.8
238.7
57.8
36.6
22.9
10.6
5.2%
14.3%
13.2%
56.3
19.2
20.7
-37.1
-65.9
1.5
7.8
1.9%
1.3%
1.1%
3 ,0 18 .9
1,5 0 8 .8
1,8 0 7 .4
- 1,5 10 .1
- 5 0 .0
2 9 8 .6
19 .8
10 0 %
10 0 %
10 0 %
Energía
Otro s / 1
Inv e rs ió n D ire c t a
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a Octubre 2014
1/ Incluye préstamos netos provenientes de inversionistas directos, así como otros sectores.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Estadísticas y Registro de Inversión Extranjera.
C o nc e pt o s
2 0 13
1. C ue nt a C o rrie nt e
1.1 B a la nza de B ie ne s y S e rv ic io s
1.1.1 B a la nza de B ie ne s
E xpo rt a c io ne s
Nacio nales
Zo nas Francas
Im po rt a c io ne s
Nacio nales
Zo nas Francas
1.1.2 B a la nza de S e rv ic io s
C ré dit o
Viajes
Servicio s de M anufactura so bre insumo s Físico s
P ertenecientes a tercero s
Otro s
D é bit o
Fletes
Otro s
1.2 Ingre s o P rim a rio
Renta de la Inversió n
Inversió n Extranjera Directa
Ingreso s
Egreso s
Inversió n de Cartera
Ingreso s
Egreso s
Otra Inversió n
Ingreso s
Egreso s
Otro s
Ingreso s
Egreso s
V a ria c ió n
2 0 14 / 2 0 13
A bs o lut a
%
2 0 14
- 1,7 5 6 .5
- 2 ,6 0 7 .1
- 5 ,2 9 2 .1
7 ,114 .7
3,373.4
3,741.3
12 ,4 0 6 .8
10,080.0
2,326.8
- 1,5 3 4 .6
- 2 ,5 11.0
- 5 ,6 18 .2
7 ,4 19 .3
3,541.8
3,877.5
13 ,0 3 7 .5
10,542.4
2,495.1
- 2 2 1.9
- 9 6 .1
3 2 6 .1
3 0 4 .6
168.4
136.2
6 3 0 .7
462.4
168.3
- 12 .6
- 3 .7
6 .2
4 .3
5.0
3.6
5 .1
4.6
7.2
2 ,6 8 5 .0
4 ,9 2 0 .0
3,842.3
3 ,10 7 .2
5 ,3 8 7 .1
4,285.3
4 2 2 .2
4 6 7 .1
443.0
15 .7
9 .5
11.5
51.7
45.2
-6.5
-12.6
1,026.0
2 ,2 3 5 .0
766.8
1,468.2
1,056.6
2 ,2 7 9 .9
785.7
1,494.2
30.6
4 4 .9
18.9
26.0
3.0
2 .0
2.5
1.8
- 2 ,19 8 .4
- 2 ,2 4 2 .5
-1,984.8
26.0
2,010.8
-303.6
9.0
312.6
45.9
330.7
284.8
44.1
167.4
123.3
- 2 ,3 6 8 .7
- 2 ,4 2 2 .4
-1,972.9
0.0
1,972.9
-313.3
9.6
322.9
-136.2
301.8
438.0
53.7
179.4
125.7
17 0 .3
- 17 9 .9
11.9
-26.0
-37.9
-9.7
0.6
10.3
- 18 2 .1
-28.9
153.2
9.6
12.0
2.4
7 .7
8 .0
-0.6
-100.0
-1.9
3.2
6.7
3.3
- 3 9 6 .8
-8.7
53.8
21.8
7.2
1.9
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificación; 2014 cifras preliminares a Julio 2014.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos, División de Consolidación de Estadísticas de Balanza de Pagos.
57
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
C o ncept o s
2013
1.3 Ingre s o S e c unda rio
3 ,0 4 9 .0
3 ,6 3 1.7
3,126.0
505.7
5 8 2 .7
277.4
305.3
C ré dit o
Remesas Familiares
Otras Transferencias
D é bit o
Remesas Familiares
Otras Transferencias
2 . C ue nt a de C a pit a l
2014
/ 1
3 ,3 4 5 .1
3 ,9 7 3 .6
3,462.4
511.2
6 2 8 .5
300.3
328.2
Variació n
2014/ 2013
A bso lut a
%
2 9 6 .1
9 .7
3 4 1.9
9 .4
336.4
10.8
5.5
1.1
4 5 .8
7 .9
22.9
8.3
22.9
7.5
3 5 .8
18 .1
- 17 .7
- 4 9 .4
3 . P ré s t a m o /
E nde uda m ie nt o N e t o ( 3 =1+2 )
- 1,7 2 0 .7
- 1,5 16 .5
2 0 4 .2
- 11.9
4 . C ue nt a F ina nc ie ra
Inversió n Directa
Inversió n de Cartera
Deuda P ub. y P riv. M ed. y LP (Neto )
Deuda P ub. y P riv. Co rto P lazo (Neto )
M o neda y Depó sito s
Otro s / 2
- 2 ,7 12 .0
-1,508.8
-1,361.1
-174.6
113.2
227.2
-7.9
- 1,9 0 3 .0
-1,807.4
-1,191.1
184.0
456.4
389.9
65.2
8 0 9 .0
-298.6
170.0
358.6
343.2
162.7
73.1
- 2 9 .8
19.8
-12.5
-205.4
303.2
71.6
-925.3
5 . E rro re s y O m is io ne s
- 7 3 9 .1
- 5 0 6 .7
2 3 2 .4
- 3 1.4
6 . B a la nza G lo ba l
- 2 5 2 .2
12 0 .2
3 7 2 .4
- 14 7 .7
- 12 0 .2
-432.4
-313.3
1.1
- 3 7 2 .4
-542.3
-169.7
-0.5
- 14 7 .7
-493.4
118.2
-31.3
7 . F ina nc ia m ie nt o
A ctivo s de Reservas
Uso del crédito y P réstamo s del FM I / 3
Transferecias (Co ndo nació n de deudas)
2 5 2 .2
109.9
-143.6
1.6
1/ Excluye componentes clasificados como Financiamiento en el Grupo V. Según la Sexta Versión del Manual de Balanza de Pagos, en la Cuenta de Capital sólo se registran los
vencimientos corrientes y en atrasos condonados, correspondientes a deudas con acreedores oficiales (bilaterales/multilaterales), los cuales en términos de registro forman parte del
Financiamiento.
2/ Incluye créditos comerciales y otros capitales.
3/ A partir de 2009 incluye el uso del crédito del FMI (desembolsos y amortizaciones) por parte del Gobierno.
Fuente: Departamento Internacional, Subdirección de Balanza de Pagos.
Nota: En las cifras de Deuda Pública, la suma de los trimestres, no necesariamente coincide con los acumulados por diferencias en aspectos metodológicos.
SECTOR MONETARIO
58
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
Variable
Base Monetaria Restringida (Emisión)
Sep-13
Sep-14
Var. %
Sep.14/Sep.13
Var. Absoluta
Sep.14/Sep.13
14,886.4
149,217.9
164,104.3
10.0%
Billetes y Monedas Emitidos
78,102.1
86,551.4
10.8%
Depósitos de Encaje Legal y Compensación de las OSD en el BC
71,115.8
77,553.0
9.1%
6,437.2
Base Monetaria Ampliada
217,157.5
233,325.5
7.4%
16,168.0
Medio Circulante (M1)
189,447.4
220,589.0
16.4%
31,141.7
Oferta Monetaria Ampliada (M2)
636,102.6
713,719.5
12.2%
77,617.0
Dinero en Sentido Amplio (M3)
834,638.6
925,068.7
10.8%
90,430.2
Valores en Circulación a Valor Compra
295,928.1
346,284.1
17.0%
50,356.0
Cartera de Préstamos al Sector Privado en M/N
465,431.1
536,419.2
15.3%
70,988.1
Variable
Sep-12
Base Monetaria Restringida (Emisión)
Sep-13
Sep-14
8,449.3
Var. %
Var. %
Sep. 13/Sep. 12
Sep. 14/Sep. 13
152,967.8
149,217.9
164,104.3
-2.5%
10.0%
Billetes y Monedas Emitidos
71,009.6
78,102.1
86,551.4
10.0%
10.8%
Depósitos de Encaje Legal y Compensación de las OSD en el BC
81,958.2
71,115.8
77,553.0
-13.2%
9.1%
Base Monetaria Ampliada
222,709.0
217,157.5
233,325.5
Medio Circulante (M1)
173,702.7
189,447.4
220,589.0
-2.5%
9.1%
16.4%
Oferta Monetaria Ampliada (M2)
606,503.1
636,102.6
713,719.5
4.9%
12.2%
Dinero en Sentido Amplio (M3)
770,020.5
834,638.6
925,068.7
8.4%
10.8%
Valores en Circulación a Valor Compra
240,436.1
295,928.1
346,284.1
23.1%
17.0%
Cartera de Préstamos al Sector Privado en M/N
403,231.4
465,431.1
536,419.2
15.4%
15.3%
59
7.4%
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
10.00%
9.00%
8.00%
7.75%
7.00%
6.34%
6.25%
6.00%
5.00%
4.75%
4.00%
3.00%
2.00%
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
1.00%
2012
2013
2014
Tasa Interbancaria
TPM
Facilidad Permanente de Repos
Facilidad Permanente de Depósitos
SECTOR FINANCIERO
60
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
S IS TEMA FINANCIERO
Activos, Pasivos y Patrimonio
Enero-Septiembre 2013-2014*
Millones RD$
CONCEPTO
Tasa de Crecimiento
(%)
S ep-14/
S ep-14 /
S ep-13
Dic-13
S ep-2013
Dic-2013
S ep-2014
Activos
1,116,861.40
1,161,516.83
1,223,513.47
9.5
5.3
Pasivos
946,249.00
983,763.08
1,032,698.25
9.1
5.0
Patrimonio
125,267.25
131,817.38
139,840.93
11.6
6.1
(*) Cifras preliminares.
BANCOS MULTIPLES
Estructura de Activos Brutos
Enero-Septiembre 2013-2014
Millones RD$
Concepto
Tasa de Crecimiento %
S ep-14/
S ep-14/
S ep-13
Dic-13
6.7
0.4
S ep-13
Dic-13
S ep-14*
Disponibilidades
180,187.5
191,436.6
192,206.3
Inversiones
146,732.0
155,828.6
152,619.6
4.0
(2.1)
Cartera Créditos 1/
532,303.0
562,739.5
606,452.8
13.9
7.8
Otros Activos
83,324.7
70,739.9
80,727.6
(3.1)
14.1
942,547.1
980,744.5
1,032,006.3
9.5
5.2
TOTAL
(*) Cifras preliminares.
1/ Estas cifras incluyen préstamos interbancarios, así como los créditos a Sociedades de Seguros, a
Fondos de Pensiones y al Sector No Residente.
61
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
BANCOS MULTIPLES
Estructura de Activos Brutos
Enero-Septiembre 2013-2014
Millones RD$
Concepto
Tasa de Crecimiento %
S ep-14/
S ep-14/
S ep-13
Dic-13
6.7
0.4
S ep-13
Dic-13
S ep-14*
Disponibilidades
180,187.5
191,436.6
192,206.3
Inversiones
146,732.0
155,828.6
152,619.6
4.0
Cartera Créditos 1/
532,303.0
562,739.5
606,452.8
13.9
7.8
Otros Activos
83,324.7
70,739.9
80,727.6
(3.1)
14.1
942,547.1
980,744.5
1,032,006.3
9.5
5.2
TOTAL
(2.1)
(*) Cifras preliminares.
1/ Estas cifras incluyen préstamos interbancarios, así como los créditos a Sociedades de Seguros, a
Fondos de Pensiones y al Sector No Residente.
62
Resultados Preliminares de la Economía Dominicana, Enero-Septiembre 2014 ___________________________
63