Obligaciones Negociables Serie VI Clase XII y Clase XIII Febrero 2013

Obligaciones Negociables
Serie VI
Clase XII y Clase XIII
Febrero 2013
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CRESUD S.A.C.I.F. y A.
Emisión de Obligaciones Negociables—Febrero 2013
Resumen de Términos y Condiciones de la Serie VI, Clase XII y Clase XIII
Clase XII
Emisor
Monto de la serie*
Monto de la clase*
Clase XIII
Cresud S.A.C.I.F. y A.
Hasta Ps. 250.000.000 (ampliable hasta Ps. 500.000.000) a ser emitida en dos Clases en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un valor de hasta U$S 300.000.000
hasta Ps. 125.000.000*
hasta Dólares Estadounidenses
equivalente a Ps. 125.000.000*
Pesos
Dólares Estadounidenses, integración y pagos en Pesos al Tipo de
Cambio Aplicable
Moneda
Promedio Aritmético del Tipo de
Cambio BCRA (3500) de los últimos 3 días hábiles previos a la
Fecha de Cálculo
Tipo de Cambio Aplicable
Precio de Emisión
Interés
Plazo
Amortización
100% del Valor Nominal (a la par)
Badlar Privada + Margen a licitar
Fija, a licitar
21 meses
27 meses
3 pagos consecutivos, los primeros dos por un importe igual al
33,33% cada uno del Valor Nominal (en los meses 15 y 18 respectivamente) y el último por un importe igual al 33,34% del Valor
Nominal en la Fecha de Vencimiento.
2 pagos consecutivos, por un importe igual al 50,00 % cada uno
del Valor Nominal. Los pagos de
capital serán realizados en los
meses 24 y 27 contados desde la
Fecha de Emisión.
Pago de Interés
Calificación de Riesgo
Trimestral
“AA-” en escala de riesgo nacional de largo plazo de Fitch Argentina
Calificadora de Riesgo S.A.
Organizadores y Colocadores Principales
Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. y
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.
Co-Colocadores
INTL CIBSA Sociedad de Bolsa S.A., Cohen S.A. Sociedad de Bolsa,
Puente Hnos. MAE S.A., Raymond James Argentina Sociedad de Bolsa
S.A. y SBS Trade S.A.
Período de Difusión
Del 13 al 18 de febrero de 2013
Período de Subasta Pública
19 de febrero de 2013
Fecha de Emisión
22 de febrero de 2013
Cotización y Negociación
BCBA y MAE
Ley Aplicable
Ley Argentina
* La Compañía podrá declarar desierto el proceso de adjudicación respecto de una o todas las clases de obligaciones negociables, lo cual implicará que no se emitirá obligación
negociable alguna de la/s clase/s de la/s cual/es se trate. En caso de declararse desierta la colocación de las obligaciones negociables Clase XII, y/o de las obligaciones negociables Clase XIII, la clase cuyo monto no fuese declarado desierto podrá ser emitida por el monto total máximo de $ 250.000.000 (pesos doscientos cincuenta millones) o su
equivalente en otras monedas (el “Monto Total Máximo”). De conformidad con lo aprobado por el directorio de la Compañía con fecha 4 de febrero de 2013 están autorizados a
reducir o a ampliar el Monto Total Máximo de las obligaciones negociables Clase XII y/o de la Clase XIII por hasta $ 500.000.000 (pesos quinientos millones) (el “Monto Total
Autorizado”). Para mayor información sobre este tema consultar el Suplemento de Precio de fecha 6 de febrero de 2013 publicado en la AIF de la CNV.
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COMPOSICION ACCIONARIA
LA COMPAÑÍA
Cresud es una de las compañías agropecuarias líderes
de Latinoamérica en la producción de bienes agropecuarios básicos, opera en Argentina, Bolivia, Paraguay
y Brasil, a través de su subsidiaria Brasilagro. Cresud
realiza una amplia gama de actividades, incluyendo
producción agrícola, ganadera y lechera. El modelo
de negocios se concentra en la adquisición, desarrollo
y explotación de propiedades agrícolas con perspectivas atractivas de producción agropecuaria y/o apreciación y a la venta selectiva de dichas propiedades
cuando la valorización se ha materializado.
(AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012)
Adicionalmente, Cresud tiene el 64.50% de IRSA
(BCBA:IRSA, NYSE:IRS), la empresa líder en el mercado inmobiliario de Argentina
Las acciones de Cresud cotizan en Buenos Aires
(BCBA:CRES) y en New York (NASDAQ:CRESY)
PORTAFOLIO
Cresud tiene un portafolio de 33 campos en América del Sur alcanzando cerca de 1.000.000 de hectáreas
( incluyendo una opción de compra por 100.000 has en Paraguay), combinando un mix productivo y de
desarrollo de tierra. El portafolio esta distribuido en 66% en Argentina, 19% en Brazil, 13% en Paraguay y
2% en Bolivia.
Area en Producción de Granos
Portafolio en América del Sur
Soja
Maiz
Trigo
Girasol
Caña de Azúcar
Otros
Alq. a terceros
Evolución de Area en Producción de Granos
(en miles de hectáreas)
3
Producción Ganadera
87,8
80,4
85,1
79,5
75,7
71,2
65,6
9,0
8,8
7,1
6,5
4,5
3,2
FY 08
FY 09
FY 10
FY 11
FY 12
Cabezas de Ganado (miles)
6M 11
4,0
6M 12
Producción de Carne (Tn miles)
Producción Lechera
21,7
20,9
20,8
19,6
16,6
3,2
3,3
3,3
2,1
FY 08
FY 09
FY 10
FY 11
Producción de Leche (lts millones)
9,4
9,2
2,8
FY 12
2,2
6M 11
2,4
6M 12
Vacas en ordeñe por día (miles)
Transformación de Tierras
Inversión en IRSA
Cresud cree que existe un importante potencial
en el desarrollo de áreas marginales en donde,
utilizando la tecnología actual, se pueden obtener
rindes similares, con mejores rentabilidades a los
de las zonas núcleo. Al 30 de septiembre de 2012
poseía reservas de tierras por más de 350.362
hectáreas.
Al 30 de Septiembre de 2012, Cresud cuenta con
una participación en IRSA del 64,50%
Evolución del Area Transformada
IRSA es la compañía Argentina líder en inversiones en bienes raíces. Se concentra en la adquisición, desarrollo y explotación de propiedades con
perspectivas atractivas de generación de fondos
y/o apreciación de las mismas para su posterior
realización.
Realiza una amplia gama de actividades, en los
siguientes segmentos: i) centros comerciales (a
través de su subsidiaria APSA), ii) edificios de
oficinas, iii) hoteles, iv) el desarrollo y venta de
propiedades residenciales y la adquisición de reservas de tierras y v) inversiones en el exterior.
(en miles de hectáreas)
Adicionalmente cuenta con una participación del
29,77% en Banco Hipotecario S.A..
Las acciones de IRSA cotizan en la Buenos Aires
(BCBA:IRSA) y en New York (NYSE:IRS)
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Resultados Financieros: Transición a Normas Internacionales de Información Financiera
Desde el año fiscal 2013 la compañía adoptó las normas contables basadas en las Normas Internacionales
de Información Financiera (“NIIF”) para preparar sus estados contables. A continuación mostramos información al cierre del primer trimestre del período fiscal 2013, finalizado el 30 de Septiembre de 2012.
(Incluye la consolidación de IRSA y de Brasilagro).
Ganancia Bruta
Resultado Operativo
(MM de Ps.)
Estado de Situación Patrimonial
30/09/12
Total Activo
30/06/12
(MM de Ps.)
(Ps miles)
01/07/11
10.586
10.325
10.443
Activo Corriente
2.060
1.784
2.038
Activo No Corriente
8.526
8.541
8.405
Total Pasivo
5.847
5.633
5.233
Pasivo Corriente
2.081
2.018
2.236
Pasivo No Corriente
3.767
3.615
2.997
Patrimonio Neto
4.739
4.692
5.210
Endeudamiento de la Compañía
Descripción
Monto
(USD mm)
Moneda
Deuda de Corto Plazo
Deuda de Corto Plazo
ON de Cresud de Corto Plazo
ON de Cresud de Corto Plazo
Otras
Deuda Total Cresud
Deuda Total Brasilagro
Deuda Total IRSA
Deuda Total APSA
Deuda Total Consolidada
Caja Consolidada
Recompras de Deuda Consolidadas
Deuda Neta de Cresud Consolidada
ARS
USD
ARS
USD
ARS/USD
5
*
8.2
18.7
58.8
141.0
15.7
242.4
41.7
422.3
146.8
853.3
89.7
23.4
740.1
CONTACTOS
Organizadores y Colocadores Principales
Co-Colocadores
Centro de Inversiones
Lautaro Hernández
[email protected]
[email protected]
+0810-666-9381
+5411 5218.1100
Nicolás Parrondo
[email protected]
+5411. 5218.1100
Fabián Bellettieri
Marcelo Romeo
+ 5411.4347.1012
[email protected]
[email protected]
+5411.4894.1800 int 142
José Garces
Martín Deluca
+5411.4347.1043
[email protected]
[email protected]
+5411.4894.1800 int 112
Fernando Ziade
Sebastián Cisa
+5411.4347.1008
[email protected]
[email protected]
+5411.4894.1800 int 116
Clientes Institucionales:
Fabian Jungman
Marcelo Cloppet
[email protected]
Andrés Bachor
+5411 4390.7582
Alfredo Marzano
Mariana Tálamo
+5411.6329.6735
[email protected]
+5411 4390.7571
Bancos y Entidades Financieras:
Lucas Lainez
Javier Ezquerra
[email protected]
Diego Gavín
+5411 4329.0000 int. 415
+5411.6329.3084/3085
Emilio Ilac
[email protected]
[email protected]
+5411 329.0000 int. 413
Diego Trucco
[email protected]
+5411 850.2512
Aviso
LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA PRESENTE SÍNTESIS (LA “SÍNTESIS”) HA SIDO PUESTA A DISPOSICIÓN DE LOS EVENTUALES INVERSORES SOLO PARA SU
USO EN RELACIÓN CON EL ANÁLISIS DE CRESUD S.A.C.I.F. Y A. (LA “COMPAÑÍA”) Y DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES
SERIE VI CLASE XII Y CLASE XIII (LAS “ON”) CONFORME LA LEY 23.576 Y SUS MODIFICATORIAS, QUE PODRÁN SER EMITIDAS POR LA COMPAÑÍA EN EL MARCO
DEL PROGRAMA GLOBAL DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES POR UN VALOR NOMINAL DE HASTA U$S 300.000.000 (O SU EQUIVALENTE EN OTRAS
MONEDAS) (EL “PROGRAMA”). ESTA SÍNTESIS DEBE LEERSE CONJUNTAMENTE CON EL PROSPECTO DEL PROGRAMA DE FECHA 6 DE FEBRERO DE 2013 (EL
“PROSPECTO”) Y CON EL SUPLEMENTO DE PRECIO DE FECHA 8 DE FEBRERO DE 2013 RELATIVO A LA EMISIÓN DE LA SERIE VI CLASE XII Y CLASE XIII (EL
“SUPLEMENTO”), QUE SE ENCUENTRAN DISPONIBLES EN LA PÁGINA DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES. LA PRESENTE SÍNTESIS Y/O EL SUPLEMENTO NO
CONSTITUYEN UNA OFERTA DE VENTA NI INVITACIÓN A FORMULAR OFERTAS DE COMPRA, NI PODRÁN EFECTUARSE COMPRAS O VENTAS DE LAS ON. LOS
POTENCIALES INVERSORES DEBERÁN ANALIZAR CUIDADOSAMENTE TODA ESTA INFORMACIÓN Y, ASIMISMO, ANALIZAR DETENIDAMENTE Y TOMAR EN CUENTA
TODA LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL SUPLEMENTO Y EN EL PROSPECTO, EN PARTICULAR, LAS CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN DETALLADAS EN LOS MISMOS. TODO EVENTUAL INVERSOR QUE CONTEMPLE LA ADQUISICIÓN DE LAS ON DEBERÁ REALIZAR, SU PROPIA INVESTIGACIÓN Y ANÁLISIS
SOBRE LA COMPAÑÍA, LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LAS ON, INCLUYENDO LOS BENEFICIOS Y RIESGOS INHERENTES A DICHA DECISIÓN DE INVERSIÓN Y
SUS CONSECUENCIAS IMPOSITIVAS Y LEGALES, BASÁNDOSE EN SU PROPIO ANÁLISIS Y TOMANDO LOS RECAUDOS QUE RAZONABLEMENTE ESTIMEN NECESARIOS. LA PRESENTE SÍNTESIS NO DEBE SER INTERPRETADA COMO ASESORAMIENTO LEGAL, COMERCIAL, FINANCIERO, IMPOSITIVO, CAMBIARIO Y/O DE OTRO
TIPO. EL PÚBLICO INVERSOR DEBERÁ CONSULTAR CON SUS PROPIOS ASESORES RESPECTO DE LOS RIESGOS, ASPECTOS LEGALES, COMERCIALES, FINANCIEROS, IMPOSITIVOS, CAMBIARIOS Y/O DE OTRO TIPO RELACIONADOS CON SU INVERSIÓN EN LAS ON. LOS TÉRMINOS EN MAYÚSCULA UTILIZADOS EN LA SÍNTESIS PERO NO DEFINIDOS EN LA PRESENTE TIENEN EL SIGNIFICADO QUE SE LES ASIGNA EN EL PROSPECTO Y/O EN EL SUPLEMENTO SEGÚN CORRESPONDA
(SALVO AQUELLOS TÉRMINOS QUE INICIEN UNA ORACIÓN Y/O SEAN UN NOMBRE PROPIO).
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