Ejercicio Práctico N° 1

PRACTICO Nº 1. EJERCICIOS GESTION DE PROYECTOS. AUDITORIA.
PRIMER SEMESTRE 2006
(Se incluye planilla con la resolución, en archivo excel)
EJERCICIO N° 1
Considere la siguiente información de un proyecto:
Vida útil 3 años y tasa de impuestos: 17 %
Inversión Inicial Requerida:
Maquinaria: $ 20.000.000, vida útil 10 años y valor residual 0
Muebles: $ 1.000.000, vida útil 10 años y valor residual 0
Gastos de Organización y puesta en marcha: $ 1.500.000
Patentes: $ 1.200.000
Capital de Trabajo: $ 7.000.000
Proyección de Ingresos por ventas:
$ 50.000.000, $ 75.000.000 y $ 100.000.000 respectivamente
Costos Fijos: $ 40.000.000 anual Costos variables: 20 % de las ventas
Información adicional


Los activos nominales se amortizan en 3 años
Al final del proyecto se estima vender los activos fijos con un 30 % de
pérdida
SE PIDE: Determinar los flujos de caja del proyecto puro
EJERCICIO N° 2
Una empresa está evaluando el siguiente proyecto:


Horizonte de Evaluación : 5 años y tasa de impuestos = 17 %
Inversión Inicial Requerida:
Maquinaria: $ 50.000.000, vida útil 10 años y valor residual $ 2.500.000
Equipos: $ 2.000.000, vida útil 10 años y valor residual $ 200.000.
Activos Nominales: $ 4.000.000, amortizables en 4 años
Capital de Trabajo: $ 10.000.000
 Proyección de ingresos por ventas: Primer año $ 70.000.000, aumentando
en 20 % cada año
 Costos Fijos: $ 14.000.000 anuales Costos Variables: 40 % de las ventas
 Gastos de administración y ventas $ 26.000.000 anuales
 Información adicional
a) Por motivos de ampliación, al final del tercer año se contempla la compra al
contado de una maquina en $ 10.000.000, vida útil 10 años y valor residual
$ 500.000.
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b) Se estima que a contar del sexto año el proyecto generará flujos de caja
perpetuos e iguales al flujo de caja neto del quinto año (tasa de descuento
= 10 % anual)
SE PIDE: Determinar los flujos de caja del proyecto puro.
EJERCICIO N° 3
Una empresa está evaluando un cambio tecnológico en sus procesos de
producción. Para tal efecto se encuentra estudiando dos alternativas:
A.- Inversión de U.F. 4.000, lo que permitiría el siguiente ahorro anual sobre
sus costos totales actuales:
Año 1: 0 %
Año 2 : 30 %
Año 3 : 40 %
Los gastos marginales en mantención y depreciación se estiman en U.F 550 y
U.F. 230 anuales respectivamente.
B.- Inversión de U.F. 2.770, lo que permitiría un ahorro anual equivalente a
15% de los costos totales actuales.
Los gastos marginales en mantención y depreciación se estiman en U.F. 300 y
U.F. 200 anuales respectivamente.
Los costos de producción actuales están estructurados como sigue:
COSTOS FIJOS:
COSTO VARIABLE UNITARIO:
U.F. 3.500 ANUALES
U.F. 0,10
De acuerdo a las proyecciones realizadas por la empresa, la producción
planificada para los próximos 3 años es la siguiente: 50.000, 60.000 y
100.000 unidades.
El valor residual, en ambas alternativas, equivale al 5 % de su inversión.
Se pide: determinar la alternativa más conveniente con una tasa de descuento
= 10 % anual
EJERCICIO N°4
Considere la siguiente información de un proyecto:
Vida útil: 5 años
t = 17 %
Inversión en Activos fijos: U.F. 2.000, vida útil 10 años y Valor Residual = 0
Activos nominales: U.F. 80, amortizables en 5 años
Capital de Trabajo: por definir
Ingresos estimados año 2006 (en U.F.):
2
Enero
Febrero
Marzo
80
100
200
Abril
Mayo
Junio
200
500
500
Julio
500
Agosto
500
Septiembre 700
Octubre
700
Noviembre 700
Diciembre 1.000
Para el año 2007 se estiman ingresos superiores en 30% a 2006, y desde el
año 2008 se espera un aumento sostenido de 20 % anual.
Egresos Mensuales estimados (en U.F.):
Remuneraciones personal de producción: 200
Materias primas: 25 % de los ingresos por ventas
Otros costos de fabricación: 20
Remuneraciones personal administrativo: 100
Otros gastos administrativos: 15
Gastos de ventas: 30
Se estima que al final del proyecto los activos fijos serán vendidos al valor
libro.
a) Determinar el capital de trabajo que requiere el proyecto
b) Determinar los flujos de caja netos del proyecto puro
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