Identificación de oportunidades de inversión

IDENTIFICACION DE OPORTUNIDADES DE
INVERSION
Cristina
T. Penso
La identificación de oportunidades de inversión será considerada
en este trabajo como una etapa de la formulación de proyectos.
Este se inicia con una "idea" y la identificación de las áreas de
interés en las cuales puede realizarse dicha inversión.
La formulación de proyectos se asocia al concepto de empresa
desde que se concibe como "idea" y se estudian sus perspectivas
hasta que se realiza la inversión y se alcanzan los objetivos
propuestos a través de la producción de bienes y servicios.
Estos proyectos pueden tener las características siguientes:
- ser elaborados para crear una nueva empresa o dar continuidad a
empresas existentes.
-
tener un alcance local, regional, nacional o multinacional según
su área de influencia.
-
ser grandes, medianos o chicos en términos de la inversión que
requieren y de la demanda que capten en relación con la
demanda total para esos bienes o servicios.
- perseguir objetivos únicos o múltiples, teniendo así menor o
mayor grado de complejidad.
Si el proyecto es de interés social deberá estar contemplado por los
programas sectoriales y por ende en el Plan Nacional de
Desarrollo, si es de carácter privado las áreas de interés serán
identificadas bajo el esquema de rentabilidad y otros incentivos
para promover la inversión tales como los tratamientos fiscal y
arancelarios, facilidades de crédito, crédito selectivo y demás
medidas propiciadas por el gobierno para impulsar las actividades
que considere prioritarias en su proyecto de desarrollo.
Este trabajo presentará a grandes rasgos un esquema de las etapas
que comienzan con la detección de una idea Iiasta que ésta se
concretiza en una "oportunidad de inversiónn(l). No se incluyen las
etapas posteriores a fin de "determinar la factibilidad de invertir"
Las ideas de negocios se circunscribirán a inversiones en bienes y10
servicios que impliquen una actividad productiva propia. No se
contemplarán inversiones en el mercado de dinero o de
capitales,que no representen la adquisición del control mayoritario
de una empresa.
2. Identificación de oportunidades de inversión
2.1 Consideraciones generales
La identificación de oportunidades de inversión es una actividad
que comienza con la creación o detección de una idea y contempla
la posibilidad de realizarla.
Desde el punto de vista macroeconómico el "sistema Nacional de
Pianeación " establece un proceso que capta las ideas de los
sectores social y privado conjuntamente con las que surgen en los
organismos del sector público. En los organismos planificadores se
las "tamiza" y se convierten en proyectos aquellas que conforme a
Producción Económica
los lineamientos de politica nacional son necesarias para lograr las
metas de desarrollo deseadas.Mediante otros instrumentos de
política económica se trata de influir en la canalización de la
inversión privada hacia actividades prioritarias (2).
En los proyectos de carácter privado el móvil será la espectativa de
obtener beneficios mayores a los de otras inversiones del mercado,
(asegurar la permanencia de la empresa maximización de
beneficios en el largo plazo, etc)
El Plan Nacional de Desarrollo, las políticas generales, políticas
sectoriales, regionales, planes, proyectos, etc, darán al inversionista
privado el marco de referencia dónde consultará:
-Si una idea de inversion que quiere realizar
a) Tiene restricciones
b) No tiene restricciones
c) Está fomentada (política créditicia, fiscal, arancelaria, etc)
- Cómo identificar oportunidades de inversión.
El encontrar que su idea está en un área considerada prioritaria
por el gobierno es de gran utilidad para el posible inversionista
pues significa ahorrar gastos en análisis de viabilidad . Estos
estudios ya han sido en muchos casos elaborados por algún
organismo del sector público.
Para mayor precisión podemos recurrir a los asesores por rama del
banco que corresponde a nuestra área de interés , revisar los
Identificaciórz de Oportunidades de Irzversiórz
programas de fomento específicos en esa área, y a través también
de los fideicomisos afines.
2 2 Las necesidades, principal fuente de ideas
La "idea" de llevar a cabo un proyecto surge de la detección de
necesidades.
El gobierno toma a su cargo aquéllos proyectos que atenderán
necesidades sociales y que implican alta inversión , alto riesgo y
beneficios sociales, aunque en algunas actividades se busque que
sean rentables (bancos y empresas paraestatales).
Desde el punto de vista de la inicroecono~nía,o ecoiiomía de
empresas siempre que existan necesidades por satisfacer (no solo
las básicas), dinero para gastar y deseo de gastarlo, existe un
mercado potencial.
Las necesidades del mercado son punto de partida y filtro o tamiz
de otras ideas surgidas de otras fuentes, por ejemplo de la
disponibilidad de insumos o recursos.Esta última facilita que la idea
se materialice en proyecto , pues ya contaríamos con los insumos y
materias primas, pero si no existe esa necesidad en el mercado
(mercado potencial) no habrá negocio.La necesidad puede ser
presente o latente. Puede no estar ahora presente pero lo estará a
futuro y entonces podremos satisfacerla.
La existencia de esta necesidad debe ser establecida con la
seguridad suficiente para que se justifiquen los gastos posteriores.
Se debe explorar la factibilidad de desarrollar los medios que
satisfarán dicha necesidad. Estos pueden comprarse en el mercado
o ser ofrecidos por un organismo gubernamental.
Producción Econónzica
2 3 Proceso de creación y búsqueda de ideas
Se mencionó en párrafos anteriores que todo negocio o actividad
comienza siendo una idea. Tienen que generarse un gran número
de ellas para poder encontrar algunas viables.
En el gobierno este proceso de conversión de ideas en proyectos
está contemplado por el Sistema Nacional de Planeación.
A nivel microeconómico, las empresas en marcha tienen especial
interés en permanecer y crecer. Por ello tratan de desarrollar
nuevos productos, mejorar los actuales, crear accesorios para los
productos ya existentes o nuevos, introducir nuevos o mejores
materiales, procesos , mecanismos o subsistemas, incorporar
nuevas técnicas, y realizar todo aquello que implique aumentar su
participacion en el mercado, reducir costos y así maximizar sus
beneficios. Pueden procurar crecer dentro de la misma actividad o
expandirse verticalmente fabricando sus propios insumos, o
elaborar los productos finales si fabricaban bienes intermedios, o
bien incursionar en actividades distintas de otra rama o sector.
Las ideas se pueden generar dentro de la misma empresa o
provenir del contexto.Segun dónde y cómo se genere la idea, esta
puede partir ya de un cierto grado de análisis (informaciones
previas).
Estas fuentes pueden ser internas a la empresa o sujeto que tomará
la decisión o externas.las externas, entre otras, pueden provenir de
organismos públicos responsables del diseño de politicas o la
formulacion y ejecución de planes.(ver gráfica 1)
Identificación de Oportunidades de Inversión
GRAFICA 1
1
Proceso de Creacibn y Búsqueda de Ideas
~
1
EMPRESA
Clientes
ornpelencia
-.
Proveedores
--\.
Universidades
Ceeaci6n
y t'tsquedo
Cientificos
Investigadores
de Ideas
Instilritos de
.
Investigación
--
Cámaras
,
'
Tecnologia
'
\
/
/.'
Publicaciones
.
\
'
Bancos e nstituciones Finoncieros
GOBIERNO FEDERAL,
ESTATAL. MUNICIPAL
Leyes
La identificación de oportunidades de inversión (o negocio) no
puede ser dejada al azar, no se puede coifiar en métodos
espontáneos o informales.
La plaiieación es importante. Debe norinar el proceso de creación y
búsqueda de ideas para concentrar en tina persona, grupo O
departamento especializado, las ideas originadas interna O
externamente a la empresa.
Las grandes empresas establecen canales de comunicación que
posibilitan que las buenas ideas generadas en cualquier punto de la
organización lleguen a aquellos que puedan emplearlas (3)
2.4 Mecanismo para identificar oportunidades de inversión
2.4.1 Planteamiento de la idea
En primer término se debe plantear la idea correctamente de
coliformidad con las siguientes condiciones :
- Un individuo o empresa o grupo (sujeto) que tomará la decisión
final de invertir o no.
- Un objetivo deseado por cste sujeto.
- Al menos dos posibilidades para alcanzar el objetivo deseado
Estas pueden simplemente coiisistir en llevar o no llevar a cabo
estas acciones posibles.
estado de duda del sujeto con relación a la eleccioii de
alternativas, y
- Un
Identificación de Oportunidades de Irtversiótz
- Un conjunto de factores (contexto), que está fuera del control del
sujeto y puede afectar al objetivo deseado de manera positiva o
negativa.
2.43 Tamizado de ideas
El sujeto (individuo empresa o grupo) si bien tiene un gran número
dc ideas, no es probable que cuente con los recursos, ni tenga la
inclinación para desarrollarlas todas. Aún en el caso de que todas
las ideas fueran buenas no todas serán igualineiite buenas. La
finalidad del tamizado es eliminar de toda consicleración psterior
aquellas ideas que no sean de sus área de interés, es decir que sean
disonantes con los objetivos o recursos del sujeto. (ver gráfica 2)
2.43 Anilisis de viabilidad de la idea
Una idea podrá ser una oportunidad de inversion si en el desarrollo
del análisis de viabilidad no surgen impeditnentos que motiven su
rechazo.
La falta de información sobre algunos aspectos no es en si misma
motivo de rechazo, sino que impondrá la necesidad de
profundizarlos en las siguientes etapas de evaluación.
El estudio de viabilidad será más o menos simple según el grado de
elaboración que tenga la idea. Esto depende de la fuente de la que
provenga y de la información a la que se tenga acceso.
Los gastos en análisis de viabilidad son variables según el tipo de
negocio u actividad que se quiera emprender, el monto a invertir y
la información previa de que se disponga.
Estas oportunidades de inversion pueden consistir en:
88
GRAFICA 2
TAMIZADO
compatible con
los objetivos?
Objetivos
*Utilidades
-Prestigio
(especificar)
del sujeto?
a un costo
razonable?
necesario?
'Cuenta con los
conocimientos
necesarios
a un costo
instala.ciones
necesarias
CONTINUAR CON
EL ANALISIS DE
VIABILIDAD
a un costo
razonable?
1
Iderttificaciórz de Oportunidades de Itlveniórt
- Creación de nuevas empresas
- Ampliación de una empresa en inarcha
- Creación de nuevos productos
-
Diversificación de nuevos productos
- Iniiovaciones técnicas eii productos, procesos o métodos de
producción
- Fusión o absorción de otras empresas
- Compras dc empresa en marcha
ejecución de obras y servicios par terceros
(gobierno nacionales, internacionaltx, empresas)
- Licitaciones para
- Adquirir concesiones para la distribucion de productos o
prestación determinados servicios.
- Identificación de un mercado potencial e11 el cual vender un
producto o servicio:
a) Mercado interno.
b) Mercado externo - exportaciones.
- Comprar o fabricar un producto
a) Compras en el mercado interno,
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b) Importaciones.
- Maquilar para exportación.
- Otras.
El análisis de viabilidad en liiieas geiierales considerará :
El MARCO INSTITUCIONAL,. Contempla el análisis de las
medidas de politica económica y la legislación vigente. Se
determinará si hay o no restricciones o si por el contrario la
actividad cuenta con incentivos y facilidades para poder poner en
marcha el proyecto.
E L análisis de MERCADO. Consiste en una estimación de la
demanda potencial y la producción anual. Se maneja información a
nivel de estadísticas geiierales,censos, encuestas, registros
administrativos, cuentas iiacionales, matriz de insumo-producto y
otras disponibles provenientes de cámaras, instituciones nacionales
o internacionales.
El estudio de la TECNOLOGIA. Se trata de determinar si se tiene o
no acceso a la tecnologia necesaria, ya sea nacional o importada.
LA DISYONlBILlDAD DE INSUMOS. Se verifica la existencia de
estos, localización y posibilidad de obtenerlos en el mercado
iiacional o bien importarlos. Aquí se definen aspectos que incidirán
en las decisiones sobre localización de planta, del comercio, etc.
El ANALISIS FINANCIERO. Prevee si se tienen las condiciones
financieras para afrontar el negocio.Relaciones entre el capital
propio, endeudamiento factible , disponibilidad de créditos, y el
Identificación de Oportunidades de Ittversiór~
cálculo de la rentabilidad esperada (siempre que no sea de carácter
social).
Entre el estudio de viabilidad del negocio y las fuentes de
generación de ideas para identificar posibles negocios existe una
estrecha relación.(ver cuadro 1)
Aprobada la idea como factible se coinpletará el proceso de
identificación de oporlunidades de negocios.
El hecho de que estas posibilidades se conviertan o no en negocios
depende del resultado de evaluaciones posteriores que deberán
incluir necesariamente cn las siguientes etapas de evaluación de
proyectos de inversión que lleven a poder tomar una decisión final
sobre la puesta cn marcha o no del proyecto. La etapa de
identificación de oportunidades de inversion es crítica pero menos
costosa que las posteriores.
3. Conclusiones
La identificación de oportunidades de inversioii está íntimamente
relacionada con la información que poseamos acerca de la
factibilidad técnica de producir un bien o servicio y de la detección
de necesidades o sea de la existencia de un mercado potencial.
Todo negocio comienza siendo una "idea".
Las personas físicas o morales buscan ideas de inversión en
determinadas áreas de interés, según sus conocimientos y recursos.
La política económica y los planes de desarrollo del gobierno son
por un lado fuentes de posibilidades de negocio y por otro plantean
restricciones que hacen que una idea generada fuera del ambito
público pueda no ser viable.
Producción Econón~icn
CUADR(:)No. 1
adas actividades por el
ramas de actividad de los
bancos o fondos de desarrollo,
¡.e de Bancomext, Fogain,etc.
.Invitaciones a participar en proyectos de coinversion con capita.Ventas de empresas paraestata.Instalación de almacenes de
NECESIDADES de bienes o
TECNOLOGIA
Tener acceso a la tecnología
Zderztificación de Opo&lrtidudes de Inversióiz
Los linealnientos de política económica iiacional son determinantes
para el desarrollo de las actividades empresaria1es.Establecen el
marco legal e institucional dentro del cual los empresarios e
inversioiiistas deben actuar.
Los términos de intercambio con el exqerior, el acceso a mercados
externos y la apertura del mercado interno cambian las condiciones
para la correcta toma de decisioiies en los estudios y evaluaciones
de proyectos.
Un modelo económico orientado "hacia adentro" determinará la
centralización de actividades en los lugares de consumo.
Un modelo orientado "hacia afuera", impone un reto a los sectores,
ramas o actividades que habían estado proíegidos pues deberán
competir con productos importados en calidad y precio.
La apertura de exportaciones incide en la localización de plantas;
ahora será en muchos casos más conveniente ubicarlas cerca de los
puertos o corredores industriales , fomentanclo la descenlralización
de actividades.
La apertura del comercio exterior abre nuevas posibilidades de
negocios, tales como empresas comercializadoras, maqiiiladoras de
exportación, y exportadores-importadores de bienes y/o servicios.
La Ley de Inversiones Extranjeras abre posibilidades a la
coninversión en turismo, al acceso a tecnologías de punta y otras
actividades . Las conserjerías económicas en cl extranjero están
funcionando coino nexos para atraer la inversión extranjera directa
hacia proyectos prioritarios en coparticipación con empresarios
nacionales.
Producción Econó~nica
Otras oportunidades se pueden presentar en:
- El iinpiilso al turismo, que brinda facilidades para inversión en
complejos de desarrollo turístico.
- Las modificaciones en el sistema financiero mexicano que
impulsan
las actividades de aseguradoras, afianzadoras,
arrendadoras , almacenes de depósito,etc.
Las empresas grandes revisan continuamente información para
planear sus operaciones, fundamentalmente en relación con los
cambios que se operan en la política gubernamental, y aproveclian
las oportiinidades que ésta les ofrece (4)
La metodología a seguir es variable, pero fuiidainentalmente dichas
empresas parten del Plan Nacional de Desarrollo, los programas
sectoriales, los programas financieros y de promoción de los
bancos fideicomisos de fomento así como de las reglas de
operación de los fondos de fomento.
Referencias
(1) (identificación de la oportunidad de invertir)/.
(2) planeación indicativa/.
(3) i.e.:Xerox Corporation ideó un sistema que especifica las interacciones entre la
Alta Dirección y los Jefes de División y Subsidiaria y la inteivención de los
departamentos de Promoción Comercial e Investigación de Mercados, de Control,
de Finanzas, Investigación e íngenieria avanzados, de Planeación.(tomado de
Organización de Ernest Dale)/.
(4) ¡.e. En la coyuntura actual muchas empresas productoras de bienes o servicios
han promovido la creación de empresas de comercio exterior para aprovechar los
apoyos y financiamiento que cxisten.los apoyos financieros para el fomento y
promoción de esta actividad los otorga Bancomext a través de distintas instancias ,
primer nivel, créditos directos para operaciones de alto riesgo o largo periodo dc
maduración, segundo nivel mediante su ventanilla de descuento con otras SNC, a
través de Fomexl.
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96
Producción Econótttica
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1973.
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1989
SCHOLLHAMMER H. y Kuriloff A.; Entrepreneurship and Small
Business Manageinent; John Wiley & Sons; USA; 1979.
SECRETAR~A DE LA CONTRALORIA GENERAL DE LA
FEDERACION; MARCO LEGAL, SE TOMARON LAS LEYES
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STEINER George; Top Management Planning; Mac Millan; New
York; 1969.