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Factoring:
Transforme su Cartera en Efectivo
Luisa Fernanda Castro Patiño
Periodista M&M
En Colombia, las pequeñas y medianas empresas acuden cada vez más a diferentes
opciones que les permitan apalancar sus negocios, si bien, muchas de estas apelan al
tradicional crédito bancario, otras por el contrario aprovechan el “factoring” o compra de
facturas, un moderno sistema financiero por medio del cual obtienen liquidez inmediata.
P
ara las medianas y pequeñas empresas es común enfrentarse a problemas financieros como el alto porcentaje de financiación que cobran las entidades bancarias y con ellas, el alargamiento de los ciclos de cobro y en
general, la falta de liquidez inmediata o capital de trabajo
para continuar con su producción.
Lo anterior constituye una amenaza para lograr liquidez
en una compañía, por lo que se hace necesaria la búsqueda de diferentes opciones de financiamiento y una de
ellas es el Factoraje (factoring), un medio para prevenir y
controlar dichas dificultades, diferente al crédito bancario y extrabancario, al que acuden actualmente las firmas
para solucionar sus problemas de liquidez.
Dadas las ventajas de esta práctica comercial, su uso en el
mercado internacional ha mostrado un alto nivel de aceptación, pues en el 2007 el factoring registró un crecimiento a nivel mundial que alcanzó la suma de 1.3 billones
de dólares, un 14.53 por ciento más que el año anterior,
sin embargo en Colombia hasta hace muy pocos años se
reactivó como un instrumentos aliando de la industria, especialmente para las pequeñas y medianas empresas.
De hecho, en los últimos años el gobierno colombiano ha
venido haciendo un gran esfuerzo por incentivar el crecimiento de las medianas y pequeñas empresas, a través de
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la creación de diferentes esquemas
de préstamos y el desarrollo de metodologías especializadas. Es así que,
con ley 1231 promulgada el 17 de
junio de 2008, las empresas cuentan
con un mecanismo de financiación
para adquirir liquidez y optimizar el
flujo de caja, y de este modo evitar,
en gran medida, el endeudamiento y
mejorar notablemente sus indicadores de gestión.
Dicha ley define la factura como título valor, en tanto que las empresas
pueden negociarlas por endoso y obtener a cambio capital de trabajo, por
ello éstas se convierten en un mecanismo de financiación para el micro,
pequeño y mediano empresario.
Aunque el factoring no es un mecanismo nuevo en el país, su penetración en el mercado ha sido lenta debido a que antes de ser promulgada
la ley, las transacciones de factoring
estuvieron regidas por el Código de
Comercio, en el que se excluía al sector de servicios (1) que es uno de los
que mayor desarrollo registra en la
actualidad. Como consecuencia, las
operaciones de factoring nacionales
son menores al 1.5 por ciento del PIB,
cuando en países como Chile esta cifra es equivalente al 12 por ciento.
Si bien, el éxito de una empresa
depende de varios factores como
calidad, servicios, adecuada
administración, también depende
de su capacidad para posicionarse
y competir en el mercado.
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Cómo Opera el Factoring
El concepto de factoring explica una
modalidad de financiamiento soportado en un contrato mediante el cual
una empresa (emisor o factorado)
vende a un tercero (factor) sus facturas o cartera con una tasa de descuento acordada entre las partes,
convirtiendo las ventas a corto plazo
en ventas al contado, dicho de otro
modo, las facturas de compraventa de
una compañía son endosadas o cedidas a favor de la compañía de factoring para obtener flujo de caja.
Usualmente, esta operación se realiza
sobre facturas, pero también sobre
LEY 1231 DE 2008
Los siguientes son algunos parámetros que se desprenden de la ley que regula el factoring en
Colombia.
• Facilita la circulación de las facturas como un título valor, permitiendo que las empresas se
apalanquen en la capacidad de pago de sus clientes.
• Optimiza el flujo de caja.
• El vendedor o prestador del servicio emite un original y dos copias de la factura. Si desea negociar la factura, utilizará el original.
• Las facturas podrán ser vendidas a una entidad financiera o empresa de factoring, sin necesidad de su aceptación expresa, con el sólo endoso de la misma.
• Toda factura quedará en firme dentro de los diez (10) días calendario siguiente a la recepción
de la mercancía o servicio y en caso de silencio del pagador.
• La persona que recibe la factura se presume facultada para aceptarla en nombre del comprador.
• En ningún caso y por ninguna razón, podrá el deudor negarse al pago de la factura que presente
un legítimo tenedor de la misma.
* Tomado del portal Web Dinero.com. Artículo ‘El valor de las facturas’.
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contratos en los que se descuentan
los flujos futuros. Esta práctica es muy
común entre los contratistas que realizan trabajos, servicios, y especialmente en contratos de infraestructura.
Una vez la compañía de factoring tiene la factura en su poder, se encarga
de hacerle el cobro al comprador tan
pronto como se cumpla el plazo que
se pactó durante dicha operación. Por
lo regular, las facturas se tranzan con
vencimientos a 30, 60 y 90 días, aunque la empresa de factoring puede
aceptar un plazo de hasta 180 días para
realizar el cobro, pero esto depende
de la política interna de la firma que
esté prestando este servicio de financiación. Para el caso de los contratos,
existen unos plazos que normalmente
oscilan entre los 12 y 24 meses.
Ya, para que el negocio de factoring
sea viable, deben existir algunos requisitos y condiciones básicas; en
primer lugar, acordar un porcentaje
de desembolso sobre el valor de la
factura, el cual se divide en dos componentes: descuento y provisión. El
descuento aplicado se determina en
función del mercado, más un margen
comercial que oscila entre el 5 y el 15
por ciento y su pago se efectúa en el
momento en que la empresa endosa
su factura.
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Lo anterior significa que los intereses
por mora los debe asumir la empresa
factorada y que, de igual manera, el
no pago de una factura es responsabilidad de la compañía que solicita el
servicio, claro está, que eso depende
del tipo de factoring aplicando. (Ver
sección modalidades de factoring).
El factoring es una
herramienta versátil para
que el industrial acceda
a recursos de forma
inmediata y obtenga
asesora integral en el
manejo de facturas.
Las provisiones, por su parte, se sitúan
en una banda que oscila entre el 15 y
20 por ciento sobre el importe total de
las facturas, pero una vez el deudor ha
cancelado la totalidad del dinero a la
compañía factoring, ésta regresa nuevamente el valor por dicha provisión.
Esta provisión no tiene otro objetivo
más que aminorar el riesgo que corre
la compañía de factoring por incumplimiento de pago de factura dentro de
fechas pactadas pues, en caso que el
deudor se retrase en cancelar, los intereses que se generan por mora, se descuentan de ese valor. Por ejemplo, determinada empresa vende una factura
que tiene plazo de cancelar a 90 días,
por un valor de 100 millones de pesos,
de los cuales la firma factora descuenta un 20 por ciento (provisión).
Resulta que el deudor se demora en
pagar a la empresa de factoring 30
días más del plazo pactado inicialmente, entonces lo que hace esta compañía es deducir de la provisión, los intereses que se generaron en esos 30
días de mora, es decir que, al final de
la operación, la entidad no devuelve a
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Otro requisito tiene que ver con la
documentación requerida por la compañía factoring, la cual puede cumplir
cualquier empresa: formulario de vinculación diligenciado y firmado por el
representante legal, certificado de cámara y comercio no mayor a 30 días,
estados financieros de los dos últimos
años, fotocopia de las dos últimas declaraciones de renta, fotocopia del RUT
y extractos bancarios. Los anteriores
documentos son los que se solicitan
principalmente para ser estudiados
por la compañía factor y determinar
la aprobación de la financiación.
Aunque la documentación sirve de
soporte para que la compañía factora analice el estado financiero de su
cliente y de esta manera, apruebe
o no la compra de la factura, dicha
asentimiento también depende en
gran medida de la empresa o persona que cancelará la factura.
Según Carlos Buraglia, gerente general de Profesionales de Factoring,
una compañía que desde hace un año
presta el servicio de factoraje en Bogotá, “En algunos casos el factoring es un
servicio que no sólo toma como base
las cifras y el soporte financiero de
su cliente, sino que también tiene en
cuenta otros aspectos como la solidez
y el estado económico de la empresa
a la cual le fue vendido el producto
(deudora) pues, finalmente, es la responsable del pago de la factura”.
Un ejemplo claro de ello es el caso de
un grupo de publicistas, quienes obtuvieron una cuenta con una reconocida empresa de lácteos para realizar
el lanzamiento de un nuevo producto
y necesitaban dinero para contratar
personal de apoyo logístico y viáticos
para desplazarse a otras ciudades,
según lo acordado con su cliente
dentro de la campaña publicitaria.
Para la empresa de factoring era claro que los publicistas no contaban ni
con dinero, ni con experiencia crediticia para respaldar la financiación
de su negocio, sin embargo, al ver
que la firma de lácteos contaba con
una amplia solidez y tradición en el
mercado, la entidad factora decidió
aprobar el descuento de las facturas.
Así, durante cerca de seis meses, los
jóvenes empresarios recibieron cerca de mil millones de pesos de la entidad factora, dinero que le fue liquidado por la compañía deudora, una
vez terminó el contrato.
Es importante destacar que una compañía factora puede financiar facturas desde 100 mil pesos en adelante,
de hecho algunas suelen comprar
hasta 10 facturas de valores pequeños, mientras que otras prefieren
negociar con facturas desde 1 millón
de pesos, esto depende de la política
interna de la firma factora.
Plataform
a Corporati
Gráfico: www.sonda.com
Foto:site-images.ws
su cliente un valor por 20 millones de
pesos, sino menos de esa cantidad de
dinero, según corresponda a los intereses que haya deducido.
va
Estructura general del las
empresas que prestan el
servicio de factoring.
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Igualmente, en el factoring, el cliente cuenta con cupos
abiertos, es decir que, a diferencia de una entidad bancaria y en la medida que las facturas se liquiden contra el
mismo pagador, el cliente no posee cupos limitados. De
hecho, la compañía factora puede financiar facturas consecutivas, incluso, pueden llegar a sumar un total de 300
millones de pesos.
Requisitos Generales para acceder al Factoring
• Estar legalmente constituido ante cámara de comercio de la ciudad de origen y que este vigente actualmente.
• Diligenciar completamente los formatos de vinculación.
• Presentar toda la documentación solicitada por la compañía de
factoring con los requisitos ya establecidos.
• Las Facturas de la empresa deben tener las especificaciones establecidas en el artículo 617 del Estatuto Tributario Nacional.
• Pagare debidamente firmado.
De otro lado, según Buraglia, utilizar un sistema financiero bancario o factoring depende en gran medida de las
necesidades del cliente. En ese sentido, si una empresa
necesita comprar materia prima e insumos, es recomendable solicitar un crédito a corto plazo (factoring) que le
ofrezca liquidez inmediata para continuar con su proceso
de producción, pero si la compañía necesita comprar maquinaria o infraestructura se recomienda que adquiera un
crédito bancario a largo plazo que le permita abonar a la
deuda periódicamente.
“Sería contraproducente para una empresa solicitar un
crédito vía factoring para comprar infraestructura o maquinaria, dado que en la mayoría de los casos, ésta no
ha terminado de hacer el montaje físico de su negocio,
cuando tiene que responder a una deuda que muy probablemente, no podrá asumir. Para este caso existen, entonces, unas líneas de crédito bancarias especiales que,
por lo regular, otorgan al cliente un plazo de 3 a 5 años,
tiempo en el cual, dicha empresa puede capitalizar dinero
e ir abonando a la obligación comercial que adquirió con
esa entidad”, afirma Buraglia.
Así pues, en el factoring, la generación y aseguramiento de
capital de trabajo puede considerarse como uno de los principales beneficios que incentivan su uso como fuente de recursos para el crecimiento empresarial, así como también
la posibilidad para que las personas o firmas que acceden a
este tipo de financiación, eviten endeudarse financieramente, uno de los factores que más obstaculiza el progreso de
las pymes, más aún en tiempos de crisis.
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Modalidades de Factoring
• Factoring con responsabilidad: también llamado factoring con recurso,
es un contrato en el que empresa
de factoring o factora no garantiza el riesgo por la insolvencia del
deudor del dinero cedido, es decir,
que en el caso que el deudor de
la factura incumpla con el pago, la
empresa factorada debe responder
con dicha obligación y, en caso que
esta última no lo haga, se da inicio
a un proceso jurídico.
• Factoring sin responsabilidad: se conoce también con el nombre de factoring sin recurso. A diferencia de la
anterior, las empresas de factoring
asumen el riesgo del incumplimiento o insolvencia de los deudores de
las facturas, es decir que la empresa
factorada, no tiene responsabilidad
alguna por el incumplimiento de sus
clientes o deudores.
De igual forma, existen otros tipos de
contrato, según la residencia de las
partes contratantes.
• Factoring doméstico: también conocido como factoring interno o
nacional. Significa que la empresa
vendedora y compradora del producto o servicio (acreedora y deudora), tienen sus domicilios legales
o sus cedes administrativas en el
mismo país o región donde opera
la empresa de factoring o factora.
• Factoring internacional: a diferencia del anterior, una de las partes
contratantes se encuentra fuera del
territorio, donde opera la empresa
factora. Esta modalidad de contrato presenta dos variantes o tipos de
factoring que son:
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Foto: www.ciceenlinea.cl
Foto: www.fnyo.com
En la práctica, existen dos tipos principales de factoring: con responsabilidad y sin responsabilidad, y según la
modalidad que se ejecute y el riesgo
que represente dicha operación, varía
el descuento que la compañía factora
aplica al momento de otorgar el dinero a su cliente.
La capacidad de funcionar integralmente no tiene que ver exclusivamente
con la elaboración de productos originales, sino con la posibilidad de dar
respuesta efectiva a las solicitudes de los clientes.
- Factoring de exportación: es un instrumento financiero con recurso, a
través del cual la compañía factora
promueve las exportaciones nacionales de una empresa que reside
en el mismo territorio, a través del
financiamiento de sus ventas a firmas extranjeras y de la gestión de
cobro de las facturas a corto plazo.
- Factoring de importación: en esta
modalidad de contrato, la compañía factorada reside en un país distinto al de la empresa de factoring,
por lo que le transfiere todos los
créditos originados en su actividad
empresarial con deudores domiciliados en el mismo país donde opera la compañía factora.
Pero también existen otras modalidades que viene adoptando el factoring
en la actualidad, específicamente en
el mercado internacional.
• Mil agent factoring o factoring de
múltiples contratos: es un conjunto
de contratos que permite a una de
las partes, por lo regular al empresario, pactar con un fabricante, la
elaboración de un producto que el
no está en la capacidad de producir,
y con la empresa de factoring la financiación de dicha operación.
• Al split factoring o factoring compartido: permite a dos o más empresas
factoras compartir la compra de
facturas de la empresa factorada.
• Al split risk factoring o factoring con
riesgo compartido: en esta modalidad de contrato la empresa factora
presta sus servicios de factoring a
determinada compañía, pero con la
condición que la responsabilidad por
la insolvencia de los deudores, sea
compartida por ambas empresas.
• Al factoring by exception factoring por excepción: En este tipo de
contrato la empresa factora no adquiere los créditos de una manera
global, sino únicamente aquellos
que se encuentran vencidos y, en
consecuencia, presentan un riesgo
mayor de cobranza.
Una Herramienta
Financiera para las Pymes
Según un artículo publicado por la revista Dinero, el factoring no es una alternativa de financiación para obtener
capital de trabajo, que hayan aplicado
los países más pobres o menos desarrollados, por el contrario, en Estados
Unidos, Chile y Europa, por ejemplo,
ha mostrado gran evolución.
Así, más del 71 por ciento de empresas
de factoring se concentraron en Europa, el 12 por ciento en América y el 17
por ciento en Australia, África y Asia.
Actualmente, Chipre e Italia son los
países que registran mayor frecuencia
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de uso de esta práctica comercial con el 20.7 y 11.9 por ciento del PIB, respectivamente. En América Latina, esa alternativa de financiación creció un 83 por ciento específicamente
en México y un 110 por ciento en Chile.
Particularmente, en Colombia el factoring ha sido un mecanismo muy útil para las pequeñas y medianas empresas, mas aún cuando un buen porcentaje de las pymes
nacionales no cuentan con historia crediticia, lo que también les dificulta el acceso a otros beneficios como créditos bancarios a largo plazo.
Según estudios realizados en el 2005 por la Asociación
Bancaria, “el costo del crédito extrabancario para un pyme
puede incluir tasas de hasta 214 por ciento anual, es decir
10 veces más que las tasas que estas empresas podrían
encontrar en un crédito bancario formal. De igual manera,
se encontró que los costos de financiación con proveedores rondan el 42.6 por ciento anual, lo cual no sólo afecta
la liquidez durante el proceso productivo de las empresas,
sino la capacidad productiva de las mismas”.
A lo anterior, se suma que las pymes también deben sortear numerosas trabas financieras a la hora de solicitar un
crédito bancario; “entre los factores que más obstaculizan
el crecimiento de las empresas se destacan la exigencia
por parte de entidades financieras, los trámites de documentación al solicitar un crédito, las altas tasas de interés,
la falta de experiencia con los bancos y la baja capacidad
de endeudamiento que estas poseen”, afirma Buraglia.
Resta por decir pues, que el factoring es un negocio financiero que poco en común tiene con las más usuales formas
de financiación. Es un modelo muy útil y práctico para la
pequeña y mediana empresa que, en muchos casos se ha
gestado, nacido y desarrollado fuera de los muros del sistema de financiamiento tradicional.
Citas
1) Es el sector económico que engloba de todas aquellas actividades económicas que no producen bienes materiales de forma directa, sino servicios que se ofrecen para satisfacer las necesidades de la población.
Fuentes
•
Carlos Buraglia. Gerente General Profesionales de Factoring. [email protected]
•
Catherine Castro Gómez. Abogada. [email protected]
•
www.factorgroup.com
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