El mARGEN DE INTERmEDIAcIÓN

el aula del accionista
Con la colaboración de:
EL MARGEN DE
INTERMEDIACIÓN
Se trata de la diferencia entre el coste que le supone a una entidad financiera la remuneración
de los productos que ofrece a sus clientes y los intereses que obtiene a través de la
financiación de créditos o préstamos, por ejemplo. Cuanto mayor sea este margen, mejor para
la entidad. Es una buena muestra de la salud del negocio del banco.
L
a actividad
principal de una
entidad financiera
se basa en la
captación de dinero de los
clientes y el préstamo de
fondos con los que se
financien los ciudadanos y
empresas. En el primer caso,
el banco asume la
remuneración de esos
productos; y en el segundo,
obtiene intereses por la
actividad crediticia general.
A la diferencia entre ambos
conceptos se le denomina
margen de intermediación.
Se trata del resultado de
la actividad de
intermediación financiera
de una entidad, aunque no
hay que confundirlo con el
resultado (ganancias o
pérdidas) que pueda
registrar.
El margen de
intermediación refleja la
diferencia entre los ingresos
que obtienen las entidades
financieras derivadas de los
productos financieros que
colocan y los costes en los
que incurren como
consecuencia de su
actividad crediticia. Cuanto
más alto sea ese margen,
mayor será el ingreso por
este concepto para la
entidad, pues una fuente
principal de ingresos y por
tanto de beneficios finales.
Es una buena muestra de
salud del negocio principal
de una entidad financiera.
Para el cálculo, se han de
tener en cuenta la tasa de
interés de colocación de los
productos del banco y la
tasa del interés de
captación.
En el primer grupo se
encuentran los derivados de
sus inversiones en créditos,
préstamos y todo tipo de
financiación, el dinero
prestado en el mercado
interbancario, en el de
valores, etc. Es decir, se
incluyen componentes tanto
de origen minorista como
mayorista.
En el segundo epígrafe se
encuentran conceptos como
la remuneración que las
entidades financieras
asumen al comercializar
depósitos, el dinero tomado
en el mercado
interbancario, etc.
Vocabulario imprescindible
Beneficio neto («net profit»): Es el
resultado obtenido por una compañía,
después de restar al total de ingresos
todos los gastos.
Beneficio bruto («gross profit»):
Resultado de una sociedad (obtenido
por la diferencia entre ingresos y
gastos), antes de restar las
amortizaciones y los impuestos.
Intermediario financiero: Entidades o
personas que desempeñan una función
de mediación entre los ahorradores y
las empresas que emiten acciones o
instrumentos de deuda, como los bonos
y obligaciones. Los bancos desempeñan
esa labor de intermediación, mediante
la concesión de créditos con los fondos
depositados por los ahorradores. En los
mercados de valores, la labor de
mediación es desarrollada por las
empresas de servicios de inversión y las
entidades de crédito. Antes de
comenzar a prestar estos servicios, los
intermediarios deben obtener la
autorización de los organismos públicos
supervisores (Banco de España y
Comisión Nacional del Mercado de
Valores), e inscribirse en sus registros.
Además, deben respetar en todo
momento rigurosos requisitos de
solvencia y organización interna.
Margen bruto. Diferencia entre los
ingresos por ventas obtenidos por una
compañía y los costes principales.
Normalmente, se expresa en porcentaje
sobre el total de las ventas. Este ratio
mide lo eficaz que es una empresa en
su actividad, ya que indica la
rentabilidad neta que obtiene una
compañía por cada euro facturado.
Mercado interbancario: Los mercados
interbancarios son aquellos en los que
sólo se cruzan operaciones entre
entidades de crédito, el banco emisor y
en algunos casos, otras instituciones
financieras, siendo los activos que se
negocian a muy corto plazo y con un
elevado grado de liquidez. A través de
ellos se elaboran índices como el
Euribor.
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