Reporte Trimestral 2T16

ALFA, S.A.B. de C.V. REPORTE DEL SEGUNDO TRIMESTRE 2016 ALFA reporta Flujo de U.S. $642 millones en el 2T16 Monterrey, N.L., México, a 18 de julio de 2016. ALFA, S.A.B. de C.V. (“ALFA”) anunció hoy sus resultados financieros no auditados por el trimestre terminado el 30 de junio de 2016 (“2T16”). Los ingresos sumaron U.S. $4,050 millones, 4% menos año vs. año. El Flujo fue de U.S. $642 millones, 2% inferior al de 2T15. Al comentar los resultados de la empresa, Álvaro Fernández, Director General de ALFA, dijo: “Alpek y Nemak tuvieron un sólido desempeño que se tradujo en mayores utilidades. Las operaciones de Sigma en México se vieron impactadas negativamente por la depreciación del peso, aunque aún así obtuvo un crecimiento de 2% en el Flujo sobre bases comparables. La consolidación de Axtel en el trimestre contribuyó a los resultados aunque también se vió afectada por el tipo de cambio. En general, nuestros negocios y condición financiera siguen siendo muy sólidos y todos los programas de inversión continúan adelante para apoyar el crecimiento futuro.” Las inversiones en activo fijo y adquisiciones ascendieron a U.S. $344 millones en el 2T16. La deuda neta al final del trimestre sumó U.S. $6,032 millones, 11% más que los U.S. $5,443 millones del 2T15. El aumento en la deuda neta refleja básicamente la consolidación de la deuda neta de Axtel y las inversiones en activo fijo. Al final del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo: 2.4 veces; Cobertura de Intereses: 7.1 veces. Estas razones se comparan con las de 2.4 veces y 6.5 veces del 2T15. La utilidad neta mayoritaria en el 2T16 fue de U.S. $46 millones, en comparación con la de U.S. $183 millones en el 2T15. El mejor desempeño operativo de ALFA en el 2T16 más que compensó un Rendimiento Integral de Financiamiento ("RIF") negativo por U.S. $321 millones, producto principalmente de mayores pérdidas cambiarias, lo que también afectó en 2T15, pero en menor medida. INFORMACIÓN SELECCIONADA (MILLONES DE DÓLARES) INGRESOS CONSOLIDADOS Sigma Alpek Nemak Axtel Newpek FLUJO CONSOLIDADO Sigma Alpek Nemak Axtel Newpek UT. NETA MAYORITARIA INVERSIONES Y ADQUISICIONES DEUDA NETA Deuda Neta/Flujo UDM* Cobertura de Intereses UDM* 2T16 1T16 2T15 4,050 1,445 1,237 1,122 193 25 642 169 208 221 63 (2) 46 344 6,032 2.4 7.1 3,810 1,354 1,182 1,076 147 25 580 163 171 209 48 (2) 142 321 6,145 2.5 7.5 4,218 1,481 1,398 1,167 97 36 654 211 195 204 46 12 183 597 5,443 2.4 6.5 VAR. % VS. 1T16 6 7 5 4 31 (2) 11 4 21 6 31 (31) (68) 7 (2) VAR. % VS. 2T15 (4) (2) (11) (4) 99 (30) (2) (20) 7 8 37 (117) (75) (42) 11 ACUM. ´16 7,860 2,799 2,419 2,198 340 50 1,222 331 380 430 111 (3) 188 665 6,032 2.4 7.1 ACUM. `15 8,311 2,920 2,719 2,339 190 75 1,183 373 332 401 81 19 56 827 5,443 2.4 6.5 ACUM. VAR. % (5) (4) (11) (6) 79 (33) 3 (11) 14 7 37 (118) 236 (20) 11 *Veces UDM = últimos 12 meses 1
Flujo de Operación (Flujo) = Utilidad de Operación, más depreciaciones y amortizaciones, más deterioro de activos fijos CONTENIDO: Resumen de Grupos… 2– Tablas Financieras de ALFA … 5 – Información financiera de los Grupos de ALFA … 9 Este documento puede contener información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente inciertas. ́
Ellas tienen que ver con juicios con respecto a las condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados financieros, así como con decisiones de negocios, todas las cuales son difíciles o imposibles de predecir. Por lo tanto, los resultados reales podrían diferir de los que se mencionan en este documento. Información financiera no auditada. En este reporte, las cifras están expresadas en pesos nominales ($), o en dólares nominales (U.S. $), según se indique. Donde fue aplicable, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Los indicadores financieros se calculan en dólares. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un periodo a otro, debido al redondeo de cifras a millones. ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 2 Resumen del desempeño de los grupos en el 2T16 Los ingresos de Sigma sumaron U.S. $ 1,445 millones en el 2T16, cifra 2% menor año vs. año. La principal razón de la reducción fue la depreciación de 18% del peso mexicano en el periodo, que afectó negativamente a los ingresos en pesos al traducirlos a dólares estadounidenses. Sin considerar este factor, los ingresos del 2T16 de Sigma hubiesen aumentado 5% año vs. año. Las ventas en México representaron el 41% del total. El Flujo de Sigma fue de U.S. $169 millones en el 2T16, 20% menor año vs. año, como reflejo tanto de la ausencia de una ganancia no recurrente de U.S. $28 millones registrada en el 2T15, relacionada con el pago de seguros por el incendio de la planta de Burgos, así como la presencia de tipos de cambio desfavorables. Sin considerar estos factores, el Flujo de Sigma en el 2T16 hubiese crecido 2% año vs. año. Mientras que las operaciones en México fueron afectadas por la depreciación del peso, las europeas mostraron mejorías a pesar de no contar con la flexibilidad y competitividad de costos que se espera brinde la nueva planta que se está construyendo, ni con la cobertura del seguro por interrupción de la operación, como el año pasado. En el 2T16, Sigma invirtió U.S. $55 millones en activos fijos. Esto incluyó U.S. $18 millones asignados a la construcción de la nueva planta en España, en reemplazo de la que se incendió en noviembre de 2014. Al final del periodo, la deuda neta fue de U.S. $1,935 millones, 6% menos que los U.S. $2,052 millones reportados en el 2T15. En el 2T16, la Razón de Deuda Neta de Caja a Flujo fue 2.3 veces y la Cobertura de Intereses, 7.8 veces. (Ver en apéndice “A” un análisis más detallado del resultado del 2T16 de Sigma) Los ingresos de Alpek sumaron U.S. $1,237 millones en el 2T16, una reducción de 11% vs. el 2T15, debido principalmente a una baja de 10% en los precios promedio consolidados, resultado de los menores precios del petróleo y materias primas. En contraste, en el 2T16 el Flujo fue de U.S. $208 millones, 7% más que el 2T15. El aumento se debió principalmente a mejores márgenes en polipropileno. Los Flujos del 2T16 y el 2T15 incluyen créditos no monetarios por revaloración de inventarios por U.S. $19 millones y U.S. $21 millones, respectivamente, resultado de mayores precios de paraxileno. Sin considerar dicha ganancia de inventarios, el Flujo del 2T16 habría aumentado 9% año vs. año. En el 2T16, las inversiones en activo fijo de Alpek ascendieron a U.S. $110 millones, cifra superior a la de U.S. $45 millones del 2T15. La mayoría de los recursos se invirtieron en la planta de PTA/PET de Corpus Christi, la planta de cogeneración de Altamira y el acuerdo de suministro de MEG con Huntsman, el cual empezó a operar en junio de 2016. La deuda neta al final del trimestre fue de U.S $910 millones, 16% mayor año vs. año. Al cierre del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 1.3 veces y Cobertura de intereses, 11.1 veces. (Ver en apéndice “B” el reporte 2T16 completo de Alpek) El volumen de ventas de Nemak en el 2T16 fue 2% superior año vs. año. Por región, Europa destacó gracias a la recuperación de sus mercados, lo cual Nemak aprovechó para lanzar nuevos programas. En Norteamérica, el volumen de ventas fue ligeramente inferior. Aunque de menor relevancia, los volúmenes de Sudamérica disminuyeron año vs. año, mientras que el mercado chino mejoró. En el 2T16, los ingresos sumaron U.S. $1,122 millones, cifra 4% inferior vs. el 2T15. Los menores precios del aluminio explican la baja. Sin embargo, el Flujo aumentó 8% año vs. año a U.S. $221 millones, debido a mayores ventas de productos de valor agregado, efectos cambiarios y eficiencias. El Flujo por unidad subió a U.S. $16.70 en el 2T16, vs. U.S. $15.80 en el 2T15. Las inversiones en activo fijo ascendieron a U.S. $129 millones en el 2T16. Los recursos fueron utilizados para ampliar capacidad, para actualizar equipo de producción existente y mejorar la eficiencia operativa. La deuda neta al cierre del 2T16 sumó U.S. $1,339 millones, U.S. $70 millones superior a la del 2T15, como reflejo de las inversiones en activo fijo en el periodo. En el 2T16, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo 1.7 veces y Cobertura de Intereses de 11.0 veces. (Ver en apéndice “C” el reporte 2T16 completo de Nemak) Los ingresos de Axtel en el 2T16 sumaron U.S. $193 millones, 99% superior año vs. año. El aumento se explica principalmente por la consolidación de los ingresos de Axtel. En términos de pesos, los ingresos aumentaron 135%. Los servicios de TI y empresariales representaron el 87% de los ingresos totales en el trimestre. El Flujo en el 2T16 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 3 fue de U.S. $63 millones, un aumento de 37%, año vs. año, lo que se explica principalmente por la consolidación de Axtel, así como por sinergias. En términos de pesos, el Flujo aumentó 61%. Las sinergias producto de la fusión de Axtel y Alestra se han venido obteniendo como estaba previsto. A cuatro meses de la fusión, Axtel ha logrado capturar sinergias a un ritmo de 50% de las esperadas. Como parte de la estrategia de fortalecer sus capacidades de TI, durante el 2T16 Axtel completó la adquisición del 49% de participación restante de Estratel, una compañía mexicana especializada en la integración de soluciones de TI para clientes empresariales y gobierno, la cual genera ingresos anuales de $250 millones de pesos. Como resultado, las inversiones en activo fijo y adquisiciones sumaron U.S. $44 millones, incluyendo la referida adquisición y otras inversiones principalmente para facilitar el acceso de última milla y conectar clientes, así como desplegar la infraestructura y aumentar la capacidad de los centros de datos. Al cierre del 2T16, la deuda neta de Axtel fue U.S. $1,007 millones, U.S. $802 millones superior año vs. año. La cifra mencionada incluye U.S. $721 millones provenientes de la consolidación de la deuda neta de Axtel luego de la fusión con Alestra. Las razones financieras al final del 2T16 fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo 5.2 veces y Cobertura de Intereses, 4.3 veces. Sobre una base proforma, incluyendo el Flujo UDM de Axtel y de Alestra, la Deuda Neta de Caja a Flujo sería de 3.9 veces. (Ver en apéndice “D” el reporte 2T16 completo de Axtel) Mientras que los precios de los hidrocarburos en el 2T16 mejoraron de trimestre a trimestre, permanecieron inferiores a los del 2T15. Por ejemplo, el precio promedio del petróleo fue U.S. $45 por barril en el 2T16, 37% superior al del 1T16, pero todavía 21% por debajo del promedio para el 2T15. Con respecto al gas, el precio promedio del gas de Henry Hub fue de U.S. $2.12 por MMBTUs durante 2T16, 6% superior al del 1T16, pero 23% por debajo del promedio en el 2T15. El volumen de ventas de Newpek en EE.UU. fue de 6.8 miles de barriles de petróleo equivalente promedio por día ("MBPED") en el 2T16, 18% menos que en el 2T15. En México, la producción fue de 3.2 MBPED durante el 2T16, 33% menor vs. el 2T15. Los ingresos sumaron U.S. $25 millones en el 2T16, 30% menor año vs. año debido a la dinámica de precios de hidrocarburos ya explicada. El Flujo en el 2T16 fue negativo en U.S. $2 millones, lo que se compara con los U.S. $12 millones registrados en el 2T15. La deuda neta al final del 2T16 fue de U.S. $81 millones, similar a los U.S. $79 millones al final del 2T15. (Ver en apéndice “E” un análisis más detallado del resultado 2T16 de Newpek) Resultados financieros consolidados Los ingresos consolidados de ALFA ascendieron a U.S. $4,050 millones en el 2T16, cifra 4% inferior a los U.S. $4,218 millones registrados en el 2T15. La disminución refleja principalmente los menores precios de materias primas de Alpek (materias primas provenientes del petróleo) y Nemak (aluminio). Los ingresos se vieron también afectados negativamente por la mayor apreciación del dólar, que redujo los ingresos en pesos traducidos a dólares de las empresas expuestas al Peso mexicano y al Euro, como Sigma, Axtel y Nemak. En el trimestre, las ventas en el extranjero sumaron el 65% del total, comparado con el 67% en el 2T15. En forma acumulada, los ingresos ascendieron a U.S. $7,860 millones, 5% inferiores a 2015, básicamente por las mismas razones. La utilidad de operación de ALFA ascendió a U.S. $412 millones en el 2T16, 11% inferior a la de 2T15. Esto fue resultado de varios factores: primero, Alpek y Nemak reportaron utilidades de operación mucho mejores debido a mayores márgenes de producto y otros efectos positivos; segundo, por el contrario, las operaciones de Sigma y Axtel basadas en México fueron impactadas por la debilidad del Peso; y, tercero, la utilidad de operación del 2T15 incluía una ganancia extrordinaria en Sigma por U.S. $28 millones, que no se obtuvo en 2T16. El Flujo en el 2T16 sumó U.S. $642 millones, 2% menor año vs. año, reflejando la menor utilidad de operación ya explicada. En forma acumulada, la utilidad de operación y el Flujo fueron U.S. $788 millones y U.S. $1,222 millones, 3% superior en comparación con 2015, en ambos casos. ALFA reportó un resultado integral financiamiento ("RIF") de U.S. $321 millones en el 2T16, en comparación con los U.S. $170 millones del 2T15. Los principales factores detrás del mayor RIF del 2T16 fueron mayores pérdidas ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 4 cambiarias, que ascendieron a U.S. $212 millones en comparación con U.S. $79 millones en el 2T15, así como una pérdida de valor de mercado de U.S. $7 millones en la inversión en acciones de Pacific Exploration and Production (“PRE”). Al final del trimestre, el valor en libros de la inversión de ALFA en PRE fue U.S. $31 millones. En forma acumulada, el RIF ascendió a U.S. $428 millones, 28% menor a 2015. La Utilidad Neta Mayoritaria sumó U.S. $46 millones en el 2T16, en comparación con la de U.S. $183 millones del 2T15. Los mejores resultados operativos más que compensaron al mayor RIF negativo ya explicado. En forma acumulada, la Utilidad Neta Mayoritaria sumó U.S. $188 millones, 236% más que la correspondiente a 2015. Inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Las inversiones en activo fijo y adquisiciones sumaron U.S. $344 millones en el 2T16. Todas las subsidiarias siguieron avanzando en sus proyectos de inversión como se explica en la sección inicial de este informe. Al cierre del 2T16, la deuda neta de ALFA ascendió a U.S. $ 6,032 millones, U.S. $589 millones superior a la del 2T15. Como se explica en la portada de este informe, el aumento en la deuda neta refleja principalmente la consolidación de la deuda de Axtel por U.S. $721 millones y las inversiones en activo fijo del periodo. Al final del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo: 2.4 veces; Cobertura de Intereses: 7.1 veces. Estas razones se comparan con las de 2.4 veces y 6.5 veces del 2T15. 5 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 ALFA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) ACUM. ´16 vs. 2T16 vs. ACUM. ´15 1T16 2T15 Volumen Total 5.5 10.9 9.1 Volumen Nacional 10.6 30.7 26.2 Volumen Extranjero 1.2 (2.3) (2.4) Precios Promedio en Pesos 1.0 2.1 3.4 Precios Promedio en Dólares 0.8 (13.4) (13.3) TABLA 2 | VENTAS 2T16 1T16 (%) 2T16 VS. 2T15 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% VENTAS TOTALES Millones de Pesos 73,119 68,628 64,592 Millones de Dólares 4,050 3,810 4,218 VENTAS NACIONALES Millones de Pesos 25,653 23,873 21,599 Millones de Dólares 1,422 1,326 1,411 VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos 47,466 44,755 42,993 Millones de Dólares 2,628 2,484 2,808 En el Extranjero / Total (%) 65 65 67 7 6 7 7 6 6 13 (4) 19 1 10 (6) 141,746 7,860 49,525 2,748 92,221 5,112 65 125,715 8,311 42,944 2,840 82,771 5,471 66 13 (5) 15 (3) 11 (7) TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 2T16 VS. 2T16 1T16 2T15 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos 7,444 6,761 7,086 10 5 14,204 11,610 22 Millones de Dólares 412 376 462 10 (11) 788 765 3 FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos 11,599 10,444 10,030 11 16 22,043 17,948 23 Millones de Dólares 642 580 654 11 (2) 1,222 1,183 3 TABLA 4 | RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF) (MILLONES DE DÓLARES) (%) 2T16 VS. 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% 2T16 1T16 2T15 1T16 (103) (109) (88) 5 (18) (212) (179) (19) Gastos Financieros 7 9 7 (27) (7) 16 14 14 Productos Financieros (96) (100) (80) 4 (20) (196) (165) (19) Gastos Financieros Netos (218) 27 (90) (916) (143) (191) (202) 5 Ganancia (Pérdida) Cambiara (7) (34) 0 78 (7,327) (41) (224) 82 Valuación PRE RIF Capitalizado 0 0 0 18 403 1 0 568 (89) (428) (591) 28 Resultado Integral de Financiamiento (321) (107) (170) (201) 4.9 4.5 4.7 5.1 4.4 Costo Promedio de Pasivos (%) 6 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 ALFA TABLA 5 | UTILIDAD NETA MAYORITARIA (MILLONES DE DÓLARES) (%) 2T16 VS. 1T16 2T15 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% 2T16 Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada 68 212 187 (68) (64) 280 89 213 Interés Minoritario 22 70 4 (69) 391 91 33 175 Interés Mayoritario 46 142 183 (68) (75) 188 56 236 Utilidad por Acción (Dólares) .009 0.03 0.04 0.04 0.01 239 Prom. Acciones en Circulación (Millones) 5,121 5,121 5,135 5,121 5,135 TABLA 6 | MOVIMIENTOS DE FLUJO DE EFECTIVO (MILLONES DE DÓLARES) 1T16 2T16 Flujo de Operación 642 580 Capital Neto en Trabajo y Otros 19 (387) Inversiones y Adquisiciones (344) (321) Gastos Financieros Netos (106) (111) Impuestos (63) (122) Dividendos (ALFA, S.A.B.) 0 (172) Otras Fuentes y Usos (36) (826) Disminución (Aumento) en Deuda Neta 113 (1,360) (%) 2T16 VS. 2T15 1T16 654 0 (597) (79) (28) (156) (56) (262) 2T15 ACUM.´16 11 (2) 105 -­‐ (7) 42 5 (35) 49 (123) 100 100 96 36 108 143 1,222 (368) (665) (217) (185) (172) (862) (1,247) TABLA 7 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Capital Contable Mayoritario Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 2T16 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 16,619 11,888 4,731 3,591 6,032 2.4 7.1 16,794 11,937 4,857 3,645 6,145 2.5 7.5 15,404 11,381 4,023 3,352 5,443 2.4 6.5 16,619 11,888 4,731 3,591 6,032 2.4 7.1 15,404 11,381 4,023 3,352 5,443 2.4 6.5 ACUM.´15 VAR.% 1,183 (259) (827) (165) (91) (156) (6) (320) 3 (42) 20 (32) (104) (10) -­‐ (290) Apéndice A
ALFA, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Información en Millones de Pesos Nominales
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Otras cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activo circulante
jun-­‐16
mar-­‐16
21,097
31,612
6,226
38,174
9,471
106,580
jun-­‐15
18,995
28,143
7,719
35,062
8,542
98,461
(%) Jun 16 vs.
Mar 16
Jun 15
17,615
24,437
7,067
31,940
5,821
86,880
11
12
(19)
9
11
8
20
29
(12)
20
63
23
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
ACTIVOS INTANGIBLES
OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES
Total activo
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO:
Vencimiento en un año de la deuda a largo plazo
Préstamos bancarios y documentos por pagar
Proveedores
Otras pasivos circulantes
Total pasivo a corto plazo
PASIVO A LARGO PLAZO:
Deuda a largo plazo
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Estimación de remuneraciones al retiro
Total pasivo
CAPITAL CONTABLE:
Capital Contable de la participación controladora:
Capital social 2,448
132,155
52,143
20,967
314,293
1,444
0
1,498
5,693
43,186
22,034
72,411
2,399
124,047
47,638
19,695
292,240
1,900
96,584
40,711
13,727
239,803
2
7
9
6
8
29
37
28
53
31
3,928
5,502
38,749
20,225
68,404
4,413
9,680
36,517
17,779
68,389
(62)
3
11
9
6
(66)
(41)
18
24
6 127,808
13,493
6,994
4,118
224,824
116,445
12,282
6,722
3,875
207,728
89,096
10,508
5,999
3,182
177,174
10
10
4
6
8
43
28
17
29
27
213
205
207
Capital contribuido
Capital ganado
Total Capital Contable de la participación controladora:
Total Capital Contable de la participación no controladora:
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
Razón circulante
Pasivo a capital contable consolidado
213
67,701
67,915
21,554
89,469
314,293
1.47
2.51
205
63,215
63,421
21,091
84,512
292,240
1.44
2.46
207
51,969
52,176
10,453
62,629
239,803
1.27
2.82
4 3 4
7
7
2
6
8
3 30
30
106
43
31
Apéndice B
ALFA, S.A.B. DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Información en Millones de Pesos Nominales
(%) II Trim 16 vs.
I Trim 16
II Trim 15
II Trim 16
I Trim 16
II Trim 15
Acum 16
Acum 15
Ventas netas
Nacionales
Exportación
73,119
25,653
47,466
68,628
23,873
44,755
64,592
21,599
42,993
141,746
49,525
92,221
125,715
42,944
82,771
7
7
6
13
19
10
Costo de ventas
(55,228)
(52,584)
(50,251)
(107,812)
(99,189)
(5)
(10)
Utilidad bruta
17,891
16,044
14,341
33,935
26,526
12
25
Gastos de operación y otros
(10,448)
(9,283)
(7,255)
(19,730)
(14,915)
(13)
(44)
Utilidad de operación
7,444
6,761
7,086
14,204
11,610
10
5
Costo integral de financiamiento, neto
(5,834)
(1,946)
(2,607)
(7,780)
(8,851)
(200)
(124)
Participación en resultados de asociadas
23
(12)
(269)
11
(352)
291
109
Utilidad antes de la siguiente provisión
1,632
4,803
4,210
6,435
2,408
(66)
(61)
Provisión para:
Impuestos a la utilidad
(429)
(1,018)
-­‐ (1,331)
(1,447)
(965)
58
68
Utilidad neta consolidada
1,203
3,784
2,879
4,988
1,444
(68)
(58)
Resultado del interés minoritario
386
1,247
69
1,633
503
(69)
464
Resultado del interés mayoritario
Flujo de operación
Cobertura de intereses *
* últimos 12 meses 817
11,599
7.0
2,538
10,444
7.4
2,811
10,030
6.5
3,355
10,444
7.4
941
17,948
6.5
(68)
11
(71)
16
9 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 ENRIQUE FLORES +52 (81) 8748.1207 [email protected] LUIS OCHOA +52 (81) 8748.2521 [email protected] JUAN ANDRÉS MARTÍN +52 (81) 8748.1676 [email protected] MARCELA ELIZONDO +52 (81) 8748.1223 [email protected] MBS VALUE PARTNERS SUSAN BORINELLI +1 (646) 330.5907 [email protected] Apéndices: A SIGMA B ALPEK C NEMAK D AXTEL E NEWPEK 10 13 25 33 39 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 10 SIGMA Alimentos Refrigerados | 36% DE LOS INGRESOS Y 26% DEL FLUJO EN EL 2T16 Comentarios sobre la industria En EE.UU., el índice de confianza del consumidor disminuyó 1% en el 2T16 vs. ambos 2T15 y 1T16, de acuerdo con The Conference Board. Según el U.S. Census Bureau, las ventas de alimentos al menudeo aumentaron 2% año vs. año, comparado con el 3% de crecimiento en el 2T15. En México, según el INEGI, el índice de confianza del consumidor decreció 2% durante 2T16 en comparación con el 2T15, pero aumentó 1% vs. el 1T16. En contraste, según la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), las ventas mismas tiendas crecieron 6% año vs. año en pesos nominales, cifra mayor que el crecimiento de 4% del 2T15, pero menor al crecimiento de 7% en el 1T16. Por último, en Europa el índice de confianza del consumidor informado por la Comisión Europea pasó de -­‐5.1 a -­‐7.9 año vs. año. Durante el 2T16, el precio de algunas de las principales materias primas de Sigma en las Américas se mantuvo por debajo de los niveles del 2T15. Específicamente, los de muslos y pechugas de pavo decrecieron 38% y 24%, respectivamente, mientras que la leche se redujo en alrededor de 13%. Por el contrario, los precios de carne de cerdo crecieron 13%, aunque estuvieron todavía por debajo de los niveles récord observados en 2013 y 2014. En Europa, los precios de la carne de cerdo, la materia prima más relevante en la región, disminuyeron 4% año vs. año. En México, mientras que los productores de alimentos empacados como Sigma han estado beneficiándose de este entorno favorable, el fortalecimiento del dólar vs. el Peso mexicano ha opacado en mucho el potencial ahorro de costos, debido a que se importa una parte importante de las materias primas. Operaciones En el 2T16, Sigma vendió aproximadamente 430 mil toneladas de productos alimenticios, 1% más que en el 2T15. El aumento fue principalmente debido a mayor volumen de ventas en Europa, mientras que los volúmenes en México y EE.UU. fueron similares a los del 2T15. Los precios promedio de venta de Sigma en dólares en el 2T16 disminuyeron 3% vs. el 2T15, debido principalmente a la fuerte tasa de cambio del dólar vs. el Peso mexicano. Excluyendo este efecto, los precios promedio aumentaron 4%. Resultados financieros En el 2T16 los ingresos sumaron U.S. $1,445 millones, 2% menos año vs. año. La razón principal para la disminución fue la depreciación de 18% del peso mexicano en el período, dado el efecto negativo que se tiene sobre los ingresos en pesos al convertirlos en dólares estadounidenses. Sin considerar este factor, los ingresos en el 2T16 de Sigma hubiesen aumentado 5% año vs. año. Las ventas en México en el trimestre representaron el 41% del total, mientras que Europa representó el 37%, EE.UU. el 15% y América Latina el 7%. Durante el primer semestre de 2016, los ingresos sumaron U.S. $ 2,799 millones, 4% menor en comparación con 1S15, principalmente por la misma razón. En el 2T16 la utilidad de operación y el Flujo de Sigma sumaron U.S. $120 millones y U.S. $169 millones, reducciones de 27% y 20% año vs. año, respectivamente. Dos razones explican tales disminuciones: primero, la ausencia de una ganancia no recurrente de U.S. $28 millones registrada en el 2T15, relacionada con los ingresos del seguro por el incendio de la planta de Burgos; segundo, la depreciación del peso de 18% ya mencionada. Excluyendo estos factores, la utilidad de operación y el Flujo disminuyeron 4% pero subieron 2% año vs. año, respectivamente. Mientras que las operaciones en México fueron afectadas por la depreciación del peso, las europeas mostraron mejorías a pesar de no contar con la flexibilidad y competitividad de costos que se estima brindará la nueva planta que se está construyendo, ni con la cobertura del seguro por interrupción de la operación que se tuvo el año pasado. Dejando de considerar este último efecto, el Flujo se hubiese incrementado en 11%. En forma acumulada, la utilidad de operación y el Flujo ascendieron a U.S. $238 millones y U.S. $331 millones, disminuciones de 15% y 11%, respectivamente, debido a las mismas razones. ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 11 Inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Durante el 2T16, las inversiones en activo fijo ascendieron a U.S. $55 millones. Esto incluye U.S. $18 millones para la construcción de la nueva planta en Burgos, España, que está programada para iniciar operaciones en noviembre. El resto fue invertido en otros activos fijos y proyectos menores en toda la empresa. Al cierre del 2T16, la deuda neta sumó U.S. $1,935 millones, cifra menor en U.S. $117 millones a la del 2T15. La fuerte generación del Flujo en el periodo más que compensó el pago de dividendos e inversiones las cuales ascendieron a U.S. $185 millones de 2T15 al 2T16. Las razones financieras al final del 2T16 fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 2.3 veces; Cobertura de Intereses, 7.8 veces. Estas razones se comparan favorablemente con las registradas en el 2T15, de 2.7 veces y 6.6 veces, respectivamente. 12 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 SIGMA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) ACUM. ´16 vs. 2T16 vs. ACUM. ´15 1T16 2T15 Volumen Total 6.6 1.0 0.5 Precios Promedio en Pesos 0.3 13.9 13.7 Precios Promedio en Dólares 0.1 (3.5) (4.7) TABLA 2 | VENTAS 2T16 1T16 (%) 2T16 VS. 2T15 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% VENTAS TOTALES Millones de Pesos 26,089 24,388 22,675 Millones de Dólares 1,445 1,354 1,481 VENTAS NACIONALES Millones de Pesos 10,683 10,172 9,784 Millones de Dólares 592 565 639 VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos 15,405 14,216 12,891 Millones de Dólares 853 789 842 En el Extranjero / Total (%) 59 58 57 7 7 5 5 8 8 15 (2) 9 (7) 20 1 50,477 2,799 20,856 1,157 29,621 1,642 59 44,169 2,920 19,252 1,273 24,917 1,647 56 TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 2T16 VS. 2T16 1T16 2T15 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos 2,169 2,117 2,530 2 (14) 4,286 4,258 1 Millones de Dólares 120 118 165 2 (27) 238 280 (15) FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos 3,044 2,929 3,235 4 (6) 5,973 5,663 5 Millones de Dólares 169 163 211 4 (20) 331 373 (11) TABLA 4 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Capital Contable Mayoritario Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 2T16 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 4,794 3,971 823 793 1,935 2.3 7.8 4,977 4,028 949 918 1,955 2.2 8.9 4,658 4,054 604 581 2,052 2.7 6.6 4,794 3,971 823 793 1,935 2.3 7.8 4,658 4,054 604 581 2,052 2.7 6.6 14 (4) 8 (9) 19 -­‐ Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Monterrey, N.L., México a 18 de julio de 2016 – Alpek, S.A.B. de C.V. (BMV: ALPEK)
Alpek reporta Flujo de U.S. $208 millones en el 2T16
Información Financiera Seleccionada
(Millones de Dólares)
Volumen Total (ktons)
Poliéster
Plásticos y Químicos
2T16 1T16 2T15
981 988 1,000
743
239
Ingresos Consolidados
Poliéster
Plásticos y Químicos
Flujo de Operación Consolidado
Poliéster
Plásticos y Químicos
Utilidad Atribuíble a la Participación Controladora
Inversiones y Adquisiciones
Deuda Neta
Deuda Neta/ Flujo de Operación(1)
Cobertura de intereses (1)
755
234
(%) 2T16 vs.
1T16 2T15 Acum'16 Acum'15
(1)
(2)
1,970
1,989
Var.%
(1)
775
226
(2)
2
(4)
6
1,497
472
1,531
458
(2)
3
1,237 1,182 1,398
5
(11)
2,419
2,719
(11)
4
6
(16)
-
1,708
711
1,963
756
(13)
(6)
871
366
837 1,033
345
365
208
171
195
21
7
380
332
14
110
98
73
99
135
60
50
(1)
(18)
63
184
197
195
135
(6)
46
48
72
83
(33)
(42)
120
108
11
110
910
1.3
11.1
32
904
1.4
11.3
45
782
1.5
8.6
241
1
143
16
142
114
24
(1) Veces: Últimos 12 meses.
Principales Aspectos de Operación y Financieros (2T16)
Alpek
• Flujo Consolidado 2T16 de U.S. $208 millones, incluye beneficio no-erogable de U.S. $19
millones por costo de inventario. El Flujo Consolidado Comparable del 2T16 fue
+9% vs. 2T15 y +6% vs. 1T16
• Desempeño mejor a lo esperado en ambos segmentos de negocio: Poliéster y P&Q
• Sólido balance: 1.3x Deuda Neta / Flujo de Operación y 11.1x Cobertura de Intereses
• Flujo 2T16 de U.S. $110 millones, incluye beneficio no-erogable de U.S. $15 millones por
costo de inventario. El Flujo Comparable del segmento de Poliéster en el 2T16 fue
-11% vs. 2T15 y +13% vs. 1T16
Poliéster
• Entorno de precios del petróleo y materias primas mejor a lo esperado
(Precio promedio del Brent usd/bbl: $38 Guía, $46 en 2T16, $35 en 1T16 y $62 en 2T15)
• Abasto de MEG bajo el contrato firmado con Huntsman comenzó en junio
• Flujo 2T16 de U.S. $98 millones, incluye beneficio no-erogable de U.S. $4 millones por
costo de inventario. Flujo Comparable 2T16 fue +44% vs. 2T15 y -2% vs. 1T16
Plásticos &
Químicos
(P&Q)
• Crecimiento en volumen impulsado por una sólida demanda de PP y una exitosa
integración del negocio de EPS
• Márgenes de PP por encima de niveles históricos, aunque disminuyendo trimestre a
trimestre, después de alcanzar registros récord en el 1T16
Este documento contiene información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente inciertas. Ellas tienen que
ver con juicios con respecto a, las condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados financieros, así como con decisiones de negocios, todas las
cuales son difíciles o imposibles de predecir. Por lo tanto, los resultados reales podrían diferir de los que se muestran en este documento. Información financiera no
auditada basada en IFRS. En este reporte, las cifras están expresadas en pesos nominales ($), o en dólares nominales (U.S. $), según se indique. Donde fue
aplicable, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Los indicadores
financieros se calculan en dólares. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un periodo a otro, debido al redondeo de cifras a millones de
pesos o millones de dólares.
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Mensaje del Director General
El Flujo Consolidado de Alpek fue de U.S. $208 millones en el segundo trimestre de 2016, 7% y 21% mayor a
lo registrado en el 2T15 y 1T16, respectivamente, impulsado por el fuerte desempeño del segmento de Plásticos &
Químicos (P&Q), y por los buenos resultados secuenciales del segmento de Poliéster, en medio de un entorno de
precios del petróleo y materias primas mejor a lo esperado.
Los precios del petróleo y materias primas han sido consistentemente menores contra el año anterior,
aunque registraron una acelerada recuperación después del 1T16. El precio promedio por barril del crudo Brent
alcanzó los U.S. $48 en junio, 24% por encima de su registro en marzo y 28% mayor a lo proyectado en la Guía de
Alpek, fijada en U.S. $38. Asimismo, los precios del paraxileno (Px) y propileno aumentaron 10% y 5% de marzo a
junio, respectivamente.
Por consiguiente, el Flujo Consolidado de Alpek en el 2T16 fue favorecido por un beneficio no-erogable de
U.S. $19 millones por costo de inventario: U.S. $15 millones en Poliéster y U.S. $4 millones en P&Q. El beneficio
consolidado acumulado en 2016 por costo de inventario es de +U.S. $9 millones.
El Flujo del segmento de Poliéster fue de U.S. $110 millones en el 2T16. Ajustado por el beneficio de
inventario, el Flujo Comparable del segmento disminuyó 11% año contra año, pero aumentó 13% vs. el 1T16. La
reciente recuperación de los precios del petróleo, la mejora gradual de los márgenes de referencia del PTA en Asia
y los ahorros generados por proyectos estratégicos, ayudaron a compensar una parte del impacto proveniente del
entorno de menores precios del petróleo respecto al 2015, contribuyendo así a alcanzar un Flujo del segmento
mejor de lo esperado durante el trimestre.
Otro acontecimiento positivo para el segmento de Poliéster de Alpek fue el arranque de un nuevo proyecto
estratégico: el contrato de abasto de monoetilenglicol (MEG) con Huntsman. Este acuerdo multianual de U.S. $65
millones establece derechos contractuales sobre la producción de ~150,000 tons. de MEG al año, provenientes de
la planta de Huntsman en Port Neches, TX. La expansión de la capacidad asociada a este acuerdo entró en
operación en junio. La generación esperada de ahorros inició a partir de dicha fecha.
El Flujo de P&Q en el 2T16 fue de U.S. $98 millones, la segunda cifra trimestral más alta obtenida en este
segmento. Ajustado por el beneficio de inventario, el Flujo Comparable del segmento en el 2T16 incrementó 44%
año contra año, impulsado principalmente por la expansión del margen y el crecimiento en el volumen de
polipropileno (PP) y poliestireno expandible (EPS).
Sin embargo, el margen del PP disminuyó trimestre a trimestre, después de alcanzar niveles récord en el
1T16. La combinación de una mayor utilización de capacidad productiva en la región, así como mayores costos de
materias primas e importaciones lo presionaron a la baja, hacia el valor establecido en la Guía 2016 de Alpek,
mismo que se encuentra significativamente por arriba del promedio de los registros históricos, pero por debajo de
los del 1T16. El Flujo Comparable de P&Q disminuyó 2% respecto al 1T16; ya que la disminución en el Flujo de PP
fue parcialmente compensada por el crecimiento generado en los demás productos de este segmento.
En lo referente a inversiones, continuó el avance del programa de proyectos estratégicos de Alpek. En línea
con nuestra Guía del año, las inversiones en activo fijo en el 2T16 ascendieron a U.S. $110 millones e incluyeron: la
planta de PTA/PET en Corpus Christi, la planta de cogeneración de Altamira, y el pago final del contrato de abasto
de MEG con Huntsman, entre otras.
Hemos registrado un Flujo Consolidado acumulado mejor a lo esperado, gracias a la contribución de los
resultados récord alcanzados en PP. Mantenemos una perspectiva optimista, a pesar de que las tendencias más
recientes de la industria del PP podrían resultar en un Flujo Consolidado de la segunda mitad de 2016 menor al de
la primera. Estimamos que el beneficio potencial de un entorno de precios del petróleo más favorable en el
segmento de Poliéster durante los próximos seis meses no compensa totalmente el impacto por la posible
disminución en los márgenes del PP.
[email protected]
www.alpek.com
2
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Resultados por Segmento de Negocio
Poliéster
(Ácido Terftálico Purificado (PTA),Tereftalato de Polietileno (PET), Fibras Poliéster – 72% de los Ingresos Netos de Alpek)
Las ventas del segmento de Poliéster en el 2T16 disminuyeron 16% respecto al 2T15, pero se
incrementaron 4% respecto al 1T16, principalmente debido a variaciones en los precios. En el 2T16, los precios
promedio del Poliéster disminuyeron 12% vs. el 2T15, pero incrementaron 6% trimestralmente, reflejando las
fluctuaciones en los precios del petróleo y las materias primas durante los últimos 12 meses, principalmente los del
Paraxileno (Px).
El precio promedio de contrato de referencia de Px en EE.UU. disminuyó 17% año contra año, pero mostró
un incremento de 8% respecto al 1T16, mismo que se vio reflejado en los precios promedio del Poliéster.
El volumen de Poliéster en el 2T16 disminuyó 4% y 2% respecto al 2T15 y 1T16, respectivamente. El
crecimiento estable en el volumen de Poliéster en Norteamérica, en un entorno de precios favorable, no logró
compensar el efecto de las mayores ventas inter-empresa de PTA, menores exportaciones de PTA y dos paros
programados de planta. El volumen del segmento de Poliéster en Norteamérica creció 1% y 3% en comparación
con el 2T15 y 1T16, respectivamente.
El Flujo del segmento en el segundo trimestre de 2016 fue de U.S. $110 millones, incluyendo un beneficio
no-erogable de U.S. $15 millones por costo de inventario. Ajustado por el beneficio de inventario, el Flujo
Comparable del segmento en el 2T16 disminuyó 11% año contra año y aumentó 13% contra el 1T16, apoyado por
un entorno de precios del petróleo y materias primas mejor a lo esperado, así como por la mejora gradual en los
márgenes de referencia del PTA en Asia y los ahorros generados por proyectos estratégicos.
Plásticos & Químicos (P&Q)
(Polipropileno (PP), Poliestireno Expandible (EPS), Caprolactama (CPL), otros productos – 28% de las Ventas Netas de Alpek)
Las ventas de P&Q se mantuvieron estables en el comparativo anual, ya que una disminución de 5% en los
precios promedio de P&Q fue compensada por el crecimiento en volumen. Las ventas incrementaron 6% respecto
al 1T16, como resultado de un mayor volumen y precio promedio en este segmento.
El volumen de P&Q en el 2T16 incrementó 6% y 2% respecto al 2T15 y 1T16, respectivamente. La sólida
demanda en nuestro portafolio de productos, combinado con el aumento en el suministro de propileno, que
permite una mayor utilización de capacidad de polipropileno, así como una exitosa integración de las plantas de
poliestireno expandible recientemente adquiridas, contribuyeron al crecimiento sostenido del volumen.
El Flujo del segmento de P&Q en el 2T16 ascendió a U.S. $98 millones, incluyendo un beneficio no-erogable
de U.S. $4 millones por costo de inventario. El Flujo Comparable del segmento en el 2T16 fue 44% superior año
contra año, impulsado principalmente por el desempeño mejor a lo esperado en PP y EPS.
Respecto al 1T16, el Flujo Comparable fue 2% inferior, ya que una disminución en el Flujo generado por PP
no alcanzó a ser totalmente compensada por el crecimiento generado en los demás productos del portafolio. Los
márgenes de referencia del PP disminuyeron mes a mes, después de alcanzar en febrero su nivel récord. En
promedio, los márgenes de referencia del PP en el 2T16 estuvieron en línea con los proyectados para todo el año
en nuestra Guía. No obstante, las tendencias recientes de la industria podrían resultar en menores márgenes a lo
esperado durante la segunda mitad del año. La mayor utilización de capacidad productiva en la región, así como
mayores costos de las materias primas e importaciones presionaron a la baja los márgenes del PP en Norteamérica
después del 1T16.
[email protected]
www.alpek.com
3
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Resultados Financieros Consolidados
Ingresos (Ventas Netas):
Las Ventas Netas del segundo trimestre ascendieron a U.S. $1,237 millones, 11% por debajo
del 2T15 y 5% por encima del 1T16, principalmente derivado del efecto de los precios promedio consolidados. En el 2T16
dichos precios disminuyeron 10% contra el 2T15 y se incrementaron 5% contra el 1T16, reflejando los menores precios del
petróleo y materias primas en un comparativo anual, así como su reciente recuperación secuencial. El volumen consolidado en
el 2T16 disminuyó 2% y 1% contra el 2T15 y 1T16, respectivamente, ya que el crecimiento en el volumen del segmento de P&Q
no fue suficiente para compensar la disminución en Poliéster. Las Ventas Netas acumuladas al 30 de junio de 2016 sumaron
U.S. $2,419 millones, 11% por debajo de lo registrado en el mismo periodo del año anterior, principalmente como resultado de
una baja de 10% en los precios promedio consolidados, ante los menores precios del petróleo y materias primas.
Flujo de Operación (Flujo o EBITDA):
El Flujo Consolidado del 2T16 fue de U.S. $208 millones, un incremento de 7%
y 21% respecto al 2T15 y 1T16, respectivamente. El Flujo Consolidado del 2T16 incluye un beneficio no-erogable de U.S. $19
millones por costo de inventario, reflejando mayores precios de las materias primas trimestre contra trimestre, principalmente
los del paraxileno (Px). Ajustado por el beneficio de inventario y ganancias no-recurrentes registradas en trimestres anteriores,
el Flujo Consolidado Comparable fue de U.S. $190 millones, U.S. $179 millones y U.S. $174 millones en el 2T16, 1T16 y 2T15,
respectivamente. El crecimiento anual de 9% de esta cifra fue impulsado por el buen desempeño del PP y EPS en el segmento
de P&Q, mientras que el crecimiento trimestral de 6% fue resultado de la expansión del margen por tonelada del segmento de
Poliéster, en medio de una recuperación favorable de los precios del petróleo y materias primas. Al 30 de junio de 2016, los
acumulados del Flujo Consolidado y del Flujo Consolidado Comparable fueron de U.S. $380 millones y U.S. 368 millones,
respectivamente, 14% y 20% por encima de lo registrado en el mismo periodo de 2015, en el mismo orden.
Utilidad (Pérdida) Neta Atribuible a la Participación Controladora: La Utilidad Neta Consolidada Atribuible
a la Participación Controladora del 2T16 fue de U.S. $48 millones, comparada con la utilidad de U.S. $83 millones y U.S. $72
millones del 2T15 y 1T16, respectivamente. El aumento de la Utilidad de Operación respecto al 2T15 no fue suficiente para
compensar las pérdidas cambiarias no-erogables resultantes de la depreciación reciente del peso mexicano. La Utilidad Neta
Atribuible a la Participación Controladora acumulada al 30 de junio de 2016 fue de U.S. $120 millones, 11% superior a la
registrada en el mismo periodo de 2015, impulsada por una mayor Utilidad de Operación.
Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones (Capex):
Las Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones del 2T16
fueron de U.S. $110 millones, en comparación con los U.S. $32 millones y los U.S. $45 millones del 1T16 y 2T15,
respectivamente. El Capex acumulado en lo que va del año asciende a U.S. $142 millones, 24% por arriba de lo registrado en el
mismo periodo del año anterior, impulsado principalmente por la inversión en proyectos estratégicos. La mayoría de estos
fondos fueron destinados a: la planta de PTA/PET en Corpus Christi, la planta de cogeneración de Altamira y el contrato de
abasto de MEG con Huntsman. Las Inversiones de Activo Fijo y Adquisiciones también incluyen reemplazos de activos y otros
proyectos de capital menores.
Deuda Neta:
La Deuda Neta Consolidada al 30 de junio de 2016 fue de U.S. $910 millones, 16% y 1% por arriba del 2T15 y
1T16, respectivamente. En términos absolutos, la Deuda Neta aumentó U.S. $189 millones en lo que va del año, resultado del
pago de dividendos e impuestos, así como de inversiones en capital neto de trabajo y Capex. El desglose de los Dividendos
Consolidados de U.S. $205 millones es: U.S. $110 millones para los accionistas y U.S. $95 millones para la participación No
Controladora. Los Dividendos pagados a la Participación No Controladora incluyeron un dividendo programado para el 2T16 de
Polioles a sus accionistas (Alpek y BASF), relacionado a la venta de los negocios de poliuretano y EPS de Polioles del 2015. Los
impuestos también contribuyeron al incremento de la Deuda Neta, impulsados por una mayor utilidad y al pago de un
impuesto no-recurrente en el 1T16, correspondiente a la venta de los negocios de poliuretano y EPS de Polioles. Por su parte,
la inversión en capital neto de trabajo refleja en gran medida un mayor saldo en cuentas por cobrar, así como un menor saldo
en proveedores. Por último, U.S. $142 millones en Capex que han sido destinados principalmente a proyectos estratégicos. La
Deuda Bruta al 30 de junio de 2016 fue de U.S. $1,115 millones, manteniéndose estable respecto al 2T15 y 3% por debajo de lo
registrado en el 1T16. El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo ascendió a U.S. $204 millones al 30 de junio de 2016. Las
razones financieras al cierre del 2T16 fueron: Deuda Neta a Flujo UDM de 1.3 veces y Cobertura de Intereses de 11.1 veces.
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4
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Apéndice A - Tablas
TABLA 1 | VOLUMEN (KTONS)
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15
981
743
988
755
1,000
775
(1)
(2)
(2)
(4)
1,970
1,497
1,989
1,531
(1)
(2)
239
234
226
2
6
472
458
3
Volumen Total
Poliéster
Plásticos y Químicos
Acum’16 Acum’15
Var.%
TABLA 2 | CAMBIO EN PRECIOS (%)
(%) 2T16 vs.
1T16
2T15
Poliéster
Precio Promedio en Pesos
Precio Promedio en Dólares
Plásticos y Químicos
Precio Promedio en Pesos
Precio Promedio en Dólares
Total
Precio Promedio en Pesos
Precio Promedio en Dólares
Acum’16 vs.
Acum’15
6
6
4
(12)
6
(11)
4
4
12
(5)
9
(9)
6
5
6
(10)
7
(10)
TABLA 3 | ESTADO DE RESULTADOS (Millones de Dólares)
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
Ventas totales
1,237
1,182
1,398
5
(11)
2,419
2,719
(11)
Utilidad bruta
223
185
212
21
5
408
334
22
Gastos de operación y otros
(49)
(47)
(53)
(3)
9
(96)
(74)
(29)
Utilidad de operación
175
138
158
27
10
312
260
20
Resultado financiero neto
(54)
(16)
(16)
(236)
(247)
(70)
(44)
(59)
-
-
-
-
-
-
(1)
76
(50)
(17)
(49)
(194)
(4)
(68)
(73)
7
Utilidad neta consolidada
70
105
94
(33)
(25)
175
142
23
Participación controladora
48
72
83
(33)
(42)
120
108
11
Part. en resultados de asociadas
Impuestos a la utilidad
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2T15 Acum’16
Acum’15 Var.%
5
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
TABLA 4 | VENTAS
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
22,341
21,292
21,399
5
4
43,633
41,120
6
1,237
1,182
1,398
5
(11)
2,419
2,719
(11)
8,484
8,242
7,489
3
13
16,726
15,285
9
470
458
489
3
(4)
928
1,011
(8)
13,856
13,050
13,910
6
-
26,906
25,835
4
767
724
908
6
(16)
1,491
1,707
(13)
62
61
65
62
63
Ventas totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 5 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
3,144
2,484
2,430
27
29
5,628
3,954
42
175
138
158
27
10
312
260
20
3,751
3,089
2,993
21
25
6,840
5,042
36
208
171
195
21
7
380
332
14
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 6 | FLUJO COMPARABLE
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
3,751
3,089
2,993
21
25
6,840
5,042
36
208
171
195
21
7
380
332
14
(338)
131
(331)
(358)
(2)
(207)
(411)
(50)
(19)
7
(21)
(359)
13
(11)
(26)
(56)
3,413
3,220
2,661
6
28
6,633
4,631
43
190
179
174
6
9
368
306
20
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ajustes*
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación Comparable
Millones de Pesos
Millones de Dólares
*Ajustes: (Ganancias) pérdidas por inventarios y partidas no operativas, no recurrentes
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6
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
TABLA 7 | RESULTADO FINANCIERO NETO (Millones de Dólares)
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
(21)
(19)
(19)
(10)
(12)
(40)
(37)
(9)
3
5
4
(29)
(3)
8
7
19
Gastos Financieros Netos
(18)
(14)
(15)
(23)
(16)
(32)
(30)
(7)
Ganancia (Pérdida) Cambiaria
(36)
(2)
-
(2,051)
(100)
(38)
(14)
(167)
Resultado Financiero Neto
(54)
(16)
(16)
(236)
(247)
(70)
(44)
(59)
Gastos Financieros
Productos Financieros
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
TABLA 8 | UTILIDAD NETA (Millones de Dólares)
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
Utilidad Neta Consolidada
70
105
94
(33)
(25)
175
142
23
Participación no Controladora
22
32
11
(31)
100
55
34
60
Participación Controladora
48
72
83
(33)
(42)
120
108
11
0.02
0.03
0.04
(33)
(42)
0.06
0.05
11
2,117
2,118
2,118
2,117
2,118
Utilidad por acción (Dólares)
Promedio de Acciones en Circulación
(Millones)*
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
* Por comparabilidad se consideran el mismo número de acciones equivalentes en los periodos presentados.
TABLA 9 | FLUJO DE EFECTIVO (Millones de Dólares)
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
EBITDA
208
171
195
21
7
380
332
14
Capital Neto de Trabajo y Otros
(22)
(114)
(4)
80
(455)
(136)
(83)
(64)
(110)
(32)
(45)
(241)
(143)
(142)
(114)
(24)
Gastos Financieros
(18)
(5)
(18)
(268)
(2)
(23)
(39)
42
Impuestos a la Utilidad
(45)
(75)
(24)
40
(84)
(119)
(20)
(484)
Dividendos
(69)
(135)
(111)
49
38
(205)
(138)
(48)
Pago Compañías Afiliadas
52
12
(2)
312
2,901
64
(2)
3,581
Otras Fuentes / Usos
(3)
(5)
-
44
(100)
(7)
(2)
(201)
Disminución (Aumento) en Deuda
(7)
(182)
(8)
96
20
(189)
(68)
(179)
Inversiones y Adquisiciones
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2T15 Acum’16
Acum’15 Var.%
7
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
TABLA 10 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (Millones de Dólares)
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15
Efectivo y equivalentes de efectivo
204
243
332
(16)
(38)
Clientes
521
512
669
2
(22)
Inventarios
692
660
688
5
1
Otros activos circulantes
257
343
330
(25)
(22)
1,674
1,758
2,020
(5)
(17)
26
27
24
(1)
12
1,820
1,824
1,838
-
(1)
573
509
446
13
28
123
96
46
28
169
4,217
4,213
4,373
-
(4)
87
102
64
(15)
37
Proveedores
534
483
604
10
(12)
Otros pasivos circulantes
193
208
248
(7)
(22)
Total pasivo circulante
814
793
915
3
(11)
1,021
1,038
1,043
(2)
(2)
66
65
66
1
-
343
349
341
(2)
-
Total de pasivo
2,243
2,246
2,366
-
(5)
Total capital contable
1,973
1,968
2,008
-
(2)
Total de pasivo y capital contable
4,217
4,213
4,373
-
(4)
Deuda Neta
910
904
782
1
16
Deuda Neta /Flujo de Operación*
1.3
1.4
1.5
11.1
11.3
8.6
Activo
Total activo circulante
Inversión en asociadas y otras
Propiedades, planta y equipo, neto
Crédito mercantil y activos
intangibles, neto
Otros activos no circulantes
Total de activo
Pasivo y Capital Contable
Deuda
Deuda (incluye costos de emisión)
Beneficios a empleados
Otros pasivos
Cobertura de Intereses*
* Veces: Últimos 12 meses.
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8
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Poliéster
TABLA 11 | Ventas
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
15,733
15,087
15,815
4
(1)
30,820
29,704
4
871
837
1,033
4
(16)
1,708
1,963
(13)
4,260
3,940
3,865
8
10
8,201
7,328
12
236
219
252
8
(7)
455
484
(6)
11,472
11,147
11,950
3
(4)
22,619
22,375
1
635
618
780
3
(19)
1,253
1,479
(15)
73
74
76
73
75
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 12 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
1,510
847
1,636
78
(8)
2,358
2,121
11
84
47
107
78
(21)
131
139
(6)
1,990
1,322
2,063
51
(4)
3,312
2,963
12
110
73
135
50
(18)
184
195
(6)
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 13 | FLUJO COMPARABLE
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
1,990
1,322
2,063
51
(4)
3,312
2,963
12
110
73
135
50
(18)
184
195
(6)
(267)
199
(411)
(234)
(35)
(68)
(189)
(64)
(15)
11
(27)
(234)
(45)
(4)
(12)
(68)
1,723
1,521
1,652
13
4
3,243
2,774
17
96
84
108
13
(11)
180
183
(2)
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ajustes*
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación Comparable
Millones de Pesos
Millones de Dólares
*Ajustes: (Ganancias) pérdidas por inventarios y partidas no operativas, no recurrentes
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9
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Plásticos y Químicos
TABLA 14 | VENTAS
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
6,608
6,205
5,584
6
18
12,813
11,416
12
366
345
365
6
-
711
756
(6)
4,224
4,302
3,624
(2)
17
8,526
7,957
7
234
239
237
(2)
(1)
473
527
(10)
2,384
1,903
1,960
25
22
4,287
3,460
24
132
106
128
25
3
238
229
4
36
31
35
33
30
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 15 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
1,628
1,654
783
(2)
108
3,281
1,803
82
90
92
51
(1)
77
182
119
53
1,756
1,784
920
(2)
91
3,540
2,049
73
98
99
60
(1)
63
197
135
46
2T15 Acum’16 Acum’15
Var.%
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 16 | FLUJO COMPARABLE
(%) 2T16 vs.
2T16
1T16
2T15
1T16
1,756
1,784
920
(2)
91
3,540
2,049
73
98
99
60
(1)
63
197
135
46
(71)
(68)
79
6
190
(139)
(222)
(37)
(4)
(4)
5
4
176
(8)
(14)
(47)
1,684
1,717
1,000
(2)
68
3,401
1,827
86
94
95
65
(2)
44
189
121
57
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ajustes*
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación Comparable
Millones de Pesos
Millones de Dólares
*Ajustes: (Ganancias) pérdidas por inventarios y partidas no operativas, no recurrentes
[email protected]
www.alpek.com
10
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Apéndice B – Estados Financieros
ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Información en Millones de Pesos mexicanos
(%) Jun 16 vs.
Mzo 16
Jun 15
Jun 16
Mzo 16
Jun 15
3,856
9,850
2,786
13,089
2,075
4,222
8,914
2,397
11,482
3,570
5,160
10,416
1,789
10,716
3,358
(9)
11
16
14
(42)
(25)
(5)
56
22
(38)
Total activo circulante
31,656
30,585
31,439
4
1
Inversión en asociadas y otras
Propiedades, planta y equipo, neto
Crédito mercantil y activos intangibles, neto
Otros activos no circulantes
501
34,418
10,833
2,334
466
31,740
8,850
1,679
367
28,612
6,950
714
8
8
22
39
37
20
56
227
Total de activo
79,742
73,320
68,082
9
17
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO CIRCULANTE:
Deuda
Proveedores
Otros pasivos circulantes
1,646
10,091
3,651
1,772
8,404
3,625
823
9,399
4,024
(7)
20
1
100
7
(9)
Total pasivo circulante
15,388
13,801
14,246
11
8
PASIVO NO CIRCULANTE:
Deuda (incluye costos de emisión)
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Beneficios a empleados
19,309
5,143
1,338
1,243
18,062
4,643
1,436
1,133
16,239
4,316
999
1,026
7
11
(7)
10
19
19
34
21
42,421
39,075
36,826
9
15
6,051
9,071
6,049
9,071
6,052
9,071
Capital contribuido
Capital ganado
15,122
17,980
15,120
14,417
15,123
12,014
0
25
(0)
50
Total participación controladora
Participación no controladora
33,102
4,219
29,537
4,708
27,137
4,119
12
(10)
22
2
Total capital contable
37,321
34,245
31,256
9
19
Total de pasivo y capital contable
79,742
73,320
68,082
9
17
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Otras cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Total de pasivo
CAPITAL CONTABLE:
Participación controladora:
Capital social
Prima en acciones
[email protected]
www.alpek.com
0
(0)
-
-
11
Segundo Trimestre 2016 (2T16)
|
Apéndice B
ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS
Información en Millones de Pesos mexicanos
Ventas netas
Nacionales
Exportación
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación y otros
Utilidad de operación
Resultado Financiero, neto
Participación en resultados de asociadas
Utilidad (pérdida) antes de impuestos
Impuestos a la utilidad
2T16 vs. (%)
1T16
2T15
1T16
2T15
22,341
8,484
13,857
21,292
8,242
13,050
21,399
7,489
13,910
5
3
6
4
13
(0)
43,633
16,726
26,907
41,120
15,285
25,835
6
9
4
(18,321)
(17,957)
(18,150)
(2)
(1)
(36,278)
(36,042)
(1)
4,020
3,335
3,249
21
24
7,355
5,078
45
(3)
(7)
(1,727)
(1,124)
(54)
27
29
5,628
3,954
42
(236)
(309)
(1,264)
(663)
(92)
83
78
(5)
(18)
71
(1)
(1)
4,359
3,273
33
(185)
(22)
(1,221)
(1,106)
(10)
(876)
3,144
(974)
2,170
(904)
(851)
2,484
(819)
2,430
(290)
(238)
(5)
(4)
2,189
(317)
2,188
(745)
Acum ´16 Acum ´15
Acum ´16 vs (%)
Acum ´15
2T16
1,266
1,872
1,443
(32)
(12)
3,138
2,167
45
Utilidad atribuible a Participación controladora
867
1,282
1,272
(32)
(32)
2,149
1,648
30
Utilidad atribuible a Participación no controladora
399
590
171
(32)
133
989
519
91
Utilidad neta consolidada
[email protected]
www.alpek.com
12
Nemak reporta un incremento de 8% en Flujo de Operación1
en el trimestre
Monterrey, México, 18 de Julio de 2016 — Nemak, S.A.B. de C.V. (“Nemak”) (BMV: NEMAK) proveedor líder
de soluciones innovadoras de aligeramiento para la industria automotriz global, anuncia el día de hoy sus
resultados operativos y financieros del segundo trimestre de 2016 (2T16).
En el 2T16 y el primer semestre del año, el Flujo de Operación creció 8.3% y 7.2% respectivamente. Este
resultado estuvo impulsado por una mejor mezcla de ventas, incluyendo más productos de mayor valor
agregado, así como efectos cambiarios y eficiencias operativas.
Datos Relevantes
Segundo Trimestre
D%
2016
2015
Volumen (M de Unidades equivalentes)
Ingresos
Utilidad de operación
Por los primeros seis meses de:
D%
2016
2015
Flujo de operación1
13.1
1,122
142
221.0
12.9
1,167
131
204.0
1.6
(3.9)
8.4
8.3
26.0
2,198
276
430
25.9
2,339
260
401
0.4
(6.0)
6.2
7.2
Flujo de Operación1 / Unidad equivalente
Utilidad neta
16.9
77
15.8
77
7.0
0.0
16.5
174
15.5
149
6.5
16.8
Inversiónes en activo fijo
129
1,339
113
1,269
14.2
5.5
260
214
21.5
2
Deuda Neta
Expresado en millo nes de Dó lares
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
(2) Deuda Neta = Deuda a largo plazo + P restamo s B ancario s C.P . + Vencimiento s de L.P . a C.P . - Efectivo y equivalentes de efectivo
Mensaje del Director General
Mejoramos nuestra rentabilidad este trimestre en base a una mezcla de ventas más favorable y eficiencias
operativas. Nuestras operaciones en Europa tuvieron resultados destacados, alcanzando niveles de
crecimiento de doble dígito tanto en ingresos como rentabilidad, impulsados por nuevos programas. En dicha
región, Nemak se vio beneficiada por su sólido posicionamiento en el mercado de cabezas y monoblocks de
alto desempeño.
En cuanto a nuestros objetivos estratégicos, avanzamos en iniciativas que son clave para el fortalecimiento
de nuestra presencia global, así como en la oferta de servicios de mayor valor agregado a nuestros clientes.
Esto incluyó inversiones en todas nuestras regiones para mejorar nuestras capacidades de manufactura y
aumentar el porcentaje de piezas que maquinamos internamente. Adicionalmente, seguimos avanzando en
la construcción de nuestras nuevas plantas en México y Eslovaquia, que producirán monoblocks y
componentes estructurales. El avance de dichas plantas va en línea con el plan de que arranquen a finales
de este año y la segunda mitad de 2017, respectivamente.
Asimismo, me complace informarles que seguimos incrementando nuestro libro de órdenes. Durante los
primeros seis meses del año ganamos nuevos contratos por US$450 millones en ingresos anuales,
aproximadamente la mitad de los cuales representaron programas incrementales.
18 de Julio de 2016
1
Industria Automotriz
Millones de unidades
Para el segundo trimestre de:
2016
2015
% Var.
Venta de Vehículos Estados Unidos (SAAR) 1
Producción de Vehículos en Norteamérica
Producción de Clientes de Nemak en Norteamérica
Venta de Vehículos Europa (SAAR) 1
Producción de Vehículos en Europa
Producción de Clientes de Nemak en Europa
17.2
4.7
3.3
19.7
5.9
4.1
17.1
4.5
3.2
18.6
5.5
3.7
0.6
4.4
3.1
5.9
7.3
10.8
(1) SA A R = Ventas anualizadas sin estacio nalidad (po r sus siglas en inglés)
Durante el 2T16, la tasa anualizada de ventas de vehículos eliminando la estacionalidad (SAAR por sus siglas
en inglés) en Estados Unidos aumentó ligeramente, en comparación con el 2T15. Por otra parte, en
Norteamérica, la producción de vehículos aumentó 4% y la producción de los clientes de Nemak aumentó
3%. La mezcla de ventas de nuestros clientes siguió cambiando de autos a pickups y camionetas grandes.
En Europa, la tasa SAAR del 2T16 aumentó 6% en comparación con el 2T15, impulsada por el crecimiento
de Europa Occidental que más que compensó la caída en ventas en Rusia. La producción de vehículos en
Europa aumentó 7% en el 2T16, también impulsada por Europa Occidental. La producción de los clientes de
Nemak aumentó 11% en comparación con el 2T15, impulsada por una mayor participación de mercado de
los clientes de Nemak.
Acontecimientos Relevantes

En mayo, Ford galardonó a Nemak como uno de sus proveedores más destacados a nivel global en
la 18º edición de los Premios Mundiales a la Excelencia otorgados por la armadora. Este premio
reconoce el compromiso de Nemak con la calidad, desempeño y tecnología.

Durante la primera mitad del año, Nemak obtuvo contratos para producir cabezas, monoblocks,
partes de transmisión y componentes estructurales con un valor de US$450 millones en ingresos
anuales, aproximadamente la mitad de los cuales representaron programas incrementales.

En junio, Standard and Poor’s aumentó su perspectiva de Nemak a “positiva” de “estable”, citando
nuestro sólido desempeño operativo y perfil de crédito atractivo. Se confirmó nuestra calificación
crediticia de “BB+”.
Resultados Financieros
El volumen del 2T16 fue 13.1 millones de unidades equivalentes, un incremento de 1.6% con respecto al
2T15. Por región, se obtuvieron mayores volúmenes de venta en Europa, que más que compensaron
menores volúmenes en Norteamérica.
En el primer semestre de 2016, el volumen fue de 26.0 millones de unidades equivalentes, en línea con el
primer semestre de 2015. Mayores volúmenes en Europa compensaron menores volúmenes en
Norteamérica y RDM.
Los ingresos totales disminuyeron 3.9% con respecto al 2T15, alcanzando US$1,122 millones en el 2T16. La
disminución se debió principalmente a menores precios del aluminio. Los ingresos de Norteamérica
representaron el 58% del total, mientras que Europa contribuyó con el 35%.
18 de Julio de 2016
2
Para el primer semestre de 2016 los ingresos totales disminuyeron 6.0% con respecto al primer trimestre
de 2015, alcanzando US$2,198 millones. La disminución se debió principalmente a menores precios del
aluminio, así como a la depreciación del euro vs el dólar.
La utilidad bruta aumentó 1.5% en comparación con el 2T15, alcanzando US$203 millones en el 2T16,
impulsada por una mejor mezcla de ventas, efectos cambiarios y eficiencias operativas. En el 2T16, el
margen bruto se expandió 100 puntos base en comparación con el 2T15, alcanzando 18.1% de los ingresos
totales.
La utilidad bruta incrementó 1.8% comparado con el primer semestre de 2015, alcanzando U.S. $405
millones en el primer semestre de 2016 impulsada por una mejor mezcla de ventas, efectos cambiarios y
eficiencias operativas. En el primer semestre de 2016, el margen bruto se expandió 140 puntos base
comparado con el primer semestre de 2015, alcanzando 18.4% de los ingresos totales.
La utilidad de operación del 2T16 se incrementó 8.4% en comparación con el 2T15, alcanzando US$142
millones. Esto se debió principalmente a una mejor mezcla de ventas, efectos cambiarios y eficiencias
operativas. En el 2T16, el margen operativo se expandió 150 puntos base en comparación con el 2T15,
alcanzando 12.7% de los ingresos totales.
La utilidad de operación incrementó 6.2% en comparación con el primer semestre de 2015, alcanzando U.S.
$276 millones en el primer semestre de 2016 debido principalmente a una mejor mezcla de ventas, efectos
cambiarios y eficiencias operativas. En el primer semestre de 2016, el margen operativo se expandió 150
puntos base comparado con el primer semestre de 2015 alcanzando 12.6% de los ingresos totales.
El Flujo de Operación del 2T16 alcanzó US$221 millones, 8.3% más que en el 2T15. Lo anterior se debió
principalmente al incremento de la utilidad de operación. En el 2T16, el margen de Flujo de Operación
aumentó 220 puntos base vs el 2T15, alcanzando 19.7% de los ingresos totales.
El flujo de operación aumentó 7.2% comparado con el primer semestre de 2015, alcanzando U.S. $430
millones en el primer semestre de 2016 debido principalmente a un incremento en la utilidad de operación.
En el primer semestre de 2016, el margen de flujo operativo aumentó 250 puntos base comparado con el
primer semestre de 2015, alcanzando 19.6% de los ingresos totales.
El Flujo de Operación por unidad equivalente del 2T16 fue US$16.9, un incremento del 7.0% comparado
con el 2T15. Para el primer semestre 2016 el Flujo de Operación por unidad equivalente fue de US$16.5, un
incremento del 6.5% comparado con el primer semestre del 2015.
La utilidad neta del 2T16 se mantuvo estable en US$77 millones comparado con el 2T15. Este resultado se
debió a una mayor utilidad de operación que compensó una pérdida virtual por fluctuación cambiara. La
utilidad neta en el primer trimestre del 2016 aumentó 16.8% a US$174 millones comparado con el primer
trimestre del 2015 debido a una mayor utilidad de operación.
La inversión en activo fijo alcanzó US$129 millones durante el 2T16. Se invirtió en aumento de capacidad,
actualización de equipo de producción existente y mejoras en la eficiencia operativa. Adicionalmente,
Nemak continúa desarrollando iniciativas para maximizar la utilización de sus activos, así como para reducir
la inversión por unidad de capacidad instalada.
El balance de Nemak al 30 de junio de 2016, registró un saldo de efectivo de US$112 millones. La deuda de
corto plazo fue de US$195 millones, mientras que la deuda de largo plazo fue de US$1,255 millones. La
deuda neta fue de US$1,338 millones. Al cierre del 2T16, las razones financieros fueron: Deuda Neta de Caja
a Flujo de Operación de 1.7x y Cobertura de Intereses de 11.0x. Estas cifras se comparan con 1.7x y 10.2x,
respectivamente, en el 2T15.
18 de Julio de 2016
3
Resultados por Región
Norteamérica
Los ingresos en Norteamérica se redujeron 12.3% en el 2T16, en comparación con el 2T15. Esto se debió
principalmente a menores precios del aluminio y menores volúmenes. El Flujo de Operación de
Norteamérica aumentó 5.1% en el 2T16 vs el 2T15 debido principalmente a una mejor mezcla de ventas, en
conjunto con efectos cambiaros y eficiencias operativas.
En el primer semestre de 2016, los ingresos se redujeron 11.8% comparado con el primer semestre del 2015
debido principalmente a menores precios del aluminio y menores volúmenes. El Flujo de Operación de
Norteamérica aumentó 6.3% comparado con el primer semestre de 2015 debido principalmente a una
mejor mezcla de ventasen conjunto con efectos cambiaros y eficiencias operativas.
Europa
En Europa, los ingresos aumentaron 15.1% y el Flujo de Operación aumentó 14.5% en el 2T16 en
comparación con el 2T15. Lo anterior se debió principalmente a mayores volúmenes.
En el primer semestre de 2016, los ingresos y el Flujo de Operación aumentaron 8.1% y 9.9%
respectivamente comparado con el primer semestre de 2015. Lo anterior se debió principalmente a
mayores volúmenes de venta y una mejor mezcla, que más que compensaron la devaluación del euro
comparado con el dólar. Excluyendo el efecto cambiario, en el primer semestre de 2016 los ingresos y el
Flujo de Operación aumentaron 9.2% y 10.8%, respectivamente, comparado con el primer semestre de
2015.
Resto del Mundo (RDM)
Los ingresos del RDM disminuyeron 6.1% en el 2T16 vs el 2T15, debido principalmente a menores volúmenes
en Sudamérica, a la devaluación de las monedas locales y a menores precios del aluminio. A pesar de lo
anterior, el Flujo de Operación en RDM aumentó US$1 millón en el 2T16 en comparación con el 2T15. Lo
anterior se debió a una mayor rentabilidad en Asia que más que compensó menores volúmenes en
Sudamérica.
En el primer semestre del año, los ingresos del RDM disminuyeron 14.7% comparados con el primer
semestre de 2015 debido principalmente a menores volúmenes en Sudamérica, a la devaluación de las
monedas locales y a menores precios del aluminio. El Flujo de Operación del RDM aumentó US$1 millón en
el primer semestre de 2016 comparado con el primer semestre de 2015. Lo anterior se debió a una mayor
rentabilidad en Asia, que más que compensó menores volúmenes en Sudamérica.
18 de Julio de 2016
4
Información para la conferencia telefónica
La conferencia de resultados de Nemak del segundo trimestre de 2016 se llevará a cabo el martes 19 de julio
a las 10:30 a.m. hora de la Ciudad de México. (11.30 a.m. hora de Nueva York). Para participar en la
conferencia, por favor marque: México 01-800-522-0034; Internacional (+1)(201)-689-8560 o desde Estados
Unidos (877)-407-0784. El audio de la conferencia será transmitido en vivo por Internet. En caso de no poder
participar, la grabación de la conferencia estará disponible en nuestra página web. Para más información
por favor visite www.nemak.com/inversionistas
Sobre Nemak
Nemak es un proveedor líder de soluciones innovadoras de aligeramiento para la industria automotriz
global, especializado en el desarrollo y manufactura de componentes de aluminio para tren motriz y
carrocería de automóviles. Al cierre de 2015, la compañía empleó a más de 21,000 personas en 35 plantas
alrededor del mundo y generó 4.5 mil millones de dólares en ventas. Para más información de Nemak visite:
www.nemak.com
Declaraciones sobre expectativas
Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al desempeño futuro de
Nemak y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas
declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la administración basadas en información y análisis
actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían
tener un impacto material en el desempeño real de la Compañía.
Metodología para presentar los resultados
Este reporte presenta información financiera no auditada con cifras expresadas en pesos, o en dólares según
se indica. Para estados de resultados, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de
cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Para el balance, las cifras en pesos
fueron convertidas a dólares americanos usando el tipo de cambio del final del período. Pueden existir
pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un período a otro, debido al redondeo de cifras.
Como anexo presentamos 3 páginas con tablas
18 de Julio de 2016
5
Nemak
Estado de Resultados
Millones de Dólares
Volumen (millones de unidades equivalentes)
Ingresos
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad de Operación
Gasto Financiero
Producto Financiero
Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria
Resultado finaciero, neto
Participación en Asociadas
Impuestos a la utilidad
Utilidad Neta
Por el segundo trimestre de:
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Por los primeros seis meses de:
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
13.1
1,122
203
(61)
0
142
(18)
0
(14)
(32)
1
(34)
77
26.0
2,198
405
(130)
1
276
(34)
1
0
(33)
1
(70)
174
100.0
18.1
(5.4)
0.0
12.7
(1.6)
0.0
(1.2)
(2.9)
0.1
(3.0)
6.9
12.9
1,167
200
(72)
4
131
(19)
1
1
(17)
1
(38)
77
100.0
17.1
(6.2)
0.3
11.2
(1.6)
0.1
0.1
(1.5)
0.1
(3.3)
6.6
1.6
(3.9)
1.5
(15.3)
0.0
8.4
(5.3)
NA
NA
88.2
0.0
(10.5)
0.0
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Utilidad de Operación
Depreciación, amortización y otras partidas virtuales
Flujo de operación1
Inversiones en activo fijo
142
79
221
129
12.7
7.0
19.7
11.5
131
73
204
113
11.2
6.3
17.5
9.7
8.4
8.2
8.3
14.2
100.0
18.4
(5.9)
0.0
12.6
(1.5)
0.0
0.0
(1.5)
0.0
(3.2)
7.9
25.9
2,339
398
(142)
4
260
(37)
1
(8)
(44)
2
(69)
149
100.0
17.0
(6.1)
0.2
11.1
(1.6)
0.0
(0.3)
(1.9)
0.1
(2.9)
6.4
0.4
(6.0)
1.8
(8.5)
(75.0)
6.2
(8.1)
0.0
NA
(25.0)
(50.0)
1.4
16.8
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
276
154
430
260
12.6
7.0
19.6
11.8
260
141
401
214
11.1
6.0
17.1
9.1
6.2
9.2
7.2
21.5
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
Nemak
Balance General Consolidado
Millones de Dólares
15.5676
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activo circulante
Inversión en acciones
Propiedad, planta y equipo, neto
Otros activos
Total Activos
Pasivos y Capital Contable
Préstamos bancarios C.P.
Vencimientos del pasivo L.P. a C.P.
Intereses por pagar
Otros pasivos circulantes
Total pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Obligaciones laborales
Otros pasivos de largo plazo
Total Pasivos
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
14.718
Jun-16
Dic-15
% Var
112
721
596
44
1,472
20
2,346
672
4,510
104
584
562
74
1,324
22
2,224
616
4,186
7.7
23.4
6.1
(41.1)
11.2
(8.8)
5.5
9.1
7.8
Jun-16
Dic-15
% Var
166
29
13
1,012
1,221
1,256
47
208
2,730
1,780
4,510
13
27
13
1,038
1,091
1,265
45
161
2,562
1,624
4,186
NA
9.0
2.3
(2.5)
11.9
(0.7)
3.3
29.0
6.6
9.6
7.8
18 de Julio de 2016
6
Nemak
Resultados por Región
Millones de Dólares
Volumen (millones de unidades equivalentes)
Por el segundo trimestre
2016
2015
% Var.
Norteamérica
Europa
Resto del Mundo
Total
7.9
4.2
1.0
13.1
8.2
3.6
1.1
12.9
(3.7)
16.7
(9.1)
1.6
15.8
8.2
2.0
26.0
16.4
7.3
2.2
25.9
(3.7)
12.3
(9.1)
0.4
Ingresos Totales*
2016
2015
% Var.
2016
2015
% Var.
Norteamérica
Europa
Resto del Mundo
Total
649
397
77
1,122
740
345
82
1,167
(12.3)
15.1
(6.1)
(3.9)
1,287
760
151
2,198
1,459
703
177
2,339
(11.8)
8.1
(14.7)
(6.0)
2016
2015
% Var.
2016
2015
% Var.
145
71
5
221
138
62
4
204
5.1
14.5
25.0
8.3
288
133
10
430
271
121
9
401
6.3
9.9
11.1
7.2
Flujo de operación
Norteamérica
Europa
Resto del Mundo
Total
1
Por los primeros seis meses de:
2016
2015
% Var.
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
* De clientes externo s
18 de Julio de 2016
7
Nemak
Estado de Resultados Consolidado
Millones de Pesos
Por el segundo trimestre de:
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Volumen (millones de unidades equivalentes)
Ingresos
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad de Operación
Gasto Financiero
Producto Financiero
Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria
Resultado finaciero, neto
Participación en Asociadas
Impuestos a la utilidad
Utilidad Neta
Utilidad de Operación
Depreciación, amortización y otras partidas virtuales
Flujo de operación1
Inversiones en activo fijo
13.1
20,255
3,669
(1,097)
0
2,573
(331)
(3)
(253)
(587)
22
(617)
1,391
100.0
18.1
(5.4)
0.0
12.7
(1.6)
(0.0)
(1.2)
(2.9)
0.1
(3.0)
6.9
12.9
17,868
3,058
(1,100)
56
2,014
(292)
8
16
(268)
22
(589)
1,179
100.0
17.1
(6.2)
0.3
11.3
(1.6)
0.0
0.1
(1.5)
0.1
(3.3)
6.6
1.6
13.4
20.0
(0.3)
NA
27.8
13.4
NA
NA
NA
0.0
4.8
18.0
Por los primeros seis meses de:
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
26.0
39,637
7,310
(2,329)
10
4,990
(620)
23
(8)
(605)
21
(1,276)
3,130
100.0
18.4
(5.9)
0.0
12.6
(1.6)
0.1
(0.0)
(1.5)
0.1
(3.2)
7.9
25.9
35,385
6,027
(2,137)
54
3,944
(560)
16
(120)
(664)
19
(1,039)
2,260
100.0
17.0
(6.0)
0.2
11.1
(1.6)
0.0
(0.3)
(1.9)
0.1
(2.9)
6.4
0.4
12.0
21.3
9.0
(81.5)
26.5
10.7
43.8
(93.3)
(8.9)
10.5
22.8
38.5
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
2,573
1,423
3,996
2,320
4,990
2,778
7,768
4,691
12.7
7.0
19.7
11.5
2,014
1,110
3,124
1,739
11.3
6.2
17.5
9.7
27.8
28.2
27.9
33.4
12.6
7.0
19.6
11.8
3,944
2,127
6,071
3,243
11.1
6.0
17.2
9.2
26.5
30.6
28.0
44.7
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
Nemak
Balance General Consolidado
Millones de Pesos
Activos
Jun-16
Dic-15
% Var
Equivalentes de efectivo
Clientes
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activo circulante
Inversión en acciones
Propiedad, planta y equipo, neto
Otros activos
Total Activos
2,122
13,628
11,268
823
27,840
374
44,366
12,709
85,289
1,793
10,048
9,667
1,272
22,780
374
38,263
10,602
72,018
18.3
35.6
16.6
(35.3)
22.2
0.0
15.9
19.9
18.4
Pasivos y Capital Contable
Jun-16
Dic-15
% Var
Préstamos bancarios C.P.
Vencimientos del pasivo L.P. a C.P.
Intereses por pagar
Otros pasivos circulantes
Total pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Obligaciones laborales
Otros pasivos de largo plazo
Total Pasivos
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
3,139
552
252
19,138
23,081
23,743
884
3,927
51,635
33,653
85,289
227
462
223
17,859
18,771
21,758
779
2,771
44,079
27,939
72,018
NA
19.4
12.9
7.2
23.0
9.1
13.6
41.7
17.1
20.5
18.4
18 de Julio de 2016
8
2do Trimestre 2016
San Pedro Garza García, México, al 18 de julio de 2016 - Axtel, S.A.B. de C.V. (“Axtel” o “la Compañía”),
empresa Mexicana de tecnologías de información y comunicación, anunció hoy sus resultados no auditados del
trimestre terminado el 30 de junio de 2016. Los resultados presentados en este reporte reflejan cifras
consolidadas por Alfa S.A.B. de C.V. (“ALFA”). Los resultados no auditados completos del segundo trimestre de
Axtel se presentaron a la Bolsa Mexicana de Valores y están disponibles en su página web, www.axtelcorp.mx
2T16
1T16
2T15
Ingresos
En dls.
Flujo de Operación
En dls.
Utilidad neta
En dls.
3,478
193
1,139
63
-952
-53
2,646
147
864
48
175
11
Inversión
En dls.
Deuda Neta (En dls.)
Deuda neta / Flujo
794
44
1,007
4.3x
En millones
(%) 2T16 vs.
Acum.
Acum.16
Acum.15
>100%
99%
61%
37%
n.a.
n.a.
6,124
340
2,003
111
-777
-42
2,873
190
1,234
81
342
22
>100%
79%
62%
37%
n.a.
n.a.
89%
61%
>100%
2,088
115
710
47
>100%
>100%
1T16
2T15
1,482
97
707
46
234
15
31%
31%
32%
31%
n.a.
n.a.
1,294
71
1,061
420
27
205
-39%
-38%
-5%
4.1x
1.2x
D%
Nota: Cifras del primer trimestre 2016 presentadas en este documento incluyen resultados consolidados de Alestra S.
de R.L. de C.V. y subsidiarias (“Alestra”) del 1º de enero al 14 de febrero de 2016, y Axtel y subsidiarias
(incluyendo Alestra) del 15 de febrero al 30 de junio de 2016. Los resultados para el segundo trimestre de 2015
corresponden a Alestra, los del segundo trimestre 2016 corresponden a la entidad combinada Axtel S.A.B. de C.V.
Eventos Relevantes:
 Se continúan capturando las sinergias derivadas de la fusión entre Axtel y Alestra según lo
planeado. Cuatro meses después de la fusión, Axtel ha alcanzado 50% de las sinergias recurrentes
en Flujo de Operación.
 Durante el segundo trimestre, como parte de la estrategia de Axtel de fortalecer sus capacidades de
TI, la Compañía completó la adquisición del restante 49% de Estratel, una empresa mexicana
especializada en la integración de soluciones de TI para clientes de gobierno y empresarial
generando ingresos anuales de 250 millones de pesos.
 Axtel ha estado participando activamente en el proyecto de la “Red Compartida” para convertirse
eventualmente en un usuario relevante de dicha red ya que la movilidad es un elemento clave en la
estrategia de la Compañía, tanto en el mercado masivo como en el empresarial.
Relación con Medios:
Relación con Inversionistas
Julio Salinas
[email protected]
+52(81) 8114-1144
Adrian de los Santos
[email protected]
+52(81) 8114-1128
Nancy Llovera
[email protected]
+52(81) 8114-1128
Ingresos
2T16
En millones
MASIVO (Ps.)
En dls.
FTTH
Inalámbrico
TELECOM (Ps.)
En dls.
Voz
Datos e Internet
Redes Administradas
TI (Ps.)
En dls.
TOTAL (Ps.)
En dls.
806
45
27
17
2,201
122
39
47
36
471
26
3,478
193
1T16
389
22
13
9
1,886
105
31
39
35
371
21
2,646
147
2T15
1,241
81
26
35
21
241
16
1,482
97
(%) 2Q16 vs.
1T16
2T15
107%
n.a.
106%
n.a.
115%
n.a.
93%
n.a.
17%
77%
17%
51%
28%
52%
20%
36%
4%
73%
27%
95%
26%
65%
31%
135%
31%
99%
Acum.16 Acum.15
1,195
66
40
26
4,087
227
70
86
71
842
47
6,124
340
2,467
163
52
70
41
406
27
2,873
190
Acum.
D%
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
66%
39%
34%
24%
72%
107%
74%
113%
79%
Ingresos Totales:
Los ingresos totales aumentaron 99% en el segundo trimestre de 2016 comparado con el
mismo periodo de 2015, explicado principalmente por la consolidación de ingresos de Axtel a
partir del 15 de febrero. En pesos, los ingresos aumentaron 135%.
Mercado Masivo:
FTTH. Los ingresos de FTTH (fibra al hogar o negocio) sumaron $27 millones en el
segundo trimestre de 2016 explicado por la consolidación de los ingresos de Axtel a
partir del 15 de febrero. Alestra no reportó ingresos de clientes conectados con
tecnologías de FTTH en el segundo trimestre de 2015.
Wireless. Los ingresos de clientes conectados con WiMAX y otras tecnologías
inalámbricas sumaron $17 millones en el segundo trimestre de 2016 explicado por la
consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. Alestra no reportó
ingresos de clientes conectados con tecnologías inalámbricas en el segundo trimestre
de 2015.
Telecom:
Los ingresos trimestrales ascendieron a $122 millones, comparado con $81 millones en
el mismo periodo de 2015, un aumento de 51%. El crecimiento año a año se explica
principalmente por la consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. En
términos de pesos, los ingresos de Telecom subieron 77% durante el trimestre.
IT:
Los ingresos de TI fueron $26 millones en el segundo trimestre de 2016, comparado con
$16 millones durante el mismo periodo en 2015. Un aumento de 65% impulsado por hosting y
servicios de seguridad, así como el beneficio de la consolidación de ingresos de Axtel a partir
del 15 de febrero. En términos de pesos, los ingresos de TI ascendieron 95% durante el
trimestre.
2
Costo de Ventas
Costo de Ventas, gastos de operación y Flujo de operación
Costo de Ventas (excluye costo de depreciación y
amortización). Para el periodo de tres meses finalizado el 30 de junio de
2016, el costo de ventas fue de $31 millones, un aumento de 90% o $15
millones, explicado por el aumento de ingresos derivado de la
consolidación de resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. En
términos de pesos, el costo de ventas subió 122% año tras año.
16
31
36
61
(en Mdls.)
15 16
QTR
15 16
YTD
Gastos de Operación
Gastos de Operación (excluye gasto de depreciación y
amortización). En el segundo trimestre del año 2016, los gastos de
operación ascendieron a $98 millones, 164% más de los $37 millones
registrados en el mismo periodo de 2015. Este incremento se explica
principalmente por la consolidación de los resultados de Axtel a partir del
15 de febrero. En términos de pesos, el gasto de operación se incrementó
212% año tras año.
37
76
98
163
(en Mdls.)
15 16
QTR
15 16
YTD
Flujo de operación
46
63
81
111
(en Mdls.)
15 16
QTR
Flujo de Operación. Para el segundo trimestre de 2016, el flujo de
operación ascendió a $63 millones, un aumento de 37% en comparación
con el mismo periodo de 2015. En términos de pesos, el flujo se
incrementó 61% año tras año principalmente explicado por la
consolidación de los resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. Para el
periodo de tres meses finalizado el 30 de junio de 2016, otros gastos no
recurrentes sumaron $1 millón, comparado con un ingreso neto no
recurrente de $3 millones en el mismo trimestre de 2015.
15 16
YTD
3
Gastos por Intereses
Los gastos netos por intereses totalizaron $2 millones en el segundo trimestre de
2015, comparado con $14 millones en el mismo trimestre de 2016, explicado por la
consolidación de resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. En pesos, el gasto por interés
neto se incrementó de Ps. 32 millones en el segundo trimestre de 2015 a Ps. 256 millones
este trimestre.
Deuda Total y Deuda Neta
Millones de dólares
Crédito Sindicado
Crédito de largo plazo
Otros créditos
Otras obligaciones financieras
Intereses devengados
Deuda Total
(-) Efectivo y Equivalentes
Deuda Total neta
2Q16
831
189
9
40
6
1,074
(68)
1,007
1Q16
774
190
95
48
3
1,110
(49)
1,061
2Q15
190
66
3
2
261
(56)
205
Deuda Total. Al final del segundo trimestre de 2016, la deuda total se incrementó $813
millones comparado con el segundo trimestre de 2015, explicado por la consolidación de la
deuda de Axtel desde el 15 de febrero. Los movimientos de deuda más relevantes después de
la fusión fueron el refinanciamiento de los bonos de Axtel con un Crédito Sindicado en pesos y
dólares que incluye el financiamiento de $40 millones de prima en febrero y el
refinanciamiento de $85 millones de deuda de corto plazo de Alestra durante la Sindicación
general del Crédito en abril.
Inversiones de Capital. En el primer trimestre de 2016, las inversiones de capital
totalizaron $44 millones, en comparación con $27 millones el año anterior, explicado por la
consolidación de los resultados de Axtel desde el 15 de febrero.
4
Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Balance General Consolidado No Auditado
(en miles de pesos mexicanos)
Jun-16
ACTIVOS
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Partes relacionadas
Impuestos por recuperar y otras cxc
Anticipos a Proveedores
Inventarios
Instrumentos Financieros Derivados (ZSC)
Total current assets
ACTIVO NO CIRCULANTE
Efectivo restringido
Inmuebles, sistemas y equipos, neto
Cuentas por cobrar a largo plazo
Activos intangibles, neto
Impuestos diferido
Inversiones en compañias asociadas y otros
Otros activos
Total del activo no circulante
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
Proveedores
Intereses acumulados
Deuda a corto plazo
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Impuestos por pagar
Ingresos Diferidos
Provisiones
Otras cuentas por pagar
Total pasivo a corto plazo
PASIVO A LARGO PLAZO
Deuda a largo plazo
Beneficios empleados
Provisiones LP
Otros pasivos a LP
Total del pasivo a largo plazo
TOTAL DEL PASIVO
CAPITAL CONTABLE
Capital Social
Prima en emisión de acciones
Ganancias (pérdidas) acumuladas
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL CONTABLE
Mar-16
Jun-15
(%) Jun-16 vs.
Mar-16
Jun-15
1,128,269
3,670,387
24,562
1,010,391
728,060
98,792
272,492
6,932,953
695,882
3,928,409
21,060
1,045,777
693,447
111,412
368,538
6,864,526
727,353
1,097,161
15,740
301,235
167,645
46,552
2,355,685
62
(7)
17
(3)
5
(11)
(26)
1
55
235
56
235
334
112
n.a.
194
150,498
19,692,789
77,845
2,024,338
3,395,218
18,131
177,789
25,536,608
149,285
19,872,296
102,565
1,982,381
2,898,399
18,131
183,207
25,206,265
147,033
6,151,957
959,112
238,718
9,924
74,524
7,581,269
1
(1)
(24)
2
17
(0)
(3)
1
2
220
n.a.
111
1,322
83
139
237
32,469,561
32,070,791
9,936,954
1
227
3,342,188
105,737
15,137
509,442
57,319
367,322
72,190
2,318,968
6,788,303
3,004,736
60,343
609,053
1,364,590
44,022
444,640
205,187
2,106,265
7,838,834
495,502
23,892
563,442
46,762
37,257
37,926
894,581
2,099,361
11
75
(98)
(63)
30
(17)
(65)
10
(13)
575
343
(97)
989
54
869
n.a.
159
223
19,450,433
415,110
380,793
20,246,336
17,075,414
406,971
351,521
17,833,906
3,417,114
193,580
254,092
93,844
3,958,631
14
2
n.a.
8
14
469
114
(100)
306
411
27,034,639
25,672,741
6,057,992
5
346
10,362,334
644,710
(5,572,123)
10,364,785
644,710
(4,611,445)
1,183,799
2,695,163
(0)
0
21
775
n.a.
(307)
5,434,922
6,398,051
3,878,962
(15)
40
32,469,561
32,070,791
9,936,954
1
227
5
Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Estado de Resultados Consolidad No Auditado
Periodos terminados el 30 de junio de 2016 y 2015
(en miles de pesos mexicanos)
2Q16
Ingresos de Operación
1Q16
2Q15
(%) 2Q16 vs.
1Q16
2Q15
Acum'16
Acum'15
D%
3,478,222
2,645,921
1,481,995
31%
>100%
6,124,143
2,873,183
>100%
(549,950)
(1,764,051)
(24,950)
(3,061)
(825,109)
(156,103)
(543,586)
(1,174,580)
(64,242)
(204)
(513,932)
(94,124)
(247,913)
(566,134)
39,191
(2,412)
(207,274)
(40,592)
1%
50%
-61%
>100%
61%
66%
>100%
>100%
n.a.
27%
>100%
>100%
(1,093,536)
(2,938,631)
(89,192)
(3,264)
(1,339,042)
(250,227)
(539,971)
(1,146,267)
46,729
(3,173)
(403,537)
(77,599)
>100%
>100%
n.a.
3%
>100%
(3,323,223)
(2,390,668)
(1,025,133)
39%
>100%
(5,713,891)
(2,123,818)
>100%
154,999
255,254
456,862
-39%
-66%
410,252
749,366
(260,863)
5,096
(1,211,148)
(96,046)
(515,239)
3,951
394,653
23,438
(35,911)
3,987
(105,528)
-
-49%
29%
n.a.
n.a.
>100%
28%
>100%
n.a.
(776,102)
9,047
(816,495)
(72,608)
(71,017)
7,393
(218,392)
-
>100%
22%
>100%
n.a.
(1,562,961)
(93,197)
(137,452)
>100%
>100%
(1,656,158)
(282,016)
>100%
Part. de resultados de compañía asociado
(0)
0
-
n.a.
n.a.
(0)
(155)
-100%
Utilidad antes de imp. sobre la renta
(1,407,962)
162,056
319,410
n.a.
n.a.
(1,245,906)
467,195
(42,395)
497,925
(37,293)
50,265
(65,603)
(20,043)
14%
>100%
-35%
n.a.
(79,688)
548,189
(122,095)
(3,337)
-35%
n.a.
455,529
12,972
(85,646)
>100%
n.a.
468,502
(125,432)
n.a.
(952,433)
175,029
233,764
n.a.
n.a.
(777,404)
341,763
n.a.
Costo de ventas y Gastos de Operación
Costo de ventas
Gastos de Operación
Otros ingresos (gastos), neto
Deterioro de Activos de Larga Duración
Depreciación y amortización costo
Depreciación y amortización gasto
Utilidad de Operación (Pérdida)
Costo Integral de Financiamiento:
Gastos por intereses
Ingresos por intereses
Ganancia (pérdida) cambiaria
Valuación de instrumentos financieros
Resultado integral de fin., neto
Impuestos
Causado
Diferido
Total de Impuestos
Utilidad Neta (Pérdida)
-45%
n.a.
6
ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 39 NEWPEK Gas natural e hidrocarburos | 1% DE LOS INGRESOS Y 0% DEL FLUJO EN EL 1T16 Comentarios sobre la industria Durante el 2T16, los precios en la industria del petróleo y el gas recuperaron algo de terreno comparados con los promedios del 1T16 y mostraron signos de estabilidad. Por ejemplo, en el 2T16 los precios promedio del petróleo fueron 37% mayores que los del 1T16, mientras que los del gas natural mostraron un aumento de 6%. Sin embargo, es importante señalar que los precios promedio de hidrocarburos en el 2T16 permanecieron por debajo de los del 2T15. Aún existe incertidumbre con respecto a un precio sostenible de medio y largo plazo, lo que ha obligado a las compañías petroleras a ser más cautelosas con respecto a los planes de exploración para 2017 y años siguientes. Operaciones en los EE.UU. Durante el 2T16, se conectaron a ventas tres nuevos pozos en Eagle Ford Shale "(EFS)” en el sur de Texas. Esto elevó los pozos en producción en EFS al cierre del trimestre a 628, 15% más que los 546 pozos en producción a finales de 2T15. El volumen de ventas en EE.UU. fue de de 6.8 MBPED en el 2T16, 18% menos que en el 2T15. El contenido de petróleo y líquidos representó el 57% del volumen total de ventas en el trimestre, por debajo del 60% en 2T15. Aunque las actividades de perforación y terminación en EFS se interrumpieron hasta que mejore el entorno de precios de hidrocarburos, Newpek y sus socios están analizando la posibilidad de completar y conectar a ventas tres pozos que permanecen sin terminar. También están continuamente analizando el momento adecuado para reiniciar actividades. Los planes de perforación en otras áreas en los EE.UU. permanecen detenidos. En Colorado, Newpek renovó arrendamientos en aproximadamente 1,000 acres. Operaciones en México En México, la producción promedió 3.2 MBPED durante el 2T16, 33% menos que en el 2T15. El campo de San Andrés representó el 68% de la producción total del trimestre, comparado con 73% en el mismo período del 2015. Al final de trimestre había 127 pozos en producción en México, una disminución de 11% sobre los 143 pozos en producción al cierre del 2T15. Como resultado del entorno de precios bajos del petróleo muchos pozos han sido cerrados. Resultados financieros; inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Como se mencionó, los precios de los hidrocarburos mejoraron en el trimestre, lo que apoyó los resultados de 2T16 de Newpek. Sin embargo, los precios del 2T16 se mantuvieron por debajo de los del 2T15. Por ejemplo, el precio del petróleo promedió U.S. $45 por barril en el 2T16, 37% más que en el 1T16, pero fue aun 21% inferior al promedio del 2T15. Con respecto a los precios del gas, el precio del gas de Henry Hub promedió U.S. $2.12 por MMBTUs durante el 2T16, 6% más que en el 1T16, pero todavía 23% por debajo del promedio del 2T15. Como resultado de lo anterior, y teniendo en cuenta la disminución en la producción debido al agotamiento normal de los pozos, los ingresos de Newpek ascendieron a U.S. $25 millones en el 2T16, una reducción de 30% año vs. año. El Flujo del 2T16 fue negativo en U.S. $2 millones, 117% inferior a los U.S. $12 millones registrados en el 2T15. En forma acumulada, los ingresos y Flujo fueron U.S. $50 millones y U.S. $4 millones negativos, 33% y 118% menores que en el mismo período del 2015, respectivamente. Durante el primer semestre de 2016, las inversiones en activo fijo de Newpek ascendieron a U.S. $14 millones. La deuda neta al final del 2T16 fue de U.S. $81 millones, similar a los U.S. $79 millones al final del 2T15. 40 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 2T16 NEWPEK TABLA 1 | VENTAS 2T16 VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) VOLUMEN (Operaciones EE.UU.) Miles de Barriles de Petróleo Equivalentes por Día Líquidos y otros como % del Volumen Total 1T16 2T15 451 25 185 10 266 15 59 6.8 57 460 25 220 12 240 13 52 7.5 57 549 36 165 11 384 25 70 8.3 60 (%) 2T16 VS. 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% (2) (2) (16) (16) 11 10 (18) (30) 12 (5) (31) (42) 911 50 405 22 506 28 55 7.1 57 TABLA 2 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 2T16 VS. 2T16 1T16 2T15 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 VAR.% UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos (243) (292) (108) 17 (126) (536) (875) 39 Millones de Dólares (14) (16) (7) 16 (92) (30) (58) 49 FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos (35) (28) 178 (25) (120) (63) 286 (122) Millones de Dólares (2) (2) 12 (31) (117) (3) 19 (118) TABLA 3 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 2T16 1T16 2T15 ACUM.´16 ACUM.´15 511 304 207 81 1.8 4.7 546 325 221 86 1.5 4.2 554 593 (39) 79 1.0 3.3 511 304 207 81 1.8 4.7 554 593 (39) 79 1.0 3.3 1,136 75 410 27 726 48 64 8.4 60 (20) (33) (1) (17) (30) (42)