Goldman Sachs Global Equity Long Short Portfolio

Goldman Sachs
Global Equity Long Short Portfolio
Información
de producto
Un subfondo de Goldman Sachs Funds SICAV
Una alternativa a la inversión tradicional en renta variable.
Ante la mayor volatilidad reinante en los mercados de renta
variable, algunos inversores quizá prefieran adoptar un enfoque
de inversión más cauto en esta clase de activo. Para responder
a esta necesidad, nuestro fondo GS Global Equity Long Short
Portfolio se concentra en las ideas de inversión que más
convencen al equipo y aplica un control activo de la exposición
al mercado para limitar posibles caídas, instrumentado mediante
estrategias event driven y long/short de renta variable.
Principales características del GS Global Equity Long Short Portfolio
¿Qué es el GS Global Equity Long
Short Portfolio?
El GS Global Equity Long
Short Portfolio trata de generar
rentabilidad con menores niveles
de volatilidad y de correlación con
los mercados de renta variable a lo
largo del ciclo de inversión.
• Selección de valores basada en el análisis fundamental. El gestor del fondo invierte en las
acciones que más le convencen a nivel global. Las ideas de inversión se generan a partir de una
labor de análisis fundamental de tipo bottom-up. El gestor suele buscar inversiones que presentan
catalizadores identificables, como por ejemplo una reestructuración corporativa, así como acciones
con perfiles de riesgo y rentabilidad atractivos.
• Gestión activa del riesgo. El gestor cubre de forma activa las posiciones largas de la cartera frente a
riesgos relativos a valores y sectores específicos. También ajusta de forma dinámica la exposición del
Fondo al conjunto del mercado, tratando de estar menos expuesto a movimientos generalizados de
las cotizaciones.
• Equipo de inversión global experimentado. El gestor del Fondo cuenta con una larga trayectoria
de más de cuatro décadas. Los miembros del equipo de inversión senior llevan más de 10 años
trabajando estrechamente y gestionan una estrategia global long/short de renta variable desde 2008.
Se trata de un equipo global, con oficinas en Nueva York, Londres, Hong Kong y Tokio1.
¿Quién debería considerar una
inversión en este fondo?
• Obtener rentabilidades similares a las de las
acciones a lo largo del ciclo de mercado, con
la posibilidad de mitigar el riesgo en mercados
en situación de deterioro y aprovechar
oportunidades de inversión en mercados en
fase de mejora.
• Diversificar una cartera tradicional con
posiciones largas a la renta variable.
150
(US$)
Todo inversor interesado en:
• Lograr acceso a los mercados globales de
renta variable.
Durante la recuperación, las
estrategias long/short de renta
variable participaron en la subida,
aunque en menor medida que
las de renta variable global
200
Renta Variable Long/short
100
Las estrategias long/short de renta
variable batieron a las de renta
variable global, lo cual mitigó con
éxito la caída
50
0
Renta Variable Global
2005
2006
2007
2008
2009
2010
MSCI World (Bruto)
2011
2012
2013
2014
2015
HFRI Equity hedge (Bruto)
Fuente: Bloomberg Abril 2015.
HFRI, HFRX y los índices relacionados son marcas de comerciales y de servicio de Hedge Fund Research, Inc. (“HFR”), una entidad no afiliada a GSAM. La
información relativa a los índices HFR se ha obtenido del sitio web de HFR y de otras fuentes públicas, y se proporciona únicamente a efectos comparativos.
HFR no avala ni ha aprobado ninguna de las afirmaciones realizadas en el presente documento.
Tesis de inversión en la clase de activo
• Un enfoque de inversión en renta variable con control del riesgo. En un entorno de tipos de interés
al alza, los inversores que recurren a las acciones en busca de rendimiento podrían tener que soportar
mayores niveles de volatilidad. Sin embargo, el coste de oportunidad potencial de no estar expuesto a
la renta variable podría ser elevado. Un fondo long/short puede proporcionar una exposición controlada
a una cartera concentrada en las mejores ideas de inversión de un equipo experimentado.
• Durante la crisis, las correlaciones de las acciones registraron máximos históricos y resultaba
difícil identificar oportunidades. Ahora que entramos en una fase de recuperación –e incluso de
expansión– en muchos mercados, la divergencia entre acciones individuales aumenta y brinda más
oportunidades de generación de alfa.
Para uso exclusivo de inversores profesionales – No destinado para su distribución a sus clientes o al público en general.
Goldman Sachs Global Equity Long Short Portfolio
Riesgos
Una inversión en acciones del Fondo no constituye un programa de inversión
completo. En las siguientes consideraciones se detallan ciertos riesgos
asumidos al invertir en el Fondo, tal como se describe en el Documento
de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI o KIID) del mismo, pero no
se ofrece una relación completa de todos los riesgos asociados con una
inversión en el Fondo. Si desea información más detallada sobre tales
riesgos, consulte la sección del Folleto informativo titulada “Consideraciones
de riesgo” y discútalos con sus asesores profesionales.
• Riesgo de mercado: El valor de los activos en cartera suele obedecer
a varios factores, incluidos los niveles de confianza del mercado en el
que cotizan.
• Riesgo operativo: El Fondo podría sufrir pérdidas sustanciales
debidas a error humano, fallos de sistemas o procesos, y controles o
procedimientos inadecuados.
• Riesgo de iliquidez: Cabe la posibilidad de que el Fondo no siempre
encuentre a una contraparte dispuesta a comprar un activo que el
gestor desee vender, lo cual podría afectar a la capacidad del Fondo para
satisfacer solicitudes de reembolso de forma oportuna.
• Riesgo de divisa: Las fluctuaciones de los tipos de cambio podrían elevar
o reducir el rendimiento de la cartera, con independencia del generado por
las inversiones del fondo. Las eventuales técnicas de inversión empleadas
para reducir este riesgo cambiario (cobertura) podrían no ser efectivas.
Además, la cobertura también conlleva riesgos adicionales asociados con
instrumentos derivados.
• Riesgo de custodio: La insolvencia, el incumplimiento de obligaciones o
la negligencia del custodio o subcustodio responsable de salvaguardar los
activos del Fondo pueden conducir a pérdidas.
• Riesgo de crédito: El hecho de que una contraparte o un emisor de un
activo financiero presente en la cartera no logre cumplir sus obligaciones
de pago tendrá un efecto negativo sobre el Fondo.
• Riesgo de derivados: Los instrumentos derivados son muy sensibles a
cambios en el valor de sus activos subyacentes. Ciertos derivados podrían
conducir a pérdidas superiores a la suma invertida originalmente.
• Riesgo de contraparte: Una contraparte del Fondo podría incumplir sus
obligaciones, lo cual podría provocar pérdidas.
• Riesgo de mercados emergentes: Los mercados emergentes conllevan
probablemente un mayor riesgo, debido a su menor liquidez, a la posible
falta de estructuras financieras, jurídicas, sociales, políticas y económicas,
a su menor protección y estabilidad, y a posiciones fiscales inciertas.
Gestor del fondo
La gestión de la estrategia correrá a cargo del equipo GSIS, que ha gestionado una estrategia long/short de renta variable en un vehículo privado desde
2008. El equipo cuenta con una larga trayectoria de más de cuatro décadas, y está dirigido por dos socios de Goldman Sachs con más de 20 años de
experiencia inversora cada uno. El equipo global de 50 profesionales, que incluye a cinco socios de la firma y a nueve directores ejecutivos, mantiene una
presencia global: sus miembros están repartidos por América (Nueva York), Europa (Londres), Asia sin Japón (Hong Kong) y Japón (Tokio).
Datos clave
Domicilio
Luxemburgo
Código ISIN Inversión mínima inicial
Fecha de lanzamiento
Junio 2015
Base Acum.
LU1186670938
5,000 USD
Divisas disponibles
USD, EUR
E (Acum.) (cob. EUR) LU1190310877
1,500 EUR
Índice de referencia
LIBOR 3 meses (USD)
I (Acum)
LU1186676893
1 mn USD
Ámbito geográficoGlobal
Otras series de acciones disponibles.
Si desea información sobre los cargos y comisiones, consulte el DFI.
www.gsam.com/kiids
Estilo de inversiónActivo
Si desea información adicional, diríjase a su persona de contacto en Goldman Sachs Asset Management o visite
GSAMFUNDS.com.
1 Datos vigentes a marzo de 2015.
Este documento ha sido emitido por Goldman Sachs International, entidad autorizada por la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA) y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y por la PRA.
El presente material se le proporciona a efectos meramente informativos porque usted lo ha solicitado, y no constituye ninguna oferta o invitación a invertir en jurisdicciones donde tal invitación sea ilegal, o a personas
a quienes hacerlo resulte ilegal. Este material solamente contiene información seleccionada sobre el fondo, y no constituye ninguna oferta de compra de acciones del mismo. Se recomienda al inversor que, antes de
realizar cualquier inversión, lea detenidamente el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI o KIID) y la documentación más reciente relativa al fondo, incluido, entre otros, el folleto informativo (donde
se especifican todos los riesgos aplicables a una inversión en el mismo). El inversor podrá obtener gratuitamente los estatutos de constitución, el folleto informativo, los suplementos al mismo, el DFI y el informe anual
o semestral más reciente, dirigiéndose al agente de pago e información del fondo o a su asesor financiero. Las acciones del fondo podrían no estar registradas para su distribución al público en ciertas jurisdicciones
(como por ejemplo, en cualquier país latinoamericano, africano o asiático). Por lo tanto, las acciones del fondo no deberán comercializarse u ofrecerse a residentes de tales jurisdicciones, a no ser que dicha actividad
se realice de acuerdo con exenciones aplicables para la colocación privada de instituciones de inversión colectiva y con otras normas y regulaciones aplicables.
En general, los asesores financieros recomiendan diversificar las carteras de inversión. El fondo descrito en el presente documento no representa por sí mismo una inversión diversificada. Un inversor solamente debería
invertir en el fondo si cuenta con suficientes recursos financieros como para soportar la pérdida completa de su inversión. La presente información no debe interpretarse como asesoramiento fiscal o de inversión. Los
inversores potenciales deberán consultar con su asesor financiero y su asesor fiscal antes de invertir, a fin de determinar la idoneidad de una inversión en el fondo. Tenga en cuenta que el fondo aplica una política de
ajuste por dilución (swing pricing) de su valor liquidativo. El inversor debe ser consciente de que, de vez en cuando, esta metodología podría hacer que el rendimiento del fondo se desvíe del de su índice de referencia,
independientemente de la evolución de los instrumentos en cartera.
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Para uso exclusivo de inversores profesionales – No destinado para su distribución a sus clientes o al
público en general.
PF/GELS/0515/ES