Comisiones - Gaceta Financiera

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DEFINICIONES BASICAS SOBRE COMISIONES Y PRECIOS,
APLICADAS AL MERCADO BURSATIL
Tomado de Manual para el cálculo de rentabilidades. Corredores asociados.
Con el propósito de que haya un mejor entendimiento de la operación bursátil, de los conceptos de
precio y comisión, se indican enseguida algunas definiciones básicas de esta terminología.
Comisión.
Es la retribución que da un inversionista a un comisionista de bolsa para que ejecute una orden de
compra o de venta de los valores negociables en bolsa, por asesorarlo en la misma o por administrar
los valores del cliente, según sea la solicitud del mismo. Se denomina comisión de compra cuando se
aplica a una compra de un título valor, o comisión de venta cuando se aplica a la venta del mismo.
Para operaciones de mercado primario, cuando se trata de títulos de emisión masiva, el emisor paga
una comisión de venta a porcentaje fijo, pactada previamente con los agentes colocadores. Esta
comisión no influye en la rentabilidad que ofrece el papel sino que es la retribución por el trabajo del
agente colocador. En operaciones frecuentes de captación de recursos por parte de las entidades
emisoras generalmente no se cobra comisión de venta.
En operaciones de mercado secundario el cobro de la comisión se realiza tanto en la operación de
compra como en la operación de venta. Generalmente se expresa en términos de interés efectivo anual,
como una porción de rentabilidad.
Precio de registro.
Es el precio al cual se efectúa la transacción de un título en la Bolsa de Valores, mediante el sistema
electrónico de negociación.
Tasa de registro.
Es la tasa de rentabilidad a la que se inscribe el título en el sistema electrónico de negociación y que
corresponde al precio de registro.
Precio comprador.
Es el precio de registro más la comisión de compra, o sea el valor que debe dar el comprador por el
título objeto de la negociación.
Tasa comprador.
Es la tasa de rentabilidad obtenida por el comprador en la adquisición de un título, cuando paga el
precio comprador. Equivale a la tasa de registro menos la tasa de comisión
Precio vendedor.
Es el precio de registro menos la comisión de venta, o sea el valor neto que recibe el vendedor cuando
negocia el título o de la venta.
Tasa de cesión.
Es el costo de oportunidad del título al que el vendedor renuncia cuando lo entrega al intermediario para
su venta. Equivale a la tasa de registro más la tasa de comisión de venta.
Sistema electrónico de negociación.
Es un sistema de negociación de los títulos valores mediante el cual las firmas comisionistas,
valiéndose del sistema proporcionado por las Bolsas de Valores, inscriben, para conocimiento de todo
el mercado, los títulos ofrecidos por sus clientes para la venta y los rematan para sus clientes
compradores, haciendo postura por ellos, a través del mismo sistema.