la tradición clásica - Teoría Macroeconómica

CAPITULO 2
LA TRADICIÓN CLÁSICA
¿POR QUÉ ESTUDIAR EL MODELO CLÁSICO?
Muchos modelos que describen la realidad tienen sólo un valor parcial; este valor es sólo
limitado porque funcionan únicamente en circunstancias especiales. El Modelo Clásico se
encuentra dentro de esta categoría; es un modelo que funciona en ciertas circunstancias
especiales. Sin embargo, muchos de sus componentes están presentes en teorías más
complejas y mucho más satisfactorias. Por lo tanto, el Modelo Clásico puede, a pesar de su
simpleza, proporcionar predicciones útiles en circunstancias específicas. Este modelo logra
explicar el Mercado Laboral, el Mercado de Bienes y Servicios, el Mercado Monetario y el de
Activos Financieros; como debe hacerlo todo modelo.
Otra razón para estudiar este
modelo es que nos permite entender algunas, aunque definitivamente no todas, las razones
por las que existe desempleo y por qué varía su tasa.
Por último, un punto muy
importante a resaltar, es que la escuela clásica permite distinguir entre la inflación como un
fenómeno continuo y el aumento en el nivel de precios como un hecho aislado; además de
mostrar que es lo que causa inflación y que no.
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
LA REVOLUCIÓN CLÁSICA
Así como los Keynesianos que estudiaremos más adelante, los economistas clásicos también
surgieron como una revolución contra una ortodoxia anterior. Ellos iban en contra de un
grupo de doctrinas económicas llamado mercantilismo. Los clásicos atacaron básicamente
dos principios del mercantilismo: el bullionismo, que Richard T. Froyen describe como “la
creencia en que la riqueza y el poder de una nación estaban determinados por la
acumulación de metales preciosos, y la creencia en la necesidad de una acción directa por
parte del Estado para dirigir el desarrollo del sistema capitalista.”1 Los escritores clásicos
por el contrario, pusieron énfasis en la relevancia de factores reales para determinar la
riqueza de las naciones, destacando la eficacia del mecanismo de mercado libre, sin control
estatal.
2.1 INTRODUCCIÓN
La llamada escuela clásica, toma como punto de partida una estructura de mercado
competitiva, en donde como se sabe, los mercados están siempre en equilibrio. La
característica esencial de un modelo clásico es que el valor de equilibrio de las variables
económicas (niveles de ocupación e ingreso, salarios reales) lo determinan consideraciones
del lado de la oferta (la dotación de capital de la economía, la tecnología que se emplea, la
relación ocio-trabajo de sus habitantes), y no razones del lado de la demanda (inversión
privada y pública). De esto se deduce que en un país cuya economía funciona como lo
describe el modelo clásico, la autoridad económica que pretenda mejorar los niveles de
ocupación e ingreso no podrá actuar sobre la demanda sino que tendrá que hacerlo sobre la
oferta. La más obvia debilidad del Modelo Clásico es su incapacidad para explicar los ciclos
económicos y los hechos de la Gran Depresión.
Supuestos:
• El Mercado está siempre en equilibrio.
• Los precios y salarios son perfectamente flexibles lo que implica Competencia
Perfecta.
• Información Perfecta sobre los precios por parte de todos los participantes en el
mercado.
Mercados
Walrasianos.
•
2.2 OFERTA AGREGADA Y EL MERCADO LABORAL
Para entender el comportamiento de la oferta agregada debemos empezar por plantear cuál
es la tecnología que manejan las empresas y cual es su estructura de costos, para a partir de
la premisa que guía a los empresarios -maximización de los beneficios- poder obtener una
relación entre la producción agregada y el nivel de precios.
2.2.1 FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN
1
2
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Para desarrollar una función de producción se parte del supuesto de que existen muchas
empresas idénticas que se desenvuelven dentro de mercados competitivos tanto para los
productos finales como para los insumos. Por tanto estas empresas no pueden influir en los
precios de dichos productos y los toman como dados. En este sentido se dice que las
empresas son tomadoras de precios (price takers).
Yi = f ( Li , Ki ) ⇒ Y = f ( L, K )
En toda la economía
n
n
n
i =1
i =1
i =1
∴ L = ∑ Li ; K = ∑ Ki ; Y = ∑ Yi
Propiedades.La función de producción tiene tres características básicas:
1.
Un incremento en la cantidad de cualquier insumo hace que el producto aumente.
decir, que la productividad marginal del trabajo o del capital es positiva.
Es
FL = PML = ∆Q/∆L >0
FK = PMK = ∆Q/∆K >0
2. La productividad marginal de cada factor declina en la medida que se utiliza más de
dicho factor manteniendo fijo de otro insumo. El aumento marginal en el producto al
contratar a un trabajador adicional es cada vez menor. Tomemos como ejemplo a una
fábrica embotelladora. Si sólo se cuenta con tres obreros para cada máquina, la
contratación de un trabajador más hará crecer enormemente el producto. Sin embargo,
si el gerente continúa agregando trabajadores sin incrementar el número de máquinas,
notará que el incremento del producto total generado por un nuevo trabajador se hace
cada vez más pequeño.
FLL, FKK < 0
Estos dos supuestos implican una determinada forma en la función de producción como se
puede ver en el gráfico.
Q
Q(K0,L)
B
FIGURA 2.1
Representación de las dos
primeras propiedades: FL>0 y
FLL<0.
A
L
3
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
La curvatura de la función ilustra como la pendiente, a pesar de ser siempre positiva, va
haciéndose cada vez menos pronunciada a medida que aumenta un factor y se mantiene
el otro constante. Esto da como resultado una curva cóncava con respecto al eje
horizontal.
3.
Al incrementar la cantidad de un insumo, el producto marginal del otro insumo
aumenta. Si mantenemos el ejemplo, esto implica que el gerente de la fábrica decide
aumentar el número de máquinas manteniendo a 3 obreros trabajando en cada
máquina; entonces el producto marginal de cada uno de estos obreros aumentará con la
inclusión de las nuevas máquina. Esto está ilustrado en la siguiente figura:
Q(K1>K0)
Q(K0)
Q
PML
PML(K1>K0)
PML(K0)
L
(a)
L
(b)
FIGURA 2.2
(a) Incremento del capital produce una expansión en la función de producción. (b) Según
la tercera propiedad, un aumento en uno de los insumos produce un aumento en la
productividad marginal del otro insumo (FLK > 0)
2.2.2 EL MERCADO DE TRABAJO
El Modelo Clásico establece que el mercado laboral es un mercado que se despeja debido a
que no existen barreras para el ajuste de los salarios monetarios. Tanto las empresas como
los trabajadores optimiza; a los trabajadores se les paga un salario igual a su productividad
marginal, ya que se encuentran en una economía competitiva. En consecuencia, se puede
establecer una relación entre los salarios reales y una función del capital y del trabajo que
esté relacionada con la función de producción.
Demanda Laboral
La demanda agregada de trabajo de la economía, esto es, el número de horas de trabajo por
unidad de tiempo que el conjunto de las empresas está dispuesto a demandar a cada nivel
de salario, surge de agregar convenientemente las demandas individuales de trabajo de
cada una de las empresas. Estas se comportan, tal como ya se mencionó, como agentes
racionales, es decir, siempre estarán buscando maximizar sus beneficios. A través de esta
función de beneficios se comparan sus ingresos y gastos. El ingreso viene dado por el valor
de mercado de su producción (suponiendo que todo se vende, esto es igual a su producción
4
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
multiplicada por el precio de mercado); mientras que sus gastos, por el salario que pagan a
cada trabajador, y la tasa de alquiler (en caso de que el capital sea alquilado) o la tasa de
depreciación (en caso de que la firma cuente con capital propio) que tiene que desembolsar
por el capital utilizado.
Π = P . f ( K , L ) − w.L − r .K
Cada incremento adicional de trabajo aumenta los costos laborales de la firma en un monto
de w∆L, con w como salario nominal y L como el nivel de trabajo. La unidad extra de
trabajo genera un aumento en el producto igual a ∆Q, y por lo tanto, un ingreso adicional
P∆Q. Así pues, resulta conveniente contratar trabajo en la medida en que el costo extra,
w∆L, sea menor o igual al valor adicional del producto. La regla de maximización consiste
entonces en buscar aquel nivel de ocupación que iguala el salario nominal al valor de la
productividad marginal del trabajo o, lo que es lo mismo, el salario real al volumen físico de
la productividad marginal del trabajo.1
Es necesario mencionar que cada incremento adicional en el producto es comparativamente
menor si se le contrasta con el costo marginal que se mantiene constante.
Si se maximiza el beneficio con respecto a la cantidad de mano de obra, que es una de las
variables que controla la firma, obtenemos:
w
∂Π
= FL (K,L) =
p
∂L
Graficando tenemos lo siguiente:
w/P, PML
FIGURA 2.3
Demanda por trabajo viene dada
por la productividad marginal del
trabajador
(w/P)a
(w/P)b
PMgL = Ld
La
Lb
L
Nota:
En el análisis anterior se ha optado por tomar supuestos que simplifican el trabajo analítico.
Dentro de estos supuestos dos merecen nuestra atención. El primer supuesto es que no se
distingue entre la producción y las ventas. Esto implica que la empresa típica no puede
destinar parte de la producción del período a la formación de inventarios, en otras palabras,
a ventas futuras, ni tampoco abastecer parte de las ventas del período desacumulando
1
La demanda de trabajo de la economía en su conjunto surge de agregar convenientemente las
demandas de trabajo de cada una de las empresas que la integran. A diferencia del caso de la oferta,
que se tratará más adelante, aquí no existe indeterminación en el signo de la pendiente de la curva
de demanda individual de mano de obra.
5
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
inventarios, es decir, con producciones de períodos anteriores. Otro supuesto es que las
expectativas del nivel de precios se cumplen, esto es, que el nivel de precios previsto (ex
ante) al momento de tomar las decisión de producir, coinciden con el nivel que se da en la
realidad (ex post).
Sin preocuparnos de los inventarios y de las frustraciones de expectativas, la demanda de
trabajo surge de los servicios laborales que requiere cada nivel de producción. Esto implica
prestar atención a la forma en que se producen los bienes, es decir, a lo que técnicamente se
denomina la función de producción, y a la oferta del resto de los factores productivos.
Oferta Laboral
Supongamos que existen muchos agentes económicos los cuales se comportan de la misma
manera. Cada una de estas personas obtiene utilidad del consumo de dos bienes: un bien
promedio llamado consumo (compuesto por todos los bienes de la economía y
representado por la letra C) y por el trabajo. Dado que el consumo provee satisfacción su
utilidad marginal será positiva. Por otro lado, el trabajo no es un bien sino que se asume
como un desbien2 por lo que su utilidad será negativa. Esto es comprensible si pensamos
que para trabajar debemos dejar de lado tiempo de ocio. Al tener que intercambiar horas de
ocio que nos producen satisfacción por trabajo, perdemos utilidad.
Al representar esta situación a través de un mapa de curvas de indiferencia, tendremos que
las pendientes de las curvas de indiferencia serán positivas. Además de que al aumentar
nuestro nivel de utilidad nos trasladaremos a una curva de utilidad más alta. Una
característica resaltante de las curvas de indiferencia es su curvatura. Esta refleja como a
medida que disminuyen sus horas de ocio el trabajador deberá ser compensado con mayor
cantidad de bienes de consumo para que incremente su trabajo. Vale mencionar que existe
una cota superior a la cantidad de ocio que se puede consumir. Este límite es la cantidad de
tiempo disponible, de manera que en un día, la cantidad máxima de ocio consumible es 24
horas.
UL2
C
UL1 UL0
C
Z1[(w/P)1 >(w/P)0]
•
∆L
B
•
∆CA
A ∆L
∆CB >∆CA
Z0[(w/P)0 ]
C1=3(w/P)0
C0= (w/P)0
L
(a)
L
1(b)
3
FIGURA 2.4
(a) El mapa de indiferencia. (b) La línea salario-consumo.
Se parte del supuesto que el trabajo no es satisfactorio sino que es doloroso ir a trabajar, implica
una serie de molestias por lo que no se puede decir que cause satisfacción. Por supuesto esto podría
ser refutado por algún artista, profesional realizado o estudiante ávido de conocimientos. Sin
embargo, mantendremos el supuesto de utilidad marginal negativa del trabajo
2
6
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
La elección que el trabajador hace de la cantidad de trabajo y consumo está determinada por
su función de utilidad (representada en el mapa de curvas de indiferencia) como también
por su nivel de salario. Al final, lo que se busca es igualar la Tasa Marginal de Sustitución
al salario real. Formalmente esto se puede plantear de la siguiente manera
Max U(C , L) s.a. P.C = w.L
Se sabe: UC > 0 , UL < 0
donde C representa al consumo y L al trabajo. U(⋅) es una función de utilidad continua (y
por lo tanto diferenciable) con las propiedades usuales que conocemos de la teoría del
consumidor.
Por otro lado, debe notarse que se ha incluido una restricción presupuestaria que difiere de
las tradicionales. La restricción presupuestaria descrita nos indica que el valor del consumo
que una persona realiza está en función de su ingreso como trabajador (wL). En este caso
el ingreso se determina de manera endógena (se despeja dentro del modelo) y no viene
dado paramétricamente como es el caso usual analizado en la teoría de la elección del
consumidor.
Para derivar la forma gráfica la curva de oferta laboral se necesita combinar los gráficos de
las curvas de indiferencia y las restricciones presupuestarias. Ello nos facilitará el análisis
de las variaciones como la cantidad de trabajo dispuesto a ofrecer ante variaciones en el
nivel del salario real. El siguiente gráfico nos muestra claramente la derivación de la curva
de oferta laboral.
C
U1
U0 R.P (w/p)1
R.P.(w/p)0
L
W
P
L S= f (
(
(
w
w
p
p
w
p
)
)1
)0
L0
L1
L
FIGURA 2.5
Derivación de la oferta de trabajo
7
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Con las expresiones descritas se procede a conformar la función objetivo aumentada de la
siguiente forma:
Entonces:
L :U( C,L) + l( P.C − w.L)
∂L
= U L − λW= 0..... (1)
∂L
∂L
= U C + λP = 0.... ( 2)
∂C
U
(1) w
: =− L
UC
( 2) p
Esta es la condición de maximización e implica que para que el obrero aumente su trabajo
en una unidad más, salario real debe aumentar de forma que se mantenga la igualdad.
Nota:
Se trabaja con una curva de oferta de trabajo con pendiente positiva debido a que se asume
que el efecto sustitución es mayor al efecto ingreso. El efecto sustitución viene dado por los
salarios más altos que “encarecen” el tiempo de ocio, es decir, cada hora de ocio representa
una mayor cantidad de consumo de bienes a los que el agente. Si el tiempo del ocio se
vuelve más caro, las familias lo “sustituyen” escogiendo jornadas de trabajo más largas. El
efecto ingreso es el resultado de un aumento en el ingreso real (w/p). Al subir el w/p, los
trabajadores tienen la opción de escoger más ocio, un bien deseado. El mismo monto de
consumo, ahora puede ser alcanzado con menos horas de trabajo; en consecuencia, se
trabajarán menos horas.
Pero como estamos hablando de términos agregados, es difícil que la curva de oferta laboral
tenga pendiente negativa (Ef.Ingreso > Ef. Sustitución) porque la cantidad de salario real
que hace que el individuo empiece a preferir dejar de trabajar varia.3
Equilibrio En El Mercado De Trabajo
Una vez derivadas las curvas de oferta y demanda laboral podemos hallar el punto de
equilibrio en el mercado laboral dado por la intersección de estas curvas. Esto determina el
nivel de trabajo y el salario real de la economía en general. Podemos pensar en este nivel de
esfuerzo total como el correspondiente al nivel agregado de empleo (el número de personas
trabajando) o al número total de horas trabajadas por todas las personas. El siguiente
gráfico nos permite relacionar los valores del salario real y el empleo que equilibran el
mercado, con variables que trasladan la curva de demanda de trabajo o la curva de oferta
laboral. Estas variables incluyen la tasa de interés, la forma de la función de producción y
los cambios futuros esperados en los salarios reales
3
Es necesario aclarar que la variable “cantidad ofrecida de trabajo” se mide en términos de horashombre por período, es decir, que surge de multiplicar el número de integrantes de la fuerza laboral
que están efectivamente ocupados, por el número de horas efectivamente trabajadas por cada uno
de ellos, lo cual implica que el análisis no distingue entre que el 10% de los integrantes de la fuerza
laboral pierda su trabajo, y que cada uno de los integrantes de la fuerza laboral permanezca ocupado
pero trabaje un 10% menos de horas diarias que antes.
8
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
FIGURA 2.6
Equilibrio en el Mercado de Trabajo
W
P
Ls
LS = f (
w
)
p
LD = fL(K,L) =
w
p
LD
2.2.3 DERIVACIÓN DE LA CURVA DE OFERTA
Para la derivación de la oferta agregada se deben tener presente los tres elementos
explicados anteriormente: la demanda y oferta laboral (que muestran la situación en el
mercado laboral y determinan el nivel de empleo y salarios reales de la economía) y la
función de producción (que nos indica la cantidad de productos que se producirá con la
cantidad de trabajadores disponibles y un capital dado).
Como ya se ha dicho al inicio de esta parte del libro, el supuesto fundamental de la escuela
clásica es que el mercado se encuentra en equilibrio competitivo debido a que los precios
(que incluyen los salarios) se ajustan a la velocidad suficiente para mantener al mercado
laboral en pleno empleo. Por lo tanto, sólo existe la Tasa Natural de Desempleo. Ésta está
formada por las personas que buscan trabajo a salarios mayores y por el desempleo
voluntario; por ejemplo: estudiantes y amas de casa.
Para derivar la forma de la curva de oferta agregada clásica debemos partir del punto A de
la Figura 2.7. En este punto se puede observar que el salario real que equilibra el mercado
laboral es (w/p)0. El mercado laboral, según el enfoque clásico se equilibra en el punto de
pleno empleo (LPE ). Ahora supongamos que se produce un aumento en el nivel de precios
(de P0 a P1). Producto de este aumento se reduce el salario real; pero debido a que existe
flexibilidad en los salarios nominales, éstos subirán en la misma proporción que lo hicieron
los precios, con lo cual el resultado final será que el salario real se mantendrá invariado
(w/p)0 = (w/p)1. Del mismo modo, ante una disminución del nivel de precios de la
economía, los salarios nominales se reducen en la misma proporción en la cual cayeron los
precios. En consecuencia, (w/p)0 = (w/p)2 . De esta manera se concluye que la forma de la
curva de oferta agregada es una segmento de recta vertical que produce una cantidad de
bienes YPE que asegura que se está en pleno empleo. Cabe resaltar que en el Modelo Clásico
los niveles de producción y empleo están determinados exclusivamente por factores que
afectan el lado de oferta del mercado, en otras palabras, las empresas determinan cuánto se
va a producir.
9
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Q
Y
Q(K )
45º
L
Y
P
W
P
Oferta
LS
P1
(w/p)0,1,2
P0
A
P2
L
LPE
D
0
L
Y
YPE
Figura 2.7
Derivación de la curva de oferta agregada.
Las fuerzas del mercado determinan un nivel de salario de equilibrio y una cantidad de
trabajo (L) de equilibrio. En este punto todos los que transan están maximizando. Lo que se
vende es igual a lo que se compra. Dicho de otro modo, todos los que desean trabajar al
salario vigente, encuentran trabajo. No hay desempleo, por lo tanto, se dice que estamos en
pleno empleo.
La curva de oferta agregada del Modelo Clásico es perfectamente inelástica; en
consecuencia, el nivel de producto será siempre igual a YPE sin importar e nivel de precios.
w

LS = f( ) Oferta de trabajo

p

w
w

FL (K,L) =
Demanda de trabajo Las variables L,
,Y son endogenas.
p
p

Y = f(K,L) Funcion de Produccion 


K es una variable exogena
10
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
La única forma de afectar las variables reales: cantidad de bienes producidos, nivel de
empleo, salarios reales; es mediante una variación en una variable real; por ejemplo, la
cantidad de capital involucrado en la producción.
Una variación en el nivel de capital afecta la función de producción, cuya curva se desplaza
hacia arriba, como se puede ver en la Figura 2.8 (de QK0 a QK1). Así, aunque se mantenga el
mismo número de trabajadores, la cantidad producida aumenta. No obstante, un aumento
en la cantidad de capital también afecta a la función de demanda laboral, la cual se desplaza
hacia la derecha (de LD0 a LD1),debido a que la productividad del trabajador ha aumentado.
Al empresario le conviene aumentar el número de trabajadores hasta que su productividad
marginal iguale nuevamente al nivel de salario real; aunque este último haya aumentado
debido a la demanda por mano de obra.
En este caso se ha analizado el efecto de un aumento en la cantidad de capital; pero también
hay varios factores que pueden involucrar cambios en la curva de oferta agregada, tales
factores no son nominales sino reales como por ejemplo, una mejora técnica, un desastre
natural que dañe la cantidad de capital, un “ataque de ociosidad” o la incorporación de la
mentalidad de calidad total en los trabajadores.
Q
Y
Q(K1 )
Q(K0 )
45º
L
Y
P
W
P
Oferta
LS
(w/p)B
∆K
(w/p)A
LD1
LD0
Y
L
Figura 2.8
Efecto de un aumento en la cantidad de capital
en la curva de oferta agregada.
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Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
2.2.4 DESEMPLEO EN EL ENFOQUE CLÁSICO
Los economistas clásicos afirman que el mercado se encuentra en equilibrio con pleno
empleo; sin embargo, en la realidad existen muchas economías que enfrentan altas tasas de
desempleo. Para dar explicación al fenómeno del desempleo los economistas clásicos
plantean dos explicaciones:
1.
Afirman que algunas personas pueden convertirse voluntariamente en personas
desocupadas, al menos en periodos cortos, con la finalidad de buscar un mejor empleo,
tomar un descanso, etc. Según este modelo, lo que explicaría la crisis de 1929 es un
ataque de ociosidad en la población, por lo que cayó la demanda laboral. Sin embargo,
el salario real no decayó, sino que se mantuvo rígido a la baja.
2.
Distintas fuerzas del mercado laboral impiden que el salario real se mueva a su nivel de
pleno empleo. Entre éstas destacan:
• Salarios mínimos establecidos por ley fijados por encima del salario de equilibrio.
• Pagos del seguro de desempleo tan generosos que la gente rehuse aceptar un salario
menor al de equilibrio.
• Sindicatos poderosos que imponen para sus miembros salarios por encima de los niveles
que estarían dispuestas a aceptar personas desocupadas no afiliadas al sindicato.
• Economías donde los salarios están indexados a los precios. De esta manera, se
predetermina automáticamente el salario real que puede fijarse por encima de la tasa de
pleno empleo.
12
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Q
Y
Q(K )
45º
L
Y
P
W
P
Oferta
S
L
(w/p)1
B
•
C
•
(w/p)0
A
L
L1
LPE
D
0
L
Y
Y1 YPE
Figura 2.9
Rigideces en los salarios reales provocan que no
la economía no se encuentre en pleno empleo.
En la Figura 2.9 se observa el caso de la imposición de un salario real mínimo sobre el nivel
de salario de equilibrio. Con esta medida lo único que logra el gobierno es aumentar el
desempleo (brecha entre el punto B y el punto C) a pesar de que su intención de mejorar el
nivel de salario de la población.
Los clásicos afirmaban que en el largo plazo todas las variables se ajustan si se eliminan las
rigideces que entorpecían la total flexibilidad de los precios y salarios. Por lo tanto, para
estos economistas la forma de solucionar una recesión era aumentando la inversión con el
fin de aumentar el capital y así la productividad marginal del trabajo (PMgL), lo que traería
como consecuencia última un incremento del nivel de empleo.
13
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
APÉNDICE
ANÁLISIS DE ESTATICA COMPARATIVA
El objetivo de esta sección es mostrar de qué modo se contestan preguntas como las
siguientes: ¿qué le ocurrirá al nivel de ocupación de la mano de obra el día en que un
desastre natural destruya parte del capital disponible en la fábrica?, ¿Cuál será el efecto en
los salarios reales y en la producción?.
El fin de la estática comparativa es determinar los efectos de algún acontecimiento
(variación en alguna variable exógena al modelo) que ocurra en un contexto dinámico; pero,
trasponiéndolos a uno estático para que de esta manera se pueda determinar el impacto de
sus efectos. La oferta agregada está determinada por la interacción de la demanda laboral,
la oferta laboral y la función de producción. Dicho de otro modo, para averiguar que
efectos tiene algún cambio en las variables producción, nivel de empleo y salarios sobre
estas mismas, es necesario aplicar estática comparativa.
Una vez determinadas cuales son las ecuaciones que están involucradas en el modelo, el
primer paso es aplicarles el diferencial total:
 W
LS = f   ......(α )
 P
Diferencial total de:
W
....( β )
P
Y = f(K, L)........(θ )
f L (K,L) =
Entonces obtenemos:
 W
En(α ) ....:∂L = f l∂  
 P
 W
En( β )....:f LK ∂K + f LL∂L = ∂  
 P
En(θ ).....:∂Y = f L∂L + f K ∂K
Ahora tenemos un sistema de tres ecuaciones con cuatro variables: dL, d(w/p), dK y dY.
Con esto, podremos hallar la relación que tiene una de estas variables con el resto de las
otras..
EJEMPLO: Se ha producido un terremoto y a consecuencia de este fenómeno gran parte del
capital de las fábricas a quedado destruido. La estática comparativa, en este ejemplo, ayuda
a derivar las consecuencias de una variación de K frente a las variables salario real (w/p),
nivel de empleo (L) y producción (Y).
14
Análisis Macroeconómico
1.
La Tradición Clásica
¿Qué efecto tuvo el terremoto en la cantidad de empleo contratada? Es decir, queremos
averiguar cuál es el signo de dL/dK.
De β = α
∂L
= f KL∂K + f LL∂L
fl
Reagrupando:




fKL
∂K
∂L = 
 1 − f  
LL 
  f l
 
Se sabe que f LL < 0 , entonces se concluye que:
Si ∂K > 0 ⇒ ∂L > 0
El resultado es que la cantidad de mano de obra empleada varía directamente con la
cantidad de maquinaria; por consiguiente, el terremoto dio como resultado una
disminución en el número de trabajadores contratados.
¿Y cuáles son las consecuencias de la disminución del capital para el salario real que reciben
los trabajadores?
De (α ) , ∂L = f l∂
W
se reemplaza a ( β )
P
 W
 W
f LK ∂K + f LL . f l∂   = ∂  
 P
 P
 W
f LK ∂K = ∂   . 1 − fLL . f l
 P
[
]
 W   f LK 
∂  = 
. ∂K
 P   1 − f LL . f l 
Se sabe que:
f LK > 0, f LL < 0
Entonces se puede concluir que:
Si ∂K > 0
⇒
 W
∂  > 0
 P
Como consecuencia del terremoto, la demanda laboral, que está en función de la
productividad marginal del trabajador, disminuye debido a que los trabajadores ya no son
tan productivos como antes. Por consiguiente, ante una disminución en la demanda
laboral, los empleados tendrán que contentarse con un menor sueldo o sino ser despedidos.
15
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
2. Para ∂Y:




f KL
 .∂ K
∂L = 
 1 − f  
LL  
  f l

Igualamos el corchete a una constante
Se sabe que:




f KL

R = 
 1 − f  
LL  
  f l

⇒ ∂L = R.∂K y lo reemplazamos en (θ )
De esta forma se obtiene:
∂Y = f L . R. ∂K + f K ∂K
∂Y = [ f L . R + f K ]. ∂K
Y de esta manera se puede concluir que:
Si ∂K > 0 ⇒ ∂Y > 0
2.3 DEMANDA AGREGADA Y LA TEORÍA CUANTITATIVA
La demanda agregada es la demanda de bienes y servicios en la economía, es decir, la
demanda por el producto agregado. En consecuencia, la curva de demanda agregada es
definida como la relación entre la cantidad agregada de bienes y servicios que las personas
quieren comprar, en un determinado periodo de tiempo, y el nivel de precios.
Para derivar la forma de esta curva y bajo que circunstancias se desplaza, es necesario
conocer los elementos que la conforman y sus características. Para esto tenemos que
estudiar el mercado monetario.
2.3.1 LA TEORÍA MONETARIA DE LA DEMANDA AGREGADA
Demanda Por Dinero
Para poder entender como se determina el nivel de precios en el Modelo Clásico, es
imprescindible analizar el rol del dinero. Dado que en el sistema clásico la cantidad de
dinero determina el nivel de demanda agregada, y ésta a su vez establece el nivel de
precios.
16
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
El dinero es un bien que brinda utilidad a los que lo consumen y al igual que cualquier otro
bien tiene un valor, definido como su poder de compra o representado por la inversa del
nivel general de precios. El mercado del dinero es exactamente igual al mercado de
cualquier otro bien, por consiguiente, la ley de la oferta y la demanda explica claramente
como se establece su valor.
La Teoría Cuantitativa del Dinero
La teoría cuantitativa del dinero se basa en el principio de que cualquier cambio en el nivel
general de precios es un resultado de variaciones en la cantidad de dinero en circulación.
Por ello, para los clásicos la inflación es un fenómeno básicamente monetario. Esto se debe
a que para los teóricos cuantitativistas en el equilibrio todos los valores de la famosa
ecuación cuantitativa:
MV = PY
con excepción del nivel de precios, están determinados por otras fuerzas. Por consiguiente,
la ecuación cuantitativa sirve para establecer el nivel de precios. En esta ecuación, (P)
representa el nivel de precios por unidad. Por otro lado hay que mencionar, como lo hace
Fernández-Baca, que “esta teoría, en todas sus versiones, se basa en la distinción entre la
cantidad nominal de dinero, que está expresada en cualquier unidad que se utilice para
designar el dinero, y la cantidad real, que está expresada en términos del volumen de
bienes y servicios que es posible comprar con él.”4
Los supuestos que sustentan esta teoría expresados formalmente serían:
• La cantidad de dinero está exógenamente controlada por la autoridad monetaria, en el
caso del Perú el BCRP (Banco Central de Reserva del Perú).
• La velocidad de circulación del dinero es constante. Según Irving Fisher y otros teóricos
cuantitivistas, la velocidad del dinero se establece por medio de los hábitos y la
tecnología de pagos de cada sociedad. Por lo tanto, está exógenamente determinada por
factores institucionales que se mantienen constantes en el corto plazo.
• El producto se fija independientemente del nivel de precios y del dinero. La producción
se genera por factores reales y está determinada por la oferta agregada.
• Existe una causalidad de M a P.
El Enfoque de Transacciones
Una de las variaciones de la teoría cuantitativa es el enfoque de las transacciones dado a
conocer principalmente por el economista Irving Fisher. Este enfoque gira en torno al
argumento de que cualquier cambio en el valor del dinero es una función directa de la
cantidad de dinero en circulación relativa al volumen de bienes transados. Esto puede
resumirse en la ecuación:
MV = PT
donde (T) se define como el volumen de todas las transacciones de la economía en un
periodo específico, (P) corresponde al nivel de precios de los bienes transado, (M) es el stock
4
Fernández-Baca, Jorge; Dinero, Precios y Tipo de Cambio, BUP-CENDI; Julio de 1997; Lima; p.
111.
17
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
promedio de dinero y (V) es la velocidad del dinero. De esta manera, se puede interpretar a
MV como el valor monetario de los bienes y servicios que se intercambian por la cantidad
de dinero PT.
Una importante diferencia entre este enfoque y la teoría cuantitativa moderna es que como
dijimos anteriormente, la velocidad del dinero está dada por factores institucionales
exógenos al modelo. Algunos factores que determinan la velocidad son:
1. El nivel de desarrollo del sistema financiero y crediticio, y la confianza de la sociedad en
el mismo.
2. Los hábitos de la sociedad respecto al consumo y al ahorro.
3. La agilidad de los sistemas de pago de la comunidad.
4. La rapidez de transporte de dinero.
5. Las expectativas de la comunidad respecto a la inflación.
El Enfoque de los Saldos en Efectivo (la Ecuación de Cambridge)
Esta versión ligeramente distinta de la teoría cuantitativa toma su nombre de la
Universidad de Cambridge donde estudiaron sus creadores Alfred Marshall y A. C. Pigou.
En esta versión a cantidad de dinero en circulación es vista directamente como una
proporción (k) del ingreso nominal de la sociedad. La ecuación se transforma entonces en:
Md = k P y
Podemos, además, definir a k como: la propensión a mantener dinero; y luego preguntarnos:
¿Puede ser que esta propensión sea constante?. O replanteando la pregunta ¿tiene sentido
que un individuo mecánicamente mantenga en su “billetera”, en promedio, la mitad de su
ingreso periódico?. La respuesta es no. Los agentes están siempre buscando sacarle la
máxima rentabilidad a su dinero. Cada individuo o empresa va tratar de ajustar la cantidad
de dinero que posee par sacarle la mayor ventaja teniendo en cuenta sus recursos y sus
condiciones presentes y futuras. Inconvenientes tales como la iliquidez pueden presentarse
por tener saldos monetarios muy escasos. Por otro lado, el mantener una cantidad excesiva
de dinero implica costos importantes; como por ejemplo la pérdida de ingreso vía intereses
de activos financieros. Frente a esta situación el individuo tiene dos posibilidades: (1)
comprar y mantener ciertos tipos de activos financieros que le pagan intereses, como los
bonos, (2) juntar los gastos de consumo para el inicio del periodo de pago, y por lo tanto
mantener menos dinero en promedio; pero, manteniendo un stock de bienes. Comprar
activos financieros es un camino para ganar intereses y comprar bienes es un camino para
protegerse de la pérdida de valor del dinero resultado de la inflación.
De este modo, ante un aumento en la tasa de interés o en la tasa de inflación esperada (el
individuo tiene que hacer su decisión de comprar bienes o no trabajando con la inflación
esperada para el siguiente periodo), las personas se verán impulsadas a economizar su
tenencia de dinero y por consiguiente disminuirán su propensión a mantener dinero.
1. Tasa de interés: si ↑i ⇒ ↓k
2. Inflación esperada: si ↑πe ⇒ ↓k
18
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
La Teoría Clásica De La Tasa De Interés
El rol de la tasa de interés en el Modelo Clásico es equilibrar el mercado de fondos
prestables, en otras palabras debe igualar el ahorro a la inversión. La tasa de interés va a
ser la variable de ajuste que permita que el mercado se mantenga en equilibrio y por lo
tanto, en pleno empleo. Ésta asegura que el nivel agregado de demanda de productos no
se vea afectado por cambios exógenos en los diferentes componentes de la demanda. Para
simplificar el modelo se asume que se toma un préstamo al vender un bono y se dan
préstamos al comprar bonos. La tasa de interés mide el retorno de la tenencia de bonos, y
de la misma manera el costo pedir prestado.
Podemos ilustrar esto en el siguiente gráfico:
MERCADO DE FONDOS PRESTABLES
( La tasa de interés real determina que S =I)
r
Ahorro
req.
Inversión
Fondos
Prestables
FP eq.
Un importante punto para simplificar esta teoría es utilizar la ecuación de Fisher que
afirma que la tasa de interés real equivale a la tasa de interés nominal menos la tasa de
inflación esperada:
r = rm - πe
Pongámonos en el caso de una economía en la cual se espera que los precios suban 10% en
un año; esto significa que si una persona presta dinero por un año tiene la expectativa de
cobrar, al final del año, dólares que han perdido el 10% de su valor. Análogamente, el
prestatario espera pagar el préstamo con dólares más baratos. Estas expectativas que recaen
en el valor nominal del dinero -inflación esperada- deben ser corregidas con la tasa de interés
-tasa de interés nominal- para que de esta manera las personas puedan saber realmente cuanto
van a pagar o recibir.
Dos supuestos especiales:
19
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Estos supuestos se denominan especiales dado que no existe razón para suponer que son
verdaderos; pero, son usados con la finalidad de simplificar el razonamiento económico del
modelo. Por supuesto ni estos supuestos ni sus efectos contradicen a la realidad.
El primer supuesto es que la tasa de inflación esperada equivale a la actual tasa de inflación.
πe = π.
Durante el resto del capítulo se reemplazará la inflación esperada (πe) por la actual tasa de
inflación (π).
El segundo supuesto es que la tasa de interés real es constante. Esto es, los cambios en la
tasa de interés nominal ocurre sólo como un resultado de variaciones en las expectativas de
inflación. (Esta tasa se determina en el mercado de Fondos Prestables). La tasa de interés
nominal es la que impacta en la tenencia de dinero. La tasa de interés real afecta a las
decisiones de inversión.
La Inflación y La Demanda Por Dinero
Como se mencionó, los agentes tienen dos opciones para economizar la tenencia de dinero:
pueden comprar activos financieros (para recibir el pago del interés) o pueden comprar
bienes al inicio de cada período (para protegerse de la inflación). Cualquiera de estas dos
opciones está en función únicamente de la INFLACION. Un aumento en la tasa de inflación
induce a una sustitución de la tenencia de dinero a la tenencia de bienes; y un aumento en
la tasa de inflación hace que la tasa de interés nominal aumente, y así provoque una
sustitución de dinero a activos financieros.
De acuerdo a esto se puede concluir en que la propensión a mantener dinero varía
inversamente con la tasa de inflación. Podemos escribir esto como una ecuación:
Md
= k( Π )
Py
Equivalentemente, se puede escribir la ecuación anterior como:
M d = k (π) Py
Es decir, la demanda por dinero (Md) es una función del nivel de producto nominal (Py) y
de la tasa de inflación (π), donde esta tasa tienen efectos inversos en la demanda por dinero.
La Oferta De Dinero
El stock de dinero en la economía es llamado la oferta monetaria. Esta oferta es determinada
por las acciones del banco central y del sistema bancario. Desde el punto de vista analítico
resulta útil desagregar la oferta monetaria entre aquella parte que depende exclusivamente
del banco central (base monetaria) y la generada por los bancos comerciales. FernándezBaca describe en su libro Dinero, Precios y Tipo de Cambio la base monetaria en el Perú
como “el saldo deudor en moneda nacional que el BCRP mantiene con respecto al resto de
la economía y que su emisión de pasivos está limitada por su capacidad para adquirir
20
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
nuevos activos, es decir, reservas internacionales netas (RIN), crédito interno neto (CIN) y
papeles de la deuda pública.”5
Entre la cantidad de dinero y la base monetaria existe una relación que se denomina el
multiplicador de la base monetaria:
Ms = B. K
donde Ms es la cantidad ofrecida en términos nominales; B es la base monetaria en términos
nominales y K es el multiplicador bancario de la base monetaria. El Banco Central puede
modificar la oferta monetaria a través de tres mecanismos: 1) aumenta (disminuye) la base
monetaria cada vez que compra (vende) divisas: vía el sector externo; 2) cada vez que
otorga (cancela) redescuentos al sistema bancario comercial: vía el sector financiero; 3) cada
vez que otorga (cancela) créditos al sector público, y cada vez que absorbe (emite) bonos:
vía el sector público.
El sistema bancario también puede alterar la oferta de dinero a través del multiplicador
bancario. Este es un mecanismo a través del cual los bancos prestan el dinero depositado
que no ha servido para el consumo. Este proceso se repite con la persona que recibe el
préstamo; una parte lo dedica a su consumo y la otra al ahorro. Este proceso se repite
“infinitas” veces, disminuyendo cada vez el monto ahorrado y prestado, y con él la
intensidad del multiplicador.
Para el presente análisis, supondremos que la oferta monetaria es únicamente modificada
por el Banco Central debido a que se tomará como supuesto que la estructura financiera no
afecta el valor del multiplicador, es decir, que los individuos que mantienen dinero no
tienen control sobre la oferta de dinero (M).
El Equilibrio En El Mercado Monetario
Si suponemos que la oferta monetaria es mayor a la cantidad de dinero que las personas
quieren mantener, es decir, a la cantidad de dinero que se demanda, ¿cómo reaccionarán
los agentes?. Los individuos pueden reaccionar de dos maneras. En primer lugar, pueden
adquirir activos financieros con el exceso de dinero y en segundo lugar pueden aumentar
su nivel de consumo. Pero el problema que plantea la primera alternativa es que la
economía como un todo no está en posición de hacerlo (si una persona quiere comprar un
activo financiero debe haber otra que esté dispuesto a vendérselo). Entonces, la única
solución a este problema es que los agentes aumenten su nivel de consumo.
Por el contrario, si la cantidad de dinero que oferta el banco central es menor a la cantidad
de dinero que las personas quieren mantener, estos últimos tendrán que disminuir su nivel
de consumo para reestrablecer su equilibrio monetario.
1. Si M > M d entonces Py aumentará.
2. Si M < M d entonces Py aumentará.
3. Si M = Md entonces Py se mantendrá constante.
De esta manera, la variación del nivel de consumo es el factor que mantiene en equilibrio el
mercado de dinero:
5
IBIDEM, p.44.
21
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
M = Md
2.3.2 DERIVACION DE LA DEMANDA AGREGADA
Como hemos podido comprobar la teoría cuantitativa es la base para la demanda agregada
de producción dentro del Modelo Clásico. Ésta nos ayuda a derivar una curva de demanda
agregada a partir del equilibrio en el mercado monetario. Se sabe que la demanda por
dinero está dada por:
Md = k P y
Suponiendo que nos encontramos en equilibrio en el mercado monetario se asume que M =
Md, donde M es un factor exógeno. También debemos que tener presente que la tasa de
inflación es constante. Reformulando la ecuación tenemos:
yd =
1  M
 
kP
La curva de demanda agregada representa la relación entre el nivel real de consumo
(ingreso o producto real) y el nivel de precios. El término 1/k es usualmente denominado
como la velocidad de circulación del dinero. De esta manera, se puede ver que si el nivel de
precios aumenta, la cantidad de dinero real (M/P) disminuye y por consiguiente, la
demanda agregada también cae. La demanda agregada es graficada en la Figura 2.10 como
la curva DA(Mo).
P
DA(M1 )
DA(M0)
0
yd
Figura 2.10.
La curva de demanda agregada representa la relación entre el producto demandado (yd)
y el nivel de precios (P) cuando se está en equilibrio monetario -la oferta de dinero iguala
a la demanda.
Una vez establecida la forma de la curva de demanda agregada es necesario conocer que
factores, además del nivel de precios, hacen que la demanda varíe. Uno de estos factores es
la oferta de dinero. Un aumento en la oferta de dinero produce un incremento en la
22
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
demanda agregada o, equivalentemente, hace que esta se desplace a la derecha. La curva
DA(M1) ilustra este caso. El segundo factor que afecta a la demanda agregada es un cambio
en la tasa de inflación esperada. Este cambio opera vía la propensión a mantener dinero (k).
Un aumento en la tasa de inflación esperada produce una disminución en la propensión a
mantener dinero y por consiguiente un desplazamiento hacia la derecha de la curva de
demanda agregada. Así, la curva DA(M1) representa de la misma manera el cambio en la
tasa de inflación esperada.
Es importante mencionar que la teoría clásica de la demanda agregada ha sido llamada la
teoría implícita dado que todos los puntos que pertenecen a la curva de demanda
representan equilibrios en el mercado monetario y por consiguiente los agentes equilibran
también su gasto en mercancías. En otras palabras, los niveles de equilibrio de la demanda
de mercancías está en relación a la combinación de precios y producto que equilibran el
mercado del dinero y, en forma implícita, a los niveles de equilibrio de la demanda de
mercancías.
La Ley De Say
Los economistas clásicos afirmaron al principio que la demanda agregada era totalmente
vertical, igual que la oferta agregada y que siempre coincidían. Ellos se basaron en la ley de
Say que estipula: “La oferta crea su propia demanda”, el propio acto de ofrecer un bien o
servicio crea así una demanda para algún otro bien o servicio. En consecuencia, es
imposible una sobreoferta. Los economistas que apoyaron la Ley de Say fueron conocidos
como los “Clásicos Primígenos” y estuvieron conformados en su mayoría por seguidores de
Adam Smith como David Ricardo, Thomas Maltaus y John Stuart Mill.
Crítica a la Ley De Say
La Ley de Say fue duramente criticada por John Maynard Keynes quien afirmó que en el
Corto Plazo se llegaría a una trampa si la demanda agregada era menor que la oferta y la
economía caería en una brecha de producto persistente En consecuencia, no habría forma
de regresar al equilibrio y los salarios bajarían continuamente. Esto lleva al desarrollo de
una nueva teoría que afirmaba la existencia de una demanda agregada con pendiente
negativa en el Corto Plazo.
La crítica a la Ley de Say puede ser ilustrada con el siguiente gráfico:
La Demanda Agregada De Corto Plazo
La demanda agregada con pendiente negativa se basa principalmente en:
El Efecto Riqueza (Pigou)
El efecto Pigou está relacionado con los saldos reales (M/P) y concluye que el poder
adquisitivo de las personas que mantienen dinero se incrementa a medida que baja el nivel
de precios. Esto hace que la gente gaste más y aumente la demanda agregada y con ella el
producto.
23
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
 M
↓ P ⇒ ↑  ⇒ ↑ RIQUEZA ⇒ ↑ GASTO ↑ DEMANDA ⇒ ↑Y
 P
El Efecto Keynes
Una disminución en el nivel de precios causa que aumenten os saldos reales. Para que las
personas puedan incrementar sus gastos necesitan mayor cantidad de dinero. En
consecuencia, el Estado emite más dinero (incrementa la oferta monetaria) generándose así
un exceso de oferta de dinero y con ella una caída en el precio del dinero; que no es otra
cosa que la tasa de interés. Al bajar la tasa de interés aumenta la inversión lo que produce
un aumento en la cantidad de demanda agregada. Para afirmar esto Keynes establece una
relación inversa entre la tasa de interés y la inversión. Los clásicos aceptan este supuesto
sólo parcialmente, considerando que la tasa de interés afecta a la inversión en la medida en
que un proyecto es evaluado como rentable y en consecuencia se invierte en él cuando la
rentabilidad del mismo puede cubrir el interés. La tasa de interés en el Perú es igual a la
tasa de interés mundial más el riesgo del país.
En una economía cerrada si:
DEMANDA = C + I ( r ) + G
↓ r ⇒ ↑ I ⇒ ↑Y ⇒ ↑ C ⇒ ↑ DEMANDA
El Efecto Internacional
Para describir el efecto internacional asumimos que nos encontramos en una economía
abierta y además con un tipo de cambio fijo. Esto se hace ya que en los años treinta cuando
fue desarrollada esta teoría el tipo de cambio estaba en función al oro, “el patrón oro”. A
disminuir el nivel de precios interno los productos nacionales se abaratan en el extranjero
por lo que aumentan las exportaciones, mientras que las importaciones se encarecen por lo
que disminuyen. Al aumentar el saldo en la Balanza Comercial aumenta el producto y por
ende la demanda agregada. Si el Estado devalúa la moneda (disminuye el tipo de cambio)
el efecto en la economía será el mismo.
Y = C+ I + G +(X − M
)
↓ P ⇒ ↑ EXPORTACIONES ∧ ↓ IMPORTACIONES ⇒ Y ⇒ DEMANDA
24
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
APÉNDICE
ANÁLISIS DE ESTÁTICA COMPARATIVA
El objetivo de esta sección es conocer el impacto sobre el valor de equilibrio de cada una de
las variables endógenas del modelo ante una variación en las funciones que componen
dicho modelo.
La demanda agregada clásica está expresada por la ecuación:
yd =
1  M
 
kP
a partir de la cual se puede llevar a cabo el análisis de estática comparativa.
D
Aplicamos el diferencial total de : Y =
entonces tenemos:
∂Y =
1
M
*
K(π ) P
M 1
1  P∂M − M∂P 
∂( ) + 

P K K
P2
¿Cuál es el impacto de un aumento en la cantidad de dinero ofertado?
Si partimos de una situación de equilibrio y la autoridad monetaria decide duplicar la
cantidad nominal de dinero existente en la economía, esto desequilibrará las unidades
económicas. Esto se debe a que cada una de ellas encuentra ahora que tiene demasiado
dinero en términos reales con relación a su nivel de gastos reales. ¿Cómo restablecer el
equilibrio? Desprendiéndose del dinero que le sobra mediante el aumento de sus gastos.
Ahora bien, el aumento de la cantidad nominal de dinero deja constante la oferta real de
bienes (dY= 0), de modo que la pretensión de la gente de gastar más choca con un nivel
inalterado de producción, lo cual implica que la búsqueda del equilibrio de la unidades
económicas hace aumentar los precios.
*Además se sabe que:
1
∂( ) = 0
k
Reescribiendo la ecuación diferenciada tenemos:
⇒
1  P∂M − M∂P 

=0
2
k

P
M  ∂M ∂P 
− =0
P  M
P
∂M ∂P
=
M
P
25
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
¿Hasta cuánto aumentan los precios? Hasta que la gente vuelva a nivelar, como antes, sus
gastos reales y sus tenencias reales de dinero. Pero dado que la oferta de bienes no se
modifica, el reequilibrio exige que la cantidad real de dinero vuelva a su nivel inicial.
Finalmente, los precios aumentan en la misma proporción que la cantidad nominal de
dinero.
2.4 EQUILIBRIO DE LA OFERTA AGREGADA Y LA DEMANDA AGREGADA
El equilibrio del mercado del producto está dado por la intersección de la curva de
demanda agregada y la curva de oferta agregada. En consecuencia, la economía operará a
los niveles de producción y precios dados por el equilibrio de la oferta y demanda
agregada. Este equilibrio determinará también el nivel de empleo en la economía. En el
caso clásico ilustrado en la figura 2.11, el desplazamiento de la demanda agregada provoca
un exceso de demanda al precio original P0. Al comenzar a subir los precios, el salario real
baja. A su vez, esto crea un exceso de demanda en el mercado laboral, el que responde
rápidamente con un incremento del salario nominal (un supuesto clásico es que los precios
y salarios son flexibles). Los precios continúan ascendiendo en la medida en que existe una
demanda insatisfecha en el mercado de bienes. Los salarios nominales suben en la misma
proporción que los precios por lo que el salario real se mantiene. Con estos salarios
inalterados, tanto el producto como el empleo permanecen en sus niveles originales. Por lo
tanto, bajo el esquema clásico, un aumento de la demanda agregada conduce sólo a un
aumento de los precios, sin ningún efecto sobre el producto.
Figura 2.11: Modelo Clásico
P
∆M → ∆Y = 0
OAC
∆M → ∆L = 0
P1
B
P0
A
∆M → ∆W / P = 0
DAC1
∆M → ∆P > 0
DAC0
Q
26
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Modelo Dicotómico



w
f L (K, L) = lado real(Oferta Agregada)
p
Y = f(K, L) 


1
M
YD =
*  lado nominal(Demanda Agregada)
K(p) P 
w
L S = f( )
p
2.5 CONCLUSIONES
Los economistas clásicos dieron mucha importancia a las tendencias autoequilibradoras de
la economía; por lo que promovieron la no intervención gubernamental a la que
consideraban en la mayoría de los casos ineficiente e inclusive contraproducente. Para los
clásicos el gobierno con sus políticas desestabiliza el inherentemente estable sector privado.
Ellos aseguran que dejado por sí solo el mercado llegaría al pleno empleo gracias a
mecanismos autorreguladores como la tasa de interés, que se ajusta para impedir que los
cambios en los componentes de la demanda la afecten a nivel agregado. Análogamente, los
precios y salarios al ser perfectamente flexibles permiten que se mantenga la Tasa Natural
de Desempleo; a pesar de que se presenten movimientos en la demanda agregada. Otra
característica muy importante en el modelo clásico es su que es dicotómico, es decir, las
variables reales de la economía se determinan exclusivamente vía otras variables reales; las
variables nominales no pueden influir en ellas. El producto y el empleo dependen en gran
parte del desarrollo tecnológico, del tamaño de la población y de la formación de capital.
Por otro lado, la tasa de interés depende de la productividad y del ahorro. Es por eso que
se afirma que el dinero al ser una variable nominal no impacta en las variables reales: “El
dinero es el velo de la Economía”. De este modo, se cumple el supuesto de Neutralidad
del Dinero que establece que al multiplicar variables nominales exógena (ejemplo, dinero)
por un número cualquiera; las demás variables nominales endógenas también quedan
multiplicadas por el mismo número; mientras que las variables reales no se ven alteradas.
Para finalizar sólo basta agregar que el Modelo Clásico es un modelo de Largo Plazo por
excelencia y muchos de los resultados que se obtienen de él resultan coherentes sólo en este
lapso de tiempo y no en el Corto Plazo. Por ello hay que apreciar su valor predictivo en
este sentido y considerarlo como una herramienta valiosa.
27
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
APÉNDICE
ROL DE LA TASA DE INTERES EN EL MODELO CLASICO
El rol de la Tasa de Interés es asegurar que el ahorro y la inversión sean iguales, esto se
desarrolla en el Mercado de Fondos Prestables.
rREAL
O = Ahorro + Impuestos
D = Inversión + Gasto
FONDOS
PRESTABLES
• Ahorro depende positivamente de la Tasa de Interés
El enfoque clásico es por medio de los Mercados Intertemporales
i↑ → Costo de consumir hoy dia↓ → S ↑
Sustitución intertemporal: A mayor tasa de interés, ¿Me conviene consumir más hoy o
mañana? RP: Mañana. Por consiguiente aumenta mi ahorro de hoy. Aquí el efecto
sustitución es más importante que el efecto ingreso. Por consiguiente se cumple la Ley de
Say:
LEY DE SAY: “Oferta crea su propia demanda”.
Siempre se está en equilibrio en el modelo clásico.
P
OAC
DA = C+I+G
Y
28
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Producción viene fijada por el lado real de la economía (OFERTA).
La demanda debe adecuarse a la oferta por llegar al equilibrio ¿cómo lo hace?.
Si ↑ G → ↑ i → ↓ I , ↓ C
La Demanda Agregada no cambia, lo que cambia es la participación de sus componentes
(C,I,G) pero el cambio que tienen es tal que el ∆G = ∆I + ∆C
1)
La flexibilidad de precios
aseguran que haya pleno empleo en la economía
2)
El rol de la tasa de interés
Los precios y salarios flexibles (estructura competitiva) hacen que el mercado laboral se
equilibre (pleno empleo).
La tasa de interés (i) mantiene la igualdad entre la producción y la demanda agregada. Para
esto, tiene que haber un nivel de gasto en la economía que permita comprar toda la
producción (que es la producción de pleno empleo).
CASOS
1) ¿Qué sucede si hay un impuesto al trabajo, como el Fonavi?
W
P
CUADRO 1
CUADRO 2
W
P
S
1
L
S
0
L
w
)1
p
w
( )0
p
L
(
(
w
)0
p
(
w
)1
p
D
L
LD1
L
L1 L0
L
S
D
0
L
L1
L0
En el cuadro 1 , se ha aplicado un impuesto al empleado, lo que hace que reduzca la
cantidad de trabajo para el mismo sueldo. El equilibrio se logra cuando el empleador sube
los sueldos y de ese modo, la incidencia del impuesto no reduce demasiado la cantidad de
trabajo.
29
Análisis Macroeconómico
La Tradición Clásica
Para el cuadro 2, el impuesto recae en el empleador lo cual hace que reduzca la demanda
por mano de obra, el salario de equilibrio debe de reducirse y con esto se reduce la mano de
obra.
Pero en ambos casos la introducción del impuesto hace que la cantidad de mano de obra
esté por debajo del pleno empleo.
2). ¿Se puede aumentar M sin que halla inflación?
P
1995
1996
Q
↑ Q → el dinero es el lubricante de la economia → ↑ M
Sí se puede. El dinero es el lubricante de la economía y por eso es necesario que su cantidad
crezca en función a como va el crecimiento de la economía. El BCR a comienzos de año
debe estimar cuando va a crecer la economía y de acuerdo a esto debe emitir. Esta emisión
debe ser controlada según los sucesos que acontezcan en la economía en todo el año.
30