Análisis Financiero: Solvencia y liquidez en la empresa

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APUNTES DE GESTIÓN
Análisis Financiero: Solvencia y liquidez en la empresa
La solvencia se define como la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones actuales y futuras a su vencimiento.
Tipos de solvencia
Solvencia Estática: Situación financiera en la que la empresa tiene bienes suficientes en
su activo para hacer frente a sus deudas. Esta solvencia además se subdivide en:
Solvencia a corto plazo o liquidez: Se define como la capacidad de la empresa
de hacer frente a las deudas a corto plazo.
Solvencia a largo plazo: La capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas a largo plazo.
Solvencia Dinámica: La capacidad de la empresa para generar beneficios y recursos
líquidos con los que hacer frente a las deudas.
Análisis de la solvencia y liquidez mediante ratios
Desde el punto de vista del análisis financiero es importante tener en cuenta que los ratios permiten comparar los resultados
obtenidos con respecto a las empresas del mismo sector y también analizar la evolución de la empresa para conocer las tendencias y corregirlas si fuera necesario.
TIPOS DE
SOLVENCIA
RATIOS
Activo circulante
Fondos ajenos a
corto plazo
El valor de este ratio debería ser superior a 1, pues de lo contrario la
empresa no dispondría de la capacidad de generar dinero suficiente
para atender los pagos a corto plazo.
Activo circulante
– Existencias
Fondos ajenos a
corto plazo
Es la capacidad de atender a los pagos a muy corto plazo. El valor
será menor que el ratio de liquidez por ser su numerador la parte más
líquida del activo circulante. El valor que se estima adecuado es de 1.
Tesorería +
equivalentes de
tesorería1
Fondos ajenos a
corto plazo
Es quizás el ratio más difícil de concretar en un valor orientativo. A
lo largo del ejercicio, tanto el volumen de disponible (tesorería y los
equivalentes de tesorería) como el de los pagos inmediatos fluctúa
con intensidad. Por ello el valor de este ratio tiene más sentido si se
le relaciona con el presupuesto de caja o de tesorería.
Garantía o Distancia
a la quiebra =
Activo Total Neto Real
Fondos ajenos
Indica la seguridad o incertidumbre que existe para que los acreedores
puedan cobrar sus créditos. Cuanto más se acerque este ratio al valor
de la unidad más riesgo de quiebra existe. La unidad es el valor límite y
por debajo de ella la empresa está en teórica quiebra técnica.
Cobertura o
Financiación de las
Inversiones =
Capitales
permanentes2
Inmovilizado
Es deseable que este ratio sea superior a 1, lo que supondría que
el inmovilizado está financiado con recursos estables y que una
parte del activo circulante, también se está financiando con este
tipo de recursos.
BAIT3
Gastos financieros
La solvencia en este caso será mayor cuanto más elevado sea este
indicador ya que supondrá que con los beneficios que se obtienen
antes del pago de intereses e impuestos se puede hacer frente a la
deuda ajena.
BAIT3+
amortizaciones
+ provisiones
– subvenciones
Gastos financieros
Este indicador es una corrección al anterior ya que el beneficio
calculado en términos contables puede alejarse mucho del concepto
de liquidez, debido a partidas como las amortizaciones o las
provisiones, que contablemente son gasto, pero que no implican una
salida real de dinero de la empresa. De esta manera la empresa se
acerca al concepto de capacidad de pago.
Liquidez =
Estática
a corto
plazo o
liquidez
Liquidez Inmediata o
prueba ácida=
Tesorería=
Estática
a largo
plazo
DESCRIPCIÓN
Cobertura de intereses
sobre beneficios =
Dinámica
Cobertura de
intereses sobre
recursos generados =
Los equivalentes de tesorería son las inversiones financieras temporales.
Son los fondos propios y la deuda a largo plazo.
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Beneficio antes de intereses e impuestos.
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ACTUALIDAD EMPRESARIAL CAJACANARIAS · número 107. marzo 2006
Bibliografía
Correa Rodríguez, A., Acosta Molina, M., Barrios del
Pino, I. (2003): Principios de gestión financiera.
Ed. Arte.
Sesto Pedreira, M., (2003): Introducción a las finanzas. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces, S.A.