clases 9-10

MAESTRÍA EN DIRECCIÓN DE EMPRESAS
MBA
Economía de los Negocios – Clases 9 y 10
Profesor: Edgardo Zablotsky
([email protected])
El Marco Macroeconómico
1) Considere un país la industria automotriz es la dominante. La misma dedica parte de su
producción al mercado interno y exporta el resto. Asuma que la industria se ve
perjudicada por un incremento en el tiempo que los consumidores utilizan sus autos antes
de cambiarlos por un nuevo modelo. Describa los probables efectos de este cambio en el
PBI, la tasa de desempleo, el déficit del gobierno y las tasas de interés.
2) Suponga que el gobierno desea estimular la economía sin que se genere un incremento
en las tasas de interés. ¿Qué combinación de política monetaria y fiscal lograría alcanzar
dicho objetivo?
3) ¿Qué política monetaria y qué política fiscal pueden ser recomendadas para una
economía que enfrenta una profunda recesión?
4) Suponga que Ud. sabe que la oferta monetaria se incrementará considerablemente
¿cuál sería su recomendación sobre invertir en la industria de la construcción?
5) De acuerdo a los llamados economistas “del lado de la oferta” ¿cuál será el impacto de
largo plazo en los precios de una reducción en las tasas del impuesto a las ganancias?
6) En la década del 80, en USA, una importante disminución en las tasas del impuesto a
las ganancias fue seguido por un rápido incremento del PBI. ¿Cómo difieren los llamados
economistas “del lado de la oferta” y los del “lado de la demanda” en la interpretación de
este hecho?
7) ¿Por qué considera Ud. que un cambio en el índice de sentimiento de los consumidores
es un leading indicator útil para predecir el comportamiento macroeconómico?
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8) ¿Por qué considera Ud. que un cambio en el índice de costo laboral por unidad de
producto es un lagging indicator útil para explicar el comportamiento macroeconómico?
9) Considere dos firmas que producen DDVs. Una de ellas utiliza un sistema de
producción altamente automatizado, mientras que la otra utiliza numerosos trabajadores
en su línea de montaje y paga horas extras cuando la demanda de su producción así lo
requiere. ¿Cuál de las firmas tendrá mayores beneficios en una recesión y cuál en un
boom de la economía?
10) (CFA) John Smith, un researcher de una compañía automotriz sita en USA, escribió
dentro de su reporte el siguiente párrafo: “Con la recuperación de la economía ya
firmemente en marcha, el incremento en los beneficios esperados debería incrementar
considerablemente el precio de las acciones de la compañía. Recomiendo fuertemente su
compra.”
a. Discuta el approach del ciclo económico al timming de las inversiones en acciones y en
bonos.
b. Asumiendo que el reporte es correcto (que la recuperación de la economía está en
curso), evalúe el timming de la recomendación para adquirir acciones de la compañía.
11) (CFA) Universal Auto es otra corporación multinacional con casa central en USA. La
firma lleva a cabo dos negocios: producción de automóviles y servicios de procesamiento
de información. La producción de automóviles es, por lejos, el mas importante de sus
negocios. Consiste, fundamentalmente, en la producción para el mercado local, pero
también incluye la producción de pequeños camiones para el mercado local y de
automóviles en otros países. La producción de automóviles ha tenido en los últimos años
resultados operativos muy pobres (una muy baja ganancia), incluyendo una importante
pérdida en 2009. Aunque la firma no revela los resultados operativos de la producción de
automóviles para el mercado interno, es bien sabido que ese segmento es el principal
responsable de su débil performance. Idata, la denominación del negocio de
procesamiento de información de Universal, comenzó a operar hace 15 años. Este
negocio ha mostrado un fuerte y estable crecimiento en el mercado interno. Richard
Toleman, un researcher de la firma, opinó “Basados en nuestro supuesto que Universal
será capaz de incrementar el precio de los automotores el próximo año, predecimos un
importante crecimiento en los beneficios…”
a. Discuta el concepto de ciclo de vida de la industria, describiendo cada una de sus
cuatro fases.
b. Identifique en qué fase del ciclo de vida se encuentra cada uno de los dos negocios de
Universal.
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c. ¿Es el argumento de Richard Toleman correcto? Discuta cómo la decisión de precios
en cada uno de los dos negocios debería diferir, dada las distintas fases del ciclo de vida.
12) ¿En qué etapa del ciclo de vida colocaría Ud. a cada una de las siguientes industrias:
software, ingeniería genética y ferrocarriles?
13) Una empresa domina un determinada industria con una patente que se encuentra a
punto de expirar. ¿Cuál es su predicción sobre cambios en el precio del bien producido
por dicha industria, las ventas por parte de la industria, los beneficios de la empresa y los
de sus competidores? ¿Qué etapa del ciclo de vida de la industria considera Ud. que
resulta de utilidad para analizar este mercado?
14) Elija Ud. una industria e identifique los factores que determinarán su performance en
los próximos tres años. ¿Cuál es su predicción para dicha performance?
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