requisitos y documentos para aprobar cuotas de fondos mutuos y de

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REQUISITOS Y DOCUMENTOS PARA APROBAR CUOTAS DE FONDOS
MUTUOS Y DE INVERSIÓN EXTRANJEROS
Criterio
Requisitos
Interés de los Fondos Ø Una Administradora de Fondos de Pensiones
de Pensiones
(AFP) debe solicitar la aprobación de las cuotas
chilenos.
del fondo.
Interés del
Ø El Administrador del fondo debe expresar su
Administrador de los
interés en aprobar las cuotas.
fondos.
Ø La aprobación de cuotas de fondos extranjeros no
tiene costos asociados, estando exento de pago de
comisiones e impuestos.
Ø No se requiere de un representante o consultor
local ante la CCR.
Solicitud de
Ø El Administrador debe respaldar la solicitud de
aprobación.
aprobación de una AFP, proporcionando la
información necesaria para resolver sobre dicha
solicitud.
Ø El Administrador debe actualizar anualmente la
solicitud de aprobación, de las cuotas de los
fondos aprobados, incluyendo los antecedentes
contenidos en esta, en el mes calendario en que
fueron aprobados o en la fecha convenida con la
CCR.
AFP mantienen
Ø Una AFP debe manifestar su interés en mantener
interés en cuotas de
aprobadas las cuotas, cuando el último día hábil
fondos aprobados.
del mes anterior al que se debe efectuar la
actualización anual, no haya inversión de los
fondos de pensiones en las mismas.
Riesgo País.
Ø La clasificación de riesgo del país donde esté
constituido el fondo, su sociedad administradora
y la matriz de la administradora, deber ser al
menos equivalente a Categoría A.
Ø La clasificación de riesgo del país cuya
regulación sea aplicable al fondo, a la sociedad
administradora del mismo y la matriz de la
administradora, deber ser al menos equivalente a
Categoría AA.
Ø Cuando el fondo, la sociedad administradora o la
matriz de la administradora, sean regulados por
más de un país, la clasificación de riesgo
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Documento Requerido
Ø Carta del gerente general
de una AFP en que
solicite aprobar las
cuotas del fondo.
Ø Cartas y Statements
contemplados en la
Solicitud de Aprobación
firmados y fechados por
la persona responsable
ante la CCR de actualizar
la información.
Ø Versión vigente de la
Solicitud de Aprobación
de Cuotas de Fondos
completa y firmadas las
cartas y declaraciones,
por el representante
legal del Administrador.
Deben respetarse los
títulos y acápites del
modelo.
Ø Carta del gerente general
de una AFP solicitando
mantener aprobadas las
cuotas.
Ø Copia del listado de
riesgo soberano
disponible en los sitios
webs de Standard &
Poor's, Moody's
Investors Service y Fitch.
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Criterio
Sistemas de
Regulación,
Fiscalización y
Sanción.
Políticas de
Endeudamiento, Uso
de Derivados y
Otorgamiento de
Garantías.
Sociedad
Administradora.
Requisitos
relevante será la más alta de entre aquellos países
que regulen la entidad.
Ø Se requiere la existencia de leyes específicas y
organizaciones gubernamentales y de
autorregulación reconocidas, que ejerzan una
fiscalización y control efectivo sobre los fondos,
la sociedad administradora y su matriz.
Ø La CCR mantiene aprobada la legislación
aplicable a fondos mutuos, regulados por las
leyes y normas de Alemania, Australia, Bermuda,
Estados Unidos, Francia, Guernsey, Holanda,
Irlanda, Jersey, Luxemburgo, Reino Unido y
Suiza (securities funds).
Ø Estas políticas deben ser coherentes y
consistentes con los aspectos fundamentales del
fondo, tales como: objetivos y políticas de
inversión, nombre del fondo, etc.
Ø Las obligaciones del fondo, incluyendo las
operaciones con derivados descubiertas y sus
pasivos, no podrán exceder del 35% de sus
activos.
Ø Se entiende por operaciones con derivados
cubiertas aquellas en que se mantiene una
posición opuesta o se dispone de una cuenta
custodiada y segregada de valores líquidos y de
bajo riesgo que cubre la obligación. La frecuencia
de valoración de la posición opuesta, así como de
la cuenta de valores, debe ser consistente con la
frecuencia de valoración de las obligaciones del
fondo por operaciones con derivados que ellas
cubran.
Ø Los gravámenes y prohibiciones sobre los activos
del fondo sólo podrán garantizar obligaciones
propias y no podrán exceder del 35% de sus
activos.
Ø La sociedad administradora, su matriz o el grupo
al que pertenece, deberá acreditar un mínimo de
US$ 10.000 millones en activos administrados por
cuenta de terceros, considerando en dicho valor
sólo aquellos que sean el resultado de una
decisión de inversión tomada, exclusivamente,
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Documento Requerido
Ø Copia actualizada del
certificado de registro
del fondo, la
administradora y su
matriz, emitido por la
autoridad reguladora del
país que los supervisa.
Ø Cuando el fondo esté
regulado por un país
distinto de los
aprobados, se debe
adjuntar las leyes y
normas del país
aplicables a la industria.
Ø El prospecto de emisión
de las cuotas del fondo o
los estatutos, debe
especificar sus políticas
de endeudamiento, de
otorgar activos en
garantía y de uso de
instrumentos derivados.
Ø Últimos estados
financieros de la sociedad
administradora o su
matriz.
Ø El certificado de registro
vigente de la autoridad
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Criterio
Fondo Mutuo o de
Inversión.
Liquidez Fondos
Mutuos.
Requisitos
Documento Requerido
por la sociedad administradora.
reguladora competente
Ø La sociedad administradora debe tener una
de la sociedad
experiencia mínima de 5 años de operación en la
administradora o su
administración de dicho tipo de activos.
matriz en que se indique
Ø La sociedad administradora debe mostrar una
la fecha de incorporación.
directa relación en términos de gestión,
patrimonio e identificación con la sociedad matriz
o grupo al que pertenece.
Ø El fondo debe contar, al menos, con US$ 20
Ø Últimos estados
millones en activos; netos de los aportes
financieros del fondo.
efectuados por la sociedad administradora o
Ø Anexo pertinente de la
entidades relacionadas y de la inversión de los
Solicitud de Aprobación
fondos de pensiones chilenos, en caso de cuotas
en que se informa el
de fondos ya aprobados.
monto total de activos del
Ø Asimismo, el fondo debe contar, al menos, con 5
fondo.
aportantes no vinculados entre sí, con su
Ø Anexo relevante de la
Administrador o con entidades relacionadas.
Solicitud de Aprobación
en que se informa la
distribución de la
propiedad del fondo.
Ø La liquidez se evalúa considerando, entre otros
Ø Anexos de la Solicitud de
aspectos, que: i) La regulación aplicable
Aprobación referidos a
contemple requisitos sobre liquidez y dispersión
los conceptos de liquidez
de la propiedad de las cuotas; ii) Las cuotas sean
indicados.
rescatables al menos semanalmente; iii) El valor
de rescate de las cuotas sea determinado en forma
diaria o al menos semanal ; iv) La determinación
del valor de rescate de sus cuotas sea justo y
transparente; v) La liquidez de su cartera de
inversión sea coherente con su política de rescate
de inversiones; vi) La política de liquidación de
activos resguarde los intereses de todos los
aportantes; vii) La Administradora tenga la
facultad para suspender el rescate de las cuotas en
resguardo del interés de los aportantes; viii) La
propiedad de las cuotas esté dispersa; ix) Los
activos netos del fondo sean al menos de US$ 20
millones; x) El fondo cuente con al menos 5
aportantes no relacionados entre ellos o con la
administradora; xi) Los aportantes tengan la
facultad para intercambiar cuotas entre fondos;
xii) El precio de rescate de las cuotas sea
difundido en medios públicos de carácter
internacional, como Bloomberg L.P. o Reuters.
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Criterio
Liquidez Fondos de
Inversión.
Requisitos
Ø Los aspectos de liquidez que deben satisfacer los
fondos mutuos, con excepción de: ii) Las cuotas
sean rescatables al menos semanalmente; y iii) El
valor de rescate de las cuotas sea determinado en
forma diaria o con una frecuencia mínima
semanal.
Ø Adicionalmente, la liquidez se aprobará cuando
sus cuotas se encuentren inscritas y se transen en
alguna de las bolsas de valores aprobada por la
CCR para la transacción de cuotas.
RA
Septiembre 2007
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Documento Requerido
Ø Anexos de la Solicitud de
Aprobación referidos a
los conceptos de liquidez
indicados.
Ø Certificado actualizado
de inscripción de las
cuotas del fondo en una
de las bolsas de valores
aprobadas.
Ø La CCR mantiene
aprobadas, para la
transacción de cuotas de
fondos de inversión, las
siguientes bolsas de
valores: American Stock
Exchange, Inc. (AMEX);
Euronext París S.A.,
primer y segundo
segmento; New York
Stock Exchange (NYSE),
y; London Stock
Exchange (LSE).