UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES PROYECTO DE AULA: ANÁLISIS CONTABLE - 200602 CRONOGRAMA DE EVALUACIONES Fecha Jueves 21 de septiembre de 2006 Jueves 5 de octubre de 2006 Martes 14 de noviembre de 2006 Martes 21 de noviembre de 2006 Actividad Informe 1: Análisis estratégico y contable. Análisis estructural de estados financieros aplicando análisis vertical y horizontal. Elaboración y análisis del Flujo de Caja Libre. Parcial 1: Conceptos básicos de análisis financiero, análisis estructural de estados financieros aplicando análisis vertical y horizontal, y Flujo de Caja Libre. Informe 2: Elaboración del diagnóstico financiero integral (análisis de liquidez, rentabilidad y endeudamiento) Parcial 2: Elaboración del diagnóstico financiero integral (análisis de liquidez, rentabilidad y endeudamiento) TOTAL Porcentaje 25% 25% 25% 25% 100% Notas: Cronograma válido para estudiantes de análisis contable y análisis de estados financieros. En caso de imprevistos se reprogramarán las fechas de evaluación. Explicación detallada de los dos informes a presentar Cada trabajo se desarrolla con la metodología propuesta para el análisis financiero (etapa preliminar – etapa de análisis formal – etapa de análisis real). Los trabajos deben ser entregados en CD u otro medio magnético con un componente en Word y otro en Excel. Informe 1 En este primer informe se busca desarrollar herramientas que den cuenta del análisis estratégico, contable y principios del análisis financiero. Tiene los siguientes componentes: Análisis estratégico: en este componente se estudia cuál es la empresa que se va a analizar durante el semestre, cuál es su entorno, competidores y clientes principales, variables macroeconómicas que más la afectan, principales estrategias implementadas por la empresa en los últimos años, planes de acción, análisis DOFA, etc. Análisis contable: en este apartado se busca hacer una evaluación sobre la calidad de la información contable y financiera suministrada por la empresa, cómo es la revelación en las notas de contabilidad, etc. Para dar cumplimiento a este propósito se sugiere apoyarse en la “Guía para evaluar la presentación y cumplimiento de las normas contables”, en la cual se detallan los distintos aspectos que en términos de revelación deben cumplir las empresas. Análisis estructural de los estados financieros: en esta parte del trabajo se evalúa la composición de los estados financieros de la empresa en los últimos 4 ó 5 años aplicando la herramienta del análisis vertical y horizontal y la de masas financieras. Con este análisis se busca comprender cómo ha sido el proceso de toma de decisiones en la empresa y cuáles son las perspectivas de acuerdo con los resultados obtenidos y con la información acopiada en el análisis estratégico. Este análisis estructural se hace de manera integrada para todo el período de análisis y no año a año, con lo cual se profundiza en el análisis y se evitan repeticiones innecesarias. Elaboración y análisis del Flujo de Caja Libre: se busca la elaboración del Flujo de Caja Libre como una herramienta fundamental en el análisis financiero contemporáneo. El análisis de éste se debe realizar en función del cumplimiento del OBF por parte de la empresa. También se justifica el cálculo del FCL, porque es una herramienta integradora para el análisis de la liquidez, rentabilidad y el endeudamiento. Informe 2 Con este segundo informe se busca la consolidación del análisis financiero teniendo como soporte fundamental los análisis realizados previamente. Se busca la elaboración del Diagnóstico Financiero utilizando las variables tradicionales de liquidez, rentabilidad y endeudamiento, e incorporando nuevos conceptos financieros. No se busca el análisis de cada una de estas variables simplemente como un conjunto de indicadores, sino que el propósito es estudiar lo que implica la Gestión Financiera de la problemática de la liquidez, la rentabilidad y el endeudamiento, para finalmente emitir conceptos integrales sobre la situación financiera y estratégica de la empresa analizada. En particular se deben considerar aspectos tales como: Liquidez o Análisis dinámico y estático de la liquidez. o Análisis del ciclo de liquidez y ciclo de caja. o Análisis de flujos de fondos (ECSF – EFE – FCL) o Cálculo y análisis del EBITDA – Productividad del KTNO. Rentabilidad o Rentabilidad del activo y análisis mediante el sistema DUPONT. o Rentabilidad del patrimonio – análisis mediante descomposición o árboles de decisión. o Márgenes de utilidad, incluido el margen EBITDA. o Cálculo y análisis del EVA. Endeudamiento o Análisis de los niveles de endeudamiento y apalancamiento. o Análisis de la capacidad de pago. El análisis de estas variables determinantes de la salud financiera de la empresa se debe realizar comparativamente tomando como referencia, además de los resultados históricos, los de empresas similares o los del sector en los cuales se desenvuelve la compañía. El Cuadro de Mando Integral es un componente transversal a la elaboración del diagnóstico financiero apoyado en indicadores financieros. Nota final: Cada grupo expondrá uno de los dos informes elaborados.