CARACTERÍSTICAS Y POTENCIALIDADES DE LAS LETRAS DEL TESORO EN DÓLARES • Las Letras del Tesoro en dólares constituyen una alternativa de inversión a los plazos fijos y Lebac en dólares pero con ventajas. • Pueden suscribirse en pesos al tipo de cambio aplicable (Com. A 3500 BCRA), además de en dólares, permitiendo invertir en pesos en un instrumento con cobertura contra la depreciación del tipo de cambio. • El inversor minorista suscribirá las Letras a un tipo de cambio mayorista, que al ser menor al que típicamente accedería en el segmento minorista, potencia el rendimiento final de la inversión. • La diferencia con un instrumento “dollar-linked”, es que el pago al vencimiento es en dólares. • Es esperable que las Letras del Tesoro en U$S tengan una rentabilidad superior a la del plazo fijo en la misma moneda, con la ventaja de que podrán negociarse en el mercado secundario sin necesidad de esperar hasta su vencimiento como en el caso del plazo fijo. Análisis de Sensibilidad Letras del Tesoro en U$S a 91 y 182 días Tasas de Rendimiento para distintos precios de corte resultantes en la subasta a realizarse el 5-May-2016 Precio de corte en U$S 999,50 999,00 998,50 998,00 997,50 997,00 996,50 996,00 995,50 995,00 994,50 994,00 993,50 993,00 992,50 992,00 991,50 991,00 990,50 990,00 989,50 989,00 988,50 988,00 987,50 987,00 986,50 986,00 985,50 985,00 984,50 984,00 983,50 983,00 982,50 982,00 981,50 981,00 980,50 980,00 LETES EN U$S AGOSTO 2016 LETES EN U$S NOVIEMBRE 2016 T.N.A. (*) T.N.A. (*) 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,01% 1,21% 1,41% 1,61% 1,81% 2,02% 2,22% 2,42% 2,62% 2,83% 3,03% 3,23% 3,44% 3,64% 3,85% 4,05% 4,26% 4,46% 4,67% 4,87% 5,08% 5,28% 5,49% 5,70% 5,90% 6,11% 6,31% 6,52% 6,73% 6,94% 7,14% 7,35% 7,56% 7,77% 7,98% 8,19% 0,10% 0,20% 0,30% 0,40% 0,50% 0,60% 0,70% 0,81% 0,91% 1,01% 1,11% 1,21% 1,31% 1,41% 1,52% 1,62% 1,72% 1,82% 1,92% 2,03% 2,13% 2,23% 2,33% 2,44% 2,54% 2,64% 2,74% 2,85% 2,95% 3,05% 3,16% 3,26% 3,36% 3,47% 3,57% 3,68% 3,78% 3,88% 3,99% 4,09% RESUMEN CONDICIONES DE EMISIÓN LETRA DEL TESORO EN U$S A 91 DÍAS FECHA DE EMISIÓN: FECHA DE VENCIMIENTO: PLAZO: AMORTIZACIÓN: CUPÓN: MONEDA DE SUSCRIPCIÓN: MONEDA DE PAGO: DENOMINACIÓN MÍNIMA: 9-May-16 8-Aug-16 91 días Cupón Cero. Pago único al vencimiento No posee. Dólares o pesos al tipo de cambio aplicable (Com. A 3500) Dólares V.N.O. U$S 1 RESUMEN CONDICIONES DE EMISIÓN LETRA DEL TESORO EN U$S A 182 DÍAS FECHA DE EMISIÓN: FECHA DE VENCIMIENTO: PLAZO: AMORTIZACIÓN: CUPÓN: MONEDA DE SUSCRIPCIÓN: MONEDA DE PAGO: DENOMINACIÓN MÍNIMA: 9-May-16 7-Nov-16 182 días Cupón Cero. Pago único al vencimiento No posee. Dólares o pesos al tipo de cambio aplicable (Com. A 3500) Dólares V.N.O. U$S 1 (*) Al ser un instrumento de tipo cupón cero, el rendimiento se calculó siguiendo la metodología del BCRA (Com. "B" 7621) para hacerlo comparable con el de las Lebac.