Emisión de deuda interna por parte de los municipios

Emisión de deuda interna por parte de los municipios

Constitución de la República del Ecuador
Art. 289.- La contratación de deuda pública en todos los niveles del estado se regirá por las
directrices de la respectiva planificación y presupuesta, y será autorizada por un comité de deuda y
financiamiento de acuerdo con la ley.
Art. 290.- El endeudamiento público se sujetará a las siguientes regulaciones:
1. Se recurrirá al endeudamiento público solo cuando los ingresos fiscales y los recursos
provenientes de cooperación internacional sean insuficientes.
2. Se velará para que el endeudamiento público no afecte a la soberanía, los derechos, el buen
vivir y la preservación de la naturaleza.
3. Con endeudamiento público se financiarán exclusivamente programas y proyectos de inversión
para infraestructura, o que tengan capacidad financiera de pago. Sólo se podrá refinanciar
deuda pública externa, siempre que las nuevas condiciones sean más beneficiosas para el
Ecuador.
4. Los convenios de renegociación no contendrán, de forma tácita o expresa, ninguna forma de
anatocismo o usura.
5. Se procederá a la impugnación de las deudas que se declaren ilegítimas por organismo
competente. En caso de ilegalidad declarada, se ejercerá el derecho de repetición.
6. Serán imprescriptibles las acciones por las responsabilidades administrativas o civiles causadas
por la adquisición y manejo de deuda pública.
7. Se prohíbe la estatización de deudas privadas.
8. La concesión de garantías de deuda por parte del Estado se regulará por ley.
9. La Función Ejecutiva podrá decidir si asumir o no asumir deudas de los gobiernos autónomos
descentralizados.
Art. 291.- Los órganos competentes que la Constitución y la ley determinen realizarán análisis
financieros, sociales y ambientales previos del impacto de los proyectos que impliquen
endeudamiento público, para determinar su posible financiación. Dichos órganos realizarán el
control y la auditoría financiera, social y ambiental en todas las fases del endeudamiento público
interno y externo, tanto en la contratación como en el manejo y la renegociación.

Ley Orgánica de Recuperación del Uso de los Recursos Petroleros
Art. 13.- Toda negociación de reestructuración, canje, colocación, redención o recompra de deuda
pública externa y colocación de bonos de deuda pública interna, previo al proceso de negociación,
deberá ser analizada y aprobada por un Comité de Deuda y Financiamiento, que se pronunciará
sobre las condiciones financieras de la negociación.
Los contratos de mutuo de deuda pública externa suscritos con organismos multilaterales,
gobiernos, créditos comerciales y contratos de préstamo de proveedor cuyo monto supere el 0.15%
del presupuesto general del Estado deberá contar con el análisis y recomendación del Comité de
Deuda y Financiamiento previo al proceso de negociación formal con el prestamista.
El Comité de Deuda y Financiamiento estará integrado por los siguientes funcionarios: El Presidente
de la República o su delegado, quien lo presidirá; el Ministro de Finanzas o su delegado y el
Secretario de la Secretaría Nacional de Planificación o su delegado.
Asistirán a las sesiones del comité con voz pero sin voto, un delegado del ministerio a cargo del
sector de la producción y el representante de la entidad u organismo correspondiente al sector en
el cual se esté solicitando el crédito.
Este Comité se reunirá previa convocatoria del Presidente de la República a solicitud del Ministro de
Finanzas. El Ministerio de Finanzas mantendrá un archivo de las actas y decisiones del Comité.
DISPOSICIÓN GENERAL TERCERA: Para las operaciones de endeudamiento interno y externo de las
Instituciones del Sector Público no se requerirá del dictamen del Banco Central del Ecuador. Por
consiguiente, a partir de la promulgación de esta Ley en el Registro Oficial quedan derogadas todas
las disposiciones de igual o menor jerarquía que se opongan a la presente Disposición General.

Ley Orgánica de Responsabilidad, Estabilidad y Transparencia Fiscal
Art 10.- Para la contratación de crédito interno y externo deberán cumplirse los siguientes
requisitos:
a) Que el proyecto al que se destine el crédito cuente con la calificación de viabilidad financiera y
económica, emitida por el Ministerio de Finanzas, tratándose del Gobierno Central, o de la
propia entidad si se trata de los gobiernos seccionales;
b) Que el proyecto sea declarado prioritario por la SENPLADES, tratándose del gobierno central o
de la propia entidad si se trata de los gobiernos seccionales;
c) Que se esté cumpliendo con el plan de reducción de la deuda, cuando corresponda;
d) Que en caso de no requerir plan de reducción de deuda, no se exceda los límites previstos en
esta ley, calculados, incluyendo el monto del nuevo crédito solicitado;
e) Que la máxima autoridad de la institución solicitante certifique que ésta no tiene obligaciones
vencidas de amortizaciones o intereses de la deuda pública, evidenciándolo con certificados
otorgados por los acreedores;
f) Nota: Literal derogado por Art. 6 de Ley No. 2, publicada en Registro Oficial Suplemento 308 de
3 de Abril del 2008.
g) Que se haya cumplido la obligación de registro de los créditos suscritos con anterioridad,
establecida en el artículo 11 de esta Ley;
h) Que consten en los respectivos presupuestos las partidas de desembolsos y asignaciones
destinadas a las inversiones correspondientes, así como, si fuera del caso, las del servicio de las
deudas; e,
i) Que la contratación del nuevo crédito evite el deterioro del perfil de vencimientos promedio de
la deuda pública total, según corresponda.
Art. 11.- Registro de las operaciones de crédito.- Los contratos de deuda pública deberán registrarse
en el Ministerio de Economía y Finanzas y en el Banco Central del Ecuador, dentro de los 15 días
posteriores a su suscripción, para su seguimiento.

Ley Orgánica de Administración Financiera y Control LOAFYC
Art. 132.- Trámite por el Ministerio de Economía y Finanzas.- Todo trámite de emisión de bonos o
de papeles fiduciarios del Gobierno Nacional o de las demás entidades y organismos del sector
público estará a cargo del Ministro de Finanzas, sujetándose a las disposiciones de la Ley de
Régimen Monetario, a las de esta ley y a los reglamentos que para el efecto se expidan.
Las emisiones que efectúe el Banco Central del Ecuador requerirán de la autorización de la Junta
Monetaria y se sujetarán a la Ley de Régimen Monetario. Previa aprobación de la Junta Monetaria
las emisiones de títulos y obligaciones de la Corporación Financiera Nacional serán autorizadas por
el Directorio de la Corporación, sin necesidad de otras autorizaciones o dictámenes y conforme a lo
dispuesto en la Ley de la Corporación Financiera Nacional.
Las emisiones de otras entidades financieras requerirán previamente de la aprobación del Ministro
de Finanzas.
Art. 133.- Solicitudes para emisión de bonos.- Las entidades y organismos a los que se refiere el
primer inciso del artículo anterior deberán presentar al Ministerio de Economía y Finanzas
obligatoriamente la solicitud de emisión con la correspondiente exposición de motivos y la
información adicional que ese Ministerio requiera.
Art. 134.- Dictámenes para emisión de bonos.- El Ministerio de Economía y Finanzas remitirá la
documentación señalada en el artículo anterior, así como la información adicional que considere
pertinente, a la Junta de Planificación, a la Procuraduría General de la Nación y a la Junta
Monetaria, las cuales emitirán sus dictámenes en el término de quince días.
No podrá procederse a emisión alguna de bonos cuando previamente no se hayan obtenido dichos
dictámenes.
Art. 135.- Resolución.- Obtenidos los dictámenes, el Ministro de Finanzas resolverá sobre la emisión
propuesta.
Si la resolución del Ministro fuera favorable, notificará con ella a la entidad interesada, a fin de que
se expida el decreto ejecutivo, la ordenanza o resolución, según el caso.
Art. 136.- Escritura pública de emisión.- Autorizada legalmente una emisión de bonos, se procederá
a realizarla mediante escritura pública en la que intervendrán:
1. Si se trata de bonos del Gobierno Nacional, el Ministro de Finanzas y el Gerente General del
Banco del Estado;
2. Si se trata de alguna de las otras entidades del sector público, los representantes legales de la
entidad respectiva y el Gerente General del Banco del Estado;
3. Si se trata de bonos emitidos por el Banco Central del Ecuador o por entidades financieras,
intervendrá el Ministro de Finanzas y el representante legal del banco o entidad de que se
trate; y
4. Si se trata de obligaciones emitidas por la Corporación Financiera Nacional, intervendrá el
representante legal de la entidad.
Art. 137.- Reglamento.- Los requisitos que deben reunir tanto la escritura pública como los bonos,
se expresarán en el reglamento que para la aplicación de esta sección expedirá el Ministro de
Finanzas.
La Corporación Financiera Nacional, por medio de su Directorio, expedirá el correspondiente
Reglamento para los títulos y obligaciones de su propia emisión, el que entrará en vigencia previa
aprobación del Superintendente de Bancos.
Art. 138.- Fideicomiso con el Banco del Estado.- En toda escritura pública de emisión de bonos se
insertará la cláusula o cláusulas referentes al contrato de fideicomiso, en virtud del cual el Banco
Central del Ecuador se encargará de efectuar el servicio de amortización e intereses y efectuar el
pago correspondiente, de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Régimen Monetario.
El Banco Central no necesitará orden especial ni transferencia alguna para retener las cantidades
destinadas a la amortización e intereses de los bonos y efectuar el pago correspondiente.
Dicho Banco exigirá la entrega de las cantidades necesarias para el servicio de cualquier emisión de
bonos, cuando la entidad que los haya emitido no tuviere en el depósitos monetarios suficientes.
Se exceptúan de las disposiciones contenidas en este artículo las emisiones de títulos que realiza la
Corporación Financiera Nacional, la que efectuará en cada caso, el correspondiente servicio de
amortizaciones e intereses.
Art. 139.- Cesación de responsabilidad del fideicomisario.- Cesará toda responsabilidad del Banco
Central, como fideicomisario, en todos los casos en que las cantidades destinadas para la
amortización y pago de intereses no fueren suficientes para el servicio.
En tales circunstancias, el Ministro de Finanzas adoptará las medidas que creyere convenientes para
normalizar el servicio de la deuda.
Art. 140.- Inscripción de la escritura.- La escritura de emisión de bonos será inscrita en el Banco del
Estado y en el Ministerio de Economía y Finanzas.
Art. 141.- Negociación de bonos.- Concluido el trámite de la emisión de bonos, si se trata de los
emitidos por el Gobierno Nacional o por las entidades del régimen seccional, serán negociados por
el Ministerio de Economía y Finanzas.
Toda emisión de bonos en moneda nacional se negociara a través de las bolsas de valores
legalmente establecidas, exceptuados los casos siguientes:
1. Las que realicen la Comisión de Valores - Corporación Financiera Nacional y el Banco
Ecuatoriano de la Vivienda;
2. Las que se coloquen en mercados extranjeros; y,
3. Las que se negocien directamente entre entidades y organismos del sector público.
Art. 142.- Comisión de sorteo y servicio de la deuda pública.- Los sorteos ordinarios y
extraordinarios de los bonos de la deuda pública se realizarán por la comisión de sorteo y servicio
de la deuda pública, que estará integrada por los siguientes funcionarios o sus delegados: el
Gerente General del Banco del Estado, quien presidirá, el Procurador General de la Nación, el
Tesorero de la Nación y el Subsecretario de Crédito Público.
El acta de cada sesión de sorteo de bonos será firmada por todos los miembros concurrentes y
legalizada por uno de los notarios del cantón Quito; servirá de base para el pago del capital e
intereses.
Art. 143.- Consolidación, compensación y novación.- La consolidación, compensación y novación de
créditos entre el Gobierno Nacional y las demás entidades y organismos del sector público, serán
negociadas a través del Ministerio de Economía y Finanzas, y para su ejecución requerirán de la
aprobación expresa del Ministro.
Art. 144.- Otros contratos de deuda pública.- Todos los demás contratos de deuda pública interna
del Gobierno Nacional y de las demás entidades y organismos del sector público serán autorizados
por el Ministro de Finanzas, previos los dictámenes del Procurador General de la Nación y de la
Junta Monetaria.
Art. 145.- Excepciones.- Se exceptúan del trámite previsto en las secciones 2 y 3 de este capítulo las
operaciones de crédito calificadas como reservadas que efectúe la Junta de Defensa Nacional, así
como las que realice el Banco Central del Ecuador con instituciones internacionales y extranjeras
para garantizar la estabilidad monetaria y cambiaria.

Reglamento a la Ley Orgánica de Responsabilidad, Estabilización y Transparencia Fiscal
Art. 20.- Ninguna institución del sector público podrá iniciar trámite alguno para contraer
endeudamiento si previamente no ha cumplido el Plan de Reducción de la Deuda, cuando
corresponda; o, si ha excedido a los límites de endeudamiento previstos en la ley, o si tiene
obligaciones vencidas de amortización o intereses de la deuda pública o no ha cumplido con su
obligación de restituir al Estado Ecuatoriano los recursos que adeude por concepto de aplicación del
artículo 129 de la Ley Orgánica de Administración Financiera y Control, originado en subrogaciones
de deuda.
De igual manera, no se podrá iniciar trámite alguno para contraer endeudamiento, si previamente
no se ha cumplido la obligación de registrar los contratos de créditos vigentes suscritos con
anterioridad.
Art. 21.- Los recursos provenientes de operaciones de crédito público interno o externo, que
contraten las instituciones del sector público, se destinarán exclusivamente a financiar el o los
proyectos de inversión, así como las operaciones de reingeniería de deuda, que deberán estar
claramente identificados en el correspondiente decreto ejecutivo.
Art. 22.- Para efectos de aplicación de la ley, se entiende por inversión los gastos especificados en el
artículo 28 del Reglamento a la Ley de Presupuestos del Sector Público, exceptuando los gastos
financieros, e incluyendo los destinados al desarrollo del capital humano y las operaciones de
reingeniería de la deuda. Los gastos de consultoría a los que se refiere el literal g), los gastos en
estudios y diseño que se refiere el literal h), de dicho artículo serán únicamente aquellos incluidos
en proyectos que corresponden a los demás conceptos contemplados en el mismo artículo y hasta
por un máximo del 20% del monto total del endeudamiento que lo financie. Los proyectos de
inversión en infraestructura deberán poseer el 100% de sus estudios definitivos.
Art. 23.- Todo proyecto de inversión a financiarse, total o parcialmente con recursos provenientes
de créditos externos, internos, emisión de títulos valores, o con la garantía de la República del
Ecuador deberán contar con la declaración de prioridad.
La prioridad será declarada por el Organismo Técnico de Planificación dependiente de la Presidencia
de la República cuando los proyectos vayan a ser ejecutados por las instituciones del sector público,
con excepción de proyectos a ejecutarse por las instituciones del régimen seccional autónomo, en
cuyo caso la prioridad será declarada por la máxima autoridad de la institución.
Art. 24.- Los proyectos de inversión luego de obtener la correspondiente declaratoria de prioridad,
deberán contar con la calificación de viabilidad técnica, financiera, económica y social.
La viabilidad financiera, económica, técnica y social de los proyectos de los gobiernos seccionales
será calificada por la máxima autoridad de la institución.
Para el resto del sector público la viabilidad financiera, económica, y social será calificada por la
Subsecretaría de Inversión Pública del Ministerio de Economía y Finanzas, la que además verificará
que el proyecto disponga de la calificación técnica que garantice la calidad del proyecto.
El Ministro de Economía y Finanzas, dentro del ámbito de sus competencias, tiene la facultad para
modificar las instancias de calificación determinadas en el presente artículo.
Art. 25.- Para iniciar las gestiones previas al endeudamiento externo o interno o emisión de títulos
valores, las instituciones del sector público deberán tener aprobadas en sus respectivos
presupuestos las partidas de previsión de desembolsos, asignaciones destinadas a las inversiones
correspondientes, y si fuere del caso, la del servicio de amortización e intereses de la deuda.

Ley Orgánica de Régimen Municipal
Art. 299.- Son empréstitos, las consecuciones de capital monetario de origen nacional o extranjero y
se destinarán al financiamiento de obras o proyectos señalados en esta Ley, y cuya amortización
deberá hacerse con los ingresos tributarios y no tributarios.
Art. 421.- Las municipalidades podrán emitir bonos de la deuda pública municipal o contratar otros
tipos de deuda a corto o largo plazo, de conformidad con la legislación de la materia, para
destinarlos a la constitución inicial del fondo a que se refiere el artículo anterior, afectando el
producto de las contribuciones de mejoras al servicio financiero de dicha deuda.
Art. 437.- Las municipalidades tienen capacidad para obligarse y contratar empréstitos dentro de
los límites y para las finalidades determinadas en esta Ley.
Art. 438.- Toda deuda pública que se contrate a plazos mayores de un año deberá destinarse
exclusivamente a la construcción de obras, incluyendo estudios, adquisición de bienes de capital
para constitución de empresas municipales o instalación de servicios, comprendidos en los
respectivos planes de desarrollo físico, en los planes reguladores de desarrollo urbano, y en los
programas de inversión aprobados.
Art. 439.- Establécense además, los siguientes límites para la deuda pública municipal:
a) Los empréstitos para la constitución de empresas municipales o instalación de servicios
públicos reembolsables, tendrán como límites la posibilidad técnica y financiera de cargar en
los precios o tasas la cuota de amortización necesaria para cancelar el préstamo contratado,
dentro del plazo de vencimiento o de duración del servicio, a juicio de la municipalidad y según
el informe previo del Comité de Financiamiento;
b) Los empréstitos para construcción de obras públicas reembolsables con contribuciones
especiales de mejoras, tendrán como límite la posibilidad financiera de extinguir el préstamo
en el plazo contratado, con el producto de dichas contribuciones; y,
c) Los empréstitos para construcción de obras, instalación de servicios, adquisición de bienes de
capital o constitución de empresas no reembolsables, tendrán como límite una cifra que,
sumada a la deuda vigente, más los compromisos que la municipalidad debe asumir en virtud
de la letra b), no superen en ningún caso el diez por ciento del valor de la propiedad sujeta a los
impuestos prediales urbano y rural, ni el servicio financiero total supere el veinte por ciento del
presupuesto municipal, excluyéndose del presupuesto los recursos extraordinarios y
ocasionales que formen parte del mismo.
Art. 440.- El trámite de todo empréstito interno o externo se sujetará a las leyes que rigen la
materia.
Art. 441.- Las municipalidades podrán contraer deudas de corto plazo para atender déficit de caja,
siempre que las mismas puedan extinguirse con recursos del mismo ejercicio económico.
Art. 442.- En casos de graves emergencias, como terremotos, inundaciones u otros de naturaleza
semejante, las municipalidades podrán contraer cualquier tipo de deuda sin sujeción a las
limitaciones contenidas en la ley, previa aprobación del comité de financiamiento.
Art. 443.- Cuando las municipalidades logren la liberación de rentas que actualmente tienen
pignoradas en garantía de empréstitos, no podrán pignorarlas nuevamente si no se cumplen las
condiciones limitativas de los Arts. 438 y 439.
Art. 478.- Los intereses de bonos municipales o de otros títulos de la deuda pública municipal de
igual naturaleza, estarán libres de todo impuesto fiscal o municipal.

Ley de Régimen Provincial
Art. 29.- Son atribuciones y deberes del Consejo Provincial:
h)
Contratar empréstitos, garantizándolos con sus rentas y bienes. Los contratos respectivos
se tramitarán de acuerdo con la Ley, llenando todos los requisitos exigidos para el efecto, y
tomando en cuenta los egresos que han de constar en las partidas presupuestarias
respectivas, para atender al pago de amortización e intereses;

Texto Unificado de Legislación del Ministerio de Finanzas
Art. 16.- Todo trámite de emisión de bonos o de títulos valores del Gobierno Nacional, o de las
demás instituciones del sector público, estará a cargo, en forma exclusiva, del Ministerio de
Economía y Finanzas, sujetándose a las disposiciones de la ley, salvo los casos exceptuados por la
ley.
Art. 17.- Las entidades y organismos del sector público que van a emitir bonos o títulos valores,
deberán presentar en forma previa al Ministerio de Economía y Finanzas una solicitud pidiendo la
autorización para la emisión, solicitud que contendrá la correspondiente exposición de motivos, la
demostración de la capacidad de endeudamiento, la forma de amortización y pago, el objeto de la
emisión y los demás datos económicos, legales y financieros que el Ministerio requiera.
Art. 18.- El Ministerio de Economía y Finanzas remitirá la solicitud de dictámenes a la Procuraduría
General del Estado, al Directorio del Banco Central del Ecuador y a la Oficina de Planificación de la
Presidencia de la República, adjuntando toda la documentación referida a la emisión de títulos
valores, así como el informe técnico financiero de la Subsecretaría de Crédito Público que contenga
el análisis respectivo con sus conclusiones y recomendaciones. Sin tales dictámenes, o si alguno de
ellos es desfavorable, no podrá procederse a emisión alguna.
Una vez que se hayan emitido los dictámenes anteriores, el Ministro de Economía y Finanzas
dictaminará y aprobará favorable o desfavorablemente una emisión de títulos valores, previo
informe de la Subsecretaría de Crédito Público, que contenga el análisis y recomendaciones en uno
u otro sentido. Seguidamente, y de aprobar la emisión, dispondrá que la entidad interesada expida,
y tramite el decreto ejecutivo, la ordenanza o resolución correspondiente, según el caso.
Art. 19.- Una vez que fuere autorizada en forma legal la emisión de títulos valores, se procederá a la
suscripción de la escritura pública de emisión, otorgada por los funcionarios especificados en el
artículo 136 de la Ley Orgánica de Administración Financiera y Control.
La escritura pública de emisión, a más de las solemnidades de fondo y de forma establecidas en el
Código Civil para su otorgamiento, tendrá obligatoriamente el siguiente contenido:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
La determinación del emisor.
La referencia del acto administrativo que autorizó la emisión y el tipo de valor a emitirse.
Clase de emisión: cartular o desmaterializada.
El valor total de la emisión.
El plazo de vigencia de los títulos valores.
La determinación de la serie y numeración de los títulos, con sus respectivos valores.
Número de cupones que contiene cada título por capital e intereses, con indicación clara de las
fechas de su vencimiento.
8. La indicación de: (i) Las rentas, asignaciones o partidas presupuestarias destinadas a la
amortización de los títulos y sus intereses; y, (ii) La cuenta o cuentas con aplicación a la cual se
tomarán los recursos necesarios para dicho servicio.
9. La denominación de los proyectos o proyectos y subproyectos que se financiarán con los
recursos de la emisión, con el detalle del valor destinado a cada uno de tales proyectos o
subproyectos.
10. Cualquier otro término o condición financiera de la emisión autorizada, adicional a las referidas
anteriormente.
A la escritura de emisión, se agregarán los siguientes documentos habilitantes: (i) Copia certificada
del acto administrativo que autorizó la emisión respectiva; (ii) Copia certificada del documento
emitido por el Comité de Deuda y Financiamiento en los casos previstos en el artículo 13 de la Ley
Orgánica para la Recuperación del Uso de los recursos Petroleros del Estado y Racionalización
Administrativa de los Procesos de Endeudamiento"; (iii) Copia certificada del documento o
documentos que contengan el análisis técnico efectuado por la Subsecretaría de Crédito Público del
Ministerio de Finanzas sobre la respectiva operación de crédito, con sus respectivas
recomendaciones al Ministro de Finanzas; (iv) Copia certificada de la Resolución del Ministro de
Finanzas que aprueba la emisión; (v) Copia de los documentos que evidencien el cumplimiento de
los requisitos previstos en el artículo 10 de la Ley Orgánica de Responsabilidad, Estabilización y
Transparencia Fiscal; y, (vi) Copia certificada de los nombramientos de los representantes legales de
las entidades del Estado que comparecen a la celebración de la escritura pública.
Art. 20.- En toda escritura de emisión deberán constar las cláusulas mediante las cuales se
establece el contrato de fideicomiso con el Banco Central del Ecuador, en virtud del cual esta
institución se encargará de efectuar el servicio de la deuda generada por la emisión de los títulos
valores, todo conforme a las disposiciones de la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado.
En el contrato de fideicomiso se establecerá que el Banco Central del Ecuador no necesita de orden
especial ni transferencia alguna, para retener en forma automática las cantidades destinadas para la
amortización de los bonos, pago de cupones de capital y/o de intereses, con aplicación a la cuenta o
cuentas de la entidad emisora.
Se establecerá además que el Banco Central del Ecuador, queda obligado a exigir la entrega de las
cantidades necesarias para el servicio de cualquier emisión de bonos, cuando la entidad emisora no
tuviera en el banco depósitos monetarios suficientes.
La responsabilidad del Banco Central del Ecuador como fiduciario cesará en forma automática en
todos los casos en que las cantidades destinadas para la amortización y pago de cupones no fueren
suficientes para atenderlo; en los casos en que fueren derogadas o modificadas las disposiciones
referentes a la creación de los fondos para el completo servicio de la deuda y, en general, en todos
los casos en los que el banco se encontrare en imposibilidad física de realizar el fideicomiso, sin
perjuicio de que, en el caso de falta de fondos, el banco solicite la entrega de los depósitos
monetarios respectivos.
En los casos de que cese la responsabilidad del Banco Central como fiduciario, la entidad emisora
deberá adoptar las medidas económicas y financieras convenientes para el normal servicio de
deuda.
Art. 21.- La escritura de emisión será inscrita en el Banco Central del Ecuador y en el Ministerio de
Economía y Finanzas en libros que para el efecto deberán llevar estas instituciones, debiendo
sentarse al pie de la escritura la razón de la inscripción, la fecha de ella y la hoja en la que se asentó
la inscripción.
Art. 22.- Una vez inscrita la escritura, el Ministerio de Economía y Finanzas o la entidad emisora,
según el caso, dispondrá la emisión de los títulos valores, la que se realizará de conformidad con el
formato original que se determine para el efecto, que incluirá las seguridades respectivas.
Los títulos o bonos contendrán los pormenores que se expresan a continuación.
En el anverso: Nombre de la institución emisora, valor de la emisión y su fecha; número de serie, y
valor de cada bono; interés anual y fecha en que debe pagarse; estipulaciones concernientes a la
amortización del capital; fecha de vencimiento; las firmas del Ministerio de Economía y Finanzas o
del representante legal de la entidad emisora, del Gerente General del Banco Central del Ecuador,
del Subgerente de Valores del mismo Banco y del Subsecretario de Tesorería del Ministerio de
Economía y Finanzas.
En el reverso: la transcripción de la parte resolutiva del decreto, ordenanza o resolución que
autorizó la respectiva emisión, la fecha de la escritura y la designación de la Notaria en que se
otorgó.
Las firmas de los funcionarios determinados anteriormente podrán ser impresas mediante facsímil,
pero la firma del Gerente General del Banco Central irá resguardada por un sello en alto relieve de
la institución.
Los certificados de Tesorería llevarán únicamente las firmas del Ministro de Economía y Finanzas y
del Subsecretario de Tesorería del Ministerio de Economía y Finanzas. Dichas firmas serán impresas
mediante facsímil y además la firma del Subsecretario de Tesorería irá resguardada por un sello en
alto relieve de la institución.
Art. 23.- El Banco Central del Ecuador conservará bajo su custodia un registro general de todas las
emisiones de bonos que se hubieren efectuado, o que se efectuaren en la República, para lo cual
solicitará al Ministerio de Economía y Finanzas y demás instituciones emisoras las informaciones
necesarias sobre emisiones, informaciones que serán obligatoriamente suministradas al banco.
Art. 24.- El Ministerio de Economía y Finanzas podrá emitir y entregar certificados provisionales de
títulos del Estado que se emitan, con iguales características que éstos, hasta que puedan canjearse
con los títulos respectivos. Estos certificados provisionales serán legalizados con la firma del
Subsecretario de Tesorería del citado Ministerio.