Fitch Modifica la Calificación del Fondo IXEDEM (Antes IXEBNP4

Fitch Modifica la Calificación del Fondo IXEDEM
(Antes IXEBNP4) de Banorte Ixe
Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Julio 7, 2014): Fitch Ratings modificó al alza las calificaciones de
administración y calidad de activos y de riesgo de mercado de IXEDEM (antes IXEBNP4), Sociedad de
Inversión en Instrumentos de Deuda administrada por Operadora de Fondos Banorte Ixe México, S.A. de
C.V.
La acción de calificación se muestra a continuación:
IXE-BNP Paribas de Deuda Mercados Emergentes, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos
de Deuda (IXEDEM, antes IXEBNP4) sube a ‘AAA/6(mex) F’ desde ‘A/7(mex) F’.
FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
IXEDEM
De acuerdo con el nuevo Prospecto de Información al Público Inversionista de IXE-BNP Paribas de
Deuda Mercados Emergentes, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda (IXEDEM,
antes IXEBNP4), es un fondo de largo plazo multiserie que ofrece una liquidez de 72 horas a sus
inversionistas, y está orientado tanto a pequeños, medianos como grandes inversionistas, personas
físicas, personas morales, personas no sujetas a retención así como sociedades de inversión.
La estrategia de IXEDEM será invertir en instrumentos de deuda gubernamental y privada en moneda
extranjera. Esto, a través de sociedades de inversión, y de manera complementaria en otros activos
objeto de inversión de deuda en moneda nacional, Udis y/o monedas distintas. Los valores podrán estar
listados en el mercado local o en mercados internacionales.
IXEDEM invertirá principalmente en el fondo de inversión Parvest Bond World Emerging Local (fondo
subyacente), el cual está domiciliado en el Gran Ducado de Luxemburgo y es operado por BNP Paribas
en dicho país. La calificación de IXEDEM se fundamenta en el portafolio de dicho fondo subyacente,
cuya composición crediticia corresponde a un nivel de ‘AAA’ en la escala nacional de fondos y cuya
duración es de largo plazo. En el análisis de riesgo de mercado se consideran los indicadores de riesgo
mercado en conjunto con el riesgo por paridad cambiaria. La duración de IXEDEM es de 4.29 años al 31
de mayo de 2014.
En opinión de Fitch Ratings, de acuerdo al nuevo régimen y estrategia de inversión del fondo IXEDEM,
así como la cartera del fondo subyacente en el cual invertirá, Fitch Ratings modifica al alza la calificación
la sociedad a un nivel de administración y calidad de activos sobresaliente ‘AAA(mex)’ desde el nivel
bueno ‘A(mex)’ y a una sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores de mercado alta ‘6(mex)’
desde una sensibilidad muy alta ‘7(mex)’.
Perfil de la Administradora
Fitch opina que Operadora de Fondos Banorte Ixe presenta una estructura organizacional apropiada al
contar con directivos que soportan la toma de decisiones del Consejo de Administración y Comité de
Inversión además de poseer una amplia experiencia en el sector financiero. Asimismo, cuenta con
políticas, reportes y modelos de riesgo robustos que le permiten el control de los parámetros de inversión
y de los diversos tipos de riesgos a los que se encuentran expuestas las sociedades de inversión que
administra. De igual forma presenta plataformas tecnológicas que le permiten realizar de manera
eficiente sus operaciones.
Operadora de Fondos Banorte Ixe, S.A. de C.V. Operadora de Sociedades de Inversión, actualmente
gestiona 35 Sociedades de Inversión, 21 Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda y 14
Sociedades de Renta Variable. Al 31 de mayo de 2014, Banorte Ixe administró activos netos por
MXN132, 805 millones y 162,565 inversionistas. (Fuente: AMIB).
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La calificación de los fondos puede ser sensible a cambios importantes en la calidad de crédito de las
emisiones que conforman el portafolio, así como a movimientos adversos en los factores del mercado.
Desviaciones desfavorables y significativas en cualquiera de los factores clave de calificación de los
fondos, podrían provocar modificaciones a la baja en las calificaciones otorgadas por Fitch.
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Contactos Fitch Ratings:
Isaura Guzmán (Analista Líder)
Director
Fitch México, S.A. de C.V.
Prol. Alfonso Reyes 2612, Monterrey, N.L. México.
Adriana Beltrán (Analista Secundario)
Director
Alfredo Gómez (Presidente del Comité de Calificación)
Director Senior
Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399 9100. E-mail:
[email protected].
Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el operadora o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
La información utilizada corresponde a mayo 31, 2014.
La revisión anterior de IXE-BNP Paribas de Deuda Mercados Emergentes, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversión en Instrumentos de Deuda (antes IXEBNP4) por Operadora de Fondos Banorte Ixe, S.A. de
C.V. fue en abril 8, 2013.
La información utilizada en el análisis de estas calificaciones fue proporcionada por Operadora de
Fondos Banorte Ixe, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, relativa a la
composición de sus portafolios mensuales, prospectos de información al público inversionista,
información sobre la Operadora, entre otros; y/u obtenida de fuentes de información pública. Para mayor
información sobre Operadora de Fondos Banorte Ixe, así como para conocer el significado de las
calificaciones asignadas, la forma en que se determinan éstas, los procedimientos para dar seguimiento
a las calificaciones, la periodicidad de las revisiones, los criterios para el retiro de la calificación, y la
estructura y proceso de votación del comité que la determina, puede visitar nuestras páginas
www.fitchratings.mx y www.fitchratings.com.
La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento
denominado "Proceso de Calificación", el cuál puede ser consultado en nuestra página web
www.fitchratings.mx en el apartado "Regulación".
En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la
calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo
de Fitch México.
Las calificaciones mencionadas, constituyen una opinión relativa sobre la calidad crediticia y riesgo de
mercado de la Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda, sin que esta opinión sea una
recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de
valores, y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las
metodologías de esta Institución Calificadora.
La información y las cifras utilizadas para la determinación de estas calificaciones de ninguna manera
son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad
de la emisora y/o de la fuente que las emite.
Metodologías aplicadas:
- Criterios de Calificación Fondos de Deuda en Latinoamérica Anexo - México (Enero 11, 2013);
- Criterios de Calificación Fondos de Deuda en Latinoamérica (Julio 26, 2011);
- Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 2013).
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SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN
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