Fitch Ratings sube la calificación del bono HSCCB 04-2 a B(mex) de D(mex) tras incumplimiento

COMUNICADO
Fitch Ratings sube la calificación del bono HSCCB 04-2 a
‘B(mex)’ de ‘D(mex)’ tras incumplimiento.
Monterrey, N.L. (Septiembre 17, 2009): Fitch modificó a la baja la calificación del bono subordinado
HSCCB 04-2 a D(mex) desde C(mex). Inmediatamente después subió la calificación a B(mex) con
perspectiva crediticia negativa (pcn), dicha calificación refleja las características de la emisión tras
incumplimiento. Este certificado bursátil (CEBUR) está respaldado por créditos puente originados y
administrados por Hipotecaria Su Casita, S.A. de C.V., S.F.O.M, E.N.R.
El lento ritmo de venta de viviendas no ha permitido monetizar los saldos de los créditos puente que
respaldan la emisión por lo que la baja en calificación se deriva del incumplimiento del pago total de
principal el 17 de Septiembre de 2009, fecha de vencimiento original de los bonos.
Tomando en cuenta cifras presentadas por Hipotecaria Su Casita, al 31 de Agosto de 2009, el
fideicomiso contaba con 14 proyectos con un saldo de $329 millones. De estos 14 proyectos, 9
presentan un avance de obra entre el 80% y 100% y a su vez, representan el 60% del saldo insoluto de
los créditos. Sólo dos proyectos presentan un avance de obra inferior al 50% y estos representan
alrededor del 3% del saldo insoluto de los créditos en el Fideicomiso. El 17 de Septiembre de 2009,
considerando el efectivo en el Fideicomiso, la serie preferente HSCCB 04 se pagó en su totalidad y se
realizó una amortización anticipada a la serie subordinada HSCCB 04-2 por un monto de $24,477,732.02
dejando un saldo insoluto de $173,006,567.98.
El día 15 de Septiembre de 2009 se realizo el canje de títulos que documenta la emisión. Las
modificaciones llevadas a cabo incluyen: la extensión de la fecha de vencimiento legal en 18 meses a
partir del 17 de Septiembre de 2009, el pago de interés a una tasa 12.59%, la creación de una reserva
de intereses, construir una reserva para ministraciones pendientes, y el establecimiento de obligaciones
adicionales de notificar y entregar informes mensuales a tenedores.
Inmediatamente después del incumplimiento en el pago total de principal de los CEBURS HSCCB 04-2
el 17 de Septiembre de 2009, Fitch subió la calificación a B(mex) con pcn, la cual refleja el nivel de
riesgo crediticio de la estructura post-incumplimiento. Fitch continuará monitoreando esta transacción de
manera mensual.
Para mayor información favor de consultar nuestras páginas de Internet: www.fitchmexico.com y
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Contactos Fitch Ratings:
Roberto Guzmán, Eduardo Dibildox, Monterrey
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Las definiciones de calificación y las condiciones de uso de las mismas están disponibles en las páginas de internet de la calificadora
‘www.fitchratings.com’ y ‘www.fitchmexico.com’. Las calificaciones vigentes, así como los criterios y metodologías, están disponibles también
en estos sitios. Diversas políticas y procedimientos internos, como los relativos al Código de Conducta, manejo de información confidencial,
prevención de conflictos de interés, entre otras, están disponibles en las referidas páginas de internet.
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