Comercialización de granos - Bolsa de Comercio de Rosario

Comercialización de granos
Funcionamiento y organización
Comercialización de granos
1. Sistema de Comercialización
2. Factores Condicionantes
3. Utilización de Granos
4. Etapas Comerciales
9 Primaria
9 Secundaria
9 Terciaria
5. Trading Internacional de Granos
6. Encadenamiento de Precios
1
Sistema de Comercialización
Actividades económicas que llevan a cabo las
necesarias funciones físicas, transmiten la información
relacionada y coordinan la producción, de acuerdo con
la demanda del consumidor.
Productos
Fondos
Proveedores
Productores
Acopiadores
Industriales
Distribuidores
Consumidores
Información
Información
Corredores
Mayor COORDINACIÓN entre etapas → Mayor EFICIENCIA
Factores Condicionantes
ϒ Producción atomizada → acopio
ϒ Especialización espacial → transporte
ϒ Estacionalidad de la producción → almacenaje
ϒ Concentración de demanda → corretaje
ϒ Variabilidad incontrolable de la oferta → clima
ϒ Necesidad de financiamiento
ϒ Dependencia de mercados internacionales → tomador
de precios
2
Utilización de los granos
Autoconsumo
Industrialización
+
Exportación
rigidez de demanda
-
Etapas Comerciales
Etapa
Primaria
Oferta
Etapa
Secundaria
Demanda
- Productor Propietario
(capitalizado/rentista)
Oferta
Demanda
Oferta
-Acopiador
- Exportador
- Cooperativa de 1° grado
- Industrial
- Contratista rural
(tanteros/de
máquinas)
- Cooperativa de 2° grado
- Fondos de inversión
agrícola
- Proveedor de insumos
- Pools de venta
Etapa
Terciaria
- Contratista de máquinas
Demanda
- Importador
(otro país)
- Mayorista para
consumo interno
- Proveedor de bienes de
capital
- Otro productor
- Exportador
- Industrial
Otros
Participantes
- Corredor
- Entregador
- Laboratorio
- Bolsas
- Cámaras Arbitrales
3
Etapa Primaria
Documentación
- Carta de Porte / CTG
- C. 1116 A (certificado depósito intransferible, no es título
de compra venta)
- C. 1116 B (documenta condiciones de compra venta
pactadas, liquidación del negocio)
- C. 1116 C (entrega en consignación al acopio para su
venta posterior, estableciéndose condiciones de compra
venta)
- C. 1116 RT (documenta la transferencia de la propiedad
del grano en planta o el retiro de granos en planta)
Etapa Secundaria
Documentación
- Boleto de compraventa para cereales y oleaginosos
- Transporte del acopio a puerto o planta de destino
• Confección en origen de Carta de Porte / CTG
- En destino
• Se acepta la carga, baja del CTG
• Corredor confecciona la Liquidación Parcial (97,5% + IVA)
• El corredor emite la Liquidación Final (dctos./bonif.
s/calidad)
• Corredor factura comisión por separado
4
Etapa Secundaria
Precios en mercado terminal
Precios de disponible de Rosario
Destino / Localidad
M artes 19 de M ayo de 2009
Entrega
Pago
M odalidad
Precio
S/Desc.
Cdo.
C/E
558
Exp/Tim búes
C/Desc.
Cdo.
M /E
360
Exp/Tm b-GL
M ar'10
Cdo.
M /E
125 u$s
Exp/SL
C/Desc.
Cdo.
M /E
320
Exp/Tm b
Jul'09
Cdo.
M /E
90 u$s
Fca/Tm b-SM -SL-Ric
C/Desc.
Cdo.
M /E
1010
Fca/Ros-VGG-GL-SJ
C/Desc.
Cdo.
M /E
1010
Fca/Chabás
C/Desc.
Cdo.
M /E
993
Exp/Ram allo
C/Desc.
Cdo.
M /E
1010
Exp/Lim a
C/Desc.
Cdo.
M /E
990
Fca/SM
C/Desc.
Cdo.
M /E
800
Fca/Ric-Ros
C/Desc.
Cdo.
M /E
780
Fca/Junín
C/Desc.
Cdo.
M /E
790
Fca/Villegas
C/Desc.
Cdo.
M /E
770
Fca/T.Lauquen
C/Desc.
Cdo.
M /E
755
Fca/Deheza
C/Desc.
Cdo.
Flt/Cnflt
780
Trigo
Exp/SM
M aiz
Precios CACR
Sorgo
Soja
Girasol
Fuente: Bolsa de Com ercio de Rosario
Etapas del sistema comercial: son teóricas
El sistema es flexible y rico en variaciones
4% (Productor - Comprador final)
13% (Productor - Acop/Coop / Comprador final)
PRODUCTOR
20% (Productor - Acop/Coop Cooperativa 2° - Comprador final)
46% (Productor - Acop/Coop Corredor - Comprador final)
Comprador final
(Exportadores,
fábricas, molinos
harineros)
16% (Productor - Corredor - Comprador final)
Los porcentajes representan el tonelaje que fluye por cada tipo de
agente según la registración de contratos 2006 en la BCR (36 M Tm sobre
78 M Tm cosecha 2004/05).
5
Etapa Terciaria o Mercado FOB
Los valores que surgen de este mercado son
representativos de la mercadería del país de origen en el
comercio internacional.
Precio FOB
S/ legislación argentina:
mercadería embarcada = mercadería exportada
Etapa Terciaria o Mercado FOB
Mercado no institucionalizado
granos
Exportador
Importador
Forwarder
. Estructura a escala global
. Capacidad logística,
FOB
informativa y financiera
. Agrega valor tiempo y
Forwarder
valor lugar al producto
. Natural comprador
. Suele contactar al
exportador a través de
Corredor FOB
Broker
Co-broker
. Intermediario
. No toma posiciones
6
Etapa Terciaria o Mercado FOB
9 Responsable de cumplimiento de normas
cambiarias, aduaneras e impositivas en el país
de origen
Exportador
9 Contrata puerto, responsable por la
descarga de camiones/vagones, almacenaje
en puerto y carga en buque
9 Efectúa negocios en los que compromete la
entrega de mercadería
9 Toma posiciones de riesgo en distintos
mercados (cobertura o especulación)
9 Condiciones de contratación: Incoterms.
Normas FOSFA y GAFTA
Etapa Terciaria o Mercado FOB
FOB MKT AT CLOSE
WHEAT
3/
4/
213
NS
NB
NB
MAIZE
3/
15/3-15/4
4/
5/
NS
+42
+40
NS
NB
+35
+33
NB
NS
NS
NB
NB
SOYBEANS
2/3
4/ NOMINAL
4/03/2009
FOB MKT AT CLOSE 04/03/2009
SBO
SLLR
BYRS
3
-180K -205K
4
-180K
-210
5/6/7
-220
-250
BUYERS
SUNOlL SELLERS
4/
660
645
5/6
670
650
ARG-SBMEAL 44PCT PROT
SELLERS
BUYERS
3/
NS
NB
ARG HIPRO 47PCT PROT
15/3
+29K
NB
4/
+18/7
+14
5/9
NS
-3
ARG.SFMP (37/38 PROFAT)
SELLERS
BUYERS
15/3
NS
130
7
Etapa Terciaria o Mercado FOB
El negocio de Exportación
Comprar FAS – Vender FOB
Gastos de
Fobbing
≠ si se exportan granos
o subproductos
Contramargen
Precio FOB < (Precio FAS + Gastos de Fobbing)
Margen
Precio FOB > (Precio FAS + Gastos de Fobbing)
Paridad
Precio FOB = (Precio FAS + Gastos de Fobbing)
Etapa Terciaria o Mercado FOB
Cálculo de FAS Teórico a partir de FOB
a Partir del FOB de Granos
-
FOB en US$
Derechos de Exportación
Gastos en Puerto
Gastos de Comercialización
FAS Teórico en US$
8
Etapa Terciaria o Mercado FOB
Cálculo de FAS Teórico a partir de FOB de Granos
SOJA
ITEMS
USD/tn
FOB OFICIAL
333
ALICUOTA GRANOS
35,0%
IMPORTE POR D.E.
116,6
FOB DE MERCADO
v 333,0
GASTOS EN PUERTO
4,6
3,00
0,15
0,32
0,20
0,10
0,50
0,30
121,1
a. Costo elevación
b. Almacenaje
c. SENASA
d. Independence Surveyor
e. Despachante de Aduana
f. Comisión corredor FOB
g. Estibaje (crane tax)
TOTAL GASTOS (FIJOS + D.E.)
FAS GRANO EN MERCADO INTERNO ($/TN)
780
TIPO DE CAMBIO ($/USD)
3,5820
217,8
FAS EN MERCADO INTERNO (USD/tn)
3,3%
GASTOS COMERCIALES
7,25
a. Impuesto de sellos
b. Impuesto a las transferencias bancarias
c. Registro en Bolsa
d. Comisión corredor FAS
e. Análisis
f. Prefinanciación exportación
g. Financiación IVA
FAS TEORICO
MARGEN NETO
0,028%
0,600%
0,070%
1,000%
0,135%
1,397%
0,098%
USD /tn
205
$ /tn
733
USD / tn
-13
Trading Internacional de Granos
Compra FAS – Vende FOB
Compra FOB – Vende C&F
Operatoria de originación
local de mercadería
Operatoria de originación
internacional de mercadería
Unidad de negocios
en país de origen
Coordinadores
• origina mercadería
• contrata flete marítimo
• contrata seguro (operaciones CIF)
•P C&F destino – Flete = P FOB en origen
• P CIF destino – Flete – Seguro = P FOB en origen
(DJVE. ROE)
• toma posiciones de riesgo en distintos mercados
9
Trading Internacional de Granos
Características del negocio
• Bajos márgenes
• Ganancias extras por los arbitrajes
• Toma de posiciones de riesgo en diversos mercados
¿Por qué las firmas operan en este segmento?
• Elevados tonelajes, con control de toda la cadena
• Propiedad de la mercadería; permite tomar posiciones de
riesgo
• Ventaja comparativa por la información
Encadenamiento de precios
-
Concepto
Precio en país destino
Flete UPR/China
Precio en país de origen
Gastos de Fobbing
Precio en mercado terminal
Gastos de comerc/ acond
Precio en Tranquera
Denominación
C&F destino, China
FOB origen, UPR AR
FAS Terminal, Rosario AR
Tranquera 250km de Ros
US$/Tn
392
58
334
129
205
33
172
% de FOB
61%
51%
10
Muchas Gracias
Puede dirigir sus consultas respecto de este material a:
[email protected]
11