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GUÍA DE LA INVERSIÓN | FONDOS DE INVERSIÓN
Cómo no salir escaldado de las caídas en agosto
PRIMERA PRUEBA DE
FUEGO DEL INVERSOR
CONSERVADOR
Para muchos ahorradores, los meses estivales habrán sido su primera
toma de contacto con pérdidas reales en sus fondos de inversión. Los
expertos dan sus consejos para volver a dormir tranquilos.
Regina R. Webb
L
@regina_rwebb
os inversores más conservadores, aquellos han dado hace poco el paso de un depósito a los fondos de inversión,
están viviendo ahora su primera prueba de fuego. Lejos de la creencia infundada de que agosto suele ser un
mes tranquilo para los mercados, el
pasado mes fue el peor para la bolsa
española desde abril de 2012: el
Ibex-35 cedió un 8,24 por ciento. El
castigo fue generalizado y pocos valores se libraron de las caídas. Esto también se replicó en los fondos de inversión. Más de uno habrá visto como,
por primera vez, sus ahorros han sufrido pérdidas, aunque sean leves.
«Este tipo de clientes sí está preocupado, pues es muy probable que
nadie le haya explicado que los fondos de inversión son productos que,
en todas sus categorías, sufren variaciones en sus precios, tanto al alza
como a la baja», explica Mar Barrero,
desde Profim. «Nadie les ha explicado que la renta fija, pese a su nombre,
no es tan fija y, por tanto, también
cae. O que un fondo monetario, aun
siendo un producto muy seguro,
también puede sufrir leves correcciones debido a las comisiones».
Una cosa es aceptar un riesgo mínimo en el momento de contratar un
fondo, pero hasta que el inversor no
se encuentra de lleno en el escenario
no es consciente de su capacidad real
para tolerar pérdidas. «Ahora se están dando cuenta que la rentabilidad
conlleva un riesgo y que ese riesgo
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hay una carencia muy grande de asesoramiento por parte del comercializador. «No están educando a sus
clientes con lo que está pasando».
DE MOMENTO, ESPERAR
Lo más importante es no perder la
calma. «No hay que obsesionarse
puede ser mayor. Que el riesgo meporque los mercados vayan fluctuannor supone que cuando hay subidas,
do. Ni cuando está en sentido positisuben menos, y que cuando hay bavo ni, como ahora, en sentido negajadas, también es menor, pero que
tivo», apunta Ángel Martínez-Aldaexiste», explica Francisco Marín, de
ma, presidente de Inverco. Los merEFPA España. ¿Qué debe hacer encados en agosto han penalizado a
tonces el inversor más conservador?
China por la ralentización de sus
«Aprender», sentencia. Analizar el
perspectivas de crecimiento, «pero
tipo de fondo en el que está, su osciuna vez que se despejen
lación y la bajada que haya tenido. Si
esas dudas, los mercaNO
HAY
QUE
ve que esa bajada es superior a la que
dos tendrían que reboPERDER LA
mentalmente es capaz de aceptar, de
tar». «Sobre todo que
primeras, no entrar en pánico, por- CALMA, NI
no rompan posiciones
que los mercados volverán a subir. ENTRAR EN
de la noche a la maña«La próxima vez que le toque hablar
na», añade Marín.
con su asesor y rehacer su inversión, PÁNICO. LOS
Así, para aquellos
optar por un fondo menos rentable, MERCADOS
ahorradores preocupapero con menos riesgo», apunta.
dos por el contexto acREBOTARÁN
El problema es que antes los ahotual, pero convencidos
rradores no tenían que preocuparse
de que sus vehículos de
por el riesgo de sus productos y ahoahorro corresponden a su perfil de
ra no entienden lo que está pasando.
riesgo, recomendaría, primero, tener
«Es un problema de cultura financieen cuenta que mientras uno no reemra», explica Marín. En su opinión,
bolse las participaciones, no se materializan los beneficios o las pérdidas.
Por eso, al estar en una situación laLA OPINIÓN DE LOS EXPERTOS
tente, habría que acostumbrarse a no
mirar a diario el valor liquidativo.
Mar Barrero, Profim
«Porque
puede dar, para bien o para
«Optaría por fondos monetarios
mal
una
subida
o bajada de presión»,
como reserva de liquidez y
afirma.
Martínez-Aldama
defiende
completaría con fondos de absolute
que la corrección del mercado acareturn para protegerse del mercado».
bará por darse la vuelta. Por ello, llama a los ahorradores a que, mientras
Francisco Marín, EFPA España
no necesiten el dinero invertido, que
«Aproveche la oportunidad para
no dispongan de él. «Porque de maaprender el riesgo que es capaz de
nera transitoria, esa inversión está en
aguantar. Pero no rompa posiciones
valores inferiores a los que se hizo en
de la noche a la mañana».
el momento de hacer la suscripción».
INVERSIÓN & FINANZAS • Nº 986 • DEL 11 AL 17 DE SEPTIEMBRE DE 2015
AHORRADOR
CAUTO
EVOLUCIÓN DE
LOS FONDOS
CONSERVADORES
Rentabilidad
Agosto
Volatilidad
-0,34%
0,27%
Pero puede que no sea el caso de todos. «Si las correcciones sufridas en
los meses estivales les han inquietado,
no les han dejado dormir tranquilos,
desde luego que nuestra recomendación es que realicen un cambio de
estrategia hacia alternativas más conservadoras» afirman desde Profim.
Índice de referencia
EUROZONE GOVERNMENT BOND BENCHMARK
¿QUÉ FONDOS RECOMIENDAN?
Fondo
Gestora
EVOLUCIÓN PRUDENTE
Bankia
-0,78%
0,20%
SANTANDER SELECT PRUDENTE
Santander
-1,54%
-0,51%
FONCAIXA EQUILIBRIO
CaixaBank
-1,62%
0,68%
SABADELL PRUDENTE
Sabadell
-1,63%
1,60%
SOY ASÍ CAUTO
Bankia
-1,72%
1,28%
QUALITY CARTERA CONSERVADORA BBVA
-2,49% -1,64%
BBVA MULTIACTIVO CONSERVADOR BBVA
-2,53% -2,39%
IBEX
-8,24
Rentabilidad de fondos
conservadores
españoles en agosto
Fuente: Bloomberg
Los expertos siguen defendiendo los
fondos como la mejor alternativa a
medio-largo plazo para todos los perfiles. Un depósito ofrece una rentabilidad del 0,4 por ciento en el mejor de
los casos, recuerda Martínez-Aldama.
Y en caso de caídas, los fondos conservadores han sido capaces de frenar
la caída, como se puede ver en el gráfico. Como el Bankia Evolución Prudente, que frente al 8,24 por ciento
que se dejó el Ibex-35 en agosto, solo
retrocedió un 0,78 por ciento. Para un
ahorrador muy conservador, desde
Profim recomendarían, por una parte,
monetarios euro y determinados fondos de renta fija europea de corto
plazo, pero con atractivas comisiones
de gestión que actúen como reservas
de liquidez, como fondos «monedero». «Son lo más parecido a depósitos
que el cliente se pueda encontrar, por
eso el rendimiento apenas llega al 1
por ciento anual», explican. Un ejemplo podría ser el Renta 4 Monetario.
Para completar la cartera optarían por
fondos de retorno absoluto «que nos
defiendan en el entorno actual», como el Renta 4 Pegasus, el BNY Mellon Absolute Return BD Eur o el
BSG European Absolute Return.
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