Ejecución de Ordenes

Ejecución de Ordenes
1. Introducción
Ibercaja Patrimonios, SGC, SA al realizar la actividad de Gestión de Carteras de clientes tiene
la obligación de adoptar todas las medidas razonables para obtener el mejor resultado para sus
clientes, teniendo en cuenta los diversos aspectos pertinentes en la transmisión y asignación
de órdenes sobre valores negociables considerados instrumentos financieros sujetos a la
directiva europea MIFID, por lo tanto tiene la obligación regulatoria de adoptar todas las
medidas razonables para realizar la mejor gestión de órdenes por cuenta de sus clientes.
Para determinar las "medidas razonables para realizar la mejor gestión de órdenes posible",
Ibercaja Patrimonios, SGC, SA dispone del presente documento en el se define el enfoque de
la entidad para lograr un nivel de calidad adecuado cuando encomiende a una tercera entidad
la ejecución de una orden por cuenta de sus carteras gestionadas.
Ibercaja Patrimonios, SGC, SA, actuá como mero transmisor de las órdenes derivadas de
la delegación de la gestión dada por los clientes, no realizando nunca la ejecución de las
mismas.
Los clientes amparados en la política de Mejor Ejecución serán los clientes definidos como
minoristas así como profesionales según la clasificación del Grupo Ibercaja.
2. Criterios de Selección de Intermediarios
La entidad intermediaria utilizada habitualmente por la Sociedad, para la ejecución de las
órdenes transmitidas es Ibercaja Banco, S.A.U -en adelante Ibercaja-, por lo que la política de
mejor ejecución relacionada con las operaciones transmitidas a través de la misma se
encuentra en el Manual de mejor ejecución de la Entidad matriz del grupo, Ibercaja.
En el caso que la Sociedad realice operaciones con un intermediario distinto a Ibercaja, el
Director de Inversiones elaborará un informe que remitirá al Director General para su posterior
aprobación, proponiendo una lista de intermediarios autorizados, que serán los únicos con los
que se pueda cursar órdenes; según lo establecido en los manuales de procedimiento de la
sociedad
Los factores que se consideraran en el proceso de selección de intermediarios son:
- Precio y costes: Para clientes minoristas, por ser el colectivo que cuenta con un mayor nivel
de protección, el factor fundamental a la hora de seleccionar los centros de ejecución o
intermediarios potenciales serán el precio de la operación y los costes asociados.
En cuanto al precio del instrumento, se podrá evaluar la horquilla de precios que se considera
razonable. En cuanto a los costes, habrá que evaluar qué costes soporta el cliente tanto
cuando existen intermediarios como cuando existe un centro de ejecución directamente,
realizando simulaciones de operaciones para poder concluir respecto al más favorable.
- Prestigio: Al realizar el análisis de centros e intermediarios potenciales, se considerarán
entidades que pertenezcan a grupos con importante presencia en el mercado, alta calidad en
los servicios ofrecidos, etc.
- Mayores volúmenes de mercado: Se seleccionarán aquellos intermediarios con mayores
volúmenes intermediados.
- Eficiencia en la ejecución y liquidación: Ejecutar y liquidar la operación con eficacia y
minimizando las incidencias en la operativa.
- Sistemas tecnológicos óptimos
Versión: Mayo 2011
3. Consideración de las instrucciones especificas del cliente
Dentro de la actividad de Gestión de carteras que realiza Ibercaja Patrimonios, SGC, SA, no se
aceptaran órdenes directas del cliente, ya que es este quién ha decidido delegar las decisiones
de inversión en la sociedad gestora. La firma del contrato de gestión implica que el cliente
asume que todas las órdenes que se generen para su cartera se realizarán en el marco de la
gestión delegada y provienen de Ibercaja Patrimonios, SGC, SA
Anexo I Lista de intermediarios autorizados
LISTADO DE BROKERS Y CONTRAPARTIDAS AUTORIZADOS
RVN
IBERCAJA
GRUPO SANTANDER
S
RVE RFN RFE IIC EXT IIC NAC DERIVADOS DERIVADOS OTC DEPOSITOS
S
S
S
S
S
S
BBVA
S
S
S
HSBC
S
S
S
S
S
S
INVERSIS
MORGAN STANLEY
NOMURA
S
S
S
BARCLAYS
S
S
S
J.P.MORGAN
S
S
S
S
S
S
S
S
S
S
S
Versión: Mayo 2011
S